財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：論上市公司虛假會(huì)計(jì)信息成因及其綜合治理

1、 <商務(wù)文檔> 版本號(hào)：V1.0 -20070101財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：論上市公司虛假會(huì)計(jì)信息成因及其綜合治理 一、上市公司違法造假的根源分析 有些股份公司為什么熱衷于編造虛假會(huì)計(jì)信息，甚至在某些造假者受到處罰之后，還有些上市公司緊步后塵，鋌而走險(xiǎn)，使造假屢禁不止?筆者認(rèn)為，原因主要有兩個(gè)：一是巨大的利益誘惑；二是低廉的違法成本。 有些股份公司為了獲得通過(guò)正常經(jīng)營(yíng)渠道無(wú)法得到的超額利益，從資本市場(chǎng)上“圈”到更多的資金，目無(wú)法紀(jì)，肆意編造虛假會(huì)計(jì)信息，而有些中介機(jī)構(gòu)、管理部門為了從中“分得一杯羹”，增加自己的收入和利益，在虛假會(huì)計(jì)信息的生成及傳播過(guò)程中，也扮演了不光彩的角色

2、。下面我們以股份公司的設(shè)立、上市為線索對(duì)虛假會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生進(jìn)行分析。 由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，許多股份公司都是由國(guó)有企業(yè)改組而來(lái)。有些國(guó)有企業(yè)為了改組成功，獲得向社會(huì)公開發(fā)行股票的資格，就在資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)報(bào)表上大做手腳，以求通過(guò)證券委的審批。不僅企業(yè)本身樂(lè)于這樣做假，當(dāng)?shù)卣泊罅χС诌@樣做。因?yàn)槌闪⒐煞莨炯饶芑I集到數(shù)量可觀的資金，解決企業(yè)的資金困難，又能發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，提高地方政府的工作業(yè)績(jī)。有了政府的支持，其他的問(wèn)題便會(huì)迎刃而解，像資產(chǎn)評(píng)估所、注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等都不會(huì)違背政府與企業(yè)的意圖，更何況它們還會(huì)得到一筆可觀的收入，因此，虛假財(cái)務(wù)資料順利過(guò)關(guān)便成為輕而易舉的事情

3、。可以看出，由于我國(guó)在進(jìn)行企業(yè)股份制改造初期過(guò)于強(qiáng)調(diào)幫助國(guó)有企業(yè)解困脫貧，使得某些股份公司從一誕生起就先天不足，財(cái)務(wù)資料中帶有許多虛假的成分。以后為了掩飾這些虛假信息，還需要進(jìn)一步造假，形成了一種惡性循環(huán)。 股份公司上市，能增強(qiáng)本公司股票的吸引力，形成穩(wěn)定的資本來(lái)源，在更大的范圍內(nèi)籌措大量資金。因此，促使股票上市便成為許多公司追逐的目標(biāo)。由于我國(guó)的公司上市是采取“總量控制，限報(bào)家數(shù)”的政策，公司的上市額度是一種炙手可熱的稀缺資源。對(duì)于那些不符合上市條件的公司，為了擠入上市公司的行列，財(cái)務(wù)資料做假便成為它們的首選捷徑。于是，“包裝上市”就成了一個(gè)很時(shí)髦的名詞。對(duì)于“包裝”，我們不能完全

4、否定它的積極意義，但是，筆者認(rèn)為，包裝的含義在很大成份上是一種集體公開造假，嚴(yán)重地?fù)p害了上市公司的形象。以“紅光實(shí)業(yè)”為例，該公司是由國(guó)營(yíng)紅光電子管廠改組成立的股份公司，1997年6月初股票上市發(fā)行，以每股605元的價(jià)格向社會(huì)公眾發(fā)行7000萬(wàn)股股票，籌集資金41億元。然而，就在該公司上市的當(dāng)年，年報(bào)披露虧損198億元、每股收益為-086元。當(dāng)年上市、當(dāng)年虧損，開中國(guó)股市之先河。為什么會(huì)出現(xiàn)這種結(jié)果?原來(lái)紅光公司是采用編造利潤(rùn)的手段，騙取的上市資格。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)事后的調(diào)查，該公司上市前已處于破產(chǎn)邊緣，1996年度虧損超過(guò)1億元；黑白玻殼生產(chǎn)線池爐大修，停產(chǎn)8個(gè)月，已屬淘汰設(shè)備；彩色玻殼生產(chǎn)線

5、池爐也無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但是紅光公司在股票上市申報(bào)材料中卻稱1996年度盈利5400萬(wàn)元，通過(guò)虛構(gòu)產(chǎn)品銷售、虛增產(chǎn)品庫(kù)存和違規(guī)賬務(wù)處理等手段，虛報(bào)利潤(rùn)15700萬(wàn)元，同時(shí)，在上市申報(bào)材料中對(duì)于關(guān)鍵設(shè)備彩玻池爐不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)的信息也未作披露?？梢?jiàn)，有些股份公司的上市資格是通過(guò)造假騙取的。 公司上市之后，造假的腳步是否就停止了呢?答案是否定的。對(duì)于那些已經(jīng)上市但經(jīng)營(yíng)虧損的公司，為了滿足增發(fā)新股或者配股的條件，提高配股的價(jià)格，達(dá)到從資本市場(chǎng)上撈到更多資金的目的，經(jīng)常采用虛增利潤(rùn)、少報(bào)虧損的方法，制造虛假會(huì)計(jì)信息，欺騙投資者。例如，瓊民源1996年年報(bào)中所稱571億元利潤(rùn)中有566億元是虛構(gòu)的，占

6、總利潤(rùn)的9912，并且虛增資本公積金657億元；銀廣夏緊隨其后，造假可謂達(dá)到了登峰造極的程度：該公司通過(guò)各種造假手段，虛構(gòu)巨額利潤(rùn)745億元，1999年和2000年的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)119倍和228倍。該公司所稱，子公司天津廣夏1999年度出口5610萬(wàn)馬克，2000年度出口18億馬克。但據(jù)天津海關(guān)出具的書面材料，天津廣夏1999年度僅出口480萬(wàn)美元(約為960萬(wàn)馬克)，2000年僅出口3萬(wàn)美元(約為6萬(wàn)馬克)。數(shù)字相差之大，令人瞠目! 由以上分析可知，我國(guó)的股份公司從開始成立到申請(qǐng)上市，以及上市之后，都有通過(guò)財(cái)務(wù)造假?gòu)馁Y本市場(chǎng)上圈更多的錢的強(qiáng)烈愿望，這是虛假會(huì)計(jì)信息屢禁不止的主

7、要原因。但是股份公司要實(shí)現(xiàn)其目的，必須首先通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)這一關(guān)。當(dāng)然，要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師全部查出虛假的會(huì)計(jì)信息是不現(xiàn)實(shí)的。可是注冊(cè)會(huì)計(jì)師一般都具有較高的專業(yè)知識(shí)，按照常理推斷，如果盡責(zé)盡職，發(fā)現(xiàn)公司的明顯舞弊行為應(yīng)該不存在困難。然而令人遺憾的是有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師為了自身的經(jīng)濟(jì)利益，不但沒(méi)有起到經(jīng)濟(jì)警察的作用，反而扮演了助紂為虐的角色。從為銀廣夏出具的連續(xù)多年無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告就能顯示出這些注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏起碼的職業(yè)道德。 上市公司制造的虛假信息為什么能夠大行其道，與我國(guó)資本市場(chǎng)上濃重的投機(jī)心理不無(wú)關(guān)系。莊家以撈錢為目的，需要借助虛假信息對(duì)某些公司的股票進(jìn)行炒作，假戲真唱，再加上有“莊托”

8、、“股托”之稱的股評(píng)機(jī)構(gòu)的推波助瀾，很容易引起中小投資者的盲目跟風(fēng)，在資本市場(chǎng)上掀起一輪又一輪的炒作風(fēng)波。在這種心態(tài)下，投資者關(guān)心的是股票價(jià)格的升降，對(duì)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表的真?zhèn)稳狈?yīng)有的研究和分析，更何況由于信息的不對(duì)稱性，一般投資者很難掌握上市公司的真實(shí)情況。 最后，我們應(yīng)該提及的是，我國(guó)資本市場(chǎng)上多次出現(xiàn)上市公司惡性造假事件而未得到及時(shí)披露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也難咎其責(zé)。例如，關(guān)于銀廣夏編造業(yè)績(jī)之事，早在2001年3月底，資本市場(chǎng)周刊和財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)兩家媒體便提出九個(gè)疑點(diǎn)。據(jù)8月10日中央電視臺(tái)中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)導(dǎo)披露，證監(jiān)會(huì)對(duì)銀廣夏做過(guò)調(diào)查，但未發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。銀廣夏業(yè)績(jī)最終由媒體調(diào)查水落石出并

9、予以曝光，這對(duì)具有監(jiān)管權(quán)威、先進(jìn)監(jiān)管手段和高素質(zhì)監(jiān)管人才的中國(guó)證監(jiān)會(huì)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是極大的諷刺。當(dāng)然，我們不能用這一件事情全盤否定證監(jiān)會(huì)的工作，但是它也確實(shí)說(shuō)明證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管存在一定的問(wèn)題。 以上我們分析了公司制造虛假會(huì)計(jì)信息的目的是受經(jīng)濟(jì)利益的誘惑，下面我們分析一下這些公司為什么敢于造假?筆者認(rèn)為原因也有兩個(gè)：一是被披露的概率很??；二是即使被披露出來(lái)處罰的力度也不夠大，違法的機(jī)會(huì)成本很小。從以上的分析可以看出，圍繞著公司會(huì)計(jì)信息造假，涉及到很多單位和人員，有些本來(lái)是執(zhí)法者，但不認(rèn)真執(zhí)法，反而與公司串通一氣，合伙作弊，使造假信息更具隱蔽性，增加了查處的難度。另外，上市公司的數(shù)量越來(lái)越多，公

10、告的會(huì)計(jì)信息也越來(lái)越多，其中虛假信息占有相當(dāng)?shù)谋壤?，可以說(shuō)查不勝查，被披露的概率很小。證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部主任徐鐵在一次會(huì)議上曾說(shuō)，有人把上市公司比作足球，把證監(jiān)會(huì)比作守門員，而地方政府、券商、律師、會(huì)計(jì)師都是射手，只要把公司這個(gè)球踢進(jìn)大門就是勝利。因此，僅靠證監(jiān)會(huì)把不合格的足球完全拒之門外有很大的難度，地方政府、券商、律師、會(huì)計(jì)師不能再充當(dāng)自己不應(yīng)該擔(dān)任的射手角色，要回到守門員的位置，與證監(jiān)會(huì)共同把好門。另外，即使被檢查出來(lái)，對(duì)其處罰的力度也不夠大，使公司的違法成本相當(dāng)?shù)土，F(xiàn)行法律制度下，公司管理當(dāng)局提供虛假會(huì)計(jì)信息的法律責(zé)任幾近于零，不必為公司上市后利潤(rùn)的下降承擔(dān)任何法律責(zé)任，充其量發(fā)表一紙

11、道歉聲明而已。除非事后該公司在股票市場(chǎng)上引起巨大的反應(yīng)，比如出現(xiàn)類似瓊民源的市場(chǎng)舞弊行為。另外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的處罰主要為罰款和要求撤換公司主要管理人員，宣布其為資本市場(chǎng)禁入者。但這些并未使它們受到實(shí)質(zhì)性的懲罰。而政府鼓勵(lì)或默認(rèn)企業(yè)提供虛假會(huì)計(jì)信息，直到現(xiàn)在還沒(méi)有明確的法律條文追究當(dāng)事者的責(zé)任，況且它們是打著發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、為民造福的招牌，只要不發(fā)生貪污、受賄之類的事情，就不會(huì)承擔(dān)什么責(zé)任。對(duì)于中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，主要處罰為罰款、暫停執(zhí)業(yè)、吊銷資格，甚至刑事處罰，但由于現(xiàn)在還沒(méi)有嚴(yán)格的民事賠償制度，這在相當(dāng)程度上助長(zhǎng)了中介機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)參與造假的積極性。 二、上市公司虛假會(huì)計(jì)信息的治理

12、60;為了使我國(guó)的資本市場(chǎng)更加健康地發(fā)展，必須加大對(duì)上市公司虛假會(huì)計(jì)信息的治理力度。如若不這樣做，就無(wú)法形成真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意識(shí)，無(wú)法建立良好的資本市場(chǎng)秩序和公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高也就無(wú)從談起。如何治理虛假會(huì)計(jì)信息呢?筆者認(rèn)為，治理上市公司的虛假會(huì)計(jì)信息是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，應(yīng)該對(duì)上市公司及其它市場(chǎng)主體進(jìn)行綜合治理；治理的手段要以行政管制、道德教化、法律管制并舉，以法律管制為主；治理的方式從事后查處為主轉(zhuǎn)向事前預(yù)防和事后查處相結(jié)合，并逐步過(guò)渡到以事前預(yù)防為主。 (一)對(duì)上市公司的治理 虛假會(huì)計(jì)信息從生成到對(duì)社會(huì)公告要涉及到多個(gè)市場(chǎng)主體，仿佛是一個(gè)鏈條

13、，環(huán)環(huán)相接，而上市公司是虛假信息的產(chǎn)生源頭，處于整個(gè)鏈條之首，應(yīng)該是治理的重點(diǎn)。在對(duì)上市公司的治理中，要從公司負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人這兩個(gè)源頭抓起。首先，要對(duì)他們經(jīng)常進(jìn)行法制教育和職業(yè)道德教育，加強(qiáng)會(huì)計(jì)法、公司法、企業(yè)會(huì)計(jì)制度、證券法等法律法規(guī)的宣傳和普及，使單位負(fù)責(zé)人牢固樹立起對(duì)單位會(huì)計(jì)責(zé)任負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立依法理財(cái)?shù)乃枷胗^念。這是一種以道德教化為手段，突出事前預(yù)防的治理方法，如果能夠長(zhǎng)期堅(jiān)持富有成效的工作，使公司負(fù)責(zé)人及財(cái)務(wù)人員建立起誠(chéng)信為本、依法經(jīng)營(yíng)的理念，便能從根本上治理虛假會(huì)計(jì)信息。其次，要從制度安排上減少虛假信息的產(chǎn)生。其中包括兩個(gè)問(wèn)題：一是要完善公司治理結(jié)構(gòu)。目前，我國(guó)上市公司治理

14、結(jié)構(gòu)中存在制約機(jī)制不夠健全和完善的問(wèn)題，主要表現(xiàn)為“一股獨(dú)大”，控股股東與上市公司在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)方面分離不徹底，上市公司決策權(quán)過(guò)多集中于控股股東，致使發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱股市、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等問(wèn)題，控股股東為了自身利益，制造一些虛假信息，損害中小投資者的利益。因此，要通過(guò)持股結(jié)構(gòu)的調(diào)整，分散大股東的股權(quán)，解決“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，增強(qiáng)不同持股者之間的相互制衡。同時(shí)，建立健全獨(dú)立董事制度，增強(qiáng)董事會(huì)內(nèi)部的制約機(jī)制。二是要完善公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制體系，對(duì)公司的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施嚴(yán)格的控制，規(guī)范公司的財(cái)務(wù)行為，以此保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與完整。 (二)加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管 目前我國(guó)的會(huì)計(jì)師事

15、務(wù)所及相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)普遍存在著責(zé)任心不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、執(zhí)業(yè)工作粗糙等問(wèn)題，因此，要想保證中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的監(jiān)督質(zhì)量，首先中介機(jī)構(gòu)自身要本著對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，不斷提高自己的職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平；其次，作為中介機(jī)構(gòu)的主管部門(如財(cái)政部門、證券管理部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等)要真正擔(dān)負(fù)起約束中介機(jī)構(gòu)行為的責(zé)任；第三，一旦中介機(jī)構(gòu)在履行自身職能時(shí)出現(xiàn)有違職業(yè)道德或失職行為的，作為管理部門，決不能姑息遷就，應(yīng)加大處罰力度。通過(guò)外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)的審計(jì)監(jiān)督和加強(qiáng)外部中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任約束，以保證上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。 對(duì)于公司的上市，證券公司負(fù)責(zé)上市申請(qǐng)的全過(guò)程，包括上市前的輔導(dǎo)、上市相關(guān)材料

16、的準(zhǔn)備以及最后上市發(fā)行，擔(dān)負(fù)著總策劃、總負(fù)責(zé)、總把關(guān)的作用。證券公司的職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平將決定上市公司的信息質(zhì)量。因此，對(duì)于證券公司的承銷項(xiàng)目要實(shí)行跟蹤檢查制度，凡是騙取上市資格或上市后與原來(lái)的公告信息出現(xiàn)重大差異者，證券公司必須承擔(dān)責(zé)任和處罰。 (三)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管 持續(xù)的信息公開制度有利于消除證券市場(chǎng)信息的不完全和不對(duì)稱，抑制內(nèi)幕交易和欺詐行為，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的透明和規(guī)范。但是，目前在上市公司和即將上市公司缺乏自律的情況下，信息披露的真實(shí)性只有在監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管下才能保證實(shí)現(xiàn)。對(duì)于公司業(yè)績(jī)信息和關(guān)聯(lián)交易信息一定要進(jìn)行嚴(yán)格審查，發(fā)現(xiàn)有欺詐行為者，要依法進(jìn)行嚴(yán)懲。盡早

17、引人民事賠償制度，對(duì)發(fā)布虛假信息給投資者造成的損失予以經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。另一方面，為了促進(jìn)上市公司信息披露的及時(shí)性，要加大信息披露的頻率，例如采取季報(bào)披露制度等。 信息披露的內(nèi)容也應(yīng)該加以改進(jìn)，建議增加一些能夠反映企業(yè)真實(shí)盈利情況的內(nèi)容。例如，在披露的年報(bào)中增加當(dāng)年職工的工資總額及年平均工資額、工資的按時(shí)發(fā)放情況；稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的表明公司當(dāng)年實(shí)際繳納所得稅的證明；主辦銀行出具的表明該公司業(yè)務(wù)往來(lái)的現(xiàn)金流量證明等。 2001年6月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于上市公司、擬首次發(fā)行股票并上市的公司做好與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度相關(guān)信息披露工作的通知。通知要求這些公司在做2001年中報(bào)及其它信息披露

18、時(shí)，要嚴(yán)格按照財(cái)政部新近頒發(fā)的企業(yè)會(huì)計(jì)制度中的有關(guān)信息披露的要求來(lái)做。這說(shuō)明我國(guó)的公司信息披露已經(jīng)與企業(yè)會(huì)計(jì)制度接軌，更加規(guī)范化。 (四)嚴(yán)格執(zhí)法，加大處罰力度 為了提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，我國(guó)政府有關(guān)管理部門先后制訂并發(fā)布了數(shù)十項(xiàng)相關(guān)的法規(guī)和制度，如會(huì)計(jì)法企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股份有限公司會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露細(xì)則等，這些法規(guī)和制度盡管還有待進(jìn)一步完善，但是只要認(rèn)真執(zhí)行，基本能夠保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，更不會(huì)出現(xiàn)蓄意造假的現(xiàn)象。然而，目前最大的問(wèn)題并不是現(xiàn)有的法規(guī)和制度某些方面存在不完善，而是貫徹執(zhí)行的情況很差，很多單位是知法犯法，陽(yáng)奉陰違。因此，加大相關(guān)法規(guī)、制度執(zhí)行情況的檢查力度是我們首先需要解決的問(wèn)題。否則，法規(guī)和制度再完善也是枉然。其次，目前我