第八章_支撐壓力理論

1、1證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第八章第八章 支撐壓力理論支撐壓力理論 第一節(jié)第一節(jié) 趨勢趨勢第二節(jié)第二節(jié) 支撐線和壓力線支撐線和壓力線第三節(jié)第三節(jié) 趨勢線和軌道線趨勢線和軌道線第四節(jié)第四節(jié) 扇形線、速度線和甘氏線扇形線、速度線和甘氏線第五節(jié)第五節(jié) 黃金分割線和百分比線黃金分割線和百分比線第六節(jié)第六節(jié) 注意事項(xiàng)注意事項(xiàng)2證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第一節(jié)第一節(jié) 趨勢趨勢n趨勢指股價(jià)運(yùn)行的總體方向，股價(jià)分析趨勢指股價(jià)運(yùn)行的總體方向，股價(jià)分析就是對(duì)市場趨勢的分析。就是對(duì)市場趨勢的分析。n股價(jià)趨勢從運(yùn)動(dòng)的方向看，可分為上升、股價(jià)趨勢從運(yùn)動(dòng)的方向看，可分為上升、下降、水平三種方向。下降、水平三種

2、方向。n股價(jià)趨勢從移動(dòng)時(shí)間和規(guī)模看，可分為股價(jià)趨勢從移動(dòng)時(shí)間和規(guī)?？?，可分為長期（主要）、中期（次要）和短期長期（主要）、中期（次要）和短期（短暫）三種類型的趨勢。（短暫）三種類型的趨勢。3證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢的方向趨勢的方向4證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢的類趨勢的類型型5證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析6證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析7證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第二節(jié)第二節(jié) 支撐線和壓力線支撐線和壓力線n支撐線（支撐線（supportsupport）又稱抵抗線，起阻止）又稱抵抗線，起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。n壓力線（壓力線（resistan

3、ceresistance）又稱阻力線，起）又稱阻力線，起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。誤解：只有在下跌行情中才有支撐線，誤解：只有在下跌行情中才有支撐線， 只有在上升行情中才有壓力線。只有在上升行情中才有壓力線。8證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析支撐線與壓力支撐線與壓力線線9證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析10證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析11證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析一、支撐線和壓力線的形成一、支撐線和壓力線的形成n股價(jià)運(yùn)動(dòng)在某一價(jià)位水平附近形成支撐和壓力股價(jià)運(yùn)動(dòng)在某一價(jià)位水平附近形成支撐和壓力主要由投資者的籌碼分布、持有成本和心理因主要由投資者的籌碼分布、持有成本

4、和心理因素所決定：素所決定：n歷史上的成交密集帶歷史上的成交密集帶：該區(qū)域換手率高，堆積大量：該區(qū)域換手率高，堆積大量籌碼。籌碼。n百分之五十原則百分之五十原則：股價(jià)回復(fù)到以前大跌大漲行情的：股價(jià)回復(fù)到以前大跌大漲行情的百分之五十左右時(shí)是技術(shù)上的出、入貨點(diǎn)，形成阻百分之五十左右時(shí)是技術(shù)上的出、入貨點(diǎn)，形成阻力和支撐線。力和支撐線。n歷史出現(xiàn)過的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)歷史出現(xiàn)過的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)：投資者會(huì)自覺將當(dāng)：投資者會(huì)自覺將當(dāng)前股價(jià)與過去曾出現(xiàn)的價(jià)格相比。前股價(jià)與過去曾出現(xiàn)的價(jià)格相比。12證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析二、支撐線和壓力線的作用二、支撐線和壓力線的作用n支撐原義是能止住回檔，而壓力能止

5、住支撐原義是能止住回檔，而壓力能止住反彈；形成支撐和阻力后，投資者可預(yù)反彈；形成支撐和阻力后，投資者可預(yù)測未來股價(jià)漲跌的測未來股價(jià)漲跌的界限和區(qū)間界限和區(qū)間。n支撐線和壓力線被有效突破的標(biāo)志是日支撐線和壓力線被有效突破的標(biāo)志是日線圖上線圖上連續(xù)兩天或連續(xù)兩天或3%3%以上以上的突破。的突破。n支撐線和壓力線的突破是觀察支撐線和壓力線的突破是觀察長期趨勢、長期趨勢、中期趨勢中期趨勢的重要信號(hào)。的重要信號(hào)。13證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析三、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)換三、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)換n互相轉(zhuǎn)換的原因主要在于心理因素互相轉(zhuǎn)換的原因主要在于心理因素。(三大假三大假設(shè)設(shè))n支撐線被突破，將

6、轉(zhuǎn)換為壓力線。支撐線被突破，將轉(zhuǎn)換為壓力線。n壓力線被突破，將轉(zhuǎn)換為支撐線壓力線被突破，將轉(zhuǎn)換為支撐線。14證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析支撐線和壓力線互相轉(zhuǎn)化支撐線和壓力線互相轉(zhuǎn)化15證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析四、支撐線和壓力線的確認(rèn)四、支撐線和壓力線的確認(rèn)n支撐線和壓力線的確認(rèn)是人為主觀判斷支撐線和壓力線的確認(rèn)是人為主觀判斷的，它們對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響的重要性從三的，它們對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響的重要性從三個(gè)方面考慮：個(gè)方面考慮：n價(jià)格在此區(qū)域停留的時(shí)間長短；價(jià)格在此區(qū)域停留的時(shí)間長短；n價(jià)格在此區(qū)域伴隨的成交量大??；價(jià)格在此區(qū)域伴隨的成交量大??；n此區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前時(shí)期的遠(yuǎn)近此區(qū)域發(fā)生的時(shí)

7、間距離當(dāng)前時(shí)期的遠(yuǎn)近。n價(jià)格停留時(shí)間越長、伴隨的成交量越大、價(jià)格停留時(shí)間越長、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，對(duì)當(dāng)前的影響越大。離現(xiàn)在越近，對(duì)當(dāng)前的影響越大。16證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析五、支撐線和壓力線的修正五、支撐線和壓力線的修正n由于價(jià)格變動(dòng)使原來的支撐和壓力并不由于價(jià)格變動(dòng)使原來的支撐和壓力并不真正具有支撐和壓力的作用，就需要對(duì)真正具有支撐和壓力的作用，就需要對(duì)支撐線和壓力線進(jìn)行調(diào)整，這就是支撐支撐線和壓力線進(jìn)行調(diào)整，這就是支撐線和壓力線的修正。線和壓力線的修正。n修正過程實(shí)際是對(duì)現(xiàn)有支撐線和壓力線修正過程實(shí)際是對(duì)現(xiàn)有支撐線和壓力線的的重要性的確認(rèn)過程重要性的確認(rèn)過程，每個(gè)支撐區(qū)

8、域和，每個(gè)支撐區(qū)域和壓力區(qū)域在人們心目中的地位是不同的。壓力區(qū)域在人們心目中的地位是不同的。17證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析支撐線和壓力線的修正支撐線和壓力線的修正L L1 1L L2 2L L1 1L L2 218證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第三節(jié)第三節(jié) 趨勢線和軌道線趨勢線和軌道線n趨勢線（趨勢線（trend linetrend line）是用來描述）是用來描述一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)運(yùn)行方向的直線一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)運(yùn)行方向的直線。n趨勢線的畫法趨勢線的畫法n趨勢線的確認(rèn)及其作用趨勢線的確認(rèn)及其作用n趨勢線有效突破的確認(rèn)趨勢線有效突破的確認(rèn)n軌道線軌道線n軌道線的作用軌道線的作用19證券投資技術(shù)

9、分析證券投資技術(shù)分析一、趨勢線的畫法一、趨勢線的畫法n連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)。連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)。n在上升趨勢中，將兩個(gè)在上升趨勢中，將兩個(gè)明顯的反轉(zhuǎn)低點(diǎn)明顯的反轉(zhuǎn)低點(diǎn)連成一條連成一條線，得到上升趨勢線，上升趨勢線起支撐作用；線，得到上升趨勢線，上升趨勢線起支撐作用；n在下降趨勢中，將兩個(gè)明顯的反轉(zhuǎn)高點(diǎn)連成一條在下降趨勢中，將兩個(gè)明顯的反轉(zhuǎn)高點(diǎn)連成一條線，得到下降趨勢線，下降趨勢線起阻力作用。線，得到下降趨勢線，下降趨勢線起阻力作用。n畫出直線后，必須得到畫出直線后，必須得到第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證才能才能確認(rèn)該趨勢線的有效性。確認(rèn)該趨勢線的有效性。20證券投資

10、技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析21證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析22證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析23證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢線突破后的反作用趨勢線突破后的反作用24證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢線突破后的反作用趨勢線突破后的反作用25證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析三、趨勢線有效突破的確認(rèn)三、趨勢線有效突破的確認(rèn)n收盤價(jià)收盤價(jià)突破（比突破最高、最低價(jià)重要）突破（比突破最高、最低價(jià)重要）n連續(xù)兩天連續(xù)兩天以上的突破以上的突破n連續(xù)兩天連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)創(chuàng)新價(jià)的突破的突破n長期趨勢線長期趨勢線突破突破n與與成交量成交量配合的突破配合的突破n趨勢線趨勢線與形態(tài)同時(shí)與形態(tài)同時(shí)突破突破26

11、證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析四、軌道線（四、軌道線（channel linechannel line）n又稱通道線或管道線，得到趨勢線之后，又稱通道線或管道線，得到趨勢線之后，通過第一個(gè)通過第一個(gè)峰和谷峰和谷作出這條趨勢線的作出這條趨勢線的平平行線行線，即為軌道線。，即為軌道線。n對(duì)軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是而是趨勢加速趨勢加速的開始，即原有的趨勢線的開始，即原有的趨勢線的斜率將變大。的斜率將變大。27證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析軌道線28證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析29證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析軌道線的突破軌道線的突破30證券

12、投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢的加趨勢的加速速31證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析五、軌道線的作用五、軌道線的作用n軌道的作用是限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。軌道的作用是限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。n軌道線軌道線被觸及的次數(shù)越多，延續(xù)的時(shí)間被觸及的次數(shù)越多，延續(xù)的時(shí)間越長，其被認(rèn)可的程度和重要性越高。越長，其被認(rèn)可的程度和重要性越高。n若在波動(dòng)中未觸及到軌道線便調(diào)頭，這若在波動(dòng)中未觸及到軌道線便調(diào)頭，這是趨勢將要改變的信號(hào)。是趨勢將要改變的信號(hào)。n先有趨勢線，后有軌道線，趨勢線比軌先有趨勢線，后有軌道線，趨勢線比軌道線重要；趨勢線可單獨(dú)存在，但軌道道線重要；趨勢線可單獨(dú)存在，但軌道線不能單獨(dú)存在。線不能單獨(dú)存

13、在。32證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第四節(jié)第四節(jié) 黃金分割線和百分比線黃金分割線和百分比線n黃金分割法依據(jù)黃金分割法依據(jù)0.6180.618黃金分割黃金分割率原理計(jì)率原理計(jì)算出點(diǎn)位，這些點(diǎn)位在價(jià)格上升或下降算出點(diǎn)位，這些點(diǎn)位在價(jià)格上升或下降過程中表現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐和阻力效能。過程中表現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐和阻力效能。n特殊數(shù)字：特殊數(shù)字： 0.191 0.382 0.618 0.8090.191 0.382 0.618 0.809 1.919 1.382 1.618 1.809 1.919 1.382 1.618 1.809 2 2.382 2.618 4.236 2 2.382 2.618 4.2

14、3633證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析黃金分割線的應(yīng)用黃金分割線的應(yīng)用n確定上升行情的結(jié)束點(diǎn)或下跌行情的結(jié)確定上升行情的結(jié)束點(diǎn)或下跌行情的結(jié)束點(diǎn)，依據(jù)束點(diǎn)，依據(jù)0.6180.618及其黃金比率的倍率來及其黃金比率的倍率來確定支撐和壓力點(diǎn)位。確定支撐和壓力點(diǎn)位。n黃金比率中黃金比率中以以0.3820.382、 0.618 0.618和和1.6181.618最最為為重要。重要。34證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析黃金分割線黃金分割線35證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析百分比線百分比線n百分比線考慮的出發(fā)點(diǎn)是人們的百分比線考慮的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因心理因素和一些整數(shù)位素和一些整數(shù)位的分界點(diǎn)。的分界

15、點(diǎn)。n以某次上漲的以某次上漲的最低點(diǎn)和開始向下回調(diào)的最低點(diǎn)和開始向下回調(diào)的最高點(diǎn)之間的差最高點(diǎn)之間的差，分別乘以幾個(gè)特殊的，分別乘以幾個(gè)特殊的百分比數(shù)，可以得到未來支撐位可能出百分比數(shù)，可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置?，F(xiàn)的位置。n1/81/8、1/41/4、3/83/8、1/21/2、5/85/8、3/43/4、7/87/8、1 1、1/31/3、2/32/3，其中以，其中以1/21/2、1/31/3和和2/32/3最最為重要。為重要。36證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析百分比線百分比線37證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析黃金分割線和百分比線的特點(diǎn)黃金分割線和百分比線的特點(diǎn)n都是水平的直線，

16、（與其他大多切線不都是水平的直線，（與其他大多切線不同，同，每個(gè)支撐位和壓力位相對(duì)固定不變每個(gè)支撐位和壓力位相對(duì)固定不變；n只注重支撐線和壓力線的價(jià)位，只注重支撐線和壓力線的價(jià)位，對(duì)什么對(duì)什么時(shí)間到達(dá)這個(gè)價(jià)位不關(guān)心時(shí)間到達(dá)這個(gè)價(jià)位不關(guān)心；n應(yīng)用時(shí)，應(yīng)畫出應(yīng)用時(shí)，應(yīng)畫出多條多條支撐線和壓力線，支撐線和壓力線，最終確定一條有作用的線。最終確定一條有作用的線。38證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析第五節(jié)第五節(jié) 扇形線、速度線扇形線、速度線 和甘氏線和甘氏線n不斷地對(duì)趨勢進(jìn)行修正不斷地對(duì)趨勢進(jìn)行修正，得到越來越平，得到越來越平緩的趨勢線，就是扇形線。緩的趨勢線，就是扇形線。n扇形線的原理：如果扇形線的原

17、理：如果第三條趨勢線第三條趨勢線被突被突破，趨勢將破，趨勢將反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)。39證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析上升、下降扇形線上升、下降扇形線40證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析速度線速度線n將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離三等分，連接將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離三等分，連接高點(diǎn)（或低點(diǎn)）與高點(diǎn)（或低點(diǎn)）與1/31/3分界點(diǎn)和分界點(diǎn)和2/32/3分界分界點(diǎn)，就是兩條速度線，出現(xiàn)點(diǎn)，就是兩條速度線，出現(xiàn)新高和新低新高和新低后，速度線將變動(dòng)后，速度線將變動(dòng)。n如果突破如果突破2/32/3速度線，則試探速度線，則試探1/31/3速度線，速度線，如如1/31/3速度線被突破，趨勢將反轉(zhuǎn)。速度線被突破，趨勢將反轉(zhuǎn)。41證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析上升、下降速度線上升、下降速度線42證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析甘氏線甘氏線n把某段行情的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)間均分為把某段行情的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)間均分為8 8等份，取其比例等份，取其比例1/81/8、2/82/8、3/83/8、4/84/8、5/85/8、6/86/8、7/87/8，再加上，再加上1/31/3和和2/32/3兩個(gè)比兩個(gè)比例，共同組成甘氏百分比的數(shù)組。例，共同組成甘氏百分比的數(shù)組。n以股價(jià)為縱坐標(biāo)，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，