公司金融模擬試題及答案

1、公司財務模擬試題 一、單項選擇題（以下各題的備選答案中只有一個是正確的，請將正確答案的字母標號填在題后的括號內(nèi)。每題2分，共20分）1.影響企業(yè)價值的兩個基本因素是（ ）A. 時間與利潤B. 利潤與成本C. 風險與報酬 D. 風險與貼現(xiàn)率2.協(xié)方差的正負顯示了兩個投資項目之間（ ）A. 取舍關(guān)系 B. 投資風險的大小C. 報酬率變動的方向D. 風險分散的程度3.(+i)n1/i是（ ）A. 普通年金的終值系數(shù) B. 普通年金的現(xiàn)值系數(shù)C. 先付年金的終值系數(shù) D. 先付年金的現(xiàn)值系數(shù)4.剩余股利政策的理論依據(jù)是（ ）A. 信號理論B. 稅差理論C. MM理論D. “一鳥在手”理論5.存貨控制的

2、基本方法是（ ）A. 穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略B. 激進的資產(chǎn)組合策略C. 中庸的資產(chǎn)組合策略D. 經(jīng)濟批量控制法6.資本資產(chǎn)定價模型的核心思想是將（ ）引入到對風險資產(chǎn)的定價中來。A. 無風險報酬率B. 風險資產(chǎn)報酬率C. 投資組合D. 市場組合7在存貨日常管理中達到最佳采購批量時（ ）A. 持有成本加上訂購成本最低B. 訂購成本低于持有成本C. 訂購成本最低D. 持有成本低于定價成本8在財務管理實務中一般把（ ）作為無風險報酬率。A. 定期存款報酬率B. 投資報酬率C. 預期報酬率D. 短期國庫券報酬率9機會成本不是通常意義上的成本，而是（ ）A. 一種費用B. 一種支出C. 失去的收益D. 實

3、際發(fā)生的收益10一般而言，一個投資項目，只有當其（ ）高于其資本成本率，在經(jīng)濟上才是合理的；否則，該項目將無利可圖，甚至會發(fā)生虧損。A. 預期資本成本率B. 投資收益率C. 無風險收益率D. 市場組合的期望收益率二、多項選擇題（以下各題的備選答案中有兩個或兩個以上是正確的，請將正確答案的字母標號填在題后的括號內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共20分）1.風險報酬包括（ ）A. 通貨膨脹補償B. 違約風險報酬C. 流動性風險報酬D. 期限風險報酬2.二十世紀七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結(jié)構(gòu)理論，主要有（ ）A. MM資本結(jié)構(gòu)理論B. 代理成本理論C. 啄序理論D. 信號傳遞理論3.企業(yè)的財

4、務活動包括（ ）A. 企業(yè)籌資引起的財務活動B. 企業(yè)投資引起的財務活動C. 企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動D. 企業(yè)分配引起的財務活動4.下列收付形式中，屬于年金收付的是（ ）A. 分期償還貸款B. 發(fā)放養(yǎng)老金C. 支付租金D. 提取折舊（直線法）5.公司的基本目標可以概括為（ ）A. 生存B. 發(fā)展C. 獲利D. 穩(wěn)定6.按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸納為（ ）A. 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B. 投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C. 股利分配過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D. 籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量7.期間費用主要包括（ ）A. 生產(chǎn)費用B. 財務費用C. 營業(yè)費用D. 管理費用8.

5、 財務分析的方法主要有（ ）A. 比較分析法B. 比率分析法C. 因素分析法D. 平衡分析法9. 資產(chǎn)整合應遵循的原則主要有（ ）A. 協(xié)調(diào)性原則B. 適應性原則C. 即時出售原則D. 成本收益原則10. 按我國證券法與股票發(fā)行與交易管理暫行條例等規(guī)定，股票發(fā)行有（ ）等形式。A. 新設發(fā)行B. 增資發(fā)行C. 定向募集發(fā)行D. 改組發(fā)行三、判斷題（只需判斷正誤，無需改正。每題1分，共10分）1.因為企業(yè)的價值與預期的報酬成正比，與預期的風險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大風險最小時才能達到最大。（ ）2.現(xiàn)金比率是評價公司短期償還能力強弱最可信的指標，其主要作用在于評價公司最壞情況下的短期

6、償還能力。現(xiàn)金比率越低，公司短期償債能力越強，反之則越低。（ ）3.我國法律規(guī)定，向社會公眾發(fā)行的股票，必須是記名股票。（ ）4.在銷售額既定的條件下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)的占用額就越多。（ ）5.合伙企業(yè)本身不是法人，不交納企業(yè)所得稅。（ ）6.營業(yè)杠桿系數(shù)為2的意義在于：當公司銷售增長1倍時，息稅前利潤將增長2倍；反之，當公司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍。（ ）7.股東財富最大化是用公司股票的市場價格來衡量的。（ ）8.剩余股利理論認為，如果公司投資機會的預期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則不應分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利。（ ）9.營運能力不僅決

7、定著公司的償還能力與獲利能力，而且是整個財務分析工作的核心點所在。（ ）10. 管理層收購的主要目的是為了解決“代理人問題”。 （ ）四、計算分析題1.剛畢業(yè)參加工作的小王準備買保險，每年投保金額為2,400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，（1）如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？（2）如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？（15分）2.某公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案如下表：籌資方式甲方案乙方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款807%1107.5%公司債券1208.5%408%普通股30014%35014%合計500500試問該公司

8、應該選擇哪個方案為佳？（10分）3. 天利公司需要添置新型生產(chǎn)設備。若購買，需要支付現(xiàn)款100萬元。若向設備租賃公司租賃，需簽訂為期四年的租賃合同，每年支付租賃費35萬元（假定可以稅前支付），4年后再支付1萬元取得設備所有權(quán)。根據(jù)法律規(guī)定此類設備折舊年限10年，按照直線法折舊，估計殘值為10萬元。公司平均資本成本為11%，公司所得稅率為33%。請為天利公司進行決策建議，應該購買還是應該租賃？（15分）4. 明達公司每年出售26000雙鞋，每雙鞋的進貨價格4.92元。年存貨持有成本為存貨價值的25%，每次訂貨的固定成本為1000元。問：經(jīng)濟訂貨量（EOQ）為多少？當訂貨量恰為經(jīng)濟訂貨量時，年存貨

9、總成本為多少？（10分）參考答案一、1.C 2.C 3.A 4.C 5.D 6.D 7.A 8.D 9.C 10.B二、1.BCD 2.BCD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABC 6.ABD 7.BCD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABCD三、1.× 2.× 3.× 4.× 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、1. 解：（1）F= A*(F/A,i,n)+A*(F/A,8%,25)=2000*73.106=146212(元) （2）F=A*(F/A,i,n+1)-1= 2000*(F/A,8%,25+1)-1=2000*(79.854-1)

10、=157908(元)2. 甲方案的平均資本成本為：Ka1 =WdKd+ WaKa+ WbKb=80/500*7%+120/500*8.5%+300/500*14%=11.56% 乙方案的平均資本成本為：Ka2 =WdKd+ WaKa+ WbKb=110/500*7.5%+40/500*8%+350/500*14%=12.09%3. （1）每年折舊額（100-10）/10=9萬元購買方案成本現(xiàn)值 NPV=100-9*33%*（P/A,11%,10）-10/(1+11%)10 =100-17.49-3.5=79.01萬元（2）租賃方案成本現(xiàn)值NPV=35*（1-33%）*（P/A,11%,4）+1/(1+11%)10 =72.75+0.66=73.41萬元比較兩個方案的凈現(xiàn)值應選擇租賃。