企業(yè)營運(yùn)情況分析方法

1、企業(yè)營運(yùn)情況分析方法1、 定性分析1、企業(yè)基本情況分析借款主體資格及其合法性、經(jīng)營范圍等股權(quán)結(jié)構(gòu)組織人構(gòu)及其人員構(gòu)成及經(jīng)營者素質(zhì)分析企業(yè)經(jīng)營狀況及其主要產(chǎn)品歷史經(jīng)營、技改情況及其主要業(yè)績2、市場、行業(yè)與產(chǎn)品及企業(yè)前景分析3、信用記錄分析4、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析2、 定量分析（1） 定量分析幾個基本概念及基本計(jì)算公式 本期數(shù)（也叫當(dāng)期或報(bào)告期）：是指近期某一時段內(nèi)對經(jīng)營成果的統(tǒng)計(jì)情況。 同期數(shù)：是指同口徑的去年同期數(shù)據(jù)。 時期數(shù)：它反映的是現(xiàn)象在一段時期內(nèi)的總量。如產(chǎn)品產(chǎn)量、能源生產(chǎn)總量、財(cái)政收入、商品零售額等。時期數(shù)通?？梢岳鄯e，從而得到更長時期內(nèi)的總量。 時點(diǎn)數(shù)：它反映的是現(xiàn)象在某一時刻上的總量。如資

2、產(chǎn)額、商品庫存（存貨）、貨幣資金、年末人口數(shù)、存欄數(shù)、員工數(shù)等。時點(diǎn)數(shù)通常不能累積，各時點(diǎn)數(shù)累計(jì)后沒有實(shí)際意義。相對數(shù)：是兩個有聯(lián)系的指標(biāo)的比值，它可以從數(shù)量上反映兩個相互聯(lián)系的現(xiàn)象之間的對比關(guān)系。相對數(shù)的計(jì)量單位：（1）有名數(shù)，采用復(fù)合計(jì)量單位，如人均純收入“元”、元/噸.公里、元/m3。（2）無名數(shù)，分別采用倍數(shù)、成數(shù)、系數(shù)、百分?jǐn)?shù)、千分?jǐn)?shù)等來表示。按種類分為五種：動態(tài)相對數(shù)（報(bào)告期數(shù)/基期數(shù)） 、結(jié)構(gòu)相對數(shù)（部分總量/總體總量）、比較相對數(shù)（同質(zhì)甲指標(biāo)/同質(zhì)乙指標(biāo)）、強(qiáng)度相對數(shù)（某一總量指標(biāo)/另一有聯(lián)系的總量指標(biāo)）、計(jì)劃完成相對數(shù)（計(jì)劃完成數(shù)/計(jì)劃數(shù)）。簡單算術(shù)平均數(shù)計(jì)算：加權(quán)算術(shù)平均數(shù)

3、計(jì)算： 時點(diǎn)數(shù)列平均數(shù)計(jì)算： （二）定量分析指標(biāo)1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析（1）總資產(chǎn)（2）凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）（3）注冊資金（4）有形凈資產(chǎn)有形凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債-無形資產(chǎn)(不包括土地使用權(quán))無形資產(chǎn)：是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。會計(jì)上通常將無形資產(chǎn)作狹義的理解，即將專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等稱為無形資產(chǎn)。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量分析（1）所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。所有者權(quán)益比率是從另一個側(cè)面來反映企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況和長期償債能力的 （2）負(fù)債與所有者權(quán)益比率=總負(fù)債÷所有者權(quán)益總額×100%

4、 該指標(biāo)值越大，負(fù)債就越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。 （3）長期負(fù)債比率 = (長期負(fù)債/資產(chǎn)總額)×100%該指標(biāo)值越小，表明公司負(fù)債的資本化程度低，長期償債壓力?。环粗?，則表明公司負(fù)債的資本化程度高，長期償債壓力大。該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負(fù)債占整個長期營運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過高，一般應(yīng)在20%以下。（4）固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率=固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額×100% 該指標(biāo)越高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)所占比重越大，長期長期償債能力越強(qiáng)，流動性差，短期償債能力弱。 （5）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%（6）流動比率=流動資產(chǎn)/ 流

5、動負(fù)債×100%3、經(jīng)營效率分析（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2 該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。（2） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值(期初凈值+期末凈值)÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它

6、反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度.（3） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額(期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn))÷2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越好。（4） 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次）銷售(營業(yè))成本/平均存貨（年初存貨+年末存貨）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷存貨周轉(zhuǎn)率（次） 存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))越高，表明也起存貨周轉(zhuǎn)速

7、度快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快；反之，存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨儲存過多，占用資金多，有積壓現(xiàn)象。分析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的高低應(yīng)結(jié)合同行業(yè)的存貨平均水平和企業(yè)過去的存貨周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行判斷。（5） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/（期初應(yīng)收帳款余額 + 期末應(yīng)收帳款余額）/ 2 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 銷售凈收入=銷售收入-銷售退回款一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要一并進(jìn)行分析，與反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一

8、起使用，可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。4、盈利能力分析（1）銷售利潤率=利潤總額/銷售凈收入×100%該項(xiàng)比率越高,表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價(jià)值越多,貢獻(xiàn)越大,也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時,為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤,實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)增收。（2） 成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%該比率越高,表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。（3） 總資產(chǎn)利潤率利潤總額/（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)÷2)×100%此項(xiàng)比率越高,表明資產(chǎn)利用的效益越好,整個企業(yè)獲利能力越強(qiáng),經(jīng)營管理水平

9、越高。（4）資本金利潤率=稅后凈利潤（利潤總額）/平均凈資產(chǎn)(平均資本金總額)×100% 這一比率越高,說明企業(yè)資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。5、 償債能力分析短期償債能力 （1）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個比率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現(xiàn)象。因?yàn)榱鲃颖嚷试礁?，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業(yè)的獲得能力。對流動比率的分析應(yīng)該結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等因

10、素。只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般認(rèn)為比率值為2時比較合理，但要求中國企業(yè)流動比率達(dá)到2對大多數(shù)不實(shí)際；正常情況下，部分行業(yè)的流動比率參考如下：汽車1.1 房地產(chǎn)1.2 制藥1.25 建材1.25 化工1.2 家電1.5 啤酒1.75計(jì)算機(jī)2 電子1.45 商業(yè)1.65 機(jī)械1.8 玻璃1.3 食品>2 飯店>2。（2）速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債通常認(rèn)為正常的速動比率為1比較恰當(dāng)，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。但這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同速動比率會有很大差別

11、，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。部分行業(yè)的速動比率參考如下：汽車0.85 房地產(chǎn)0.65 制藥0.90 建材0.90 化工0.90 啤酒0.90計(jì)算機(jī)1.25 電子0.95 商業(yè)0.45 機(jī)械0.90 玻璃0.45 餐飲>2； （3）現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)÷流動負(fù)債 =（貨幣資金+有價(jià)證券或短期投資）÷流動負(fù)債 =（速動資產(chǎn)應(yīng)收賬款）÷流動負(fù)債現(xiàn)金比率最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力，這個比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。但是，如果企業(yè)停留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)流動負(fù)債未能合理地運(yùn)用。通?，F(xiàn)金比率保持在30%左右為宜。 （4）資金回籠率=(已收

12、回貨款+預(yù)收貨款)÷(銷售總額+預(yù)付貨款)×100 或：資金回籠率=已收回貨款÷銷售總額×100 資金回籠率越接近1，說明資金回籠越快，積壓產(chǎn)品越少；反之則會造成大量資金占壓，加大籌資成本和難度，甚至?xí)纬蓧馁~損失，增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。長期償債能力（1）資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100%它是指償還長期負(fù)債的能力,資產(chǎn)負(fù)債率越小.表明長期償債能力越強(qiáng)。但并非越小越好。從債權(quán)人來看，該指標(biāo)越小越好，一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%60%；從企業(yè)所有者來看，該指標(biāo)比較大能使有限的資金擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，而且還可以利用財(cái)務(wù)杠桿原理，得到較多的

13、投資利潤。但該指標(biāo)過大，表明債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。（2）產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額）×100%它是揭示企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的一個重要指標(biāo)，反映所有者權(quán)益總對債權(quán)人利益的保障程度，比率越小，表明長期償債能力越強(qiáng)，所有者權(quán)益對或有負(fù)債的保障程度越高。（3）或有負(fù)債比率=（或有負(fù)債余額/所有者權(quán)益總額）×100%或有負(fù)債是指有可能發(fā)生的債務(wù)。該指標(biāo)越小，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。6、企業(yè)的成長性分析 （1）總資產(chǎn)增長率=期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)/期初總資產(chǎn)×100%總資產(chǎn)的擴(kuò)大一般來自于兩方面的原因:一是所有者權(quán)益的增加,二是公司負(fù)債規(guī)模的增加。前者反映的是所有者綜合實(shí)力的增

14、強(qiáng)，后者負(fù)債應(yīng)控制在適度范圍。 （2）固定資產(chǎn)增長率=期末固定資產(chǎn)總額-期初固定資產(chǎn)總額/期初固定資產(chǎn)總額×100% 對于生產(chǎn)性企業(yè)而言,固定資產(chǎn)的增長反映了公司產(chǎn)能的擴(kuò)張,直接意味著公司未來業(yè)績的增長。 （3）銷售收入增長率=本期銷售收入-上期銷售收入/上期銷售收入×100% 主營業(yè)務(wù)收入增長率高,表明公司產(chǎn)品的市場需求大,業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)。如果一家企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)幾年保持社會平均或行業(yè)平均增長率以上的,可以認(rèn)為這家企業(yè)具備成長性。 （4）主營利潤增長率=本期主營業(yè)務(wù)利潤-上期主營利潤/以上期主營業(yè)務(wù)利潤×100% 一般來說,主營利潤穩(wěn)定增長且占利潤總額的比例呈增長趨勢的企業(yè)說明該企業(yè)正處在成長期。 （5）凈利潤增長率=本年凈利潤-上年凈利潤/上期凈利潤×100%凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的連續(xù)增長是公司成長性的基本特征,如其增幅較大,表明公司經(jīng)營業(yè)績突出,市場競爭能力強(qiáng)。反之,凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負(fù)增長也就不具有成長性。（6）資本積累率=期末有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100%資本積累率反映了企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長速度，投資者投入企業(yè)資