第三節(jié) 資本充足率與杠桿率

1、第三第三節(jié)節(jié) 資本充足率與杠桿率資本充足率與杠桿率01資本充足率a.定義及計(jì)算。b.缺陷02杠桿率a.定義及計(jì)算。b.優(yōu)點(diǎn)03杠桿率監(jiān)管與資本監(jiān)管相結(jié)合雙重約束，相互補(bǔ)充在在巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議的的新資本監(jiān)管新資本監(jiān)管資本充資本充足率與杠桿率的雙重足率與杠桿率的雙重監(jiān)監(jiān)管之下，銀行會(huì)在合理管之下，銀行會(huì)在合理的資產(chǎn)規(guī)模下，更加恰的資產(chǎn)規(guī)模下，更加恰當(dāng)?shù)嘏渲蔑L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，提當(dāng)?shù)嘏渲蔑L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，提高經(jīng)營效率，從而維持高經(jīng)營效率，從而維持銀行的審慎經(jīng)營和金融銀行的審慎經(jīng)營和金融體系的穩(wěn)定。體系的穩(wěn)定。本節(jié)主要本節(jié)主要內(nèi)容內(nèi)容一、資本充足率一、資本充足率前言前言巴塞爾協(xié)議繼續(xù)以資本充足率、監(jiān)管監(jiān)察、市場(chǎng)約束

2、三大支柱為支撐，對(duì)銀行提出了加強(qiáng)監(jiān)管的要求。三個(gè)最低資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：核心一級(jí)資本核心一級(jí)資本一級(jí)資本一級(jí)資本總資本總資本最低要求4.56.08.0留存超額資本 2.5最低要求+留存超額資本7.08.510.5逆周期超額資本 02.5系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)資本額外增加12.5一、資本充足率一、資本充足率1. 1.定義定義是指各類資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭受損失后，銀行以自有資本承擔(dān)損失的程度。2.2.公式公式（根據(jù)2012年6月銀監(jiān)會(huì)頒布的商業(yè)銀行資本管理辦法，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照以下公式計(jì)算資本充足率）%100風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)資本扣減項(xiàng)-核心一級(jí)資本核心一級(jí)資本充足

3、率%100風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)資本扣減項(xiàng)-一級(jí)資本一級(jí)資本充足率%100風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)資本扣減項(xiàng)-總資本資本充足率3.3.具體說明具體說明一、分子項(xiàng)一、分子項(xiàng)其中總資本包括核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本。（P63）核心一級(jí)資本：實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。其他一級(jí)資本：其他一級(jí)資本工具及其溢價(jià)、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。二級(jí)資本：二級(jí)資本工具及其溢價(jià)、超額貸款損失準(zhǔn)備和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分?？鄢?xiàng)：商譽(yù)、其他無形資產(chǎn)、由經(jīng)營虧損引起的凈遞延稅資產(chǎn)、貸款損失準(zhǔn)備缺口、資產(chǎn)證券化銷售利得等。二、分母項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是指對(duì)銀行的資產(chǎn)加以分

4、類，根據(jù)不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，以這種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為權(quán)重求得的資產(chǎn)。根據(jù)監(jiān)管規(guī)則，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求12.5操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求12.5風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本+12.5倍操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本4.4.展開的計(jì)算公式展開的計(jì)算公式計(jì)算例題計(jì)算例題假設(shè)A行的加權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為125億元，符合監(jiān)管當(dāng)局要求的核心資本為11億元，附屬資本20億元，扣除項(xiàng)為2億元商譽(yù)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求為4億元，操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求為2億元，請(qǐng)計(jì)算全部資本充足率和核心資本充足率。A行資

5、本充足率=（11+20-2）/125+12.5（4+2）=14.5%核心資本充足率=（11-2）/125+12.5(4+2)=4.5%5.5.信用信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算資產(chǎn)的計(jì)算定義定義：是衡量資產(chǎn)組合或單筆資產(chǎn)所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)總量。信用信用RWARWA計(jì)量方法計(jì)量方法權(quán)重法&內(nèi)部評(píng)級(jí)法權(quán)重法權(quán)重法： 對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行分類，根據(jù)不用的資產(chǎn)類別確定不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，以風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行加權(quán)即得信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，其中風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由銀監(jiān)會(huì)規(guī)定。（商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)附件二） 商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅來自表內(nèi)，也來自表外。因此信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算是表內(nèi)和表外兩部分風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

6、之和。表內(nèi)項(xiàng)目加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是將銀行各項(xiàng)資產(chǎn)與其對(duì)應(yīng)的權(quán)重相乘再加總而得。表外項(xiàng)目加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是將表外項(xiàng)目的名義金額乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，獲得等同于表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再根據(jù)交易對(duì)象的屬性確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。即：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)+ +資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)換系轉(zhuǎn)換系數(shù)數(shù)表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)表內(nèi)相同性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)+資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)例題： 某銀行200 x年表內(nèi)表外資產(chǎn)情況該銀行資本額為10百萬美元。案例分析如下：表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=0*5+0*5+0*10+0.2*10+0.2*1

7、0+0.5*4+1*50=74百萬美元表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=80*0.5+10*1+50*0.2=60百萬美元資本充足率=10/(74+60)*100%=7.3%8%違約概率違約損失率違約風(fēng)險(xiǎn)暴露有效期限債務(wù)人違約的可能性有多大？各級(jí)別的PD=違約客戶數(shù)/客戶總數(shù)違約時(shí)的損失有多大？清收金額有多大？違約時(shí)銀行給客戶的信貸金額有多大？風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效剩余期是多少？?jī)?nèi)部?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)法評(píng)級(jí)法商業(yè)銀行事先確定各風(fēng)險(xiǎn)暴露的違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）和有效期限（M）等關(guān)鍵指標(biāo)，然后將這些關(guān)鍵指標(biāo)代入銀行自行設(shè)定的公式，即可得出每類風(fēng)險(xiǎn)暴露資本的要求。該該方法允許使用自己內(nèi)部的計(jì)量數(shù)據(jù)

8、確定資本要求。內(nèi)部評(píng)級(jí)法有兩種形式，初級(jí)法方法允許使用自己內(nèi)部的計(jì)量數(shù)據(jù)確定資本要求。內(nèi)部評(píng)級(jí)法有兩種形式，初級(jí)法和高級(jí)法。初級(jí)法僅要求銀行計(jì)算出借款人的違約概率，其它風(fēng)險(xiǎn)要素值由監(jiān)管部門和高級(jí)法。初級(jí)法僅要求銀行計(jì)算出借款人的違約概率，其它風(fēng)險(xiǎn)要素值由監(jiān)管部門確定。高級(jí)法則允許銀行使用多項(xiàng)自己計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)要素值確定。高級(jí)法則允許銀行使用多項(xiàng)自己計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)要素值。補(bǔ)充名詞解釋：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充名詞解釋：風(fēng)險(xiǎn)暴露暴露 也稱風(fēng)險(xiǎn)敞口，即未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。是指因債務(wù)人的違約行為所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)余額?？蛻麸L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一般是由外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶的資料信息加以評(píng)定的，分為0%、10%、20%、50%、10

9、0%和150%六級(jí)。 如，某公司2014年末的逾期未收款為100萬元，而公司批準(zhǔn)的未收款不能超過80萬元，則該公司還有20萬的應(yīng)收款敞口(100-80=20)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法基本要求：1.在使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法時(shí)，應(yīng)符合商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）的規(guī)定，銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系須獲得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。2.內(nèi)部評(píng)級(jí)法資產(chǎn)覆蓋率不低于50%，并在3年內(nèi)達(dá)到80%。 內(nèi)部評(píng)級(jí)法資產(chǎn)覆蓋率=按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求/（按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求+按標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量的資本要求）100%標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法新巴塞爾協(xié)議提出了兩種計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)辦法：標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法。標(biāo)準(zhǔn)法采用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使用對(duì)象是復(fù)雜程度不高的

10、銀行。采用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，分類辦法更客觀、更能反映實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平。但對(duì)包括中國在內(nèi)廣大發(fā)展中國家來說，在相當(dāng)大的程度上，使用該法的客觀條件并不存在。發(fā)展中國家國內(nèi)的評(píng)級(jí)公司數(shù)量很少，也難以達(dá)到國際認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)；已獲得評(píng)級(jí)的銀行和企業(yè)數(shù)量有限；評(píng)級(jí)的成本較高，評(píng)出的結(jié)果也不一定客觀可靠。若硬套標(biāo)準(zhǔn)法的規(guī)定，絕大多數(shù)企業(yè)的評(píng)級(jí)較低。企業(yè)不會(huì)有參加評(píng)級(jí)的積極性。此外，由于風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的提高和引入了操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，采用這種方法自然會(huì)普遍提高銀行的資本水平。 6.6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定義：指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使商業(yè)銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)?？煞譃槔曙L(fēng)險(xiǎn)、匯率

11、風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算方法計(jì)算方法標(biāo)準(zhǔn)法：先分別計(jì)量前述四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，并單獨(dú)計(jì)量以各類風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。然后將這五部分計(jì)算結(jié)果簡(jiǎn)單相加，就得出了銀行總市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的所需的資本額。在計(jì)算每一類風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先按照一定的標(biāo)準(zhǔn)確定風(fēng)險(xiǎn)暴露大小，然后乘以一定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。標(biāo)準(zhǔn)化方法采用了巴塞爾為各種金融工具設(shè)定的固定參數(shù)。例如，在巴塞爾協(xié)議下，匯率風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求是8，商品風(fēng)險(xiǎn)是15 內(nèi)部模型法：在監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)下，銀行運(yùn)用自身成熟的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 基本要求： 1. 銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型須獲得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。 2.內(nèi)部模型法資產(chǎn)覆蓋率不低于50%。 3.內(nèi)部

12、模型法資產(chǎn)覆蓋率=按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求/（按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求+按標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量的資本要求）100%7.7.操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)加權(quán)資本的資本的計(jì)算計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或者有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)量方法包括：基本指標(biāo)法，或在監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)下使用標(biāo)準(zhǔn)法或高級(jí)計(jì)量法。基本指數(shù)法：以總收入為基礎(chǔ)計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求，其中總收入為凈利息收入與凈非利息收入之和。 標(biāo)準(zhǔn)法： 以各業(yè)務(wù)條線 的總收入為基礎(chǔ)計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求。高級(jí)計(jì)量法：根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、產(chǎn)品復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)管理水平選擇操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。應(yīng)當(dāng)基于內(nèi)部損失數(shù)據(jù)、外部損失數(shù)據(jù)、情景分析、業(yè)務(wù)

13、經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部控制因素建立模型。建立模型使用的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)應(yīng)充分反映本行操作風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況。資本充足率監(jiān)管的缺陷資本充足率監(jiān)管的缺陷1.順周期性問題順周期性問題：在危機(jī)發(fā)生前的經(jīng)濟(jì)繁榮階段,商業(yè)銀行等信貸機(jī)構(gòu)都存在以信貸擴(kuò)張和信貸條件放松、杠桿化經(jīng)營為特征的過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，這種過度狀況往往被強(qiáng)勁有力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所掩飾。當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行到難以承受這種過度的信貸擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)時(shí),其對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)的巨大殺傷力就充分顯現(xiàn)出來,導(dǎo)致金融動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)惡化,直至經(jīng)濟(jì)衰退。例：08年的金融危機(jī)，根源于危機(jī)前經(jīng)濟(jì)金融狀況良好時(shí)的過度信貸擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。2、可能可能存在監(jiān)管套利現(xiàn)象存在監(jiān)管套利現(xiàn)象。首先，在巴塞爾協(xié)議的資本

14、監(jiān)管下 ，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提不足，銀行便會(huì)通過轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)到表外或者擴(kuò)大表外資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行監(jiān)管套利。其次，巴塞爾協(xié)議中商業(yè)銀行在評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)狀況中具有很大的自主性，這就賦予了其一定的逃避監(jiān)管的空間。比如：高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的程序就是監(jiān)管部門根據(jù)商業(yè)銀行提供的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，確定其最低的資本充足率。但是，現(xiàn)實(shí)中由于雙方的信息不對(duì)稱和監(jiān)管部門審查能力的限制，商業(yè)銀行可能隱瞞其真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，提供虛假的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，以降低最低資本要求，這將導(dǎo)致資本充足率無法控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。 二二、杠桿、杠桿率：新監(jiān)管指標(biāo)的引入率：新監(jiān)管指標(biāo)的引入二、杠桿率二、杠桿率背景：背景：巴塞爾協(xié)議的資本充足率要求導(dǎo)致了不正當(dāng)激勵(lì)問題，即基

15、于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率往往被用于節(jié)約資本（？），增加杠桿。金融危機(jī)之后為了減少監(jiān)管套利，巴塞爾委員會(huì)等監(jiān)管組織對(duì)巴塞爾協(xié)議資本監(jiān)管框架進(jìn)行了修訂和完善，其中杠桿率作為資本充足率的補(bǔ)充，成為銀行資本監(jiān)管的新指標(biāo) 。定義：定義：杠桿：指金融機(jī)構(gòu)放大頭寸或者投資的收益率，超過了自有資金直接投資于貨幣市場(chǎng)可獲得的收益率。杠桿的三杠桿的三種形式種形式資產(chǎn)負(fù)債杠桿：是最明顯的一種杠桿形式，基于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，指金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)超過權(quán)益資本。經(jīng)濟(jì)杠桿：基于依賴市場(chǎng)的未來現(xiàn)金流，指金融機(jī)構(gòu)所持頭寸的價(jià)值發(fā)生變化，價(jià)值超過所支付的數(shù)額。內(nèi)嵌杠桿：是指結(jié)構(gòu)型金融工具本身所具有的杠桿，即銀行所持有的結(jié)構(gòu)型

16、金融工具風(fēng)險(xiǎn)暴露超過其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，如信用衍生品。杠桿率的計(jì)算方法杠桿率的計(jì)算方法其中，分子項(xiàng)的資本暫定為巴塞爾協(xié)議中定義的一級(jí)資本。分母項(xiàng)的總資產(chǎn)，包括表內(nèi)和表外資產(chǎn)。表內(nèi)資產(chǎn)按名義金額確定，表外資產(chǎn)則存在換算的問題。其中對(duì)于非衍生品表外資產(chǎn)按照100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，而對(duì)于金融衍生品交易采用現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露。引入杠桿率監(jiān)管的必要性引入杠桿率監(jiān)管的必要性一、杠桿率是風(fēng)險(xiǎn)中性的，而且計(jì)算簡(jiǎn)單，不需要復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，僅需要利用規(guī)定的一級(jí)資本和風(fēng)險(xiǎn)限額，對(duì)銀行和監(jiān)管者的專業(yè)要求低，降低了實(shí)施成本。二、杠桿率監(jiān)管可以減少銀行的監(jiān)管套利。因?yàn)楦軛U率監(jiān)管是覆蓋表外資產(chǎn)的。三、有助于防止銀行過度擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)可確保銀行用最低的資本緩沖來吸收損失，降低危機(jī)沖擊帶來的負(fù)面影響。四、杠桿率指標(biāo)具有順周期性的特點(diǎn)，可防止金融體系在金融繁榮時(shí)期過度擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債，建立過高的杠桿，且應(yīng)實(shí)施逆周期的杠桿率監(jiān)管。例：08年的金融危機(jī)，即使銀行較高的資本充足率水平，但若杠桿程度過高，仍會(huì)在危機(jī)中損失。資本監(jiān)管與杠桿率監(jiān)管的有效結(jié)合資本監(jiān)管與杠桿率監(jiān)管的有效結(jié)合資本監(jiān)管與杠桿