大類(lèi)《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題（答案及總復(fù)習(xí)討論稿）(共15頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 第一章 總論一、判斷題1在企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，主要涉及的是固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債的管理問(wèn)題，其中關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)的確定。×2企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系可能會(huì)涉及企業(yè)與法人單位的關(guān)系、企業(yè)與商業(yè)信用者之間的關(guān)系。× 3股東財(cái)富由股東擁有的股票數(shù)量和股票價(jià)格兩方面方面來(lái)決定，如果股票數(shù)量一定，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富也達(dá)到最大。4股東與管理層之間存在委托代理關(guān)系，由于雙方目標(biāo)存在差異，因此不可避免地產(chǎn)生沖突。一般來(lái)說(shuō)，這種沖突可通過(guò)一套激勵(lì)、約束和懲罰機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)解決。5當(dāng)存在控股股東時(shí)企業(yè)的委托代理問(wèn)題通常表現(xiàn)為大股東與中小股東之間的代理沖突。

2、6普通合伙企業(yè)的合伙人必須對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。7企業(yè)的信用程度可分若干等級(jí)，等級(jí)越高、信用越好，違約風(fēng)險(xiǎn)越小。利率水平越高，×8一項(xiàng)負(fù)債期限越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定的因素越多，承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大。9股東的目標(biāo)可能會(huì)與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，此時(shí)可以采取事先規(guī)定借債擔(dān)保條款來(lái)協(xié)調(diào)股東和債權(quán)人之間的利益沖突。（） 10在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力逐步提高，企業(yè)可采用擴(kuò)充廠房設(shè)備和提高產(chǎn)品價(jià)格的理財(cái)策略。×11資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 二、單項(xiàng)選擇題1股份公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（ ）。D A總產(chǎn)值最大化 B利潤(rùn)最大化C收入最

3、大化 D股東財(cái)富最大化2、企業(yè)同其所有者的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。A A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系3 企業(yè)同其債權(quán)人之間反映的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。D A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系4企業(yè)同其被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系5企業(yè)同其債務(wù)人之間反映的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。B A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系6企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)不包括（ ）。D A企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) B企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活

4、動(dòng) D企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)7在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，市場(chǎng)需求旺盛，企業(yè)不應(yīng)該采用的策略是（  ）。C A.擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 B. 增加投資 C. 減少投資  D.增加存貨 8通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，下面哪一項(xiàng)影響是不正確的?（） C .增加資金占用量.增加企業(yè)的資金需求.降低企業(yè)的資金成本.引起利率的上升9在下列各項(xiàng)中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的業(yè)務(wù)是 （ ） 。A A甲公司購(gòu)買(mǎi)乙公司發(fā)行的債券 B甲公司歸還所欠丙公司的貨款C甲公司從丁公司賒購(gòu)產(chǎn)品 D甲公司向戊公司支付利息10解聘是通過(guò)（ ）約束經(jīng)營(yíng)者（管理層）的辦法。 C

5、A.債務(wù)人 B.監(jiān)督者 C.股東 D.市場(chǎng)11.企業(yè)實(shí)施了對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配活動(dòng)，由此而形成的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）答案A A.企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系12.下列關(guān)于股東財(cái)富最大化目標(biāo)的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。DA.反映資本與報(bào)酬之間的關(guān)系 B.考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素 C.一定程度上能避免企業(yè)的短期行為 D.容易導(dǎo)致短期行為第二章 財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念一、判斷題 1.貨幣的時(shí)間價(jià)值原理，正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。2.由現(xiàn)值求終值，稱(chēng)為折現(xiàn)，折現(xiàn)時(shí)使用的利息率稱(chēng)為折現(xiàn)率

6、。×3.英國(guó)曾發(fā)行一種沒(méi)有到期日的國(guó)債，這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。4.復(fù)利計(jì)息頻數(shù)越高，復(fù)利次數(shù)越多，終值的增長(zhǎng)速度越快，相同期間內(nèi)終值越大。5.利用概率分布的概念，我們能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，即：期望報(bào)酬率的概率分布越集中，則該投資的風(fēng)險(xiǎn)越大。× 6.如果兩個(gè)項(xiàng)目期望報(bào)酬率相同、標(biāo)準(zhǔn)差不同，理性投資者會(huì)選擇標(biāo)準(zhǔn)差較大，即風(fēng)險(xiǎn)較小的那個(gè)。×7.在其他條件不變時(shí)，證券的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的必要報(bào)酬率越高。8.如果組合中股票數(shù)量足夠多，則任意單只股票的可分散風(fēng)險(xiǎn)都能夠被消除。9.經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利率通常被認(rèn)為是可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。×10.

7、平均風(fēng)險(xiǎn)股票的系數(shù)為 1.0。，這意味著如果整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬上升了 10 % ，通常而言此類(lèi)股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也將上升 10 % ，如果整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬下降了 10 % ，該股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也將下降 10 。11.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。12.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)可分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的，超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。×13.在其他因素不變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于證券組合的系數(shù)，系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就越小。×14.系數(shù)不會(huì)因一個(gè)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素的變化而改變。×。 15.債券到期時(shí)間越長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)也越大，債券的票面利

8、率也越高。16.政府發(fā)行的債券有國(guó)家財(cái)力作后盾，其本金的安全性非常高，通常視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券。 17.利率隨時(shí)間上下波動(dòng)，利率的下降會(huì)導(dǎo)致流通在外債券價(jià)格的下降。× 18.普通股股東與公司債權(quán)人相比，要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，其報(bào)酬也有更大的不確定性。19.優(yōu)先股則是公司發(fā)行的求償權(quán)介于債券和普通股之間的一種混合證券，債券的估值方法也可用于優(yōu)先股估值。20.由于股票的價(jià)格受到多種因素的影響，從而使得股票投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。21.當(dāng)兩個(gè)目標(biāo)投資公司的期望報(bào)酬相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差小的公司風(fēng)險(xiǎn)較低。22.在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（）答案:×

9、解析:普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計(jì)算互為逆運(yùn)算；年金終值和年償債基金計(jì)算互為逆運(yùn)算。23.隨著折現(xiàn)（利息）率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（ ）答案×解析在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。二、單項(xiàng)選擇題1.將 100 元錢(qián)存入銀行，利息率為 10 % ，計(jì)算 5 年后的終值應(yīng)用（ A ）來(lái)計(jì)算。A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù) 2.每年年底存款 1 000 元，求第 10 年年末的價(jià)值，可用（ D ）來(lái)計(jì)算。A、PVIFi,n B、FVIFi,n C 、PVIFAi,n D、FVIFAi,n

10、3.下列項(xiàng)目中的（ B ）稱(chēng)為普通年金。A.先付年金 B.后付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金4.A 方案在 3 年中每年年初付款 100 元， B 方案在 3 年中每年年末付款 100 元，若利率為 10 % ，則 A 、 B 兩方案在第 3 年年末時(shí)的終值之差為（ A ）。 A. 33. 1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 5.計(jì)算先付年金現(xiàn)值時(shí)，可以應(yīng)用下列（ B ）公式。A . V0=A ×PVIFAi,n B.V0= A ×PVIFAi,n×（1+i） C. V0= A ×PVIFi,n×（1+i） D. V0=

11、A ×PVIFi,n6.已知某證券的系數(shù)等于 2 ，則該證券（ D ）。A .無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn) C.與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 D.是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的 2 倍 7.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，將這兩種股票合理地組合在一起，則（ D ）。A.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B.不能分散風(fēng)險(xiǎn) C.能分散掉一部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D.能分散掉全部可分散風(fēng)險(xiǎn) 8.如果向一只=1.0的投資組合中加入一只 1 . 0 的股票，則下列說(shuō)法中正確的是（ B ）。A.投資組合的值上升，風(fēng)險(xiǎn)下降 B.投資組合的值和風(fēng)險(xiǎn)都上升 C.投資組合的值下降，風(fēng)險(xiǎn)上升 D.投資組合的值和風(fēng)險(xiǎn)都下降 9.下列關(guān)于證券投

12、資組合的說(shuō)法中，正確的是（ A ）。A.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償 B.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是可分散風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償 C.證券組合投資要求補(bǔ)償全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn) D.證券組合投資要求補(bǔ)償部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)10.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6 % ，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為 10 % ，某種股票的系數(shù)為 1.5，則該股票的報(bào)酬率為（ B ）。A . 7 . 5 % B . 12 % C . 14 % D . 16 %11.甲公司對(duì)外流通的優(yōu)先股每季度支付股利每股 1.2 元，年必要報(bào)酬率為 12 % ，則該公司優(yōu)先股的價(jià)值是每股

13、（ B ）元。A . 20 B . 40 C . 10 D . 60 12.下列關(guān)于時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中不正確的有（ C ）。 A.并不是所有貨幣都有時(shí)間價(jià)值，只有把貨幣作為資本投人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值B.時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的 C.時(shí)間價(jià)值是資本投入生產(chǎn)過(guò)程所獲得的價(jià)值增加 D.時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的真實(shí)報(bào)酬率 13 .關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的度量，以下說(shuō)法中正確的有（ C ）。 A.利用概率分布的概念，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量B.期望報(bào)酬的概率分布越集中，則該投資的風(fēng)險(xiǎn)越小C.期望報(bào)酬的概率分布越集中，則該投資的風(fēng)險(xiǎn)越大 D.標(biāo)準(zhǔn)差越小，概率分布越集中，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小 14.企

14、業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFAi,n = PVIFA12%,10 5.6502，則每年應(yīng)付金額為( )元。8849 B5000 6000 D28251【答案】A 【解析】A=P/÷PVIFAi,n =50000÷5.65028849（元）15某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）。(2008年)A.16379.75 B.26379.66 C. D.【答案】A 【解析

15、】本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F/ FVIFA10%,10=/6.105116379.75（元）16.某一項(xiàng)年金前4年沒(méi)有流入,后5年每年年初流入4000元,則該項(xiàng)年金遞延期是( B )年.A、4 B、3 C、2 D、5 17.一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年初計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%，則該獎(jiǎng)學(xué)金的本金是（ ）。AA、 B、 C、 18.關(guān)于遞延年金，下列說(shuō)法中不正確的是（ ）。AA.遞延年金無(wú)終值，只有現(xiàn)值B.遞延年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的 C.遞延年金終值計(jì)算方法與普通年金終值計(jì)算方法相同 D.遞延年金終值大小與遞延期無(wú)關(guān)19永續(xù)年金具有下列特點(diǎn)（ ）。CA每期

16、期初支付 B每期不等額支付C沒(méi)有終值 D沒(méi)有現(xiàn)值20.下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）的是（）。A.利息率風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案:A21.某種股票當(dāng)前的內(nèi)在價(jià)值為40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%，則投資者投資該股票所要求的必要收益率為（ ）CA.11.5% B.10% C.10.25% D.11.25%22、某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求必要報(bào)酬率為6%。則該債券的價(jià)值為（ ）元。DA、84.67 B、769 C、1000 D、957.9223、某股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增

17、長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收效益率為16%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。BA、65.53 B、67.8 C、55.63 D、71.8624、海燕股票剛剛分紅，每股股利0.5元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為10%，投資者投資海燕股票所要求的最低收益率15%，問(wèn)海燕股票的內(nèi)在價(jià)值是多少？BA、10 B、11 C、9 D、5.525.有一貼現(xiàn)（零息）債券，面值 1 000 元，2年期，市場(chǎng)同等風(fēng)險(xiǎn)債券的利率是 10%，那么該債券的價(jià)值是：( )CA、800 B、833.33 C、826.45 D、726.45第五章 長(zhǎng)期籌資方

18、式一、判斷題1資本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)的一種基本要素，是企業(yè)創(chuàng)建和生存發(fā)展的一個(gè)必要條件。2處于成長(zhǎng)時(shí)期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會(huì)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)：例如，企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，需要增加市場(chǎng)供應(yīng)。×3 在我國(guó)，非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有租賃公司、保險(xiǎn)公司、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司以及信托投資公司、證券公司。4 處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，當(dāng)面臨資金短缺時(shí)，大多都選擇內(nèi)部籌資以減少籌資費(fèi)用。×5根據(jù)我國(guó)有關(guān)法規(guī)制度，企業(yè)的股權(quán)資本由投人資本（或股本）、資本公積和未分配利潤(rùn)三部分組成。×6籌集投入資本也可以通過(guò)發(fā)行股票的方式取得。×7籌集投入資本是非股份制企業(yè)籌措自有資本的一種基

19、本形式。8籌集國(guó)家的投入資本主要是通過(guò)獲取國(guó)家銀行的貸款。×9發(fā)行股票是所有公司制企業(yè)籌措自有資金的基本方式。×1 0對(duì)于股東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報(bào)，有更大的吸引力。×11我國(guó)的 B 股股票僅供外國(guó)和我國(guó)的港、澳、臺(tái)地區(qū)的投資者購(gòu)買(mǎi)，我國(guó)境內(nèi)的個(gè)人、法人投資者目前無(wú)法購(gòu)買(mǎi)。×12在我國(guó)，股票發(fā)行價(jià)格既可以按票面金額確定，也可以按超過(guò)票面金額或低于票面金額的價(jià)格確定。×13股票按發(fā)行時(shí)間的先后可分為始發(fā)股和新股。兩者的股東權(quán)利和義務(wù)都是一樣的。14上市公司公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷(xiāo)；非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前十名股東的，

20、可以由上市公司自行銷(xiāo)售。15一般情況下，長(zhǎng)期借款無(wú)論是資本成本還是籌資費(fèi)用都較股票、債券低。16凡我國(guó)企業(yè)均可以發(fā)行公司債券。×17發(fā)行公司債券所籌集到的資金，公司不得隨心所欲地使用，必須按審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。18當(dāng)其他條件相同時(shí)，債券期限越長(zhǎng)，債券的發(fā)行價(jià)格就可能越低；反之，發(fā)行價(jià)格就可能越高。19一般來(lái)說(shuō)，債券的市場(chǎng)利率越高，債券的發(fā)行價(jià)格越低；反之，發(fā)行價(jià)格就可能越高。20債券的發(fā)行價(jià)格與股票的發(fā)行價(jià)格一樣，只允許平價(jià)或溢價(jià)發(fā)行，不允許折價(jià)發(fā)行。×21融資租賃合同期滿(mǎn)時(shí)，承租企業(yè)根據(jù)合同約定，可以對(duì)設(shè)備續(xù)租、退還或留購(gòu)。 22.補(bǔ)償

21、性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額,降低了借款的實(shí)際利率。×二、單項(xiàng)選擇題1政府財(cái)政資本通常只有（ C ）（企業(yè)類(lèi)型）才能利用。A外資企業(yè) B民營(yíng)企業(yè) C國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股企業(yè) D非營(yíng)利組織 2企業(yè)外部籌資的方式很多，但不包含（ B ）方式。A投入資本籌資 B企業(yè)利潤(rùn)再投入 C發(fā)行股票籌資 D長(zhǎng)期借款籌資 3下列關(guān)于直接籌資和間接籌資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ D ）。A直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng) B間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng) C相對(duì)于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，可利

22、用的籌資渠道和籌資方式比較多 D間接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高 4籌集股權(quán)資本是企業(yè)籌集（ A ）的一種重要方式。A長(zhǎng)期資本 B短期資本 C債權(quán)資本 D以上都不是 5采用籌集投入資本方式籌措股權(quán)資本的企業(yè)不應(yīng)該是（ A ）。A股份制企業(yè) B國(guó)有企業(yè) C集體企業(yè) D合資或合營(yíng)企業(yè) 6根據(jù) 公司法 的規(guī)定，我國(guó)市場(chǎng)上的股票不包括（ B ）。A記名股票 B無(wú)面額股票 C國(guó)家股 D個(gè)人股 7在股票發(fā)行的溢價(jià)發(fā)行方式下，發(fā)行公司獲得發(fā)行價(jià)格超過(guò)股票面額的溢價(jià)款應(yīng)列入（ A ）。 A資本公積 B盈余公積 C未分配利潤(rùn) D營(yíng)業(yè)外收入 8借款合同所規(guī)定的保證人，在借款方不履

23、行償付義務(wù)時(shí)，負(fù)有（ C ) 責(zé)任。A監(jiān)督借貸雙方嚴(yán)格遵守合同條款 B催促借款方償付 C連帶償付本息 D以上都不對(duì) 9 在幾種籌資方式中，兼具籌資速度快、籌資費(fèi)用和資本成本低、對(duì)企業(yè)有較大靈活性等特點(diǎn)的籌資方式是（ D ）。A發(fā)行股票 B融資租賃 C發(fā)行債券 D長(zhǎng)期借款 10按照國(guó)際慣例，銀行對(duì)借款企業(yè)通常都約定一些限制性條款，其中不包括（ B ）。 A一般性限制條款 B附加性限制條款 C 例行性限制條款 D 特殊性限制條款 11根據(jù) 公司法 的規(guī)定，不具備債券發(fā)行資格和條件的公司是（ D ）。A股份有限公司 B國(guó)有獨(dú)資公司 C兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司 D 國(guó)有企業(yè)和外商共

24、同投資設(shè)立的有限責(zé)任公司12.債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為（ A ）。A.B. C. D. 13根據(jù) 公司法 的規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的（ B ）。A . 60 % B . 40 % C . 50 % D. 30 % 14融資租賃又稱(chēng)為財(cái)務(wù)租賃，有時(shí)也稱(chēng)為資本租賃。下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃范圍的是（ C ）。A根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再將其租回使用 B由租賃公司融資融物，由企業(yè)租入使用 C租賃期滿(mǎn)，租賃物一般歸還給出租者 D在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù) 15由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)，這種租賃形

25、式稱(chēng)為（ B ）。A融資租賃 B經(jīng)營(yíng)租賃 C直接租賃 D資本租賃 1 6下列哪一個(gè)不屬于企業(yè)需要長(zhǎng)期資本的原因（ C ）。A購(gòu)建固定資產(chǎn) B取得無(wú)形資產(chǎn) C支付職工的月工資 D開(kāi)展長(zhǎng)期投資 17普通股的特點(diǎn)不包括（ D ）。 A普通股股東享有公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán) B公司解散清算時(shí)，普通股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)位于優(yōu)先股之后 C公司增發(fā)新股時(shí)，普通股股東具有認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)，可以?xún)?yōu)先認(rèn)購(gòu)公司所發(fā)行的股票普D普通股一般不允許轉(zhuǎn)讓18.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬(wàn)元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。A.4.95% B. 5% C.5.5% D. 9.5%答案:B解析

26、:則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率=4.5%/（1-10%）=5%。19.相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為（ ）。DA.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 B.限制條款少 C.籌資額度大 D.資金成本低20.相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ ）CA.限制條款多 B.籌資速度慢 C.租賃成本高 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大21.相對(duì)于股票籌資而言,銀行借款的缺點(diǎn)是（ ）。CA.籌資速度慢 B.籌資成本高 C.籌資限制少 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大第六章 資本結(jié)構(gòu)決策一、判斷題1一般而言，一個(gè)投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其投資報(bào)酬率低于其資本成本率時(shí)，在經(jīng)濟(jì)上才是合理的；否則，該項(xiàng)目將無(wú)利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。

27、×2企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可以用企業(yè)全部投資的利潤(rùn)率來(lái)衡量，并可與企業(yè)全部資本的成本率相比較，如果利潤(rùn)率高于成本率，可以認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利。3某種資本的用資費(fèi)用高，其成本率就高；反之，用資費(fèi)用低，其成本率就低。×4根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息不允許從稅前利潤(rùn)中扣除。×5根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，公司以稅后利潤(rùn)向股東分派股利，故股權(quán)資本成本沒(méi)有抵稅利益。6一般而言，從投資者的角度，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)高于債券，因此，股票投資的必要報(bào)酬率可以在債券利率的基礎(chǔ)上再加上股票投資高于債券投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。7 . F 公司準(zhǔn)備發(fā)行一批優(yōu)先股，每股發(fā)行價(jià)格 6 元，發(fā)行費(fèi)用 0 .

28、 3 元，預(yù)計(jì)年股利為每股 0 . 8 元，則其資本成本率約為 14 . 04 %。8當(dāng)資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)，個(gè)別資本成本率越低，則綜合資本成本率越高；反之，個(gè)別資本成本率越高，則綜合資本成本率越低。×9在企業(yè)一定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)，變動(dòng)成本隨營(yíng)業(yè)總額的增加而增加，固定成本也是因營(yíng)業(yè)總額的增加而增加，而不是保持固定不變。×10資本成本比較法一般適用于資本規(guī)模較大，資本結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的非股份制企業(yè)。×11每股收益分析法的決策目標(biāo)是股東財(cái)富最大化或股票價(jià)值最大化，而不是公司價(jià)值最大化。12.如果銷(xiāo)售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。（ ）答案解析如果銷(xiāo)售具

29、有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)將冒較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，不宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。二、單項(xiàng)選擇題1如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ C ）。A經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng) B財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) C聯(lián)合杠桿效應(yīng) D. 風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)2下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股收益無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（ A ）。A息稅前利潤(rùn) B營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C凈利潤(rùn) D利潤(rùn)總額 3假定某企業(yè)的股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例為 60:40 ，據(jù)此可斷定該企業(yè) ( D ）。A只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4. B 公司擬發(fā)行優(yōu)

30、先股 40 萬(wàn)股，發(fā)行總價(jià) 200 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率 5 % , 發(fā)行費(fèi)用 10 萬(wàn)元。 B 公司該優(yōu)先股的資本成本率為（ B ）。A . 4 . 31 % B . 5 . 26 % C . 5 . 63 % D . 6 . 23 % 5在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ C ）。A長(zhǎng)期借款成本 B債券成本 C 留用收益成本 D普通股成本6一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是（ B ）。A優(yōu)先股 B普通股 C 債券 D 長(zhǎng)期借款 7債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)椋– ）。 A債券的發(fā)行量小 B債券的利息固定 C 債券風(fēng)險(xiǎn)較小，其利息具有抵稅效應(yīng)

31、D 債券的籌資費(fèi)用少 8某股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為 20 元股，每股股利 1 元，預(yù)期股利增長(zhǎng)率為 4 % ，則其資本成本率為（ D ）。A . 4 % B . 5 % C . 9 . 2 % D . 9 % 9如果企業(yè)的股東或經(jīng)理人員不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，則股東或管理人員可能盡量采用的增資方式是（ C ）。 A發(fā)行債券 B融資租賃 C發(fā)行股票 D向銀行借款 10如果預(yù)計(jì)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于借款的利率，則應(yīng)（ A ）。A提高負(fù)債比例 B降低負(fù)債比例 C提高股利支付率 D降低股利支付率 11無(wú)差別點(diǎn)是指使不同資本結(jié)構(gòu)的每股收益相等時(shí)的（ D ）。 A銷(xiāo)售收入 B變動(dòng)成本 C固定成本 D息稅前利潤(rùn) 12利用無(wú)

32、差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，當(dāng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用（ C ）籌資更有利。 A留用利潤(rùn) B股權(quán) C債務(wù) D內(nèi)部 13經(jīng)營(yíng)杠桿產(chǎn)生的原因是企業(yè)存在（ A ）。 A固定營(yíng)業(yè)成本 B銷(xiāo)售費(fèi)用 C財(cái)務(wù)費(fèi)用 D管理費(fèi)用 14與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是（ B ）。 A產(chǎn)品價(jià)格 B單位變動(dòng)成本 C銷(xiāo)售量 D企業(yè)的利息費(fèi)用 15下列說(shuō)法中，正確的是（ C ）。 A企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) B企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不包括短期負(fù)債 C狹義的資本結(jié)構(gòu)中不包括短期負(fù)債 D資本結(jié)構(gòu)又被稱(chēng)為杠桿資本結(jié)構(gòu) 16 . D 公司欲從銀行取得一筆長(zhǎng)期借款 500 萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)率 0 . 2 % ，年利率 6 % ，期

33、限 2 年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為 25 。這筆借款的資本成本率為（ D ）。 A . 3 . 5 % B . 3 . 75 % C . 4 . 25 % D . 4 . 51 % 17 . E 公司全部長(zhǎng)期資本為 5 000 萬(wàn)元，債務(wù)資本比率為 0 . 3 ，債務(wù)年利率為 7 % ，公司所得稅稅率為 25 。在息稅前利潤(rùn)為 600 萬(wàn)元時(shí)，稅后利潤(rùn)為 300 萬(wàn)元。則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ B ）。 A . 1 . 09 B . 1 . 21 C . 1 . 32 D . 1 . 45 18以下各項(xiàng)中，反映聯(lián)合杠桿作用的不包括（ D ）。A說(shuō)明普通股每股收益的變動(dòng)幅度 B

34、預(yù)測(cè)普通股每股收益C衡量企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn) D反映企業(yè)的獲利能力 19資本結(jié)構(gòu)分析所指的資本不包括（ D ）。 A長(zhǎng)期債務(wù) B優(yōu)先股 C普通股 D短期借款 20.下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（ ）。AA.增發(fā)普通股 B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券 D.增加銀行借款21.在下列各項(xiàng)中，不能用于加權(quán)平均資金成本計(jì)算的是（ ）。A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù) D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)參考答案：D答案解析：在確定各種資金在總資金中所占的比重時(shí)，各種資金價(jià)值的確定基礎(chǔ)包括三種：賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。22.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)（EBIT）的計(jì)劃增長(zhǎng)率為10

35、%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長(zhǎng)率為（）。A、4% B、5% C、20% D、25%參考答案：D答案解析：根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)定義公式可知：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)每股收益增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率/102.5，所以每股收益增長(zhǎng)率25。第七章 投資決策原理 第八章 投資決策實(shí)務(wù)一、判斷題1對(duì)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、短期有價(jià)證券的投資都屬于短期投資。2對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資都是間接投資。×3 原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入是指固定資產(chǎn)更新時(shí)變賣(mài)原有固定資產(chǎn)所得的現(xiàn)金收入，不用考慮凈殘值的影響。×4在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤的決策，內(nèi)含報(bào)酬率法

36、則始終能得出正確的答案。×5進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。×6由于獲利指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，因此獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。×7某公司 2006 年想新建廠房，之前已經(jīng)支付了 10 000 元的咨詢(xún)費(fèi)，退 10 000 元是公司進(jìn)行新建廠房決策時(shí)的相關(guān)成本。×8在計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)將機(jī)會(huì)成本視為現(xiàn)金流出。9如果一項(xiàng)新產(chǎn)品的上市會(huì)減少公司原有產(chǎn)品的銷(xiāo)量或者價(jià)格，那么在計(jì)算新項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)將這部分減少的現(xiàn)金流扣除。10在投資決策中，應(yīng)納所得稅收入包括項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回的墊支的流動(dòng)資金等現(xiàn)金流入。×11

37、如果一項(xiàng)固定資產(chǎn)的變價(jià)凈收入是 10 000 元，其賬面價(jià)值是 20 000 元，在固定資產(chǎn)更新決策中，因固定資產(chǎn)變價(jià)導(dǎo)致的現(xiàn)金流量增加額為 10 000 元。× 12獲利指數(shù)大于1，表明投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值小于未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，不應(yīng)予以采納。×二、單項(xiàng)選擇題1有關(guān)企業(yè)投資的意義，下列敘述中不正確的是（ C ）。A企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提 B企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段 C企業(yè)投資有利于提高職工的生活水平 D企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法 2當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（ B ）。A凈現(xiàn)值小于零 B凈現(xiàn)值等于零 C凈現(xiàn)值大于零 D凈現(xiàn)值不一定 3某企業(yè)準(zhǔn)備新

38、建一條生產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用 2 000 元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用 8 000 元，設(shè)備安裝費(fèi)用 1 000 元，建筑工程費(fèi)用 6 000 元，投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資本 3 000 元，不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)按總支出的 5 計(jì)算，則該生產(chǎn)線(xiàn)的投資總額為（ B ）元。A . 20 000 B . 21 000 C . 17 000 D . 17 850 4某企業(yè)原有一套生產(chǎn)甲產(chǎn)品的設(shè)備，裝置能力為年產(chǎn)甲產(chǎn)品 2 萬(wàn)噸， 6年前投資額為 500 萬(wàn)元，現(xiàn)該企業(yè)欲增加一套年產(chǎn)甲產(chǎn)品 3 萬(wàn)噸的設(shè)備，裝置能力指數(shù)為 0 . 8 ，因通貨膨脹因素，取調(diào)整系數(shù)為 1 . 3 ，則該套新設(shè)備的投資額為 ( C ）萬(wàn)元

39、。A . 975 B . 470 C . 899 D . 678 5當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的是（ A ）。A該方案不可投資 B該方案未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值 C該方案獲利指數(shù)大于 1 D該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于其資本成本率 6下列各項(xiàng)中不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（ A ）。A固定資產(chǎn)折舊 B固定資產(chǎn)殘值收入 C墊支在流動(dòng)資產(chǎn)上資金的收回 D停止使用的土地的變價(jià)收入 7投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（ A ）。A凈現(xiàn)值法 B獲利指數(shù)法 C內(nèi)含報(bào)酬率法 D平均報(bào)酬率法 8某投資項(xiàng)目初始投資為 12 萬(wàn)元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期 3 年，每年可

40、獲得現(xiàn)金凈流量 4 . 6 萬(wàn)元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（ B ）。A . 6.68 % B . 7.33 % C . 7.68 % D . 8.32 % 9下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率的是（ C ）。A投資項(xiàng)目的預(yù)期使用年限 B投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 C企業(yè)要求的必要報(bào)酬率 D投資項(xiàng)目的初始投資額 10若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（ D ）。A投資報(bào)酬率小于零，不可行 B為虧損項(xiàng)目，不可行 C投資報(bào)酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案 D投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行 11某投資方案折現(xiàn)率為 18 時(shí)，凈現(xiàn)值為3 . 17 ，折現(xiàn)率為 16 時(shí)，凈現(xiàn)值為 6 . 12 萬(wàn)元，

41、則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（ C ）。A . 14.68 % B . 16.68 % C . 17.32 % D . 18.32 % 12下列說(shuō)法中不正確的是（ A ）。A當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，獲利指數(shù)小于 1B當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，說(shuō)明該方案可行 C當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率 D凈現(xiàn)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差 13下列說(shuō)法中不正確的是（ D ）。A內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使未來(lái)現(xiàn)金流人量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率 B內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率 C內(nèi)含報(bào)酬率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率 D內(nèi)含報(bào)酬率是使方案獲利指數(shù)等于零的折現(xiàn)率1 4下列關(guān)于企業(yè)投資的說(shuō)法中不正確

42、的是（ B ）。 A企業(yè)投資是提高企業(yè)價(jià)值的基本前提 B企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券 C企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法 D按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資 14對(duì)于同一投資方案，下列說(shuō)法中不正確的是（ B ）。 A資本成本率越高，凈現(xiàn)值越低 B 資本成本率越高，凈現(xiàn)值越高C資本成本率相當(dāng)于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為零 D資本成本率高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零15 計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，每年凈現(xiàn)金流量可按公式（ B ）來(lái)計(jì)算。 A . NCF =每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本 B . NCF =每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅 C . NCF =稅后凈利折舊所得稅

43、D . NCF =稅后凈利折舊一所得稅16已知某設(shè)備原值 60 000 元，稅法規(guī)定的殘值率為 10 % ，最終報(bào)廢殘值5 000 元，該公司所得稅稅率為 25 % ，則該設(shè)備最終報(bào)廢由于殘值帶來(lái)的現(xiàn)金流入量為（ A ）元。 A . 5 250 B . 6 000 C . 5 000 D . 4 600 17某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為 10 000 元，年付現(xiàn)成本為 6 000 元，年折舊額為 1 000 元，所得稅稅率為 25 % ，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（ C ）元。 A . 1 680 B . 2 680 C . 3 250 D . 3 990第九章 短期資產(chǎn)管理 第十一章 股利理論與

44、政策一、判斷題1營(yíng)運(yùn)資本有廣義和狹義之分，狹義的營(yíng)運(yùn)資本又稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資本，指短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債后的余額。2營(yíng)運(yùn)資本具有流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，但是流動(dòng)性越強(qiáng)的資產(chǎn)其收益性就越差。3擁有大量現(xiàn)金的企業(yè)具有較強(qiáng)的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此，企業(yè)單位應(yīng)該盡量多地?fù)碛鞋F(xiàn)金。×4如果一個(gè)企業(yè)的短期資產(chǎn)比較多，短期負(fù)債比較少，說(shuō)明短期償債能力較弱。×5企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、補(bǔ)償動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投資動(dòng)機(jī)。一筆現(xiàn)金余額只能服務(wù)于一個(gè)動(dòng)機(jī)。×6現(xiàn)金預(yù)算管理是現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)和方法。7當(dāng)企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額與最佳的現(xiàn)金余額不一致時(shí)，可采用短期籌資策略或投資于有價(jià)證券等策略來(lái)達(dá)到

45、理想狀況。8寬松的短期資產(chǎn)持有政策要求企業(yè)在一定的銷(xiāo)售水平上保持較多的短期資產(chǎn)，這種政策的特點(diǎn)是報(bào)酬高、風(fēng)險(xiǎn)大。×9. “浮存”，是指企業(yè)賬簿中的現(xiàn)金余額與銀行記錄中的現(xiàn)金余額之差。這個(gè)差異是由于企業(yè)支付、收款與銀行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)之間存在時(shí)滯，在判斷企業(yè)現(xiàn)金持有情況時(shí)可以不用考慮。×10現(xiàn)金持有成本與現(xiàn)金余額成正比例變化，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金余額成反比例變化。×11 在存貨模型中，使現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本之和最小的現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金余額。12賒銷(xiāo)是擴(kuò)大銷(xiāo)售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷(xiāo)量。×13應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)，就是盡量減少應(yīng)收

46、賬款的數(shù)量，降低應(yīng)收賬款投資的成本。×14訂貨成本的高低取決于訂貨的數(shù)量。×15.公司發(fā)生年度虧損可以在5年內(nèi)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。16公司的法定公積金是按利潤(rùn)總額的 10%計(jì)提的。×17公積金可以用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)增股本。18公司用公積金轉(zhuǎn)增股本后，所留存的法定公積金不能低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的 25 。19投資者在除息日購(gòu)人股票無(wú)權(quán)領(lǐng)取本次股利。20采取剩余股利政策，首先要確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。 21采取剩余股利政策可以保證公司各年的股利水平比較均衡。×22固定股利政策可以向投資者傳遞公司經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的信息。23穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策適合于處于成

47、長(zhǎng)或成熟階段的公司。24固定股利支付率政策可能會(huì)使各年股利波動(dòng)較大。25公司采用股票股利進(jìn)行股利分配，會(huì)減少公司的股東權(quán)益。×二、單項(xiàng)選擇題1下列各項(xiàng)中屬于短期資產(chǎn)的特點(diǎn)的是（ C ）。 A占用時(shí)間長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn) B占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)慢、易變現(xiàn) C占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn) D占用時(shí)間長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)快、不易變現(xiàn) 2在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，則短期資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和盈利（ B ）。A不變 B增加 C一個(gè)增加，另一個(gè)減少 D不確定 3下列關(guān)于現(xiàn)金的說(shuō)法中，不正確的是（ B ）。A現(xiàn)金是指可以立即用來(lái)購(gòu)買(mǎi)物品、支付各項(xiàng)費(fèi)用或用來(lái)償還債務(wù)的交換媒介或支付手段

48、 B現(xiàn)金主要包括庫(kù)存現(xiàn)金和銀行活期及定期存款 C現(xiàn)金是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，可直接支用，也可立即投入流通 D擁有現(xiàn)金較多的企業(yè)具有較強(qiáng)的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力 4緊縮的短期資產(chǎn)持有政策要求企業(yè)在一定的銷(xiāo)售水平上保持（）的短期資產(chǎn)，這種政策的特點(diǎn)是（ ）。 BA較多；報(bào)酬高，風(fēng)險(xiǎn)大 B較少；報(bào)酬高，風(fēng)險(xiǎn)大 C較多；報(bào)酬低，風(fēng)險(xiǎn)小 D較少；報(bào)酬低，風(fēng)險(xiǎn)小 5在采用5C 評(píng)估法進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)，最重要的因素是（ A ）。 A品德 B能力 C資本 D抵押品 6下列關(guān)于信用期限的描述中，正確的是（ C ）。A縮短信用期限，有利于銷(xiāo)售收入的擴(kuò)大 B信用期限越短，企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)越大 C信用期限越長(zhǎng)，表明

49、客戶(hù)享受的信用條件越優(yōu)越 D信用期限越短，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本越高 7下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）。DA壞賬損失 B收賬費(fèi)用 C對(duì)客戶(hù)信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用 D應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 8信用條件“ 2 / 10 , n / 30” 表示（ D ）。A信用期限為 10 天，折扣期限為 30 天 B如果在開(kāi)票后 10 一 30 天內(nèi)付款可享受 2 的折扣 C信用期限為 30 天，現(xiàn)金折扣為 20 % D如果在 10 天內(nèi)付款，可享受 2 的現(xiàn)金折扣 9下列關(guān)于信用標(biāo)準(zhǔn)的說(shuō)法中，不正確的是（ B ）。 A信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求 B信用標(biāo)準(zhǔn)主要是規(guī)定企業(yè)只能對(duì)

50、信譽(yù)很好、壞賬損失率很低的顧客給予賒銷(xiāo) C如果企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，則會(huì)減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 D如果信用標(biāo)準(zhǔn)較寬，雖然會(huì)增加銷(xiāo)售，但會(huì)相應(yīng)增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 10經(jīng)濟(jì)批量是指（ ）。 DA采購(gòu)成本最低的采購(gòu)批量 B訂貨成本最低的采購(gòu)批量 C儲(chǔ)存成本最低的采購(gòu)批量 D存貨總成本最低的采購(gòu)批量 11在對(duì)存貨采用 ABC 法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ）。 A數(shù)量較大的存貨 B占用資金較多的存貨 C品種多的存貨 D價(jià)格昂貴的存貨 12現(xiàn)金管理的內(nèi)容不包括（ B ）。 A編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理地估計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金需求 B節(jié)約使用資金，從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收人 C對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款 D用特定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，當(dāng)企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時(shí)，設(shè)法達(dá)到理想狀況 13下面哪一項(xiàng)，不屬于有效的現(xiàn)金管理方法（ D ）。 A現(xiàn)金流動(dòng)同步化 B合理估計(jì)“浮存” C加快應(yīng)收賬款收現(xiàn)速度 D提高轉(zhuǎn)賬效率14關(guān)于訂貨成本，下列說(shuō)法中不正確的是（ C ）。 A訂貨成本是指為訂購(gòu)材料、商品而發(fā)生的成本 B訂貨成本一般與訂貨數(shù)量無(wú)關(guān)，而與訂貨次數(shù)有關(guān) C訂貨成本與訂貨數(shù)量和訂貨次數(shù)均有關(guān) D要降低訂貨成本，需要大批量采購(gòu)，以減少訂