財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)資金池運(yùn)作的基本模式

1、一、資金池運(yùn)作的基本模式 資金集中管理是大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理中一個(gè)重要議題，集團(tuán)資金集中管理采用的模式主流是“資金池”，國內(nèi)各大銀行推出的產(chǎn)品稱之為“現(xiàn)金池”。 集團(tuán)現(xiàn)金池管理是集團(tuán)公司資金集中管理的高級(jí)形式，集團(tuán)公司借助“集團(tuán)人民幣現(xiàn)金池”產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)資金資源的共享。 這里，“共享”的含義不僅是指集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)的資金可以集中歸攏到一個(gè)“現(xiàn)金池” 中，而且成員企業(yè)可以根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的要求有條件地使用池內(nèi)的資金。 對(duì)于集團(tuán)企業(yè)而言，一個(gè)非常重要的財(cái)務(wù)管理要求就是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的資金資源有條件共享。 集團(tuán)現(xiàn)金池正是為了滿足集團(tuán)企業(yè)的這一要求而設(shè)計(jì)的一套現(xiàn)金管理方案。房地產(chǎn)

2、企業(yè)的資金管理有自己的特點(diǎn)，即項(xiàng)目公司前期需要大量的資金，這個(gè)資金有外部 投入的，有母公司投入的，也有借貸資金。這些借貸資金可能來源于現(xiàn)有項(xiàng)目產(chǎn)生的資金， 也有可能來源于集團(tuán)外部的貸款資金。項(xiàng)目竣工備案且符合預(yù)售條件后，將產(chǎn)生大量的運(yùn)營資金和銷售資金。因?yàn)榍捌谛枰馁Y金已經(jīng)到位，這部分資金對(duì)于已售出的項(xiàng)目來說不是很關(guān)鍵。但其他項(xiàng)目在拿地時(shí)卻是急需資金支持的。所以此處的資金產(chǎn)生有一個(gè)不平衡的特征。這也凸顯出房地產(chǎn)企業(yè)的資金管理非常重要。在實(shí)務(wù)中的資金管理有比較粗暴的管理模式，也有比較規(guī)范的管理模式。粗暴的資金管理模式：從關(guān)聯(lián)方直接拆借需要的資金，直接占用，沒有任何明細(xì)，等預(yù)收資金產(chǎn)生以后再拆借回

3、關(guān)聯(lián)方。這種資金管理模式存在大量的問題，會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)方借款的稽查風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范的資金管理模式：在這種風(fēng)險(xiǎn)之下，對(duì)于集團(tuán)資金強(qiáng)調(diào)的是集中管理。在實(shí)務(wù)中普遍采用的或國際上比較規(guī)范采用的就是資金池，或者叫現(xiàn)金池。資金池運(yùn)作的基本模式集中管理是銀行針對(duì)集團(tuán)集中管理的需求，將整個(gè)集團(tuán)現(xiàn)金集中起來，共享到一個(gè)現(xiàn)金池， 成員企業(yè)可以根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理要求，有條件地使用池內(nèi)資金。項(xiàng)目公司日常付工 程款的時(shí)候，必須要滿足集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理要求：賬齡的管理、資質(zhì)的管理和付款周期的管 理。這種對(duì)資金資源的共享會(huì)帶來資金使用的高效。資金管理中心實(shí)體資金池虛擬資金池財(cái)務(wù)公司資金發(fā)生流動(dòng)現(xiàn)金池管理模式在具體設(shè)置運(yùn)作時(shí)有兩類資金

4、池，一類是實(shí)體資金池，這個(gè)實(shí)體資金池相對(duì)應(yīng)的是虛擬資金池，實(shí)體是指資金是真正意義上的集中。例如有兩個(gè)項(xiàng)目，公司賬上各有一億資金，這一億資金要集中到集團(tuán)，即上撥劃轉(zhuǎn)到集團(tuán)。這樣資金池賬戶里面就會(huì)多出來兩億，并且是實(shí)實(shí)在在多出來兩億。在建立匯總賬戶時(shí)可能采用資金管理中心模式：第一種，在銀行里面設(shè)立一個(gè)歸集賬戶， 該賬戶嚴(yán)格來說是屬于一個(gè)集團(tuán)的。第二種，通過集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行歸集。鉑略注：財(cái)務(wù)公司是非銀行類的金融企業(yè)，需要拿銀監(jiān)會(huì)牌照才能進(jìn)行日常生產(chǎn)運(yùn)營。虛擬資金池是指資金雖然歸集了，但是不會(huì)動(dòng)用。例如雖然把AB兩個(gè)項(xiàng)目公司一個(gè)億的資金歸集到賬戶，但是這個(gè)資金還留在AB公司賬戶，此時(shí)資金雖然沒有實(shí)

5、實(shí)在在地流動(dòng)，但AB公司不能隨意使用這兩個(gè)億的資金，這兩個(gè)億的資金是要統(tǒng)籌到集團(tuán)進(jìn)行使用的。即雖然資金沒有歸集起來，但是使用受限，統(tǒng)一使用。當(dāng)然虛擬資金池概念操作起來對(duì)銀行的技術(shù)要求是非常高的，在實(shí)務(wù)中這個(gè)理念也是比較先進(jìn)?，F(xiàn)在有銀行推出了相應(yīng)的產(chǎn)品，但不是很普遍，也不是很成熟。二、實(shí)體資金池的基本概念與運(yùn)用 企業(yè)在同一家銀行設(shè)立一個(gè)母賬戶和若干個(gè)子賬戶； 銀行每日定時(shí)將子賬戶的資金余額上劃到母賬戶中； 資金上劃后，子公司賬戶上保持零余額（ZBA）或目標(biāo)余額（TBA）。這個(gè)限額的設(shè)定， 通常是由企業(yè)根據(jù)自身資金管理的需求和現(xiàn)金存量的額度，與銀行協(xié)商確定。 實(shí)體資金池在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)中，子賬戶資金上

6、劃一般是在固定的時(shí)點(diǎn)，一天一次，也可以一天多次向母公司賬戶劃撥資金。實(shí)體資金池運(yùn)作：企業(yè)在同一家銀行設(shè)立一個(gè)母賬戶和若干子賬戶，銀行每日定時(shí)將子賬戶的資金上撥給母賬戶。資金上撥以后，子公司賬戶上的現(xiàn)金余額有兩種：一種就是直接變?yōu)榱?，稱為ZBA（Zero Balance Account，零余額賬戶），所有的資金都進(jìn)行歸集。另一種會(huì)設(shè)定一個(gè)目標(biāo)余額，叫做TBA（Target Balance Account，目標(biāo)余額賬戶）。這兩個(gè)不同的模式根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和實(shí)際情況預(yù)留子公司資金。進(jìn)行上撥時(shí)，一般情況下是一個(gè)固定的時(shí)點(diǎn)，可能是一天一次，也有可能一天多次，這樣就將資金都?xì)w集起來。 銀行為集團(tuán)建立虛

7、擬銀行賬戶； 將集團(tuán)下屬所有成員單位銀行賬戶的余額，實(shí)時(shí)匯總顯示在該虛擬賬戶上； 允許集團(tuán)通過該虛擬賬戶使用各成員單位銀行賬戶資金，并根據(jù)集團(tuán)賬戶余額計(jì)算利息； 如集團(tuán)總部或子公司賬戶內(nèi)現(xiàn)金合計(jì)余額為正數(shù)，則銀行付出存款利息；如為負(fù)數(shù)，則銀行收取透支利息。由于未涉及不同實(shí)體之間的資金轉(zhuǎn)移，在一定程度上簡化了銀行和企業(yè)的操作手續(xù)，節(jié)省了財(cái)務(wù)成本，提高了企業(yè)資金管理的效率。 虛擬資金池虛擬資金池運(yùn)作：銀行給集團(tuán)設(shè)立一個(gè)虛擬銀行賬戶，將集團(tuán)下屬所有的成員單位銀行賬戶的余額實(shí)時(shí)匯總顯示在虛擬賬戶上，這個(gè)匯總只是一個(gè)顯示，并沒有真正的資金上撥， 資金實(shí)物不進(jìn)行物理轉(zhuǎn)移，但允許集團(tuán)通過虛擬賬戶使用各個(gè)成員

8、銀行賬戶的資金，也可以根據(jù)該余額進(jìn)行計(jì)算利息。鉑略注：如果總部或子公司出現(xiàn)現(xiàn)金合計(jì)余額為正數(shù)，要向銀行收取存款利息。如果是負(fù)的，相當(dāng)于銀行授信，銀行會(huì)收取透支利息。一、多級(jí)賬戶模式多級(jí)賬戶資金池會(huì)涉及一級(jí)、二級(jí)和N級(jí)分公司，不同的分公司都會(huì)有一個(gè)賬戶，在此采用的是零余額管理。這些分公司賬戶上的資金在每日終了時(shí)進(jìn)行全額的上撥，一層層上撥到集團(tuán)資金池里面?？赡苁?點(diǎn)鐘、9點(diǎn)鐘就開始統(tǒng)一上撥，到12點(diǎn)鐘賬戶余額肯定為零，等到每天早上8點(diǎn)鐘又根據(jù)日常的經(jīng)營情況下?lián)苜Y金。日終上撥，日初下?lián)?，這是資金池管理里面非常常用的模式，看上去是很復(fù)雜，但是這種 復(fù)雜的事情是交給銀行的信息技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)的?，F(xiàn)在各大銀行

9、都推出了相應(yīng)的資金池產(chǎn)品， 大家可以去選擇。二、集團(tuán)二級(jí)賬戶模式除了多級(jí)賬戶資金池，還有二級(jí)賬戶資金池。設(shè)兩個(gè)賬戶，第一個(gè)是集團(tuán)的一級(jí)賬戶，第二個(gè)是二級(jí)賬戶。根據(jù)集團(tuán)不同板塊使用資金的情況，設(shè)立不同的二級(jí)賬戶，這種方式簡單一點(diǎn)，歸集起來比較高效。三、委托貸款模式子公司的錢為什么能夠歸集到集團(tuán)公司？兩個(gè)公司之間的資金往來需要交易背景，沒有這種業(yè)務(wù)交易背景的稱為拆借資金。普通企業(yè)之間頻繁的拆借資金在金融監(jiān)管里是有所限制的。所以在實(shí)現(xiàn)這種資金池時(shí)，正常情況下就是使用這種委托貸款模式的資金池，資金上撥給集團(tuán)，背后有一個(gè)協(xié)議，約定項(xiàng)目公司委托銀行向集團(tuán)貸款。當(dāng)然在此過程中也可以約定貸款利息。四、虛擬資金

10、池的銀行實(shí)操 集團(tuán)能夠隨時(shí)查詢所有賬戶的余額變動(dòng)和交易情況，對(duì)集團(tuán)賬務(wù)信息實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)監(jiān)控。 集團(tuán)總部可以全額使用現(xiàn)金池資金。 下屬分支機(jī)構(gòu)可以有條件使用現(xiàn)金池資金進(jìn)行日常支付：集團(tuán)總部可以給集團(tuán)每一個(gè)分子公司賬戶設(shè)定一個(gè)周期內(nèi)的最大用款量，即“支付額度”。當(dāng)分子公司的支付金額超過剩余額度時(shí)，銀行將退回客戶的付款申請(qǐng)。 集團(tuán)總部可以根據(jù)需要隨時(shí)調(diào)整額度，并查詢分子公司的額度占用情況。不論是虛擬還是實(shí)體資金池，首先，要滿足的是知曉整個(gè)集團(tuán)各個(gè)賬戶的資金情況。虛擬資金池不進(jìn)行實(shí)物歸集，這時(shí)要分不同賬戶進(jìn)行查詢，查詢完以后再進(jìn)行匯總。其次，集團(tuán)內(nèi)部可以全額使用現(xiàn)金池資金。資金沒有實(shí)際歸到一個(gè)賬戶，集團(tuán)如何進(jìn)行使 用？事實(shí)上是用整個(gè)集團(tuán)的資金做了一個(gè)擔(dān)保，然后授信給集團(tuán)統(tǒng)一使用。雖然集團(tuán)賬戶 上的資金肯定小于整個(gè)集團(tuán)資金的總和，但是能夠使用的資金是以全額集團(tuán)資金為上限的， 是一種授信使用。相當(dāng)