廣州西朗污水處理PPP項(xiàng)目開發(fā)案例全方位分析

1、廣州西朗污水處理PPP項(xiàng)目開發(fā)案例全方位分析來源:現(xiàn)代集團(tuán)投資銀行部一、廣州西朗污水處理項(xiàng)目的背景西朗污水處理廠位于廣州市芳村區(qū)南部，是廣州市政府為保護(hù)珠江，控制及減少對珠江的污染而鼓勵(lì)興建的4個(gè)污水處理廠之一，是廣東省重點(diǎn)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。西朗項(xiàng)目于1998年啟動(dòng)，2003年建成，2007年宣布全面啟用，總占地面積311908平方米，總規(guī)模日處理污水量40萬立方米，一期占地面積113033平方米，日處理污水量20萬立方米，首期工程的建設(shè)內(nèi)容包括西朗污水處理廠、截污干管及沿線4個(gè)泵站，初始總投資為9.85億人民幣。自2000年以來，西朗項(xiàng)目連續(xù)幾年被列為廣東省、廣州市的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，一直得

2、到政府各有關(guān)部門和領(lǐng)導(dǎo)的高度重視和大力支持。2000年7月，廣州市京水水務(wù)有限公司通過競標(biāo)，獲得了廣州市西朗污水處理廠17年運(yùn)營維護(hù)的總承包合同。根據(jù)總承包合同的規(guī)定，該公司負(fù)責(zé)營運(yùn)和維護(hù)保養(yǎng)日處理能力為20萬噸的西朗污水處理廠及與之相配套的40公里污水管線、四座污水泵站。2003年10月底，西朗污水項(xiàng)目工程基本建成并投入通水調(diào)試，2004年4月30日投入污水試運(yùn)行。到2008年底西朗污水工程項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年全達(dá)標(biāo)排放。并取得2008年全國城鎮(zhèn)污水處理廠績效評比“十佳”殊榮。西朗污水處理廠采用改良A2/O 工藝，具有較好的脫磷除氮功能。項(xiàng)目的建成運(yùn)營，有效地收集和處理芳村區(qū)全部污水及

3、海珠區(qū)部分污水，改善珠江廣州河段的水體，保護(hù)廣州市西村水廠、石門水廠、小洲水廠和石溪水廠取水點(diǎn)的水質(zhì)，優(yōu)化投資環(huán)境，從而提高廣州人民的生活質(zhì)量，產(chǎn)生良好的環(huán)境效益、社會(huì)效益。二、廣州西朗污水處理項(xiàng)目的開發(fā)過程1項(xiàng)目發(fā)起項(xiàng)目發(fā)起是PPP項(xiàng)目從無到有的過程，PPP項(xiàng)目有兩種常見發(fā)起方式：應(yīng)標(biāo)式和自提式。應(yīng)標(biāo)式是指在政府規(guī)劃提出方案、進(jìn)行可行性研究和批準(zhǔn)立項(xiàng)等流程結(jié)束后，政府發(fā)布公告通過競爭性方式公開招選PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營商，有意向參與且符合資格條件的社會(huì)資本方可以報(bào)名和參加投資競爭。自提式又稱民間自提，民間自提是基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目初始發(fā)起的另一種方式。一般而言包括三種情形：(1)沒有被邀請投標(biāo)的提

4、議;(2)可能不在政府預(yù)算或政策框架范圍內(nèi);(3)項(xiàng)目需求及目標(biāo)尚未被有效識(shí)別。西朗污水處理項(xiàng)目屬于應(yīng)標(biāo)式，發(fā)起人是代表政府方的廣州市建設(shè)委員會(huì)，政府方做的主要工作有：進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，選擇西朗污水處理廠和輸送污水入廠的42公里截污干管及四個(gè)外圍污水提升泵站作為特許經(jīng)營對象;項(xiàng)目的立項(xiàng)審批;組織一系列招商引資會(huì)，通過洽談選擇外商投資人及項(xiàng)目經(jīng)營公司，簽訂一系列合作協(xié)議，確定特許經(jīng)營權(quán)限和期限。2項(xiàng)目準(zhǔn)備項(xiàng)目準(zhǔn)備階段是PPP項(xiàng)目從發(fā)起到完成社會(huì)資本方甄選前全部準(zhǔn)備工作的過程。該階段的主要工作包括項(xiàng)目PPP運(yùn)作模式的選擇和項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，和/或核心邊界條件的設(shè)計(jì)。項(xiàng)目準(zhǔn)備階段是否需要確定項(xiàng)

5、目核心邊界條件的設(shè)計(jì)，取決于社會(huì)資本方的甄選方式。一般而言，采用公開招標(biāo)方式甄選社會(huì)資本方的PPP項(xiàng)目，政府需在準(zhǔn)備階段全面、詳細(xì)的確定核心邊界條件;而采用競爭性談判程序甄選社會(huì)資本方的PPP項(xiàng)目，具體邊界條件則通常在項(xiàng)目談判環(huán)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)設(shè)計(jì)。1、PPP運(yùn)作模式的選擇確定PPP項(xiàng)目具體采用哪種運(yùn)作模式，需根據(jù)項(xiàng)目中政府和社會(huì)資本方各自所承擔(dān)的職能和風(fēng)險(xiǎn)來進(jìn)行科學(xué)判定，下面通過決策樹來判定PPP項(xiàng)目的具體運(yùn)作模式，見圖1。西朗污水處理項(xiàng)目具有如下特點(diǎn)：(1)西朗污水處理項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括西朗污水處理廠、截污干管及沿線4個(gè)泵站。(2)該項(xiàng)目的項(xiàng)目資產(chǎn)是污水處理資產(chǎn)，資產(chǎn)運(yùn)營具有收費(fèi)

6、機(jī)制，收費(fèi)機(jī)制具有長期穩(wěn)定性，故該項(xiàng)目具有可經(jīng)營性，屬于準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目。(3)該項(xiàng)目投資規(guī)模大，社會(huì)資本方負(fù)責(zé)融資工作可以大大減輕財(cái)政壓力，政府僅需對項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)貼。根據(jù)上述的判定流程，廣州市建設(shè)委員會(huì)在對比該項(xiàng)目的特點(diǎn)以及不同PPP模式的適用范圍后，決定采用BOT運(yùn)作模式，這也是大多數(shù)新建水務(wù)設(shè)施采用的模式。2、項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)根據(jù)PPP項(xiàng)目投資融資結(jié)構(gòu)和合同結(jié)構(gòu)的一般安排，以及西朗污水處理廠項(xiàng)目的具體情況，廣州市建設(shè)委員會(huì)為該項(xiàng)目設(shè)計(jì)了以下交易結(jié)構(gòu)，見圖2：(1)投融資結(jié)構(gòu)融資安排：項(xiàng)目公司初始投資主要由政府方授權(quán)單位和外商按持股比例共同出資和項(xiàng)目融資兩部分組成，其中大部分來自商業(yè)銀行的

7、項(xiàng)目抵押貸款。投資安排：項(xiàng)目公司獲得污水處理廠的特許經(jīng)營權(quán)，負(fù)責(zé)西朗污水處理廠、截污干管及沿線4個(gè)泵站的投資、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)。付費(fèi)機(jī)制：由于污水處理項(xiàng)目是不能直接向終端用戶提供服務(wù)的終端型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，所以采用政府付費(fèi)方式。政府方向項(xiàng)目公司提供污水，項(xiàng)目公司向市方提供污水處理服務(wù)，政府方接受經(jīng)處理過的污水并向合作公司支付污水處理服務(wù)費(fèi)。(2)合同結(jié)構(gòu)項(xiàng)目主要包括以下幾種合同：a.廣州市建委代表政府與項(xiàng)目公司簽訂具有特許經(jīng)營性質(zhì)的污水處理服務(wù)合同;b.項(xiàng)目公司與投資者簽訂的股權(quán)投資合同;c.項(xiàng)目公司與銀行簽訂的項(xiàng)目抵押貸款合同;d.項(xiàng)目公司與EPC總承包商簽訂的總承包商合同(EPC合同);e.

8、項(xiàng)目公司與運(yùn)營商簽訂的營運(yùn)和維護(hù)合同(O&M合同)。(3)監(jiān)管結(jié)構(gòu)廣州市建設(shè)委員會(huì)對西朗污水項(xiàng)目的監(jiān)管結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)按監(jiān)管主體分類設(shè)計(jì)如下：政府部門監(jiān)管：由廣州市建設(shè)委員會(huì)作為簽約主體依據(jù)污水處理服務(wù)合同對項(xiàng)目公司實(shí)施合同監(jiān)管;市政局排水處及廣州污水處理有限公司對項(xiàng)目進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管;省、市環(huán)保局對項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營給環(huán)境帶來的影響進(jìn)行環(huán)境監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管：貸款人就項(xiàng)目資金使用及還款進(jìn)度進(jìn)行監(jiān)管。3社會(huì)資本方甄選及交易結(jié)構(gòu)確定1、社會(huì)資本方甄選社會(huì)資本方甄選是從若干投資競爭者(包括聯(lián)合體)中選出一家作為PPP項(xiàng)目的特許經(jīng)營商的過程，是PPP項(xiàng)目運(yùn)作過程中極為重要的一環(huán)。通過科學(xué)的方法甄選出具有豐富項(xiàng)

9、目經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)技術(shù)實(shí)力、強(qiáng)大資金支撐以及優(yōu)秀管理能力的社會(huì)資本方，并與政府達(dá)成合作，能大大降低項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，保證公共服務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定。PPP項(xiàng)目社會(huì)資本方的甄選適用政府采購法中的“政府購買服務(wù)”情形，可采用的采購方式包括公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性談判和單一來源采購。在西朗污水處理項(xiàng)目中，廣州市政府未完全通過招標(biāo)方式選擇外商投資人，而是通過組織一系列招商引資會(huì)，通過談判選擇外商投資人。外方以現(xiàn)金出資，合作者開始為美國萊姆納國際有限公司，后轉(zhuǎn)讓其67%股權(quán)給美國泰科亞洲投資有限公司。2、交易結(jié)構(gòu)確定西朗污水處理項(xiàng)目最終確定的交易結(jié)構(gòu)與政府在準(zhǔn)備階段設(shè)計(jì)的交易結(jié)構(gòu)在整體框架上保持一致，具體情況如下

10、：(1)投融資結(jié)構(gòu)最終形成的投融資結(jié)構(gòu)中，初始資金由權(quán)益資金和債務(wù)資金構(gòu)成，中方廣州市污水處理有限公司和外商投資方美國泰科亞洲投資有限公司分別出資1.10億和2.23億，各持有33%和67%的股權(quán);另外美國泰科亞洲投資有限公司通過美國地球工程公司從中國工商銀行廣東省分行獲得了約66700萬元人民幣的項(xiàng)目抵押貸款，總投資額達(dá)9.85億元人民幣。(2)合同結(jié)構(gòu)a.廣州市建委代表政府與項(xiàng)目公司廣州西朗污水處理有限公司簽訂具有特許經(jīng)營性質(zhì)的污水處理服務(wù)合同，約定授予項(xiàng)目公司17年特許經(jīng)營權(quán)，并且項(xiàng)目公司需要在17年內(nèi)將主要設(shè)備更新一遍，合作期結(jié)束后將全部資產(chǎn)無償轉(zhuǎn)讓給中方所有，此過程由政府授權(quán)機(jī)構(gòu)廣州

11、市污水處理有限公司進(jìn)行監(jiān)督，防止資產(chǎn)移交后不能使用;b.最初，廣州市隧道開發(fā)公司與美國萊姆納國際有限公司簽署了一份中外合作經(jīng)營合同，共同成立中外合作經(jīng)營公司，此后，美國萊納姆國際有限公司與美國泰科亞洲投資有限公司簽署了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，前者將其持有的該合作公司的67%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了后者，中方主體也因政府原因由廣州市隧道開發(fā)公司轉(zhuǎn)讓給了廣州市污水處理有限公司，并持有33%的股權(quán);c.根據(jù)廣州西朗污水處理系統(tǒng)工程融資合同，為了保證項(xiàng)目還貸的資金來源，項(xiàng)目公司作出如下承諾：一是將其與廣州市政府簽訂的污水處理服務(wù)合同項(xiàng)下的權(quán)益質(zhì)押給貸款銀行，雙方簽訂服務(wù)合同權(quán)益質(zhì)押合同;二是在建設(shè)期內(nèi)將建設(shè)、采購及安

12、裝總承包商提供的履約擔(dān)保合同中的權(quán)益質(zhì)押給貸款銀行，雙方簽訂權(quán)益質(zhì)押合同;三是在項(xiàng)目投產(chǎn)后將項(xiàng)目的固定資產(chǎn)(包括土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備等)質(zhì)押給貸款銀行，雙方簽訂房地產(chǎn)抵押合同及機(jī)器設(shè)備質(zhì)押合同，并在相關(guān)部門辦理登記備案手續(xù);d.項(xiàng)目公司與EPC總承包商香港億輝工程公司簽訂總承包商合同(EPC合同)以交鑰匙的項(xiàng)目總承包方式對廣州西朗污水處理廠、截污干管及泵站系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)計(jì)、采購和建設(shè);e.項(xiàng)目公司與運(yùn)營總承包商廣州市京水水務(wù)有限公司簽訂營運(yùn)和維護(hù)合同(O&M合同)，依照BOT運(yùn)營合同，負(fù)責(zé)對西朗項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營管理。具體合同結(jié)構(gòu)如圖3所示：(3)監(jiān)管結(jié)構(gòu)在政府合同監(jiān)管方面，從項(xiàng)目建設(shè)開始，市政

13、府及項(xiàng)目公司雙方均嚴(yán)格按照服務(wù)合同的內(nèi)容執(zhí)行。廣州市建委對項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營過程都實(shí)施了充分的監(jiān)管。在進(jìn)入啟用日(即項(xiàng)目具備了設(shè)計(jì)處理能力，并在市政府的許可下正式通入污水，開始進(jìn)行污水處理的當(dāng)日)后，廣州市建委授權(quán)廣州市市政園林局，按照上述合同規(guī)定，根據(jù)廣州市城市排水監(jiān)測站每月的監(jiān)測報(bào)告和項(xiàng)目公司按月提交的支付申請，審批每月污水處理服務(wù)費(fèi)，由市建委加蓋審批意見，最終由市財(cái)政局從城維費(fèi)中撥付。市建委授權(quán)廣州市城市排水監(jiān)測站對西朗污水廠的每日的水質(zhì)水量進(jìn)行監(jiān)測，并每月形成綜合報(bào)告，報(bào)送市政園林局、市建委及相關(guān)各單位。同時(shí)，市政局排水處及廣州市污水處理有限公司對項(xiàng)目公司進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管。在金融機(jī)構(gòu)監(jiān)

14、管方面，中國工商銀行廣東省分行對項(xiàng)目資金使用及還款進(jìn)度進(jìn)行監(jiān)管。具體監(jiān)管結(jié)構(gòu)如圖4所示：4交易邊界PPP項(xiàng)目的交易邊界一般包括特許經(jīng)營期限與內(nèi)容、付費(fèi)及補(bǔ)貼機(jī)制、定價(jià)機(jī)制等。(1)特許經(jīng)營期限與內(nèi)容美國泰科亞洲投資有限公司獲得西朗污水處理廠17年的特許經(jīng)營權(quán)，項(xiàng)目于1998年啟動(dòng)，共23年BOT轉(zhuǎn)讓期，前3年為項(xiàng)目準(zhǔn)備期，第二個(gè)三年為項(xiàng)目實(shí)體建設(shè)期，后17年為運(yùn)營期。項(xiàng)目公司需要在17年內(nèi)將主要設(shè)備更新一遍，以保證交付后污水處理設(shè)施能更持久的運(yùn)營，合作期結(jié)束后將全部資產(chǎn)無償轉(zhuǎn)讓給中方所有。(2)付費(fèi)及補(bǔ)貼機(jī)制污水處理服務(wù)合同規(guī)定，政府方向項(xiàng)目公司提供污水，項(xiàng)目公司向政府方提供符合合同規(guī)定或環(huán)保

15、部門規(guī)定的出水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的污水處理服務(wù)，政府方接受經(jīng)處理過的污水并向合作公司支付服務(wù)費(fèi)。(3)定價(jià)機(jī)制由于商業(yè)性的污水處理服務(wù)是我國新興的一門環(huán)保行業(yè)，而廣州西朗污水處理項(xiàng)目又是全國第一個(gè)商業(yè)性的污水處理項(xiàng)目，不僅無參考的市場價(jià)格，而且正常的社會(huì)成本無法確定，因此，項(xiàng)目公司與政府方根據(jù)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營成本、合理的利潤等因素，有理、有據(jù)地確定服務(wù)費(fèi)價(jià)格，以使合作公司在正常的營運(yùn)情況下，能通過收取服務(wù)費(fèi)來收回項(xiàng)目的成本并獲得合理的利潤。政府方償還項(xiàng)目投資從項(xiàng)目建成投產(chǎn)開始，因此西朗項(xiàng)目自建成投入啟用日起，每個(gè)公歷月的服務(wù)費(fèi)按以下公式計(jì)算：在基建運(yùn)營的試運(yùn)行期內(nèi)，項(xiàng)目公司與政府方達(dá)成服務(wù)費(fèi)調(diào)整為零，污

16、水處理服務(wù)利潤為零，則：服務(wù)費(fèi)P=P1×當(dāng)月天數(shù)+P2×當(dāng)月基本處理量服務(wù)費(fèi)調(diào)整P3指在項(xiàng)目運(yùn)營過程中當(dāng)實(shí)際進(jìn)水和/或出水水質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)不符時(shí)，或當(dāng)實(shí)際進(jìn)水量和基本處理量不符時(shí)，對服務(wù)費(fèi)進(jìn)行的調(diào)整。增加的費(fèi)用按下列公式計(jì)算：P3=水量調(diào)整+進(jìn)水水質(zhì)調(diào)整-出水水質(zhì)調(diào)整三、廣州西朗污水處理項(xiàng)目的實(shí)施1項(xiàng)目公司設(shè)立廣州隧道開發(fā)公司與美國萊姆納國際有限公司于1993年3月6日簽訂了協(xié)議書，在可行性研究獲準(zhǔn)通過后，在中國組建了廣州萊姆納西朗污水處理建設(shè)管理有限公司。廣州市隧道開發(fā)公司(甲方)與美國萊姆納國際有限公司(丙方)于1997年3月30日簽署了一份中外合作經(jīng)營企業(yè)合同，

17、該合同于1997年12月26日經(jīng)廣州市對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)。合同所述的中外合作經(jīng)營公司于1998年3月23日成立，名稱為廣州萊姆納西朗污水處理有限公司。此后，美國萊姆納國際有限公司把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了泰科亞洲投資有限公司，中方主體也因政府原因變更為廣州市污水處理有限公司，項(xiàng)目公司更名為廣州市西朗污水處理有限公司。西朗項(xiàng)目總投資額為人民幣9.85億元，其中注冊資本為人民幣3.33億元。中方出資1.10億元人民幣，占33%的注冊資本，即以己完成建設(shè)的早期的西朗污水處理系統(tǒng)收集區(qū)域的截污干管評估作價(jià)計(jì)入合作公司。而外方以現(xiàn)金出資2.23億元人民幣，占67%的注冊資本。2項(xiàng)目融資項(xiàng)目總投資除注冊資本3.3

18、3億元人民幣外，其它資金均通過項(xiàng)目融資解決，以項(xiàng)目公司所簽合同的各項(xiàng)權(quán)益和固定資產(chǎn)質(zhì)/抵押給中國工商銀行廣東省分行，從而獲得了6.67億元人民幣貸款，其中人民幣與外幣貸款比例各占總貸款款額約50%。中長期人民幣貸款為3億元，中長期美元貸款為4000萬元;基建儲(chǔ)備貸款為人民幣4000萬元，用款期限不超過一年，到期后轉(zhuǎn)為中長期人民幣貸款，即實(shí)際中長期人民幣貸款為3.4億元。銀行作為最大資金的投資者，在融資方案確定之初，組織專業(yè)人員對項(xiàng)目的收益、風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)模型作出詳細(xì)的評估，并根據(jù)項(xiàng)目不同階段所需的投資及現(xiàn)金流，與項(xiàng)目公司一起確定了融資方案。該融資方案經(jīng)國家計(jì)委審批后，2001年8月正式批準(zhǔn)西朗項(xiàng)目

19、的項(xiàng)目融資方法，成為我國第一個(gè)采用項(xiàng)目融資方式建設(shè)的污水處理項(xiàng)目。項(xiàng)目融資僅對項(xiàng)目擁有有限追索權(quán)，僅以項(xiàng)目自身的收入和資產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任，沒有任何第三人提供擔(dān)保。項(xiàng)目公司經(jīng)過對幾家銀行融資方案的招標(biāo)和甄選，最終確定了由工商銀行進(jìn)行融資。在隨后的項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營過程中，工商銀行的工作人員一方面從財(cái)務(wù)角度對合作公司實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管，另一方面也根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營的實(shí)際情況，與合作公司財(cái)務(wù)人員一起調(diào)整貸款計(jì)劃，并參與了一部分的協(xié)調(diào)工作。因?yàn)闅w根到底，銀行實(shí)際上是最大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。3項(xiàng)目建設(shè)為了分?jǐn)傢?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，西朗項(xiàng)目公司通過招標(biāo)尋找工程承包商，而且為了避免設(shè)計(jì)、采購和施工分別承包可能出現(xiàn)的銜接不清、責(zé)任難

20、分的弊端。西朗項(xiàng)目采用EPC合同的形式進(jìn)行。由國際邀請招標(biāo)中標(biāo)的EPC承包商香港億輝工程公司以交鑰匙的項(xiàng)目總承包方式對廣州西朗污水處理廠、截污干管及泵站系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)計(jì)、采購和建設(shè)，以確保該項(xiàng)目以約定的總承包價(jià)并在規(guī)定的期限內(nèi)完成，確保向業(yè)主交付符合EPC合同規(guī)定的基本處理量的處理能力并達(dá)到規(guī)定的出水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目。西朗項(xiàng)目工程管理采用的管理組織構(gòu)架如圖5所示：4項(xiàng)目運(yùn)營和維護(hù)特許經(jīng)營項(xiàng)目在建成后，項(xiàng)目業(yè)主一般委托符合資格的專業(yè)營運(yùn)商對項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營管理。一方面，可以使投資業(yè)主專注于投資回報(bào)管理，使項(xiàng)目業(yè)主人員結(jié)構(gòu)精簡，作為一個(gè)精英項(xiàng)目管理班子，集中精力進(jìn)行項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，項(xiàng)目資金的借貸與償還的管理

21、。另一方面，通過委托專業(yè)公司進(jìn)行廠區(qū)的運(yùn)營可以充分依賴專業(yè)知識(shí)及運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，從而大大降低項(xiàng)目進(jìn)入商業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。在西朗項(xiàng)目工程動(dòng)工前，通過公開招標(biāo)方式確定了廣州市京水水務(wù)有限公司作為項(xiàng)目建成后的專業(yè)運(yùn)營和維護(hù)承包商，這在國內(nèi)尚屬罕見。項(xiàng)目公司與運(yùn)營商簽訂詳細(xì)的運(yùn)營和維護(hù)合同(O&M)，并由運(yùn)營商提供履約擔(dān)保，可使投資者、融資銀行、項(xiàng)目公司對項(xiàng)目的運(yùn)營成本、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)有清晰的預(yù)見，而且運(yùn)營商在建設(shè)期可以在一定程度上參與建設(shè)過程，有利于日后的運(yùn)營。業(yè)主將西朗污水處理廠和輸送污水入廠的截污干管及四個(gè)污水泵站全部交承包方以運(yùn)營總承包方式進(jìn)行運(yùn)行、維修養(yǎng)護(hù)和管理。運(yùn)營總承包商須確保污水量達(dá)到營運(yùn)合同

22、約定的數(shù)額，出水水質(zhì)完全符合合同或環(huán)保部門規(guī)定的出水水質(zhì)要求，以保證項(xiàng)目業(yè)主得以完全履行與政府方簽署的污水處理服務(wù)合同中規(guī)定的業(yè)主的責(zé)任和義務(wù)，并且能取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益。業(yè)主將根據(jù)約定向承包方每月結(jié)算支付上一個(gè)月的費(fèi)用。西朗項(xiàng)目的運(yùn)營管理組織架構(gòu)如圖6所示：5項(xiàng)目移交在17年商業(yè)運(yùn)行期滿以后，項(xiàng)目公司所有資產(chǎn)將無償移交給政府方或其代表，包括西朗項(xiàng)目運(yùn)行過程積累下來的專有技術(shù)、保密資料、設(shè)計(jì)資料、財(cái)務(wù)資料和發(fā)明的使用權(quán)等。向政府方移交的西朗項(xiàng)目資產(chǎn)不應(yīng)存在任何抵押、擔(dān)保、留置等障礙或負(fù)擔(dān)。在移交發(fā)生前兩年，中外雙方將討論公司資產(chǎn)移交程序;在移交前六個(gè)月，雙方將對資產(chǎn)清單和移交方法進(jìn)行友好協(xié)商。所

23、有需移交資產(chǎn)均需處于良好的運(yùn)行狀態(tài)，并不得成為政府方繼續(xù)經(jīng)營該項(xiàng)目的負(fù)擔(dān)。移交中發(fā)生的所有支出費(fèi)用將由政府方承擔(dān)，包括律師費(fèi)、稅費(fèi)、關(guān)稅和對外方依服務(wù)合同作資產(chǎn)移交而發(fā)生的費(fèi)用進(jìn)行補(bǔ)償。中方將負(fù)責(zé)獲得政府及其它批文、許可證、注冊及備案，以及進(jìn)行移交所必需的一切其他事項(xiàng)。四、廣州西朗污水處理項(xiàng)目案例評價(jià)1聘請高水平的咨詢公司進(jìn)行指導(dǎo)決定采用PPP模式建設(shè)城市污水處理廠的地方政府，應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目開始階段就參照國際慣例，聘請高水平的咨詢公司和財(cái)務(wù)、法律顧問。通過國際公開招投標(biāo)，可以為擬實(shí)施的大型基礎(chǔ)項(xiàng)目找到一批國外實(shí)力比較強(qiáng)大的銀行或跨國集團(tuán)作為潛在融資機(jī)構(gòu)。西朗項(xiàng)目在項(xiàng)目決策開始政府方就聘請廣州市國際

24、工程咨詢公司作為顧問公司，這為西朗項(xiàng)目的中外雙方的順利談判奠定了基礎(chǔ)。西朗項(xiàng)目的合作外方其母公司是位列世界500強(qiáng)前列的泰科集團(tuán)。通過國際公開招投標(biāo)，可使政府在BOT融資活動(dòng)中始終處于主動(dòng)地位。因項(xiàng)目競爭者大多為著名跨國公司，他們之間的激烈競爭使得各自在不同程度上降低條件和要價(jià)，從而使政府在融資活動(dòng)中處于主動(dòng)和有利地位。由于招標(biāo)帶來的激烈競爭大大降低了產(chǎn)品價(jià)格，使最終用戶受益，也減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。2擬定詳細(xì)完整的特許經(jīng)營合同特許經(jīng)營合同是PPP項(xiàng)目的核心，所有的工作都是圍繞這個(gè)中心開展的。它對投資者和政府雙方的權(quán)利義務(wù)責(zé)任做出了詳細(xì)的規(guī)定，雙方都應(yīng)該嚴(yán)格按照合同規(guī)定的內(nèi)容，履行各自的責(zé)任和義

25、務(wù)。西朗項(xiàng)目的特許經(jīng)營合同歷時(shí)數(shù)年，經(jīng)過各專業(yè)小組無數(shù)次談判方能最后確定下來。它對合同中的專有名詞的解釋非常準(zhǔn)確到位，避免了因概念模糊不清造成雙方的誤解。它對雙方權(quán)利義務(wù)、水量計(jì)量、水質(zhì)監(jiān)測、服務(wù)費(fèi)計(jì)算、合同變更、爭議解決等內(nèi)容都做了非常詳細(xì)的闡述，指導(dǎo)了后續(xù)的一系列建設(shè)和運(yùn)營工作。它的很多內(nèi)容被建設(shè)部引入到最新的特許經(jīng)營合同樣本中，作為范本。3創(chuàng)新的項(xiàng)目融資方式西朗項(xiàng)目融資具有獨(dú)到之處：第一、原計(jì)劃是進(jìn)行境外融資的，隨著國內(nèi)資金市場的變化，果斷改變?yōu)閲鴥?nèi)融資，避免了外債風(fēng)險(xiǎn)和大大減低了融資成本。第二、通過公開招標(biāo)方式選擇融資銀行，通過競爭性投標(biāo)，項(xiàng)目公司可選擇到實(shí)力雄厚、條件優(yōu)惠、服務(wù)全面周

26、到，并且對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制有豐富經(jīng)驗(yàn)的銀行。經(jīng)過綜合評標(biāo)，中國工商銀行廣東省分行中標(biāo)，與項(xiàng)目公司簽訂總額6.67億元人民幣的融資合同。第三、融資包括中長期人民幣貸款、中長期美元貸款、流動(dòng)資金貸款，短期與長期結(jié)合，本幣與外幣配套，不但降低了財(cái)務(wù)費(fèi)用，更最大限度地避免了外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)(污水處理項(xiàng)目沒有外匯收入)。4外網(wǎng)建設(shè)與廠區(qū)建設(shè)同步進(jìn)行對項(xiàng)目業(yè)主而言，要取得投資最佳效益應(yīng)該是投資的項(xiàng)目能盡快投入運(yùn)營。否則，只有建設(shè)好廠區(qū)而沒有完善的收集管網(wǎng)，項(xiàng)目不算成功。西朗污水廠在2003年10月30日建成，2004年4月30日投入試運(yùn)行，日處理水量12萬噸。污水處理廠經(jīng)1個(gè)月試運(yùn)行的調(diào)試后，出廠排放的水體水質(zhì)連續(xù)3年穩(wěn)定達(dá)標(biāo)，滿足了服務(wù)合同的基本要求。水量則隨著外圍管網(wǎng)的完善逐漸上升，到06年9月基本達(dá)到進(jìn)入商業(yè)運(yùn)行日的最低水量15萬噸/天的條件。廠區(qū)只是一個(gè)