金融學(xué)(清華大學(xué)出版社)

1、金融學(xué)復(fù)習(xí)思考題及答案第一章金融概述復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念金融直接融資間接融資二、問答題1如何理解金融范疇？2金融學(xué)的研究對象是什么？3金融體系包括哪些內(nèi)容？復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念金融：是用以概括貨幣銀行或貨幣信用及以此直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。直接融資：是指不通過作為媒介體的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，由雙方當(dāng)事人直接建立債權(quán)、債務(wù)關(guān)系、信用關(guān)系、貨幣關(guān)系等經(jīng)濟(jì)關(guān)系。間接融資：間接金融是指通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)作為媒介體來進(jìn)行的一系列金融活動(dòng)。二、問答題1答：金融涉及到貨幣、信用和銀行三個(gè)范疇，三者相互聯(lián)系、相互依存、相互促進(jìn)，共同構(gòu)成金融活動(dòng)的整體。貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。信

2、用是以償還本息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。銀行是專門經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，是主要經(jīng)營存款、放款和結(jié)算等業(yè)務(wù)、充當(dāng)信用中介的金融機(jī)構(gòu)。具體地說，貨幣和貨幣資金的收付、貨幣資金的借貸、票據(jù)的買賣、債券與股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓以及外匯的買賣等，都屬于金融活動(dòng)。2答：金融學(xué)的研究對象應(yīng)概括為：當(dāng)代金融體系運(yùn)行規(guī)律、運(yùn)行機(jī)制以及金融運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)系。3答：金融體系是國民經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)圍繞資金融通、由相關(guān)要素有機(jī)構(gòu)成的子系統(tǒng)。金融體系的基本要素，除金融工具、金融機(jī)構(gòu)和金融市場外，還包括金融制度。第二章貨幣、信用及利息復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念貨幣制度、信用、銀行信用、利息、基準(zhǔn)利率、無限法償、劣幣驅(qū)逐

3、良幣二、問答題1貨幣制度構(gòu)成要素是什么？2不兌現(xiàn)的信用貨幣制度有哪些特點(diǎn)？3人民幣制度包括哪些內(nèi)容？4如何理解利率對儲蓄的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)？三、計(jì)算題1某企業(yè)從銀行取得貸款100萬元，利率為6%，貸款期為3年，銀行在發(fā)放貸款時(shí)，將利率上浮30%執(zhí)行，按單利計(jì)算3年該企業(yè)應(yīng)付多少利息？2某債券面值100元，5年償還期，年息4元。在債券發(fā)行后第4年初(即剩余償還期為2年)時(shí)買入，價(jià)格為96元。試計(jì)算該債券的名義收益率、即期收益率和平均收益率。四、思考分析題1某人持有面值為10 000元的債券，年債息額為500元，期限10年。在持有了2年之后，需要變現(xiàn)，但在證券市場上只賣了 9

4、 800元。試用所學(xué)的信用工具特征的知識對此進(jìn)行分析。2我國利率市場化包括哪些內(nèi)容？你認(rèn)為應(yīng)如何推進(jìn)我國的利率市場化改革？五、材料分析題中國人民銀行決定，從2004年10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率并放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的1.98%提高到2.25%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.58%；其他各檔次存、貸款利率也相應(yīng)調(diào)整，中長期上調(diào)幅度大于 短期。根據(jù)上述材料，回答下列問題：1為什么允許金融機(jī)構(gòu)下浮存款利率？2本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的作用主要有哪些？六

5、、案例分析題商業(yè)信用與銀行信用(一)案例資料在我國商業(yè)信用與銀行信用都占有比較重要的地位。以我國的上市公司為例，根據(jù)上市公司的公開信息，2003年中期上市公司流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債在負(fù)債總額中的比重分別為74.42%和25.44%；2004年中期，這一比重分別為75.72%和24.18%。就是說，整體上，上市公司流動(dòng)負(fù)債比重有所增加，長期負(fù)債比重有所降低。而從流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成來看，2003年中期銀行信用和商業(yè)信用在流動(dòng)負(fù)債中的比重分別為46.18%和44.77%，2004年中期這一比重分別為47.38%和48.58%，即商業(yè)信用超過銀行信用成為主要的短期資金來源。(二)回答問題分析案例資料，請回答為

6、什么商業(yè)信用會超過銀行信用成為主要的短期資金來源。復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念貨幣制度：貨幣制度是指一個(gè)國家或一個(gè)區(qū)域內(nèi)以法律形式所規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。信用：信用是以償還本息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。銀行信用：銀行信用是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的以貨幣形式為主的信用。利息：利息是讓渡資金的報(bào)酬或使用資金的代價(jià)?；鶞?zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率是指在整個(gè)金融市場上和整個(gè)利率體系中處于主導(dǎo)地位、起決定性作用的利率。無限法償：所謂無限法償，就是國家法律規(guī)定本位幣有無限制的支付能力，不論每次支付的數(shù)額多大，收款人都不得拒絕接受或提出其他要求，否則被視為違法。劣幣驅(qū)逐良幣

7、：又稱為“格雷欣法則”，是指在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個(gè)國家同時(shí)流通兩種實(shí)際價(jià)值不同，但法定比價(jià)固定的貨幣時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍?、收藏或輸出而退出流通，而?shí)際價(jià)值低的貨幣（劣幣）反面充斥市場。二、問答題1答：貨幣制度指一個(gè)國家或一個(gè)區(qū)域內(nèi)以法律形式所規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。貨幣制度是歷史的產(chǎn)物，是伴隨著金屬鑄幣的出現(xiàn)而開始形成的。由于封建割據(jù)和自然經(jīng)濟(jì)的存在，造幣權(quán)分散，鑄幣的重量和成色不統(tǒng)一，鑄幣重量減輕，成色下降，貨幣流通極其紊亂，必然影響到商品流通范圍的擴(kuò)大和統(tǒng)一市場的形成，也影響商品生產(chǎn)者的成本計(jì)算、價(jià)格形成以及利潤的確定，從而成為商品經(jīng)濟(jì)和信用關(guān)系發(fā)展的障

8、礙?？陀^上要求國家以法律、法令和條例的形式對貨幣流通作出規(guī)定。形成統(tǒng)一較完善的貨幣制度。貨幣制度大體涉及以下方面：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定；流通中貨幣種類的確定；對不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理；對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定，貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度等等。從而形成貨幣制度的構(gòu)成要素。2答：不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的主要特點(diǎn)是：第一，黃金退出流通，銀行券與黃金沒有聯(lián)系。黃金不是貨幣商品了，不再執(zhí)行貨幣的職能。銀行券不再規(guī)定含金量，也不能兌換黃金。第二，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的貨幣都是信用貨幣，它由流通中現(xiàn)金和銀行存款構(gòu)成。第三，中央銀行發(fā)行的紙制貨幣為本位幣，并由政府頒布法令，賦予其無限法償和強(qiáng)制流通的能力。第

9、四，信用貨幣是通過銀行信用渠道進(jìn)入流通的。第五，國家對貨幣流通的調(diào)節(jié)日益加強(qiáng)。3答：人民幣制度主要包括以下內(nèi)容：（1）人民幣是我國唯一合法貨幣。以人民幣支付我國境內(nèi)的一切公共和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。國家規(guī)定：嚴(yán)禁金銀計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁外幣計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁偽造、變造人民幣，嚴(yán)禁任何單位和個(gè)人印制、發(fā)售代幣票券代表人民幣在市場上流通。（2）人民幣的單位為元，人民幣的輔幣為角和分。（3）人民幣沒有法定含金量，不能兌換黃金，也不與任何外幣確定正式聯(lián)系。（4）我國建立的金銀儲備和外匯儲備是國際支付的準(zhǔn)備金，主要不是作為發(fā)行的準(zhǔn)備或保證，但對穩(wěn)定貨幣幣值和調(diào)節(jié)國內(nèi)貨幣流通起到積極作用。（5）中國人

10、民銀行作為我國的中央銀行的貨幣發(fā)行和管理機(jī)關(guān)，負(fù)有保持人民幣對內(nèi)和對外幣穩(wěn)定的責(zé)任。4答：由于每個(gè)家庭和個(gè)人情況不同，利率變動(dòng)后儲蓄作何種變動(dòng)，情況也是不一樣的。儲蓄相對于利率的提高，可以是增加，也可以是減少；儲蓄相對于利率的下降，可以是減少，也可以是增加。一般將儲蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象稱為利率對儲蓄的替代效應(yīng)；將儲蓄隨利率提高而降低的現(xiàn)象稱為利率對儲蓄的收入效應(yīng)。替代效應(yīng)表示人們在利率水平提高的情況下，愿意增加未來消費(fèi)儲蓄，來替代當(dāng)前消費(fèi)。這一效應(yīng)反映了人們有較強(qiáng)的增加利息收入從而增加財(cái)富積累的偏好。收入效應(yīng)表示人們在利率水平提高時(shí)，希望增加現(xiàn)期消費(fèi)，從而減少儲蓄。這一效應(yīng)則反映了人們在收

11、入水平由于利率提高而提高時(shí)，希望進(jìn)一步改善生活水平的偏好。三、計(jì)算題1某企業(yè)從銀行取得貸款100萬元，利率為6%，貸款期為3年，銀行在發(fā)放貸款時(shí)，將利率上浮30%執(zhí)行，按單利計(jì)算3年該企業(yè)應(yīng)付多少利息？單利計(jì)算公式：I=P×r×n應(yīng)付利息：100萬元×（6%+6%×30%）×3=234000元。2設(shè)所求利率為i(1+ i·5)=(1+2%)5i=（12%）51÷50.104÷52.08%四、思考分析題1答：歷史上有影響的利率決定理論有三種：古典學(xué)派的儲蓄投資理論。它是從儲蓄和投資等實(shí)物因素來討論利率的決定，認(rèn)為利率

12、的變動(dòng)能夠使儲蓄和投資自動(dòng)達(dá)到一致，從而使經(jīng)濟(jì)始終維持在充分就業(yè)水平。這一理論忽視了任何貨幣數(shù)量變動(dòng)的影響，這是不恰當(dāng)?shù)?，也不符合?shí)際情況。凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好利率理論認(rèn)為貨幣影響利率，利率與實(shí)質(zhì)因素、忍欲和生產(chǎn)率無關(guān)，利率是由貨幣的供給與貨幣的需求兩個(gè)因素共同決定的，這一理論完全否定了實(shí)質(zhì)因素的影響，這是不對的，也不符合實(shí)際。新古典學(xué)派的可貸資金利率理論綜合了前兩者的觀點(diǎn)，認(rèn)為在利率決定問題上應(yīng)同時(shí)考慮貨幣因素和實(shí)質(zhì)因素，利率是借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場上的資金供求關(guān)系，它彌補(bǔ)了古典利率理論的不足，把貨幣因素對利率的影響考慮了進(jìn)去，所以叫新古典利率理論。2答：利率市場化是

13、指在市場經(jīng)濟(jì)中，利率水平由資金供求關(guān)系決定的過程。利率市場化的內(nèi)容包括：一是利率作為資金的價(jià)格，其水平的高低由資金市場供求雙方共同決定；二是形成一個(gè)以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心、貨幣市場利率為中介、由市場供求決定存、貸款利率的市場利率體系；三是中央銀行從利率的管制者轉(zhuǎn)變?yōu)槔收{(diào)節(jié)者，中央銀行對利率的管理，不再是以行政手段為主的直接管制，而是以經(jīng)濟(jì)手段為中介的間接調(diào)控。從各國的利率市場化實(shí)踐來看，利率市場化的形式有一次性全面放開和漸次放開兩種。而漸次放開又有三種途徑：（1）規(guī)定存款最高利率和貸款最低利率，并不斷調(diào)整利率的上下限，使之逐步接近市場利率。（2）規(guī)定存款利率和貸款利率的浮動(dòng)范圍，并不斷擴(kuò)大

14、浮動(dòng)幅度，在管制的框架內(nèi)給金融機(jī)構(gòu)更大的利率確定自主權(quán)，并以此為最終放開利率做好準(zhǔn)備。（3）規(guī)定金融機(jī)構(gòu)平均資金成本與貸款利率之間的最大利差，即管住中間（利差），放開兩頭（存、貸款利率）。我國是從擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍入手，來推進(jìn)利率市場化，即先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額；先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城市。這樣，在漸次地實(shí)現(xiàn)利率市場化的過程中，我國的利率體系將是統(tǒng)一管制利率、有限浮動(dòng)利率和市場利率三個(gè)層次并存，不同的金融工具適用不同層次的利率。在金融機(jī)構(gòu)貸款、存款利率漸次放開的過程中，縮小中央銀行利率管制范圍，直至全面實(shí)現(xiàn)利率在中央銀行指導(dǎo)下由市場決定。中央銀行只根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求和社會

15、平均利潤率水平，制定包括中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)、再貸款利率在內(nèi)的基準(zhǔn)利率，以引導(dǎo)市場利率的形成，并對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行金融調(diào)控。五、材料分析題參考答案：1允許金融機(jī)構(gòu)下浮存款利率是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的重要步驟。有利于完善貨幣政策傳導(dǎo)的微觀機(jī)制。有利于金融機(jī)構(gòu)按照資本充足率要求進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債和自主定價(jià)，提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。有利于發(fā)展資本市場，提高直接融資比例。2本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率是為了進(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的良好勢頭，進(jìn)一步發(fā)展經(jīng)濟(jì)手段在資源配置和宏觀調(diào)控中的作用。六、案例分析題參考答案：商業(yè)信用與銀行信用的比例結(jié)構(gòu)是受宏觀經(jīng)濟(jì)形

16、勢、貨幣政策等各方面因素影響的。上市公司商業(yè)信用比重上升，與我國宏觀調(diào)控各項(xiàng)措施的逐步落實(shí)并取得成效息息相關(guān)。根據(jù)央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，2004年2季度以來，我國產(chǎn)成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金9530億元，同比增長19.9%，增幅比上年同期上升9.5個(gè)百分點(diǎn)；存貨也保持快速增長，截止到2004年6月末，企業(yè)存貨同比增長22%，達(dá)到1996年以來的最高水平。存貨的增加，企業(yè)不得不及時(shí)地調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，相應(yīng)地增加流動(dòng)負(fù)債。然而，在宏觀緊縮的環(huán)境下，企業(yè)從銀行獲得短期借款的額度有限，商業(yè)信用便成為企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的重要途徑。第三章 貨幣供求復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵

17、概念貨幣供給、貨幣需求、基礎(chǔ)貨幣、通貨膨脹、通貨緊縮二、問答題1弗里德曼的貨幣需求函數(shù)及其含義是什么？2為什么要從宏觀角度和微觀角度對貨幣需求進(jìn)行分析？3通貨膨脹和通貨緊縮對社會經(jīng)濟(jì)的影響是怎樣的？三、案例分析題日本的通貨緊縮(1991年至今)（一）案例資料1986年底到1991年初，日本經(jīng)歷了極度繁榮的泡沫經(jīng)濟(jì)。1991年日本的泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，隨之而來的是通貨緊縮。泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，日本股市一路下跌，日經(jīng)指數(shù)1989年達(dá)40 000點(diǎn)，1992年8月只剩14 309點(diǎn)，下跌達(dá)63%，整個(gè)20世紀(jì)90年代日本股市一直低迷，至今仍在12 000點(diǎn)左右徘徊。日本的經(jīng)濟(jì)增長率也一路下滑，1991年經(jīng)濟(jì)增

18、長率為4.3%，1992年經(jīng)濟(jì)增長率為1.1%，1993年經(jīng)濟(jì)增長率為0.1%，1994年經(jīng)濟(jì)增長率為1.5%，1995年經(jīng)濟(jì)增長率為1.4%，1996年經(jīng)濟(jì)增長率為3.6%，1997年經(jīng)濟(jì)增長率為0.7%，1998年經(jīng)濟(jì)增長率為1.9%，日本完全失業(yè)人數(shù)也一直在增長，1994年194萬人，1995年216萬人，1996年225萬人，1997年236萬人。日本的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)也一度下滑。（二）回答問題1針對案例分析日本通貨緊縮的原因是什么？2該案例對我國治理通貨緊縮有哪些啟示？復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念貨幣供給：是指貨幣供給主體向社會公眾供給貨幣的經(jīng)濟(jì)行為。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中，主要是指中央銀行、商

19、業(yè)銀行以及特定的存款金融機(jī)構(gòu)向社會公眾提供信用貨幣。貨幣需求：是指商品流通或商品交換時(shí)對貨幣的需求?；A(chǔ)貨幣：現(xiàn)金和商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存款是整個(gè)貨幣供給的基礎(chǔ)，稱之為基礎(chǔ)貨幣或者高能貨幣。通貨膨脹：是指一般物價(jià)水平普遍地持續(xù)地上漲。通貨緊縮：是指物價(jià)總水平的持續(xù)與普遍下降。二、問答題1答：弗里德曼的貨幣需求函數(shù)可表示為：其中：M為個(gè)人財(cái)富持有者保有的貨幣量，即名義貨幣需求量；P為一般物價(jià)水平；表示個(gè)人財(cái)富持有者持有的貨幣所能支配的實(shí)物量，即貨幣的實(shí)際需求量；Y表示恒久收入，即預(yù)期的平均長期收入；W表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例；rm表示預(yù)期貨幣的名義收益率；rb表示固定收益?zhèn)念A(yù)期收益率；re表

20、示非固定的股票的預(yù)期收益率；表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，即實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率；U表示其他影響貨幣需求的綜合因素。弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求主要由高度穩(wěn)定的恒久性收入決定，所以貨幣需求也是穩(wěn)定的，貨幣流通速度的變化也是不大的。既然如此，就必須以穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)為基礎(chǔ)，從貨幣供應(yīng)的變動(dòng)來研究貨幣對產(chǎn)量和物價(jià)的影響。2答：微觀貨幣需求是分析企業(yè)、個(gè)人或家庭等微觀主體在既定的收入水平、利率水平和其他經(jīng)濟(jì)條件下，持有多少貨幣，才能使機(jī)會成本最小、所得收益最大。宏觀貨幣需求則是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度即一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與商品生產(chǎn)、流通所必需的貨幣量，從理論上講，這種貨幣量既能夠滿足社會各方面的需要，又不

21、致于引發(fā)通貨膨脹。3答：嚴(yán)重的通貨膨脹具有再分配效應(yīng)，使債權(quán)人受損、債務(wù)人受益，貨幣財(cái)產(chǎn)占有者受損、實(shí)物財(cái)產(chǎn)占有者受益；在經(jīng)濟(jì)處于未充分就業(yè)狀態(tài)條件下，通貨膨脹具有產(chǎn)出效應(yīng)。通貨緊縮會導(dǎo)致人們對經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期，經(jīng)營者不敢投資，消費(fèi)者不敢花錢，使經(jīng)濟(jì)更無力擺脫負(fù)增長的困境。三、案例分析題參考答案：日本19911995年通貨緊縮的成因主要包括以下幾個(gè)方面：第一，作為經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的具體表現(xiàn)，以制造業(yè)為中心，企業(yè)的設(shè)備投資明顯減少；第二，由于80年代后期政府未能有效控制經(jīng)濟(jì)過熱和泡沫成分的膨脹，造成股市動(dòng)蕩，資產(chǎn)價(jià)格特別是股票價(jià)格的持續(xù)下降，進(jìn)一步加大了企業(yè)存量調(diào)整的幅度，并帶來最終需求的疲軟；第

22、三，日元的持續(xù)升值削弱了制造業(yè)的國際競爭力，在減少海外凈需求的同時(shí)，導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格下降并嚴(yán)重沖擊了國內(nèi)市場價(jià)格的穩(wěn)定，加大了通貨緊縮壓力；第四，由于泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的直接影響，居民消費(fèi)增長減緩。日本出現(xiàn)通貨緊縮后，政府采取了一系列擴(kuò)張型的財(cái)政金融對策，比如先后10多次追加公共投資、中央銀行的公定利率降到了0.1%、增加買斷國債規(guī)模、加大對商業(yè)銀行短期資金供應(yīng)量等，但并未扭轉(zhuǎn)通縮局面。所以不能簡單地認(rèn)為用擴(kuò)張型的財(cái)政金融政策就能很有效地應(yīng)對通貨緊縮，我們應(yīng)盡量避免出現(xiàn)通貨緊縮。從日本經(jīng)驗(yàn)來看，目前房地產(chǎn)市場及股票市場的異常繁榮有可能成為中國經(jīng)濟(jì)的一大隱患。如果中國的房地產(chǎn)陷入嚴(yán)重衰退，將極大地增加

23、銀行的不良資產(chǎn)，嚴(yán)重打擊銀行體系，進(jìn)而制約中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前政府決策者已充分認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)泡沫對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的危害性，對房地產(chǎn)等市場開始實(shí)施適度的緊縮政策，以預(yù)防泡沫破滅對銀行業(yè)及整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來的不良影響。第四章 金融工具復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念金融工具、金融衍生工具、金融資產(chǎn)、股票、債券、投資基金、票據(jù)二、問答題1金融工具的特征是什么？2金融工具有哪些分類方法?3什么叫股票?股票有哪些種類?4什么叫債券?債券有哪些種類?5股票和債券有哪些區(qū)別和聯(lián)系?6票據(jù)行為有哪些環(huán)節(jié)?7什么叫期票、匯票、支票、本票?8金融衍生工具主要有哪些?三、案例分析題巴林銀行的破產(chǎn)與金融衍生產(chǎn)品（一）案例資料巴林銀行集

24、團(tuán)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商人銀行集團(tuán)，素以發(fā)展穩(wěn)健，信譽(yù)良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層，其中包括英國女王伊麗莎白二世。該行成立于1762年，當(dāng)初僅是一個(gè)小小的家族銀行，逐步發(fā)展成為一個(gè)業(yè)務(wù)全面的銀行集團(tuán)。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)專長是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)，在中國上海也設(shè)有辦事處。到1993年底，巴林銀行的全部資產(chǎn)總額為59億英鎊，1994年稅前利潤高達(dá)1.5億美元。1995年2月26日巴林銀行因遭受巨額損失，無力繼續(xù)經(jīng)營而宣布破產(chǎn)。從此，這個(gè)有著233年經(jīng)營史和良好業(yè)績的老牌商業(yè)銀行在倫敦乃至全球金融界消失。目前該行已由荷蘭國際銀行保險(xiǎn)集團(tuán)接管。

25、巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克·里森錯(cuò)誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買了大量期貨合同，指望在日經(jīng)指數(shù)上升時(shí)賺取大額利潤。誰知天有不測風(fēng)云，日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價(jià)持續(xù)下跌。巴林銀行最后損失金額高達(dá)14億美元，而其自有資產(chǎn)只有幾億美元，虧損巨額難以抵補(bǔ)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。那么，由尼克·里森操縱的這筆金融衍生產(chǎn)品交易為何在短期內(nèi)便摧毀了整個(gè)巴林銀行呢?我們首先需要對金融衍產(chǎn)品(亦稱金融派生產(chǎn)品)有一個(gè)正確的了解。金融衍生產(chǎn)品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權(quán)、期貨交易等

26、都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期固定合約、遠(yuǎn)期合約選擇權(quán)等。這類衍生產(chǎn)品可對有形產(chǎn)品進(jìn)行交易，如石油、金屬、原料等；也可對金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，如貨幣、利率以及股票指數(shù)等。從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會增加市場風(fēng)險(xiǎn)，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對沖方法。但在其具有積極作用的同時(shí)，也有其致命的風(fēng)險(xiǎn)，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣盈利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，那么這種投機(jī)行為就會招致不可估量的損失。新加坡巴林公司的里森，正是對衍生產(chǎn)品操作無度才毀滅了巴林集團(tuán)。里

27、森在整個(gè)交易過程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時(shí)仍孤注一擲，增加購買量，對于交易中潛在的風(fēng)險(xiǎn)熟視無睹，結(jié)果使巴林銀行成為衍生金融產(chǎn)品的犧牲品。巴林事件提醒人們加強(qiáng)內(nèi)部管理的重要性和必要性。合理運(yùn)用衍生工具，建立風(fēng)險(xiǎn)防范措施。隨著國際金融業(yè)的迅速發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品日益成為銀行、金融機(jī)構(gòu)及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)對其交易活動(dòng)制定一套完善的內(nèi)部管理措施，包括交易頭寸(指銀行和金融機(jī)構(gòu)可動(dòng)用的款項(xiàng))的限額，止損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核。擴(kuò)大銀行資本，進(jìn)行多方位經(jīng)營。隨著國際金融市場規(guī)模的日益擴(kuò)大和復(fù)雜化，資本活動(dòng)的不確定性也愈發(fā)突出。作為一個(gè)現(xiàn)代化的銀行集

28、團(tuán)，應(yīng)努力擴(kuò)大自己的資本基礎(chǔ)，進(jìn)行多方位經(jīng)營，做出合理的投資組合，不斷拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這樣才能加大銀行自身的安全系數(shù)并不斷盈利。（二）回答問題透過巴林銀行破產(chǎn)事件，我們應(yīng)怎樣看待衍生金融工具？復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念金融工具：是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書面憑證，它主要載明金融交易金額、債務(wù)人身份、期限及利率等事項(xiàng)。金融衍生工具：是指在原生性金融工具，如股票、債券、貨幣、外匯等的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具或金融商品。金融衍生工具通常以雙邊合約的形式出現(xiàn)，合約的價(jià)值取決于相應(yīng)的原生性金融工具的價(jià)格及其變化。合約規(guī)定交易雙方的權(quán)利或義務(wù)，并依照約定在日后進(jìn)行交易。金融資產(chǎn)（Fi-nancialA

29、ssets）：是指以貨幣和價(jià)值形態(tài)存在的，能為所有者帶來收益的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利。股票：是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證以獲取股息收益的一種有價(jià)證券。債券：是債務(wù)人在籌集資金時(shí)依法向債權(quán)人承諾按約定的利率和期限支付利息、償還本金的表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)書面憑證。投資基金：是通過發(fā)行基金券，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有人的資本集合體。票據(jù)：狹義的票據(jù)通常包括匯票、支票和本票等，一般具有要式性、無因性、文義性、獨(dú)立性以及流動(dòng)性等特征。二、問答題1答：金融工具般具有以下特征：（1）期限性。這里的期限是指債務(wù)人全部償清債務(wù)之前所

30、經(jīng)歷的時(shí)間。以金融工具發(fā)行日開始計(jì)算的償還期限為名義期限，這是發(fā)行時(shí)就已規(guī)定的；但對投資者而言，更具現(xiàn)實(shí)意義的是實(shí)際期限，即從持有金融工具之日起到該金融工具到期日止所經(jīng)歷的時(shí)間。（2）流動(dòng)性。金融工具的流動(dòng)性是指它的迅速變?yōu)樨泿哦辉馐軗p失的能力。影響金融工具流動(dòng)性的因素主要有：債務(wù)人的資信情況、金融工具的期限及金融工具市場交易的便利性等。（3）收益性。收益性是指金融工具定期或不定期給持有者帶來的收益。包括債券利息、股息、紅利、買賣差價(jià)收益等。收益率最主要的有名義收益率、即期起收益率和實(shí)際收益率。2答：金融工具可以從不同角度對其進(jìn)行分類：（1）按照憑證性質(zhì)分類，金融工具可以分成債權(quán)憑證和所有權(quán)

31、憑證。債權(quán)憑證表明，投入的資金取得了債權(quán)，有權(quán)到期取回本金并獲得利息。如債券、商業(yè)票據(jù)等；所有權(quán)憑證表明，投入資金得到的是所有權(quán)及所有權(quán)益，該憑證沒有到期日，投入本金也不可索回，如股票。（2）按期限長短分類，金融工具可以分成短期金融工具和長期金融工具。一般把期限在一年以下的稱為短期金融工具，年以上期限的則稱為長期金融工具。（3）按照發(fā)行者的性質(zhì)分類，金融工具可以分為直接金融工具和間接金融工具。直接金融工具是最后貸款人和最后借款人之間直接進(jìn)行融資活動(dòng)所使用的工具，如商業(yè)票據(jù)、股票、債券；間接金融工具是指金融中介機(jī)構(gòu)在最后貸款人和最后借款人之間充當(dāng)媒介進(jìn)行間接融資活動(dòng)所使用的工具，如存單、銀行票據(jù)

32、、人壽保險(xiǎn)單等。（4）按照產(chǎn)生的順序分類，金融工具可以分為基本金融工具和衍生金融工具?；窘鹑诠ぞ呤墙鹑谑袌錾显慕灰灼贩N，如股票、債券等；衍生金融工具則是在基本金融工具存在的前提下派生的交易品種，如股票指數(shù)期貨、外匯期權(quán)、利率互換等。3答：股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證以獲取股息收益的一種有價(jià)證券。股票有多種分類：（1）普通股和優(yōu)先股，普通股票是股份公司發(fā)行的無特別權(quán)利的股票，具有一切股票的基本性質(zhì)，是公司資本構(gòu)成中最基本的股份；優(yōu)先股是指在分紅及公司清算時(shí)，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利的股票。（2）記名股票和無記名股票，記名股票是指股票上載有股東姓名，并同時(shí)記載于公司股東名冊上的股票；無記

33、名股票是指在股票上不記載股東姓名的股票，在轉(zhuǎn)讓上更方便。（3）有面額股票和無面額股票，前者是指在股票票面上載有一定金額的股票；無面額股票又稱比例股票或無票面價(jià)值股票，是指股票發(fā)行時(shí)無票面價(jià)值記載，僅標(biāo)明每股占資本總額一定比例的股票。（4）藍(lán)籌股和成長股，藍(lán)籌股又稱熱門股，是那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票；成長股是指一些前景看好的中小型公司發(fā)行的股票。這類公司的銷售額和收益額都在迅速擴(kuò)張，且擴(kuò)張速度快于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)以及所在行業(yè)的速度，未來收益較好。（5）A股、B股、H股和N股這是我國對股票的一種分類。這一區(qū)分主要根據(jù)股票的上市地點(diǎn)和所面對的投資者而定。A股的正式名稱是人民幣普

34、通股票，它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)法人或個(gè)人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票，B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易的。H股是指我國內(nèi)地公司在香港證券交易所的上市股票。 N股是指我國內(nèi)地公司在美國紐約證券市場上市的股票。（6）國家股、法人股和個(gè)人股這也是我國對股票的一種分類。國家股是指政府指定的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份；法人股則是指企業(yè)法人以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向股份公司投資所形成的股份；個(gè)人股也叫社會公眾股，是指我國境內(nèi)的個(gè)人(含機(jī)構(gòu))以其合法財(cái)產(chǎn)向股份公司投資所形成的股份。4答：債券是債

35、務(wù)人在籌集資金時(shí)依法向債權(quán)人承諾按約定的利率和期限支付利息、償還本金的表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)書面憑證。債券的種類很多按發(fā)行人劃分可分為政府債券、公司債券和金融債券等。政府債券是由政府發(fā)行，主要用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字和籌集國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需資金；公司債券是公司企業(yè)為籌措營運(yùn)資本而發(fā)行的債券；金融債券是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集中長期資金而向社會發(fā)行的借款憑證，種類有固定利率債券、浮動(dòng)利率債券等。5答：債券和股票的聯(lián)系（1）不管是股票還是債券，對于發(fā)行者來說，都是籌集資金的手段，發(fā)行者不管采取哪種方式都可以獲得所需要的資金；都要付出一定的報(bào)酬(股息或者利息)給投資人；都是投資手段或交易工具。（2）股票和債

36、券（主要是債券）共處于證券市場這一資本市場之中，并成為證券市場的兩大支柱，同在證券市場上發(fā)行和交易。（3）股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間相互影響。債券和股票的區(qū)別（1）性質(zhì)不同：股票表示的是一種股權(quán)或所有權(quán)的關(guān)系；債券則反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）發(fā)行者不同：股票只有股份公司可以發(fā)行；債券則是任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行。（3）期限不同：股票是無期的，一般只能轉(zhuǎn)讓和買賣，不能退股；而債券則有固定的期限，到期必須歸還本金，可以兌現(xiàn)。（4）風(fēng)險(xiǎn)和收益不同：股票的風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券，但收益也大大高于債券。股票之所以存在較高風(fēng)險(xiǎn)是由其不能退股及價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)決定的。（5）責(zé)任和權(quán)利不同：股票

37、持有人作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理和決策并享有監(jiān)管權(quán)；而債券的持有者沒有任何參與決策和監(jiān)管的權(quán)利。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損或破產(chǎn)時(shí)股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回，但在企業(yè)景氣時(shí)，投資者可以獲得高額回報(bào)；而債券的利息是固定的，公司盈利再多，債券也不能分享。6答：與票據(jù)相關(guān)的行為包括出票、背書、承兌和保證等環(huán)節(jié)：（1）出票。出票是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的基本票據(jù)行為。包括制作票據(jù)和交付票據(jù)兩個(gè)部分。（2）背書。背書是指在票據(jù)背面或者附單上記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的票據(jù)行為。通過背書，便賦予票據(jù)以流動(dòng)性。它可以分為轉(zhuǎn)讓背書和質(zhì)押背書。（3）承兌。承兌是指票據(jù)付款人承諾在票據(jù)到

38、期日支付票據(jù)金額的票據(jù)行為。（4）保證。保證是由債務(wù)人以外的第三人作為保證人，來擔(dān)保特定的債務(wù)人履行其債務(wù)的一種制度。保證的目的在于增加票據(jù)的可靠性，提高票據(jù)的信用度。7答：（1）期票是指債務(wù)人向債權(quán)人開出的，以出票人本人為付款人，承諾在一定時(shí)期內(nèi)償還欠款的支付保證書。其特點(diǎn)是見票即付，無須承兌。（2）匯票是指由債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人，命令他人支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書。匯票包括商業(yè)匯票和銀行匯票兩種，前者是指企業(yè)之間在賒購賒銷商品時(shí)，由賒銷方（債權(quán)人）向賒購方（債務(wù)人）或其委托銀行發(fā)行的票據(jù)，它要求賒購方或其委托銀行簽章承兌，承認(rèn)在匯票到期日付款給賒銷方或持票人。承兌后的匯票稱為銀

39、行承兌匯票。（3）支票是出票人委托銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)見票時(shí)無條件支付一定金額給持票人或收款人的票據(jù)。8答：金融衍生工具可分為金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換。金融遠(yuǎn)期是指交易雙方分別承諾在將來某一特定時(shí)間買賣某種金融工具，并事先簽訂合約，確定價(jià)格，以便將來進(jìn)行交割。遠(yuǎn)期合約通常是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間簽署的。遠(yuǎn)期合約的交易一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行。金融期貨是以金融工具為商品的期貨，它是一種法律上具有約束力的交易合約，規(guī)定所買賣金融商品的品種、數(shù)額，并約定在將來某個(gè)日期按已定協(xié)議的價(jià)格進(jìn)行交割。金融期權(quán)是指在將來特定的期限內(nèi)，按照約定的協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)

40、資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。為了取得這一權(quán)利，期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費(fèi)用，即期權(quán)費(fèi)。金融互換是指交易雙方通過遠(yuǎn)期合約的形式，約定在未來某一段時(shí)間內(nèi)互換一系列的貨幣流量的交易。被互換的貨幣流量既可以是固定的，也可以按基礎(chǔ)金融工具價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。三、案例分析題參考答案：若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對沖方法。但若過度投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)，也有其致命的危險(xiǎn)，其造成的損失也是不可估量的。第五章 金融市場與金融工程復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念金融市場 貨幣市場 資本市場 證券交易所金融工程套期保值二、問答題1什么是金融市場?其基本構(gòu)成要素是什

41、么?2貨幣市場和資本市場各具有什么特征?它們各包括哪些子市場?3結(jié)合實(shí)際談?wù)勗鯓由罨袊Y本市場？三、案例分析題銀行間同業(yè)拆借市場周評（一）案例資料：全國性商業(yè)銀行信用拆借交易最為活躍，拆人資金28筆，拆出資金134筆，總成交金額27153億元(拆入加拆出)，占系統(tǒng)總成交金額的5712。成交量前三名分別為招商銀行、中國銀行和中國民生銀行營業(yè)部。債券回購交易主要集中于全國性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用聯(lián)社，分別占回購總額的4897、3290和1367。成交量前三名分別為中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行?，F(xiàn)券交易中，全國性商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行較為活躍，它們的成交量分別占總量的3233和3

42、025。從地區(qū)成交看，信用拆借主要集中在上海、深圳和北京；債券回購正回購以北京、山西和天津?yàn)樽疃?，而逆回購則主要集中在北京、上海和深圳。(資料來源：上海金融時(shí)報(bào)2004年5月)（二）回答問題：1什么叫同業(yè)拆借市場?2招商銀行、中國銀行和中國民生銀行屬于哪種類型的銀行；中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行又屬哪種類型的銀行?3什么是現(xiàn)貨交易?什么是期貨交易?4什么是債券正回購和債券逆回購?5讀了這篇周評，請注意近來我國金融市場動(dòng)態(tài)，分析我國金融市場的走向。復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念金融市場：是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資本融通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的總稱,有廣義和狹義之分。廣義的金融市場是指能夠從

43、事資金集中與分配的一切場所，其中包括銀行對資金的集中與貸放。狹義的金融市場是指通過金融工具的買賣而實(shí)現(xiàn)資金的集中與配置的場所。貨幣市場：又稱短期資本市場，是以期限在一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物。資本市場：是進(jìn)行股票和債券等期限為一年以上的金融資產(chǎn)的交易的市場。資本市場主要是滿足資金需求者長期投資性資本的需求，用以補(bǔ)充固定資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。證券交易所：是指從事已發(fā)行證券的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的場所。我國目前有兩個(gè)證券交易所：上海證券交易所和深圳證券交易所。金融工程：金融商品或金融工具的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通，需要金融市場為其提供必要的場所、設(shè)施、規(guī)則和組織形式等，而這些金融商品或金融工具自身的形成則需要設(shè)計(jì)

44、、開發(fā)和不斷創(chuàng)新的過程，我們將這一過程稱為金融工程。套期保值：是人們對金融工程所設(shè)計(jì)和開發(fā)的金融工具的基本要求。人們通常通過持有反向頭寸的某種組合的套期保值工具來消除風(fēng)險(xiǎn)。二、問答題1答：金融市場是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資本融通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的總稱。金融市場有廣義和狹義之分。廣義的金融市場是指能夠從事資金集中與分配的一切場所，其中包括銀行對資金的集中與貸放；狹義的金融市場是指通過金融工具的買賣而實(shí)現(xiàn)資金的集中與配置的場所。金融市場主要由主體和客體組成。金融市場的主體是指金融市場的參與者，包括政府、工商企業(yè)、居民以及各種金融機(jī)構(gòu)。金融市場的客體就是金融工具，因?yàn)楝F(xiàn)代金融市場中各種以貨幣

45、資金融通為目的的金融交易往往是借助某種金融工具實(shí)現(xiàn)的。金融工具主要包括：票據(jù)（支票、匯票、本票）、可轉(zhuǎn)讓定期存單、債券、國庫券、基金、證券及各種衍生金融工具等。2答：貨幣市場具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性，主要包括拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場、回購市場等。資本市場是進(jìn)行股票和債券等期限為一年以上的金融資產(chǎn)的交易的市場，具有期限長、風(fēng)險(xiǎn)大，流動(dòng)性低、有形市場和無形市場相結(jié)合等特點(diǎn)，主要包括證券市場和中長期借貸市場。3答：（1）進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展。（2）進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作。（3）促進(jìn)資本市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，

46、提高執(zhí)業(yè)水平。（4）加強(qiáng)法制和誠信建設(shè)，提高資本市場監(jiān)管水平。（5）加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)。三、案例分析題參考答案：同業(yè)拆借市場亦稱同業(yè)拆放市場，是金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)得市場。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)短期的、臨時(shí)性的資金不足以及票據(jù)清算的差額。招商銀行、中國民生銀行、交通銀行屬于全國性股份制商業(yè)銀行，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、屬于國有獨(dú)資商業(yè)銀行?，F(xiàn)貨交易是指買賣成交后，當(dāng)場或幾天之內(nèi)即辦理交割清算，錢貨兩清。期貨交易是買賣成交后按合同規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量和期限進(jìn)行交割清算的交易方式，在規(guī)定的期限內(nèi)買賣雙方隨時(shí)可以按對自己有利的價(jià)格進(jìn)行反向交易、通

47、過買賣價(jià)格的對沖獲取差價(jià)收益，如果在規(guī)定的期限內(nèi)沒有出現(xiàn)有利于買賣一方的價(jià)格，只能選擇到期進(jìn)行實(shí)際交易商品的交割或被迫反向?qū)_。債券回購指債券交易的雙方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格，由債券的賣方向買方再次購回該筆債券的交易行為。從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購；凡是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為進(jìn)行逆回購。第六章 商業(yè)銀行復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念商業(yè)銀行銀行同業(yè)拆借 派生存款 中間業(yè)務(wù) 預(yù)期收入理論二、問答題1商業(yè)銀行的主要職能有哪些？2商業(yè)銀行的資產(chǎn)可分為哪幾類？3“三性”原則的內(nèi)容是什么？二、綜合分析題商業(yè)銀

48、行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是其運(yùn)用資金的業(yè)務(wù)，它表明銀行資金的存在形式以及銀行所擁有的對外債權(quán)，是銀行獲取收益的主要途徑。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)金資產(chǎn)、貼現(xiàn)、投資和租賃等項(xiàng)，各項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)都有以內(nèi)容體現(xiàn)。試對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)及其內(nèi)容進(jìn)行分析。四、案例分析題中國民生銀行億元貸款被騙(一)案例資料：2001年9月，中國民生銀行在內(nèi)部稽核中發(fā)現(xiàn)，該行上海分行市西支行信貸員黃某在負(fù)責(zé)對上海印鈔廠信貸業(yè)務(wù)中，涉嫌盜用客戶名義，涉案金額達(dá)108億元人民幣。黃某利用職務(wù)之便，私自挪用上海印鈔廠的存款放貸，其后通過私刻公章等手段，以上海印鈔廠的名義，前后累計(jì)借款35億元。為了騙局的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，黃某等人以借新款還舊款的方法，先后歸還

49、了25億元的貸款，其余落人個(gè)人腰包。2001年9月，民生銀行總行在內(nèi)部進(jìn)行稽核時(shí)意識到上海分行貸款給上海印鈔廠的數(shù)目過于巨大，便直接派員到該廠核實(shí)，這一巨騙案才被發(fā)覺。同年9月25日晚上，黃某被警方抓獲。據(jù)了解，民生銀行2000年的利潤不到43億元，而此案涉及金額已高達(dá)108億元，民生銀行一案再次為各大銀行敲響警鐘。目前，該行在公安機(jī)關(guān)的協(xié)助下已追回部分贓款。民生銀行是一家民營銀行，沒有歷史包袱，沒有政府干預(yù)的困擾，較少官僚主義作風(fēng)，擁有較為靈活的激勵(lì)約束機(jī)制以及相對規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，一直被國內(nèi)外投資者看作是中國最有前途的商業(yè)銀行。從近期公布的數(shù)字來看，這家擁有上千億元資產(chǎn)的銀行，不良資產(chǎn)不

50、到3 %，顯示出這是一個(gè)質(zhì)地良好的上市銀行。但上億元資金被騙案的暴露，不僅使其聲譽(yù)受到影響，更顯示出這家銀行在管理上存在較大漏洞。黃某在兩年半時(shí)間里先后作案21次，這樣的管理不僅讓投資者擔(dān)心，就連銀行的儲戶也難免產(chǎn)生不安全的心理。民生銀行與此前發(fā)生的巴林銀行和聯(lián)合愛爾蘭銀行被騙案有所不同，后兩家銀行的被騙案發(fā)生在不容易被監(jiān)控的金融衍生產(chǎn)品交易市場，而且是海外機(jī)構(gòu)員工所為；而民生銀行被騙卻是發(fā)生在本土，并且是一名普通信貸員所致，將成億的資金從銀行里搬出去，視銀行為個(gè)人提款機(jī)，暴露出銀行管理之嚴(yán)重不到位。(資料來源：2002年2月27日北京青年報(bào))(二)回答問題：中國民生銀行的億元貸款為什么會被騙

51、，它暴露了銀行管理中的哪些問題，如何防范?復(fù)習(xí)思考題答案一、關(guān)鍵概念商業(yè)銀行：是以經(jīng)營工商企業(yè)存款、放款和匯兌為主要業(yè)務(wù)，并以利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。銀行同業(yè)拆借：是指商業(yè)銀行之間以及商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間相互提供的短期資金融通。在這種拆借業(yè)務(wù)中，借入資金的銀行主要是用以解決本身臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的需要，期限較短，多為17個(gè)營業(yè)日。派生存款：商業(yè)銀行通過吸收活期存款、發(fā)放貸款以及從事投資業(yè)務(wù)衍生出更多存款貨幣，從而擴(kuò)大社會貨幣供給量，通過這些方式形成的存款就叫派生存款。中間業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行并不運(yùn)用自己的資金，而是為客戶提供各種服務(wù)，從而收取手續(xù)費(fèi)的各種業(yè)務(wù)。預(yù)期收入理論：屬于資產(chǎn)管理理論

52、中的一種，該理論認(rèn)為：銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性取決于借款人的預(yù)期收入而非借款期限的長短。借期收入有保障，期限較長的貸款也可以安全收回；反之，借款人的預(yù)期收入不穩(wěn)定，期限短的貸款也會喪失流動(dòng)性。因此，只要借款人的預(yù)期收入有保障，銀行就可以通過對各種期限貸款的合理安排來保證其流動(dòng)性。二、問答題1答：商業(yè)銀行作為金融企業(yè)具備信用中介職能、支付中介職能、信用創(chuàng)造職能和金融服務(wù)職能。信用中介職能是商業(yè)銀行最基本、最能反映其經(jīng)營活動(dòng)特征的職能，這一職能的實(shí)質(zhì)，是通過銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，把社會上的各種閑散資金集中到銀行里來，再通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)把資金投放到國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門，即在借貸之間充當(dāng)中間人的角色。所謂支付中介，主要是

53、指商業(yè)銀行為商品交易的貨幣結(jié)算提供一種付款機(jī)制，通過銀行間的資金劃撥和轉(zhuǎn)移，最大限度地降低了現(xiàn)金的使用成本，加快了結(jié)算過程和貨幣的周轉(zhuǎn)，從而成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中支付體系的中心。商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能，是在支付中介和信用中介職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，它是指商業(yè)銀行通過吸收活期存款、發(fā)放貸款以及從事投資業(yè)務(wù)衍生出更多存款貨幣，從而擴(kuò)大社會貨幣供給量。金融服務(wù)是指商業(yè)銀行利用其在充當(dāng)信用中介和支付中介過程中所獲得的大量信息，借助電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)手段和工具，為客戶提供其他金融服務(wù)，主要有現(xiàn)金管理、財(cái)務(wù)咨詢、代理融通、信托、租賃、計(jì)算機(jī)服務(wù)等。2答：商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行對通過負(fù)債業(yè)務(wù)所集聚起來的資金加以運(yùn)

54、用的業(yè)務(wù)，是其取得收益的主要途徑。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款和證券投資?，F(xiàn)金資產(chǎn)，也稱第一準(zhǔn)備，是滿足銀行流動(dòng)性需要的第一道防線，主要包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、存放同業(yè)資金和托收中的資金。貸款是銀行將其所吸收的資金，按一定的利率貸放給客戶并約期歸還的業(yè)務(wù)，這是商業(yè)銀行最主要的、也是傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。證券投資是指商業(yè)銀行在金融市場上運(yùn)用其資金購買有價(jià)證券。這種資產(chǎn)既具有較好的流動(dòng)性，也有較好的收益性。3答：商業(yè)銀行的經(jīng)營原則是“安全性、流動(dòng)性、盈利性”。商業(yè)銀行的資金來源中絕大部分是負(fù)債，這是有硬性約束的，如果商業(yè)銀行不能保證安全經(jīng)營，則按期清償負(fù)債也就沒有了保證，這會大大損害商

55、業(yè)銀行的對外信譽(yù)；更有甚者，若居民大量擠提存款，可能導(dǎo)致商業(yè)銀行倒閉。同時(shí)，商業(yè)銀行作為一個(gè)非常重要的金融部門，一旦失去了安全性而導(dǎo)致整個(gè)銀行體系混亂，則會損傷整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。所以首先要強(qiáng)調(diào)安全性原則。流動(dòng)性原則是指商業(yè)銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提現(xiàn)和必要的貸款需求的支付能力，包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性兩重含義。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。同時(shí)，商業(yè)銀行的資金來源的主體是客戶的存款和借入款，都具有流動(dòng)性，這決定了資金運(yùn)用即資產(chǎn)必須保持相應(yīng)的流動(dòng)性。盈利性原則是商業(yè)銀行經(jīng)營活動(dòng)的最終目標(biāo)，要求商業(yè)銀行的經(jīng)營管理層在可能的情況下，追求銀行效益即利潤最大化。這既能夠

56、使投資人獲得較高的收益，國家得到更多的稅收收入，也可以增強(qiáng)商業(yè)銀行的自身積累能力和競爭能力，提高銀行信譽(yù)。這三個(gè)原則往往是矛盾的。作為企業(yè)，商業(yè)銀行的首要目標(biāo)在于盈利，但作為一個(gè)經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，商業(yè)銀行在實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的過程中又要受到流動(dòng)性與安全性的制約，忽視這兩者，單純追求盈利，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理必然陷入混亂。因此，現(xiàn)代商業(yè)銀行只有在兼顧安全性和流動(dòng)性的同時(shí)，才能實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)。三、案例分析題參考答案：銀行的規(guī)章制度應(yīng)該是比較完善的，關(guān)鍵是不能讓它寫在紙上、掛在墻上，而不落實(shí)到每個(gè)員工身上。這一案例充分暴露了該營業(yè)機(jī)構(gòu)的管理不到位，連基本的監(jiān)督審核都沒有落實(shí)。以后應(yīng)加強(qiáng)基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的監(jiān)

57、管，提高基層干部和員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識。第七章 中央銀行與貨幣政策復(fù)習(xí)思考題一、關(guān)鍵概念中央銀行貨幣政策存款準(zhǔn)備金再貼現(xiàn) 公開市場業(yè)務(wù)二、問答題1中央銀行有何職能？試分析中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用。2什么是貨幣政策？貨幣政策體系主要包括哪些內(nèi)容？3貨幣政策的最終目標(biāo)有哪幾個(gè)？說明其含義及相互之間的關(guān)系。 三、綜合分析題中央銀行是現(xiàn)代金融體系的核心，是一國最高的金融管理機(jī)構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。因此，中央銀行作為國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要機(jī)構(gòu)，具有發(fā)行的銀行、銀行的銀行、國家的銀行等職能。試對中央銀行的上述職能進(jìn)行分析。四、案例分析題金融宏觀調(diào)控已見成效(一)案例資料：2004年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告用數(shù)據(jù)說明了金融宏觀調(diào)控已見成效。截至6月末，廣義貨幣M2余額23.8萬億元，同比增長16.2；狹義貨幣M1余額8.9萬億元，同比增長16.2。上半年全部金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.42萬億元，同比少增3 536億元。這些指標(biāo)均處于中央銀行年初制定的貨幣供應(yīng)量M1、M2同比增長17左右、人民幣新增貸款2.6萬億元的調(diào)控目標(biāo)內(nèi)，金融運(yùn)行得以保持在平穩(wěn)水平上。必須承認(rèn)，中央銀行在此次金融宏觀調(diào)控中見事早、行動(dòng)快、著眼于預(yù)調(diào)和微調(diào)，功不可沒。成效的取得，驗(yàn)證了我國目前的貨幣政策