資金管理部新員工培訓(xùn)

1、資金管理部職能介紹資金管理部職能介紹1p債券投資管理p利率債承銷p同業(yè)存單發(fā)行債券投資債券投資1、為何進(jìn)行債券投資？p存貸比限制p流動性考慮p收益性考慮2、我行債券投資品種？p國債p地方債3、涉及賬戶？p持有到期賬戶p可供出售賬戶資金管理部職能介紹資金管理部職能介紹3p債券投資管理p利率債承銷p同業(yè)存單發(fā)行利率債承銷利率債承銷1、2013年，加入國家開放銀行金融債承銷團(tuán)2、2014年，加入記賬式及儲蓄國債承銷團(tuán)3、債券一級市場介紹多元化的招標(biāo)發(fā)行方式多元化的招標(biāo)發(fā)行方式 債券發(fā)行人可根據(jù)需要選擇招標(biāo)及中標(biāo)方式債券發(fā)行人可根據(jù)需要選擇招標(biāo)及中標(biāo)方式進(jìn)行組合。進(jìn)行組合。 一、招標(biāo)標(biāo)的：一、招標(biāo)標(biāo)的

2、： 1 1、數(shù)量招標(biāo)、數(shù)量招標(biāo) 2 2、價格招標(biāo)、價格招標(biāo) 3 3、利率招標(biāo)、利率招標(biāo) 4 4、利差招標(biāo)、利差招標(biāo) 二、中標(biāo)方式二、中標(biāo)方式 1 1、等比數(shù)量中標(biāo)、等比數(shù)量中標(biāo) 2 2、統(tǒng)一價位中標(biāo)、統(tǒng)一價位中標(biāo) 3 3、多重價位中標(biāo)、多重價位中標(biāo) 4 4、混合式中標(biāo)、混合式中標(biāo) 例例1. 1. 數(shù)量招標(biāo)數(shù)量招標(biāo)等比數(shù)量中標(biāo)等比數(shù)量中標(biāo) 假設(shè)發(fā)行總量為假設(shè)發(fā)行總量為100100億元；共有億元；共有4 4家承銷商參與投標(biāo)，其中：家承銷商參與投標(biāo)，其中： 甲承銷商甲承銷商2424億億 乙承銷商乙承銷商3030億億 丙承銷商丙承銷商3636億億 丁承銷商丁承銷商6060億。億。 則投標(biāo)總量為則投標(biāo)總

3、量為150150（24+30+36+6024+30+36+60150150）億元）億元 按等比數(shù)量進(jìn)行分配：按等比數(shù)量進(jìn)行分配： 甲承銷商分得甲承銷商分得1616（24/15024/150）* *100 100 億億 乙承銷商分得乙承銷商分得2020（30/15030/150）* *100 100 億億 丙承銷商分得丙承銷商分得2424（36/15036/150）* *100 100 億億 丁承銷商分得丁承銷商分得4040（60/15060/150）* *100 100 億億 例例2.2.利率招標(biāo)利率招標(biāo)統(tǒng)一價位中標(biāo)統(tǒng)一價位中標(biāo) 假設(shè)發(fā)行總量為假設(shè)發(fā)行總量為100100億元；共有億元；共有4

4、4家承銷商參與投標(biāo)，各家投標(biāo)價家承銷商參與投標(biāo)，各家投標(biāo)價位、投標(biāo)量分別為：位、投標(biāo)量分別為： 甲承銷商甲承銷商3.6%3.6%、3030億億 乙承銷商乙承銷商3.5%3.5%、2424億億 丙承銷商丙承銷商3.8%3.8%、6060億億 丁承銷商丁承銷商3.7%3.7%、3636億億 發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由低到高進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價位點投標(biāo)量：發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由低到高進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價位點投標(biāo)量： 累加至累加至3.8%3.8%時已募滿時已募滿100100億元，則此時對應(yīng)的價位億元，則此時對應(yīng)的價位3.8%3.8%為中標(biāo)價位，為中標(biāo)價位，4 4家承銷商的中標(biāo)價位都為家承銷

5、商的中標(biāo)價位都為3.8%3.8%。 序號序號承銷商承銷商投標(biāo)價位（）投標(biāo)價位（） 投標(biāo)量（億）投標(biāo)量（億）中標(biāo)量（億）中標(biāo)量（億）1乙3.524242甲3.630303丁3.736364丙3.86010例例3.3.價格招標(biāo)價格招標(biāo)多重價位中標(biāo)多重價位中標(biāo) 假設(shè)發(fā)行總量為假設(shè)發(fā)行總量為100100億元；共有億元；共有4 4家承銷商參與投標(biāo)各家投標(biāo)價位、投標(biāo)量分別家承銷商參與投標(biāo)各家投標(biāo)價位、投標(biāo)量分別為：為： 甲承銷商甲承銷商93 (93 (元元/ /百元面值百元面值) )、6060億億 乙承銷商乙承銷商91 (91 (元元/ /百元面值百元面值) )、3030億億 丙承銷商丙承銷商92 (92

6、 (元元/ /百元面值百元面值) )、3636億億 丁承銷商丁承銷商90 (90 (元元/ /百元面值百元面值) )、2424億。億。發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由高到低進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價位點投標(biāo)量：發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由高到低進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價位點投標(biāo)量： 累加至累加至91(91(元元/ /百元面值百元面值) )已募滿已募滿100100億元。投標(biāo)價位在億元。投標(biāo)價位在9191元以上的承銷商，按各自投標(biāo)元以上的承銷商，按各自投標(biāo)價位中標(biāo)，所有中標(biāo)價位加權(quán)平均后的價格價位中標(biāo)，所有中標(biāo)價位加權(quán)平均后的價格92.5692.56（9393* *60/100+9260/100+92* *3

7、6/100+9136/100+91* *4/1004/100）( (元元/ /百元面值百元面值) )為票面價格。為票面價格。序號序號承銷商承銷商投標(biāo)價位投標(biāo)價位投標(biāo)量（億）投標(biāo)量（億）中標(biāo)量（億）中標(biāo)量（億）1甲9360602乙9236363丙913044丁90240例例4.4.價格招標(biāo)價格招標(biāo)混合式中標(biāo)混合式中標(biāo) 假設(shè)發(fā)行總量為假設(shè)發(fā)行總量為100100億元；共有億元；共有4 4家承銷商家承銷商參與投標(biāo)，各家投標(biāo)價位、投標(biāo)量分別為：參與投標(biāo)，各家投標(biāo)價位、投標(biāo)量分別為： 甲承銷商甲承銷商93 (93 (元元/ /百元面值百元面值) )、6060億億 乙承銷商乙承銷商91 (91 (元元/ /

8、百元面值百元面值) )、3030億億 丙承銷商丙承銷商92 (92 (元元/ /百元面值百元面值) )、3636億億 丁承銷商丁承銷商90 (90 (元元/ /百元面值百元面值) )、2424億。億。 發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由高到低進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價發(fā)行系統(tǒng)對各承銷商投標(biāo)價位由高到低進(jìn)行排序并累加各投標(biāo)價位點投標(biāo)量：位點投標(biāo)量： 累加至累加至91(91(元元/ /百元面值百元面值) )已募滿，則已募滿，則91 (91 (元元/ /百元面值百元面值) )為邊際價位點，為邊際價位點， 91 (91 (元元/ /百元面值百元面值) )以上各中標(biāo)價位及中標(biāo)量的加權(quán)平均價為以上各中標(biāo)價位及中標(biāo)量

9、的加權(quán)平均價為92.56(92.56(元元/ /百元面值百元面值) )（計算同上），該價格為全場加權(quán)平均中標(biāo)價格。（計算同上），該價格為全場加權(quán)平均中標(biāo)價格。 高于或等于全場加權(quán)平均中標(biāo)價格的中標(biāo)價位高于或等于全場加權(quán)平均中標(biāo)價格的中標(biāo)價位( (即甲承銷商即甲承銷商) )按按92.5692.56計算繳款金額；低于全場加權(quán)平均中標(biāo)價格的標(biāo)位計算繳款金額；低于全場加權(quán)平均中標(biāo)價格的標(biāo)位( (即乙、丙承銷即乙、丙承銷商商) )按各中標(biāo)價格計算當(dāng)期國債繳款金額。按各中標(biāo)價格計算當(dāng)期國債繳款金額。序號序號承銷商承銷商投標(biāo)價位投標(biāo)價位（元（元/ /百元面百元面值）值）投標(biāo)量（億）投標(biāo)量（億）中標(biāo)量（億）中

10、標(biāo)量（億）1甲9360602乙9236363丙913044丁90240資金管理部職能介紹資金管理部職能介紹12p債券投資管理p利率債承銷p同業(yè)存單發(fā)行同業(yè)存單管理同業(yè)存單管理p大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）是存款利率市場化進(jìn)程中的重要環(huán)節(jié)p我國存款端利率市場化已經(jīng)開始，CDs重啟已被提上日程。率先推出的是面向銀行間的同業(yè)存單，隨后再推出面向企業(yè)和個人的大額存單。品種上以3個月、6個月和1年為主。發(fā)行主體將從國有大行逐步擴展到中小銀行。p同業(yè)存單是中國特色CDs的第一階段，2014年銀行的同業(yè)存單規(guī)模接近萬億；同業(yè)存單利率包括固息和浮息p同業(yè)存單推出主要是加強同業(yè)監(jiān)管需要，為推出企業(yè)和個人CDs提供經(jīng)驗。作為同業(yè)存放的部分替代品，由于期限較短，流動性優(yōu)勢不明顯