Cht11銀行管理條約新巴塞爾協(xié)議和償付能力法案

1、銀行管理條約、銀行管理條約、新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議和償付能力法案和償付能力法案 IIChapter 11Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012111. 1 對銀行資本進行監(jiān)管的原因?qū)︺y行資本進行監(jiān)管的原因 完全消除銀行破產(chǎn)的可能性是不切實 際的，監(jiān)管要求銀行 要持有足夠的以應對自身風險的資本金，保證任何一家銀行破產(chǎn)的概率達到極小，并因此提供一個穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán) 境，以確保個人及企業(yè)對銀行系統(tǒng)的信心。l銀行管理條例對于增加銀行資本金起了非常重要的作用，政府監(jiān)管使得銀

2、行對自身所面臨的風險有了更好的認識。l政府最不愿意看到的是存款制度造成銀行承擔更多的風險，在存款保險制度 下. 并伴有資本金 制度是政府確保金融系統(tǒng)穩(wěn)定的關(guān)鍵。l監(jiān)管人員最大的擔心是系統(tǒng)風險，該風險是指某家大銀行的倒閉會造成其他大銀行的倒閉，從而觸發(fā)整個金融系統(tǒng)崩潰。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012211.2 1988 年之前年之前1.在 1988 年之前，不同的國家對于資本金以及資本金同資產(chǎn)的比率的定義也往往不同，有些國家對于監(jiān) 管條規(guī)的要求比其他國家更

3、為嚴格。2.國際性銀行在監(jiān)管條約較為寬松的國家的運作要比在監(jiān) 管條約嚴格的國家更有得天獨厚的優(yōu)勢。3.國際性銀行在某些不發(fā)達國家，例如墨西哥、 巴西、阿根廷的巨大的風險頭寸以及對這些風險頭寸的不同財務處理規(guī)則使得監(jiān)管機構(gòu)對于資本 金持有率產(chǎn)生了疑問。4. 銀行之間的交易已經(jīng)變得越來越復雜，場外衍生產(chǎn)品增加了銀行信用風險的暴露程度。5. 表外型( off balance sheet)交易使得總資產(chǎn)量并不能準確反映銀行整體風險的大小。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2

4、0123l11.3 1988 年巴塞爾協(xié)議l巴塞爾銀行監(jiān)管委員會 (Basel Committee on Banking surpervision)定期在瑞士的巴塞爾國際清算銀行 (Bank for International Settlements) 召開會議.l1988年產(chǎn)生了“關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的報告”，（1988 年巴塞爾協(xié)議 ，Basel I）。l定義了有關(guān)資本充足率的兩個標準，第一個標準同 1988 年之前的標準類似，標準要求資產(chǎn)同資本金的比率不能超過 20 。l第二個引入的標準被稱為庫克 (Cooke) 比率。Risk Management and Financ

5、ial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012411.3.1 庫克比率庫克比率l庫克比率用于測定銀行的整體信用暴露程度，表內(nèi)及表外所有資產(chǎn)項目都被用于計算銀行的風險加權(quán) 資產(chǎn)總量( risk- weighted assets) ，有時也被稱為風險加權(quán)總量 (risk-weighted amounts。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201251NiiiLl某銀行的資產(chǎn)包括 1 億美元的企業(yè)貸

6、款， 1 000萬美元的 OECD 政府債券及 5000 萬美元的住房貸款，風險加權(quán)資產(chǎn)總和為(以百萬計) :l1.0 x 100 + 0.0 x 10 + O. 5 x 50 = 125l即 12500萬美元。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201261.表外資產(chǎn)是通過等價信用量 (credit equivalent amount)計算，等價信用量與某一貸款面值對等，而這一貸款面值的信用風險與表外資產(chǎn)的信用風險等同，對于非 衍生產(chǎn)品，等價信用量等于某轉(zhuǎn)換因子乘以

7、產(chǎn)品的面值。銀行承兌票據(jù) (bankers acceptance) 的轉(zhuǎn)換因子為 100%2.場外衍生產(chǎn)品，例如利率互換或遠期合約等，等價信用量的計算方式為：max( V ，0) + Ll V為衍生產(chǎn)品合約的當前價值 ; 為附加因子 ;L 為面值。附加項 L 是為了補充風險暴露在隨時間變化增值的可能Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20127l一家銀行持有面值為 l億美元的利率互換，剩余期限為 4 年，利率互換的當前價值為 200 萬美元，當利率互換的對手為企業(yè)時，

8、附加因子為 0.5% ，因此等價信用為 200 萬 +50 萬 =250 萬(美元)。當交易對于為OECD 銀行時，風險加權(quán)資產(chǎn) 為 250 萬 x0.2 =50 萬(美元)。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012811.3.2 資本金要求資本金要求l1988 年巴塞爾協(xié)議闡明銀行持有的資本金至少是風險加權(quán)資產(chǎn)的 8% ，資本金的構(gòu)成含兩項內(nèi)容:l 1 類資本( tier 1 capital) ，這類資本包含股本及除去商譽價值的非累積永續(xù)優(yōu)先股。(non- cu

9、mulative perpetual preferred stock) 。l2 類資本( tier 2 capital) ，這類資本為附屬資本，它包括累積永續(xù)優(yōu)先股。(cumulative perpetual preferred stock) 、一定類型的99 年期限債券以及期限大于 5 年的次優(yōu)先級債券。l協(xié)議要求銀行資本金中 l 類資本不得低于 50% (即風險加權(quán)資產(chǎn)的 4%) 。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012911.4 G30 政策推薦政策推薦在

10、 1993 年，一個由衍生產(chǎn)品用戶、交易商、學術(shù)界人士、財會專家及衍生產(chǎn)品律師組成的工作小組推出一個報告。這個報告給衍生產(chǎn)品交易商以及用戶提出 20 項有關(guān)衍生產(chǎn)品的管理辦法，同時這一報告也給立法人、監(jiān)管及督查機構(gòu)提出了 4 項建議。l一個公司的風險管理政策必須在公司的高層，最好是董事會得以確認及通過，公司不同層次的管理層必須貫徹執(zhí)行風險管理政策。l衍生產(chǎn)品必須在每一天都要盯市計價 (mark to market) 。l衍生產(chǎn)品交易商必須采取一致性的風險管理度量，例如，利用風險價值度( value- at - risk)來檢測市場風險，對持有的市場風險必須設(shè)定額度。l衍生產(chǎn)品交易商必須采取壓力

11、測試來求得在最不利的市場條件下所面臨的風險。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201210l.公司必須建立與交易平臺相獨立的風險管理部門。l衍生產(chǎn)品交易的信用風險的測定必須與當前的互換價值以及將來的互換價值有關(guān)。l計算對于的信用風險總和必須反映可執(zhí)行的凈額結(jié)算( netting) 協(xié)定。l公司設(shè)定信用風險額度的管理人員必須與交易人員獨立。l交易商及用戶必須謹慎設(shè)定信用風險緩釋策略。l只有具備合適背景及經(jīng)驗的人員才能參與衍生產(chǎn)品的交易、監(jiān)督及后臺管理等。l公司必須具備

12、足夠完善的系統(tǒng)來采集交易數(shù)據(jù)、處理交易、進行結(jié)算及產(chǎn)生交易報告。l交易商及用戶應采用衍生產(chǎn)品來管理和對沖風險，并且對衍生產(chǎn)品及被對沖產(chǎn)品的收入有 較為清楚的認識。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121111.5 凈額結(jié)算凈額結(jié)算是指在場外衍生產(chǎn)品合約中，如果交易的一方在與某一交易對于的一份合約中違約，那么這一方必須在與同一對手的所有合約中違約。 凈額結(jié)算的直接效應是減少信用風險。假定一家銀行與某一交易對手有 3 筆互換交易，對于l銀行而言，這 3 筆合約的價格

13、(以美元計)分別為 +2400萬、-1 700萬及 +800萬，假如交易對手因為賬務困難而不能履行義務，在沒有凈額結(jié)算的情況下，交易對手會對第 1 個合約違約，保存第 2 個合約，對第 3 個l合約違約；在有凈額結(jié)算的情況下，交易對于在違約 時也一定對第 2 個合同違約。 l凈額 非凈額 Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012121m ax, 0NiiV1m ax, 0NiiVl1988 年巴塞爾協(xié)議沒有考慮凈額結(jié)算的效果：l凈替換 比率 (net replac

14、ement rato ，NRR) 等于有凈額結(jié)算的頭寸與無凈額結(jié)算的頭寸的比值。l等價信用量的計算被修改為Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121311m ax, 0N R Rm ax, 0NiiNiiVV1m ax, 0NiiIiVL11m ax, 00.40.6 *NNiiIiiVN R RLRisk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20

15、1214凈替換 比率 6 5N R R0 . 5 21 2 5所有附加量總和為1= 5 + 75 + 30 = 110NiIiL凈額結(jié)算等價信用量為 65 + (0.4 +0.6 x 0.52) x 110 = 143. 32; 在無凈額結(jié)算的情形，等價信用量為 125+110=235假定交易對手為某 OECD 銀行，其對應風險權(quán)重為 0.2 ，這意味著在有凈額結(jié)算的情形，風險加權(quán)資產(chǎn)為 0.2 x 143. 32 =28.66; 在沒有凈額結(jié)算的情形，風險加權(quán)資產(chǎn)為 0. 2 x 235 = 47.011.6 1996 年修正案年修正案l在 1996 年修正案中，巴塞爾委員會在 1988 年

16、所提出的信用風險資本金對交易及銀行賬戶中 的表內(nèi)及表外資產(chǎn)仍然適用，但這一信用風險資本金對于以下產(chǎn)品不適用: (a) 債券及股票交 易; (b) 商品及外匯交易。另外，在 1996 年修正案中，對于交易賬戶中無論是表內(nèi)還是表外資產(chǎn)均設(shè)定了市場風險資本金。l1996 年修正案提出了一種計算市場資本金的標準法，它對不同種類的債券、股票、外匯、商 品及期權(quán)等產(chǎn)品均設(shè)定了不同的資本金要求，但對于不同產(chǎn)品之間的相關(guān)性沒有特殊處理。l監(jiān)管部門采用的檢驗市場風險的風險價值度指的是交易賬戶的資產(chǎn)在 10 天展望期內(nèi)，在 1%的可能性下的損失量。 假定風險價值度為 100 萬美元，這時銀行有 99%的把握，在今

17、后 10 天的損 失不會超過 100 萬美元l內(nèi)部模型法計算的銀行市場資本金量：lk x VR + SRClk =3為乘積因子，也可隨模型進行調(diào)整 ;SRC 是指特定風險資本金數(shù)量Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201215l特定風險資本金 SRC 是為企業(yè)的特殊風險而設(shè)定，一種可以帶來特殊風險的金融產(chǎn)品是企業(yè) 債券。企業(yè)債券包含兩種風險:利率風險及信用風險，利率風險已經(jīng)在銀行的市場風險價值度中 有所體現(xiàn);這里的信用風險也就是特定風險。1996 年修正案對于計算特

18、定風險提出了一種標準 方法，但同時也允許銀行采用類似計算市場資本金的內(nèi)部模型法來計算特定資本金， SRC 是采用 10 天展望期、 99%的置信度計算得出。l在完成實施 1996 年修正案后，銀行(實施內(nèi)部模型的銀行)的整體資本金包括: (a) 信用資本金(此量是由式( 11-2) 給出的風險加權(quán)資本 (RWA) 的 8%); (b) 由式( 11-3) 給出的市 場資本金。為了方便起見，對于市場資本金， RWA 等于 12.5 乘以由式 (11-3 )計算所得的數(shù)量：l整體資本金= 0.08 x (信用風險加權(quán)資產(chǎn)+市場風險加權(quán)資產(chǎn)) (11-4)l銀行對于用于市場風險的資本類型有更多選擇，

19、可以采用 1 類及 2 類資本，也可以采用 3 類資本（原始期限至少為兩年的次級無抵押并無付款拖欠的短期債券）。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121611. 6. 1 1 天與 10 天的 VaR銀行往往會首先計算 1天在 99% 置信度下的 VaR ，監(jiān)管明確指出10 天在 99%置信度下的 VaR 可以通過由乘以 1 天在 99% 置信度下的 VaR。 1996 年修正案要求銀行在計算 1 天在 99%置信區(qū)的 VaR 以后，要通過 250 天的歷史數(shù)據(jù)

20、來 對模型進行測試。如果在過去 250 天內(nèi)，例外天數(shù)小于 5 ，常數(shù)k 通常被設(shè)定為 3 ;如果例外天數(shù)為 5 ，6 ，7 ， 8 ，9 ，常數(shù)k 分別被設(shè)定為 3.4 ，3.5 ，3.65 ，3.75 ，3.85 。 銀行監(jiān)管當局通常有權(quán)來決定是否要 實施更高的常數(shù)。當根據(jù)例外次數(shù)可以確認模型確實有缺陷時，監(jiān)管當局會選取更高的參數(shù) k 來作為懲罰。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012171011.7 新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議l新巴塞爾協(xié)議基于三個支柱:l最

21、低資本金要求;l.監(jiān)督審查過程;l市場紀律。1.整體資本金= 0.08 x (信用風險加權(quán)資產(chǎn)+市場風險加權(quán)資產(chǎn)+操作風險加權(quán)資產(chǎn)) (11-5)l2.第二支柱強調(diào)監(jiān)管部門在問題發(fā)生 時要盡早介入，監(jiān)管部門要確保銀行的資本金達到最低要求，還需確保銀 行有較好的風險管理能力，對新巴塞爾協(xié)議第 1 支 柱沒有涉及的風險要進行評估，在發(fā)現(xiàn)問題時與銀行展開直接、積極的對話。l第 3 支柱是關(guān)于市場紀律，要求銀行披露資本金分配的信息及承擔 風險，確保股東或潛在股東對風險決策信的知情權(quán)息，激勵銀行謹慎經(jīng)營業(yè)務。Risk Management and Financial Institutions 3e, C

22、hapter 13, Copyright John C. Hull 201218關(guān)于信用風險資本金計算，在關(guān)于信用風險資本金計算，在新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議中銀行中銀行有以下三種選擇有以下三種選擇:標準法標準法;基礎(chǔ)內(nèi)部評級基礎(chǔ)內(nèi)部評級(IRB) 法法;.高級內(nèi)部評級法。高級內(nèi)部評級法。l標準法與巴塞爾協(xié)議類似，其不同之處在于風險權(quán)重的不同。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201219RatingAAA to AA-A+ to A-BBB+ to BBB-BB+

23、to BB-B+ to B-Below B-UnratedCountry0%20%50%100%100%150%100%Banks20%50%50%100%100%150%50%Corporates20%50%100%100%150%150%100%l假定某銀行的資產(chǎn)構(gòu)成為貸款方信用級別為 A級的 1 億美元貸款， 1000 萬美元信用級別為 AAA級的政府債券及 5 000 萬美元房屋貸款。新巴塞爾協(xié)議標準法所計算的風險加權(quán)資產(chǎn)總和為:l0.5 x 100 + 0. 0 x 10 + 0. 35 x 50 = 67.50即6750 萬美元， 1988 年巴塞爾協(xié)議所計算的風險加權(quán)資產(chǎn)總和為

24、12500 萬美元。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122011.8.2 對于抵押品的調(diào)節(jié)對于抵押品的調(diào)節(jié)l抵押品銀行調(diào)整風險權(quán)重的方法：l簡單法( simpleapproach)對應于抵押品所覆蓋的風險頭寸部分，交易對手的風險權(quán)重被抵押品的風險權(quán)重所代替(這里的頭寸是通過凈額結(jié)算所得) ;對于抵押品未覆蓋的部分，仍然采用交易對手所 對應的風險權(quán)重。抵押品所對應的最小權(quán)重為 20% 。抵押品的價格必須要每 6 個月估價一次，抵押品的期限一定要大于風險頭寸的期限

25、。l綜合法 (comprehensive approach)銀行 調(diào)節(jié)并加大自身風險頭寸暴露以反映將來市場變化而造成風險暴露的增加，同時銀行應減少抵押品的價值以反映市場變化造成抵押品價格下降。新的風險頭寸等于調(diào)整以后的風險暴露頭 寸減去調(diào)整后的抵押品價格。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201221l對于銀行賬戶中的資產(chǎn)，銀行有權(quán)在兩種方法中任選其一;而對于 交易賬戶中的資產(chǎn)，在計算交易對于信用資本金時，銀行只能采用綜合法。l假定某銀行對于某交易對手的風險暴露頭寸

26、為8000萬美元，而這一頭寸的抵押品的價值為 7000 萬美元，抵押品是由某信用評級為 A 的公司的債券 組成，交易對手的信用級別 為 B +，對應于交易對 手的權(quán)重為 150% ，抵押品的權(quán)重為 50%l簡單法下銀行的頭寸所對應的風險加權(quán)資產(chǎn)為 0.5 x7000 萬+1.5xl000 萬 =5000 萬(美元)。 l綜合法假定風險暴露頭寸在今后可能會增加 10% ，而抵押品價值可能會減少15% ，因此經(jīng) 過調(diào)整后的風險暴露頭寸為1. 1x8000 萬一 0. 85 x7000萬 =2850 萬(美元) ，對應于這一頭寸的風險權(quán)重為 150% .我們得出風險加權(quán)資產(chǎn)為 4275 萬 美元。R

27、isk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122211.8.3 內(nèi)部評級法內(nèi)部評級法l監(jiān)管人員認為資本金資本金應該等于展望期為1年的置信度為99%的 VaR 減去預期虧損。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201223l假定某銀行有一個大數(shù)量的貸款義務人 (obligor) ，每個義務人在1 年內(nèi)違約概率均為 PD ，義務人之間的 Copula

28、 相關(guān)系數(shù)均為 ，下式顯示在 99.9% 把握之下，違約率不會超過 的數(shù)量為：l對于一個大的資產(chǎn)組合(由貸款、貸款承諾、衍生產(chǎn)品組成) ，每個資產(chǎn)違約概率為PD ，Copula 相關(guān)系數(shù)均l為 ，有 99.9% 的可能，資產(chǎn)的損失小于EAD i為關(guān)于第 i個交易對于在違約時的風險敞口 ，LGDi 是關(guān)于第 i個交易對手的違約損失比率。違約造成預期虧損：Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122411()(0 999)1-NPDN.WCDRN C a p ita l

29、E A DL G DW C D RiiiiE lo s sE A DL G DP Diiil資本金等于 99.9% 置信區(qū)間所對應的最糟糕的損失減去預期虧損，即l當交易對于具有不同的 PD 和不同的相關(guān)系數(shù) 時，利用Copula 模型的推廣，我們可以得出資本金數(shù)量為：Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201225CapitalEADLGD(WCDRPD)iiiiiCapitalEADLGD(WCDRPD )iiiNumerical Results for WCDR

30、Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 2012PD=0.1%PD=0.5%PD=1%PD=1.5% PD=2%=0.0 0.1% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0%=0.2 2.8% 9.1%14.6%18.9%22.6%=0.4 7.1%21.1%31.6%39.0%44.9%=0.6 13.5%38.7%54.2%63.8%70.5%=0.8 23.3%66.3%83.6%90.8%94.4%26Dependence of on PDlFor corporate

31、, sovereign and bank exposure(For small firms is reduced)當 PD 增加時 ， 會減小 ，PD 與 之間存在反向關(guān)系。當某家公司 信用惡化時，公司所對應的 PD 會增大，此時公司的違約率會變得更加獨立，市場對違約率的影 響會變得越來越小。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 20121 12. 011124. 01112. 05050505050PDPDPDeeeeePD0.1%0.5%1.0%1.5%2.0%WC

32、DR3.4%9.8%14.0%16.9% 19.0%27Capital Requirements Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 2012RWA of 8%Capital that soCapital the times12.5 are assets weighted-risk The)ln(05478. 011852. 0 andmaturity effective theis M5 . 11)5 . 2M(1MA whereMAPD)(WCDRLGDEADCa

33、pital2PDbbb28l在內(nèi)部評級基礎(chǔ)法中，銀行提供參數(shù) PD ，其他參數(shù) LGD 、EAD 及 M 是由巴塞爾委員會來設(shè) 定的。l在內(nèi)部評級高級法中，銀行對于企業(yè)、國家及其他銀行的頭寸提供自己關(guān)于 PD 、LGD 、EAD及 M 的估計、信用緩釋技術(shù)，例如降級觸發(fā)，會減小 PD 的數(shù)值。l假定某銀行的資產(chǎn)構(gòu)成為企業(yè)貸款，貸款的總 面值為 1 億美元，貸款方的信用級別為 A ，對于企 業(yè)的 PD 的估計為 0.1% ，LGD 為 60% ，貸款的平均 期限為 2.5 年，這意味著lb = 0.11852 - 0. 054 78 x ln(0.001) 2 = 0.247l因此Risk Ma

34、nagement and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012291MA1.591 1.5 0.247l由表 11-5 知WCDR 為 3.4% ，在新巴爾協(xié)議內(nèi)部評級基礎(chǔ)法中，對于企業(yè)貸款的風險 加權(quán)資產(chǎn)的總量為l12.5 x 10000 萬 x0.6 x (0.034 一0. 00l)x 1.59=3930( 萬美元)1988 年巴塞爾協(xié)議所對應的數(shù)量為 1 億美元， 而由新巴塞爾協(xié)議標準法所計算的數(shù)量為 5000萬美元Risk Management and Financial Institut

35、ions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123011.8.5 零售貸款頭寸零售貸款頭寸l零售貸款的資本金的計算方法的不同之處在于內(nèi)部評級基礎(chǔ)法與高級法合并成了一種方法，每家銀行都可以對參數(shù) PD 、EAD 及 LGD進行估計，在計算中沒有對于期限的調(diào)節(jié)，計算資本金的公式為：l風險加權(quán)資產(chǎn)為：l式中 ，WCDR 由式(11-6)計算得出，對于住房貸款 ， 被設(shè)定為 0.15 ，對于合格循環(huán)貸款， 被設(shè)定為 0.04 ，計算其他零售頭寸的WCDR 所采用的 由以下公式得出Risk Management and Financial Institut

36、ions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201231CapitalEAD LGD (WCDRPD)Capital12.5EADLGD(WCDRPD)Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012323535353535110.030.1610.030.1311PDPDPDeeeeePD0.1%0.5%1.0%1.5%2.0%WCDR2.16.39.111.012.3表 11-7 關(guān)于零售貸款的 WCDR 與 PD 的關(guān)系假

37、定某銀行的資產(chǎn)由 5 000 萬美元貸款組合構(gòu)成，其中 PD 的估計值為 0.005 ，LGD 的估計值為20% ，對于這一情形p =0.15 及風險加權(quán)資產(chǎn)為12.5 x50 xO.2 x (0.067 -0.005) = 7.8即780 萬美元。與此對應， 1988 年巴塞爾協(xié)議所對應的風險加權(quán)資產(chǎn)為 2500 萬美元， 新巴塞爾 協(xié)議標準法所對應的風險加權(quán)資產(chǎn)為 1750 萬美元11(0.005)0.15(0 999)0.06710.05-NN.W C D RN 11.8.6 信用擔保以及信用衍生產(chǎn)品信用擔保以及信用衍生產(chǎn)品l傳統(tǒng)上巳塞爾委員會對于信用擔保所采用的處理方法為信用替換方法。

38、l2005 年 7 月委員會對新巴塞爾協(xié)議中的雙重破產(chǎn)問題進行了特殊處理。銀行首先在風險頭寸沒有任何擔保的假設(shè)下進行資本金的計算，完成計算后將資本金再乘以 0.15 + 160 x PDg，其中PD g 為擔保人一年期的違約率，最后的計算結(jié)果即為最終的資本金數(shù)量。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123311.9新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議對操作風險的處理對操作風險的處理l操作風險源于多個方面，包括銀行內(nèi)部的流程出現(xiàn)失誤及銀行外部突發(fā)的不良事件(比如火災等）l監(jiān)管機

39、構(gòu)允許銀行采用以下 3 種方法來計算操作風險資本金:l基本指標法:資本金等于銀行過去三年的毛收入的平均值乘以 0.150l標準法;類似于基本指標法，但標準法中不同的業(yè)務類別所對應的計算因子會有所不同。l高級計量法。銀行采用自身的內(nèi)部模型來求得在一年展望期及 99.9% 的置信度下所對 應的最大損失。在一定條件下體現(xiàn)了保險措施給銀行 帶來的風險緩解效應。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123411. 10 第第 2 支柱支柱:監(jiān)督審查過程監(jiān)督審查過程l新巴塞爾協(xié)

40、議提出了 4項重要原則。l巳塞爾委員會強調(diào)，各國監(jiān)管部門對于銀行賬戶上的利率風險、信用風險及操作風險要特別 注意。信用風險管理的側(cè)重點包括壓力測試、違約定義、信用風險集中、應用抵押品、信用擔保 及信用衍生產(chǎn)品所觸發(fā)的風險等。l巴塞爾委員會強調(diào)監(jiān)管機構(gòu)的管理過程要透明、可靠。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123511. 11 第第 3 支柱支柱:市場紀律市場紀律 巴塞爾委員會鼓勵銀行加大自身風險測定程序以及資本金充足率等信息披露的力度。l銀行各部分實施巴塞爾協(xié)

41、議的狀況l資本金構(gòu)成產(chǎn)品的主要特性。l構(gòu)成l 類資本的產(chǎn)品類型以及每種類型產(chǎn)品在 1 類資本金中的占有率。l2 類及 3 類資本的數(shù)量。l對應于信用、市場及操作風險的各項資本金的數(shù)量。l銀行面臨的其他風險以及對其他風險的測定方法。l風險管理部門的結(jié)構(gòu)以及運作方式。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123611. 12 對對新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議的改進的改進l在 2007 年和 2008 年銀行出現(xiàn)巨大損失之后，巴塞爾委員會修改了關(guān)于銀行管理流動性的管理規(guī)則框架

42、(見第 19 章) ，并且對情景分析和壓力測試提供了指導意見(見第 17 章) ，同時對再證券化(resecuritization) 也增加了資本金要求(見第 16 章)。l對于交易賬戶，委員會引人一個新的重大提案，即新增風險資本 (incremental risk charge ，IRC)銀行的交易賬戶上出現(xiàn)了越來越多與公司信用風險有關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，對于這些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品 而言，采用 VaR來計算資本金變得不適宜。l監(jiān)管人員提出了新增違約風險資本 (incremental defau!t risk charge ，IDRC) 的要求， IDRC 對于交易賬戶中那些對于違約風險敏感的產(chǎn)品，要采用

43、VaR計算資本金。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201237l2008 年，巴塞爾委員會認識到 2007 年和 2008 年信用市場危機所觸發(fā)的大部分損失并非是只與違約有關(guān)，而是與信用等級變化、信用溢差增大以及流動性的消失有關(guān)，為了將這些風險考慮 在內(nèi)，委員會對 IDRC 進行修改， IDRC 進而演變?yōu)?IRC 。 IRC 會使得那些交易結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品的大型銀行的資本金數(shù)量增大。l壓力風險價值度 (stress VaR，計算 VaR 基于市場變量在最近 2 -

44、4 年的變化，壓力 VaR 的計算是基于產(chǎn)生重大損失的一年市場變量的變化。l巴塞爾委員會提出，市場資本金應等于由第 11.6 節(jié)所計算 的 VaR 與壓力 VaR 的和，這樣做的效果是將銀行市場風險所設(shè)定的資本金至少加一倍。l新巴塞爾協(xié)議的重點是自我監(jiān)管。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123811. 13 償付能力法案償付能力法案 IIl償付能力法案II也有 3 個支柱。l第 1支柱是關(guān)于資本金計算以及資本金的種類;l第 2 支柱是關(guān)于監(jiān)督過程;l第 3 支柱是關(guān)于市場的風險管理信息的披露。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201239l第 1 支柱闡明了最低資本要求 (minimum capital requ