淺析科技金融對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的意義和作用

1、淺析科技金融對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的意義和作用公司金融學(xué)課程論文 摘要：經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠科技推動(dòng)，而科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融的強(qiáng)力助推?？萍寂c金融本屬于不同的產(chǎn)業(yè)，在融合的過程中必然面臨很多困境。世界各國(guó)都在努力推動(dòng)科技金融的發(fā)展，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較遲，因此需要進(jìn)行更多的實(shí)踐和摸索。本文從科技金融對(duì)小微企業(yè)的意義和作用方面對(duì)其進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。關(guān)鍵詞：科技金融：小微企業(yè) 一 小微企業(yè) （一）含義 小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱，是由中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授提出的。它適用的行業(yè)包括：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，工業(yè)（包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)），建筑業(yè)，批發(fā)

2、業(yè)，零售業(yè)，交通運(yùn)輸業(yè)（不含鐵路運(yùn)輸業(yè)），倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，郵政業(yè)，住宿業(yè)，餐飲業(yè)，信息傳輸業(yè)（包括電信、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)），軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)，物業(yè)管理，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其他未列明行業(yè)（包括科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，社會(huì)工作，文化、體育和娛樂業(yè)等。 （二）發(fā)展現(xiàn)狀 隨著國(guó)家針對(duì)小微企業(yè)一系列優(yōu)惠政策的出臺(tái)和2013年1月起小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的即將實(shí)施，小微企業(yè)的發(fā)展越來越受到政府和社會(huì)的廣泛關(guān)注。目前我國(guó)小微企業(yè)規(guī)模已近5000萬家，為國(guó)家解決了大量的就業(yè)人口和近三分之二的所得稅，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支撐作用越來越大。然而，由于受到資金、技

3、術(shù)、人才等方面的影響，小微企業(yè)現(xiàn)代化管理水平普遍較低，企業(yè)信息化率還不到3%，仍然面臨管理不規(guī)范、融資難、效率低下、競(jìng)爭(zhēng)能力弱的問題，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)發(fā)展壯大。 二 科技金融 （一）含義 科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇，主要是指科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合?！翱萍冀鹑凇币辉~在實(shí)踐中已有應(yīng)用，理論界的首次定義是由四川大學(xué)副校長(zhǎng)趙昌文撰寫的科技金融一書中界定的，他認(rèn)為科技金融是指促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由向科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供融資源政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動(dòng)共同組成的一

4、個(gè)體系，是國(guó)家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。 在錢志新教授的產(chǎn)業(yè)金融醫(yī)治金融危機(jī)的最佳良藥一書中將科技金融界定為在科技企業(yè)的整個(gè)生命周期中的融資過程，該過程包括融資工具、融資制度、融資政策以及融資服務(wù)，融資活動(dòng)的參與者包括政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)以及其他社會(huì)團(tuán)體。 （二）發(fā)展現(xiàn)狀 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠科技推動(dòng)，而科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融的強(qiáng)力助推。在金融的助推下，科技產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出新的面貌，計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)的普及，無線技術(shù)的發(fā)展都是在金融的支持下發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用?？萍寂c金融本屬于不同的產(chǎn)業(yè)，在融合的過程中必然面臨很多困境。世界各國(guó)都在努力推動(dòng)科技金融的發(fā)展，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較遲，

5、因此需要進(jìn)行更多的實(shí)踐和摸索。由于高科技企業(yè)通常是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)融資需求比較大，因此，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求融資的過程。 三 科技金融對(duì)小微企業(yè)的意義作用 （一）科技和金融結(jié)合的政策體系初步形成。關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合，加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見，提出了一系列科技和金融結(jié)合的具體要求和舉措。這一系列政策的出臺(tái)，進(jìn)一步完善了我國(guó)科技和金融結(jié)合的環(huán)境，為“十二五”時(shí)期科技和金融結(jié)合奠定了良好的基礎(chǔ)。（二）科技和金融結(jié)合的內(nèi)涵不斷豐富。自1985年推行科技貸款以來，我國(guó)科技金融工作已從當(dāng)初單純的科技貸款發(fā)展到覆蓋創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)和投融資服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)

6、域?？萍己徒鹑诮Y(jié)合的實(shí)踐不斷豐富與發(fā)展，科技型中小企業(yè)融資渠道日益豐富。（三）地方科技和金融結(jié)合，創(chuàng)新實(shí)踐卓有成效。當(dāng)然在看到進(jìn)展的同時(shí)，也要清醒的認(rèn)識(shí)到科技和金融結(jié)合還處于初級(jí)階段，科技型中小企業(yè)，特別是小微科技企業(yè)的融資難問題還遠(yuǎn)未能從根本上解決。在未來一段時(shí)期，應(yīng)重點(diǎn)做好四個(gè)方面的工作：一是加強(qiáng)政府引導(dǎo)，完善統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機(jī)制。進(jìn)一步擴(kuò)大科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模，盡快啟動(dòng)國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本，支持科技成果轉(zhuǎn)化和小微科技企業(yè)成長(zhǎng)。二是穩(wěn)步推進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)，總結(jié)推廣實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，配合證監(jiān)會(huì)在符合條件的國(guó)家高新區(qū)穩(wěn)步推進(jìn)股權(quán)待辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴(kuò)大試點(diǎn)。三是會(huì)同金融部

7、門和機(jī)構(gòu)，繼續(xù)創(chuàng)新金融組織、產(chǎn)品及服務(wù)。推動(dòng)建立一批科技分支行、科技小額貸款公司和科技融資租賃公司等特色專營(yíng)機(jī)構(gòu)，深入推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和股權(quán)質(zhì)押貸款，逐步打造專業(yè)化的科技擔(dān)保體系，推動(dòng)科技企業(yè)在中小板、創(chuàng)業(yè)板上市，支持企業(yè)發(fā)行集合債券、集合票據(jù)，進(jìn)一步拓展科技、保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域，加快培育和發(fā)展科技保險(xiǎn)市場(chǎng)。四是深入開展科技和金融對(duì)接服務(wù)，挖掘優(yōu)質(zhì)科技資源，建立銀行信貸評(píng)審科技專家咨詢服務(wù)平臺(tái)，建立一批專業(yè)化的科技服務(wù)，指導(dǎo)地方積極開展多形式的科技金融對(duì)接服務(wù)。 （四）政府應(yīng)制定相應(yīng)政策，積極動(dòng)員民間資金 比如建立非銀行的民營(yíng)中小投資公司、信托公司、金融租賃公司等中小金融機(jī)構(gòu)，或者對(duì)城市商業(yè)銀行

8、和農(nóng)村信用社進(jìn)行參股，或者通過委托正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款等方式，對(duì)種子期和初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)提供資金融通。對(duì)于處于種子期的科技型小微企業(yè)，天使投資是非常重要的資金來源。政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)天使投資者的教育和引導(dǎo)，建立比較緊密的天使投資者團(tuán)體和信息網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)投資者之間的信息交流和共享，降低天使投資的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，建立良好的法律法規(guī)保障天使投資者的權(quán)益，推出稅收優(yōu)惠政策提高天使投資者的收益。（五）充分發(fā)揮公共創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的作用，大力發(fā)展信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與銀行貸款傾向于科技型小微企業(yè)的成長(zhǎng)和成熟期，主要是出于自身控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮。政府應(yīng)當(dāng)充分利用公共創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，并結(jié)合信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系

9、，降低他們的投資風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)其融資服務(wù)向科技型小微企業(yè)成長(zhǎng)早期和初創(chuàng)期移動(dòng)。 同時(shí)，政府還可以通過對(duì)商業(yè)性創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采取所得稅減免、資本利得稅收優(yōu)惠、損失補(bǔ)償?shù)蓉?cái)稅政策，鼓勵(lì)支持保險(xiǎn)公司研究開發(fā)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行承保等方式，來降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本和商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，以鼓勵(lì)他們將金融支持階段前移。（六）創(chuàng)新商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式，完善科技型小微企業(yè)貸款支持體系 1 建立專門為科技型中小微企業(yè)服務(wù)的中小科技銀行。在現(xiàn)階段我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力整體缺乏，科技銀行創(chuàng)新盈利模式尚未建立等大環(huán)境下，直接建立中小科技銀行不太現(xiàn)實(shí)。從我國(guó)商業(yè)銀行科技貸款實(shí)踐出

10、發(fā)，可以以各大中銀行已經(jīng)建立的科技金融處、科技支行為基礎(chǔ)，進(jìn)行科技型小微企業(yè)貸款的經(jīng)驗(yàn)積累，探索與科技貸款高風(fēng)險(xiǎn)相匹配的創(chuàng)新盈利模式，提高科技貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在條件成熟后，將科技支行分離出來設(shè)立中小科技銀行，為科技型小微企業(yè)提供高度專業(yè)化的金融支持。2 探索適應(yīng)商業(yè)銀行科技型小微企業(yè)貸款高風(fēng)險(xiǎn)的盈利模式。現(xiàn)階段大中商業(yè)銀行不愿意向科技型小微企業(yè)提供貸款的一個(gè)重要原因，就是貸款高風(fēng)險(xiǎn)和低利息收益的不匹配。因此，必須改變現(xiàn)階段銀行科技貸款的傳統(tǒng)盈利模式，提高銀行發(fā)放科技貸款的積極性。從美國(guó)硅谷銀行的盈利模式來看，硅谷銀行既可以向科技型小微企業(yè)收取較高的貸款利息，同時(shí)又可以通過持有企業(yè)的股權(quán)獲取

11、權(quán)益收益。我國(guó)現(xiàn)階段商業(yè)銀行不能直接對(duì)科技型小微企業(yè)持股，所以不能直接引用國(guó)外成功的盈利模式。銀行可以考慮：第一，與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配。在科技型小微企業(yè)初創(chuàng)期，向創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供貸款，這樣可以在一定程度上避免直接向企業(yè)貸款的高成本和高風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)收益的不匹配程度。在科技型小微企業(yè)成長(zhǎng)期，銀行和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共同向科技型小微企業(yè)融資，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且銀行與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)約定，在科技型小微企業(yè)股權(quán)在資本市場(chǎng)交易時(shí)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將獲得的股權(quán)市場(chǎng)溢價(jià)的一定比例分配給銀行，以對(duì)銀行承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。第二，銀行與科技型小微企業(yè)簽訂貸款合同時(shí)，嵌入債權(quán)轉(zhuǎn)換為企業(yè)股權(quán)

12、的期權(quán)。當(dāng)企業(yè)獲得高成長(zhǎng)時(shí)，銀行可以行使期權(quán)進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)換，并由企業(yè)進(jìn)行回購(gòu)，從而銀行同樣可以獲得股權(quán)溢價(jià)收益。在提高了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配程度后，銀行向科技型小微企業(yè)的貸款積極性就會(huì)得到很大提高。 3 構(gòu)建專門針對(duì)科技型小微企業(yè)的信用評(píng)估體系。因?yàn)榭萍夹推髽I(yè)的一個(gè)重要特征是高成長(zhǎng)性，評(píng)估體系不能僅僅局限于貸款企業(yè)的當(dāng)前信用狀況，而應(yīng)當(dāng)更注重其成長(zhǎng)性，因此應(yīng)當(dāng)構(gòu)建科技型小微企業(yè)的成長(zhǎng)性評(píng)估體系（見表2）。該體系的構(gòu)建，有助于銀行對(duì)科技型小微企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行全方位、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)，增加企業(yè)貸款可獲得性；并將銀行獲利能力從建立在資金基礎(chǔ)上拓展為建立在“資金、資源、智才”上，增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，該體系的

13、構(gòu)建也是商業(yè)銀行科技貸款創(chuàng)新盈利模式探索的前提條件。（7） 培育完善的證券市場(chǎng)體系國(guó)外學(xué)者通過對(duì)美國(guó)上市公司的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，科技型企業(yè)采取證券市場(chǎng)融資方式更能夠提高技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)效率，而銀行貸款則不具有這種作用。對(duì)科技型企業(yè)發(fā)展來說，基于銀行制的金融系統(tǒng)效率要低于證券市場(chǎng)的金融系統(tǒng)效率。一方面證券市場(chǎng)投資者在承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以享受企業(yè)高成長(zhǎng)收益，保持了風(fēng)險(xiǎn)和收益的一致性。另一方面證券市場(chǎng)擁有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分散功能，有利于科技型企業(yè)融資的高風(fēng)險(xiǎn)在不同投資者之間的分配，避免了在銀行貸款中的風(fēng)險(xiǎn)積聚弊端。因此，我國(guó)金融體系必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，在繼續(xù)推進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)提高效率的同時(shí)，大力發(fā)展證券

14、市場(chǎng)。參考文獻(xiàn)：1同花順：科技金融計(jì)劃助力小微企業(yè)2新京報(bào)網(wǎng):量身打造科技金融特色產(chǎn)品 助力科技型小微企業(yè)成長(zhǎng)3中國(guó)金融新聞網(wǎng)：科技金融 助力小微企業(yè)成長(zhǎng)4民建中央網(wǎng)：鼓勵(lì)建設(shè)科技金融企業(yè)加速器 助推小微企業(yè)順利發(fā)展出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎

15、、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰“能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。 親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時(shí)，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十