互聯(lián)網(wǎng)金融的法律思考

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律思考摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是計(jì)算機(jī)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融產(chǎn)品及服務(wù)的有機(jī)結(jié)合。 21 世紀(jì)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互 聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)超越了我們以往概念中“傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充”這范疇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融很好的實(shí)現(xiàn)了資源優(yōu)化配置，是金融業(yè) 態(tài)的一種創(chuàng)新模式，因其它成本低、效率高，對(duì)整個(gè)金融市 場(chǎng)的高效運(yùn)行是大有裨益的。但是，如果其發(fā)展模式不能得 到良好的規(guī)范，不能得到良好的社會(huì)及法治土壤，互聯(lián)網(wǎng)金 融就很難為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)提供有力支撐。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 ;歷史沿革 ;業(yè)態(tài)模式、互聯(lián)網(wǎng)金融的歷史沿革互聯(lián)網(wǎng)金融的概念最早出現(xiàn)在 20 世紀(jì)中期，它的出現(xiàn)源于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展。 1995 年，美國(guó)花旗銀行

2、在互聯(lián)網(wǎng)上建立了網(wǎng)站，成為互聯(lián)網(wǎng)虛擬銀行的創(chuàng)始者。同年10 月， 美國(guó)的另外三家銀行和一家計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)公司達(dá)成合作共識(shí)， 建立了全球第一家網(wǎng)絡(luò)銀行，這家銀行沒(méi)有任何實(shí)體機(jī)構(gòu)，是真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)銀行，即Security First Network Bank第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行） 。1995 年 10 月 18 日，全球首家網(wǎng)絡(luò) 銀行在美開(kāi)業(yè)。從此互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)啟爆發(fā)式增長(zhǎng)，隨之帶來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)金融的革命浪潮。 1995 年以后，各個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融企 業(yè)都開(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立自己的網(wǎng)站，逐步形成全方位的金 融服務(wù)模式。我國(guó)銀行與互聯(lián)網(wǎng)的碰撞開(kāi)始于在 20 世紀(jì)末期， 1998年中國(guó)招商銀行的“一網(wǎng)通”網(wǎng)上

3、支付業(yè)務(wù)的推出標(biāo)志著首 家網(wǎng)上銀行在我國(guó)的誕生，但是在這一階段，網(wǎng)絡(luò)還只是為 金融提供技術(shù)性支持，還不能稱(chēng)為真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金 融。自 2005 年，網(wǎng)絡(luò)借貸和第三方支付機(jī)構(gòu)開(kāi)始產(chǎn)生萌芽， 隨后的幾年中，網(wǎng)絡(luò)和金融的碰撞開(kāi)始逐漸進(jìn)入實(shí)質(zhì)金融服 務(wù)的層面。 2011 年人民銀行開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照標(biāo)志著 第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的軌道。 2013年被稱(chēng)為 “互 聯(lián)網(wǎng)金融元年” ，此后至今，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。、主要業(yè)態(tài)模式 一）第三方支付第三方支付，是指取得支付業(yè)務(wù)許可證的非金融法人企業(yè)作為中介機(jī)構(gòu)，依據(jù)中國(guó)人民銀行下發(fā)的非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法中的規(guī)定，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)圍繞支付、

4、清 年 5 月，已有 270 家企業(yè)獲得了第三方支付牌照。算等在客戶(hù)和銀行之間提供各種金融增值服務(wù)。截至2015支付寶是最典型、最普及的第三方支付平臺(tái)，消費(fèi)者在網(wǎng)上選定商品并通過(guò)支付寶付款后，錢(qián)款不是直接進(jìn)入賣(mài)方 賬戶(hù)，而是由支付寶平臺(tái)代為保管并通知賣(mài)方貨款已到賬，可以發(fā)貨 ;消費(fèi)者在收到商品并檢驗(yàn)無(wú)誤后再通知支付寶，時(shí)支付寶才會(huì)將相應(yīng)的錢(qián)款匯入賣(mài)家賬戶(hù)，交易正式完成1。第三方支付平臺(tái)作為目前網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)中最主要的交易平臺(tái) 和信用中介，起到了在買(mǎi)賣(mài)雙方之間建立連接的作用，監(jiān)督 并保障著交易的安全進(jìn)行，避免了不良商家的欺詐行為，其 安全、方便的優(yōu)勢(shì)賦予自身廣闊的發(fā)展空間 2，涉及到的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)從單

5、一的支付工具，發(fā)展到理財(cái)、醫(yī)療、旅游等更加廣泛、貼近民生的領(lǐng)域3 。二）P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸P2P是指有投融資需求的雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接進(jìn)行借貸的資金融通行為，是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接融資模式 4，其本質(zhì)就是避開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的民間借貸，包括線上和線下兩種類(lèi) 型。我國(guó)最早的P2P平臺(tái)是上海于2007年成立的“拍拍貸”，到現(xiàn)在，有不同，比較著名的有紅嶺創(chuàng)投、人人貸、陸金所等。P2P面對(duì)的對(duì)象主要是得不到商業(yè)銀行重視的微小型企業(yè)，P2P中國(guó)的 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)了 2000家，模式各通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，提供給這些企業(yè)手續(xù)簡(jiǎn)單、方便快捷的金 融服務(wù)。同時(shí)不得不說(shuō)， P2P 網(wǎng)貸利率公開(kāi)透明的特點(diǎn)，也 對(duì)民間高利貸

6、行為造成了致命打擊。然而，在 2013 這一年間，雖然 P2P 平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，但隨后又大規(guī)模倒閉，一年當(dāng)中大約有七八十家平臺(tái) 發(fā)生“跑路”事件，引發(fā)了很多民事案件，甚至是刑事犯罪5。三）眾籌融資眾籌是指項(xiàng)目發(fā)起人以精神獎(jiǎng)勵(lì)、實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)或股權(quán)等作為回報(bào)，利用互聯(lián)網(wǎng)將單位數(shù)額小、參與人數(shù)多的一定資金集中，從而實(shí)現(xiàn)籌集資金目的的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式 6 。最 早的眾籌平臺(tái)是美國(guó)創(chuàng)建于 2009 年的 Kickstarter 。我國(guó)知名 的眾籌平臺(tái)有眾籌網(wǎng)、天使匯、大家投等。與 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)樣，在我國(guó)小微企業(yè)融資難、代價(jià)高的局勢(shì)下，眾籌平臺(tái) 為它們提供了解決這一難題的出路，在近年來(lái)可謂掀起了產(chǎn)

7、 業(yè)創(chuàng)新的浪潮。眾籌的基本運(yùn)作模式是：項(xiàng)目發(fā)起人將項(xiàng)目方案置于眾籌平臺(tái)，平臺(tái)審核通過(guò)后即在其網(wǎng)站展示該項(xiàng)目，向公眾募 集資金， 公眾作為投資人根據(jù)需求選擇購(gòu)買(mǎi)這些項(xiàng)目 ;通常每個(gè)項(xiàng)目都有固定的籌資目標(biāo)和天數(shù)，在規(guī)定天數(shù)內(nèi)籌集到目 標(biāo)金額才算成功， 發(fā)起人即可獲得相應(yīng)資金 ;反之則項(xiàng)目籌資失敗，資金原路返還給對(duì)應(yīng)投資人 ;成功的項(xiàng)目對(duì)其投資人給予相應(yīng)的回報(bào) 7 。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬于 2012 年簽署了 JOBS 法案，正式將眾籌模式納入合法范疇，給予了眾籌平臺(tái)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的參 考依據(jù)及法律保護(hù)。反觀中國(guó)，由于受到政策、法律、觀念 等方面的制約，眾籌在我國(guó)發(fā)展速度較緩。四）互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金互聯(lián)網(wǎng)貨幣

8、基金是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的簡(jiǎn)稱(chēng)。最為普及的是阿里巴巴集團(tuán)的余額寶業(yè)務(wù)。操作簡(jiǎn)單、快捷，無(wú)論 處于哪種年齡段，哪種知識(shí)層次都能輕松完成，只要有銀行和一臺(tái)電腦或一部手機(jī)即可完成“投資” ，而且可以像支 付寶余額一樣隨時(shí)用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)等支出，且收益當(dāng) 天結(jié)算，高度透明 8 ?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式開(kāi)辟了第三方支 付公司新的理財(cái)渠道，這種以人為本的理財(cái)方式，得到了國(guó) 內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的支持與喜愛(ài)，大幅提高了第三方支付公 司在金融領(lǐng)域的地位。繼余額寶之后，財(cái)富通、易付寶、現(xiàn) 金寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品相繼問(wèn)世，各大第三方支付機(jī)構(gòu) 都在努力爭(zhēng)取互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)的一席之地。無(wú)論是在理 財(cái)市場(chǎng)還是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域

9、，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式所體現(xiàn)的創(chuàng)新性都具有重要意義，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)服務(wù)受到了前所 務(wù)共有的風(fēng)險(xiǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金還涉及到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比 如余額寶，因其有著可以在任意時(shí)間任意地點(diǎn)輕松支付的特 點(diǎn)，且用戶(hù)主要為購(gòu)買(mǎi)力強(qiáng)的女性， 導(dǎo)致容易出現(xiàn)在婦女節(jié)、未有的關(guān)注 9 。但是必須看到，除了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)購(gòu)物節(jié)等特殊購(gòu)物時(shí)期扎堆贖回的情況，一旦資金鏈發(fā)生斷裂，將會(huì)引發(fā)廣大用戶(hù)的信任危機(jī)，難以恢復(fù)元?dú)?。因此，基金公司?duì)流動(dòng)性的管理至關(guān)重要。三、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)一）去中介化互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從事金融活動(dòng)，不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行依賴(lài)物理網(wǎng)點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是虛擬化形態(tài)，沒(méi) 有龐大的實(shí)體經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，也不需要眾

10、多的柜臺(tái)工作人員，不 用以“面對(duì)面”的方式進(jìn)行金融交易 10 。這樣做的好處是 降低了成本，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以真正深入到人數(shù)多、金額 小、但總量可觀的小微客戶(hù)中，相較傳統(tǒng)金融，降低了準(zhǔn)入 門(mén)檻，擴(kuò)大了潛在客戶(hù)的范圍。二）充分利用大數(shù)據(jù)指的是海量、高增長(zhǎng)率和多樣化的信息資產(chǎn)。針對(duì)大數(shù)據(jù)的信息化數(shù)據(jù)技術(shù)是對(duì)海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法，這種方法優(yōu)于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)分析方法，具有更高的 互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用中，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以通過(guò)分析客戶(hù) 的交易記錄來(lái)了解該客戶(hù)的交易習(xí)慣，預(yù)測(cè)其之后的行為， 主要通過(guò)對(duì)各個(gè)網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)的地域性、偏好性、交易內(nèi)容等進(jìn) 行統(tǒng)計(jì)， 隨后進(jìn)行統(tǒng)籌分析， 確定潛在客戶(hù)。 使用這種方法，

11、精確性和對(duì)重要細(xì)節(jié)信息的發(fā)現(xiàn)、挖掘和利用能力11 。在可以提高產(chǎn)品和服務(wù)定制化的有效性與精細(xì)性;同時(shí)可以判斷其信用能力，使互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也有的放 矢12 。互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到的幾乎所有流程，包括信息的征集、數(shù)據(jù)的存取、資金的支付結(jié)算等等都依賴(lài)于電子信息技術(shù)。然而，網(wǎng)絡(luò)安全是多年來(lái)的技術(shù)難題，一旦受到黑客的惡意 攻擊，就可能引發(fā)大規(guī)模的信息流失和財(cái)產(chǎn)損失。同時(shí)，互 聯(lián)網(wǎng)金融的高技術(shù)性加劇了操作風(fēng)險(xiǎn)，很多操作都應(yīng)當(dāng)由專(zhuān) 業(yè)技術(shù)人員完成，而迅速膨脹的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的從業(yè)人員不 免魚(yú)龍混雜，未經(jīng)專(zhuān)門(mén)技術(shù)培訓(xùn)就匆匆上崗的情況難以避 免，這都為消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全和隱私安全帶去了隱患。五、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金

12、融的思考 由于互聯(lián)網(wǎng)擁有著龐大的客戶(hù)群，它帶來(lái)的商機(jī)早已吸引了眾多投資方，除了上文提到的余額寶外，京東商城的金 融集團(tuán)，百度和華夏聯(lián)手推出的基金項(xiàng)目等，都標(biāo)志著互聯(lián) 網(wǎng)金融時(shí)代的到來(lái) 13 。在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的大好局勢(shì)，我們也應(yīng)當(dāng)看到其中存在的問(wèn)題，例如眾多的P2P 網(wǎng)貸 平臺(tái)跑路事件，在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售過(guò)程中 出現(xiàn)的欺詐行為，甚至利用第三方支付平臺(tái)進(jìn)行洗錢(qián)等違法 犯罪活動(dòng)，都在不斷提醒我們，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融行為 亟需使用法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。只有深入剖析互聯(lián)網(wǎng)金融存在的法律缺失、監(jiān)管缺位、征信系統(tǒng)不健全等問(wèn)題，完善法律監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制體制，才 能保證互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。同

13、時(shí)也要學(xué)習(xí)國(guó)外在互聯(lián) 網(wǎng)金融方面的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)， 保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益 ;在頒布新的法律法規(guī)、 執(zhí)行新的制度之前， 要經(jīng)過(guò)盡量充分的研究和論證， 聽(tīng)取相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜?、行業(yè)內(nèi)人士和普通民眾的意見(jiàn)，只有這樣才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融能夠健康、良性發(fā)展。新興互聯(lián)網(wǎng)金融在便捷的服務(wù)、先進(jìn)的技術(shù)支撐和信息公開(kāi)透明度等方面的優(yōu)勢(shì)，使其擁有海量的中小企業(yè)與普通 投資者的關(guān)注，嚴(yán)重沖擊了商業(yè)銀行在金融領(lǐng)域的核心地 位。面對(duì)發(fā)展的如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融，商業(yè)銀行應(yīng)該接受 這一不可逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)，主動(dòng)謀求與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作， 向其學(xué)習(xí)成功經(jīng)驗(yàn)，取其精華去其糟粕，為我所用。對(duì)于中 小銀行，更要積極和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作，發(fā)揮自身特色，

14、 在新經(jīng)濟(jì)形式下找準(zhǔn)定位，與大型銀行差異化發(fā)展。對(duì)于大 型銀行，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)烈沖擊，要理清互聯(lián)網(wǎng)浪潮下商業(yè)銀行的發(fā)展脈絡(luò)，充分利用和強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)加入到互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的博弈當(dāng)中，才能在金融市場(chǎng)立于不敗之地。（作者單位：中國(guó)政法大學(xué)）定報(bào)告，專(zhuān)題二：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管，中國(guó)金融出參考文獻(xiàn)：1 馬剛，李洪心： 電子商務(wù)支付與結(jié)算 ，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2009 年版， 157 頁(yè)。2 李真：互聯(lián)網(wǎng)金融：內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管邏輯載海南金融 ，2014 年第 04期，76頁(yè)。3 中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定分析小組， 2014 中國(guó)金融穩(wěn) 版社， 143 頁(yè)4 6 13 鄭旭江：互聯(lián)網(wǎng)金融的法律分析 ，載西 華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版） ，2014 年第 06 期，68 頁(yè)。5 吳景麗：互聯(lián)網(wǎng)金融的基本模式及法律思考 （上），載人民法院報(bào) ，2014年03月 26日07版。7 蔡海寧，王蕾： 互聯(lián)網(wǎng)金融之眾籌的法律思考載仲裁研究 ，2014 年第 03期， 116頁(yè)。8 李雋：余額寶概念股沖高