2020年基金從業(yè)資格考試試題：政策法規(guī)(考前沖刺題1)

1、2020年基金從業(yè)資格考試試題：政策法規(guī)(考前沖刺題1)1. 下表列示了對(duì)某證券的未來收益率的估計(jì)，將期望收益率記為EM,收益率(r)-2030概率(p)1/21/2。該證券的期望收益率等于()。A.EM=5B.EM=6C.EM=7D.EM=42. 在企業(yè)流動(dòng)比率大于1時(shí)，賒購原材料一批，將會(huì)()。A. 降低營運(yùn)資金B(yǎng). 降低流動(dòng)比率C. 增大流動(dòng)比率D.增大營運(yùn)資金3. 已知甲公司年負(fù)債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為500萬元，無形資產(chǎn)凈值為50萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為240萬元，流動(dòng)負(fù)債為160萬元，年利息費(fèi)用為20萬元，凈利潤為100萬元，所得稅為30萬元，則()。A. 年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%B.

2、 年末產(chǎn)權(quán)比率為1/3C. 年利息保障倍數(shù)為6.5D.年末長期資本負(fù)債率為10.76%4. 下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債水平的有()。A. 營運(yùn)效率比率B. 流動(dòng)比率C. 資產(chǎn)負(fù)債率D.速動(dòng)比率5. 資產(chǎn)負(fù)債表的作用不包括()。A. 資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)B. 資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)C. 資產(chǎn)負(fù)債表能夠?yàn)槭找姘殃P(guān)D.資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映企業(yè)投入與產(chǎn)出的關(guān)系1 .A解析考察期望收益率的計(jì)算。收益率(%)-2030,概率1/21/2,期望收益率E(r)=20*1/2+30*1/2=5。2 .B解析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債賒購原材料一批

3、，資產(chǎn)和負(fù)債都是增加的。假設(shè)開始流動(dòng)比率為3/2,材料賒購為1,即流動(dòng)比率降變?yōu)?/3,所以是降低了。3 .A解析A:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=200/500=40%;B:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=200/(500-200)=2/3;C：利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息=(100+30+20)/20=7.5;D：長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益)=(200-160)/(40+300)=11.76%。4 .C解析財(cái)務(wù)杠桿比率是分析企業(yè)償債水平的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率屬于財(cái)務(wù)杠桿比率。5 .D解析反映企業(yè)投入與產(chǎn)出的關(guān)系的是利潤表。6.對(duì)投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須

4、有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這個(gè)補(bǔ)償稱為()。A. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B. 風(fēng)險(xiǎn)投資C. 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償D.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益7.下列不屬于技術(shù)分析的假定的是()。A. 股票價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)B. 市場行為涵蓋一切信息C. 股價(jià)具有趨勢性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿著趨勢運(yùn)動(dòng)D.歷史會(huì)重演8.()又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值實(shí)行評(píng)估。A. 理論價(jià)值法B. 相對(duì)價(jià)值法C. 市場價(jià)值法D.內(nèi)在價(jià)值法9. 通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加()。A.5%-20%B.10%-25%C.15%-25%D.10%-20%10. 關(guān)于股票價(jià)值的估值，下面敘述準(zhǔn)確的是()。

5、A. 最常使用的估值方法有市盈率、市凈率、現(xiàn)金流折現(xiàn)，以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利息、稅收、折舊、攤銷前利潤B. 對(duì)特定的價(jià)值型股票，每股盈余成長率是最常用的輔助估值工具C. 對(duì)于成長型的股票，也會(huì)采用股息率的方法D.在股票估值中，公司治理結(jié)構(gòu)和管理層素質(zhì)等非定量指標(biāo)不如財(cái)務(wù)指標(biāo)來得重要6 .A頁碼：180解析對(duì)投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這個(gè)補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。7 .A頁碼：188解析技術(shù)分析的三項(xiàng)假設(shè)是：第一，市場涵蓋一切信息;第二，股價(jià)具有趨勢性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢運(yùn)動(dòng);第三，歷史會(huì)重演。8 .D頁碼：191解析內(nèi)在價(jià)值法又稱

6、絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值實(shí)行評(píng)估。9 .A頁碼：1815%-20%。解析通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加10 .A頁碼：190解析對(duì)特定的成長型股票，每股盈余成長率是最常用的輔助估值工具;對(duì)于價(jià)值型的股票，也會(huì)采用股息率的方法;對(duì)上市公司非財(cái)務(wù)指標(biāo)也應(yīng)該給予適當(dāng)注重。11.不屬于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)的是()。A. 般面額較大，且金額為整數(shù)B. 投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)C. 能夠提前支取D.不記名，能夠在二級(jí)市場上轉(zhuǎn)讓12 .()指的是債券的平均到期時(shí)間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時(shí)間。A. 凸性B. 麥考利

7、久期C. 信用利差D.利率期限結(jié)構(gòu)13 .以下關(guān)于回購協(xié)議市場說法不準(zhǔn)確的是()。A. 我國存有兩個(gè)分離的國債回購市場B. 我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主C. 場外交易的參與者包括個(gè)人和企業(yè)D.場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所14 .()反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論。A. 收益風(fēng)險(xiǎn)曲線B. 風(fēng)險(xiǎn)曲線C. 收益曲線D.收益率曲線15 .按債權(quán)持有人收益方式，債券能夠分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和()。A. 息票債券B. 貼現(xiàn)債券C. 免稅債券D.可贖回債券11.C頁碼：226解析大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前

8、支取，只能在二級(jí)市場上轉(zhuǎn)讓。12.B頁碼：216解析麥考利久期指的是債券的平均到期時(shí)間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時(shí)間。13 .C頁碼：220解析場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。14 .D頁碼：214解析收益率曲線反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論15 .C頁碼：201解析按債權(quán)持有人收益方式，債券能夠分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券。息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計(jì)息與付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類。16.下列哪項(xiàng)不是影響期權(quán)價(jià)格的因素()

9、。A. 合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B. 期權(quán)的有效期C. 無風(fēng)險(xiǎn)利率水平D.權(quán)利金的波動(dòng)率17. 保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價(jià)值的一定交納資金，這個(gè)比例通常在()。A.3%-5%B.3%-8%C.5%-10%D.10%-15%18. 按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限分類，期權(quán)可分為()。A. 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B. 平值期權(quán)和虛值期權(quán)C. 歐式期權(quán)和美式期權(quán)D.期貨期權(quán)和利率期權(quán)19. 金融衍生工具的基本特征不包括()。A. 跨期性B. 收益性C. 聯(lián)動(dòng)性D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性20. 一般來說，()有杠桿效應(yīng)，()通常沒有杠桿效應(yīng)，A. 遠(yuǎn)期合

10、約，互換合約B. 期貨合約，遠(yuǎn)期合約C. 互換合約，期貨合約D.互換合約，遠(yuǎn)期合約16 .D頁碼：248解析期權(quán)價(jià)格的影響因素：合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)的有效期限、無風(fēng)險(xiǎn)利率水平、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率以及合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅。17 .C頁碼：240解析保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金。這個(gè)比例通常在5%-10%,作為履行期貨合約的保證，并視價(jià)格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。18 .C頁碼：246解析按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。19 .B頁碼：232解析與股票、債券等金

11、融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。20 .B頁碼：237解析一般來說，期貨合約有杠桿效應(yīng)，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。21.()是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。A. 有限合伙制B. 公司制C. 信托制D.股份制22 .()是的私募股權(quán)管理公司。A. 高盛公司B. 貝萊德C. 麥格理集團(tuán)D.世邦魏理仕世界投資集團(tuán)23 .()是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。A. 首次公開發(fā)行B. 買殼上市C. 管理層回購D.二次出售24 .不動(dòng)產(chǎn)投資的類型不包括()。A. 地產(chǎn)投資B.

12、商業(yè)房地產(chǎn)投資C. 工業(yè)用地投資D.基金產(chǎn)品投資25 .三大農(nóng)產(chǎn)品期貨不包括()。A. 大豆B. 稻谷C. 玉米D.小麥21.B頁碼：265解析公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立22 .A頁碼：257解析高盛公司是的私募股權(quán)管理公司23 .C頁碼：266解析管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。24 .D頁碼：268解析不動(dòng)產(chǎn)投資的類型包括：地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。25 .B頁碼：272解析當(dāng)前，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、

13、雞蛋、菜油、白砂糖等;其中大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。26.機(jī)構(gòu)投資者采用內(nèi)部管理還是外部管理往往取決于()。A. 機(jī)構(gòu)的性質(zhì)B. 機(jī)構(gòu)的規(guī)模C. 法人的判斷D.實(shí)力的雄厚27. ()取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡水準(zhǔn)。A. 風(fēng)險(xiǎn)容忍度B. 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿C. 收益要求D.風(fēng)險(xiǎn)承受水平28. 私募基金的投資產(chǎn)品面向不超過()人的特定投資者發(fā)行。A.100B.200C.150D.30029. 投資組合管理的一般流程不包括()A. 了解投資者需求B. 制定投資政策C. 投資組合構(gòu)建D.承諾收益30. 通常情況下，投資期限越長，則投資者對(duì)流動(dòng)性的要求()A. 越高B. 越低C. 沒變化D.不確定26.B頁碼：278解析機(jī)構(gòu)投資者采