證券農(nóng)林牧漁行業(yè)寵物系列專題之一萌寵當(dāng)?shù)谰蚪鹎|市場(chǎng)

1、專題研究|農(nóng)林牧漁2017 年 07 月 30 日證券研究報(bào)告分析師：惠毓倫 S0260511010003hyl6觀點(diǎn)：l千億市場(chǎng)已經(jīng)形成，各子領(lǐng)域涵蓋廣泛寵物行業(yè)覆蓋寵物從生老病死、衣食住行到學(xué)習(xí)訓(xùn)練、休閑娛樂(lè)等一切生活行為活動(dòng)。目前，我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為 1220 億元，其中寵物食品、寵物醫(yī)療是寵物行業(yè)中最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，分別占比達(dá)到 34%、23%。l多重因素不斷推動(dòng)，行業(yè)步入蓬勃發(fā)展期隨著同時(shí)法規(guī)的完善，較好地保障養(yǎng)寵安全。在人口老齡化、“空巢青年”、女性自我意識(shí)等因素下，寵物市場(chǎng)擁有非常大的需求空間，極度契合當(dāng)前的消費(fèi)升級(jí)方向。近年來(lái)，我國(guó)居民的寵物消費(fèi)比重持續(xù)提升，2015年

2、寵物消費(fèi)占居民總消費(fèi)比例達(dá)到 0.37%，而在 2010 年該比例僅為 0.1%。另外，借助當(dāng)前的資本熱潮，寵物行業(yè)的發(fā)展有望。l從寵物行業(yè)發(fā)展寵物行業(yè)未來(lái)之路寵物產(chǎn)業(yè)早在 100 多年前萌芽，孕育發(fā)展從 1980 年始。目前，是全球最大的寵物消費(fèi)市場(chǎng)。2016 年，寵物市場(chǎng)規(guī)模為 667.5 億，家庭有寵比例高達(dá) 68%（APPA 調(diào)查顯示），而人均可支配收入和有寵家庭數(shù)量共同成為促進(jìn)寵物行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。另一方面，從全美最大的綜合性寵物連鎖店P(guān)etsmart 的成長(zhǎng)路徑來(lái)看，公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從寵物食品商逐步轉(zhuǎn)型升級(jí)成為寵物服務(wù)商，并通過(guò)外延并購(gòu)進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，目前在的市占率已

3、超過(guò) 35%。l預(yù)計(jì) 2022 年國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 3000 億對(duì)比，我國(guó)寵物行業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期，未來(lái)市場(chǎng)空間較為廣闊。我們通過(guò)對(duì)我國(guó)的家庭數(shù)量、滲透率以及單只寵物的消費(fèi)金額進(jìn)行合理假設(shè)，并測(cè)算得到，預(yù)計(jì) 2022 年國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 3052 億元。l行業(yè)前景廣闊，步入高速發(fā)展期，建議關(guān)注伴隨行業(yè)的不斷完善，在國(guó)人消費(fèi)能力、情感需求以及資本熱度的不斷提升的推動(dòng)下，行業(yè)步入蓬勃發(fā)展期，潛在市場(chǎng)空間廣闊，建議關(guān)注（主營(yíng)業(yè)務(wù)為寵物食品）、生物（參股寵物連鎖醫(yī)院）。l風(fēng)險(xiǎn)提示疫病風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)、食品安全等相關(guān)研究：農(nóng)林牧漁行業(yè):6 月生豬存欄繼續(xù)下行，關(guān)注肉禽價(jià)格反彈農(nóng)林牧漁行業(yè):生豬專

4、題系列之二：“存欄與豬農(nóng)林牧漁行業(yè):6 月生豬養(yǎng)殖效益環(huán)比下滑，水產(chǎn)飼料恢復(fù)最顯著2017-07-162017-07-112017-07-10識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)本報(bào)告人：shqianhao1 / 22農(nóng)林牧漁行業(yè)寵物行業(yè)系列專題之一：萌寵當(dāng)?shù)?，掘金千億市場(chǎng)專題研究|農(nóng)林牧漁目錄索引千億市場(chǎng)已經(jīng)形成，各子領(lǐng)域涵蓋廣泛5市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)千億，細(xì)分子行業(yè)眾多5：需求逐步多樣化，種類日漸豐富6寵物寵物服務(wù)：囊括“衣食住行”，滿足個(gè)性化需求7多重因素不斷推動(dòng)，行業(yè)步入蓬勃發(fā)展期8消費(fèi)能力與意愿增強(qiáng)，促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展8寵物滿足情感需求，契合消費(fèi)升級(jí)方向9資本熱度不斷提高，加快行業(yè)前進(jìn)步伐1

5、1從寵物行業(yè)發(fā)展寵物行業(yè)未來(lái)之路13人均可支配收入和有寵家庭數(shù)量共同促進(jìn)寵物行業(yè)發(fā)展14PETSMART順應(yīng)行業(yè)發(fā)展潮流，成為全美最大的綜合性寵物連鎖店15預(yù)計(jì) 2022 年國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 3000 億16行業(yè)前景廣闊，步入高速發(fā)展期，建議關(guān)注18：國(guó)內(nèi)最大咬膠生產(chǎn)企業(yè)，逐步拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)18生物：參股連鎖寵物醫(yī)院，享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利19風(fēng)險(xiǎn)提示21識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)2 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁圖表索引圖 1：寵物行業(yè)下屬子行業(yè)眾多，主要分為寵物和寵物服務(wù)兩大類5圖 2：2016 年寵物食品與寵物醫(yī)療為我國(guó)寵物行業(yè)最大的兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)5圖 3：2016 年寵物貓、狗是最

6、主要的寵物類型6圖 4：2016 年寵物貓、狗單只年均消費(fèi)少于6圖 5：均 GDP 維持增長(zhǎng)趨勢(shì)9圖 6：我國(guó)近 5 年人均可支配收入增長(zhǎng)率為 10.72%9圖 7：我國(guó)消信心強(qiáng)9圖 8：我國(guó)寵物行業(yè) 73.2%消在 35 歲以下9圖 9：寵物消費(fèi)在國(guó)人消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重增長(zhǎng)迅速9圖 10：人與寵物的親密10圖 11：一人戶的比例逐步上升10圖 12：65 歲以上老齡人口比重增加10圖 13：空巢青年成為現(xiàn)象10圖 14：寵物行業(yè)女性消占 2/311圖 15：本科以上學(xué)歷的寵物主人占 60%11圖 16：寵物行業(yè)未婚消達(dá) 41%11圖 17：國(guó)內(nèi) 41%的寵物主人月消費(fèi)超過(guò) 500 元11圖 1

7、8：歐美占全球?qū)櫸锸袌?chǎng)的 60%以上13圖 19：寵物行業(yè)增長(zhǎng). 13圖 20：目前寵物行業(yè)處于整合期，整體競(jìng)爭(zhēng)激烈13圖 21：圖 22：有寵家庭比例逐步增長(zhǎng)14人均可支配收入增長(zhǎng)帶動(dòng)寵物行業(yè)增長(zhǎng)14圖 23：PetSmart 發(fā)展歷程15圖 24：PetSmart 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)16圖 25：PetSmart 主要收入來(lái)源為寵物和服務(wù)16圖 26：PetSmart 利潤(rùn)經(jīng)歷高速增長(zhǎng)期16圖 27：PetSmart 毛利率較為. 16圖 28：我國(guó)寵物行業(yè) 2016 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 1220 億元17圖 29：寵物行業(yè)滲透率與人均 GDP 成正比17圖 30：圖 31： 圖 32： 圖

8、 33： 圖 34：圖 35：2016 年圖 36：2016 年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)18歷年凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)18的主要為畜膠和植物咬膠18主要來(lái)自咬膠18植物咬膠的毛利率最高19國(guó)外銷售收入96% . 1995% . 19ODM銷售圖 37：圖 38：生物近兩年?duì)I業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)20生物近兩年凈利潤(rùn)觸底回升20生物制品、原料藥及制劑20圖 39：公司 93%收入為識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)3 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁圖 40：圖 41： 圖 42：觸底回升20寵物情況21生物近兩年生物歷次增資生物董事長(zhǎng)李守軍為寵物的實(shí)際人21表 1：寵物食品按照功能表 2：寵物用品按用途表 3：寵物服務(wù)按行

9、業(yè). 6. 6. 8表 4：養(yǎng)犬管理逐步完善11表 5：自 2015 年起已有多家企業(yè)在新三板掛牌12表 6：眾多寵物企業(yè)獲得融資12表 7：2022 年我國(guó)寵物產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超 3000 億17表 8:寵物 2016 年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng) 264%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈21識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)4 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁千億市場(chǎng)已經(jīng)形成，各子領(lǐng)域涵蓋廣泛市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)千億，細(xì)分子行業(yè)眾多寵物行業(yè)覆蓋寵物從生老病死、衣食住行到學(xué)習(xí)訓(xùn)練、休閑娛樂(lè)等一切生活行為活動(dòng)，上游的寵物和下游的寵物服務(wù)。寵物涵蓋：寵物飼養(yǎng)、寵物食品、寵物用品。寵物服務(wù)涵蓋: 寵物醫(yī)療、寵物美容、寵物培訓(xùn)、寵物

10、攝影、寵物保險(xiǎn)、寵物、寵物寄養(yǎng)、寵物托運(yùn)、寵物殯葬等。寵物產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)為子行業(yè)種類眾多，但其中一些子行業(yè)本身的市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較發(fā)布的2016年度小，不容易培養(yǎng)客戶粘性。有寵寵物行業(yè)白皮書(shū)顯示，目前我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為1220億元。同時(shí)，根據(jù)瑞鵬公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)寵物食品、寵物醫(yī)療是寵物行業(yè)中最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，分別占比達(dá)到34%、23%。圖1：寵物行業(yè)下屬子行業(yè)眾多，主要分為寵物和寵物服務(wù)兩大類數(shù)據(jù)來(lái)源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖2：2016年寵物食品與寵物醫(yī)療為我國(guó)寵物行業(yè)最大的兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)寵物食品寵物醫(yī)療寵物用品寵物銷售其他服務(wù)12.46%33.83%14.93%15.90%22.8

11、8%數(shù)據(jù)來(lái)源：瑞鵬公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)5 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁圖3：2016年寵物貓、狗是最主要的寵物類型圖4：2016年寵物貓、狗單只年均消費(fèi)少于狗貓水族爬蟲(chóng)鳥(niǎo)類其它（元）（元）100%80%60%40%20%0%12000100008000600040002000010289656358565400寵物狗寵物貓數(shù)據(jù)來(lái)源：APPA，名寵社，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：APPA，網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心寵物：需求逐步多樣化，種類日漸豐富寵物是指能夠供給市場(chǎng)，被寵物使用和消費(fèi)，并能滿足其某種需求的任何事物。人與寵物間的種類日漸豐富。日

12、益濃厚，飼養(yǎng)寵物也不僅僅是為了保證寵物的基本生命，Ø寵物繁殖：目前國(guó)內(nèi)寵物繁殖市場(chǎng)相對(duì)混亂，繁育養(yǎng)殖的品質(zhì)和生產(chǎn)效率低，寵物的消費(fèi)體驗(yàn)差，缺乏可信賴的品牌。Ø寵物食品：寵物食品是專門為寵物提供的介于人類食品與傳統(tǒng)畜禽飼料之間的食品，其作用主要是為寵物提供所需的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，具有營(yíng)養(yǎng)全面、消化吸收率高、配方科學(xué)、飼喂方便以及可預(yù)防某些疾病等優(yōu)點(diǎn)。Ø寵物用品：寵物用品品。常見(jiàn)的基本用具定義為寵物使用的直接購(gòu)買給寵物的相關(guān)用有寵物用具、清潔用品、寵物服飾、寵物玩具等。表1：寵物食品按照功能寵物主食按照的形態(tài)和方式不同，可以分為干糧和濕糧兩類，主要是 用來(lái)提供寵物日常維持體能

13、的能量和營(yíng)養(yǎng)成分寵物零食肉干、肉條、咬膠、潔齒骨等，寵物零食主要是在寵物休閑的 時(shí)候主人用來(lái)吸引寵物注意力或者是調(diào)節(jié)寵物口，主要是 幫助主人加深與寵物之間的感情，增強(qiáng)與寵物之間的互動(dòng)。味的寵物品根據(jù)寵物的生理狀況等制作的營(yíng)養(yǎng)調(diào)理品，攝入適當(dāng)?shù)臓I(yíng)養(yǎng)成分有利 于寵物的健康發(fā)育和成長(zhǎng)，同時(shí)也可作為輔助治療用于患病寵物的恢復(fù)。數(shù)據(jù)來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表2：寵物用品按用途常見(jiàn)的用具主要有窩籠、窩墊、爬架、食具、飲水器等主要是為了提高寵物的生活品質(zhì)。一款功能齊全、造型美觀、價(jià)格實(shí)惠等功能。寵物用品應(yīng)當(dāng)具備寵物用具識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)6 / 22寵物用品簡(jiǎn)介寵物食品簡(jiǎn)介專

14、題研究|農(nóng)林牧漁寵物香波、寵物滴耳露、保持毛色的光澤。、梳子、潔牙骨、牙刷、寵物噴霧等 減少寵物疾病的發(fā)生機(jī)率，防治體內(nèi)外，清潔用品衣帽、鞋子、項(xiàng)圈、牽引繩等除了起到保護(hù)皮膚和抵御嚴(yán)寒的作用外，也反應(yīng)主人的審美品味。兼具實(shí)用性和趣味性的服飾更易獲得主人的青睞。寵物服飾球類玩具、磨牙玩具、玩具、訓(xùn)練玩具等可以?shī)蕵?lè)寵物、防止寵物對(duì)家具、衣物的破壞，增強(qiáng)主人與寵物的互動(dòng)。寵物玩具玩具種類豐富多樣并且應(yīng)該是結(jié)實(shí)、耐用、被寵物誤食的。數(shù)據(jù)來(lái)源：養(yǎng)犬等，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心寵物服務(wù)：囊括“衣食住行”，滿足個(gè)性化需求寵物服務(wù)是向?qū)櫸镏魅撕蛯櫸锾峁M足其日常生活和心理需求的服務(wù)。越來(lái)越多的寵物主人愿意支付費(fèi)用

15、為他們的寵物提供如人一樣的生活方式，同時(shí)催生出更多的個(gè)性化服務(wù)。隨著飼養(yǎng)寵物的數(shù)量激增，寵物服務(wù)行業(yè)潛在的量較大。Ø寵物醫(yī)療：寵物醫(yī)療寵物醫(yī)院、藥品和。研發(fā)寵物藥品的投入大、周期長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)的寵物藥品目前品類少、質(zhì)量低的困境。寵物疫苗方面，外資企業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到90%以上，國(guó)產(chǎn)在效果和消費(fèi)將繼續(xù)依賴者習(xí)慣上，都缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此短期來(lái)看，寵物藥品和進(jìn)口。寵物醫(yī)院方面，目前以個(gè)體私營(yíng)為主，服務(wù)質(zhì)量與水平良莠不齊，大型的連鎖寵物醫(yī)院正在興起。Ø寵物美容：寵物美容是指為寵物遮掩體型缺失、增添美感，從而達(dá)到讓寵物和主人身心愉悅的效果。主要寵物洗浴、造型、指甲修理、SPA等。除了對(duì)寵物的

16、健康大有益處，也是一種時(shí)尚潮流的體現(xiàn)。Ø寵物培訓(xùn)：寵物訓(xùn)練服務(wù)的目的在于把寵物的習(xí)性調(diào)整到最佳程度。一整套的服從訓(xùn)練行為矯正、服從指令、拒食、算數(shù)等內(nèi)容，根據(jù)不同客戶要求的訓(xùn)練內(nèi)容，收費(fèi)差異較大。Ø寵物攝影：由專業(yè)的寵物攝影團(tuán)隊(duì)為寵物及主人進(jìn)行集、微等拍攝，為主人和寵物一起創(chuàng)造和美好回憶。寵物攝影的拍攝難度大，同時(shí)價(jià)格偏高，2000元/套屬于中等價(jià)位（根據(jù)寵物網(wǎng)）。Ø寵物保險(xiǎn)：寵物保險(xiǎn)主要健康醫(yī)療保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、丟失保險(xiǎn)。不僅保障寵物本身，也投保人因?qū)櫸镌斐蓳p失進(jìn)行賠償。目前供給主體不足、險(xiǎn)種單一 、保單限制條款過(guò)于嚴(yán)格等問(wèn)題。Ø寵物：寵物數(shù)量的增加及寵

17、物主人對(duì)寵物交配的時(shí)間、品種、體型等方面要求嚴(yán)格，催生了寵物行業(yè)。單純依靠收入是難以支撐門店或是網(wǎng)店的，因此店提類似婚禮攝影等附加服務(wù)。Ø寵物寄養(yǎng)：由于節(jié)假日、出差等不能照顧寵物越來(lái)越多的人選擇寵物寄養(yǎng)。寵物寄養(yǎng)需求具有天然的“潮汐效應(yīng)”，春節(jié)和小假期是明顯的寄養(yǎng)高峰期。寵物寄養(yǎng)長(zhǎng)期寄養(yǎng)、短期寄養(yǎng)、寵物帶溜等。目前國(guó)內(nèi)寵物寄養(yǎng)還處于最初級(jí)的萌芽階段，很多的寵物寄養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)興起，但是平臺(tái)尚不規(guī)范化。低頻次與低客單價(jià)是制約行業(yè)發(fā)展的主要因素。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)7 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁Ø寵物殯葬：火化、靈堂布置、墓地等。寵物殯葬行業(yè)在我國(guó)還處于初期階段

18、，有安葬寵物、安慰寵物主人、保護(hù)環(huán)境的作用。動(dòng)物的尸體本身就著有害病菌和，對(duì)土地和水源都有不同程度的污染。據(jù)青年報(bào)，一年有22萬(wàn)寵物離世，但只有10%的人選擇火化無(wú)公害處理。Ø寵物托運(yùn)：寵物托運(yùn)是指按照法律規(guī)定，對(duì)寵物進(jìn)行遠(yuǎn)距離、中距離、檢疫證、提供航空箱等業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)的途中傷亡事故較多。近距離的護(hù)送，寵物托運(yùn)市場(chǎng)尚無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，Ø其他行業(yè)：伴隨著寵物行業(yè)的發(fā)展一些新的行業(yè)逐漸興起如寵物媒體、主題活動(dòng)、寵物、影視游戲等。表3：寵物服務(wù)按行業(yè)寵物醫(yī)療寵物醫(yī)院、藥品和。治療寵物疾病、提供預(yù)防。寵物洗浴、造型、指甲修理、SPA 等。既對(duì)寵物健康有益又是時(shí)尚潮流的體現(xiàn)。行為矯正、服從指

19、令、拒食、算數(shù)等。把寵物的習(xí)性調(diào)整到最佳程度。寵物美容寵物培訓(xùn)寵物攝影集、微等。為主人和寵物一起創(chuàng)造和美好回憶。寵物保險(xiǎn)健康醫(yī)療保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、丟失保險(xiǎn)等。不僅保障寵物本身，也投保人因?qū)櫸镌斐蓳p失進(jìn)行賠償。寵物寵物交配。店提供類似婚禮攝影等附加服務(wù)。寵物寄養(yǎng)長(zhǎng)期寄養(yǎng)、短期寄養(yǎng)、寵物帶溜。滿足由于節(jié)假日、出差等不能照顧寵物產(chǎn)生的需求。寵物殯葬火化、靈堂布置、墓地等。安葬寵物、安慰寵物主人、保護(hù)環(huán)境。寵物托運(yùn)、檢疫證、提供航空箱等。對(duì)寵物進(jìn)行護(hù)送。其他行業(yè)寵物媒體、活動(dòng)、寵物、影視游戲等。使寵物進(jìn)一步人化，完善寵物行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。數(shù)據(jù)來(lái)源：寵物網(wǎng)等，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心多重因素不斷推動(dòng)，行業(yè)步入蓬勃發(fā)

20、展期消費(fèi)能力與意愿增強(qiáng)，促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展隨著收入的提高，我國(guó)居民將更有能力負(fù)擔(dān)寵物的各種消費(fèi)。2015年，我國(guó)人均GDP達(dá)到8123，同比增長(zhǎng)0.67%；人均可支配收入達(dá)到33616元，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到9.04%。另外，根據(jù)農(nóng)業(yè)大學(xué)動(dòng)物醫(yī)學(xué)院的研究顯示，當(dāng)一個(gè)的人均GDP在30008000時(shí)，寵物產(chǎn)業(yè)將快速發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)居民的寵物消費(fèi)比重持續(xù)提升。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示近年來(lái)消信心指數(shù)持續(xù)高于全球平均水平，而作為養(yǎng)寵主體的80、90后的消費(fèi)意愿更強(qiáng)。2015年寵物消費(fèi)占居民總消費(fèi)比例達(dá)到0.37%，而在2010年該比例僅為0.1%。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)8 / 22寵物服務(wù)簡(jiǎn)介專題

21、研究|農(nóng)林牧漁圖5：均GDP維持增長(zhǎng)趨勢(shì)圖6：我國(guó)近5年人均可支配收入增長(zhǎng)率為10.72%我國(guó)人均可支配收入（元）yoy均GDP（寵物行業(yè)yoy）400003500030000250002000015000100005000020%100008000600040002000070%60%50%40%30%20%10%0%15%10%5%0%2010201120122013201420152016數(shù)據(jù)來(lái)源：世界銀行、有寵網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖7：我國(guó)消圖8：我國(guó)寵物行業(yè)73.2%消在35歲以下信心強(qiáng)24歲以下36-40歲25-30歲41-45歲8.20%31-

22、35歲46歲及以上全球平均1151101051009590857.90%19.10%10.70%33.60%20.50%14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q42017數(shù)據(jù)來(lái)源：消費(fèi)趨勢(shì)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖9：寵物消費(fèi)在國(guó)人消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重增長(zhǎng)迅速寵物消費(fèi)占居民總消費(fèi)比例寵物消費(fèi)占居民總消費(fèi)比例0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0%1994 1996 1998 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2

23、011 2012 2013 2014 2015數(shù)據(jù)來(lái)源：世界銀行、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心寵物滿足情感需求，契合消費(fèi)升級(jí)方向在滿足基本生活保障以后，越來(lái)越多的人選擇寵物的陪伴來(lái)獲得情感寄托、心靈慰藉，同時(shí)法規(guī)的完善，保障養(yǎng)寵安全。由于人口老齡化、“空巢青年”、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)9 / 222001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016專題研究|農(nóng)林牧漁女性自我意識(shí)等因素，方向。寵物市場(chǎng)擁有非常大的需求空間，契合當(dāng)前的消費(fèi)升級(jí)Ø人口老齡化：2016年，我國(guó)65歲以上老齡人口已經(jīng)達(dá)到總?cè)丝诘?/p>

24、10.8%，其中超過(guò)40%的老人僅與配偶居住。目前我年人養(yǎng)寵的比例還很低，而65歲以上寵物主人占17%。隨著老年人對(duì)于寵物的接納度提高以及老年人口的持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)老年人養(yǎng)寵的比例有望提高。Ø“空巢青年”：目前20歲-39歲獨(dú)自在異地學(xué)習(xí)工作的青年數(shù)量超過(guò)0.5億，依照現(xiàn)代職場(chǎng)的崗位設(shè)定與工作性質(zhì)看，未來(lái)“空巢青年”數(shù)量還會(huì)增加，他們也將成為養(yǎng)寵的重要群體。Ø女性自我意識(shí)：一些高學(xué)歷，高收入的女性選擇主動(dòng)單身，她們把的精力傾注到寵物身上，更樂(lè)于在寵物上進(jìn)行消費(fèi)。圖10：人與寵物的圖11：一人戶的比例逐步上升親密60%50%54.50%一人戶比例16%14%12%10%8%6%

25、4%2%0%40%33.40%30%20%7.70%10%0%3.20%孩子親人朋友寵物數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖12：65歲以上老齡人口比重增加圖13：空巢青年成為現(xiàn)象 65歲及以上老齡人口比重空巢青年人數(shù)（）12%10%8%6%4%2%0%350300250200150100500307300289241166163145142139127廣州 上海 成都 杭州 蘇州 東莞鄭州數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：空巢青年圖鑒、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)10 / 2220022003200420052006200

26、7200820092010201120122013201420152016專題研究|農(nóng)林牧漁圖14：寵物行業(yè)女性消占2/3圖15：本科以上學(xué)歷的寵物主人占60%高中及以下大專本科/MBA博士及以上女男1%7%12%34%28%66%52%數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖16：寵物行業(yè)未婚消達(dá)41%圖17：國(guó)內(nèi)41%的寵物主人月消費(fèi)超過(guò)500元100元以內(nèi)101-500元501-1000元1000元以上未婚已婚有子女已婚無(wú)子女其他2%9%16%24%41%25%50%33%數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表4：養(yǎng)犬管理逐步

27、完善數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心資本熱度不斷提高，加快行業(yè)前進(jìn)步伐近年來(lái)寵物行業(yè)被資本市場(chǎng)看好，自2015年起已有多家企業(yè)在新三板掛牌，包括寵物食品公司、寵物用品公司和寵物醫(yī)院。此外，據(jù)名寵社、速途等數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)獲得融資的寵物公司在數(shù)量和融資規(guī)模的熱潮，寵物行業(yè)將迎來(lái)蓬勃發(fā)展期?？焖僭鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。借助資本識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)11 / 221980 年 11 月我國(guó)制定的第一部養(yǎng)犬管理法規(guī)家犬管理?xiàng)l例規(guī)定：”縣級(jí)以上城市及近郊區(qū)、新興工業(yè)區(qū)養(yǎng)犬?！?通過(guò)行政手段城市居民養(yǎng)犬，對(duì)者刑事責(zé)任，也是狂犬病和的局限性限制飼養(yǎng)、嚴(yán)格管理科學(xué)飼養(yǎng)、綜合治理90 年代以后，大中城市開(kāi)始

28、制定城市養(yǎng)犬管理法規(guī)，賦予居民飼養(yǎng)寵物的權(quán)利，但是各方面規(guī)定都有嚴(yán)格的限制。這種方式體現(xiàn)了的進(jìn)步，但是一味地限得的效果并不理想21 世紀(jì)以來(lái)，養(yǎng)犬管理法規(guī)越來(lái)越規(guī)范化，當(dāng)前各大中城市根據(jù)先后出臺(tái)相應(yīng)的養(yǎng)犬管理法 律規(guī)范，數(shù)量近二百，覆蓋全國(guó) 31 個(gè)省、市、。有些城市還對(duì)原有養(yǎng)犬管理法規(guī)、規(guī)章進(jìn)行修改或重制。進(jìn)步明顯還有上升空間禁養(yǎng)階段專題研究|農(nóng)林牧漁表5：自2015年起已有多家企業(yè)在新三板掛牌2015 年 4 月550.5780.47（已轉(zhuǎn)）寵物食品2015 年 5 月273.0722.33路斯寵物食品中寵（首發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)）寵物食品2016 年 4 月790.9574.58華亨寵物食品201

29、6 年 8 月88.428.542016 年 8 月583.5444.98天元寵物（申請(qǐng)轉(zhuǎn)）寵物用品依依（申請(qǐng)轉(zhuǎn)）寵物用品2017 年 1 月632.6440.95慶泉寵物用品2017 年 6 月52.33（1-10 月）0.29（1-10 月）2016 年 8 月190.2824.5瑞鵬寵物寵物醫(yī)院數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表6：眾多寵物企業(yè)獲得融資2011 年 3 月B 輪1500 萬(wàn)愛(ài)狗網(wǎng)寵物電商軟銀、阿里巴巴等2014 年 9 月狗管家寵物飼養(yǎng)天使輪600 萬(wàn)元Inno Space 創(chuàng)智空間2014 年 9 月寵物說(shuō)寵物社交天使輪500 萬(wàn)元融銀資本2014 年 11 月

30、1000 萬(wàn)元愛(ài)狗團(tuán)天使輪2014 年 11 月A 輪200 萬(wàn)GGV 紀(jì)源小佩寵物智能2015 年 1 月好狗狗寵物Pre-A800 萬(wàn)元梅花天使創(chuàng)投2015 年 1 月寵愛(ài)約定天使輪300 萬(wàn)元基金2015 年 3 月D 輪2900 萬(wàn)樂(lè)寵網(wǎng)寵物新希望集團(tuán)、厚生資本2015 年 4 月聞聞窩寵物社交A 輪600 萬(wàn)創(chuàng)新工坊、弘道資本2015 年 4 月暖寵寵物培訓(xùn)天使輪150 萬(wàn)元2015 年 6 月Pre-A 輪10000 萬(wàn)元人人養(yǎng)寵寵物寄養(yǎng)線性資本等2015 年 7 月八公美寵寵物美容Pre-A數(shù)百萬(wàn)元慶2015 年 9 月小狗在家寵物寄養(yǎng)Pre-A千萬(wàn)元堅(jiān)果資本2015 年 11

31、月Pre-A1500 萬(wàn)元爪爪啟賦資本2015 年 11 月Pre-A1000 萬(wàn)元寵物幫寵物寄養(yǎng)2016 年 1 月玩小伴寵物旅行天使輪300 萬(wàn)2016 年 2 月網(wǎng)綜合C 輪1.02 億招商銀行領(lǐng)投2016 年 3 月1000 萬(wàn)元星球天使輪2016 年 4 月小白養(yǎng)寵天使輪300 萬(wàn)元澤厚資本2016 年 5 月堅(jiān)果寵物寵物店 SaaSPre-A 輪千萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)新工場(chǎng)、眾海投資、三家合投集團(tuán)旗下徽瑾?jiǎng)?chuàng)投領(lǐng)投、天使資2016 年 5 月溜溜寵物社交Pre-A 輪1000 萬(wàn)元方跟投2016 年 5 月一犬一話短天使輪數(shù)百萬(wàn)元九臺(tái)創(chuàng)投2016 年 6 月Pre-A 輪500 萬(wàn)科技智能億塞通識(shí)

32、別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)12 / 22融資時(shí)間公司細(xì)分領(lǐng)域輪次融資金額投資方公司細(xì)分領(lǐng)域掛牌時(shí)間2016 營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)元）2016 年凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）專題研究|農(nóng)林牧漁2016 年 8 月200 萬(wàn)大話鏟屎公眾號(hào)天使輪高樟資本2016 年 9 月智寵家智能天使輪數(shù)百民幣水木清華校友基金等投資2016 年 9 月狗狗去哪兒寵物旅行Pre-A 輪數(shù)百萬(wàn)盈正基金2016 年 9 月C 輪7000 萬(wàn)親親犬業(yè)犬舍2016 年 11 月A 輪狗狗專車寵物物流、導(dǎo)購(gòu)數(shù)千萬(wàn)元重山資本領(lǐng)投、南京、上海越銀2017 年 4 月博敏達(dá)生物動(dòng)物疾病檢測(cè)Pre-A 輪1000 萬(wàn)元和國(guó)華健康跟投投資集團(tuán)

33、領(lǐng)投、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)參與跟投2017 年 5 月愛(ài)立方寵物食品天使輪1000 萬(wàn)元以上2017 年 6 月愛(ài)寵醫(yī)生在線醫(yī)療A 輪千萬(wàn)元探針基金領(lǐng)投、中金資本跟投全國(guó)中小企業(yè)發(fā)展基金基金聯(lián)合投資控銀杏2017 年 7 月聯(lián)寵智能共享平臺(tái)A 輪數(shù)億元數(shù)據(jù)來(lái)源：投資潮等、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心從寵物行業(yè)發(fā)展寵物行業(yè)未來(lái)之路寵物產(chǎn)業(yè)早在100多年前萌芽，孕育發(fā)展從1980年始。目前，是家庭有全球最大的寵物消費(fèi)市場(chǎng)。2016年，寵比例高達(dá)68%（APPA調(diào)查顯示）。寵物市場(chǎng)規(guī)模為667.5億，圖18：歐美占全球?qū)櫸锸袌?chǎng)的60%以上圖19：寵物行業(yè)增長(zhǎng)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億）增長(zhǎng)率洲歐洲亞洲南美洲大洋洲非洲8007

34、00600500400300200100030%25%20%15%10%5%0%3%6%7%37%24%23%數(shù)據(jù)來(lái)源：BISIworld、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：APPA、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖 20：目前寵物行業(yè)處于整合期，整體競(jìng)爭(zhēng)激烈l行業(yè)整合如 2015 年 BC Partners 私有l(wèi)l有寵家庭比重增加、寵物數(shù)量增長(zhǎng)情感需求促進(jìn)行業(yè)發(fā)展化 Petsmart、2017 年收購(gòu) VCAl寵物商店、醫(yī)院興起，如 1986 年 VCA成立，1987 年的 PetSmart 成立ll寵物消費(fèi)相對(duì)剛性，金融期間行業(yè)依舊呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)超市、批發(fā)商、線上寵物零售商對(duì)于傳統(tǒng)的零售商的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，寵

35、物零售店數(shù)量減少識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)13 / 2219941996199820012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017E1980 至- 21 世紀(jì)初孕育期21 世紀(jì)初至-2010 快速發(fā)展期2010 年至今整合期專題研究|農(nóng)林牧漁l對(duì)相關(guān)增加的需求如食品、藥品、用品等 l寵物地位提高催生出了許多個(gè)性化服務(wù)如美容、寄宿等l對(duì)高端寵物和服務(wù)的消費(fèi)需求增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心人均可支配收入和有寵家庭數(shù)量共同促進(jìn)寵物行業(yè)發(fā)展人均可支配收入的增長(zhǎng)是寵物行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。寵物消費(fèi)是相對(duì)

36、剛性的，據(jù)IBISWorld調(diào)查，人均可支配收入的減少對(duì)于寵物消費(fèi)幾乎沒(méi)有影響，在于寵物主人通常會(huì)選擇縮減在其他方面的支出，以保持在寵物，寵物玩具上的花銷。例如2008年-2010年金融時(shí)期、2013年整體賦稅水平上升時(shí)期，這兩個(gè)階段人均可支配收入均有下降，但是于寵物行業(yè)依舊呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。另一方面，當(dāng)人均可支配收入增加時(shí)，主人便會(huì)為寵物購(gòu)買更加優(yōu)質(zhì)的與服務(wù)。另一方面，伴隨現(xiàn)活節(jié)奏的加快、家庭結(jié)構(gòu)的變遷，寵物作為情感寄托，在家庭中可以發(fā)揮的作用愈來(lái)愈明顯，有寵家庭的比例穩(wěn)步提升。19882016年，有寵家庭的比例從56%提升至68%。圖21：有寵家庭比例逐步增長(zhǎng)有寵家庭比例69%67%65%63%

37、61%59%57%55%1988 1990 1992 1994 1996 1998 2001 2004 2008 20132014 2015 2016數(shù)據(jù)來(lái)源：APPA、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖22：人均可支配收入增長(zhǎng)帶動(dòng)寵物行業(yè)增長(zhǎng)人均可支配收入（）人均可支配收入yoy寵物行業(yè)支出yoy5000012%10%8%6%4%2%0%-2%-4%4000030000200001000002001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、APPA、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

38、，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)14 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁PetSmart順應(yīng)行業(yè)發(fā)展潮流，成為全美最大的綜合性寵物連鎖店公司成立于1986年，目前在和波多黎各運(yùn)營(yíng)超過(guò)1500多家寵物店，PetSmart集連鎖寵物店、網(wǎng)絡(luò)食品銷售、用品銷售、線下寵物配套服務(wù)為一體，是市場(chǎng)份額36.3%。公司于2015年被私募全美最大的綜合性寵物服務(wù)公司，占有公司BC Partners以87億退市。2017財(cái)務(wù)年度公收購(gòu)，完成從司部分業(yè)務(wù)收為69億，近5年年均增長(zhǎng)率為5.1%。圖23：PetSmart發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心PetSmart取得的最重要的因素是順應(yīng)行業(yè)發(fā)展要求:不斷提

39、高自身、服務(wù)質(zhì)量，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略部署、完善產(chǎn)業(yè)鏈。Ø1993年：作為上游商，以大批量、低價(jià)格方式向消提供商品，并很快將大型商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式擴(kuò)展到全美，并于1993年在上市。Ø1994年1998年：公司處于一個(gè)快速擴(kuò)張的時(shí)期，1994收購(gòu)Banfield 21%的股權(quán)，在店內(nèi)提供寵物醫(yī)療服務(wù)，并且在店內(nèi)開(kāi)展寵物培訓(xùn)業(yè)務(wù)，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，提高競(jìng)爭(zhēng)力，將門店數(shù)量從100家擴(kuò)張到500家。1999年2013年：從寵物食品商轉(zhuǎn)型為寵物服務(wù)商，開(kāi)拓高端寵物市場(chǎng)。Ø1999年公司受競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保潔公司和沃爾瑪，一度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)，后采取的應(yīng)對(duì)措施是差異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，通過(guò)開(kāi)展寵物美容，醫(yī)療，培訓(xùn)、攝

40、影、寄宿等業(yè)務(wù)和贈(zèng)送客戶寵物帶來(lái)的后續(xù)購(gòu)買行為，擴(kuò)大目標(biāo)市場(chǎng)和可能的利潤(rùn)規(guī)模，完善產(chǎn)業(yè)鏈。Ø2014年至今：公司開(kāi)展線上+線下模式以應(yīng)對(duì)超市、批發(fā)商、線上寵物零售商對(duì)于傳統(tǒng)的零售商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。于2014、2017年分別收購(gòu)第一個(gè)線上寵物零售商Pet360和快速成長(zhǎng)的寵物用品電商平臺(tái)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Chewy，發(fā)揮在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)15 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁圖24：PetSmart主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)圖25：PetSmart主要收入來(lái)源為寵物和服務(wù)yoy營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)）寵物商品寵物服務(wù)其他80007000600050004000300020001000012%

41、10%8%6%4%2%0%100%80%60%40%20%20092010201120122013201420150%2009201020112012201320142015數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖26：PetSmart利潤(rùn)經(jīng)歷高速增長(zhǎng)期圖27：PetSmart毛利率較為yoy毛利率（%）凈利潤(rùn)（百萬(wàn)）50040%35%30%25%20%15%10%5%0%31%31%30%30%29%29%28%28%27%400300200100020092010201120122013201420152009201020112012201320142015數(shù)據(jù)來(lái)

42、源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心預(yù)計(jì) 2022 年國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 3000 億對(duì)比，我國(guó)寵物行業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期，未來(lái)市場(chǎng)空間較為廣闊。2016年我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)已經(jīng)到1220億元，近六年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到43.45%。根據(jù)發(fā)達(dá)的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，寵物行業(yè)的滲透率與人均GDP成正比，目前我國(guó)有寵家庭的比例為6%，與（68%）、澳大利亞（57%）、（52%）等發(fā)達(dá)相去甚遠(yuǎn)，我國(guó)寵物滲透率提升空間廣闊。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)16 / 22專題研究|農(nóng)林牧漁圖28：我國(guó)寵物行業(yè)2016年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1220億元圖29：寵物行業(yè)滲透率與人均GDP成正比

43、80%70%60%50%40%30%20%10%0%60000500004000030000200001000006市場(chǎng)規(guī)模（億元）yoy57%52%140012001000800600400200070%60%50%40%30%20%10%0%122040%36%28%9787196%5103372101402010 201120122013201420152016人均GDP（有寵家庭）數(shù)據(jù)來(lái)源：APPA、IBISworld、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：有寵、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心基于以下假設(shè)我們預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3052億元。假設(shè)：1、根據(jù)2、根據(jù)智研3、根據(jù)有寵網(wǎng)和假設(shè)

44、家庭戶數(shù)年增長(zhǎng)率為0.6%家庭發(fā)展報(bào)告的分析假設(shè)有寵家庭的比例每年增長(zhǎng)7.5%網(wǎng)的調(diào)查目前寵物貓、狗占寵物比例的80%，單只年均消費(fèi)5500元、假設(shè)其以目前人均可支配收入增長(zhǎng)的速度8%逐年增長(zhǎng)；其他類別寵物占20%，單只年均消費(fèi)1360元、每年以3%速度增長(zhǎng)，略高于CPI指數(shù)。表7：2022年我國(guó)寵物產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超3000億數(shù)據(jù)來(lái)源：家庭發(fā)展報(bào)告、智研咨詢、網(wǎng)、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)17 / 2220162017E2018E2019E2020E2021E2022E我庭數(shù)量（億） 家庭數(shù)量增長(zhǎng)率擁有寵物家庭比重?fù)碛袑櫸锛彝ケ戎卦鏊賹櫸飻?shù)量（億）寵物貓狗數(shù)量（億） 寵物狗年均消費(fèi)（元） 寵物狗年均消費(fèi)增長(zhǎng)率寵物貓狗年度總消費(fèi)（億） 其他寵物數(shù)量（億）其他寵物年均消費(fèi)（元） 其他寵物年均消費(fèi)增長(zhǎng)率 其他寵物年度總消費(fèi)（億） 我國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模yoy4.350.60%6%7.5%0.260.21550011490.05136071.0212204.380.60%6.45%7.5%0.280.2359408.00%13420.0614013.00%79.11142116.48%4.400.60%6.93%7.5%0.310.2464158.00%15670.0614433.00%88.12165516.50%4.430.60%7.45%7.5%0.