浙江廣廈度財務(wù)報表分

1、、資產(chǎn)負債表浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分浙江大廈2009年財務(wù)報表分析資產(chǎn)負債表趨勢分析表2009年12月31日1 / 35應(yīng)收票據(jù)0. 000.浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分002 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分應(yīng)收賬款-20.550. 070. 08預(yù)付款項60. 3011. 196. 59應(yīng)收利息0. 000. 00應(yīng)收股利0.000. 00其他應(yīng)收款-20.830. 770. 92存貨-19.0464. 4375. 20一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-100.000. 000.19其他流動資產(chǎn)0. 000. 003 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分流動資產(chǎn)合計-4. 8588.

2、 4687. 84非流動資產(chǎn)長期股權(quán)投資-4. 263.933. 88投資性房地產(chǎn)28. 240.170.12固定資產(chǎn)-13. 475.095. 56在建工程4. 630.710. 64無形資產(chǎn)-3. 130.810. 79長期待攤費用11.930.310. 264 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分遞延所得稅資產(chǎn)-41. 850. 520. 84其他非流動資產(chǎn)-100.000. 000. 06非流動資產(chǎn)合計-10.3211.5412. 16資產(chǎn)總計-5. 52100.00100.00流動負債短期借款1.939. 809. 08應(yīng)付票據(jù)-100.000. 001.09應(yīng)付賬款26. 501

3、0. 627. 935 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分預(yù)收款項-32. 9428. 4940. 14應(yīng)付職工薪酬7. 090.110.10應(yīng)交稅費187. 223.031.00應(yīng)付利息149. 730.330.12其他應(yīng)付款51.926.514. 05一年內(nèi)到期的非流動負債-100.000.0016. 936 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分流動負債合計-30.8358. 8880. 44非流動負債長期借款537. 6018. 152. 69長期應(yīng)付款0.000.050. 05預(yù)計非流動負債300.120. 030.01遞延所得稅負債0. 000. 00其他非流動負債0. 000

4、.130.12非流動負債合計504.7818. 362. 874 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分負債合計-12. 3977. 2583.31所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）實收資本（或股本）0. 0010. 269. 69資本公積-1.643. 243. 11盈余公積9. 301.531.32未分配利潤198. 607.512. 38所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計28.7922.7516. 69負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計-5. 52100. 00100.004 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分（一）、資產(chǎn)負債表總體狀況的初步分析從總體上看，公司的資產(chǎn)總額從年初的899588萬元下降

5、到年末的849974萬元，同比下降了5. 52%;從負債及股東權(quán)益來看，應(yīng)付賬款增加了26.50%,應(yīng)繳稅費增加了 187.22%應(yīng)付禾I息 增加了 149.73%。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，公司年末的資產(chǎn)總額中，流動資產(chǎn)占88. 46%,固定資產(chǎn)占5.09%,在建工 程占0. 71%,無形資產(chǎn)占0.81%。其中，固定資產(chǎn)所占比重較上年有所下降。從負債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)來看， 公司的流動負債在總資產(chǎn)有一定下降的情況下也減少了 30. 83%, 所占比重由上年的80. 44%下降為58. 88%;所有者權(quán)益所占比重則由上年的 16. 69%上升 為22.75%, 其中未分配利潤所占比重較上年有所增加。（二

6、）、資產(chǎn)主要項目分析1、貨幣資金及其質(zhì)M分析從總體規(guī)模來看。公司貨幣資金同比增長了133. 91%,使其占資產(chǎn)總額的比重也由年初的4. 83%±升為11. 97%。盡管如此，貨幣資金持有M占資產(chǎn)總額的比例在房地產(chǎn)行業(yè)的上市公司中也偏低。表明資產(chǎn)的安全性低，質(zhì)M不高。從融資方面來看，公司長期借款同比增長了 537.60%,此項說明了公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力 比較 弱。初步分析，公司自身資金比較短缺，不能應(yīng)付企業(yè)日常經(jīng)營活動；從報表中可以看出，貨幣資金和長期借款比例相當(dāng)，而長期借款的增長比例高于貨幣資金增長速度，說明企業(yè)貨幣資金不足，會影響企業(yè)的償債能力。2、應(yīng)收款項及其質(zhì)M分析應(yīng)收款項包

7、括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)和年初一樣為零，應(yīng)收賬款同比下降了20. 55%應(yīng)4 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分收賬款占資產(chǎn)總額的比重由年初的0.08%下降為0.07%,比重變化不大。在同行業(yè)中處于較低水平。公司應(yīng)收賬款之所以下降，有可能是收益質(zhì)M上升，客六大部分都是現(xiàn)金支付。在營業(yè)收入上漲29. 25%的情況下，應(yīng)收賬款沒有上升反而有所下降，說明公司銷售商品回款比較好，而公司 2009年 貨幣資金增加也是有力的證明。3、預(yù)付賬款及其質(zhì)M分析預(yù)付賬款同比增長了 60. 30%,其比重也由年初的6. 59%增力口至U了年末的11. 19%所占比重較 大, 主要系子公司天都實業(yè)本期增加基

8、金投資所致。預(yù)付賬款過大，有可能發(fā)生損失，應(yīng)注意對其加強管理。4、其他應(yīng)收賬款及其質(zhì)M分析其他應(yīng)收賬款同比減少了 20. 83%。雖然其他應(yīng)收款的比重下降很大，但是就其規(guī)模而言，其 他 應(yīng)收賬款的規(guī)模遠遠超過應(yīng)收賬款，可能存在操縱利潤的情況。如果其他應(yīng)收款長期得不到歸還，可能導(dǎo)致上市公司的資產(chǎn)惡化。5、存貨及其質(zhì)M分析存貨同比減少了 19. 04%,占資產(chǎn)總額的比重由年初的 75. 20%下降為64. 43%,總體來看下降 挺 多，但是在同行業(yè)中處于合理水平。 公司的存貨之所以減少是因為 2009年經(jīng)濟的低迷情況得 到了緩解， 市場開始復(fù)蘇，整個房地產(chǎn)行業(yè)相對 2008年來說得到了迅速發(fā)展。6

9、、長期股權(quán)投資及其質(zhì)M分析長期股權(quán)投資同比下降了 4.26%,占資產(chǎn)的比重由年初的 3. 88%上升為3.93%,表明公司的長4 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分期股權(quán)投資的戰(zhàn)略有所變化，但力度不是很大。另外，公司當(dāng)年也沒有計提減值準(zhǔn)備，預(yù)示著公司長期股權(quán)投資的質(zhì)M保持了上年水平。7、固定資產(chǎn)及其質(zhì)M分析固定資產(chǎn)同比下降了 13.47%,占資產(chǎn)總額的比重由年初的 5. 56%下降為5. 09%,呈逐年下降 的趨 勢。2009年減少固定資產(chǎn)6738萬元，主要是2008年經(jīng)濟危機剛過，2009年雖然有所復(fù)蘇，但是受經(jīng) 濟危機影響公司對房地產(chǎn)的投入相對減少。值得注意的是，浙江廣廈資產(chǎn)總額在房地

10、產(chǎn)行業(yè)中雖然靠2009年公司也后，但是其固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重卻最高。從固定資產(chǎn)折舊方法的披露上看，固定資產(chǎn)折舊年限、殘值率沒有發(fā)生變更。而沒有新計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，預(yù)示著公司自身對其固定資產(chǎn)的利用及其質(zhì)M還是有信心的。8、無形資產(chǎn)及其質(zhì)M分析無形資產(chǎn)同比下降了 3. 13%,從無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重看，由年初的0. 79%上升為0. 81%,在同行業(yè)中處于較高水平。4 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分但從絕對數(shù)額上看，公司并不是同行業(yè)中最高的。但是對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，無形資產(chǎn)對其影響并不是很大。另外，公司對無形資產(chǎn)一宜沒有計提減值準(zhǔn)備，這種做法是否真實地反映了無形資產(chǎn)的價值,報表

11、使用者應(yīng)多加注意。（三）、負債主要項目分析1、對應(yīng)付賬款的分析應(yīng)付賬款同比上漲了 26. 50%,占權(quán)益總額的比重由年初的 7. 93%增加到10. 62%,從絕對數(shù)額 上 看，數(shù)額也較大。通常應(yīng)付賬款的增加多來自于對廠商貨款支付時間的延長，或者是采購的時點較晚，以致在期末尚未支付，而公司在報表附注中對此沒有進行披露。值得注意的是，公司一 方面減少應(yīng)收 賬款，另一方面又增加應(yīng)付賬款，讓供應(yīng)商提供無息的營運資金，這種快收慢付的商業(yè)營運模式，對公司來說未嘗不是一種高明的理財方式。2、對預(yù)付賬款的分析預(yù)收賬款同比下降了 32. 94%,占所有者權(quán)益的比重也由年初的 40.14%下降為28. 49%陽

12、絕 對數(shù) 上來看，預(yù)收賬款減少了 118948萬元。行業(yè)內(nèi)其他公司預(yù)收賬款都在上升，然而浙江廣廈 卻在大幅 度下降。另外，公司的營業(yè)收入同比增長了29. 25%,營業(yè)收入與預(yù)收賬款的巨大的背離，不免讓人懷疑公司是否存在通過預(yù)收賬款這個蓄水池大M放水，而夸大2009年的實際銷售情況和業(yè)績。預(yù)收賬款的多少向來是浙江廣廈銷售收入的風(fēng)向標(biāo)。經(jīng)驗表明公司的預(yù)收賬款越多，證明它的產(chǎn)品越受市場歡飲，也預(yù)示它未來的收入增長越快。如果浙江廣廈的產(chǎn)品真的是供不應(yīng)求，多些預(yù)收賬款對公司的現(xiàn)金流M總是有好處，為何要改變銷售策略呢？對未來的業(yè)績增速是否有影響，我們拭目以待。4 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分3、

13、對應(yīng)付職工薪酬的分析應(yīng)付職工薪酬同比增長了 7. 09%,占權(quán)益總額的比重由年初的 0.1%增加為0. 11%。主要原因 是:公司的收入增加，職工的工資水平也相應(yīng)提高。整個社會消費水平提高，為了保障職工的生活水平，薪酬也相應(yīng)提高。4、對應(yīng)交稅費的分析應(yīng)交稅費同比增長了 187.22%,占所有者權(quán)益的比重也由年初的 1%增長到3.03%。主要原因 是： 本期銷售收入較上期增長較多，相應(yīng)營業(yè)稅及企業(yè)所得稅增加所致。5、對其他應(yīng)付款的分析10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分其他應(yīng)付款同比上漲了 51. 92%,占權(quán)益總額的比重也由年初的 4. 05%勢為6. 51%。從絕對 數(shù)上 來看。20

14、09年末其他應(yīng)付款達到了 55375. 5萬元。主要原因是本期公司向廣廈控股創(chuàng)業(yè)投資 有限公 司的暫借款增加所致。（四）、所有者權(quán)益分析所有者權(quán)益較上年增長了 28. 79%,占權(quán)益總額的比重也由年初的 16. 69%上升為22. 75%。盈 余 公積較上年增長9.3%,未分配利潤較上年增長 19& 6%,未分配利潤增幅最大，不難看出，這 是公司盈 利所致。（五）、資產(chǎn)負債表的總體評價雖然資產(chǎn)負債率有所下降，但與同行業(yè)相比資產(chǎn)負債率還是過高，未來償債壓力會比較大。存貨下降，可能對未來財務(wù)指標(biāo)造成不好影響。預(yù)付貨款上升說明企業(yè)信用等級可能下降。貨幣資金上升主要是由于長期借款增加，經(jīng)營現(xiàn)金

15、不足。利潤表分析利潤表趨勢分析表2009 年項目增（減）%結(jié)構(gòu)2009 年2008 年10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分一、營業(yè)收入29. 25100. 00100. 00減：營業(yè)成本3& 6376. 4971.32營業(yè)稅金及附加40. 017.136. 58銷售費用-3. 501.962. 62管理費用-1.632.543. 34財務(wù)費用-13. 701.712. 57資產(chǎn)減值損失12.700.901.03加：公允價值變動收益-230. 580.02-0. 0210 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分投資收益67. 235.133. 97其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資

16、收益-152. 82-0. 330. 80二、營業(yè)利潤12.9814. 4116. 49加：營業(yè)外收入6? 680.130.15減：營業(yè)外支出-34. 610.270. 54其中：非流動資產(chǎn)處置損失-65.920.010. 03三、利潤總額14.5114.2716. 1010 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分減：所得稅費用4. 714.285. 2810 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分四、凈利潤19. 299. 9810. 82五、每股收益（一）基本每股收益19.05（二）稀釋每股收益19.0510 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分(一)、利潤總體狀況的初步分析2009年，

17、公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4387105705. 4骯，同比增長29. 25%;利潤總額625883814. 29 元，同比增長14. 51%;凈利潤436896645. 36元，同比增長19. 25%;每股收益0. 5元，同比 增 長19.05%。2009年，公司房地產(chǎn)項目開發(fā)新增投資額 259811.19萬元，合同銷售金額 301991.80 萬元，回籠資金 287566. 03萬元。(一？)、利潤表主要項tl的分析1、對營業(yè)收入的分析2009年公司的營業(yè)收入增加了 29. 25%。究其原因。主要是有銷售M增加和價格上漲共同所致。(1)、銷售M因素。2009年經(jīng)濟危機對房地產(chǎn)行業(yè)的沖擊逐漸減輕，房

18、地產(chǎn)行業(yè)相對于2008年得到了迅速發(fā)展。2009年上半年，房地產(chǎn)市場釋放的剛性自住需求成為購房主流，市場快速消化存M住房；(2) 價格因素。近幾年中國房價持續(xù)上漲，2009年下半年，隨著房地產(chǎn)市場的回升，市場 供需矛盾明顯，房價持續(xù)上漲，"地主"頻現(xiàn)，多數(shù)房企銷售收入已創(chuàng)歷史新高，部分城市 投資投機 性購房大幅上升，進一步推動了房價過快上漲。2、對營業(yè)利潤的分析2009年營業(yè)利潤同比增長12.98%,營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重由上年的16. 49%下降為14.41%。10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分(1)營業(yè)成本。2009年公司營業(yè)成本同比增長了 38. 63%,

19、大于營業(yè)收入增長 29. 25%的增 速，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重也由上年的71. 32%上升為76. 49%,在同行業(yè)中屬于很高的。(2)三項費用。在營業(yè)收入增長、銷M增加的情況下，銷售費用同比下降了3. 5%,公司 對此沒有披露下降的原因，只能推測公司在營銷環(huán)節(jié)上費用控制比較好；財務(wù)費用同比下降了 13. 70%,主要原因系本期存款的增長及利率的提高，帶給公司非?？捎^的利息收入增長所致；管理費用同比下降了 1.63%?？偟膩砜?，公司三項費用占營業(yè)收入的比重呈大幅度下降趨勢，在同行業(yè)中也處于較低水平。公司如能對管理費用稍加控制，營業(yè)利潤率還會有所提高。3、對關(guān)聯(lián)方交易的分析公司在報告期內(nèi)，通

20、過公開招投標(biāo)程序，廣廈建設(shè)集團有限責(zé)任公司及其子公司與公司子公司間建立了長久良好的合作關(guān)系，能夠保證項目建設(shè)的質(zhì)M和優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，有利于減少項目風(fēng)險。關(guān)聯(lián)方交易不影響公司獨立性，公司不會對關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生依賴。4、利潤表的總體評價10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分從利潤表揭示出來的信息可以看出，公司業(yè)績上升的主要原因，是營業(yè)收入增幅高于成本費用增幅所致，其營業(yè)成本控制得很好，宜接導(dǎo)致了其擁有較高的毛利率。另外公司的三項費用的有效控制。使公司的營業(yè)利潤率和凈利潤率都比較高。但是，公 司的 營業(yè)收入金額在行業(yè)內(nèi)較低，凈利潤在行業(yè)內(nèi)也屬于較低水平。現(xiàn)金流M表分析現(xiàn)金流M水平分析表（單位：元）

21、項目20092008增（減）%內(nèi)部結(jié)構(gòu)20092008一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3201650000174769000083. 1998.4495. 9210 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分收到的稅費返還6851. 7400.000. 00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金-31. 991.564. 09經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計3252280000182212000078. 49100. 00100. 00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金207673000019414700006.9779.6177.24支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金-13.632.242. 69支付的

22、各項稅費3183420002945320008.0812.2011.7210 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分支付的其他與經(jīng)營155070000209922000-26.135.94& 3510 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計260865000025136700003. 78100. 00100. 00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額643625000-691541000193.07二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流收回投資所收到的現(xiàn)金318861000440.9382.2111.15取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.323.732. 7310 / 35浙江廣

23、廈2009年度財務(wù)報表分處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資415.043.170. 4510 / 35產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0247511000-100. 000. 00收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金205622000-79. 4610.89浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分46. 803& 8810 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分投資活動現(xiàn)金流入小計387856000528895000-26.67100.00100. 00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金-70.019. 6534. 30投資所支付的現(xiàn)金10094700052. 6

24、388. 9662.13取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額01.400. 00支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0-100.000. 003. 57投資活動現(xiàn)金流出小計1134790001064500006.60100. 00100. 0010 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額274377000422445000-35. 05三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流吸收投資收到的現(xiàn)金000.000. 00取得借款收到的現(xiàn)金2756600000170240000061.9287. 3791. 00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金000. 000. 00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金3983130

25、00168322000136.6412. 639. 00籌資活動現(xiàn)金流入小計315491000018707200006& 65100.00100. 0010 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2962850000188775000056. 9577.3882.13分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金164463000241439000-31. 884. 3010.50支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金701837000169412000314.2818.337. 37籌資活動現(xiàn)金流出小計3829150000229860000066. 59100.00100. 00籌資活

26、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額-674237000-427879000-57. 58四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響021. 78-100.0010 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額243765000-696975000134.97力口：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額242535000939504000-74.18六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額486300000242529000100.51（一入現(xiàn)金流量表總體狀況的初步分析從總體上看，公司當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為24376. 5萬元，同比增加了 134.97%。193. 07%;投資活動現(xiàn)金流M凈額為-67423.

27、 7萬元，同比下降了 57. 58%o其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流M凈額為 64362. 5萬元，同比增加了 27437. 7萬元,同比下降了 35. 05%;籌資活動現(xiàn)金流M凈額為（二人現(xiàn)金流量表主要項目的分析10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分1、對經(jīng)營活動現(xiàn)金流M的分析從現(xiàn)金流M表可以看出，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比增長了7& 49%,其中“銷售商品、提供 勞務(wù)收到的現(xiàn)金”同比增長了 83. 19%和經(jīng)營活動現(xiàn)金流出同比增長了 3.78%,其中“購買 商品、接受 勞務(wù)支付的現(xiàn)金”同比增長了6.97%, “支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”同比下 降了 13.63%,“支付的各項稅費”同比增

28、長了8.08%。不難看出，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金的能力并沒有減弱，經(jīng)營活動現(xiàn)金流M凈額同比下降了 193. 07%,主要原因是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增幅大于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增幅所致。而經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增大的原因，則是母公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入增加，且大于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出。公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流M凈額本期為正，比去年同期明顯改善，主要原因為本期主營業(yè)務(wù)收入比去年同期增長較多。值得注意的是，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額在同行業(yè)中顯然仍處于低位，其雖然有所上升，但是其上升趨勢低于同行業(yè)其他兩家公司。公司凈利潤的情況從整個行業(yè)來看也不是非常理想。2、對投資活動現(xiàn)金流M的分析從現(xiàn)金流M表中可以看出，公司

29、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入同比下降了26.67%,主要原因 為本期收回投資收到的現(xiàn)金比去年同期減少。另外，公司投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額為27437. 7萬元，意味著企業(yè)在投資活動方面的現(xiàn)金流入M大于流出在同行業(yè)中處于較高水平。3、對籌資活動現(xiàn)金流M的分析從現(xiàn)金流M表中可以看出，公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額為 -67423. 7萬元，同比減 少了 57. 58%?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額為負，主要原因為償還債務(wù)比去年同期增加。10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分另外，三家公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流M凈額在2009年都是負數(shù)（如下圖所示），而且 本公司在同行業(yè)中是最高的。說明整個行業(yè)吸收

30、借款籌資的能力非常強，面臨的融資環(huán)境也非常寬松。但是浙江廣廈在整個行業(yè)中相比創(chuàng)造現(xiàn)金的能力相對較弱，滿足投資活動所需的現(xiàn)金對外部籌資的依靠性相對較大。（三）、現(xiàn)金流M表的總體評價綜上所述表明，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)，現(xiàn)金流M的基本態(tài)勢是當(dāng)年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入大于其現(xiàn)金流出，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流M凈額不僅可以滿足公司投資活動、籌資活動的現(xiàn)金需要，還可以為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加做出貢獻，表明公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力非常強，現(xiàn)金處于良性循環(huán)系統(tǒng)中。公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流M凈額和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額也呈向上趨勢。公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額雖然呈上升趨勢，但是數(shù)額在行業(yè)中較低，表現(xiàn)也不盡如意,公司

31、還需為改變現(xiàn)狀而努力。10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分所有者權(quán)益變動表分析所有者權(quán)益增減變動及結(jié)構(gòu)分析表項目20092008增（減）%結(jié)構(gòu)20092008股本8717890008717890000. 0045. 0858. 05資本公積275552000280140000-1.6414. 2565盈余公積1302370001191570009. 306. 737. 93未分配利潤638581000213857000198.6033. 0214. 2410 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分所有者權(quán)益合計193408000015017100002& 79100.00100

32、. 0010 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分從所有者權(quán)益變動增減變動及結(jié)構(gòu)分析表中可以看出，公司所有者權(quán)益同比增長了28. 79%,主要是未分配利潤和盈余公積分別增長了 198. 60%和9. 30%,在所有者權(quán)益中未分配利潤所占 比重達到了 33.02%。顯然當(dāng)期凈利潤的大幅度增長是未分配利潤增加的主要原因。七、財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析表項目財務(wù)比率浙江廣廈萬科2009 年度招商地廣2009 年度2009 年度2008 年度短期償債能力流動比率1.501.091.911.7981速動比率0.410.160. 590.51現(xiàn)金比率0.200. 060. 330. 4010 / 35浙江

33、廣廈2009年度財務(wù)報表分長期償債能力資產(chǎn)負債率77.25%83. 31%67. 00%61.7889產(chǎn)權(quán)比率338.55%499. 04%188.43%160. 8163已獲利息倍數(shù)9. 327. 2716. 0211. 71有形凈值債務(wù)率352. 03%523.89%203. 41%161. 71%盈利能力毛利率23. 51%28.68%29. 39%41.19%銷售凈利潤率14. 27%16.10%13.15%17. 31%總資產(chǎn)收益率（凈利潤）7.15%5. 69%6.71%4.11%凈資產(chǎn)收益率（凈22.65%24. 45%14.26%10. 09%10 / 35浙江廣廈2009年度財務(wù)報表分利潤）資本保值增值率1.291.271.171.12營運能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率685. 59410.