缺口必勝 短線交易大師精準(zhǔn)買賣點中的開盤缺口操作法

1、缺口必勝短線交易大師：精準(zhǔn)買賣點中的開盤缺口操作法作者：杰克·伯恩斯坦我研究過許多種技術(shù)分析，也實際運用過好幾種技術(shù)分析來操作期貨，其中我最喜歡的，莫過于使用開盤缺口來研判進場時機。道理很簡單，開盤缺口的運用，最不需要耗費心思。本章所討論的開盤缺口操作法，指在開盤時或開盤一小時內(nèi)進場或出場，而在止損點或當(dāng)天收盤時平倉出場。首先，我們給開盤缺口一個明確的定義。開盤缺口，指當(dāng)日的開盤價高于前一天的最高價，或低于前一天的最低價。譬如某項商品昨天的最高價是59.1美元，最低價是58.6美元。如果今天的開盤價高于59.1美元，就是一個向上跳空缺口；如果今天的開盤價低于58.6美元，就是一個向下

2、跳空缺口。對于開盤價的定義，向來有許多爭議，我自己也有一套見解。如果讀者在電腦顯示屏幕上看即時報價，或從報紙上，雜志上閱讀期貨行情表，當(dāng)可發(fā)現(xiàn)開盤價永遠在欄位的最左端。欄位的順序依序是開盤價、最高價、最低價、收盤價。有時候收盤價也稱作清算價格。以當(dāng)日沖銷者的目的而言，我將開盤價定義為當(dāng)天最先出現(xiàn)的價格。也就是說，當(dāng)天在電腦屏幕上最先閃現(xiàn)的價格，就是開盤價。這個定義，與期貨交易所的定義有些出入。有些時候，交易所的開盤價是指價位區(qū)間，可能有兩、三檔，而我們所指的開盤價純指最先閃現(xiàn)的價格。圖61及62即顯示理想的開盤向上跳空缺口，及開盤向下跳空缺口。從圖中，我們可以極其容易地根據(jù)我們的定義找出開盤價

3、，而且可以客觀并機械式地運用。圖61 開盤向上跳空缺口，S&P 500指數(shù)期貨。此處有圖圖62 開盤向下跳空缺口，S&P 500指數(shù)期貨。操作原則開盤缺口指標(biāo)Gap Open Signals(GO)通常，我使用兩種開盤指標(biāo)。第一種叫做開盤缺口指標(biāo)gap open signal(GO)，第二種叫做落后開盤缺口指標(biāo)delayed gap open signal(DOG)，兩種指標(biāo)都各有其買進和賣出的規(guī)范。向下跳空缺口當(dāng)開盤價向下跳空開出時，極可能當(dāng)天的底部就在附近，也就是買進或做多的信號。大部分的向下跳空缺口，都發(fā)生在利空消息發(fā)布之日，不論是國際性或國內(nèi)的負面消息，導(dǎo)致投資人預(yù)期行

4、情將下跌，因而在開盤時賣方的力道大于買方。以下是開盤向下跳空缺口的運用原則：1. 當(dāng)利空消息使開盤價向下跳空開出時，首先顯示的是買進信號或進場做多的良機。2. 當(dāng)行情向下跳空開出，旋即反彈向上并穿越前一日的最低價，當(dāng)日沖銷者應(yīng)該立刻進場做多。3. 這時的買單，應(yīng)該以導(dǎo)價買單（buy stop order），或?qū)拶I單（buy-stop-limit order）的型式下單。4. 買單成交之后，必須馬上設(shè)置止損單。止損單的價位可以是自己所能容忍的額度，或在當(dāng)日最低價的下幾個檔位。5. 這兩種止損單的設(shè)置，以自己所能容忍的額度為依據(jù)較佳。因為參考當(dāng)日的最低價，極可能在行情震蕩中被洗掉。圖63就是這種

5、操作方式的最佳圖示。圖中顯示，三月份的S&P 500指數(shù)期貨昨天的最高價為410.00，最低價為408.00，收盤價為408.50。今天的開盤價為407.50，比昨天的收盤價低100點，比昨天的最低價還要低50點，操作原則一的進場做多信號就顯示了。這時，當(dāng)日沖銷者應(yīng)設(shè)置408.10的導(dǎo)價買單或?qū)拶I單。也就是說當(dāng)行情反彈，穿越昨天的最低價408.10兩檔時，你的多單就成交了，而且可以在當(dāng)天收盤時獲利了結(jié)出場。這種操作技巧的技術(shù)面和心理面相當(dāng)容易理解。如果行情跳空而下，大部分投資人都認為行情還會再跌，因而大舉賣出，使行情雪上加霜。當(dāng)賣方的力道枯竭，商品價格即不再下跌，如果買盤力道夠強勁，

6、行情將往上彈升，升逾昨日的最低價時，大部分投資人會反空為多，大舉進場，將價格繼續(xù)往上拉抬。這也是當(dāng)日沖銷者掌握一大段行情的最好時機。此處有圖圖63 開盤向下跳空缺口所顯示的買進信號。當(dāng)日沖銷者依據(jù)開盤向下跳空缺口的操作原則，建立多頭頭寸后，必須馬上設(shè)立止損單。止損單可以設(shè)立在當(dāng)日最低點的下數(shù)檔位置。譬如你的買進價位在401.10，當(dāng)日的最低價在399，止損單應(yīng)設(shè)在398.90。另一種設(shè)定止損價位的方法，則完全根據(jù)風(fēng)險管理的原則。目前市場上大部分當(dāng)日沖銷者都把止損點設(shè)在買進價格的數(shù)檔之下，我十分不贊同這種方法，尤其當(dāng)操作的標(biāo)的是外匯期貨及S&P500指數(shù)期貨，已建立的頭寸很可能會在較巨幅

7、的行情波動中被洗掉，失去獲利的機會。然而大部分的當(dāng)日沖銷者資本都不雄厚，不容許將止損設(shè)在較遠的距離。這種尷尬的抉擇仿佛是一個銅板的兩面，不能忍受相當(dāng)額度的損失，就無法獲取相當(dāng)額度的利潤。向上跳空缺口開盤價向上跳空開出，形成缺口，即是進場做空信號。操作的程序與向下跳空完全相反，圖64即顯示操作的方法。此處有圖圖64 開盤向上跳空缺口所顯示的賣出信號。1. 當(dāng)開盤價向上跳空開出，即顯示應(yīng)進場做空。2. 當(dāng)商品價格反轉(zhuǎn)而下，穿逾前一日的最高價位時，即應(yīng)進場做空。3. 當(dāng)日沖銷的投資人應(yīng)在這時候投遞導(dǎo)價空單或?qū)蘅諉巍?. 空頭部為建立以后，馬上設(shè)置止損單。5. 止損單價位的決定，根據(jù)風(fēng)險管理的規(guī)范較

8、為合適。如圖64所示，美國長期公債期貨前一日的最低價為10201，最高10214。今天的開盤價為10126，雖然是一個向上跳空缺口。當(dāng)然，美國長期公債期貨在美國境內(nèi)的期貨交易所休市后，仍在世界其它地區(qū)繼續(xù)交易。但是我們使用開盤跳空缺口，并不考慮其他地區(qū)的交易價格，僅以美國地區(qū)前一日的最高價，最低價以及收盤價為準(zhǔn)。如果讀者想列入其它地區(qū)的交易價格，必須再多下功夫研究其間的關(guān)系。圖64當(dāng)向上跳空缺口形成，當(dāng)日沖銷者必須在前一日最高價的下兩檔，即10212的價位設(shè)導(dǎo)價空單或?qū)蘅諉巍５窃谶@個例子里，由于芝加哥期貨交易所CBO并不接受美國長期公債的導(dǎo)限空單，投資人只能用導(dǎo)價空單進場。當(dāng)行情反轉(zhuǎn)向下，

9、到達前一日最高價低兩檔的價位時，你手上就握有了空頭頭寸，這時，你必須馬上設(shè)置一張止損單。開盤向上跳空缺口的心理面和技術(shù)面，與開盤向下跳空缺口原理相同，只是解釋的方向相反。當(dāng)商品行情向上跳空開出，表示空頭心生畏懼，紛紛回補，多頭也奮勇?lián)屵M。當(dāng)多頭力道逐漸衰竭，價格向下滑落，穿越前一日的最高價，開盤時搶到高價的投資人開始認賠殺出，被洗掉的空頭則向下壓，再建立新的空頭頭寸。這兩種力道聯(lián)合起來，使價格大幅向下滑落。開盤向上跳空缺口的獲利契機，即在于掌握這種盤勢的大眾心理。圖68及611，即是開盤向上跳空缺口的示意圖。止損單的設(shè)置通常，向上跳空缺口或向下跳空缺口的現(xiàn)象出現(xiàn)時，當(dāng)日的行情都會有劇烈震蕩。有

10、經(jīng)驗的當(dāng)日沖銷者，都希望能在震蕩行情中盡量多賺，因此，逐步提高止損點就成為相當(dāng)重要的操作方法了。l 當(dāng)開盤跳空缺口形成，且你已建立頭寸之后，一旦所建立的頭寸已達獲利階段，必須馬上在手續(xù)費加上一點點利潤的價位，設(shè)置止損單。如果行情反向轉(zhuǎn)動，止損單可以保護你的利潤。幾乎所有的當(dāng)日沖銷者，都自有一套訂定止損單的方法。我建議投資人自己在事先擬訂訂價的程序，以S&P 500指數(shù)期貨為例，150點或750美元的間距，是個相當(dāng)理想的價位。l 一次購買多個頭寸的方式，也是增加獲利的另一種方法。假設(shè)我們在開盤跳空缺口形成時，建立兩個頭寸或雙數(shù)頭寸，并分成兩部分操作。如果盤中價位未觸及止損單的價位，則在臨

11、收盤前獲利了結(jié)。根據(jù)我的經(jīng)驗，多個頭寸的操作方式，是最理想的獲利方法。l 跟蹤止損的方法，或許對波段操作的投資人不很合適，對當(dāng)日沖銷者卻是一項銳利的操作工具。因為當(dāng)日沖銷者的交易時間有一定限制，必須在當(dāng)天出場，而波段操作者運用這種方式，常會因價格盤滯不動而不知如何是好。運用開盤跳空缺口建立頭寸后，當(dāng)日沖銷者可以依據(jù)前半小時或前一小時的價位，設(shè)立止損單。如果你買入多頭頭寸，行情也往上攀升，就可以將止損單設(shè)在前半小時或前一小時的最低價。如果你握有空頭頭寸，可以將止損單設(shè)在前半小時或前一小時的最高價位。止損單設(shè)置之后，必須每半小時或每一小時改變一次止損價格，以保持最高獲利，且在行情反轉(zhuǎn)時保證已有的利

12、潤。l 根據(jù)前三條K線圖的最高或最低價來設(shè)置止損單，也是不錯的方法。譬如，你在開盤跳空缺口顯示后，建立多頭頭寸，就可以用前三個5分鐘K線圖的最低價，設(shè)置止損單。如果前三個5分鐘的最低價分別是34.50、34.20、33.97，就在33.97的低兩檔價位，設(shè)置止損單。如果你握有的是空頭頭寸，則必須在前三個5分鐘的最高價位上兩檔，設(shè)置止損。以上所說的設(shè)置止損單，并非實際下單動作，而是自己在心中預(yù)設(shè)的出場價位。否則你和你的經(jīng)紀(jì)人，都會因為不斷地改價而瘋狂。落后開盤缺口指標(biāo)Delayed Gap Open Signals (DGO)有時候，開盤缺口與前一日的價格落差很大，商品價格必須往上沖一段，才能達

13、到前一日的最低價；或往下滑落一大段，才能到達前一日的最高價。我們先前所介紹的開盤跳空指標(biāo)法，就顯得無用武之地。因此，我特別設(shè)計出一套落后開盤跳空缺口指標(biāo)法，針對在開盤跳空缺口形成后，卻在一小時內(nèi)未能達到我們先前所設(shè)定的進場點，而仍有機會可以進場。圖65就是這種操作方法的示意圖。圖65 落后開盤向下跳空缺口買進信號示意。落后開盤向下跳空缺口1. 當(dāng)商品價格開盤形成向下跳空缺口，按照先前所途述的GO操作法，在前一日最低價的上兩檔，設(shè)置導(dǎo)價買單。2. 如果經(jīng)過一個小時，商品價格仍無法穿越前一日最低價，先前所設(shè)置的多頭買單仍無法成交。如果這時商品的價位，比開盤價高兩檔以上，可以馬上進場做多。3. 如果

14、開盤后一小時，先前按照GO操作法所設(shè)置的買單尚未成交，且市價仍低于開盤價，則可在高于開盤價兩檔的價位，設(shè)置導(dǎo)價買單。一旦商品價格上升到高于開盤價兩檔的價位，買單就成交了。先前我們按照GO操作法所設(shè)置的買單不必取消，一旦價格持續(xù)往上竄升，你就可以握有兩個多頭頭寸。圖66就是這種操作方式的示意圖。圖66 落后開盤向下跳空缺口的實際例子。落后開盤向上跳空缺口1. 當(dāng)開盤形成向上跳空缺口，我們先按照GO操作法，在前一日最高價的下兩檔處設(shè)置導(dǎo)價空單。2. 開盤一小時后，如果先前設(shè)置的導(dǎo)價空單仍未成交，且當(dāng)時的市價低于開盤價，必須馬上進場建立空頭頭寸。3. 如果當(dāng)時的市價仍高于開盤價，可在開盤價的下兩檔價

15、位，再設(shè)置導(dǎo)價空單。先前按照GO操作法所設(shè)置的空單，不必取消。圖67及圖68，即是落后開盤向上跳空缺口的操作圖示。投資人必須謹記，DGO只能在開盤后一小時運用。圖67 落后開盤向上跳空缺口賣出信號示意。圖68 落后開盤向上跳空缺口的實例。注意事項我曾經(jīng)提及，開盤跳空缺口是我最喜歡使用的當(dāng)日沖銷指標(biāo)。因為開盤跳空缺口形成后，當(dāng)日幾乎都會有大行情。當(dāng)然，這項操作法必須運用于平時波動性良好的商品，才能獲得相當(dāng)利潤。通常S&P 500、外匯、債券、原油以及貴重金屬，都適于運用這項指標(biāo)。當(dāng)然，商品在前此的波動性和流動性是我們必須考慮的因素之一。圖69開盤跳空缺口的實例，糖。圖610 開盤跳空缺口

16、的實例，羊毛。圖611 開盤跳空缺口的實例，燃料油。S賣 B買圖612 開盤跳空缺口的實例，瑞士法郎。S賣 B買按照以往的經(jīng)驗，突發(fā)性的重要新聞，或政府公布的統(tǒng)計數(shù)字，往往會造成開盤跳空缺口，且在當(dāng)日形成大幅震蕩的行情。此外，開盤缺口發(fā)生前的盤勢，也是運用這項指標(biāo)的重要考量因素。如果某項商品已歷經(jīng)一段時間的空頭走勢，又碰到利空襲擊，開盤跳空而下，就是建立多頭頭寸的好時機。相反地，某項商品已走了一大段多頭、又碰到利多消息，開盤跳空而上，也是空頭獲利的良好契機。開盤跳空缺口操作法，如果能與當(dāng)日心理指標(biāo)daily sentiment index (DSI)合并使用，效果更好。磨練經(jīng)驗開盤跳空缺口以及

17、落后開盤跳空缺口的操作方法，既容易理解，運用起來也很方便，不過經(jīng)驗仍然很重要。運用這兩種操作方法以前，務(wù)必仔細地，研究、分析擬交易的商品，起碼也要細心地讀它的圖表，才能得心應(yīng)手地操作。許多讀者想知道，開盤跳空缺口是否適于波段操作者運用。當(dāng)日沖銷者想明白這個問題，基本上已違反了自己操作的原則。當(dāng)日沖銷者所能考慮的只是今天，想以今天的盤勢來考慮或預(yù)測明天的盤勢，根本不恰當(dāng)。我們所討論的開盤跳空缺口，與明日的行情以及日后的走勢，完全無關(guān)。所以，當(dāng)日沖銷者切莫因今日運用開盤跳空缺口賺到一大段，就想留倉過夜。當(dāng)日沖銷所運用的原則是，只要市場一收盤就結(jié)束了，明天的交易是個全新的開始，完全與今天的頭寸無關(guān)。

18、缺口的大小有些開盤跳空缺口的距離很大，有些只有兩、三檔。根據(jù)我的觀察，缺口愈大，指標(biāo)的精確度愈高。至于價格穿越前一日高價或低價的檔數(shù)，兩檔最好，一檔則較容易失誤。當(dāng)然，每一種商品都有其價格的波動特性，讀者可以自己研究出運用的細節(jié)。踏實筑夢有許多交易程序的設(shè)計人，宣稱只要投資人使用他們設(shè)計的交易程序，就可穩(wěn)賺不賠。事實上，沒有任何一套操作方法可以一成不變地一直運用，而還能創(chuàng)造財富。當(dāng)日沖銷者不論是運用開盤跳空缺口或其它方法，都是師傅領(lǐng)進門，修行在個人，個人的技巧才是最重要的。平時一點一滴的嘗試和努力，才是致富的泉源。首先，你必須確認開盤跳空缺口操作法的威力，然后照章實施。不幸地，許多投資人總等到大勢已明，才疾呼：“當(dāng)時我應(yīng)該