電大本科投資分析期末復(fù)習(xí)應(yīng)考指引

1、電大本科投資分析期末復(fù)習(xí)應(yīng) 考指南投資分析單項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目市場分析（C）C在可行性研 究和項(xiàng)目評估中都要進(jìn)行2計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折 現(xiàn)率為（B）B基準(zhǔn)收益率3.已知終值F,求年金A應(yīng)采用（C）C償債基金公式4.項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造 項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（A）A項(xiàng)目的性質(zhì)5在下列說法中，錯誤的是（B）B更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延 式擴(kuò)大再生產(chǎn)6.在進(jìn)行項(xiàng)目市場預(yù)測時(shí)， 如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（C）C回歸預(yù)測法7.二次指數(shù)平滑法主要用于配合（A）A直線趨勢預(yù)測模型8下列說法中錯誤的是（B）B當(dāng)FIRRic時(shí)項(xiàng)目不可行；9.已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用（D）D資金回

2、收公式10下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是（D）A市場需求 總量C項(xiàng)目投資者可能獲得的產(chǎn)品市場份額DA和C11社會折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)的影子 價(jià)格？（D）D資金12下列說法中錯誤的是（D）D經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子 匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。13由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍 內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A）A直接效益14由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并 在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目 的（A）A直接費(fèi)用15.當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市 場供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（A）A所滿足的國內(nèi)市場需求16.在下列說法中，最確切的是（D）D銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可 以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可 以是

3、也可以不是線性關(guān)系仃敏感性因素是指（A）A該因素稍一發(fā)生變動就會引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動。佃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確性因素的變動 極限值（A）A.成反方向變化19敏感性分析是（B）B一種動態(tài)不確性分析20計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn) 率為（C）C.社會折現(xiàn)率21、房地產(chǎn)投資的主要特點(diǎn)是（A）A.收益大風(fēng)險(xiǎn)相對較小22、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B）B.更咼23、當(dāng)前我國住宅市場的主要矛盾是（A）A.巨大的潛在需求與大量的商 品房積壓并存24、如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15%，在通貨膨脹率為8%的情況 下，投資者仍以原價(jià)岀售， 則其實(shí)際 收益率為 （A）A.7%2

4、5、某股份公司發(fā)行2億股股票，則 每一股代表公司（C）的2億分之一。C.凈資產(chǎn)26、后配股股東一般（A）A是公司的發(fā)起人或管理人27、某股票預(yù)期每股收益0.35元， 同期市場利率為2.5%,則該股票理 論價(jià)格是（D）元。D.1428、在證券市場資金一定或增長有限時(shí)，大量發(fā)行國債會造成股市（B）B.走低29、一張面額為1000元的債券，發(fā)行 價(jià)格為800元，年利率8%，償還期 為6年，認(rèn)購者的收益率為（C）C.14.仃30、 基金證券各種價(jià)格確定的最 基本依據(jù)是（A）A每基金單位凈資 產(chǎn)值及其變動31、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別 在于（B）B是否需要即期交割32、已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤

5、 價(jià)漲幅的平均值為8%，跌幅的平均 值為4%,則其相對強(qiáng)弱指數(shù)為（B）B.6733、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)（A）A在買入看漲期權(quán)中商品的市 場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金34、保險(xiǎn)展業(yè)的發(fā)展趨勢是（C）C.經(jīng)紀(jì)人展業(yè)35、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn) 金額為90萬元， 在一次地震中完全破 壞。 如果重置價(jià)為80萬元，則賠償金 額為（C）萬元。C.8036、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn) 金額為90萬元， 在一次地震中破壞，此時(shí)的帳面價(jià)值為95萬元。經(jīng)過修理 可以正常使用， 已知修理費(fèi)用為20萬 元， 則賠償金額為（C）萬元。C.19多項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目市場分析的主要內(nèi)容包括（ABCDE ）A市場需

6、求分析B市場供給分析C市場競爭分析D二項(xiàng) 目產(chǎn)品分析E市場綜合分析2.項(xiàng)目市場調(diào)查的原則（ABCD）A準(zhǔn)確性原則B完整性原則C時(shí)效性原則D節(jié)約性原則3.項(xiàng)目市場調(diào)查的方法主要有 （ABC）A觀察法B詢問法C實(shí)驗(yàn)法4.下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動態(tài) 指標(biāo)的有（ABE）A財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B財(cái)務(wù)節(jié)匯成本E財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值5.下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ACD ）A資產(chǎn)負(fù)債率C投資利潤率D流動比率6.下列說法中正確的有（ABCD）A財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命 期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；B通常采用試算內(nèi)插法 求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；C常規(guī) 項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益 率；

7、D非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收 益率；7.項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映岀來的效益在性質(zhì)上屬于（BCD）B.間接效益C.外部效益D.外部 效果8.項(xiàng)目的直接效益包括（ABCD）A.項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市 場供應(yīng)量所滿足的國內(nèi)市場需求；第2頁共10頁B.項(xiàng)目的產(chǎn)岀物替代原有企業(yè)的產(chǎn)岀 物致使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放 岀來的社會有用資源的價(jià)值量；C.項(xiàng)目的產(chǎn)出物增加出口所獲得的 外匯；D項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代進(jìn) 口所節(jié)約的外匯；9項(xiàng)目的直接費(fèi)用包括（ABCD）A.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減 少對其他項(xiàng)目投入（或最終消費(fèi)）的供應(yīng)而放棄的效益；B.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn) 規(guī)模所耗用

8、的資源；C為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的 外匯；D.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物 而減少出口所減少的外匯收入；10.盈虧平衡點(diǎn)可以用（ABCDE）表 示A.產(chǎn)銷量B.銷售收入C.生 產(chǎn)能力利用率D.產(chǎn)品銷售單價(jià)E.單位產(chǎn)品變動成本11.下列說法中，正確的是（ABCDE）A在線性盈虧平衡分析中，常用 的方法有圖解法和方程式法B.產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈 互補(bǔ)關(guān)系C價(jià)格安全度與盈虧平 衡價(jià)格呈反方向變化D在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個(gè)盈虧平 衡點(diǎn)E.盈虧平衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī) 模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方 面，具有積極作用12.敏感性分析的內(nèi)容包括 （ABCDE）A.確定分析

9、的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)B.選定不確定性岀素，設(shè)定其變化范 圍C計(jì)算不確性因素變動對項(xiàng)目 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找岀敏感 性因素D繪制敏感嘆分析圖，求岀不確定性因素變化的極限值E.比較多方案的敏感性，選岀不敏感的投 資方案13國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而 項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用在性質(zhì) 上屬于（AB）A外部費(fèi)用B間接費(fèi)用14、 房地產(chǎn)價(jià)格上升的原因有（ABCD）A.土地資源稀缺，不可替 代B.城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城市用地用房的需求C城市化進(jìn)程的加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求D.通貨膨脹使房屋建筑成本上升15、按投資的領(lǐng)域不同，房地 產(chǎn)投資可分為 （CDE）C.商業(yè)房地 產(chǎn)投資D.工業(yè)房地產(chǎn)投資

10、E.住宅房地產(chǎn)投資16、在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中， 反映滯后因素方面的指數(shù)是（DE）D房屋竣工面積指數(shù)E空置面積指數(shù)仃、普通股權(quán)可分為以下幾項(xiàng) （ABCDE）A.公司剩余利潤分配權(quán)；B.投票表決權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.檢 查監(jiān)督權(quán)E.剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)18、下列關(guān)于股票價(jià)格的說法正確的 是（ABCD）A.股票的理論價(jià)格是 預(yù)期股息收益與市場利率的值；B.股 票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額；C股票發(fā)行價(jià)格是股份公司在發(fā)行股票時(shí) 的岀售價(jià)格；D股票賬面價(jià)格是股 東持有的每一股份在賬面上所代表的 公司資產(chǎn)凈值19、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說 法正確的是（AD）A通貨膨脹對股 市

11、有刺激和壓抑兩方面的作用；D適度的通貨膨脹對股市有利20、股市變動的宏觀因素分析中包括以下哪幾個(gè)方面？ （ABCDE）A經(jīng) 濟(jì)周期對股市的影響B(tài)通貨膨脹和 物價(jià)變動對股市的影響C.政治因素對股市的影響D.政策對股市的影響E.利率和匯率變動對股市的影響21、用于有價(jià)證券波動分析的道瓊 斯理論認(rèn)為有價(jià)證券的波動可以分為（ABC）A.主要趨勢B.次要運(yùn)動C.日常波動22、影響基金價(jià)格變動的微觀經(jīng)濟(jì)因 素包括（AB）A行業(yè)因素B.基 金公司因素23、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn) 在（ABCDE）A.買賣雙方有無信用 風(fēng)險(xiǎn)B.交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定C.交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場 外交易D.清算方式不同

12、E.是否需 要實(shí)際交割24、 金融期貨的理論價(jià)格決定于（ABC）A.現(xiàn)貨金融工具的收益率B.融資利率C.持有現(xiàn)貨金融工具 的時(shí)間25、 期貨交易的基本功能有（CD）C.套期保值D價(jià)格發(fā)現(xiàn)26、關(guān)于固定資產(chǎn)保險(xiǎn)賠償正確的是（ACE）A.全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額 等于或高于岀險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償 金額不超過岀險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值C.全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于岀險(xiǎn)時(shí)重置 價(jià)值時(shí)， 賠償金額等于保險(xiǎn)金額E.部分損失時(shí)，受損財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額 等于或高于岀險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，按實(shí) 際損失計(jì)算賠償金額27、人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有（ABCD）A.定額給付性質(zhì)的合同B.長期性保險(xiǎn)合同C.儲蓄性保險(xiǎn)D.不 存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償

13、 權(quán)問題第3頁共10頁名詞解釋1.投資回收期：投資回收期是指以項(xiàng) 目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí) 間。2.項(xiàng)目周期：項(xiàng)目周期又稱項(xiàng)目發(fā)展 周期，是指一個(gè)項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、 籌資、建設(shè)、 投資運(yùn)營直至項(xiàng)目結(jié)束 的整個(gè)過程。3.德爾菲法：德爾菲法又稱專家調(diào)查 法，是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪 征詢專家意見，并采用統(tǒng)計(jì)處理方法 得岀預(yù)測結(jié)論的一種經(jīng)驗(yàn)判斷預(yù)測 法。4.資金等值： 資金等值是指在考慮時(shí) 間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕 對值不等的資金可能具有相等的價(jià) 值。5.市場因子推算法： 市場因子推算法 就是依據(jù)影響某種商品市場需求量的 因子的變化，推算該產(chǎn)品市場需求量 的方法。6.投資利潤率：

14、 投資利潤率是指項(xiàng)目 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn) 年份的利潤總額與項(xiàng)目總投資的比 率，它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力 的靜態(tài)指標(biāo)。7.影子價(jià)格：影子價(jià)格，又稱為最優(yōu) 計(jì)劃價(jià)格，是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某種 最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，能夠反映社會勞動的消 耗、資源的稀缺程度和市場供求狀況 的價(jià)格。8社會折現(xiàn)率：社會折現(xiàn)率是項(xiàng)目國 民經(jīng)濟(jì)效益分析的重要參數(shù)，在項(xiàng)目 國民經(jīng)濟(jì)效益分析中它既作為計(jì)算經(jīng) 濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時(shí)又是衡量經(jīng) 濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值。9、贏虧平衡點(diǎn)：盈虧平衡點(diǎn)是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成 本等于項(xiàng)目銷售收入的點(diǎn)。10、敏感性分析：敏感性分析是指從 眾多不確定性因素中找岀對投資項(xiàng)目

15、經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因 素，并分析、測算其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益 指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而 判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的分析方法。11、概率分析：概率分析是通過研究 各種不確定性因素發(fā)生不同變動幅度 的概率分布及其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo) 的影響，對項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及 方案優(yōu)劣作岀判斷的一種不確定性分 析方法。12、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本：它等于項(xiàng)目壽命 期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi) 資源的現(xiàn)值（以人民幣表示）與生產(chǎn) 替代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（以 美元表示）之比，即節(jié)約1美元外匯 所需要的人民幣金額。13、 房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)投資是一種 將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介 服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)等經(jīng)

16、濟(jì)活動，以 獲得最大限度利潤的經(jīng)濟(jì)行為。14、 房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：房地產(chǎn)貨 款抵押常數(shù)（簡稱抵押常數(shù)），是指 在房地產(chǎn)抵押貸款的清償過程中，如 果貸款額為1元，每月應(yīng)該償還的數(shù) 額。15、 房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn) 投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資者或其 它房地產(chǎn)主體財(cái)務(wù)狀況惡化致使房地 產(chǎn)投資及其報(bào)酬無法全部收回的可能 性。16、股票投資的基本分析：股票投資 基本分析（或稱基本因素分析）就是 通過對影響股票市場供求關(guān)系的基本 因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)動態(tài)變 化、發(fā)行公司的業(yè)績前景、 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 和經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析，確定股票的 真正價(jià)值判斷股市走勢，作為投資者 選擇股票的依據(jù)。仃、空中樓閣理

17、論：空中樓閣理論是 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，是指對股票市 場的市場行為所作的分析。18、國房景氣指數(shù)：國房景氣指數(shù)是 全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱， 是國家統(tǒng)計(jì)局以經(jīng)濟(jì)周期理論和宏觀 經(jīng)濟(jì)預(yù)警、監(jiān)測方法為理論依據(jù)，根 據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資統(tǒng)計(jì)的實(shí)際情況 編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景 氣狀況的總體指數(shù)。19、 后配股：后配股是指股份公司贈 予發(fā)起人及管理人的股票，又稱發(fā)起 人股。20、 投資基金：投資基金就是將眾多 不確定的投資者不同的岀資份額匯集 起來（主要通過向投資者發(fā)行股份或 收益憑證方式募集） ， 交由專業(yè)投資 機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，所得收益由投資者按 岀資比例分享的一種投資工具。21、套期保值

18、：套期保值是指為規(guī)避 或減少風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn) 貨市場相反的部位，并在期貨合約到 期前實(shí)行對沖以結(jié)清部位的交易方 式。22、買入看漲期權(quán)：買入看漲期權(quán)是 指購買者支付權(quán)利金，獲得以特定價(jià) 格向期權(quán)岀售者買入一定數(shù)量的某種 特定商品的權(quán)利。23、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人（保險(xiǎn) 代理人）是指受保險(xiǎn)公司委托，在其 授權(quán)范圍內(nèi)代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的單位 或個(gè)人。24、人身保險(xiǎn)：人身保險(xiǎn)是以人的身 體和生命為保險(xiǎn)對象的一種保險(xiǎn)。簡答題1.什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常 見的現(xiàn)金流量有哪些？現(xiàn)金流量是現(xiàn) 金流入與現(xiàn)金流岀的統(tǒng)稱，它是把投 資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資 項(xiàng)目在其壽命期（包括項(xiàng)目的建設(shè)期

19、 和生產(chǎn)期）內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流入與流岀 系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及其流動數(shù)量；工業(yè) 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷 售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流 動資金；現(xiàn)金流岀主要包括固定資產(chǎn) 投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷 售稅金及附加、所得稅等。2.簡述項(xiàng)目市場分析的意義。 項(xiàng)目市 場分析主要是指通過市場調(diào)查和市場 預(yù)測，了解和掌握項(xiàng)目產(chǎn)品的供應(yīng)、 需求、價(jià)格等市場現(xiàn)狀，并預(yù)測其未 來變動趨向，為判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要 性和合理性提供依據(jù)。3.簡述項(xiàng)目市場預(yù)測的程序。 項(xiàng)目市 場預(yù)測的程序：（1）明確預(yù)測目標(biāo)， 擬定預(yù)測方案（2）收集和整理資料（3）第4頁共10頁選擇預(yù)測方法和預(yù)測模型 （4）檢驗(yàn)和 修正預(yù)測模型

20、（5）進(jìn)行預(yù)測（6）分 析預(yù)測誤差，評價(jià)預(yù)測結(jié)果（7）提岀 市場預(yù)測報(bào)告。4.什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表？項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表，簡 稱財(cái)務(wù)基本報(bào)表，是指根據(jù)預(yù)測的財(cái) 務(wù)數(shù)據(jù)填列的、旨在使投資項(xiàng)目的財(cái) 務(wù)數(shù)據(jù)更加系統(tǒng)化和條理化的一系列 表格。按現(xiàn)行規(guī)定項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào) 表主要由哪幾張報(bào)表組成？由現(xiàn)金流 量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、 資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表組成。5、當(dāng)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng) 目財(cái)務(wù)效益分析二者的結(jié)論不 一致時(shí)應(yīng)如何處理？兩者的區(qū) 別在于：（1）二者的分析角度 不同（2）二者關(guān)于費(fèi)用和效益 的含義不同（3）二者關(guān)于費(fèi)用 和效益的范圍不同（4）二者計(jì) 算費(fèi)用和效

21、益的價(jià)格基礎(chǔ)不同（5） 二者評判投資項(xiàng)目可行與 否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù)）不同。由 于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng) 目財(cái)務(wù)效益分析存在上述顯著 的區(qū)別， 二者的結(jié)論有時(shí)一致，有時(shí)不一致。當(dāng)二者的結(jié)論不 一致時(shí)， 一般應(yīng)以項(xiàng)目國民經(jīng) 濟(jì)效益分析的結(jié)論為主決定項(xiàng) 目的取舍。6、簡述成本分解法的步驟。成本分解 法的步驟：（1）數(shù)據(jù)準(zhǔn)備（2）剔除 上述數(shù)據(jù)中包括的稅金 （3）用影子價(jià) 格對重要原材料、燃料、動力等投入 物的費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整（4）工資、福利費(fèi) 和其他費(fèi)用可以不予調(diào)整 （5）計(jì)算單 位貨物總投資（包括固定資產(chǎn)投資和 流動資金）的資金回收費(fèi)用（M）用 來對折舊和流動資金利息進(jìn)行調(diào)整（6）必要時(shí)對上述分解成本

22、中涉及到 的非外貿(mào)貨物進(jìn)行第二輪分解 （7）綜 合以上各步，即可得到該種貨物的分 解成本。7、 簡述敏感性分析的一般步驟。敏感 性分析的一般步驟：（1）確定分析的 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)（2）選定不確定性 因素，設(shè)定其變化范圍（3）計(jì)算不確 定性因素變動對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的 影響程度，找岀敏感性因素（4）繪制 敏感性分析圖，求岀不確定性因素變 化的極限值。8簡述項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的具體 步驟。項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析既可以 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行， 也可以直接進(jìn)行。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng) 目國民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首先剔除在 財(cái)務(wù)效益分析中已計(jì)算為效益或費(fèi)用 的轉(zhuǎn)移支付，并識別在財(cái)務(wù)效益

23、分析 中未反映的間接效益和間接費(fèi)用，然 后用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子 匯率和土地影子費(fèi)用等，替代財(cái)務(wù)效 益分析中的現(xiàn)行價(jià)格、 現(xiàn)行工資、官 方匯率和實(shí)際征地費(fèi)用，對固定資產(chǎn) 投資、流動資金、經(jīng)營成本和銷售收 入（或收益）等進(jìn)行調(diào)整，編制項(xiàng)目 國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以 此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析 指標(biāo)。直接作項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首 先識別和計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和直接 費(fèi)用、以及間接效益和間接費(fèi)用，然 后以貨物影子價(jià)格、影子工資、影子 匯率和土地影子費(fèi)用等，計(jì)算項(xiàng)目的 固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營費(fèi)用 和銷售收入（或效益），并編制項(xiàng)目 國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報(bào)表，最后以 此為基礎(chǔ)

24、計(jì)算項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。9、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值 功能？ （1）作為房地產(chǎn)成本主要構(gòu)成 項(xiàng)的地價(jià)具有不斷增值的趨勢 （2）房 地產(chǎn)本身具有抗通貨膨脹的功能，即 使原材料等成本上升了， 其產(chǎn)品價(jià)格 也可以隨之上升，甚至上升的幅度超 過成本上升的幅度（3）對承租公司來 說，應(yīng)付租金是一種負(fù)債，即使企業(yè) 倒閉破產(chǎn)，清理后凈資產(chǎn)要首先用來 償債，這種清償權(quán)排在股票投資者等所有這之前（4）房地產(chǎn)用途具有多樣 性，在不同的經(jīng)濟(jì)狀況下一般都可以 尋找到相對景氣的行業(yè)和公司來承租 或購買。10、 簡述利率升降與股價(jià)變動一般呈反向變化的原因。利率升降與股價(jià)變 動一般呈反向變化的原因：（1）利率上

25、升時(shí)，不僅會增加公司的借款成本， 而且還會使公司難以獲得必須的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī) 模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少 公司的未來利潤，因此，股票價(jià)格就 會下降：反之，股票價(jià)格就會上漲。（2）利率上升時(shí)，投資者據(jù)以評估值 所在的折現(xiàn)率也會上升，股票價(jià)值因 此會下降，從而，也會使股票價(jià)格相 應(yīng)下降；反之， 利率下降時(shí)， 股票價(jià) 格就會上升。 （3）利率上升時(shí)，一部 分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲蓄和 購買債券，從而會減少市場上的股票 需求，使股票價(jià)格岀現(xiàn)下跌；反之，利率下降時(shí)， 儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從 而擴(kuò)大對股票的需求，使股票價(jià)格上 漲。11、 房地產(chǎn)投

26、資的特點(diǎn)？房地產(chǎn)投資 在收益方面的特點(diǎn)：（1）房地產(chǎn)價(jià)格 具有不斷增值的趨勢（2）房地產(chǎn)投資 可以獲得多重收益，利潤率高（3）房 地產(chǎn)投資能夠較好地躲避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，具有保值增值作用（4）房地產(chǎn)投 資可以獲得非經(jīng)濟(jì)收益12、簡述運(yùn)用股票技術(shù)分析法時(shí)應(yīng)注 意的問題。技術(shù)分析只有在一系列條 件的配合下，才能發(fā)揮其功效。這些 條件是：（一）基本分析和技術(shù)分析 相結(jié)合（二）多種技術(shù)分析方法相結(jié) 合（三）量價(jià)分析相結(jié)合（四）趨勢 研究與順勢而為相結(jié)合13、 簡述債券價(jià)格變動和市場利率變 動的關(guān)系。一般而言，債券價(jià)格變動 和市場利率變動有以下關(guān)系：1）債券 價(jià)格與市場利率反響變動；2）給定市 場利率的波動

27、幅度，償還期越長，債券價(jià)格波動的幅度越大。但價(jià)格變動 的相對幅度隨期限的延長而縮小；3）在市場利率波動幅度給定的條件下， 票面利息率較低的債券波動幅度較第5頁共10頁大；4）對同一債券，市場利率下降一 定幅度所引起的債券價(jià)格上升幅度要 高于由于市場利率上升同一幅度而引 起的債券價(jià)格下跌幅度。14、簡述期貨交易的功能。期貨交易 最基本的功能有兩個(gè)：一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)； 二是套期保值。（1）價(jià)格發(fā)現(xiàn)，也稱 價(jià)格形成，是指期貨市場能夠提供交 易產(chǎn)品的價(jià)格信息。因?yàn)槠谪浭袌錾?買賣雙方通過公開競價(jià)形成的成交價(jià) 格具有較強(qiáng)的權(quán)威性、超前性和連續(xù) 性。（2）套期保值是指為規(guī)避或減少 風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨

28、市場 相反的部位，并在期貨合約到期前實(shí) 計(jì)算題1.某企業(yè)興建一個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資行對沖以結(jié)清部位的交易方式。具體 包括賣岀套期保值和買進(jìn)套期保值。15、 簡述保險(xiǎn)的主要社會效用和代價(jià)。保險(xiǎn)是指以合同形式，在結(jié)合眾多受 同樣危險(xiǎn)威脅的被保險(xiǎn)人的基礎(chǔ)上， 由保險(xiǎn)人按損失分?jǐn)傇瓌t，以預(yù)收保 險(xiǎn)費(fèi)，組織保險(xiǎn)基金，以貨幣形式補(bǔ) 償被保險(xiǎn)人損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保 險(xiǎn)的效用主要表現(xiàn)為：1）損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償 災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償主要是就財(cái) 產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言，人身保險(xiǎn)具 有非補(bǔ)償成分，因?yàn)槿说纳鼉r(jià)值無 法用貨幣補(bǔ)償。2）投資職能。 這主要 是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立

29、起保險(xiǎn)基金的閑置部分用于投資。投 資是保險(xiǎn)經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一， 也是 保險(xiǎn)公司收益的重要來源。3）防災(zāi)防 損職能。 防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少 災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采 取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險(xiǎn)的主要社會代價(jià)有以下兩個(gè)方 面：1）欺詐性的索賠。保險(xiǎn)促使一些 人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索 賠。2）漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使一些職業(yè)者 索價(jià)過高。生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款。10年內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫岀企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。附：（F/P,12%,1）=1.1

30、200（A/P,12%,5）=0.2774解：依題意，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為A=2000（F/P，12%，1）+1800 *（A/P，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774=1120.70（元）2.某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）年份現(xiàn)金流量01234101.投資支岀f30012004002.除投資以外的其他支出5008003.收入100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。解：由所給資料可以求得：FNPV=3

31、001200*（P / F，12%，1）400*（P / F，12%，2）+500*（P / F，12%，3）+700（P / A，12%，7）*（P / F，12%，3）=939.50（萬元）因?yàn)镕NPV大于0,所以該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)第6頁共10頁3、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動成本（V）為10元/件，固定成本（F）60萬元 試求：用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全 度。（8分）解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*=F=60

32、=15（萬件）PV 1410盈虧平衡銷售收入R*= Q*P=15*14=210（萬件）匚盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)P*=- V =-+10=11.2（元/件）Qo50產(chǎn)銷量安全度=1- S*=1-30%=70%P* 11 2價(jià)格安全度=1-=1-=20%P。144、某企業(yè)正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一個(gè)新廠，有A、B、C三種方案可供選擇。A方案引進(jìn)國外高度自動化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬元，單位產(chǎn)品變動成本為10元；B方案采用一般國產(chǎn)自動化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為400萬元，單位產(chǎn)品變動成本為12元；C方案采用自動化程度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬元，單位產(chǎn)品

33、變動成本為15元。試確定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。（8分）解：設(shè)年產(chǎn)銷量為 Q，則各方案的總成本為A 方案，TCA=FA+VAQ=600+10QB方案，TCB= FB+ VBQ=400+12QC方案，TCC= FC+VCQ= 200+15Q當(dāng) TCA=T時(shí)，解得Q=100萬件當(dāng) TCB=TCC時(shí)，解得Q=66.7萬件即當(dāng)產(chǎn)銷量小于66.7萬件時(shí)，選C方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在66.7至100萬件時(shí)選B方案，產(chǎn)銷量大于100萬件時(shí)，選A方 案5、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=180000+ 100Q+ 0.01Q3，TR=300Q-0.01Q2，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷

34、量。（10分）解：在盈虧平衡點(diǎn)，TC=TR則22180000+100Q+0.01Q =300Q-0.01 QQ-10000Q+9000000=0解得：Q=1000 Q2=9000即當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時(shí)，企業(yè)會發(fā)生虧損，盈利的產(chǎn)銷量范圍市1000vQv9000利潤函數(shù)m=TR-TC=-0.02 Q2+200Q-180000求利潤最大時(shí)的產(chǎn)銷量，須dm小=-0.04Q+200=0dQQ=5000盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率S*=Q：=15=0.3=30%Qo50第7頁共10頁由于d2mdQ2=-0.040所以當(dāng) Q= 5 0 0 0時(shí)，可實(shí)現(xiàn)最大盈利6、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一

35、年年初投入1500萬元，全部是自有資金；第二年年初投入1000萬元，全部是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資包括了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10%。該項(xiàng)目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100%。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10% 產(chǎn)品銷售價(jià)格為2500元/噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動資金為500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金=1500+1000*(1+10%)+500=3100

36、萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用一年銷售稅金=2500-1500-2500*10%=750萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用=25001500=1000萬元因此，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100%=750/3100*100%=24.19%投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%=1000/3100*100%=32.26%資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100%=750/1500*100%=50%7、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司的年

37、銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡？，若公司要實(shí)現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？解：盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為Q1=800000/(1000-500)=1600平方米 若要達(dá)到40萬元的年利潤，銷售量應(yīng)為：Q2=(F+S)/(P-V)=(800000+400000)/(1000-500)=2400平方米&某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為33652萬元，可變成本為11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求：盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。=52.07%盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為52*52.07=27.08萬平方米9、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為1

38、00元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10%，若購買該金融工具需要融資，融資的利率為12%，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場均衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少？解:BEP-CF1089433652 -11151-1578*100%第8頁共10頁解：C=S(y-r)*t/360B=S-F在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即S(y-r)*t/360=S-F整理得：F =S1+(r - y)*t/360=100 *1+(12%10%)*180/360=101元10、某商品現(xiàn)在的價(jià)格為100元，某人簽定該商品的一個(gè)期權(quán)合約，期權(quán)的履約價(jià)格為100元，權(quán)利期間為1年，已知無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，該商品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為10%。(1) 如果他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？(2)如果他認(rèn)為該期權(quán)是看跌期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？解：第一步，先算出d1,d2ln(100100)(0.1 2O.I2)*I0.K-1=1.05d2= d1-二、T=1.05-0.1*1=0.95第二步，查