常用的財務分析指標及其局限性(一)

1、常用的財務分析指標及其局限性(一)    財務分析是評價企業(yè)經營狀況的一條重要途徑，財務指標分析在整個財務報告分析中所起的重要作用。企業(yè)常用的財務分析指標主要包括償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標。財務分析指標的總結財務分析指標一、償債能力指標（一）短期償債能力指標1、流動比率=流動資產÷流動負債2、速動比率=（流動資產-存貨-其他流動資產）÷流動負債3、現(xiàn)金流動負債比率=經營現(xiàn)金凈流量÷流動負債（二）長期償債能力指標1、資產負債率（或負債比率）=負債總額÷資產總額2、產權比率=負債總額÷所有者權益

2、3、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用4、長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）÷非流動資產財務分析指標二、營運能力指標（一）流動資產周轉情況指標1、應收賬款（1）應收賬款周轉率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均應收賬款（2）應收賬款周轉天數（平均應收賬款回收期）=360÷應收賬款周轉率=（平均應收賬款×360）÷營業(yè)收入凈額2、存貨（1）存貨周轉率（次）=營業(yè)成本÷平均存貨（2）存貨周轉天數=360÷存貨周轉率=（平均存貨×360）÷營業(yè)成本3、流動資產（1）流動資產周轉率（次）=營業(yè)收入凈額

3、47;平均流動資產（2）流動資產周轉天數=360÷流動資產周轉率 =（平均流動資產×360）÷營業(yè)收入凈額（二）固定資產周轉情況指標固定資產周轉率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均固定資產（三）總資產周轉情況指標總資產周轉率（次）=營業(yè)收入凈額÷平均固定資產財務分析指標三、盈利能力指標（一）主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入×100（二）成本費用利潤率=利潤總額÷企業(yè)成本費用總額×100（三）總資產報酬率=（利潤總額利息支出）÷平均資產總額×100（四）凈資產收益率=（凈利潤÷

4、;平均凈資產）×100%財務分析指標局限性的總結財務分析指標的局限性一、償債能力分析指標償債能力財務指標分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還流動負債的保證程度，其主要指標有流動比率、速動比率和利息保障倍數。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。1、流動比率指標。流動比率是用以反映企業(yè)流動資產償還到期流動負債能力的指標。它不能作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標準。一是企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度強，并不說明企業(yè)已有足夠的償債資金。所以，考察流動比率時，要視每一項流動資產的短期變現(xiàn)能力，設計一個變現(xiàn)系數，對企業(yè)的流動資產進行修正，這樣才能得到客觀、真實的流動比率。二是計價基礎的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。計算流動比率時（速動比率亦如此），分母中的短期負債較多采用到期值計價，而分子中的流動資產有的采用現(xiàn)值計價（如現(xiàn)金、銀行存款），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如應收賬款）