財務(wù)管理學(xué)模擬試卷

1、«財務(wù)管理學(xué)模擬試卷一、【單項選擇題】。1、現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ 企業(yè)價值最大化）。2、下列項目中，（后付年金）稱為普通年金。3、貼現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越（ 越?。?。4、不屬于按成本的習(xí)性進行分類的是（制造成本）。5、按照剩余股利政策，假定公司資本Z勾目標(biāo)為 5:3,明年計劃投資600萬元，今年年末股利分配時，應(yīng)從稅后凈利中保留（375）萬元用于投資需要，再將剩余利潤用于發(fā)放股利。1、以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在的問題有（企業(yè)的價值難以評定）。2、與企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金余額無關(guān)的是（企業(yè)的價值難以評定）。3、下列各項中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險的是（違約風(fēng)險）。

2、4、下列項目中，（先付年金）稱為即付年金。5、貼現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越（大）。1、資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹下的（社會平均資金利潤率）。2、在一定的范圍內(nèi)，成本總額不隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本是（固定成本）。3、按照剩余股利政策，假定公司負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為6: 4,明年計劃投資 1000萬元，稅后凈利潤為 700萬元，今年年末股利分配時，可以發(fā)放的股利為（300）萬元。4、下列各項指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是（利潤指數(shù)）。5、如果凈現(xiàn)值為0,則利潤指數(shù)（等于1）。1、在實務(wù)中，人們習(xí)慣用（ 相對數(shù)）數(shù)字表示貨幣時間價值。2、貼現(xiàn)率越大，利潤指數(shù)（ 越?。?。3、在一定范圍內(nèi)，成本總額

3、隨著產(chǎn)量的增加而增加的成本是（變動成本）。4、按照固定股利支付率政策，假定公司固定股利支付率為25%,稅后凈利潤為1000萬元,今年年末股利分配時，發(fā)放股利（250）萬元。5、下列各項指標(biāo)中，與貼現(xiàn)率的大小無關(guān)的是（內(nèi)部報酬率）。1、在利息率和現(xiàn)值相同的情況下，若計息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值（ 相等）。2、如果凈現(xiàn)值大于 0,則利潤指數(shù)（大于1）。3、下列各項指標(biāo)中，不屬于動態(tài)投資決策指標(biāo)的是（靜態(tài)投資回收期）。4、在一定的范圍內(nèi)，單位產(chǎn)品成本與業(yè)務(wù)量的變化成反比的成本是（固定成本）。5、變動成本法與固定成本法的根本不同，在于對（ 固定制造費用）的處理不同。二、【判斷題】6、負(fù)債權(quán)益比率

4、實際上是財務(wù)杠桿比率，也就是廣義的資本結(jié)構(gòu)，因此，負(fù)債權(quán)益比率可以反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況。-（F）7、在其他因素不變的條件下，單位產(chǎn)品變動成本額或變動成本率的變動不會影響營業(yè)杠桿系數(shù)。 （F）8、項目終止現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)的殘值收入和收回原投入的流動資金。一-(T)9、凈現(xiàn)值是以相對數(shù)形式將項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進行比較。(F)10、系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。-(F)6、企業(yè)管理的目的在于通過優(yōu)化使用價值的生產(chǎn)和交換過程，促使價值的順利形成和實現(xiàn)價值的最大增值。-(T)7、等價發(fā)行股票一般比較容易推銷，但發(fā)行公司

5、不能取得溢價收入。-(T)8、為達到企業(yè)總風(fēng)險程度不變而企業(yè)總收益提高的目的，企業(yè)可以通過降低營業(yè)杠桿系數(shù)來降低經(jīng)營風(fēng)險(可采取減少固定成本或擴大銷售的方法)，而同時適當(dāng)降低負(fù)債比例來提高財務(wù)杠桿系數(shù)，以增加企業(yè)收益。-(F)9、凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率的大小，其含義也取決于折現(xiàn)率的規(guī)定。-(T)10、投資者進行債券投資，是為了在未來獲取增值收入，即未來期間的利息收入及轉(zhuǎn)讓價差。-(T)6、企業(yè)的經(jīng)濟活動大都是在風(fēng)險和不確定的情況下進行的，離開了風(fēng)險因素就無法正確評價企業(yè)收益的高低。-(T)7、企業(yè)利潤的分配一般是在年終或會計期末進行結(jié)算的，因此，在利潤未被分配以前，不能作為公司資金的一項補充

6、來源。-(F)8、投資決策分析中所說的“現(xiàn)金”是一個廣義的概念，它不僅包括貨幣資金，同時也包含了與項目相關(guān)的非貨幣資源的變現(xiàn)價值。-(T)9、凈現(xiàn)值指標(biāo)適用于投資額相同、項目計算期相等的決策。-(T)10、債券價值主要由兩個因素決定：債券的預(yù)期總收入(即利息收入、轉(zhuǎn)讓價差與本金之和)和投資者要求的必要投資收益率。-(T)6、資產(chǎn)負(fù)債比率反映長期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，是企業(yè)以其資產(chǎn)提供的物質(zhì)保障程度。-(T)7、企業(yè)計提折舊從銷售收入中轉(zhuǎn)化來的新增的貨幣資金，它可以增加企業(yè)的資金總量。-(F)8、由于項目投資的投入、回收及收益的形成均以現(xiàn)金流量的形式來表現(xiàn)，因此，在整個項目計算期的各個階段上，都

7、可能發(fā)生現(xiàn)金流量。-(T)9、如果一個方案的獲利指數(shù)大于一，表明其報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率。-(F)10、債券價格確定的基本公式是指在復(fù)利方式下，通過計算債券各期利息的現(xiàn)值及債券到期收回收入的現(xiàn)值來確定債券價格的估價方式。-(T)6、負(fù)債權(quán)益比率越大，說明所有者對債權(quán)的保障程度越高，反之越小。-(F)7、營業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴大營業(yè)總額的條件下，單位營業(yè)額的固定成本上升而給企業(yè) 增加的營業(yè)利潤。-(F)8、折舊作為一項成本，在計算稅后凈損益時是包括在成本當(dāng)中的，但是由于它不需要支付現(xiàn)金，因此需要將它當(dāng)作一項現(xiàn)金流入看待。-（F）9、獲利指數(shù)是以相對數(shù)形式將項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和

8、與投資現(xiàn)值進行比較。（T）10、貼現(xiàn)債券是指券面上附息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于票面面值的價格折價發(fā)行,到期時按票面面值償還本金的債券。-（F）三、【填空題】11、（比率分析法）是指將企業(yè)某個時期會計報表中不同類別但具有一定關(guān)系的有關(guān)項目及數(shù)據(jù)進行對比，以計算出來的比率反映各項目之間的內(nèi)在聯(lián)系，據(jù)此分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。12、（流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）是企業(yè)流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)平均占用 額之間的比率關(guān)系，反映流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和營運能力。13、（資本金現(xiàn)金流量比率）是指企業(yè)一定時期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與資本金總額的比率。14、（有償增資）是指投資人

9、須按股票面額或市價，用現(xiàn)金或?qū)嵨镔徺I股票。15、（投資現(xiàn)金流量）包括投資在固定資產(chǎn)上的資金和投資在流動資產(chǎn)上的資金兩部分。16、（流動性風(fēng)險又稱變現(xiàn)力風(fēng)險 ）債券持有人打算出售債券獲取現(xiàn)金時，其所持債券不能按目前合理的市場價格在短期內(nèi)出售而形成的風(fēng)險。17、（鎖箱系統(tǒng)）是通過在各主要城市租用專門的郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時間的一種現(xiàn)金管理辦法。18、（變動制造費用成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的實際變動制造費用與標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用 之間的差額。19、（例外管理原則）就是要求各責(zé)任成本中心對其生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的脫離責(zé)任預(yù)算的 重點差異進行分析、控制。20、（固定股利政策）就是將

10、每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上并在較長的時期內(nèi)不 變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。11、（趨勢分析法）就是運用若干期的會計報表資料，對比有關(guān)項目各期的增減方向和幅度,揭示有關(guān)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的變化及其趨勢的方法。12、（營運資金周轉(zhuǎn)率）是企業(yè)一定時期的銷售凈額與平均營運資金的比率，反映企業(yè)營運 資金的運用效率。13、（總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率）是指企業(yè)一定時期經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)的比率。14、（股東無償配股）是公司不向股東收取現(xiàn)金或?qū)嵨镓敭a(chǎn)，而無代價地將公司發(fā)行的股票 配予股東。15、（股權(quán)投資）是指投資企業(yè)以購買股票、兼并投資、聯(lián)營投資等方式向

11、被投資企業(yè)進行 的投資。16、（通貨膨脹風(fēng)險又稱購買力風(fēng)險）是指由于通貨膨脹而使債券到期或出售時所獲得的現(xiàn) 金的購買力減少的風(fēng)險。17、（現(xiàn)金浮游量）是指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。18、（固定制造費用成本差異）是指一定期間的實際固定制造費用與標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用之間 的差額。19、（責(zé)任成本中心）是指只發(fā)生成本而不取得收入的責(zé)任中心。20、（現(xiàn)金股利）是以現(xiàn)金支付的股利，是企業(yè)最常見的、也是最易被投資者接受的股利支付方式。11、（比較分析法）是指將不同時間或不同空間的被評價指標(biāo)進行比較，確定差異的方法。12、（到期債務(wù)本息償付比率）是企業(yè)一定時期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與本

12、期到期債務(wù)本金和 現(xiàn)金利息支出之和的比率。13、（銷售凈利率）是指企業(yè)凈利潤與凈銷售收入的比率。14、（國家股）為有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。15、（不參加優(yōu)先股）是指對公司的凈利潤只分得固定股利，對分配固定股利后的剩余利潤不能參加分配的優(yōu)先股股票。16、（風(fēng)險性投資）是指在對未來影響投資決策的各種因素的影響方向或影響程度不能明確 掌握情況下進行的投資。17、（轉(zhuǎn)換成本）是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、交割手續(xù)費等。18、（標(biāo)準(zhǔn)成本）是在正常生產(chǎn)經(jīng)營條件下經(jīng)過努力可以達到的成本，是作為控

13、制成本開支、評價實際成本、衡量工作效率的依據(jù)和尺度的一種目標(biāo)成本。19、（總體優(yōu)化原則）就是要求各責(zé)任成本中心目標(biāo)的實現(xiàn)要有助于企業(yè)總體目標(biāo)的實現(xiàn)， 使兩者的目標(biāo)保持一致。20、（工時動因作業(yè)）是指資源耗費與工時成比例變動的作業(yè)，每種產(chǎn)品按其所耗工時吸納 作業(yè)成本。11、（結(jié)構(gòu)百分比分析法）是指通過計算某一項目的各構(gòu)成部分在項目中所占比重，揭示項 目內(nèi)部整體結(jié)構(gòu)的分析方法。12、（現(xiàn)金流量比率）包括短期債務(wù)現(xiàn)金流量比率和全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率。13、（成本費用利潤率）是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。14、（個人股）為社會個人或本公司職工以個人合法財產(chǎn)投入公司形成的股份。15、（財務(wù)杠桿利益

14、）是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個財務(wù)杠桿而給權(quán)益資本帶來的額外收益。16、（違約風(fēng)險）是指債券的發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息和償還本 金而產(chǎn)生的風(fēng)險。17、（短缺成本）是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè) 造成的損失，包括直接損失與間接損失。18、（直接材料成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的直接材料實際成本與直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本之間 的差異。19、（可控性原則）是指各責(zé)任成本中心只能對其可控制和管理的經(jīng)濟活動負(fù)責(zé)。20、（價值管理作業(yè)）是指那些負(fù)責(zé)綜合管理工作的部門作業(yè)。11、（變動百分比分析法）是指將某一財務(wù)指標(biāo)不同時期的數(shù)額相互對比，反映變化趨勢和 變化程度的

15、分析、評價方法。12、（現(xiàn)金利息保障倍數(shù)）是指企業(yè)一定時期經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與因支付利息所 引起的現(xiàn)金流出量之間的倍數(shù)關(guān)系。13、（銷售收現(xiàn)比率）是指企業(yè)一定時期銷貨收現(xiàn)金額與銷售收入的比率。14、（外資股）為外國投資者和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者以購買人民幣特種股票形 式向公司投資形成的股份。15、（財務(wù)風(fēng)險）是指企業(yè)在經(jīng)營活動中與籌資有關(guān)的風(fēng)險，尤其是指在籌資活動中利用財 務(wù)杠桿可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本所有者收益下降的風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險。16、（利率風(fēng)險）是指由于市場利率上升而引起的債券價格下跌，從而使投資者遭受損失的 風(fēng)險。17、（集中銀行）是指通過設(shè)立多個收款中心

16、來代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心， 以加速賬款回收的一種方法。18、（直接人工成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的直接人工實際成本與直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本之間 的差額。19、（信息反饋性原則）就是要求各責(zé)任成本中心對其生產(chǎn)經(jīng)營活動提供及時、準(zhǔn)確的信息。20、（剩余股利政策）就是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳 資本結(jié)構(gòu)），測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利 予以分配。四、【名詞解釋】21、年資本回收額：是指在約定的年限內(nèi)等額回收的初始投入資本額或清償所欠的債務(wù)額。其中未收回或清償?shù)牟糠忠磸?fù)利計息構(gòu)成需回收或清償?shù)膬?nèi)容。22、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是企

17、業(yè)一定時期的銷售收入對總資產(chǎn)的比率。23、資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資本總額中各種資本來源的構(gòu)成比例，最基本的資本結(jié)構(gòu)是借入資本和自有資本的比例，以債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。24、成本分析模式：是根據(jù)現(xiàn)金持有的有關(guān)成本，分析、預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。21、先付年金終值：是指一定時期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項。先付年金與后付年金的差別，僅在于收付款的時間不同。由于年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表是按常見的后付年金編制的，在利用這種后付年金系數(shù)表計算先付年金的終值和現(xiàn)值時，可在計算后付年金的基礎(chǔ)上加以適當(dāng)調(diào)整。22、資產(chǎn)報酬率：是一定時期企業(yè)利潤總額與平均資產(chǎn)總額之間的比率。

18、企業(yè)的資產(chǎn)報酬率越高，說明總資產(chǎn)利用效果越好，反之，越差。23、營業(yè)杠桿：營業(yè)杠桿是指由于固定生產(chǎn)成本的存在所產(chǎn)生的息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的現(xiàn)象。也就是說，如果固定生產(chǎn)經(jīng)營成本為零或者業(yè)務(wù)量無窮大時，息稅前利潤變動率將等于產(chǎn)銷量變動率，此時不會產(chǎn)生營業(yè)杠桿作用。企業(yè)可以通過擴大營業(yè)總額而降 低單位營業(yè)額的固定成本，從而增加企業(yè)的營業(yè)利潤，如此就形成企業(yè)的營業(yè)杠桿。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期21、非系統(tǒng)風(fēng)險：（又稱可分散風(fēng)險和公司特有風(fēng)險），是指某些因素對單一投資造成經(jīng)濟損 失的可能性。22、趨勢分析法：是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的變動情況

19、進行分析的方法。其基本原理是:將不同時期企業(yè)會計報表的有關(guān)項目或財務(wù)比率進行比較，觀察這些項目或財務(wù)比率的變化情況，提示這些項目或比率增減變化的性質(zhì)和趨勢，判定企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的優(yōu)劣和發(fā)展前景。23、營業(yè)杠桿系數(shù)：是指企業(yè)營業(yè)利潤的變動率相當(dāng)于營業(yè)額變動率的倍數(shù)。 它反映著營業(yè) 杠桿的作用程度。為了反映營業(yè)杠桿的作用程度， 估計營業(yè)杠桿利益的大小，評價營業(yè)風(fēng)險 的高低，需要測算營業(yè)杠桿系數(shù)。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式：是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)， 根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量 的一種方法。21、系統(tǒng)性風(fēng)險：（又稱不可分散風(fēng)險和市場風(fēng)險），是指某些因素對市場上所有投資造成經(jīng)濟損失的可能性。系

20、統(tǒng)性風(fēng)險通常用D系數(shù)表示，用來說明某種證券（或某一組合投資）的系統(tǒng)性風(fēng)險相當(dāng)于整個證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的倍數(shù)。22、累積優(yōu)先股：是指在某個營業(yè)年度內(nèi)由于經(jīng)營成果較差而未支付的股利可以累積起來，由以后的營業(yè)年度補發(fā)其股利的優(yōu)先股股票。通常發(fā)行這種股票的公司只有把積欠的優(yōu)先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利。23、財務(wù)杠桿：財務(wù)杠桿是指在企業(yè)運用財務(wù)費用固定型的籌資方式時（如銀行借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股）所產(chǎn)生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象 24、經(jīng)濟批量：是指每次訂購貨物（材料、商品等）的最佳數(shù)量。21、資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括（1）用資費用，是

21、指企業(yè)在使用資金中而支付的費用，如股利、利息等，其金額與使用資金的數(shù)額多少及時間長短成正比，它是資金成本的主要內(nèi)容；（2）籌資費用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付的費用， 如借款手續(xù)費、證券發(fā)行費等，其金額與資金籌措有關(guān)而與使用資金的數(shù)額多少及時間長短 無關(guān)。22、非累積優(yōu)先股 是僅按當(dāng)年凈利潤分配股利，而不予以積累留待以后補付的優(yōu)先股股票。 如果年度凈利潤不足以支付全部優(yōu)先股股利，公司對所積欠的股利不再在以后年度補發(fā)。23、財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。24、約當(dāng)產(chǎn)量是指在產(chǎn)品按其完工程度折合成完工產(chǎn)品的產(chǎn)量。五、【簡答題】25、債券發(fā)行價格的高低，取決于 ：

22、1、債券票面價值，即債券面值。債券售價的高低，從 根本上取決于面值大小，但面值是企業(yè)將來歸還的數(shù)額，而售價是企業(yè)現(xiàn)在收到的數(shù)額。2、債券利率。債券利息是企業(yè)在債券發(fā)行期內(nèi)付給債券購買者的，債券利率越高，則 售價也越高。3、市場利率。市場利率是衡量債券利率高低的參照指標(biāo)，與債券售價成反比例的關(guān)系。4、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長，則風(fēng)險越大，售價越低。26、在現(xiàn)金流量的計算中，應(yīng)注意 ：（一）營業(yè)收入的估算。一般說來，營業(yè)收入是指收到現(xiàn)金的營業(yè)收入（即經(jīng)營現(xiàn)金流入），因此必須注意兩個問題：一是在存在折扣和折讓的情況下，會計上對營業(yè)收入是采用 總價法還是采用凈額法進行賬務(wù)處理；二是不同期間的應(yīng)

23、收賬款。（二）固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)原值的估算。固定資產(chǎn)投資是指在固定資產(chǎn)上的原始投資額，表示由于固定資產(chǎn)投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出；而固定資產(chǎn)原值則是固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅及資本化利息之和，是計算固定資產(chǎn)折舊的重要影響因素。(三)經(jīng)營成本的估算。一般說來，經(jīng)營成本是指經(jīng)營期內(nèi)所發(fā)生的、需要付出現(xiàn)金的成本和費用(即經(jīng)營現(xiàn)金流出)，其數(shù)額等于某一年度的總成本減去當(dāng)年計提的固定資產(chǎn)折 舊、無形資產(chǎn)攤銷額、開辦費攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額后的余額。因此，形成經(jīng)營現(xiàn)金流出 的經(jīng)營成本是付現(xiàn)的經(jīng)營成本，而不包括沉沒的經(jīng)營成本(過去支付過現(xiàn)金而在現(xiàn)在和未來攤?cè)氤杀净蛸M用的支出， 如固定資產(chǎn)折舊、無形資

24、產(chǎn)攤銷額、開辦費攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額等)。27、成本管理系統(tǒng)的四種形態(tài)：1.為定期的財務(wù)報告目的服務(wù)的成本管理系統(tǒng)；2.在對外報告的同時照顧管理需要的成本管理系統(tǒng)；3.兼顧對外報告和管理需要的成本管理系統(tǒng)；4.集成本管理和對外報告于一體的成本管理系統(tǒng)。 從經(jīng)濟環(huán)境和成本管理系統(tǒng)的發(fā)展來看， 第 四種形態(tài)的成本管理系統(tǒng)將是發(fā)展趨勢。28、經(jīng)營租賃的特點主要是：(1)租賃期較短，一般短于資產(chǎn)有效使用期的一半；(2)設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)；(3)租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回。經(jīng)營租賃比較適用于租用技術(shù)過時較快的生產(chǎn)設(shè)備。25、用現(xiàn)金比率進行評價時，應(yīng)注意 ：(1)現(xiàn)金等價

25、物的確認(rèn)。按現(xiàn)行制度規(guī)定，現(xiàn)金等價物必須具備期限短、流動性強、易于變現(xiàn)和價值變動風(fēng)險小等四個條件。(2)作為時點指標(biāo)，現(xiàn)金比率存在與流動比率、速動比率同樣的問題，即企業(yè)可以在期末通過增加長期負(fù)債和權(quán)益資本等方式增大現(xiàn)金比率，或通過突擊進貨或短期債務(wù)轉(zhuǎn)長期債務(wù)等方式來降低現(xiàn)金比率。26發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點 ：1、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)點(1)可降低籌資成本。發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券時，由于認(rèn)股權(quán)證的吸引作用，債券利率可以降低，因而降低了債券發(fā)行成本。(2)有利于吸引投資者向公司投資。只要認(rèn)股權(quán)證的約定價格低于股票價格，認(rèn)股權(quán)就會被行使，從而增多公司的資本金。(3)有助于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，擴大股權(quán)。認(rèn)股權(quán)

26、被行使后，公司發(fā)行在外的股票數(shù)會增加；同時，公司的資本金增加，所有者權(quán)益在資產(chǎn)中的比重會上升，從而調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)。2、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的缺點(1)當(dāng)認(rèn)股權(quán)被行使后，公司的股東數(shù)增加，這就會分散股東對公司控制權(quán)。(2)在認(rèn)股權(quán)被行使時，若普通股股價高于認(rèn)股權(quán)證約定價格較多，則公司籌資成本較高，會出現(xiàn)實際的籌資損失。27、簡述股票投資的特點：1.股票投資是權(quán)益性投資 2.股票投資的風(fēng)險大 3.股票投資的收益高4.股票投資的收益不穩(wěn)定 5.股票價格的波動性大28、簡述變動成本法的局限性：(1)按變動成本法計算的產(chǎn)品成本至少目前不合乎稅法的有關(guān)要求。(2)按成本性態(tài)將成本劃分為固定成本與變動成本本身的局限

27、性，即這種劃分在很大程度上是假設(shè)的結(jié)果。(3)當(dāng)面臨長期決策的時候， 變動成本法的作用會隨決策期的延長而降低。25、分析與評價企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率時，應(yīng)注意 ：(1)不同的評價主體對資產(chǎn)負(fù)債率有不同的認(rèn)識。從債權(quán)人角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；對于所有者而言，負(fù)債率越高則是一把 雙刃劍；對于企業(yè)經(jīng)營者而言，資產(chǎn)負(fù)債率卻是評價經(jīng)營者理財能力和進取心的一個重要指 標(biāo)。（2）負(fù)債比率過高對于所有者、債權(quán)人和經(jīng)營者都意味著風(fēng)險。（3）不同行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率不完全相同，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的行業(yè)特征和需求確定 適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率。26、可轉(zhuǎn)換債券的特征：1、固定利息。在換股之前，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣產(chǎn)生固定年 息

28、。然而，其利息通常低于純債券。2、期滿贖回。如果轉(zhuǎn)換沒有實現(xiàn)，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣在期滿時將被贖回，投資者本金的安全由此得到保證（前提是公司仍有清償能力）。如果發(fā)行公司的股價上升， 投資者可將 其債券轉(zhuǎn)換為股票以獲取股價長期上升之利。3、換股溢價。可轉(zhuǎn)換債券的換股溢價一般在5%- 20%勺幅度之間。換股溢價越低，投資者盡快將債券轉(zhuǎn)換為股票的可能性越大。4、發(fā)行人期前回贖權(quán)。由于發(fā)行人支付低于純債券的利息，因此它通常只會在股價大幅高 于轉(zhuǎn)換價情況下行使回贖權(quán)以迫使投資者將債券轉(zhuǎn)換為股本。5、投資者的期前回售權(quán)。投資者在債券到期之前的某一指定日期將債券回售給發(fā)行人，通 常是以一定溢價售出。投資者

29、一般是在發(fā)行人股票表現(xiàn)欠佳時行使回售權(quán)。27、證券投資組合的策略：（一）保守型的投資組合策略。該組合策略要求盡量模擬證券市 場現(xiàn)狀（無論是證券種類還是各證券的比重 ），將盡可能多的證券包括進來，以便分散掉全部可避免風(fēng)險，從而得到與市場平均報酬率相同的投資報酬率。這種投資組合是一種比較典型的保守型投資組合策略，其所承擔(dān)的風(fēng)險就與市場風(fēng)險相近。保守型投資組合策略基本上能分散掉可避免風(fēng)險，但所得到的收益也不會高于證券市場的平均收益。（二）冒險的投資組合策略。該組合策略要求盡可能多選擇一些成長性較好的股票，而少選擇低風(fēng)險低報酬的股票，這樣就可以使投資組合的收益高于證券市場的平均收益。這種組合的收益高，

30、風(fēng)險也高于證券市場的平均風(fēng)險。采用這種投資組合，如果做的好，可以取得遠遠超過市場平均報酬的投資收益，但如果失敗，會發(fā)生較大的損失。（三）適中的投資組合策略。該組合策略認(rèn)為，股票的價格主要由企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績決定， 只要企業(yè)的經(jīng)濟效益好， 股票的價格終究會體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績。所以在進行股票投資時，要全面深入地進行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成投資組合，如果做的好，就可以獲得較高的投資收益，而又不會承擔(dān)太大的投資風(fēng)險。28、收益分配管理的原則：（一）依法分配原則（二）積累優(yōu)先原則（三）兼顧各方面利益 原則（四）盈虧自負(fù)原則（五）公正原則25、籌集資金的要求：1.合理確定資金需要量， 努力提高籌

31、資效果 2.周密研究投資方向， 大力提高投資效果 3.適時取得所籌資金，保證資金投放需要 4.認(rèn)真選擇籌資來源，力求 降低籌資成本5.合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力 6.遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護各方 合法權(quán)益26、影響財務(wù)杠桿利益與風(fēng)險的其他因素：1、資本規(guī)模的變動2、資本結(jié)構(gòu)的變動3、債務(wù)利率的變動4、息稅前利潤的變動在上列因素發(fā)生變動的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)一般也會發(fā)生變動，從而產(chǎn)生不同程度的財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險。因此，財務(wù)杠桿系數(shù)是資本結(jié)構(gòu)決策的一個重要因素。27、企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于哪些方面的動機1、支付動機，即企業(yè)為正常生產(chǎn)經(jīng)營保持的現(xiàn)金支付能力2、預(yù)防動機，即企業(yè)為應(yīng)

32、付意外情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力3、投機動機，即企業(yè)為了抓住稍縱即逝的市場機會，以獲取較大的利益而保持的現(xiàn)金支付能力企業(yè)除了以上原因持有現(xiàn)金外，也會基于滿足將來某一特定要求（如為在銀行維持補償性余額）而持有現(xiàn)金。28、在利用利息保障倍數(shù)進行分析評價時，應(yīng)注意哪些問題（1）合并會計報表中的利潤總額，應(yīng)扣除子公司的少數(shù)權(quán)益和特別股利。（2）當(dāng)期的資本化利息應(yīng)抽出作為利息費用。（3）需要連續(xù)比較多個會計年度（一般在5年以上）的利息保障倍數(shù)，才能確定其償債能力的穩(wěn)定性六、【計算題】30、中盛公司本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，實際耗用人工8000小時，實際發(fā)生變動制造費 20 000元，變動制造費實際分配率

33、為每直接人工工時2.5元。假設(shè)變動制造費標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元，標(biāo)準(zhǔn)耗用人工6000小時。要求進行變動制造費差異的分析。變動制造費分配率差異 =（2.5-3 ） X 8000=-4000 （有利差異）變動制造費效率差異=3X （ 8000-6000 ） =6000 （不利差異）變動制造費差異 =20000-3 X 6000=2000 （不利差異）或=-4000+6000=2000 （不利差異）實際工作中通常根據(jù)變動制造費用各明細項目的彈性預(yù)算與實際發(fā)生數(shù)進行對比分析， 并進行必要的相應(yīng)控制措施。30、某公司計劃年度預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，每年現(xiàn)金需求

34、額為 720萬元，要求計算最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=90+40-30=100 （天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360+ 100=3.6 （次）最佳現(xiàn)金持有量=720+3.6=200 （萬元）也就是說，如果年初企業(yè)持有200萬元現(xiàn)金，它將有足夠的現(xiàn)金滿足各種需要。30、某公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨成本為 400元，每件零件的年儲存成本為6元。要求計算該公司最優(yōu)經(jīng)濟訂購批量和最佳進貨批次。根據(jù)存貨的經(jīng)濟批量模型，可計算出該公司的經(jīng)濟訂購批量為：長 120口406Q=V=400 （件）該公司全年最佳進貨批次為：N=g省領(lǐng) =3 （批）30、中盛公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品需使用一種直接材料A。本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，耗用材料 A900公斤，A材料的實際價格為每公斤100元。假設(shè)A材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為每公斤110元，單位甲產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)用量為 5公斤，要求進行 A材料的成本差異的分析。材料價格差異=（100-110 ） X 900= -9000元（有利差異）材料用量差異=110X （ 900-1000 ） =-11000元（有利差異）材料成本差異=100X 900 -110X 1000=-20000元（有利差異）或=-9000+ （-11000） =-20000 元（有利差異）30、中盛公司本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品 200件，實際耗用人工 8000