2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)

1、某只股票期初價(jià)格為 40元，在市場(chǎng)繁榮時(shí)期期末股票價(jià)格為60元,正常時(shí)股票價(jià)格為50元，蕭條時(shí)價(jià)格為30元。其中市場(chǎng)繁榮，正常，蕭條得概率分別為 25%,50%,25%那么該股票得期望收益率為?A、18、75%?B、20、25%?C、20%?D、15、5%標(biāo)準(zhǔn)答案:a說明:題號(hào):2 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2假設(shè)兩個(gè)資產(chǎn)收益率得均值為 0、12,0、15,占組合得投資比例分別就是0、25與0、75,那么組合得期望收益就是。?A、14、25%?B、17、5%?C、16%?D、20、25%標(biāo)準(zhǔn)答案:a說明:題號(hào):3 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答

2、案）本題分?jǐn)?shù):2根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，投資兩年期債券得收益，應(yīng)先投資1年期債券后，再在下1年再投資1年期債券得收益。A、低于B、咼于C、等于D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案:b說明:題號(hào):4 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2利率期望理論得結(jié)論:若遠(yuǎn)期利率（f2,f3,、，fn）上升,則長(zhǎng)期債券得到期收益率yn。A、上升B、下降C、不變D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案:a說明:題號(hào):5 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2當(dāng)前利率結(jié)構(gòu)為上升式，但預(yù)計(jì)未來更就是上升，故長(zhǎng)期利率將，則應(yīng)該長(zhǎng)期債券。A、下降、瞧多B、下降、瞧空C、上升、瞧多D、上升、瞧空標(biāo)準(zhǔn)答案:d說明:題

3、號(hào):6 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案） 本題分?jǐn)?shù):2當(dāng)前利率結(jié)構(gòu)為上升式，但預(yù)計(jì)未來為水平式，則長(zhǎng)期利率將，應(yīng)該長(zhǎng)期債券。B、下降、瞧空C、上升、瞧多D、上升、瞧空標(biāo)準(zhǔn)答案:a說明:本題分?jǐn)?shù):2題號(hào):7 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）在不能賣空得情況下，下面哪組風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以構(gòu)成方差為零得組合A、相關(guān)系數(shù)為1得兩種資產(chǎn)B、相關(guān)系數(shù)為1得兩種資產(chǎn)C、相關(guān)系數(shù)為0得兩種資產(chǎn)D、以上三組均可以標(biāo)準(zhǔn)答案:b說明:上升得流動(dòng)性溢價(jià),預(yù)期短期利率下降,則利率期限結(jié)構(gòu)為。題號(hào):9 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2A、上升式B、下降式C、駝峰

4、式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案:a說明:題號(hào):9 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2微小得流動(dòng)性溢價(jià),預(yù)期短期利率下降,則利率期限結(jié)構(gòu)為。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案:b說明:題號(hào):10 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):2不變得流動(dòng)性溢價(jià),預(yù)期短期利率下降,則利率期限結(jié)構(gòu)為。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式本題分?jǐn)?shù):2本題分?jǐn)?shù):2標(biāo)準(zhǔn)答案:C說明:題號(hào):11 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案上升得流動(dòng)性溢價(jià),預(yù)期短期利率上升,則利率期限結(jié)構(gòu)為。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答

5、案:d說明:題號(hào):12 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案長(zhǎng)期債券與短期債券分別適應(yīng)于不同得投資者，就是。A、市場(chǎng)期望理論B、流動(dòng)性偏好理論C、市場(chǎng)分割理論D、均值方差模型標(biāo)準(zhǔn)答案:C說明:若收益率曲線下降或者駝峰式，則預(yù)期短期利率。題號(hào):14 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案)本題分?jǐn)?shù):2本題分?jǐn)?shù):2本題分?jǐn)?shù):2A、上升B、下降C駝峰式變化D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案:b說明:題號(hào):14 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案指從未來某時(shí)點(diǎn)開始至未來另一時(shí)點(diǎn)止得利率。A、即期利率B、遠(yuǎn)期利率C、票面利率D、到期利率標(biāo)準(zhǔn)答案:b說明:題號(hào):15 題型：?jiǎn)芜x題（請(qǐng)?jiān)?/p>

6、以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案根據(jù)市場(chǎng)期望理論，長(zhǎng)期投資與短期投資。A、不可替代B、完全不同C、完全相同D、可替代標(biāo)準(zhǔn)答案:d說明:題號(hào):16 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4假設(shè)wa與 wb就是在給定收益ra與rb（ra工rb）下具有均方效率得資產(chǎn)組合（基金）,貝嘰A、任何具有均方效率得資產(chǎn)組合都就是由 wa與wb得線性組合構(gòu)成B、由wa與wb線性組合構(gòu)成得資產(chǎn)組合，都具有均方效率C、由wa與wb線性組合構(gòu)成得資產(chǎn)組合，都具有均方效率標(biāo)準(zhǔn)答案:ab說明:題號(hào):17 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可

7、以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4馬科維茨模型假定投資者就是根據(jù)來選擇最佳投資組合得。A、均值B、收益C、方差D、協(xié)方差標(biāo)準(zhǔn)答案:acd說明:就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4題號(hào):19 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以資產(chǎn)組合理論假定投資者都就是理性得，即投資者就是。A、知足得B、不知足得C、風(fēng)險(xiǎn)中性得D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡得標(biāo)準(zhǔn)答案：bd說明:題號(hào):19 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4關(guān)于最優(yōu)資產(chǎn)組合,下列說法正確得就是。A、由于假設(shè)投資者就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡得，因此，最優(yōu)投資組合必定位于有效集邊界上，其她非有效得組合可以首先被排

8、除B、雖然投資者都就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡得，但程度有所不同，因此，最終從有效邊界上挑選那一個(gè)資產(chǎn)組合，則取決于投資者得風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度C、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好得無差異曲線決定了最優(yōu)得投資組合D、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好得無差異曲線與有效邊界共同決定了最優(yōu)得投資組合標(biāo)準(zhǔn)答案:abd說明:就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4CAPM理論包括兩個(gè)部分,就是。題號(hào):21 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以A、資本市場(chǎng)線（CML）B、證券市場(chǎng)線（SML）C、因子模型D、馬克維茨模型標(biāo)準(zhǔn)答案:ab說明:題號(hào):21 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4

9、關(guān)于可行集，下列說法正確得有?？尚屑脧澢潭热Q于相關(guān)系數(shù)B、相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，彎曲度最小，為一條直線C、相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，彎曲度最大，為折線當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于1小于1時(shí)，為平滑曲線標(biāo)準(zhǔn)答案:abed說明:題號(hào):22 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4 以下屬于公司特有因素得就是。A、經(jīng)濟(jì)周期B、公司新得發(fā)明C、公司管理層變動(dòng)D、技術(shù)革新E利率標(biāo)準(zhǔn)答案：be說明:題號(hào):23 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4CAPM與 APT得區(qū)別就是A、在CAPM中，市場(chǎng)組合居于不可或缺得地位，但A

10、PT即使在沒有市場(chǎng)組合條件下仍成立B、CAPM屬于單一時(shí)期模型但APT并不受到單一時(shí)期得限制C、APT得推導(dǎo)以無套利為核心，CAPM則以均值方差模型為核心，隱含投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡得假設(shè)，但APT無此假設(shè)D、在CAPM中，證券得風(fēng)險(xiǎn)只與其P相關(guān)，它只給出了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小，而沒有表明風(fēng)險(xiǎn)來自何處。而 APT承認(rèn)有多種因素影響證券價(jià)格。標(biāo)準(zhǔn)答案:abed說明:題號(hào):24 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4 資產(chǎn)組合理論得優(yōu)點(diǎn)。A、首次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行精確得描述，解決對(duì)風(fēng)險(xiǎn)得衡量問題，使投資學(xué)從一個(gè)藝術(shù)邁向科學(xué)B、分散投資得合理性為基金管理提供理論依

11、據(jù)。單個(gè)資產(chǎn)得風(fēng)險(xiǎn)并不重要，重要得就是組合得風(fēng)險(xiǎn)C、從單個(gè)證券得分析，轉(zhuǎn)向組合得分析D、適用于市場(chǎng)中所有得投資者與投資組合研究標(biāo)準(zhǔn)答案:abc說明:題號(hào):25 題型：多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以就是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù)：4 下列說法正確得就是。A、P衡量得風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散化消除B、證券得期望收益就是關(guān)于P得線性函數(shù)，這表明市場(chǎng)僅僅對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，而對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不補(bǔ)償C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以由技術(shù)手段來消除D、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以由技術(shù)手段來消除標(biāo)準(zhǔn)答案:abc說明:題號(hào):26 題型：判斷題本題分?jǐn)?shù):3非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資予以分散，因此,投資者可以采取措施

12、來規(guī)避它，所以在定 價(jià)得過程中，市場(chǎng)不會(huì)給這種風(fēng)險(xiǎn)任何酬金。標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):27 題型：判斷題 本題分?jǐn)?shù):3SML 給出得就是單個(gè)證券或者組合得期望收益，它就是一個(gè)有效市場(chǎng)給出得定價(jià)，但實(shí) 際證券得收益可能偏離 SML標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):28 題型：判斷題 本題分?jǐn)?shù):3馬克維茨模型假設(shè)投資者都就是風(fēng)險(xiǎn)回避者，即在收益相等得條件下，投資者選擇風(fēng)險(xiǎn) 最低得投資組合。標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):29 題型：判斷題 本題分?jǐn)?shù):3由單基金定理,每個(gè)理性投資者都將從市場(chǎng)上購買基金M（當(dāng)然購買數(shù)量不同），因?yàn)镸惟02、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):30 題型：判斷題本題分?jǐn)?shù):3 單因子模型得優(yōu)點(diǎn)就是能夠大大簡(jiǎn)化在均值方差分析中得估計(jì)量與計(jì)算量。標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):31 題型：判斷題本題分?jǐn)?shù):3 因子模型就是一種假設(shè)證券得回報(bào)率只與風(fēng)險(xiǎn)因子非預(yù)期變動(dòng)有關(guān)得經(jīng)濟(jì)模型標(biāo)準(zhǔn)答案:2說明:題號(hào):32 題型：判斷題本題分?jǐn)?shù):