瑞貝卡 招股說(shuō)明書(shū)（發(fā)制品）

1、許昌市文峰南路288號(hào)發(fā)行股票類(lèi)型：人民幣普通股發(fā)行數(shù)量：24,000,000股發(fā)行方式：向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售發(fā)行發(fā)行日期：2003年6月25 日招股說(shuō)明書(shū)簽署日期：二零零三年五月二十八日 單位 ：人民幣元 單位 面值 發(fā)行價(jià)格 發(fā)行費(fèi)用 募集資金 每股 1.00 10.40 0.48 9.92 合計(jì) 24,000,000 249,600,000 11,430,000 238,170,000主承銷(xiāo)商：中信證券股份有限公司深圳市羅湖區(qū)湖貝路1030號(hào)本招股說(shuō)明書(shū)摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況, 并不包括招股說(shuō)明書(shū)全文的各部分內(nèi)容。 招股說(shuō)明書(shū)全文同時(shí)刊登于上海證券交易所網(wǎng)站

2、()。投資者在做出認(rèn)購(gòu)決定之前,應(yīng)仔細(xì)閱讀招股說(shuō)明書(shū)全文,并以其作為投資決定的依據(jù)。董事會(huì)聲明投資者若對(duì)本招股說(shuō)明書(shū)及其摘要存在任何疑問(wèn), 應(yīng)咨詢(xún)自己的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、專(zhuān)業(yè)會(huì)計(jì)師或其他專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)。發(fā)行人董事會(huì)已批準(zhǔn)本招股說(shuō)明書(shū)及其摘要, 全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、 完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證招股說(shuō)明書(shū)及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告真實(shí)、完整。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府機(jī)關(guān)對(duì)本次發(fā)行所做的任何決定或意見(jiàn), 均不表明其對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值或投資者收益的實(shí)質(zhì)性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。釋

3、義在本招股說(shuō)明書(shū)摘要內(nèi),除非另有說(shuō)明,下列名稱(chēng)具有如下意義： 公司、本公司、股份公 司及發(fā)行人： 指河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司 發(fā)制品總廠： 指許昌縣發(fā)制品總廠 利達(dá)廠： 指許昌市魏都利達(dá)發(fā)制品廠 新和公司： 指許昌縣新和工藝品有限責(zé)任公司 盛隆公司： 指許昌縣盛隆工藝有限責(zé)任公司 發(fā)制品公司： 指河南瑞貝卡發(fā)制品有限公司 新亞公司： 指美國(guó)新亞國(guó)際有限公司 元 指人民幣元 近三年： 指2000年、2001年、2002年第一節(jié)特別提示及特別風(fēng)險(xiǎn)提示1、大股東控制及關(guān)聯(lián)方共同控制風(fēng)險(xiǎn)。 本次發(fā)行前許昌縣發(fā)制品總廠持有本公司80%的股份 ,發(fā)行后仍處于絕對(duì)控股地位。許昌縣發(fā)制品總廠系個(gè)人獨(dú)資企業(yè)

4、, 投資人鄭有全為本公司董事長(zhǎng),與本公司股東鄭桂花 (現(xiàn)任本公司董事、副總經(jīng)理) 及本公司總經(jīng)理鄭有志為近親屬。許昌縣發(fā)制品總廠等關(guān)聯(lián)方可以通過(guò)直接干預(yù)、行使投票權(quán)或其他方式對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)決策、人事等方面進(jìn)行控制, 形成大股東控制及關(guān)聯(lián)方共同控制風(fēng)險(xiǎn)。2、存貨金額較大、周轉(zhuǎn)率低的風(fēng)險(xiǎn)。近三年公司存貨期末余額分別為13, 126 萬(wàn)元、14,766萬(wàn)元和19,357萬(wàn)元,呈不斷上升趨勢(shì),存貨占同期流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高, 分別為65.91%、65.51%和65.48%,存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.90、1.89和1.86,存貨周轉(zhuǎn)率較低。3、依賴(lài)出口市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。公司產(chǎn)品以出口為主,近三年公司出口銷(xiāo)售收入占主營(yíng)

5、業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.7%、99.4%和99.3%,國(guó)際市場(chǎng)依存度很高, 若我國(guó)出口政策發(fā)生重大變化、我國(guó)與主要進(jìn)口國(guó)之間發(fā)生重大貿(mào)易爭(zhēng)端、進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易政策發(fā)生變化、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化等情況,都會(huì)影響到公司出口業(yè)務(wù)。4、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足風(fēng)險(xiǎn)。公司2001年度和2002 年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)纛~分別為-683萬(wàn)元和90萬(wàn)元,存在經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足的風(fēng)險(xiǎn)。5、應(yīng)收賬款余額較大及回收的風(fēng)險(xiǎn)。由于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、 銷(xiāo)售收入增加等原因,公司應(yīng)收賬款余額較大。截至2002年12月31日,公司應(yīng)收賬款余額為6,183萬(wàn)元, 其中部分采用托收結(jié)算方式,由于托收結(jié)算為商業(yè)信用,該部分應(yīng)收賬款回收存在較大的

6、風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)本次發(fā)行概況 股票種類(lèi) 人民幣普通股(A股) 每股面值 人民幣1.00元 發(fā)行股數(shù)、占發(fā)行后總股本的比例 2,400萬(wàn)股,占發(fā)行后總股本的26.67 發(fā)行價(jià)格 10.40元 發(fā)行市盈率 20倍 發(fā)行前每股凈資產(chǎn) 1.97元 發(fā)行后每股凈資產(chǎn)(扣除發(fā)行費(fèi)用) 4.09元 市凈率(發(fā)行價(jià)發(fā)行后每股凈資產(chǎn)) 2.54 發(fā)行方式 全部向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售 發(fā)行對(duì)象 于2003年6月20日持有上海證券交易所 或深圳證券交易所已上市流通A股股票市 值總和不少于10,000元的投資者。配售 時(shí),投資者所持的兩市股票市值分別計(jì)算。 本次發(fā)行股份的上市流通,包括 預(yù)計(jì)2003年7月10日在上海證

7、券交易所 各類(lèi)投資者持有期的限制或承諾 上市流通。發(fā)制品總廠及鄭桂花承諾自本 次股票上市之日起,所持股份鎖定3年。 承銷(xiāo)方式 余額包銷(xiāo) 本次發(fā)行預(yù)計(jì)實(shí)收募股資金 23,817萬(wàn)元 發(fā)行費(fèi)用概算 1,143萬(wàn)元第三節(jié)發(fā)行人基本情況(一)公司基本資料 中文名稱(chēng) 河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司 英文名稱(chēng) HENAN REBECCA HAIR PRODUCTS CO.,LTD 法定代表人 鄭有全 成立日期 1999年10月24日 注冊(cè)地址 許昌市文峰南路288號(hào) 辦公地址及郵 許昌市文峰南路288號(hào)(461100) 政編碼 電話號(hào)碼傳真號(hào)碼互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)

8、址 電子信箱 yanswP(二)公司歷史沿革及經(jīng)歷的改制重組情況本公司經(jīng)河南省人民政府豫股批字199926號(hào)文批準(zhǔn),于1999年10月24 日由發(fā)制品公司整體變更設(shè)立,公司注冊(cè)資本為6,600萬(wàn)元。(1)發(fā)制品總廠：公司控股股東,投資人為鄭有全,注冊(cè)資本600萬(wàn)元, 目前主要從事對(duì)外投資業(yè)務(wù)及馬尾、馬鬃、豬鬃的加工及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。(2)利達(dá)廠：注冊(cè)地址為許昌市魏都區(qū)半截河鄉(xiāng)李莊村,注冊(cè)資本200萬(wàn)元,投資人為時(shí)建軍,主營(yíng)檔發(fā)。(3)新和公司：注冊(cè)地址為許昌縣靈井鄉(xiāng)小宮村,注冊(cè)資本300萬(wàn)元,法定代表人為李全民,主營(yíng)工藝品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。(4)盛隆公司：注冊(cè)地址為許昌市文峰路南段,注冊(cè)資本200萬(wàn)元,

9、法定代表人為陸振盈,主營(yíng)化纖、光纖工藝品。(5)鄭桂花：為自然人股東,身份證號(hào)：410426650801352除鄭有全和鄭桂花為近親屬外,公司發(fā)起人之間無(wú)其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。(三)公司股本情況本次發(fā)行前后公司股本結(jié)構(gòu)變化情況如下表 發(fā)行前 發(fā)行后 股份類(lèi)別 股東名稱(chēng) 持股數(shù)量 持股比例 持股數(shù)量 持股比例 (萬(wàn)股) () (萬(wàn)股) () 未上市流通股 6600 100 6600 73.33 發(fā)起人股份 6600 100 6600 73.33 國(guó)家持有股份 境內(nèi)法人持有股份 6534 99 6534 72.60 發(fā)制品總廠 5280 80 5280 58.67 利達(dá)廠 660 10 660 7.33

10、新和公司 396 6 396 4.40 盛隆公司 198 3 198 2.20 境外法人持有股份 其他 66 1 66 0.73 鄭桂花 66 1 66 0.73 內(nèi)部職工股 社會(huì)公眾股 2400 26.67 合計(jì) 9000 100.00 (四)公司業(yè)務(wù)及行業(yè)地位 主營(yíng)業(yè)務(wù) 發(fā)制品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售 主要產(chǎn)品 工藝發(fā)條、化纖發(fā)、女裝假發(fā) 產(chǎn)品用途 裝飾發(fā)型 產(chǎn)品銷(xiāo)售方式 以出口為主 產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道 以自營(yíng)出口為主 主要原材料 人發(fā)及化纖絲 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況 特殊行業(yè),競(jìng)爭(zhēng)程度一般 公司行業(yè)地位 市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯,在規(guī)模、技術(shù),品牌等方面處于同行業(yè)領(lǐng) 先地位(五)公司資產(chǎn)權(quán)屬情況公司擁有5宗共計(jì)81,189.2

11、4平方米的土地使用權(quán)和43,543.32平方米的房產(chǎn),并取得相關(guān)權(quán)屬證明。公司擁有瑞貝卡商標(biāo)。公司擁有已經(jīng)入賬的非專(zhuān)利技術(shù)有三項(xiàng),即工藝發(fā)條生產(chǎn)技術(shù)、人發(fā)淺色號(hào)染色工藝技術(shù)和色發(fā)修補(bǔ)技術(shù)。(六)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易1、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況：公司與發(fā)制品總廠及利達(dá)廠之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。 發(fā)行人律師及主承銷(xiāo)商認(rèn)為,發(fā)行人與發(fā)制品總廠等關(guān)聯(lián)方之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),發(fā)行人采取的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施是有效的、可行的。2、關(guān)聯(lián)交易情況：公司不存在購(gòu)銷(xiāo)方面的關(guān)聯(lián)交易,與關(guān)聯(lián)方存在少量資金往來(lái),發(fā)制品總廠為本公司借款提供擔(dān)保。公司獨(dú)立董事、發(fā)行人律師、 主承銷(xiāo)商及申報(bào)會(huì)計(jì)師均認(rèn)為,發(fā)行人對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了充分披露,該等關(guān)聯(lián)交

12、易沒(méi)有損害公司及其他中小股東的利益。3、減少關(guān)聯(lián)交易的措施公司已聘請(qǐng)3名獨(dú)立董事,并賦予獨(dú)立董事關(guān)于關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的特別權(quán)利, 即對(duì)于重大關(guān)聯(lián)交易需要獨(dú)立董事認(rèn)可后方可提交董事會(huì)審議；公司章程及公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法具體規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)利與程序。(七)董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員 性 年 任期起 姓名 職務(wù) 別 齡 止日期 簡(jiǎn)要經(jīng)歷 兼職情況 薪酬情況 2002.11 本科學(xué)歷，高級(jí)鄭有全 董事長(zhǎng) 男 49 - 經(jīng)濟(jì)師。曾任發(fā) 發(fā)制品總廠法 28.392元 2005.11 制品公司董事長(zhǎng) 定代表人 兼總經(jīng)理。 2002.11 高中學(xué)歷。曾任鄭有志 總經(jīng)理 男 46 - 公司副董事長(zhǎng)兼 無(wú) 28,3

13、92元 2005.11 副總經(jīng)理。 本科學(xué)歷，經(jīng)濟(jì) 2002.11 師。曾任教于許劉丁榜 董事副 男 40 - 昌高等師范專(zhuān)科 無(wú) 24,792元 總經(jīng)理 2005.11 學(xué)校外語(yǔ)系，發(fā) 制品公司董事兼 總經(jīng)理助理。 2002.11 大專(zhuān)學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)鄭桂花 董事副 女 38 - 師。曾任公司總 無(wú) 24,792元 總經(jīng)理 2005.11 經(jīng)理助理。 2002.11 高中學(xué)歷，經(jīng)濟(jì) 盛隆公司董事陸振盈 董事 男 40 - 師。曾任發(fā)制品 長(zhǎng)兼總經(jīng)理 2005.11 公司董事長(zhǎng)。 2002.11 大專(zhuān)學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)陸新堯 董事董 男 45 - 師。曾任許昌縣 無(wú) 22,392元 秘 2005.11 第二

14、工業(yè)局科 長(zhǎng)、副局長(zhǎng)。 大學(xué)學(xué)歷，注冊(cè) 2002.11 會(huì)計(jì)師、經(jīng)濟(jì)師。武俊安 董事財(cái) 男 36 - 曾任兆峰陶瓷 無(wú) 22,392元 務(wù)總監(jiān) 2005.11 (河南長(zhǎng)峰)外墻 磚有限公司財(cái)務(wù) 部經(jīng)理。 2002.11 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京大學(xué)金融 獨(dú)立董事津呂隨啟 獨(dú)立董 男 39 - 博士,副教授。 系副主任 貼3.5萬(wàn)元/ 事 2005.11 年 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué) 碩士。曾任南方 2002.11 證券南京分公司 上海天元投資 獨(dú)立董事津王增強(qiáng) 獨(dú)立董 男 49 - 副總經(jīng)理、大鵬 管理公司總經(jīng) 貼3.5萬(wàn)元/ 事 2005.11 證券上海管理總 理 年 部總經(jīng)理、中信 證券南京管理總 部總

15、經(jīng)理。 2002.11 教授，博士生導(dǎo) 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì) 獨(dú)立董事津李心愉 獨(dú)立董 女 49 - 師。 學(xué)院財(cái)政系主 貼3.5萬(wàn)元/ 事 2005.11 任 年 2002.11 初中學(xué)歷。曾任鄭子彬 監(jiān)事會(huì) 男 58 - 發(fā)制品公司總經(jīng) 無(wú) 24.792元 主席 2005.11 理助理。 2002-11 大專(zhuān)學(xué)歷，會(huì)計(jì)張?zhí)煊?監(jiān)事 男 34 - 師。曾任公司生 無(wú) 15.792元 2005.11 產(chǎn)助理。現(xiàn)任公 司工藝部經(jīng)理。 2002.11 大專(zhuān)學(xué)歷。曾任馮彥生 監(jiān)事 男 34 - 發(fā)制品公司部門(mén) 無(wú) 15.792元 2005.11 經(jīng)理?，F(xiàn)任假發(fā) 部經(jīng)理。2002年董事陸振盈在盛隆公司領(lǐng)取薪酬

16、26,240元。上述人員中,鄭有全間接持有公司80%股份,陸振盈間接持有公司3%的股份,鄭桂花持有公司1%的股份,除上述關(guān)系外與公司不存在其他利益關(guān)系。(八)控股股東：發(fā)制品總廠為個(gè)人獨(dú)資企業(yè), 目前主要從事對(duì)外投資業(yè)務(wù)及馬尾、馬鬃、豬鬃的加工及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。(九)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息1、簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)報(bào)表 (1)簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元項(xiàng)目 2002.12.31 2001.12.31 2000.12.31貨幣資金 20,247,359.10 6,502,864.45 10,933,537.76應(yīng)收賬款 61,829,167.54 64,759,187.83 43,728,528.72其他應(yīng)收款 3,535,4

17、93.01 3,655,068.26 9,116,298.18預(yù)付賬款 1,426,960.25 41,553.39 2,187,487.03應(yīng)收補(bǔ)貼款 14,838,963.81 2,671,253.73 1,921,953.38存貨 193,567,887.78 147,661,869.55 131,255,764.96待攤費(fèi)用 145,368.98 105,338.79 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 295,591,200.47 225,397,136.00 199,143,570.03長(zhǎng)期股權(quán)投資 1,080,000.00固定資產(chǎn)原價(jià) 50,024,851.67 39,214,059.39 28,06

18、7,252.62減：累計(jì)折舊 8,495,914.02 6,734,700.72 5,327,248.87固定資產(chǎn)凈值 41,528,937.65 32,479,358.67 22,740,003.75固定資產(chǎn)凈額 41,528,937.65 32,479,358.67 22,740,003.75在建工程 1,051,100.00 3,030,919.12 1,931,080.02固定資產(chǎn)合計(jì) 42,580,037.65 35,510,277.79 24,671,083.77無(wú)形資產(chǎn) 8,486,579.55 8,901,182.43 5,842,388.60無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì) 8,486

19、,579.55 8,901,182.43 5,842,388.60資產(chǎn)總計(jì) 346,657,817.67 269,808,596.22 230,737,042.40短期借款 154,816,450.00 92,289,050.00 57,842,150.00應(yīng)付賬款 12,651,283.12 3,625,268.86 2,419,053.68預(yù)收賬款 508,420.40 1,428,994.39 1,542,850.61應(yīng)付工資 1,904,744.52 2,224,887.97 1,759,545.33應(yīng)付福利費(fèi) 2,276,519.89 3,505,626.30 2,426,604.2

20、5應(yīng)付股利 9,900,000.00 6,600,000.00 11,235,019.48應(yīng)交稅金 4,296,403.42 -1,764,860.62 4,388,323.25其他應(yīng)付款 8,348,782.67 12,126,292.63 18,781,542.81預(yù)提費(fèi)用 279,922.50 119,895.00一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 22,000,000.00 21,900,000.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 216,702,604.02 142,215,182.03 100,514,984.41長(zhǎng)期借款 22,000,000.00 44,400,000.00其他長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 22,0

21、00,000.00 44,400,000.00負(fù)債合計(jì) 216,702,604.02 164,215,182.03 144,914,984.41股本 66,000,000.00 66,000,000.00 66,000,000.00股本凈額 66,000,000.00 66,000,000.00 66,000,000.00資本公積 538,287.96 431,645.76 盈余公積 13,302,636.77 8,179,363.17 4,288,406.60其中：公益金 4,434,212.27 2,726,454.40 1,429,468.87未分配利潤(rùn) 50,114,288.92 30

22、,982,405.26 15,533,651.39股東權(quán)益合計(jì) 129,955,213.65 105,593,414.19 85,822,057.99負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 346,657,817.67 269,808,596.22 230,737,042.40 (2)簡(jiǎn)要利潤(rùn)表 單位：元項(xiàng)目 2002年 2001年 2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 393,104,921.84 324,509,158.15 285,030,510.44減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 317,843,356.19 265,086,343.44 232,068,306.82主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 19,451.73主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 75,261,

23、565.65 59,422,814.71 52,942,751.89加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 57,410.09 52,774.95 112,442.22減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 4,486,413.07 3,475,532.66 2,846,217.92管理費(fèi)用 8,597,739.61 8,804,596.96 9,424,100.67財(cái)務(wù)費(fèi)用 10,928,270.04 7,404,651.70 7,859,781.84營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 51,306,553.02 39,790,808.34 32,925,093.68加：投資收益 -241,920.00營(yíng)業(yè)外收入 3,710.00 980.26減：營(yíng)業(yè)外支出 49

24、8,238.74 423,046.37 96,538.61利潤(rùn)總額 50,808,314.28 39,129,551.97 32,829,535.33減：所得稅 16,653,157.02 13,189,841.53 10,778,318.71凈利潤(rùn) 34,155,157.26 25,939,710.44 22,051,216.62 (3)簡(jiǎn)要現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目 2002年度 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 904,339.95 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -9,886,709.63 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 22,674,084.96 匯率串變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 52,779.37 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

25、凈增加額 13,744,494.65 2、主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2002.12.31 2001.12.31 2000.12.31 流動(dòng)比率 1.36 1.18 1.98 速動(dòng)比率 0.47 0.55 0.68 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6.10 5.84 6.58 存貨周轉(zhuǎn)率 1.86 1.89 1.90 資產(chǎn)負(fù)債率() 62.51 60.86 62.81 每股凈資產(chǎn)(元) 1.97 1.60 1.30 研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用占 0.56 0.40 1.56 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例() 每股收益(元) 0.52 0.39 0.33 凈資產(chǎn)收益率() 26.28 24.57 25.69 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的 0.010

26、-0.103 0.025 現(xiàn)金流量(元)3、公司管理層的財(cái)務(wù)分析近三年,公司實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng),2001年、2002年銷(xiāo)售收入分別比上年增長(zhǎng)了13.7%、21.1%,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分別比上年增長(zhǎng)了12.3%、26.6%, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別比上年增長(zhǎng)了21.0%、28.9%。隨著公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模, 進(jìn)一步調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。截至2002年12月31日,公司資產(chǎn)負(fù)債率較高,流動(dòng)比率、速動(dòng)比率較低, 面臨較大的短期現(xiàn)金償付壓力。公司已采取了合理調(diào)整原材料庫(kù)存、改變出口業(yè)務(wù)結(jié)算方式、設(shè)立海外銷(xiāo)售公司、加大應(yīng)收賬款管理力度等措施,財(cái)務(wù)狀

27、況有明顯改善。4、股利分配情況(1)股利分配政策公司稅后利潤(rùn)的分配將遵循公司章程的規(guī)定。股利分配可采用現(xiàn)金、股票或者其它合法形式。(2)近三年股利分配情況2000年度公司按每10股派1.50元(含稅)向全體股東實(shí)施利潤(rùn)分配, 共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金9,900,000元；2001年度公司按每10股派1.00元(含稅)向全體股東實(shí)施利潤(rùn)分配, 共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金6,600,000元；2002年度公司按每10股派1.5元(含稅)向全體股東實(shí)施利潤(rùn)分配,共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金9,900,000元。(3)發(fā)行后股利分配政策公司2002年滾存利潤(rùn)及2003年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)由公司首次A股發(fā)行后的新老股東共享。公司擬在2003年度分配利潤(rùn)一

28、次,凈利潤(rùn)用于股利分配比例為30%-40%,2002 年度滾存利潤(rùn)的未分配利潤(rùn)用于2003年度股利分配的比例不少于40%。第四節(jié)募集資金運(yùn)用本次發(fā)行預(yù)計(jì)實(shí)際募集資金23,817萬(wàn)元, 募集資金投資項(xiàng)目所需資金總計(jì) 27 ,778萬(wàn)元,資金缺口公司將通過(guò)銀行貸款或自有資金解決。 募集資金投資項(xiàng)目的簡(jiǎn)要情況： 年產(chǎn)400萬(wàn)條 年產(chǎn)300萬(wàn)工藝 年產(chǎn)200萬(wàn)套女 年產(chǎn)150萬(wàn)個(gè)教項(xiàng)目名稱(chēng) 化纖發(fā)生產(chǎn)線 發(fā)條生產(chǎn)線技改 裝假發(fā)生產(chǎn)線技 習(xí)頭生產(chǎn)線技術(shù) 項(xiàng)目 項(xiàng)目 改項(xiàng)目 改造項(xiàng)目 新建標(biāo)準(zhǔn)廠房 新建標(biāo)準(zhǔn)廠房及 新建標(biāo)準(zhǔn)廠房及 新建標(biāo)準(zhǔn)廠房及基本情況 及配套設(shè)施 配套設(shè)施 配套設(shè)施 配套設(shè)施發(fā)展前景 主

29、要滿(mǎn)足黑人 工藝發(fā)條是公司 需求，具有廣 主導(dǎo)產(chǎn)品，具有 市場(chǎng)前景較好 市場(chǎng)前景較好 闊的市場(chǎng)發(fā)展 很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 前景 力投資總額 5,733萬(wàn)元 10,870萬(wàn)元 5,410萬(wàn)元 5,765萬(wàn)元達(dá)產(chǎn)期 13個(gè)月 13個(gè)月 1年 1年投資回收 4.9年 4.7年 4.1 4.9期內(nèi)部收益率 29.5 39.1 45.7 32.8第五節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)(一)風(fēng)險(xiǎn)因素除已提示的特別風(fēng)險(xiǎn)外,本公司提請(qǐng)投資者關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)：1、依賴(lài)原材料風(fēng)險(xiǎn)：公司主要原材料為人發(fā),需求量較大。人發(fā)資源具有自然生長(zhǎng)特點(diǎn),資源有限,近幾年人發(fā)收購(gòu)價(jià)格上升較快。2、出口市場(chǎng)集中風(fēng)險(xiǎn)：公司產(chǎn)品主要出口美國(guó),近三年公司出

30、口美國(guó)金額占公司全部出口額的比例分別為84.8%、80.9%和76.6%,出口市場(chǎng)較為集中, 對(duì)美國(guó)市場(chǎng)有較強(qiáng)的依賴(lài)性。3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品種類(lèi)上,工藝發(fā)條為主導(dǎo)產(chǎn)品, 近三年銷(xiāo)售貢獻(xiàn)率約占 80%；產(chǎn)品檔次上,中檔產(chǎn)品所占比例較大,高檔產(chǎn)品所占比例較小。4、管理風(fēng)險(xiǎn)：公司缺乏中、高級(jí)管理人才,企業(yè)管理水平有待進(jìn)一步提高, 隨著生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大,公司目前的管理架構(gòu)、 管理水平將難以滿(mǎn)足公司快速發(fā)展需要。5、對(duì)主要客戶(hù)依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)：公司產(chǎn)品主要通過(guò)海外批發(fā)商在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷(xiāo)售,公司與這些批發(fā)商建立了穩(wěn)定的供銷(xiāo)關(guān)系, 主要客戶(hù)的采購(gòu)額占公司業(yè)務(wù)收入的比重較大。如果這些主要客戶(hù)流失或采取壓價(jià)措施,將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。6、出口退稅政策風(fēng)險(xiǎn)：公司擁有自營(yíng)進(jìn)出口權(quán),受惠于國(guó)家出口退稅政策。如果國(guó)家降低發(fā)制品出口退稅稅率,將會(huì)影響公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,并直接影響到公司的利潤(rùn)水平。7、 募股資金投向風(fēng)險(xiǎn)：若遇到一些不可控因素的影響致使投資項(xiàng)目不能及時(shí)竣工