財務(wù)管理第2章

1、：判斷題1、貨幣的時間價值原理，正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基 本依據(jù)。（）2、由現(xiàn)值求終值，稱為貼現(xiàn)，貼現(xiàn)時使用的利息率稱為貼現(xiàn)率。（）3、n 期先付年金與 n 期后付年金的付款次數(shù)相同， 但由于付款時間的不同， n 期先付年金終 值比 n 期后付年金終值多計算一期利息。 所以，可先求出 n 期后付年金的終值， 然后再乘以 （1+n ）便可求出 n 期先付年金的終值。（ ）4、n 期先付年金現(xiàn)值與 n 期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)相同但由于付款時間不同，在計算現(xiàn) 值時， n 期先付年金比 n 期后付年金多貼現(xiàn)一期。所以，可先求出 n 期后付年金的現(xiàn)值，然 后再乘以（ 1

2、+n ）便可求出 n 期先付年金的現(xiàn)值。 （ ）5、英國和加拿大有一種國債就是沒有到期日債券， 這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。 （ ）6、復(fù)利計息頻數(shù)越大， 復(fù)利次數(shù)越多， 終值的增長速度越快，相同期間內(nèi)終值越大。 （ ）7、決策者對未來的情況不僅不能完全確定，而且對其可能出現(xiàn)的概率也不清楚，這種情況 下的決策為風(fēng)險性決策。（ ）8、利用概率分布的概念， 我們能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行衡量， 即：預(yù)期未來收益的概率分布越集中， 則該投資的風(fēng)險越大。（ ）9、如果兩個項目預(yù)期收益率相同，標(biāo)準(zhǔn)差不同，理性投資者會選擇標(biāo)準(zhǔn)差越大，即風(fēng)險較 小的那個。（）10、在其他條件不變時，證券的風(fēng)險越大，其價格便越低，從

3、而必要收益率越高。（）11、如果組合中股票數(shù)量足夠多， 則任意單只股票的可分散風(fēng)險都能夠被消除。（）12、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、 通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利率通常被認(rèn)為是可分散的市場風(fēng)險。（）13、平均風(fēng)險股票的 B 系數(shù)為 1.0，這意味著如果整個市場的風(fēng)險收益上升了10%，通常而言此類股票的風(fēng)險收益也將上升 10%，如果整個市場的風(fēng)險收益下降了 10%，該股票的收益也將下降 10%。（ ）14、證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是市場風(fēng)險，而不要求對可分散風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)償。 （ ）15、證券組合的風(fēng)險收益是投資者因承擔(dān)可分散風(fēng)險而要求的，超過時間價值的那部分額外收益。 （ ）16、在其他因素不變的情況下， 風(fēng)險

4、收益取決于證券組合的B系數(shù)，B系數(shù)越大，風(fēng)險收益就越小。（）17、有效投資組合是指在任何既定的風(fēng)險程度上， 提供的預(yù)期收益率最高的投資組合。 （）18、市場的預(yù)期收益率是無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率加上因市場組合的內(nèi)在風(fēng)險所需的補(bǔ)償。（）19、所有資產(chǎn)都是無限可分的并有完美的流動性是資本資產(chǎn)定價模型的假定之一。（）20、B 系數(shù)不會因一個企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素的變化而改變。（）21、套利定價模型與資本資產(chǎn)定價模型都是建立在資本市場效率的原則之上，套利定價模型僅僅是在同一框架之下的另一種證券估價方式。（）22、債券到期時間越長， 其風(fēng)險也越大， 債券的票面利率也越高。（）23、政府發(fā)行的債券有國家財力作后盾

5、， 其本金的安全性非常高， 通常視為無風(fēng)險證券。 （）24、利率隨時間上下波動， 利率的下降會導(dǎo)致流通在外債券價格的下降。（）25、普通股股東與公司債權(quán)人相比， 要承擔(dān)更大的風(fēng)險， 其收益也有更大的不確定性。 （）26、優(yōu)先股則是公司發(fā)行的求償權(quán)介于債券和普通股之間的一種混合證券，債券的估值方法也可用于優(yōu)先股估價。（）27、與固定收益證券相比， 普通股能有效地降低購買力風(fēng)險。（）28、由于股票的價格受到多種因素的影響， 從而使得股票投資具有較高的風(fēng)險。（）29、當(dāng)兩個目標(biāo)投資公司的預(yù)期收益相同時， 標(biāo)準(zhǔn)差小的公司風(fēng)險較低。（）30、可以將資本市場線看作所有風(fēng)險資產(chǎn)的有效集。（ ）三、 單項選擇

6、題1. 將 100元錢存入銀行，利息率為10%，計算 5 年后的終值應(yīng)用（ ）來計算。A. 復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C. 年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù)2. 每年年底存款 1000 元，求第十年年末的價值，可用（）來計算。A . PVIF i，nB.FVIF i ，nC. PVIFA i，nD.FVIF Ai ，n3. 下列項目中的（）稱為普通年金。A. 先付年金B(yǎng).后付年金C. 延期年金D.永續(xù)年金4. A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%,則 A、B 方案在第三年年末時的終值之差為（）A.C.5. 計算先付年金現(xiàn)值時,可以應(yīng)用下列（A.

7、Vo=A x PVIFA i , nC. Vo=A x PVIF i , n x （1+i）6. 假設(shè)最初有 m 期沒有收付款項，后面 金的現(xiàn)值為（ ）A. Vo=A xPVIFA i ，nC.Vo=AxPVIFA i ，m+n7. 已知某證券的 B 系數(shù)等于 2，則該證券（A. 無風(fēng)險C.與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致)公式。B. Vo=A x PVIFA i ，n x (1+i)D. Vo=A x PVIF i ，nn 期有等額的收付款項，貼現(xiàn)率為i ，則此筆延期年B. Vo=A x PVIFA i ，mD. Vo=A xPVIFA i ，n xPVIF i，m）B. 有非常低的風(fēng)險D.

8、 是金融市場所有證券平均風(fēng)險的2倍8. 兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，（）A. 能適當(dāng)分散風(fēng)險C. 能分散掉一部分市場風(fēng)險B. 不能分散風(fēng)險D. 能分散掉全部可分散風(fēng)險9. 如果向一只 B=1.0 的投資組合中加入一只A. 投資組合的 B 值上升，風(fēng)險下降B. 投資組合的B值和風(fēng)險都上升B>1.0的股票，則下列說法中正確的是（C. 投資組合的B值下降，風(fēng)險上升D. 投資組合的B值和風(fēng)險都下降A(chǔ). 證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是市場風(fēng)險，而不要求對可分散風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)償。B證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是可分散風(fēng)險，而不要求對市場風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)償。C證券組合投資要求補(bǔ)償全部

9、市場風(fēng)險和可分散風(fēng)險。D .證券組合投資要求補(bǔ)償部分市場風(fēng)險和可分散風(fēng)險。11.無風(fēng)險利率為 6%，市場上所有股票的平均收益率為 10%，某種股票的 B 系數(shù)為 1.5，則該股票的收益率為（）A.7.5%C.14%B.12%D.16%12.甲公司對外流通的優(yōu)先股每季度支付股利每股1.2 元,年必要收益率為 12%,則該公司優(yōu)先股的價值是（）元A.20B.40C.10D. 60四、多項選擇題1、下列關(guān)于時間價值的說法正確的是（）A、并不是所有貨幣都有時間價值，只有把貨幣作為資本投入生產(chǎn)經(jīng)營過程才能產(chǎn)生時間價 值。B、時間價值是生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。C、時間價值是資本投入生產(chǎn)過程中所獲得的價值增加。D

10、、時間價值是扣除風(fēng)險收益和通貨膨脹貼水后的真實收益率。E、銀行存款利率可以看作投資收益率，但與時間價值是有區(qū)別的。2、設(shè)年金為A，利息為i,計息期為n,則后付年金現(xiàn)值的計算公式為A、 PVAnA PVIFi ,nB、 PVAn= A PVIFAi, nC、 PVAnA ADFi, nD、 PVAn A PVIF i , n(1 i)E、 PVAnA FVIFA i, n3、設(shè)年金為A，計息期為n，利息為i,則先付年金終值的計算公式為A、 Vn=AFVIFA i,n (1 i)B、 Vn=A PVIFA i,n(1 i)C、 Vn=APVIFAi, n AD、 Vn=A FVIFA i, n1A

11、(E、 Vn=A PVIFi, n A4、假設(shè)最初有 m 期沒有收付款項，后面有n期有等額的收付款項A，利率為i,則延期年金現(xiàn)值的計算公式為（ ）A、 Vo=A PVIFAi,n PVIFi,mB、 Vo=A PVIFAi , m nC、 Vo=A PVIFA i, m nA PVIFi, mD、 Vo=A PVIFAi, nE、 Vo=A PVIFAi,m5、下列有關(guān)年金說法中,正確的是（）A、 n 期先付年金現(xiàn)值比 n 期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)多一次C、n 期先付年金現(xiàn)值比 n 期后付年金現(xiàn)值多貼現(xiàn)一期D、n期后付年金現(xiàn)值比 n期后付年金現(xiàn)值多貼現(xiàn)一期E、n 期先付年金現(xiàn)值等于 n 期后付

12、年金現(xiàn)值乘以貼現(xiàn)率6、關(guān)于風(fēng)險的度量，以下說法正確的是（）A、利用概率分布的概念，可以對風(fēng)險進(jìn)行衡量B、預(yù)期未來收益的概率分布越集中，則該投資的風(fēng)險越小C、預(yù)期未來收益的概率分布越集中，則該投資的風(fēng)險越大D 、標(biāo)準(zhǔn)差越小，概率分布越集中，相應(yīng)的風(fēng)險也就越小E、標(biāo)準(zhǔn)差越大，概率分布越集中，相應(yīng)的風(fēng)險也就越小7、 關(guān)于證券組合的風(fēng)險，以下說法中正確的是（）A、利用某些有風(fēng)險的單項資產(chǎn)組成一個完全無風(fēng)險的投資組合是可能的。B、由兩只完全正相關(guān)的股票組成的投資組合與單個股票具有相同的風(fēng)險C、若投資組合由完全正相關(guān)的股票組成，則無法分散風(fēng)險D、由兩只完全正相關(guān)的股票組成的投資組合具有比單個股票更小的風(fēng)險

13、E、當(dāng)股票收益完全負(fù)相關(guān)時，所有的風(fēng)險都能被分散掉8、 下列各項中屬于可以分散風(fēng)險的是（）A、國家財政政策的變化B、某公司經(jīng)營失敗C、某公司工人罷工D、世界能源狀況的變化E、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變9、 資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)之上的，主要包括（）A、投資者對預(yù)期收益率、方差以及任何資產(chǎn)的協(xié)方差評價一致，即投資者有相同的期望B、沒有交易費用C、沒有稅收D 、所有投資者都是價格接受者E、賣空資產(chǎn)有嚴(yán)格限制10、 有關(guān)證券市場先的理解，以下正確的是（）A、證券市場線是對資本定價模型的圖示B、 、證券市場線說明必要收益率與不可分散風(fēng)險系數(shù)之間的關(guān)系C、 證券市場線反映了投資者回避風(fēng)險的程

14、度直線越平滑，投資者越回避風(fēng)險D、當(dāng)回避風(fēng)險增加是，風(fēng)險收益率也隨之增加，證券市場線的斜率也變大E、當(dāng)風(fēng)險回避增加是，風(fēng)險收益率也隨之減小，證券市場線的斜率也變小11、下列有關(guān) 系數(shù)的說法中正確的是（）A、值度量股票相對于平均股票的波動程度B、 當(dāng) =2，則說明股票的風(fēng)險程度也將為平均組合的2倍D 、證券組合的系數(shù)是單個證券 系數(shù)的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為各種股票在證券組合中所占的比重E、系數(shù)一般不需要投資者自己計算，而由一些投資服務(wù)機(jī)構(gòu)定期計算并公布12、下列有關(guān)證券估值說法正確的是（）A、任何金融資產(chǎn)的估價都是資產(chǎn)預(yù)期創(chuàng)造現(xiàn)金流的現(xiàn)值B、帶息債券在發(fā)行時，股票利率一般會設(shè)定在使證券市場價格等于其面

15、值的水平C、帶息債券在發(fā)行時，股票利率一般會設(shè)定在使證券市場價格高于其面值的水平D 、普通股票估值時考慮的現(xiàn)金收入由兩部分構(gòu)成；一部分是在股票持有期間收到的現(xiàn)金股利，另一部分是出售股票時得到的變現(xiàn)收入E、債券的估值方法也可用于優(yōu)先股股價五 簡答題1. 簡述年金的概念和種類。2. 按風(fēng)險程度，可把財務(wù)決策分為哪三類？3. 單項資產(chǎn)的風(fēng)險如何衡量？4. 什么是證券市場線？5. 股票的估值與債券估值有什么異同點？六 計算與分析題1. 【資料】 假設(shè)利民工廠有一筆 123600元的資金， 準(zhǔn)備存入銀行， 希望在 7 年后利用這筆款項的本利和購買一套生產(chǎn)設(shè)備，當(dāng)時的銀行存款利率為復(fù)利10%， 7 年后預(yù)

16、計該設(shè)備的價格為 240000 元?！疽蟆吭囉脭?shù)據(jù)說明 7 年后利民工廠能否用這筆款項的本利和購買設(shè)備。2. 【資料】某合營企業(yè)于年初向銀行借款50 萬元購買設(shè)備，第 1 年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分 5 年還清，銀行借款利率為 12%。【要求】試計算每年應(yīng)該還款多少。3. 【資料】小王現(xiàn)在準(zhǔn)備存入一筆錢，以便在以后的20 年中每年年底得到 3000元，設(shè)銀行存款利率為 10%。【要求】計算：小王目前應(yīng)存入多少錢？4. 【資料】小李每年年初存入銀行 50 元，銀行存款利息率為 9%。 【要求】計算：第 10年年末的本利和為多少？5. 【資料】時代公司需用一臺設(shè)備，賣價為1600

17、元，可用 10 年。如果租用，則每年年初需付租金 200 元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。【要求】用數(shù)據(jù)說明購買與租用何者為優(yōu)。6. 【資料】某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前 10 年不用還本付息，但從第 1120 年年末償還本息 5000 元?！疽蟆坑脙煞N方法計算這筆借款的價值。7. 【資料】某企業(yè)在第 1 年年初向銀行借入 100 萬元，銀行規(guī)定從第 110 年每年年末等額 償還 138 萬元。當(dāng)利率為 6%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 7.360；當(dāng)利率為 8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)為 6.710?！疽蟆坑嬎氵@筆借款的利息率。8. 【資

18、料】時代公司目前向銀行存入140000元，以便在若干年后獲得 300000 元，假設(shè)銀行存款利率為 8%，每年復(fù)利一次。精選word【要求】計算需要多少年存款的本利和才能達(dá)到300000元。9. 【資料】不同經(jīng)濟(jì)情況下麥林電腦公司和天然氣公司的收益率及概率分布如表2 1所示。表2 1經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率各種情況下地預(yù)期收益率(%)麥林電腦公司天然氣公司繁榮0.310020正常0.41515衰退0.3-7010【要求】比較兩公司風(fēng)險的大小。10.【資料】無風(fēng)險收益率為 7%,市場上所有證券的平均收益率為13%，現(xiàn)有四種證券，如表2 2所示。表2 2證券ABCD相應(yīng)的B1.51.00.62.0【要求】

19、計算上述四種證券各自的必要收益率。11.【資料】國庫券的利息率為 4%，市場證券組合的收益率為 12%?！疽蟆?1) 計算市場風(fēng)險收益率。(2) 當(dāng)B值為1.5時，必要收益率為多少？(3) 如果一項投資計劃的B值為 0.8,期望收益率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？(4) 如果某只股票的必要收益率為11.2%，某B值應(yīng)為多少？12【資料】某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的B系數(shù)分別為2.0、1.0、0.5,它們在證券組合中所占的比重分別為60%、30%、10%,股票的市場收益率為 14%,無風(fēng)險收益率為10%?！疽蟆吭嚧_定這種組合的風(fēng)險收益率。13. 【資料】5年前發(fā)行的一

20、種第 20年末一次還本100元的債券，債券票面利率為6%,每年 年末付一次利息，第5次利息剛剛付過，目前剛發(fā)行的與之風(fēng)險相當(dāng)?shù)膫?，票面利率?%?！疽蟆坑嬎阍搨壳暗氖袃r。14. 【資料】某股票投資者擬購買甲公司的股票，該股票剛剛支付的每股股利為2.4元，現(xiàn)行國庫券的利率為12%，平均風(fēng)險股票的收益率為16%，該股票的B系數(shù)為1.5。【要求】解答以下獨立問題：(1) 假設(shè)股票在未來時間里股利保持不變，當(dāng)時該股票的市價為15元/股，該投資者是否應(yīng)購買？(2) 假設(shè)該股票股利固定增長，增長率為4%,則該股票的價值為多少？15. 【資料】C公司在2003年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元

21、，票面利率10%，于每 年12月31日付息，到期一次還本?！疽蟆拷獯鹨韵聠栴}：(1) 假定2003年1月1日金融市場上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是9%,該債券的發(fā)行價應(yīng)定為多少？(2) 假定1年后該債券的市場價格為1049.06元，該債券于2004年1月1日的到期收益率是多少？答案： 二：判斷題1V2X3V4X5V6V7X8X9X10V11V12X13V14V15X16X17V18V1920X21V22V23V24X25V26V27V28V2930X三 單項選擇1A 2D 3B 4A 5B6D 7D 8D 9B 10A 11B 12B四多項選擇1ABDE 2BC 3AD 4AC 5BD 6A

22、BD 7ABCE 8BC 9ABCD 10ABD11ABCDE 12 ABDE五簡答題1 答題要點（1） 年金指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款。（2）年金按付款方式可分為后付年金（普通年金） 先付年金（即付年金） 延期年金和永續(xù)年金。2 答題要點（1）按風(fēng)險程度，可以把公司的財務(wù)決策分為3 種類型：確定性決策，風(fēng)險性決策，不確定性決策。（ 2）決策者對未來的情況是完全確定的或已知的決策，稱為確定性決策；決策者 對未來的情況不能完全確定的， 但他們出現(xiàn)的可能性概率的具體分布是已知的或是可以 估計的， 稱為風(fēng)險性決策； 決策者對未來的情況不僅不能完全確定， 而且對其可能出現(xiàn)的概 率也不清楚，這種情

23、況下的決策為不確定性決策。3 答題要點 （1）對投資活動而言，風(fēng)險是與投資收益的可能性相聯(lián)系的，因此對風(fēng)險的衡量，就要從 投資收益的可能性入手。 （2）主要步驟包括： 確定概率分布； 計算預(yù)期收益率； 計算標(biāo)準(zhǔn)差； 利用歷史數(shù)據(jù)度量風(fēng)險；根據(jù)需要計算變異數(shù)。4 答題要點：資本資產(chǎn)定價模型通?？梢杂脠D形來表示，該證券又叫證券市場線（SML） 他說明必要收益率R與不可分散風(fēng)險系數(shù)之間的關(guān)系。（2）證券市場線（SML）反映了投資者回避風(fēng)險的程度直線越陡峭，投資者越回避風(fēng)險。（ 3）隨著時間的推移，證券市場線在變化。5 答題要點(1)相同點：資產(chǎn)預(yù)期創(chuàng)造現(xiàn)金流的現(xiàn)值是股票與債券估值的共同出發(fā)點；優(yōu)先股

24、的支付 義務(wù)很像債券， 每期支付的股利與債券每期支付的利息類似， 因此債券的估值方法也可用于 優(yōu)先股估價。(2)不同點：債券具有固定的利息支付與本金償還，未來現(xiàn)金流是確定的，可 以直接套用年金和復(fù)利現(xiàn)金流的計算公式； 普通股股票未來現(xiàn)金流不是確定的， 依賴于公司 的股利政策， 通常需要進(jìn)行固定股利支付或穩(wěn)定增長股利的假設(shè)， 在此基礎(chǔ)上對復(fù)利現(xiàn)值求 和。六 計算與分析題1 解：根據(jù)復(fù)利終值得計算公式；FVn二PV*FVIF 彳=1236OO*FVIFio%，7=1236OO*1.949=24O896.4f)由以上計算公式可知， 7 年后這筆存款的本利和為 240896.4元，比設(shè)備價格高 896

25、.4 元，故 7 年后利民工廠可以用這比存款的本利和購買設(shè)備。2 解：根據(jù)普通年金的計算公式 ：PVAn=A*PVIFA i.n5OOOOO=A*PVIFA 12%,5A=5OOOOO/ PVIFA 12%,5=5OOOOO/3.6O5=138696( 元) 由以上計算可知，每年還款 138696 元3 解：根據(jù)年金現(xiàn)值的計算公式PVAn=A*PVIFA i,n=3OOO*PVIF io%,2(=3OOO*8.514=25542(元)4 解：根據(jù)先付年金的終值計算公式XFVA n*FVIFA i,n *(1+i)=5O*FVIFA 9%,1O*9(1+9%)=5O*15.193*1.O9=82

26、8 元5 解 先利用先付年金現(xiàn)值的計算公式計算出1O 年租金的現(xiàn)值。XPVA n=A*FVIFA i,n *(1+i)=2OO*PVIFA 6%, 1O* ( 1+6%) =200*7.360*1.06=1560.32元 有計算公式可知，10年租金現(xiàn)值低于買價 因此租用較優(yōu)6 解 此題屬于延期年金的現(xiàn)值計算問題，兩種方法分別為第一種方法Vo =A*PVIFAi, n*PVIF i,m=5000*PVIFA 10%,10*PVIF 10%,10=5000*6.145*0.386=11860 元第二種方法Vo=A*(PVIFA i,m+nPVIFA i,m)=5000*(PVIFA 10%,20P

27、VIFA 10%,10)=5000*(8.5146.145)=11845 元兩種方法計算的結(jié)果相差 1 5元，這是由于對小數(shù)四舍五入造成的。7 解根據(jù)年金現(xiàn)值計算公式精選word100=13.8*PVIFA i,ioPVIFA i,i0=100/13.8=7.246已知利率為6%時，系數(shù)為7.360,當(dāng)利率為8%時，系數(shù)為6.710,所以利率在 6%8%之 間，設(shè)利率為i，利用插值計算法(i 6%)/(8% 6%0=(7.246 7.360)/(6.710 7.360)1=6.35%8解根據(jù)復(fù)利終值計算公式FVn=PV*FVIFi,nFVIFi,n=FVn/PVFVIF8%,n=300000/

28、140000=2.143查復(fù)利終值系數(shù)表知，在 8%一欄中，與2.134接近但比2.134小的終值系數(shù)為 1.999,其期 數(shù)為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數(shù)為 2.159,其期數(shù)為10年，所以本題 N值 一定在9 10年之間，利用插值法進(jìn)行計算(n-9)/(10 9)=(1.143 1.999)/(2,1591.999)N=9.9 年由以上計算結(jié)果可知，需要9.9年的本利和才能達(dá)到300000元9解(1)先計算兩公司的預(yù)期收益率預(yù)期收益率=?=P1r1+P2r2+Pnrn麥林電腦公司的預(yù)期收益率為r?=0.3*100%+0.4*15%+0.3*( 70%)=15%天然氣公司的預(yù)期收益率為r?=0.3*20%+0.4*15%+0.3*10%=15%(2)再計算公司的標(biāo)準(zhǔn)差pi麥林電腦公司的標(biāo)準(zhǔn)差為(= .(100% 15%)A*0.30 (15% 15%)A*0.40 ( 70% 15%)A*0.30 =65.84%天燃?xì)夤镜臉?biāo)準(zhǔn)差 (20% 15%)a*0.30 (15% 15%)a*