201009富春環(huán)保首次公開發(fā)行招股說明書

1、浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書本次概況1-1-2股票類型普通股（）股數(shù)5,400萬股每股面值1.00元每股價(jià)格【25.80】元/股日期【2010】年【9】月【8】日擬上市所所后總股本21,400萬股本次前股東所持的流通限制、股東對(duì)所持自愿鎖定的承諾本公司控股股東浙江富春江通信和實(shí)際 人 先生承諾：自本公司股票在所上市之日起三十六 內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其直接或間接持有的本公司股票，也不由本公司回購其所持有的 。除浙江富春江通信外的本公司其他股東承諾：自本公司股票在 所上市之日起十二內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其持有的本公司股票， 也不由本公司回購其所持有的 。保薦機(jī)構(gòu)（）太平洋簽署日期2010年9

2、月7日浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書人人及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。公司和主管會(huì)計(jì)工作的、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)保證招股說明書及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。中國、其他部門對(duì)本次所做的任何決定或意見，均不表明其對(duì)人股票的價(jià)值或投資者的作出實(shí)質(zhì)性或者保證。任何與之相反的均屬虛假不實(shí)陳述。根據(jù)法的規(guī)定，股票依法后，人經(jīng)營與的變化，由人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。投資者若對(duì)本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應(yīng)咨詢的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、會(huì)計(jì)師或其他專業(yè)顧問。1-1-3浙江富春江環(huán)保熱電招

3、股說明書事項(xiàng)提示本公司提醒廣大投資者注意以下事項(xiàng)：一、本次前公司國有法人股股東的承諾根據(jù)境內(nèi)市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)保障基金實(shí)施辦法（財(cái)企200994 號(hào)）的有定，公司國有法人股股東寧波富興電力及浙江省聯(lián)業(yè)能源發(fā)展公司承諾，在本公司首次公開股票上市前，公司國有法人股股東將應(yīng)轉(zhuǎn)持的本公司數(shù)量540萬股（按擬5,400萬股計(jì)算），轉(zhuǎn)由保障基金理事會(huì)持有。二、本次前滾存利潤的分配安排根據(jù)本公司2010 年7月10日通過的2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議，公司本次公開股票前的滾存利潤由后的新老股東共享。三、股東關(guān)于其所持流通限制及自愿鎖定的承諾本公司控股股東浙江富春江通信和實(shí)際人先生承諾：自本公司股票在

4、所上市之日起三十六內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其直接或間接持有的本公司股票，也不由本公司回購其所持有的。除浙江富春江通信外的本公司其他股東承諾：自本公司股票在所上市之日起十二內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其持有的本公司股票，也不由本公司回購其所持有的。四、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)煤炭是公司主要生產(chǎn)原料，公司2007年、2008年、2009年及2010年1-6月煤炭消耗成本分別為41,546.60、54,874.30、47, 850.32和28,975.25萬元，分別占主營業(yè)務(wù)成本的84.6%、84.72%、81.66%和83.77%。煤炭價(jià)格大幅波動(dòng)將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。近年來受國際能源價(jià)格上漲以及國內(nèi)煤

5、炭供應(yīng)緊張的雙重影響，國內(nèi)煤炭價(jià)格大幅上揚(yáng)，特別是2008年煤炭價(jià)格波動(dòng)幅度最高接近100%。2008年下半年，1-1-4浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書隨著國際原油價(jià)格下跌、國內(nèi)礦逐步復(fù)產(chǎn)，煤炭價(jià)格亦迅速回落并趨于穩(wěn)定，2009年煤炭價(jià)格波動(dòng)幅度已減小為30%左右。煤炭價(jià)格的大幅波動(dòng)對(duì)本公司和整個(gè)熱電行業(yè)都造成了較大不利影響。五、定價(jià)依賴的風(fēng)險(xiǎn)本公司是富陽市為發(fā)展地方造紙產(chǎn)業(yè)、提升本地區(qū)環(huán)境保護(hù)和治理能力相配套的企業(yè)，是循環(huán)體中的重要一環(huán)。公司最終是電力和蒸汽，屬于公共事業(yè)，電價(jià)由發(fā)改委制定；供熱價(jià)格由富陽市發(fā)展和局根據(jù)富陽市供熱價(jià)格管理辦法文件進(jìn)行制定，根據(jù)該文件調(diào)價(jià)原則，煤價(jià)每增減10元/噸

6、，供熱蒸汽價(jià)格相應(yīng)增減2.1元/蒸噸，原則上富陽市發(fā)展和局每季度核定并公布一次供熱指導(dǎo)價(jià)格，如遇煤炭價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)等特殊情況，可按月公布供熱價(jià)格。公司的不能完全根據(jù)市場情況定價(jià)，而作為原料的煤價(jià)卻隨行就市，造成了供銷之間的定價(jià)機(jī)制差異。如果發(fā)改委對(duì)上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整滯后或富陽市發(fā)展和局對(duì)熱價(jià)的調(diào)整不及時(shí)，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。六、稅收政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)本公司目前可享受的主要稅收政策為即征即退的稅收、國產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅的稅收和術(shù)企業(yè)所得稅。上述稅收對(duì)公司各年度凈利潤的影響如下：元1-1-5項(xiàng) 目2010年1-6月2009年度2008年度2007年度（稅后影響數(shù)）7,600,311

7、.875,592,054.36-5,327,874.76國產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅6,668,114.5814,865,352.0323,557,626.8612,932,872.79術(shù)企業(yè)所得稅6,811,781.229,180,243.30-稅收合計(jì)數(shù)21,080,207.6729,637,649.6923,557,626.8618,260,747.55浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書1、享受即征即退政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)公司 2#機(jī)組（年分別經(jīng)浙江省經(jīng)貿(mào)委和發(fā)電機(jī)組）為綜合利用機(jī)組，2006 年和 2008發(fā)改委認(rèn)定。根據(jù) 2001 年 12 月 1 日財(cái)政部、國家稅務(wù)財(cái)稅【2001】198 號(hào)文

8、、2004 年 2 月 4 日財(cái)稅【2004】25 號(hào)文和 2008年 12 月 9 日財(cái)稅【2008】156 號(hào)文的相定，對(duì)銷售該機(jī)組所生產(chǎn)的電力實(shí)行即征即退政策。報(bào)告期內(nèi)公司享受的即征即退金額累計(jì)為2,347.25。雖然本公司享受的即征即退稅收系按有關(guān)政策規(guī)定享有，不屬于越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免，但若綜合利用機(jī)組稅收政策發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響；根據(jù)相定，綜合利用認(rèn)定有效期為兩年，到期需重新認(rèn)定，如果公司發(fā)電機(jī)組屆時(shí)不能被重新認(rèn)定，公司將不能繼續(xù)享受政策，從而對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。2、享受術(shù)企業(yè)所得稅政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)公司于 2009年7月6 日獲得浙

9、江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省財(cái)政廳、浙江省稅務(wù)局和浙江省地方稅務(wù)局頒發(fā)的術(shù)企業(yè)資格，根據(jù)企業(yè)所得稅法、企業(yè)所得稅法實(shí)施條例及浙江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省財(cái)政廳、浙江省稅務(wù)局和浙江省地方稅務(wù)局于 2009年8月7 日下發(fā)的關(guān)于認(rèn)定浙江德力西國際電工等273 家企業(yè)為2009 年第二批術(shù)企業(yè)（浙科發(fā)高【2009】166 號(hào)）的相定，本公司自 2009 年 1月 1 日起連續(xù)三年享受 15%的術(shù)企業(yè)所得稅政策。報(bào)告期內(nèi)公司享受的術(shù)企業(yè)所得稅金額累計(jì)為 1,599.20。雖然本公司享受的高新企業(yè)所得稅稅收系按有關(guān)政策規(guī)定享有，1-1-6項(xiàng) 目2010年1-6月2009年度2008年度2007年度凈利潤63,17

10、5,657.3991,793,719.9667,828,877.3950,936,491.10稅收占凈利潤比例33.37%32.29%34.73%35.85%扣除稅收后的凈利潤42,095,449.7262,156,070.2744,271,250.5332,675,743.55浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書不屬于越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免，但若對(duì)術(shù)企業(yè)稅收政策發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響；同時(shí)，根據(jù)國家科技部 2008年4月 14 日頒布的術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法（發(fā)火【2008】172 號(hào)）的相定，術(shù)企業(yè)資格認(rèn)定有效期為叁年，到期需重新認(rèn)定，如果公司屆時(shí)未能被重新認(rèn)定為術(shù)

11、企業(yè)，將不能繼續(xù)享受高新技術(shù)企業(yè)的所得稅政策，從而對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。1-1-7浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書目錄本次概況2. 3人事項(xiàng)提示4目錄8第一節(jié)釋義14第二節(jié)概覽17一、人基本情況17二、控股股東、實(shí)際人簡介18三、人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)19基本情況21四、本次五、募金運(yùn)用21第三節(jié)本次概況23基本情況23一、本次二、本次的有關(guān)當(dāng)事人24三、人與本次有關(guān)當(dāng)事人之間的關(guān)系26四、本次的有關(guān)重要日期26第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素27一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)27二、下游企業(yè)經(jīng)營波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)29三、稅收政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)30四、募金投向風(fēng)險(xiǎn)311-1-8浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)32六、環(huán)保治理

12、風(fēng)險(xiǎn)32七、管理風(fēng)險(xiǎn)32八、其它風(fēng)險(xiǎn)33第五節(jié)人基本情況34一、人基本情況簡介34人改制重組情況34二、三、人股本的形成及其變化和資產(chǎn)重組情況39四、人歷次驗(yàn)資情況及發(fā)起人投資資產(chǎn)的計(jì)量屬性45人控股、參股公司及組織機(jī)構(gòu)46五、六、人股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股股東、實(shí)際人及其的企業(yè)50七、人其他股東情況83人的股本情況87八、九、內(nèi)部職工股、工會(huì)持股、職工持股會(huì)持股、持股情況88十、委托持股情況89工及保障93十一、十二、主要股東和承諾95第六節(jié)業(yè)務(wù)和技術(shù)96人主營業(yè)務(wù)、主要及設(shè)立以來的變化情況96一、二、人所處行業(yè)的基本情況96人在行業(yè)中的競爭地位120三、四、人從事的主要業(yè)務(wù)125五、人主要固定資產(chǎn)及

13、無形資產(chǎn)1381-1-9浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書人特許經(jīng)營權(quán)140六、七、人主要技術(shù)情況141八、質(zhì)量情況142. 144第七節(jié)同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)一、同業(yè)競爭144二、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系144. 146三、關(guān)聯(lián)四、人對(duì)關(guān)聯(lián)決策權(quán)力與程序的規(guī)定及履行情況150五、人減少關(guān)聯(lián)的措施152. 153第八節(jié)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)一、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理與技術(shù)基本情況153二、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理與技術(shù)及近親屬近三年直接或間接持有公司的情況158三、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)的對(duì)外投資情況159四、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)最近一年在人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)領(lǐng)取情況159五、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)情況160

14、間的親屬關(guān)系162六、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)七、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及技術(shù)與公司簽訂的協(xié)議、承諾和履行情況162任職資格162八、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理九、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理任職資格及近三年變動(dòng)情況162第九節(jié)公司治理165一、人股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事和董事會(huì)制度的建1-1-10浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書立健全及運(yùn)行情況165二、人近三年違法行為情況169三、人近三年資金占用和對(duì)外擔(dān)保的情況170四、對(duì)公司內(nèi)部制度的評(píng)估意見170第十節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息172一、財(cái)務(wù)報(bào)表172二、主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)177三、最近一年收購兼并情況187四、經(jīng)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表187五、主

15、要資產(chǎn)188六、主要債項(xiàng)188七、股東權(quán)益189八、現(xiàn)金流量190九、會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的期后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng)190十、財(cái)務(wù)指標(biāo)191十一、公司設(shè)立報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)評(píng)估情況193十二、公司歷次驗(yàn)資情況194管理層討論與分析195第一、財(cái)務(wù)狀況分析195二、能力分析212三、現(xiàn)金流量分析224四、性情況224五、財(cái)務(wù)狀況和能力的未來趨勢分析2251-1-11浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書第十二節(jié)業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)227一、公司發(fā)展計(jì)劃227二、擬定上述計(jì)劃所依據(jù)的假設(shè)條件及實(shí)施的主要. 228三、業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系229四、本次募金投向與公司業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃的關(guān)系229第十三節(jié)募金運(yùn)用230

16、金運(yùn)用計(jì)劃230一、募二、募金投資項(xiàng)目情況介紹230三、募金運(yùn)用對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響242第十四節(jié)股利分配政策245一、股利分配的一般政策245二、人報(bào)告期內(nèi)的股利分配情況245三、前滾存利潤安排246第十五節(jié)其他重要事項(xiàng)247一、公司信息披露及投資者關(guān)系管理247二、重要商務(wù)合同247三、公司對(duì)外擔(dān)保情況250事項(xiàng)250四、. 252第十六節(jié)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)一、人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理. 253. 254二、保薦機(jī)構(gòu)（）三、人律師. 255四、會(huì)計(jì)師事務(wù)所. 2561-1-12浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書. 257五、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)六、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu). 258七、驗(yàn)

17、資機(jī)構(gòu). 260. 261八、驗(yàn)資機(jī)構(gòu)第十七節(jié)備查文件2621-1-13浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書第一節(jié)釋義本招股說明書中，除非另有說明，下列詞匯具有如下含義：1-1-14普通詞語：公司、人、本公司、公司、環(huán)保熱電指浙江富春江環(huán)保熱電環(huán)保有限指浙江富春江環(huán)保熱電保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）指太平洋永通控股指永通控股通信指浙江富春江通信富杭投資指富陽富杭投資寧波富興指寧波富興電力電力建設(shè)指富陽市電力建設(shè)浙江富興指浙江富興電力寧波指寧波投資聯(lián)業(yè)能源指浙江省聯(lián)業(yè)能源發(fā)展公司東勝聚力指東勝聚力公司神煜能源指鄂爾多斯市神煜能源公司控股指杭州富陽控股杭州電纜指杭州電纜永通房地產(chǎn)指杭州永通房地產(chǎn)開發(fā)永通網(wǎng)絡(luò)指杭州

18、永通網(wǎng)絡(luò)科技贛州實(shí)業(yè)指永通贛州實(shí)業(yè)永通汽車城指富陽永通汽車城永通檢測指浙江永通電線電纜質(zhì)量檢測江西江灣指江西江灣房地產(chǎn)開發(fā)永通汽車指浙江永通汽車永通鋼構(gòu)指杭州永通鋼構(gòu)材料富陽旅行社指富陽旅行社浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書1-1-15永通電纜指宿州永通電纜光電科技指浙江富春江光電永通電工指杭州永通電工機(jī)械寧波大榭指寧波大榭開發(fā)區(qū)永通貿(mào)易永通籃球指杭州永通職業(yè)籃球富陽旅行社指富陽國際旅行社公司章程指現(xiàn)行浙江富春江環(huán)保熱電章程董事會(huì)指浙江富春江環(huán)保熱電董事會(huì)監(jiān)事會(huì)指浙江富春江環(huán)保熱電監(jiān)事會(huì)指中國監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)改委指中民發(fā)展和委員會(huì)財(cái)政部指中民財(cái)政部稅務(wù)指中民稅務(wù)建設(shè)部指中民住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部計(jì)委指中

19、民計(jì)劃與發(fā)展委員會(huì)元指元專業(yè)詞語：ISO指國際標(biāo)準(zhǔn)化組織。熱電聯(lián)產(chǎn)指電廠鍋爐產(chǎn)生的蒸汽驅(qū)動(dòng)汽輪機(jī)的過程或之后的抽汽或排汽中的熱量可以繼續(xù)利用進(jìn)行供熱，這種既發(fā)電又供熱的生產(chǎn)方式稱為熱電聯(lián)產(chǎn)。集中供熱指以蒸汽為載能體，通過管道網(wǎng)為一個(gè)區(qū)域的所有熱用戶供熱?？偀嵝手笩犭姀S輸出的熱能和電能與消耗的能量（總消耗量×熱值）之比，表示熱電廠所耗的有效利用程度。其計(jì)算公式為：總熱效率=100%（供熱量+供電量×3600 千焦/千瓦時(shí)）（/ 燃料總消耗量×低位熱值）。熱電比指有效熱能產(chǎn)出/有效電能產(chǎn)出，其計(jì)算公式為： 熱電比=100%×供熱量/（供電量×36

20、00 千焦/千瓦時(shí)）。熱負(fù)荷指時(shí)間內(nèi)用戶所消耗的熱量裝機(jī)容量指電廠全部機(jī)組額定功率的總和浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書【注】本招股說明書除特別說明外所有數(shù)字保留2位小數(shù)，若出現(xiàn)總數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)之和尾數(shù)不符的情況，均為四舍五入造成。1-1-16抽凝式汽輪發(fā)電機(jī)指汽輪機(jī)的進(jìn)口蒸汽為一定參數(shù)，在汽輪機(jī)的中間級(jí)部位抽出一定參數(shù)的蒸汽，送到熱用戶去使用， 其末端排汽為 0.005以下，只能使蒸汽凝結(jié)成水再返回鍋爐中去的機(jī)組。背壓式汽輪發(fā)電機(jī)指汽輪機(jī)進(jìn)口蒸汽按選定參數(shù)輸入，在帶動(dòng)發(fā)電機(jī)發(fā)電后，汽輪機(jī)末端所排出的蒸汽 供熱力用戶使用的機(jī)組。白板紙指又稱為“白紙板”，主要為涂布白紙板，主要用途為吸塑包裝、彩印包裝

21、，適用于香煙、酒類、飲料、食品、化妝品、高檔服裝、 等行業(yè)的制盒、制箱印刷包裝及鋁箔復(fù)合 制成的灰底金銀卡紙、無污染噴鋁紙板的原紙。浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書第二節(jié)概覽一、人基本情況公司名稱：浙江富春江環(huán)保熱電英文名稱：Zhejiang Fuchunjiang Environmental Thermoelectric Co.,.公司住所：富陽市鎮(zhèn)春永路 188 號(hào)16,000：法定代表人：成立日期：2003 年 12 月 15 日變更設(shè)立日期：2008 年 1 月 25 日經(jīng)營范圍：火力發(fā)電、發(fā)電（有效期至 2026 年 10 月 31 日）；蒸汽、熱水生產(chǎn)；熱電技術(shù)咨詢；其他無需報(bào)經(jīng)審批的

22、一切合法項(xiàng)目。本公司系浙江富春江通信等六家法人作為發(fā)起人，由浙江富春江環(huán)保熱電整體變更設(shè)立的。公司于 2008 年 1月 25 日在浙江省杭州市工商行政管理局登記，并領(lǐng)取了號(hào)為330183000011082 的企業(yè)法人。本公司主營業(yè)務(wù)為發(fā)電、熱電聯(lián)產(chǎn)，主要是供熱蒸汽、電力。本公司建有5臺(tái)130t/h（蒸噸/小時(shí)）燃煤循環(huán)流化床鍋爐，2臺(tái)75t/h（蒸噸/小時(shí)）爐，2臺(tái)24.5兆瓦抽凝發(fā)電機(jī)組、2臺(tái)12兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組循環(huán)流化床（以下簡稱“七爐四機(jī)”）和1臺(tái)15兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組1，總裝機(jī)容量88兆瓦，1該 15 兆瓦背壓機(jī)組屬于污泥綜合利用工程項(xiàng)目中的配套機(jī)組之一，系公司自籌資金于綜合利用工程項(xiàng)

23、目其他設(shè)備建成投產(chǎn)前，該機(jī)組將作為現(xiàn)有機(jī)組2009 年 3 月建設(shè)完成，在污泥的備用發(fā)電機(jī)組。1-1-17本概覽僅對(duì)招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前， 真閱讀招股說明書全文。浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書供熱能力平均達(dá)到415t/h（蒸噸/小時(shí)），日處理約800噸，是杭州地區(qū)最大的環(huán)保公用型發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。本公司地處“中國白板紙基地”富陽市江南造紙工業(yè)區(qū)，主要承擔(dān)富陽市富春江江南造紙工業(yè)區(qū)春江東區(qū)、靈橋、大源工業(yè)區(qū)內(nèi)企業(yè)和今后工業(yè)區(qū)新增企業(yè)的集中供熱任務(wù)，同時(shí)公司通過電力上網(wǎng)緩解了富陽地區(qū)用電緊張的。公司年處理20萬噸以上，為當(dāng)?shù)爻鞘泻驮旒埞I(yè)廢渣的變廢為寶、實(shí)現(xiàn)綜合利用、節(jié)能

24、減排、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。盡管近年來原材料價(jià)格的持續(xù)上漲給電力企業(yè)帶來了不小的，但隨著公司供熱區(qū)域內(nèi)造紙企業(yè)的快速發(fā)展使得公司供熱需求不斷增加，同時(shí)公司不斷通過節(jié)能技術(shù)改造提高熱電比及熱效率等多種成本措施，有效的消化了原材料上漲的，公司自成立以來利潤逐年增加。2008年6月，本公司被浙商授予“2008年浙商最具投資價(jià)值企業(yè)”稱號(hào)。二、控股股東、實(shí)際人簡介（一）控股股東通信持有公司8,320萬股，占前總股本的52%，公司控股股東。其基本情況如下：截至 2009 年 12 月 31 日，通信總資產(chǎn) 280,083.06，產(chǎn)102,829.97，2009 年度實(shí)現(xiàn)凈利潤 13,731.32（20

25、09 年度數(shù)據(jù)已經(jīng)杭1-1-18項(xiàng) 目基本情況成立時(shí)間1997 年 1 月 24 日1.86 億元法定代表人地址富陽市東洲街道東大道 138 號(hào)經(jīng)營范圍市話通信電纜、光纜、電力電纜、無氧銅桿、銅絲、電磁線、電纜交接箱、分線盒、模塊和 PE、PVC粒子、通信配套設(shè)備及電源設(shè)備、通信線路器材、光通信器件及設(shè)備制造；餐飲、住宿、歌舞廳；經(jīng)營本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)的 業(yè)務(wù)；經(jīng)營本企業(yè)的進(jìn)料 和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)；含下屬分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍。浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書州富春會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)）。（二）實(shí)際人74.90%的永通控股持有通信，為通信的控股股東。、分別持有永通控股 43.16%、8.92%和 3.9

26、2%的，與、為父子關(guān)系，父子三人合計(jì)擁有永通控股 55.9967的股權(quán)。通過上述投資關(guān)系，能夠?qū)嶋H公司行為，因此公司的實(shí)際人為先生。先生，號(hào)33012351061*，中國國籍，無居留權(quán)，住所為浙江省富陽縣富陽鎮(zhèn)富春路53號(hào)。先生自2003年以來一直擔(dān)任本公司董事長，公司法定代表人。三、人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)：元（二）利潤表主要數(shù)據(jù)：元、元/股1-1-19項(xiàng) 目2010年1-6月2009年度2008年度2007年度營業(yè)收入418,131,733.73703,302,862.34743,895,445.70582,460,138.19營業(yè)利潤52,732,131.3273

27、,542,123.3942,060,341.6846,916,715.63利潤總額66,715,183.1590,954,754.1158,155,816.1159,508,088.66凈利潤63,175,657.3991,793,719.9667,828,877.3950,936,491.10歸屬母公司的凈利潤63,175,657.3991,793,719.9667,828,877.3950,936,491.10基本每股0.39480.57370.42390.3184稀釋每股0.39480.57370.42390.3184項(xiàng) 目2010-6-302009-12-312008-12-31200

28、7-12-31資產(chǎn)267,079,250.55181,613,444.38150,332,312.91131,899,907.01非資產(chǎn)529,614,454.61537,668,306.02541,809,924.01561,252,796.79資產(chǎn)合計(jì)796,693,705.16719,281,750.40692,142,236.92693,152,703.80負(fù)債合計(jì)384,766,510.70370,530,213.33405,184,419.81474,023,764.08股東權(quán)益411,927,194.46348,751,537.07286,957,817.11219,128,93

29、9.72浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書（三）現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)：元（四）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)1-1-20項(xiàng) 目會(huì)計(jì)期間平均產(chǎn)率（%）每股（元）基本每股稀釋每股歸屬于公司普通股東的凈利潤2010 年1-6 月16.610.39480.39482009 年度29.580.57370.57372008 年度26.810.42390.42392007 年度24.150.31840.3184項(xiàng)目2010 年 1-6 月2009 年2008 年2007 年比率2.011.521.260.53速動(dòng)比率1.751.291.110.51資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）48.30%51.51%58.54%68.39%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次

30、）4.968.668.827.2存貨周轉(zhuǎn)率（次）11.1325.4854.6279.35息稅折舊攤銷前利潤 （）10,459.6516,655.3814,294.4113,618.45利息保障倍數(shù)（倍）8.595.332.753.17每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量（元）0.681.200.580.49每股凈現(xiàn)金流量（元）0.300.170.05-0.34無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)）占產(chǎn)的比例0.06%0.08%-項(xiàng) 目2010年1-6月2009年度2008年度2007年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額108,731,972.66191,417,561.6992,037,411.7778,436,224.98投資

31、活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額-51,986,047.84-57,754,894.59-45,627,572.93-51,235,848.69籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額- 8,159,151.00-105,819,723.01-38,605,004.51-81,884,828.29現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額48,586,773.8227,842,944.097,804,834.33-54,684,452.00浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書四、本次基本情況五、募金運(yùn)用本次后，所募集的資金將用于污泥綜合利用工程項(xiàng)目的投資建設(shè)。1-1-21序號(hào)項(xiàng)目基本情況1股票種類普通股（）2股票面值1.00元3股數(shù)5,400萬股

32、4價(jià)格【25.80】元/股5市盈率【73.71】倍6前每股產(chǎn)【2.57】元/股7后每股產(chǎn)【8.17】元/股8市凈率【3.16】倍9方式采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售與網(wǎng)上向公眾投資者定價(jià)相結(jié)合的方式10對(duì)象符合資格的詢價(jià)對(duì)象和在所 的境內(nèi)自然人、法人等投資者（禁止 者除外）11承銷方式余額包銷12預(yù)計(jì)募金總額【139,320】13費(fèi)用概算總額【5,603.60】項(xiàng) 目會(huì)計(jì)期間平均產(chǎn)率（%）每股（元）基本每股稀釋每股扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤2010 年1-6 月14.610.34730.34732009 年度24.260.47050.47052008 年度14.850.23480.

33、23482007 年度18.080.23840.2384浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書募金投資項(xiàng)目的詳細(xì)情況參見本招股說明書第十三節(jié)“募金運(yùn)用”部分。若本次實(shí)際募金小于上述項(xiàng)目投資資金需求，缺口部分由本公司自籌解決；若實(shí)際募金大于上述項(xiàng)目投資資金需求，則用于補(bǔ)充公司資金。1-1-22序號(hào)項(xiàng)目名稱總投資（）批準(zhǔn)文件1污泥綜合利用工程39,483浙經(jīng)貿(mào)電力【2008】213號(hào)、635號(hào)； 浙環(huán)建【2007】124號(hào)。浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書第三節(jié)本次概況一、本次基本情況1-1-23序號(hào)項(xiàng)目基本情況1股票種類普通股（）2股票面值1.00元3股數(shù)擬5,400萬股，占后總股本比例25.23%。4價(jià)格2

34、5.80元/股5市盈率【73.71】倍（每股 按照2009年12月31日經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤除以本次 后的總股本21,400萬股計(jì)算）；【54.89】倍（每股 按照2009年12月31日經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤除以本次 前的總股本16,000萬股計(jì)算）；6前每股產(chǎn)【2.57】元/股（按經(jīng)審計(jì)的2010年6月30日產(chǎn)除以本次前的總股本16,000萬股計(jì)算）；7后每股產(chǎn)【8.17】元/股（在經(jīng)審計(jì)后的2010年6月30日產(chǎn)的基礎(chǔ)上考慮本次募金凈額的影響）；8市凈率【3.16】倍（按詢價(jià)后確定的每股價(jià)格除以后每股產(chǎn)確定）；9方式采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售與網(wǎng)上向公眾投

35、資者定價(jià)相結(jié)合的方式；10對(duì)象符合資格的詢價(jià)對(duì)象和在所 的境內(nèi)自然人、法人等投資者（禁止 者除外）；11承銷方式余額包銷；12預(yù)計(jì)募金總額【139,320】；13預(yù)計(jì)募金凈額【133,716.40】；浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書二、本次的有關(guān)當(dāng)事人1-1-241、人：浙江富春江環(huán)保熱電法定代表人：住所：浙江省富陽市鎮(zhèn)春永路 188 號(hào)電話：傳真：人：2、保薦機(jī)構(gòu)（）：太平洋法定代表人：住所：云南省市青年路 389 號(hào)志遠(yuǎn)18 層地址：北京市西城區(qū)北展北街 9 號(hào)企業(yè)號(hào) D 座：傳真：保薦代表人：楊德彬、項(xiàng)目協(xié)辦人：人：楊德彬、3、承銷團(tuán)其它成員：副：公司法定代表人：王文學(xué)地址：市福田區(qū)金田路

36、4018 號(hào)安廈 28 層A01、B01（b）單元電話：傳真：人：賀家余14費(fèi)用概算總額【5,603.60】；保薦及承銷費(fèi)用【4,779.60】； 審計(jì)費(fèi)用【269】；律師費(fèi)用【70】；股票登記費(fèi)用【30】；詢價(jià)及路演推介費(fèi)用【455】。浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書1-1-25分 銷 商：宏源法定代表人：地址：市文藝路 233 號(hào)宏源電話：傳真：人：4、人律師：浙江天冊：章住所：杭州市1 號(hào)黃龍世紀(jì)廣場 A 座 11 樓：傳真：經(jīng)辦律師：金臻5、人上市審計(jì)機(jī)構(gòu)：天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所法定代表人：胡住所：杭州市西溪路 128 號(hào)新湖商務(wù)6-10 層：傳真：簽字會(huì)計(jì)師：陳曙葉6、人資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)：杭州富春

37、資產(chǎn)評(píng)估法定代表人：住所：富陽市體育場路 237 號(hào)：057163155305傳真：057163155325簽字資產(chǎn)評(píng)估師：、7、人資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)：坤元資產(chǎn)評(píng)估法定代表人：開住所：杭州市西溪路 128 號(hào) 6 樓：057188216942傳真：057187178826簽字資產(chǎn)評(píng)估師：金晶8、股票登記機(jī)構(gòu)：中國登記結(jié)算公司分公司浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書三、人與本次有關(guān)當(dāng)事人之間的關(guān)系人與本次有中介機(jī)構(gòu)及其、高級(jí)管理及經(jīng)辦之間不存在任何直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他權(quán)系。四、本次的有關(guān)重要日期1-1-26詢價(jià)推介時(shí)間：【2010】年【9】月【1】日至【2010】年【9】月【3】日定價(jià)公告刊登日期：【

38、2010】年【9】月【7】日申購日期和繳款日期：【2010】年【9】月【8】日預(yù)計(jì)股票上市日期：完成后盡快申請(qǐng)上市住所：市深南中路 1093 號(hào)中信18 樓電話：0755-2593 8000傳真：0755-2598 81229、申請(qǐng)上市所：所住所：市深南東路 5045 號(hào)電話：0755-8208 3333傳真：0755-8208 316410、收款：招商海棠戶名：太平洋：871900042910401浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素投資者在評(píng)價(jià)公司本次的股票時(shí)，除本招股說明書提供的其他各項(xiàng)資料外，應(yīng)特別認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。下述風(fēng)險(xiǎn)是根據(jù)重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小

39、排序，但該排序并不表示風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)依次發(fā)生。一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（一）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)煤炭是公司主要生產(chǎn)原料，公司2007年、2008年、2009年和2010年1-6月煤炭消耗成本分別為41,546.60、54,874.30、47, 850.32和28,975.25，分別占主營業(yè)務(wù)成本的84.6%、84.72%、81.66%和83.77%。煤炭價(jià)格大幅波動(dòng)將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。近年來受國際能源價(jià)格上漲以及國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張的雙重影響，國內(nèi)煤炭價(jià)格大幅上揚(yáng)，特別是2008年煤炭價(jià)格波動(dòng)幅度最高接近100%。2008年下半年，隨著國際原油價(jià)格下跌、國內(nèi)礦逐步復(fù)產(chǎn)，煤炭價(jià)格亦迅速回落并趨于穩(wěn)定，2009年

40、煤炭價(jià)格波動(dòng)幅度已減小為30%左右。煤炭價(jià)格的大幅波動(dòng)對(duì)本公司和整個(gè)熱電行業(yè)都造成了較大不利影響。盡管公司通過跟蹤煤炭價(jià)格適時(shí)購煤，調(diào)整存貨結(jié)構(gòu)、采用節(jié)能技術(shù)等手段進(jìn)行成本；并在蒸汽價(jià)格與煤價(jià)保持聯(lián)動(dòng)的政策下，公司通過提高發(fā)電機(jī)組的總熱效率和熱電比等方式增加，消化了一大部分煤炭價(jià)格上漲，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)。但是，如果未來煤炭供應(yīng)繼續(xù)緊張，價(jià)格持續(xù)上漲，或者煤炭價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，而相關(guān)部門沒有及時(shí)調(diào)整電力、蒸汽價(jià)格，或者所調(diào)整的價(jià)格不能彌補(bǔ)煤價(jià)上漲引起的成本增加，或者因煤炭價(jià)格上漲而增加了存貨對(duì)資金的占用，則本公司的經(jīng)營業(yè)績將受到一定影響。報(bào)告期內(nèi)秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)情況如下圖：1-1-27浙江富春江環(huán)

41、保熱電招股說明書（二）原材料采購風(fēng)險(xiǎn)本公司地處東海之濱的浙江省，煤炭并不豐富。公司的煤炭主要采購自山東、山西和等煤炭大省。2008年初以來由于雪災(zāi)等自然氣候以及窖的關(guān)停使各地煤炭供應(yīng)一度吃緊。雖然目前電煤供應(yīng)的緊張已緩解，但如遇煤炭供應(yīng)不穩(wěn)定，以及由此而引起的煤炭質(zhì)量下降將對(duì)公司的正常營運(yùn)產(chǎn)生較大不利影響。為此，公司2008年5月與皖北煤電簽訂長期合作協(xié)議以保證煤炭長期穩(wěn)定且保質(zhì)保量地供應(yīng)。本公司現(xiàn)擁有便利的、陸運(yùn)等渠道，有利于煤炭的正常供應(yīng)，公司根據(jù)煤炭供應(yīng)情況適時(shí)調(diào)整煤炭庫存以保證公司的經(jīng)營需求。但仍不排除若煤炭供應(yīng)緊張，煤炭供應(yīng)商提供的煤炭質(zhì)量下降，從而影響公司煤炭采購及正常運(yùn)營。（三）

42、對(duì)主要供應(yīng)商依賴的風(fēng)險(xiǎn)公司提供煤炭的供應(yīng)商相對(duì)穩(wěn)定，且向前五大供應(yīng)商采購數(shù)量較大，2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6月，公司從前五大供應(yīng)商采購煤炭的金額占煤炭采購總金額的比例分別為99.82%、81.46%、92.83%和99.14%。公司采購對(duì)主要供應(yīng)商存在一定程度的依賴，若主要供應(yīng)商的資質(zhì)發(fā)生變化或者對(duì)本公司的經(jīng)營策略發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營造成一定影響。本公司近年來通過不斷開拓新的供應(yīng)商，增加直接從煤礦采購煤炭的比例，調(diào)整前五大供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，以降低對(duì)幾個(gè)主要供應(yīng)商的依賴，但公司仍然存在對(duì)部分供應(yīng)商依賴1-1-28單價(jià)(元/噸)2007年1月-2010年6月秦皇島煤價(jià)

43、走勢1,200.001,000.00800.00600.00400.00200.00-混:平倉價(jià)混:平倉價(jià)山西大混:平倉價(jià)普通:平倉價(jià)浙江富春江環(huán)保熱電招股說明書的風(fēng)險(xiǎn)。（四）定價(jià)依賴的風(fēng)險(xiǎn)本公司是富陽市為發(fā)展地方造紙產(chǎn)業(yè)、整治富陽地區(qū)環(huán)境污染相配套的企業(yè)，是循環(huán)體中的重要一環(huán)。公司最終是電和供熱蒸汽，屬于公共事業(yè)，電價(jià)由發(fā)改委制定，供熱價(jià)格由富陽市發(fā)展和局根據(jù)富陽市供熱價(jià)格管理辦法的相定進(jìn)行制定。根據(jù)該文件調(diào)價(jià)原則，煤價(jià)每增減10元/噸，熱價(jià)相應(yīng)增減2.1元/蒸噸，原則上富陽市發(fā)展和局每季度核定并公布一次供熱價(jià)格，如遇煤價(jià)大幅波動(dòng)等特殊情況，可按月核定并公布供熱價(jià)格。公司的不能完全根據(jù)市場情

44、況定價(jià)，而作為原材料的煤價(jià)卻隨行就市，造成了供銷之間的定價(jià)機(jī)制差異。由于公司是富陽市公用熱電企業(yè)，是周邊造紙企業(yè)依賴的熱源點(diǎn)，公司的發(fā)展將會(huì)影響當(dāng)?shù)卦旒埰髽I(yè)發(fā)展，因此，富陽市對(duì)本公司給予了大力支持。2008年3月以來，由于煤價(jià)上漲較快，富陽市發(fā)展和局每月調(diào)整供熱價(jià)格。同時(shí)，發(fā)改委在2008年7、8月對(duì)杭州地區(qū)上網(wǎng)電價(jià)作了相應(yīng)調(diào)整，本公司平均上網(wǎng)電價(jià)因此調(diào)高了0.0405元/千瓦時(shí)。供熱價(jià)格和電價(jià)的上調(diào)基本覆蓋了因煤價(jià)上漲帶來的不利影響。如果再次出現(xiàn)煤炭價(jià)格大幅波動(dòng)而發(fā)改委對(duì)上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整和地方對(duì)熱價(jià)的調(diào)整不及時(shí)，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。二、下游企業(yè)經(jīng)營波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)本公司主要供熱對(duì)象為富陽市造紙工業(yè)區(qū)內(nèi)的造紙企業(yè)，截至2010年6月30日，公司供熱企業(yè)共有185家，其中152家為當(dāng)?shù)卦旒埰髽I(yè)，33家為其他類型企業(yè)，本公司90%以上的蒸汽是銷售給供熱范圍內(nèi)的造紙企業(yè)。富陽被譽(yù)為“中國白板紙基地”，白板紙年產(chǎn)量白板紙總產(chǎn)量50%以上。近年來隨著造紙行業(yè)景氣度不斷提高，富陽造紙