我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理分析修改版

1、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)狀況比較分析第十組：溫嘉杰 吳肇南 吳菲 謝達(dá)平 謝馥蕓 許希全PPT模板下載： 行業(yè)PPT模板： 節(jié)日PPT模板： PPT素材下載： PPT圖表下載： 優(yōu)秀PPT下載： PPT教程： Word教程： Excel教程： 資料下載： PPT課件下載： 范文下載： 試卷下載： 教案下載： 引言二十世紀(jì)八九十年代以來,世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次又一次的金融危機(jī),在這些危機(jī)中許多著名的金融機(jī)構(gòu)跨掉了。證券公司也是同樣經(jīng)歷著這些危機(jī)的洗禮。因此對(duì)每一家證券公司來講,風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是指證券公司用于管理、監(jiān)督、控制風(fēng)險(xiǎn)的一整套政策和程序,其目的是通過辨別、測(cè)量、分析、報(bào)告、監(jiān)控

2、和處理證券公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),使證券公司在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)效益性、安全性和流動(dòng)性之間的均衡與協(xié)同。1.保護(hù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)目標(biāo)2.保護(hù)金融體系3.保護(hù)公司客戶引言風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)凈資本：按證監(jiān)會(huì)凈資本計(jì)算規(guī)則凈資本與凈資產(chǎn)比率：凈資本/凈資產(chǎn)凈資本負(fù)債率：負(fù)債總額/凈資本凈資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額/凈資產(chǎn)流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性盈利能力安全性資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率：凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)自營(yíng)收益率：(股息+利息+資本利得)/自營(yíng)證券總市值成本費(fèi)用利潤(rùn)率：利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額流動(dòng)性盈利能力安全性資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)拆入資金比：拆入資金余額/實(shí)收資本流動(dòng)性盈利能力安

3、全性資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)不良資產(chǎn)比率：不良資產(chǎn)/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)自營(yíng)證券比率：(自營(yíng)證券+代發(fā)行證券一自營(yíng)國(guó)債)/凈資產(chǎn)長(zhǎng)期投資比率：長(zhǎng)期投資/所有者權(quán)益固定資本比率：(固定資產(chǎn)凈值+在建工程)/實(shí)收資本對(duì)外擔(dān)保比率：對(duì)外擔(dān)保/凈資產(chǎn)流動(dòng)性盈利能力安全性資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主營(yíng)收入變化率：各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)變化數(shù)/上年各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率：年初、年末凈資產(chǎn)增減額/年初凈資產(chǎn)流動(dòng)性盈利能力安全性資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性2013年證券公司總資產(chǎn)排名根據(jù)上表排名，我們選取了排名分別位居前十、前二十及前三十的其中一家證券公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)狀況分析。l 中信證券中信證券股份有限公司是中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

4、的第一批綜合類證券公司之一，前身是中信證券有限責(zé)任公司，于1995年10月25日在北京成立，注冊(cè)資本6,630,467,600元。2002年12月13日，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，中信證券向社會(huì)公開發(fā)行4億股普通A股股票，2003年1月6日在上海證券交易所掛牌上市交易，股票簡(jiǎn)稱“中信證券”，股票代碼“600030”。2013 年，本集團(tuán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額 6.18%，排名第一；本公司股票主承銷金額人民幣 542.99 億元，市場(chǎng)份額 10.95%，排名第二；本公司債券主承銷金額人民幣 1,595.37 億元，排名同業(yè)第一；本公司完成并購(gòu)交易金額人民幣 1,578.39 億元，在涉及中國(guó)企業(yè)參

5、與的并購(gòu)交易中位列全球投行第一位；本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模人民幣 5,048.58 億元，排名同業(yè)第一；本公司銀行間債券交易量人民幣 1.7 萬(wàn)億元，排名同業(yè)第一；QFII 交易客戶增至 110 家，交易量排名第一。截至 2013 年末，本集團(tuán)境內(nèi)融資融券余額人民幣 334.20 億元，市場(chǎng)份額 9.64%，排名第一；本集團(tuán)約定式購(gòu)回和股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模分別為人民幣 31.41 億元和人民幣 78.77 億元，均排名第一。 1.規(guī)模 2.股權(quán)結(jié)構(gòu) 3.監(jiān)管結(jié)構(gòu)l 光大證券光大證券有限公司創(chuàng)建于1996年，是由中國(guó)光大（集團(tuán)）總公司投資控股的全中國(guó)性綜合類股份制證券公司。2007年1月

6、18日，公司2006年度股東大會(huì)審議通過增資擴(kuò)股方案；2007年5月29日完成此次增資擴(kuò)股的工商變更登記，增資完成后公司注冊(cè)資本由244,500萬(wàn)元增加至289,800萬(wàn)元。2013年末，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.20 億元（合并口徑），凈利潤(rùn)2.84 億元。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股基交易份額3.10%，行業(yè)排名第11；投行系統(tǒng)全年股票融資完成4 個(gè)再融資項(xiàng)目，債券融資完成5 個(gè)公司債、5 個(gè)企業(yè)債、9 個(gè)中小企業(yè)私募債和1 個(gè)短期融資券項(xiàng)目。截至報(bào)告期末，融資融券余額121 億元（不含香港子公司孖展業(yè)務(wù)），較年初增長(zhǎng)197%，市場(chǎng)份額3.48%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)共管理資產(chǎn)1,499 億元，居行業(yè)第7；期貨公司

7、各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，行業(yè)地位穩(wěn)步提升；直投業(yè)務(wù)年內(nèi)設(shè)立直投基金管理子公司光大北創(chuàng)；光大保德信基金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.64 億元，完成稅后利潤(rùn)1.14 億元。 1.規(guī)模 2.股權(quán)結(jié)構(gòu)3.監(jiān)管結(jié)構(gòu)l 長(zhǎng)江證券長(zhǎng)江證券股份有限公司前身為湖北證券公司，成立于1991年3月18日，注冊(cè)地為武漢。2000年2月23日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，公司增資擴(kuò)股至10.29億元，同時(shí)更名為“長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司”。2001年12月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，公司增資擴(kuò)股至20億元。2007年12月19日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，公司更名為“長(zhǎng)江證券股份有限公司”，并于12月27日正式在深圳證券交易所掛牌上市，股票代

8、碼為000783。2013 年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連續(xù)大幅提升。公司經(jīng)受住了史上最長(zhǎng)IPO 停擺，A 股市場(chǎng)反復(fù)震蕩、上證指數(shù)下跌6.75%，債券市場(chǎng)大幅下跌等多重考驗(yàn)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)等多項(xiàng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)良好發(fā)展勢(shì)頭。公司客戶資產(chǎn)同比增長(zhǎng)40%；信用業(yè)務(wù)規(guī)模連續(xù)三年翻倍增長(zhǎng)，收入貢獻(xiàn)超過12%；新三板推薦掛牌企業(yè)家數(shù)位居行業(yè)第二；研究實(shí)力重回行業(yè)前十，新財(cái)富獲獎(jiǎng)及入圍領(lǐng)域再創(chuàng)歷史新高；基金分倉(cāng)收入達(dá)歷史最高水平；集合理財(cái)規(guī)模重回行業(yè)前十，增幅超過200%；股票發(fā)行主承銷在會(huì)項(xiàng)目和債券發(fā)行主承銷儲(chǔ)備項(xiàng)目均創(chuàng)歷史新高。管理水平不斷提高。公司管理的主動(dòng)性、規(guī)范性進(jìn)一步提升，營(yíng)運(yùn)保障水平提高

9、，保障了各項(xiàng)業(yè)務(wù)安全穩(wěn)定運(yùn)行；加強(qiáng)了專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，建立了人才儲(chǔ)備庫(kù)，人員素質(zhì)得到提升。風(fēng)控合規(guī)管控能力增強(qiáng)。風(fēng)控與合規(guī)工作為業(yè)務(wù)的快速發(fā)展與創(chuàng)新的有序推進(jìn)提供了有效支持，各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可測(cè)、可控、可承受的良好狀態(tài)，做到了收益和風(fēng)險(xiǎn)的有效平衡。 1.規(guī)模 2.股權(quán)結(jié)構(gòu)1.境內(nèi)主要控股子公司及參股公司2.境外子公司情況 3.監(jiān)管結(jié)構(gòu)l 指標(biāo)分析證券公司流動(dòng)性凈資本凈資本與凈資產(chǎn)的比率凈資本負(fù)債率凈資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率中信證券34億48.54%33.15%68.29%6.10光大證券14億62.96%68.67%43.23%5.56長(zhǎng)江證券9.8億78.09%79.83%62.34%5.05

10、總結(jié)：總結(jié)：如表格所示，三間證券公司凈資本與凈資產(chǎn)的比率均大于如表格所示，三間證券公司凈資本與凈資產(chǎn)的比率均大于信信托公司凈資本管理辦法托公司凈資本管理辦法要求的要求的40%，這意味著其流動(dòng)性擁有充，這意味著其流動(dòng)性擁有充足的保障。足的保障。三間證券公司中，只有中信證券的凈資本負(fù)債率低于三間證券公司中，只有中信證券的凈資本負(fù)債率低于50%，意，意味著其擁有較強(qiáng)的償還能力，這對(duì)債權(quán)人而言可以更放心地放貸；味著其擁有較強(qiáng)的償還能力，這對(duì)債權(quán)人而言可以更放心地放貸；而光大證券和長(zhǎng)江證券在這項(xiàng)數(shù)值高于而光大證券和長(zhǎng)江證券在這項(xiàng)數(shù)值高于50%，這對(duì)股東而言可以，這對(duì)股東而言可以更大限度的追求利潤(rùn)。更大限

11、度的追求利潤(rùn)。三間證券公司的凈資產(chǎn)負(fù)債率都高于三間證券公司的凈資產(chǎn)負(fù)債率都高于20%且低于且低于90%。表明其。表明其均屬于低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。均屬于低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。三間證券公司的流動(dòng)比率均大于三間證券公司的流動(dòng)比率均大于5，即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的，即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的5倍以上，這意味著當(dāng)證券公司面對(duì)短期債務(wù)到期的情況時(shí)，有著倍以上，這意味著當(dāng)證券公司面對(duì)短期債務(wù)到期的情況時(shí)，有著足夠的能力去償還負(fù)債。足夠的能力去償還負(fù)債。l 指標(biāo)分析證券公司盈利能力凈資產(chǎn)收益率自營(yíng)收益率成本費(fèi)用利潤(rùn)率中信證券37.6%28.7%7.4%光大證券34.8%-7.84%5.3%長(zhǎng)江證券7.99%3

12、.53%14.78%總結(jié)：總結(jié)：如表格所示，中信證券和光大證券的凈資產(chǎn)收益率大于如表格所示，中信證券和光大證券的凈資產(chǎn)收益率大于15%且小于且小于40%，這意味著這兩間證券公司的投資有著較好的回報(bào)，這意味著這兩間證券公司的投資有著較好的回報(bào)，而長(zhǎng)江證券則小于而長(zhǎng)江證券則小于10%，這意味著在當(dāng)年長(zhǎng)江證券的盈利能力，這意味著在當(dāng)年長(zhǎng)江證券的盈利能力出現(xiàn)問題，其投資并沒有較好的回報(bào)。出現(xiàn)問題，其投資并沒有較好的回報(bào)。中信證券的自營(yíng)收益率達(dá)到中信證券的自營(yíng)收益率達(dá)到28.7%，這表示中信證券在過去，這表示中信證券在過去一年內(nèi)中信證券的自營(yíng)個(gè)股能力強(qiáng)于光大證券和長(zhǎng)江證券。一年內(nèi)中信證券的自營(yíng)個(gè)股能力強(qiáng)

13、于光大證券和長(zhǎng)江證券。長(zhǎng)江證券的的成本費(fèi)用利潤(rùn)率高于中信證券和光大證券，這長(zhǎng)江證券的的成本費(fèi)用利潤(rùn)率高于中信證券和光大證券，這意味著比其他兩間證券公司，長(zhǎng)江證券花費(fèi)較少的經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)而意味著比其他兩間證券公司，長(zhǎng)江證券花費(fèi)較少的經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)而得到了較高的收益成果。得到了較高的收益成果。l 指標(biāo)分析證券公司安全性拆入資金比中信證券42.7%光大證券34.3%長(zhǎng)江證券29.5%總結(jié)：總結(jié)：拆入資金，是指信托投資公司向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金，是指信托投資公司向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的資金。拆入資金應(yīng)按實(shí)際借入的金額入賬。根借入的資金。拆入資金應(yīng)按實(shí)際借入的金額入賬。根據(jù)表格，這三間證券公司皆有著較好的安

14、全性。據(jù)表格，這三間證券公司皆有著較好的安全性。l 指標(biāo)分析證券公司資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)自營(yíng)證券比率長(zhǎng)期投資比率固定資本比率對(duì)外擔(dān)保比率中信證券76.11%35.2%4.5%光大證券56.21%26.7%8.9%長(zhǎng)江證券46.54%28.97%12.42%總結(jié)：總結(jié)：2013年，中信銀行積極推進(jìn)證券自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，年，中信銀行積極推進(jìn)證券自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)業(yè)務(wù)的多樣性，積極管理風(fēng)險(xiǎn)。其自營(yíng)證券表現(xiàn)優(yōu)于加強(qiáng)業(yè)務(wù)的多樣性，積極管理風(fēng)險(xiǎn)。其自營(yíng)證券表現(xiàn)優(yōu)于A股股市場(chǎng)；光大證券在經(jīng)歷市場(chǎng)；光大證券在經(jīng)歷“8.16”事件后，事件后，公司投資業(yè)務(wù)受到公司投資業(yè)務(wù)受到較大沖擊。為了補(bǔ)充流動(dòng)性，因此

15、對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的比率進(jìn)行了較大沖擊。為了補(bǔ)充流動(dòng)性，因此對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的比率進(jìn)行了削減；長(zhǎng)江證券則加快經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展模式向客戶財(cái)富管理轉(zhuǎn)削減；長(zhǎng)江證券則加快經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展模式向客戶財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，積極把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，綜合運(yùn)用金融衍生品等型，積極把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，綜合運(yùn)用金融衍生品等投資工投資工具，自營(yíng)業(yè)務(wù)收益率大幅提升具，自營(yíng)業(yè)務(wù)收益率大幅提升。三間證券公司的長(zhǎng)期投資比率低于三間證券公司的長(zhǎng)期投資比率低于50%，都在國(guó)家法律的，都在國(guó)家法律的規(guī)定范圍內(nèi)。資產(chǎn)質(zhì)量較好。規(guī)定范圍內(nèi)。資產(chǎn)質(zhì)量較好。中信固定資產(chǎn)比率最低，為中信固定資產(chǎn)比率最低，為4.5%，這意味著中信證券的資，這意味著中信證券的資產(chǎn)

16、運(yùn)用率較高，運(yùn)營(yíng)能力也優(yōu)于其他兩件證券公司產(chǎn)運(yùn)用率較高，運(yùn)營(yíng)能力也優(yōu)于其他兩件證券公司l 指標(biāo)分析證券公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性主營(yíng)收入變化率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率中信證券54.8%1.4%光大證券34.03%2.74%長(zhǎng)江證券32.83%4.65%總結(jié)：總結(jié)：通過表格得知，長(zhǎng)江證券的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率較高，有著較強(qiáng)的生通過表格得知，長(zhǎng)江證券的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率較高，有著較強(qiáng)的生命力，未來也有著更強(qiáng)勁的發(fā)展，而中信證券和光大證券與之命力，未來也有著更強(qiáng)勁的發(fā)展，而中信證券和光大證券與之相比則稍遜。相比則稍遜。 證券公司的規(guī)模大，風(fēng)險(xiǎn)高；證券公司的規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。大型證券公司的資產(chǎn)負(fù)債率都在90%以上;高負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有杠桿作

17、用,是一把雙刃劍。一方面在證券業(yè)務(wù)獲利能力強(qiáng)的情況下,能大幅提高股東權(quán)益收益率,為股東獲取滿意的回報(bào)。另一方面,高負(fù)債經(jīng)營(yíng)加大證券公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。從單個(gè)證券公司來看，我國(guó)證券公司資本實(shí)力更加嚴(yán)重不足。我國(guó)證券公司單個(gè)規(guī)模過小、實(shí)力較弱，證券業(yè)務(wù)集中度非常很低。由于市場(chǎng)份額極度分散，證券公司無法在短期內(nèi)做大、做強(qiáng)，市場(chǎng)行情的較大波動(dòng)，就會(huì)使證券公司岌岌可危。l 指標(biāo)分析 1.規(guī)模對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的影響（一）國(guó)有股 一般認(rèn)為，國(guó)有股對(duì)公司績(jī)效存在侵蝕作用。首先，國(guó)有股東在企業(yè)中除了國(guó)有資產(chǎn)保值增值這一經(jīng)濟(jì)目標(biāo)外，往往還有保證充分就業(yè)、維持物價(jià)穩(wěn)定等政治目標(biāo)，政府目標(biāo)的多重性很難與其他

18、股東價(jià)值最大化的單一目標(biāo)相協(xié)調(diào)。其次，國(guó)有股代表很難真正成為對(duì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值負(fù)責(zé)的國(guó)家股權(quán)持有主體，造成了國(guó)有股權(quán)人格化代表的缺位。再次，國(guó)有股的特殊性質(zhì)限制了外部監(jiān)管機(jī)制的作用。由于上述三個(gè)方面的原因，在國(guó)有股存在的情況下，公司治理機(jī)制難以順暢運(yùn)行，存在風(fēng)險(xiǎn)。l 指標(biāo)分析 2.股權(quán)性質(zhì)對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的影響l 指標(biāo)分析（二）法人股 一般認(rèn)為，法人股的存在有利于公司績(jī)效的提升。首先，與國(guó)有股相同，我國(guó)的法人股一般不能上市流通，因此更關(guān)注公司中長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，注重公司績(jī)效水平的不斷提高。其次，與國(guó)有股不同，法人股主體明確，具有更強(qiáng)的“經(jīng)濟(jì)人” 特征。再次，由于中國(guó)上市公司的法人股一般不能流通

19、，法人股東無法通過賣出手中股票的“用腳投票”，但是有可能在流通股比例比較大的情況下，通過收購(gòu)部分流通股而成為公司第一大股東從而“用手投票”。持有大量股份的法人股東確保了其在董事會(huì)中擁有席位，因而有能力更換公司管理層隊(duì)伍，這樣他們就可以通過直接控制來保證經(jīng)理人員按股東利益原則行事。由此可見，法人股東不僅有動(dòng)機(jī)，而且有足夠的能力來監(jiān)督和控制企業(yè)管理人員，只要法人股東持有足夠的股份，他們就能夠通過恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管來保證公司績(jī)效水平。 2.股權(quán)性質(zhì)對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的影響l 指標(biāo)分析 2.股權(quán)性質(zhì)對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的影響（三）外資股 B股市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，流通性較差，上市公司股東大會(huì)功能不健全，內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠完善，這

20、都導(dǎo)致外資股股東用“手”投票的能力殘缺。H股等境外上市外資股股東，普遍想分享中國(guó)改革的成果，由于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)政策性風(fēng)險(xiǎn)存在過高的估計(jì)，使得他們?cè)佟坝檬滞镀薄睍r(shí)缺乏動(dòng)力。 在當(dāng)前的環(huán)境下，B股、H股等外資股東，參與上市公司治理的動(dòng)機(jī)并不強(qiáng)烈，大多會(huì)放棄投票權(quán)。二這部分權(quán)利由大股東占有，造成所有權(quán)與控制權(quán)的分離，將會(huì)加大公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。l 指標(biāo)分析 一個(gè)完善的監(jiān)管機(jī)制,如果缺少?gòu)?qiáng)有力的風(fēng)控部門建設(shè),也無法有效執(zhí)行并發(fā)揮應(yīng)有作用。如果風(fēng)控部門在公司內(nèi)部地位偏低,話語(yǔ)權(quán)不夠，在日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控上缺少應(yīng)有的獨(dú)立性和匹配的監(jiān)督權(quán)力,履行職責(zé)時(shí)難以獨(dú)立、充分、全面地發(fā)表意見。風(fēng)控合規(guī)部門負(fù)責(zé)人也沒有參與或討論和提出建議,被排除在重大投資決策之外,對(duì)投資等重大事項(xiàng)的知情權(quán)和參與權(quán)有限。 在日常風(fēng)控管理中還是在這次事件中,要形成合理的風(fēng)控，應(yīng)該把業(yè)務(wù)部門和經(jīng)營(yíng)單位的風(fēng)險(xiǎn)自控作為一線,法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、稽核部的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控檢查作為二線,公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及處置為三線的“三道防火墻”的內(nèi)控機(jī)制。 3.監(jiān)管結(jié)構(gòu)對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的影響凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資