上交所投資者適當(dāng)性管理培訓(xùn)

1、 投資者適當(dāng)性管理與投資者教育王升義王升義 投資者教育部副總監(jiān)投資者教育部副總監(jiān)內(nèi)內(nèi) 容容 緒言緒言 了解了解“投資者適當(dāng)性原則投資者適當(dāng)性原則” 了解了解“投資者適當(dāng)性管理工作相關(guān)機(jī)制投資者適當(dāng)性管理工作相關(guān)機(jī)制” 了解了解“上交所有關(guān)會(huì)員投資者適當(dāng)性管理工作要求上交所有關(guān)會(huì)員投資者適當(dāng)性管理工作要求” 了解上交所投資者教育與服務(wù)資源了解上交所投資者教育與服務(wù)資源 緒 言 “要本著對(duì)人民負(fù)責(zé)的態(tài) 度，加強(qiáng)對(duì)多層次市場(chǎng) 各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示和 歸類，落實(shí)與之相匹配 的投資者適當(dāng)性制度， 引導(dǎo)投資者審慎評(píng)估，理性參與，確保將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人?！?從從“雷曼迷你債雷曼迷你債”事件看實(shí)施投資

2、者適當(dāng)性管理事件看實(shí)施投資者適當(dāng)性管理的必要的必要“雷曼雷曼”事件的反思：事件的反思：一方面，金融機(jī)構(gòu)必須承擔(dān)因缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理及忽視投資者利一方面，金融機(jī)構(gòu)必須承擔(dān)因缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理及忽視投資者利益而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失和名譽(yù)損害；益而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失和名譽(yù)損害；另一方面，投資者學(xué)會(huì)了只從事其熟悉的投資。另一方面，投資者學(xué)會(huì)了只從事其熟悉的投資。了解“投資者適當(dāng)性”NO.1NO.1 投資者適當(dāng)性的源起及發(fā)展 源起美國(guó)的投資者適當(dāng)性經(jīng)歷了從源起美國(guó)的投資者適當(dāng)性經(jīng)歷了從自律規(guī)則自律規(guī)則到到監(jiān)管監(jiān)管規(guī)則規(guī)則漸次演進(jìn)漸次演進(jìn) NASD的道德規(guī)則的道德規(guī)則“公平交易條款公平交易條款”NYSE，Amex“了解客戶了解

3、客戶”、“公平交易公平交易”規(guī)則規(guī)則SEC 適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)則適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)則 歐盟歐盟金融工具市金融工具市場(chǎng)指令場(chǎng)指令中的中的“投資者適當(dāng)性投資者適當(dāng)性” 銷售金融工具、銷售金融工具、 提供投資咨詢、證券投資組合管理服務(wù)提供投資咨詢、證券投資組合管理服務(wù)投資公司投資公司 投資者投資者 確保上述服務(wù)確保上述服務(wù)“適合適合”投資者投資者. .收集與投資者有關(guān)的重要信息以進(jìn)行評(píng)估收集與投資者有關(guān)的重要信息以進(jìn)行評(píng)估. .將投資者分為將投資者分為“合格對(duì)手方合格對(duì)手方”、“專業(yè)投專業(yè)投資者資者”和和“零售投資者零售投資者 ” ”. .向投資者披露適當(dāng)性信息向投資者披露適當(dāng)性信息MIFID在目前在目前促進(jìn)全

4、面且強(qiáng)大的促進(jìn)全面且強(qiáng)大的歐盟金融服務(wù)投資者歐盟金融服務(wù)投資者信息體系建立信息體系建立推動(dòng)投資者分類技推動(dòng)投資者分類技術(shù)發(fā)展術(shù)發(fā)展 鼓勵(lì)成員國(guó)建立投鼓勵(lì)成員國(guó)建立投資者投訴處理機(jī)制和資者投訴處理機(jī)制和法律救濟(jì)途徑法律救濟(jì)途徑日本日本證券交易法證券交易法、金融商品交易法金融商品交易法中均明確中均明確“禁止對(duì)投資者的不恰當(dāng)勸誘禁止對(duì)投資者的不恰當(dāng)勸誘” 適合性原則適合性原則 “雷曼迷你債雷曼迷你債”后的香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注零售投資產(chǎn)品后的香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注零售投資產(chǎn)品的發(fā)行與銷售的發(fā)行與銷售 投資者適當(dāng)性投資者適當(dāng)性 投資者分類投資者分類 金融商品分類金融商品分類 銷售適當(dāng)性銷售適當(dāng)性了解投資者信息了解

5、投資者信息進(jìn)行投資者分類進(jìn)行投資者分類向投資者揭示投資風(fēng)險(xiǎn)向投資者揭示投資風(fēng)險(xiǎn)NO.2NO.2 投資者適當(dāng)性管理制度與證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展 證券公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)要求完善的投資者適當(dāng)性證券公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)要求完善的投資者適當(dāng)性管理制度支持管理制度支持 集合資產(chǎn)管理 定向資產(chǎn)管理、融資融券、 投資顧問(wèn)等業(yè)務(wù) 會(huì)員公司會(huì)員公司 對(duì)適當(dāng)性管理對(duì)適當(dāng)性管理 的需求的需求 市場(chǎng)成立之初市場(chǎng)成立之初 20032003 2008 20112008 2011證券公司資產(chǎn)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展管理業(yè)務(wù)開展中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法對(duì)招攬客戶參與資產(chǎn)管理計(jì)劃過(guò)程，提出了適當(dāng)性管理的原則性要求加強(qiáng)對(duì)證券公司

6、金融產(chǎn)品銷售環(huán)加強(qiáng)對(duì)證券公司金融產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)履行適當(dāng)性義務(wù)的要求節(jié)履行適當(dāng)性義務(wù)的要求在了解客戶、產(chǎn)品和服務(wù)評(píng)估、銷售和服務(wù)環(huán)節(jié)、監(jiān)管措施等方面予以明確。 完善的適當(dāng)性管理制度促進(jìn)證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展完善的適當(dāng)性管理制度促進(jìn)證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展 證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等了解投資者適當(dāng)性管理工作相關(guān)機(jī)制他人之石：他人之石： 德國(guó)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)機(jī)制介紹 提供投資建議或投資組合管理服務(wù)的投資公司必須進(jìn)行適提供投資建議或投資組合管理服務(wù)的投資公司必須進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估：當(dāng)性評(píng)估： 考慮：投資者的經(jīng)濟(jì)狀況、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和投資目標(biāo)等信息考慮：投資者的經(jīng)濟(jì)

7、狀況、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和投資目標(biāo)等信息 獲取：投資者的必要信息，以便掌握合理的依據(jù)提供投資獲?。和顿Y者的必要信息，以便掌握合理的依據(jù)提供投資 建議或投資組合管理服務(wù)建議或投資組合管理服務(wù) 提供：適當(dāng)性評(píng)估必要的信息提供：適當(dāng)性評(píng)估必要的信息 如果客戶拒絕提供必要信息，投資公司必須提醒投資者公司不能進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估；如果客戶拒絕提供必要信息，投資公司必須提醒投資者公司不能進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估； 如果適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果為投資者不適合投資該金融工具，投資公司必須提醒投資者。如果適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果為投資者不適合投資該金融工具，投資公司必須提醒投資者。 投資公司投資公司投資者投資者知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)：知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)：客戶所熟悉的金融工具

8、、此前所進(jìn)行的投資、所受教育、此前及現(xiàn)在的職業(yè)等投資目標(biāo)：投資目標(biāo)：高風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期或短期投資、投資目標(biāo)、客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)客戶的財(cái)務(wù)狀況：客戶的財(cái)務(wù)狀況：投資公司實(shí)施適當(dāng)性管理要求投資公司實(shí)施適當(dāng)性管理要求投資建議投資建議/ /投資組合管理服務(wù)投資組合管理服務(wù)其他投資服務(wù)其他投資服務(wù)僅限執(zhí)行投資僅限執(zhí)行投資者指令者指令散戶散戶專業(yè)客戶專業(yè)客戶散戶散戶專業(yè)客戶專業(yè)客戶散戶散戶專業(yè)客專業(yè)客戶戶客戶信息客戶信息基本資料基本資料知識(shí)，經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，經(jīng)驗(yàn)財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況專業(yè)投資者必須滿足財(cái)務(wù)要求投資目標(biāo)投資目標(biāo)測(cè)試測(cè)試適合性適合性警告警告需提供的信息需提供的信息客戶分類客戶分類關(guān)于投資公司關(guān)于投資公司關(guān)于投

9、資工具關(guān)于投資工具投資者投資者（自然人或法人） 零售投資者零售投資者 除專業(yè)投資者或與 合格投資者之外的 所有投資者 專業(yè)投資者專業(yè)投資者大型公司：資產(chǎn)負(fù)債表超過(guò)2000萬(wàn)歐元；擁有200萬(wàn)歐元資金等 合格對(duì)手方合格對(duì)手方投資公司、保險(xiǎn)公司、國(guó)家政府、中央銀行投資公司實(shí)施適當(dāng)性管理要求投資公司實(shí)施適當(dāng)性管理要求系統(tǒng)容量、信息存取速度；系統(tǒng)容量、信息存取速度；客戶信息質(zhì)量（可得性、可測(cè)量性）；客戶信息質(zhì)量（可得性、可測(cè)量性）；客戶信息保管（客戶及產(chǎn)品、交易信息）；客戶信息保管（客戶及產(chǎn)品、交易信息）；客戶信息系統(tǒng)安全客戶信息系統(tǒng)安全 所有投資公司建立足夠的政策所有投資公司建立足夠的政策及程序以確

10、保公司符合證券交易法及程序以確保公司符合證券交易法案的行為準(zhǔn)則條款，包括，案的行為準(zhǔn)則條款，包括， 合規(guī)必須確保公司并未在評(píng)估合規(guī)必須確保公司并未在評(píng)估過(guò)程中損害投資者的利益過(guò)程中損害投資者的利益 投資公司從潛在違規(guī)的角度分投資公司從潛在違規(guī)的角度分析投資者的投訴析投資者的投訴他人之石：他人之石： 證券公司投資者適當(dāng)性管理實(shí)踐展列客戶分類法：過(guò)程化的客戶綜合風(fēng)險(xiǎn)特征分類客戶分類法：過(guò)程化的客戶綜合風(fēng)險(xiǎn)特征分類1.1.客戶經(jīng)理與投資者充分溝通客戶經(jīng)理與投資者充分溝通 2.2.跟蹤客戶歷史交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)分析跟蹤客戶歷史交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)分析 客戶交易行為，動(dòng)態(tài)獲取其實(shí)際交易中的

11、風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶交易行為，動(dòng)態(tài)獲取其實(shí)際交易中的風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試問(wèn)卷風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試問(wèn)卷認(rèn)定客戶的認(rèn)定客戶的綜合風(fēng)險(xiǎn)特征，綜合風(fēng)險(xiǎn)特征，進(jìn)行投資者分類進(jìn)行投資者分類精細(xì)化的問(wèn)卷設(shè)計(jì)精細(xì)化的問(wèn)卷設(shè)計(jì)依托客戶綜合分析系統(tǒng)，依托客戶綜合分析系統(tǒng)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好分析進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好分析綜合風(fēng)險(xiǎn)綜合風(fēng)險(xiǎn)特征認(rèn)定特征認(rèn)定綜合風(fēng)險(xiǎn)特征的綜合風(fēng)險(xiǎn)特征的持續(xù)跟蹤持續(xù)跟蹤客戶分類結(jié)果的廣泛應(yīng)用客戶分類結(jié)果的廣泛應(yīng)用1.1.在專業(yè)服務(wù)中應(yīng)用在專業(yè)服務(wù)中應(yīng)用2.2.在產(chǎn)品營(yíng)銷中應(yīng)用在產(chǎn)品營(yíng)銷中應(yīng)用3.3.在融資融券中應(yīng)用在融資融券中應(yīng)用4.4.在投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)中應(yīng)用在投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)中應(yīng)用 投資者適當(dāng)性服務(wù)體系實(shí)施路徑之投資者適當(dāng)性服務(wù)體系

12、實(shí)施路徑之 客戶信息集約管理客戶信息集約管理1.1.全面拓展客戶信息獲取渠道，從傳統(tǒng)交易系統(tǒng)向服務(wù)系統(tǒng)擴(kuò)展全面拓展客戶信息獲取渠道，從傳統(tǒng)交易系統(tǒng)向服務(wù)系統(tǒng)擴(kuò)展2.2.全新闡釋客戶全景信息內(nèi)涵，從基礎(chǔ)信息向生命信息拓展全新闡釋客戶全景信息內(nèi)涵，從基礎(chǔ)信息向生命信息拓展3.3.建立客戶信息補(bǔ)充、完善的長(zhǎng)效機(jī)制，保證客戶信息持續(xù)有效建立客戶信息補(bǔ)充、完善的長(zhǎng)效機(jī)制，保證客戶信息持續(xù)有效交易系統(tǒng)交易系統(tǒng)服務(wù)系統(tǒng)服務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)站網(wǎng)站營(yíng)銷服務(wù)人員營(yíng)銷服務(wù)人員現(xiàn)場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)呼叫中心呼叫中心客戶全景視圖客戶全景視圖交易信息交易信息服務(wù)信息服務(wù)信息檔案信息檔案信息擴(kuò)展信息：擴(kuò)展信息：家庭財(cái)務(wù)、性格、職位、興趣愛好等動(dòng)態(tài)

13、信息：動(dòng)態(tài)信息：風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)變動(dòng)、投資偏好變動(dòng)服務(wù)流水：服務(wù)流水：服務(wù)全過(guò)程自動(dòng)留痕 投資者適當(dāng)性服務(wù)體系實(shí)施路徑之投資者適當(dāng)性服務(wù)體系實(shí)施路徑之產(chǎn)品建庫(kù)集中管理產(chǎn)品建庫(kù)集中管理1.1.產(chǎn)品建庫(kù)，建立總部產(chǎn)品建庫(kù)，建立總部分公司分公司營(yíng)業(yè)部三層管理架構(gòu)營(yíng)業(yè)部三層管理架構(gòu)2.2.理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)入、評(píng)估、推廣、跟蹤全過(guò)程管理理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)入、評(píng)估、推廣、跟蹤全過(guò)程管理 理財(cái)產(chǎn)品準(zhǔn)入管理理財(cái)產(chǎn)品準(zhǔn)入管理準(zhǔn)入原則：發(fā)行公司準(zhǔn)入原則準(zhǔn)入管理部門：公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)委員會(huì)，包括可銷售交易總部、零售客戶總部、資產(chǎn)管理公司以及第三方專家小組對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行公司進(jìn)行準(zhǔn)入管理產(chǎn)品準(zhǔn)入銷售：公司銷售的理財(cái)產(chǎn)品必須選擇有公司經(jīng)

14、紀(jì)業(yè)務(wù)委員會(huì)通過(guò)準(zhǔn)入的產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品評(píng)估程序管理理財(cái)產(chǎn)品評(píng)估程序管理發(fā)起評(píng)估：分析研究：專業(yè)研究部門實(shí)施產(chǎn)品分析研究評(píng)估設(shè)定：并對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估與設(shè)定，最后產(chǎn)品入庫(kù)管理理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣管理銷售推廣管理理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品跟蹤優(yōu)化跟蹤優(yōu)化管理管理 投資者適當(dāng)性服務(wù)體系實(shí)施路徑之投資者適當(dāng)性服務(wù)體系實(shí)施路徑之產(chǎn)品適配過(guò)程管理產(chǎn)品適配過(guò)程管理 產(chǎn)品適配的三級(jí)匹配應(yīng)用路徑：從風(fēng)險(xiǎn)適配到客戶細(xì)分靜態(tài)適配，再產(chǎn)品適配的三級(jí)匹配應(yīng)用路徑：從風(fēng)險(xiǎn)適配到客戶細(xì)分靜態(tài)適配，再到服務(wù)過(guò)程動(dòng)態(tài)適配到服務(wù)過(guò)程動(dòng)態(tài)適配1.1.全力落實(shí)客戶與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)適配全力落實(shí)客戶與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)適配2.2.以君弘財(cái)富俱樂(lè)部為載體落

15、實(shí)客戶細(xì)分適配以君弘財(cái)富俱樂(lè)部為載體落實(shí)客戶細(xì)分適配3.3.依托君弘百事通平臺(tái)落實(shí)服務(wù)過(guò)程動(dòng)態(tài)適配依托君弘百事通平臺(tái)落實(shí)服務(wù)過(guò)程動(dòng)態(tài)適配客戶風(fēng)險(xiǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品種類產(chǎn)品種類保守型保守型低風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)資管貨幣、資管債券資管貨幣、資管債券貨幣、債券、短債、創(chuàng)新封閉債券貨幣、債券、短債、創(chuàng)新封閉債券穩(wěn)健性穩(wěn)健性中風(fēng)險(xiǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資管基金資管基金QDQD債券、偏股、平衡、保本、偏債、混合債券、偏股、平衡、保本、偏債、混合積極性積極性高風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)資管股票、資管資管股票、資管ETFETF、資管、資管QDQD、資管對(duì)沖、資管對(duì)沖股票、指數(shù)、股票、指數(shù)、ETFETF、創(chuàng)新封閉、創(chuàng)新封閉、QDQD股票、聯(lián)接

16、基股票、聯(lián)接基金金了解上交所有關(guān)會(huì)員投資者適當(dāng)性管理工作要求 投資者適當(dāng)性管理制度框架體系投資者適當(dāng)性管理制度框架體系 甲 乙 丙 丁中國(guó)證監(jiān)會(huì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海證券交易所上海證券交易所中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券公司：證券公司：A、B、C、D、E、F、G .證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門投資咨詢業(yè)務(wù)部門投資咨詢業(yè)務(wù)部門資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門合規(guī)部門合規(guī)部門內(nèi)審部門內(nèi)審部門證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）、（試行）、證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）、（試行）、證券公司參與股指期貨

17、交易指引證券公司參與股指期貨交易指引、融資融券業(yè)務(wù)管理辦法融資融券業(yè)務(wù)管理辦法、投資顧問(wèn)管理辦法投資顧問(wèn)管理辦法、關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定等上海證券交易所個(gè)人投資上海證券交易所個(gè)人投資者行為指引者行為指引上海證券交易所約定購(gòu)回上海證券交易所約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)會(huì)員指南式證券交易業(yè)務(wù)會(huì)員指南（試行）（試行）上海證券交易所債券市場(chǎng)上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法投資者適當(dāng)性管理暫行辦法上海證券交易所債券市場(chǎng)上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理工作指引投資者適當(dāng)性管理工作指引 發(fā)布發(fā)布個(gè)人投資者行為指引個(gè)人投資者行為指引，引導(dǎo)個(gè)人，引導(dǎo)個(gè)人投資者

18、樹立正確的投資觀念，理性參與證投資者樹立正確的投資觀念，理性參與證券交易券交易請(qǐng)各會(huì)員單位積極配合做好如下工作，切實(shí)落實(shí)請(qǐng)各會(huì)員單位積極配合做好如下工作，切實(shí)落實(shí)指引指引相關(guān)要求。相關(guān)要求。一、將一、將指引指引的閱知過(guò)程納入客戶開戶環(huán)節(jié)，并在營(yíng)業(yè)部等顯著位的閱知過(guò)程納入客戶開戶環(huán)節(jié)，并在營(yíng)業(yè)部等顯著位置予以張貼，做好相關(guān)的柜面落實(shí)工作；置予以張貼，做好相關(guān)的柜面落實(shí)工作；二、結(jié)合會(huì)員客戶管理等環(huán)節(jié)，引導(dǎo)個(gè)人投資者自覺(jué)遵守二、結(jié)合會(huì)員客戶管理等環(huán)節(jié)，引導(dǎo)個(gè)人投資者自覺(jué)遵守指引指引，樹立樹立“買者自負(fù)買者自負(fù)”的理念，理性參與投資；的理念，理性參與投資；三、嚴(yán)格落實(shí)本所三、嚴(yán)格落實(shí)本所會(huì)員客戶證券

19、交易行為管理實(shí)施細(xì)則會(huì)員客戶證券交易行為管理實(shí)施細(xì)則等相關(guān)規(guī)等相關(guān)規(guī)定，為個(gè)人投資者履行本定，為個(gè)人投資者履行本指引指引提供有力支持。提供有力支持。對(duì)融資融券投資者適當(dāng)性管理的要求對(duì)融資融券投資者適當(dāng)性管理的要求 為落實(shí)為落實(shí)證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法和和證券公司融資融券業(yè)證券公司融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引務(wù)內(nèi)部控制指引關(guān)于投資者適當(dāng)性的規(guī)定，要求會(huì)員單位：關(guān)于投資者適當(dāng)性的規(guī)定，要求會(huì)員單位： 安排專人負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)咨詢，完善開戶環(huán)節(jié)投資者教育和風(fēng)安排專人負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)咨詢，完善開戶環(huán)節(jié)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)揭示；險(xiǎn)揭示； 配合本所融資融券基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試相關(guān)活動(dòng)；配合

20、本所融資融券基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試相關(guān)活動(dòng)； 開展與適當(dāng)性相關(guān)的投資者教育活動(dòng)，包括在單位網(wǎng)站和客戶網(wǎng)開展與適當(dāng)性相關(guān)的投資者教育活動(dòng)，包括在單位網(wǎng)站和客戶網(wǎng)上委托系統(tǒng)增加業(yè)務(wù)教育內(nèi)容，制作海報(bào)、橫幅、匯編上委托系統(tǒng)增加業(yè)務(wù)教育內(nèi)容，制作海報(bào)、橫幅、匯編融資融券融資融券投資者手冊(cè)投資者手冊(cè)，在開戶時(shí)贈(zèng)送投資者。，在開戶時(shí)贈(zèng)送投資者。開展深層次的市場(chǎng)宣傳和風(fēng)險(xiǎn)提示，探開展深層次的市場(chǎng)宣傳和風(fēng)險(xiǎn)提示，探索投資者適當(dāng)性管理的新渠道、新模式索投資者適當(dāng)性管理的新渠道、新模式 在近期召開的在近期召開的“價(jià)值投資與藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)價(jià)值投資與藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)”座談會(huì)上，監(jiān)管部門要座談會(huì)上，監(jiān)管部門要求會(huì)員單位等市場(chǎng)主體率

21、先引領(lǐng)價(jià)值投資，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，努力求會(huì)員單位等市場(chǎng)主體率先引領(lǐng)價(jià)值投資，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，努力推進(jìn)良好投資文化的形成。推進(jìn)良好投資文化的形成。 針對(duì)市場(chǎng)盲目針對(duì)市場(chǎng)盲目“炒新炒新”、“超短超短”等問(wèn)題，通過(guò)調(diào)動(dòng)會(huì)員單位專業(yè)研等問(wèn)題，通過(guò)調(diào)動(dòng)會(huì)員單位專業(yè)研究力量，發(fā)表專欄文章向投資者揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，培育理性投資文化，究力量，發(fā)表專欄文章向投資者揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，培育理性投資文化，進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)形成共識(shí)進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)形成共識(shí). .規(guī)范投資者市場(chǎng)交易行為，警示盲目規(guī)范投資者市場(chǎng)交易行為，警示盲目“炒新炒新”風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)新股交易的監(jiān)管力度風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)新股交易的監(jiān)管力度 近期，針對(duì)近期，針對(duì)“環(huán)旭電子環(huán)旭

22、電子”、“吉視傳媒吉視傳媒”兩只新股上市初期出現(xiàn)異動(dòng)兩只新股上市初期出現(xiàn)異動(dòng)的情況，本所在第一時(shí)間對(duì)參與的情況，本所在第一時(shí)間對(duì)參與“炒新炒新”的賬戶進(jìn)行警示，并對(duì)兩個(gè)的賬戶進(jìn)行警示，并對(duì)兩個(gè)行為嚴(yán)重的投資者賬戶采取限制交易行為嚴(yán)重的投資者賬戶采取限制交易3 3個(gè)月的紀(jì)律處分措施。同時(shí)，個(gè)月的紀(jì)律處分措施。同時(shí)，加大宣傳力度，進(jìn)一步規(guī)范投資者市場(chǎng)交易行為。加大宣傳力度，進(jìn)一步規(guī)范投資者市場(chǎng)交易行為。 3 3月月8 8日，發(fā)布了日，發(fā)布了關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知，進(jìn)一步，進(jìn)一步加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進(jìn)一步改善新股價(jià)格形成機(jī)制加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進(jìn)一步改善新股價(jià)格形成機(jī)制的公平性和合理性，更加切實(shí)防范和抑制新股炒作行為，更好地保護(hù)的公平性和合理性，更加切實(shí)防范和抑制新股炒作行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。 夯實(shí)投資者保護(hù)基礎(chǔ)，落實(shí)債券市場(chǎng)投資者夯實(shí)投資者保護(hù)基礎(chǔ)，落實(shí)債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理適