壽險預定利率新政

1、Wealth Management富人為什么買保險1壽險費率新政實施壽險費率新政實施行業(yè)波瀾狀況又起行業(yè)波瀾狀況又起一個人有智慧可以看到未來三五年但未必能看到未來三五十年甜蜜的回憶 97、98、99三年提價所產生的瘋狂 原因：提價行業(yè)內的幾句話行業(yè)內的幾句話 你保險什么時候買的？ 2002年之前買的可劃算了！ 那時總設想起來多買一點！ 那時的產品現(xiàn)在還能買嗎？費率新政費率新政 自8月5日起，告別被強制使用了14年之久的2.5%壽險預定利率時代； 定價權交給各家公司和市場。Wealth Management富人為什么買保險5延伸閱讀：什么是壽險產品的預定利率延伸閱讀：什么是壽險產品的預定利率所謂

2、預定利率，是指保險公司在產品定價時，所謂預定利率，是指保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供假設的每年收益率，通俗地說就是保險公司提供給消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率和給消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置的。預定利率是壽險產品預期投資收益率來設置的。預定利率是壽險產品在計算保險費及責任準備金時所采用的利率，其在計算保險費及責任準備金時所采用的利率，其實質是壽險經營者因占用了客戶的資金，而承諾實質是壽險經營者因占用了客戶的資金，而承諾以年復利的方式賦予客

3、戶的回報。預定利率的高以年復利的方式賦予客戶的回報。預定利率的高低和保險產品的價格直接相關。低和保險產品的價格直接相關。預定利率水平的提高，實際上是保證支付給客戶的保單收益率的提高，這會對保預定利率水平的提高，實際上是保證支付給客戶的保單收益率的提高，這會對保險公司的經營形成壓力，也會考驗保險公司的投資能力。換而言之，一旦保單的險公司的經營形成壓力，也會考驗保險公司的投資能力。換而言之，一旦保單的實際盈余低于定價假設預定利率，保險公司將出現(xiàn)利差損的狀況。實際盈余低于定價假設預定利率，保險公司將出現(xiàn)利差損的狀況。一石激起千層浪（一）一石激起千層浪（一） 簡單的講： 可以用更少的錢獲得同樣的收益；

4、 可以用同樣的錢獲得更多的收益； 2.5%、3.5%、4.5%僅僅是差一兩個點嗎？(看看保額分紅) 壽險的長期性、決定了“新政”所產生的重大影響。對消費者的影響對消費者的影響一石激起千層浪（二）一石激起千層浪（二）定價權交給各家公司和市場；定價：2.5%、3.5%、4.5%、6%？定價權的背后： 受整體經濟形勢制約； 受各家公司的實力制約規(guī)模；成長性；投資收益能力；股東分配結構 受其他公司定價制約（互相比較因素）對市場的影響對市場的影響Wealth Management保險在財富管理中的實際應用銀行存款（零用/應急）養(yǎng)老金準備債券人壽保險（風險管理）自用住宅教育基金基金股票風險性大風險性小一石

5、激起千層浪（三）一石激起千層浪（三）簡單的講： 大公司頭疼； 小公司無奈； 中型公司雀躍原因： 大公司（盤子大，負擔重） 小公司（底子薄，搞不起） 中型公司（天降甘露，高歌猛進）對保險公司的影響對保險公司的影響Wealth Management富人為什么買保險9具體的說：具體的說：國壽腦袋大、平安心狂跳國壽腦袋大、平安心狂跳（這兩家公司市場占比分別為百分之三十幾和百分之二十幾，合計近百分之六十）（這兩家公司市場占比分別為百分之三十幾和百分之二十幾，合計近百分之六十）排名第三排名第三第十的為主要的受益者第十的為主要的受益者新華、太平洋、泰康、人保壽、陽光、生命、太平新華、太平洋、泰康、人保壽、陽

6、光、生命、太平第十名后的收益有限。第十名后的收益有限。Wealth Management富人為什么買保險10一石激起千層浪（四）一石激起千層浪（四）規(guī)模；成長性；投資收益能力；股東分配結構。對公司的影響對公司的影響一石激起千層浪（五）一石激起千層浪（五）需求決定供給： 有興趣的人多了，買的人多了； 買的人多了，如何？利益決定層次（業(yè)務員的信心）趨勢決定長短（未來預期上升）對隊伍的影響對隊伍的影響普通型人身保險費率政策改革普通型人身保險費率政策改革8 8月月5 5日開日開始正式啟動，普通型人身保險預定利率由保始正式啟動，普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行險公司按照審慎

7、原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%2.5%的上限限制。被強制使用了的上限限制。被強制使用了1414年之久的年之久的2.5%2.5%預定利率就此終結。預定利率就此終結。此次普通型人身保險費率政策改革，普此次普通型人身保險費率政策改革，普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%2.5%的上限限制。的上限限制。同時明確法定責任準備金評估利率標準，強同時明確法定責任準備金評估利率標準，強化準備金和償付能力監(jiān)管約束，防范經營風化準備金和償付能力監(jiān)管約束，防范經營風險。改革后，新簽發(fā)的普通型人身保險保單險。改革后，新簽發(fā)的

8、普通型人身保險保單，法定責任準備金評估利率不得高于保單預，法定責任準備金評估利率不得高于保單預定利率和定利率和3.5%3.5%的小者。的小者。普通型人身保險費率政策改革的靴子終于落普通型人身保險費率政策改革的靴子終于落地，消費者會在保險業(yè)市場化改革中受益，地，消費者會在保險業(yè)市場化改革中受益，但在購買壽險產品時還有很多注意事項。但在購買壽險產品時還有很多注意事項。從從19991999年年6 6月國內壽險產品的預定利率上限月國內壽險產品的預定利率上限為為2.5%2.5%， 執(zhí)行至今已有執(zhí)行至今已有1414年。此次調整的僅是年。此次調整的僅是普通型人身保險的預定利率，需要明確的是：普通型人身保險的

9、預定利率，需要明確的是：普通型人身保險產品普通型人身保險產品( (按壽險產品設計類型分類按壽險產品設計類型分類) )并不能和保障型壽險產品劃等號。保障型壽險并不能和保障型壽險產品劃等號。保障型壽險產品應該是在產品責任中含有人身風險保障責產品應該是在產品責任中含有人身風險保障責任的保險產品。而普通型人身保險產品是非分任的保險產品。而普通型人身保險產品是非分紅型、萬能型、投資連結型的傳統(tǒng)保險產品，紅型、萬能型、投資連結型的傳統(tǒng)保險產品，而后三類產品在市場中占比約為而后三類產品在市場中占比約為90%90%。市場中，購買普通型人身保險的客戶是少市場中，購買普通型人身保險的客戶是少部分人群，而普通型壽險

10、保單近年銷售較多的部分人群，而普通型壽險保單近年銷售較多的是多年期定期壽險或終身壽險，或為一年期意是多年期定期壽險或終身壽險，或為一年期意外、醫(yī)療等產品，重大疾病、兩全險、年金等外、醫(yī)療等產品，重大疾病、兩全險、年金等產品近年銷售很少。所以對于老客戶而言，此產品近年銷售很少。所以對于老客戶而言，此次調整的影響不大。對于新客戶而言，目前大次調整的影響不大。對于新客戶而言，目前大部分產品都有分紅型等非普通型壽險產品可以部分產品都有分紅型等非普通型壽險產品可以購買。購買。一、目前對大部分客戶影響不大一、目前對大部分客戶影響不大壽險產品的預定利率直接影響產品壽險產品的預定利率直接影響產品價格，此次預定

11、利率的改革可以解讀為價格，此次預定利率的改革可以解讀為普通型人身保險產品的預定利率原則上普通型人身保險產品的預定利率原則上不超過不超過3.5%3.5%，養(yǎng)老年金產品理論上預定，養(yǎng)老年金產品理論上預定利率可達利率可達4.025%4.025%。理論測算上，此次調。理論測算上，此次調整后，普通型人身保險的價格同比下降整后，普通型人身保險的價格同比下降幅度約為幅度約為20%20%左右。新政策實施后會造成左右。新政策實施后會造成普通人身保險保障成本上升，利差減少普通人身保險保障成本上升，利差減少顯而易見，對新單的新業(yè)務價值影響很顯而易見，對新單的新業(yè)務價值影響很大。同時會對之前的普通人身保險續(xù)保大。同時

12、會對之前的普通人身保險續(xù)保率有影響，會讓壽險公司謹慎行事。也率有影響，會讓壽險公司謹慎行事。也許會有一些公司先出臺預定利率許會有一些公司先出臺預定利率3%3%的普的普通型人身保險產品，以觀后效。所以形通型人身保險產品，以觀后效。所以形成新產品價格戰(zhàn)的可能性并不大，從保成新產品價格戰(zhàn)的可能性并不大，從保監(jiān)會到險企都是審慎的態(tài)度。監(jiān)會到險企都是審慎的態(tài)度。此外，新產品從市場調研、研發(fā)、此外，新產品從市場調研、研發(fā)、報備到上市，至少需要報備到上市，至少需要4-64-6個月的時間，個月的時間，所以以新預定利率為標準的產品，最快所以以新預定利率為標準的產品，最快也要等到今年底或明年初才會上市。也要等到今

13、年底或明年初才會上市。二、新產品上市還需時日二、新產品上市還需時日Wealth Management富人為什么買保險15普通型人身保險產品保單價格會下降，是否需要等待新產普通型人身保險產品保單價格會下降，是否需要等待新產品呢？品呢？購買人身保險產品有三個時效性，一是風險的時效性，風購買人身保險產品有三個時效性，一是風險的時效性，風險不會等到購買保險后才會發(fā)生，一日不購買保險，就一日把險不會等到購買保險后才會發(fā)生，一日不購買保險，就一日把風險攬在自己懷中，無法把風險轉嫁給保險公司，出了問題只風險攬在自己懷中，無法把風險轉嫁給保險公司，出了問題只有自己承擔。二是身體健康的時效性，一旦在等待中出現(xiàn)新

14、的有自己承擔。二是身體健康的時效性，一旦在等待中出現(xiàn)新的健康狀況，可能導致無法正常投?；蛐枰淤M投保，對于自己健康狀況，可能導致無法正常投保或需要加費投保，對于自己得不償失。三是觀察期的時效性，壽險產品中的重大疾病、住得不償失。三是觀察期的時效性，壽險產品中的重大疾病、住院醫(yī)療等健康保險大都有一定周期的觀察期，觀察期的設立是院醫(yī)療等健康保險大都有一定周期的觀察期，觀察期的設立是避免被保險人帶病投保，所以在觀察期內往往無法得到足額的避免被保險人帶病投保，所以在觀察期內往往無法得到足額的賠付。盡早購買這類產品，就能更早度過觀察期，進入全保額賠付。盡早購買這類產品，就能更早度過觀察期，進入全保額的保

15、障期。的保障期。面對可能到來的更低價格的普通型人身保險產品，可以采面對可能到來的更低價格的普通型人身保險產品，可以采用兩種方式：一是少量購買一些保障產品，例如意外傷害、意用兩種方式：一是少量購買一些保障產品，例如意外傷害、意外傷害醫(yī)療、定期壽險等產品，不要讓自己處于完全無保障的外傷害醫(yī)療、定期壽險等產品，不要讓自己處于完全無保障的狀態(tài)。二是購買分紅型等其他壽險產品。分紅型的壽險產品中狀態(tài)。二是購買分紅型等其他壽險產品。分紅型的壽險產品中也有重大疾病、兩全、終身壽險等保險產品。新政策對這些產也有重大疾病、兩全、終身壽險等保險產品。新政策對這些產品并無影響，現(xiàn)在完全可以放心購買，萬不可品并無影響，

16、現(xiàn)在完全可以放心購買，萬不可“真空真空”等待。等待。三、購買保險不用等待三、購買保險不用等待已經購買過普通型人身保險產品的客戶切勿盲目已經購買過普通型人身保險產品的客戶切勿盲目退保，對于購買此類產品的客戶而言，大部分客戶的退保，對于購買此類產品的客戶而言，大部分客戶的購險保費并不算高，而且購險周期都已經較長。此類購險保費并不算高，而且購險周期都已經較長。此類產品都有較高的費用率和責任準備金率，保單的現(xiàn)金產品都有較高的費用率和責任準備金率，保單的現(xiàn)金價值大都不高，退保時會扣除大量的手續(xù)費用，很不價值大都不高，退保時會扣除大量的手續(xù)費用，很不劃算。劃算。 此外，由于這類產品大都具有較高的保障責此外

17、，由于這類產品大都具有較高的保障責任，隨著客戶年齡增加，當前年齡下的保險費用比購任，隨著客戶年齡增加，當前年齡下的保險費用比購買當年已經有大幅增加，即便退保后再購買，也未必買當年已經有大幅增加，即便退保后再購買，也未必會便宜，而且還要面臨二次體檢、核保等問題，一旦會便宜，而且還要面臨二次體檢、核保等問題，一旦健康狀況不理想，會直接影響到費率和承保，更加得健康狀況不理想，會直接影響到費率和承保，更加得不償失。對于短期內購買此類產品的客戶而言，只要不償失。對于短期內購買此類產品的客戶而言，只要費用不是很高，也沒用退保再購買的必要。因為這類費用不是很高，也沒用退保再購買的必要。因為這類產品的定價基礎

18、的生命周期表可能是老的版本，在新產品的定價基礎的生命周期表可能是老的版本，在新版本生命周期表下制定的新產品價格，對于個體而言版本生命周期表下制定的新產品價格，對于個體而言未必會真的便宜多少，退保再購買要特別慎重。未必會真的便宜多少，退保再購買要特別慎重。四、不要盲目退保四、不要盲目退保20002000年之前，國內壽險市場上銷售的都是普通型人年之前，國內壽險市場上銷售的都是普通型人身保險產品，后來因為壽險公司盈利能力的加強和過往身保險產品，后來因為壽險公司盈利能力的加強和過往利差損的逐漸減少，加上資本市場回暖及市場競爭的壓利差損的逐漸減少，加上資本市場回暖及市場競爭的壓力，力，2.5%2.5%的

19、壽險產品預訂利率產品已經難以滿足客戶需的壽險產品預訂利率產品已經難以滿足客戶需求。此時分紅型壽險產品推向市場，這類產品要求壽險求。此時分紅型壽險產品推向市場，這類產品要求壽險公司將實際保單盈余高于產品定價假設公司將實際保單盈余高于產品定價假設(2.5%)(2.5%)以上部分以上部分的的70%70%以上分配給保單持有人。以上分配給保單持有人。分紅型壽險產品是在原有普通型壽險產品上推出的分紅型壽險產品是在原有普通型壽險產品上推出的，仍以普通型產品為基礎，只不過把更多的投資收益以，仍以普通型產品為基礎，只不過把更多的投資收益以保單紅利的方式分配給保單持有人。這種方式既增加了保單紅利的方式分配給保單持

20、有人。這種方式既增加了投保人的保單收益，又避免了壽險公司的利差損，所以投保人的保單收益，又避免了壽險公司的利差損，所以很快成為了市場的主流產品。很快成為了市場的主流產品。如果將來壽險產品的預定利率改革延伸到分紅型保如果將來壽險產品的預定利率改革延伸到分紅型保險產品，只是將不保證的保單紅利的險產品，只是將不保證的保單紅利的1%1%收益變成了保證收益變成了保證支付的預定利率。若如此，會直接導致保單紅利絕對值支付的預定利率。若如此，會直接導致保單紅利絕對值的下降。此外會對保險公司的經營構成一定壓力，但對的下降。此外會對保險公司的經營構成一定壓力，但對產品價格的影響相對有限，因為過往產品的預定利率產品

21、價格的影響相對有限，因為過往產品的預定利率+ +保保單紅利的實際支付情況，可能已經超過單紅利的實際支付情況，可能已經超過3.5%3.5%了，而且從了，而且從過往十年的保單分紅情況看，行業(yè)內分紅型人身保險產過往十年的保單分紅情況看，行業(yè)內分紅型人身保險產品的實際收益水平大都超過了品的實際收益水平大都超過了3.5%3.5%。對于萬能型產品的。對于萬能型產品的保底收益情況也和分紅型產品類同。這種假設的改革推保底收益情況也和分紅型產品類同。這種假設的改革推薦，會更加考驗保險公司的投資盈利能力。薦，會更加考驗保險公司的投資盈利能力。五、對其他壽險產品的定價影響五、對其他壽險產品的定價影響普通型人身保險產品