股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

1、集團(tuán)公司股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制規(guī)定8.3一、新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制規(guī)定第一部分總則1 .為加強(qiáng)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱集團(tuán)公司”）股權(quán)投資項(xiàng)目前期管理工作，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高股權(quán)投資收益，規(guī)范新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制內(nèi)容，提高新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究水平,依據(jù)中華人民共和國(guó)公司法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）等相關(guān)法律法規(guī)和集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定，特制定新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制規(guī)定（以下簡(jiǎn)稱本規(guī)定”）。2 .本規(guī)定適用于集團(tuán)公司、直屬企事業(yè)單位及其全資子公司（以下統(tǒng)稱所屬企業(yè)”）新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編制。集團(tuán)公司控股公司新設(shè)股

2、權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編制參照本規(guī)定執(zhí)行。3 .本規(guī)定所稱新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目”是指集團(tuán)公司、所屬企業(yè)以貨幣資金或其他可以估價(jià)并依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，獨(dú)資設(shè)立或者與其他法人、自然人共同出資設(shè)立公司的投資項(xiàng)目。4 .通過(guò)立項(xiàng)審查的新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目，應(yīng)按照本規(guī)定的要求開展可行性論證工作，編制可行性研究報(bào)告。有工程建設(shè)的新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目，工程項(xiàng)目投資屬于集團(tuán)公司一、二、三類投資項(xiàng)目管理權(quán)限的，股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告與工程建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告同步編制。工程項(xiàng)目投資屬于四類投資項(xiàng)目管理權(quán)限的，其工程項(xiàng)目建設(shè)方案和投資估算及審批意見作為股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的附件。5 .編制新設(shè)股權(quán)項(xiàng)目可行

3、性研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵循國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定，內(nèi)容及深度應(yīng)達(dá)到集團(tuán)公司和行業(yè)規(guī)定的要求。6 .新設(shè)股權(quán)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容包括分析股權(quán)投資方向合理性、發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)格局與前景、投資必要性；提出項(xiàng)目投資規(guī)模和合資方案，分析新設(shè)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)、資源配置、組織文化及市場(chǎng)開拓能力等。對(duì)集團(tuán)公司投資、新設(shè)公司投資進(jìn)行財(cái)務(wù)分析并計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，以財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為判斷標(biāo)準(zhǔn)，必要時(shí)進(jìn)行協(xié)同效應(yīng)分析。7 .以技術(shù)引進(jìn)為目的新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目，可行性研究報(bào)告應(yīng)對(duì)引進(jìn)的技術(shù)對(duì)象種類（包括專利、專有技術(shù)、商標(biāo)的使用權(quán)或技術(shù)協(xié)助等）、權(quán)屬及技術(shù)檢索結(jié)果、引進(jìn)技術(shù)的先進(jìn)性、適應(yīng)性、可靠性和經(jīng)濟(jì)性，以及引進(jìn)技

4、術(shù)消化吸收再創(chuàng)新和技術(shù)內(nèi)化預(yù)案等重點(diǎn)闡述。8 .合資各方用非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資的，或合資各方均以現(xiàn)金出資但已約定或預(yù)見收購(gòu)非貨幣資產(chǎn)的，需提供有資質(zhì)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、安全評(píng)價(jià)報(bào)告和法律盡職調(diào)查報(bào)告或法律意見書。資產(chǎn)評(píng)估行為按照集團(tuán)公司資產(chǎn)評(píng)估管理辦法（中油財(cái)【2010】609號(hào)）；涉及土地的按照集團(tuán)公司土地管理辦法（中油財(cái)【2010】427號(hào)）；資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的聘用按集團(tuán)公司財(cái)務(wù)中介機(jī)構(gòu)聘用管理辦法執(zhí)行。股權(quán)投資項(xiàng)目法律意見書由企業(yè)法律部門組織編寫，對(duì)項(xiàng)目的法律環(huán)境、投資方式、合作程序、法律風(fēng)險(xiǎn)等重大事項(xiàng)進(jìn)行法律論證，并出具專業(yè)法律意見書。9 .編制新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告應(yīng)保證客

5、觀性、科學(xué)性和公正性。相關(guān)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為集團(tuán)公司年度股權(quán)投資收益考核的重要參考依據(jù)。10 .新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目預(yù)可行性研究報(bào)告（項(xiàng)目建議書）的編制，可按本規(guī)定適當(dāng)簡(jiǎn)化，重點(diǎn)對(duì)出資的必要性、出資方案、出資方比選等內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)論述。11 .本規(guī)定所用參數(shù)應(yīng)根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門、相關(guān)行業(yè)和集團(tuán)公司發(fā)布的規(guī)定執(zhí)行。12 .本規(guī)定由集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)解釋。第二部分可行性研究報(bào)告編制規(guī)定1可研報(bào)告編制概述1.1 可研報(bào)告編制背景項(xiàng)目由來(lái)、名稱、地點(diǎn)和合資各方名稱等。1.2 可研報(bào)告編制依據(jù)1）集團(tuán)公司及集團(tuán)公司授權(quán)單位與各合資方簽訂的合資意向書、公司章程草案等。2）國(guó)家法律、行政法規(guī)及集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定。3

6、）立項(xiàng)批復(fù)或相關(guān)立項(xiàng)決策依據(jù)。4）其他相關(guān)依據(jù)。1.3 其他相關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明2投資必要性2.1 項(xiàng)目所在地基本情況項(xiàng)目所在地的人文地理、經(jīng)濟(jì)狀況、交通運(yùn)輸和發(fā)展規(guī)劃等。2.2 項(xiàng)目所需資源條件項(xiàng)目所需資源配置、資源量、資源的品質(zhì)和資源供應(yīng)條件，以及當(dāng)?shù)刭Y源的供給情況等。2.3 目標(biāo)市場(chǎng)分析1）目標(biāo)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查，包括項(xiàng)目產(chǎn)品用途、近三年或五年產(chǎn)品市場(chǎng)消費(fèi)量供應(yīng)情況、產(chǎn)品價(jià)格和競(jìng)爭(zhēng)狀況等。2）目標(biāo)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，包括產(chǎn)品價(jià)格、需求量、供應(yīng)情況和發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)等。2.4 新設(shè)合資公司的必要性1）新設(shè)合資公司的SWOT分析通過(guò)分析新設(shè)合資公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，可能的機(jī)會(huì)與威脅，說(shuō)明新設(shè)合資公司的內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為

7、確定新設(shè)合資公司的經(jīng)營(yíng)策略提供依據(jù)。（1）優(yōu)勢(shì)（S）分析分析新設(shè)合資公司的優(yōu)勢(shì)，如：增加市場(chǎng)占有率、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、規(guī)模效益、提高競(jìng)爭(zhēng)能力、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化和人才資源等優(yōu)勢(shì)。（2）劣勢(shì)（W）分析分析新設(shè)合資公司的不利因素和可能處于劣勢(shì)的條件。(3)機(jī)會(huì)(O)分析分析新設(shè)合資公司的發(fā)展機(jī)會(huì)，如：客戶群的擴(kuò)大趨勢(shì)或產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)、技能和技術(shù)向新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移、降低市場(chǎng)進(jìn)入壁壘等。(4)威脅(T)分析分析新設(shè)合資公司面臨的威脅，如：存在或可能出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、替代品、主要產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)率下降、匯率和外貿(mào)政策的不利變動(dòng)、市場(chǎng)需求減少等。2)合資的必要性根據(jù)SWOT分析，論述項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)于集團(tuán)公司增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)

8、鏈優(yōu)化和取得協(xié)同效應(yīng)，或者避免損失等方面的重要作用。主要有以下幾個(gè)方面：(1)合資給集團(tuán)公司帶來(lái)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，包括集團(tuán)公司采取合資方式進(jìn)行投資的必要性，合資方具有的資源優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)等。(2)合資給集團(tuán)公司帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，包括投資機(jī)會(huì)、成本降低和公司效益提高等。(3)合資給集團(tuán)公司帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)。經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)：主要指合資公司成立后，因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率提高所產(chǎn)生的效益，包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、市場(chǎng)份額擴(kuò)大、更全面的服務(wù)等。管理協(xié)同效應(yīng)：主要指合資公司成立后，因管理效率的提高而帶來(lái)的收益，包括引進(jìn)先進(jìn)管理方法和培養(yǎng)人才等。技術(shù)協(xié)同效應(yīng)：主要指合資公司成立后，因引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)而帶來(lái)的收益等

9、。3合資方情況1)合資方基本情況，包括名稱、法人代表、注冊(cè)資本、企業(yè)性質(zhì)、住所、成立日期、經(jīng)營(yíng)范圍和期限等。2)合資方社會(huì)環(huán)境和發(fā)展?jié)摿?，包括面臨的行業(yè)環(huán)境、國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)狀況、資源、市場(chǎng)、實(shí)力、發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展前景等。3)合資方資信情況，包括現(xiàn)有的銀行信用和信譽(yù)。4)合資方其他情況，包括對(duì)外擔(dān)?；虺袚?dān)法律責(zé)任等。應(yīng)簡(jiǎn)要摘錄法律盡職調(diào)查報(bào)告或法律意見書的相關(guān)內(nèi)容，包括披露的相關(guān)事項(xiàng)和結(jié)論性意見。5)合資各方用非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資的，應(yīng)對(duì)作價(jià)出資的資產(chǎn)狀況進(jìn)行描述，提供相關(guān)安全評(píng)價(jià)報(bào)告和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。6）資產(chǎn)評(píng)估只對(duì)投入項(xiàng)目的非貨幣財(cái)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。應(yīng)簡(jiǎn)要摘錄資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容，包括評(píng)估單位、評(píng)估時(shí)間、

10、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估范圍、評(píng)估方法和評(píng)估所采用的參數(shù)、評(píng)估結(jié)果和評(píng)估結(jié)論。重點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)有無(wú)瑕疵進(jìn)行說(shuō)明。4合資方案及公司治理4.1 合資方案說(shuō)明合資方式和合資方案，合資各方簽署的意向書內(nèi)容或合作意向，注冊(cè)資本金，各方出資額、合資方式和股權(quán)比例。對(duì)資本金規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)說(shuō)明。1）合資方案概要，包括公司名稱、住所、注冊(cè)登記地、設(shè)立方式、法定代表人、組建合資公司的目的、合資公司的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)期限、公司注冊(cè)資本、實(shí)收資本、出資總額、合資方姓名或者名稱、集團(tuán)公司和各合資方的出資方式、出資額、股權(quán)比例及出資時(shí)間等。2）法人治理和議事規(guī)則，包括股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，各合資方委派的高級(jí)管理人員名額和職責(zé)安排。以及股東會(huì)

11、、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)表決制度安排。3）組織機(jī)構(gòu)方案，包括合資公司機(jī)構(gòu)的設(shè)置、合資公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)模式和人員。4）生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方案，包括經(jīng)營(yíng)范圍與運(yùn)作方式（營(yíng)運(yùn)模式）、條件和能力，存在的問題和解決的方法。5）自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用情況（無(wú)償或有償）。6）說(shuō)明合資公司是否執(zhí)行集團(tuán)公司會(huì)計(jì)政策、是否納入公司合并報(bào)表范圍以及未來(lái)合資公司的資金集中管理方案。4.2 合資公司經(jīng)營(yíng)規(guī)劃說(shuō)明合資公司宗旨、發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向、未來(lái)五年的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展項(xiàng)目的意向等。4.3 法律、法規(guī)及優(yōu)惠政策合資公司應(yīng)遵循的法律、法規(guī)和享有國(guó)家規(guī)定的政策等合法依據(jù)。4.4 工程建設(shè)項(xiàng)目如果合資公司已確定工程建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)簡(jiǎn)要摘錄建設(shè)項(xiàng)

12、目可行性研究報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容，包括項(xiàng)目名稱、地址、建設(shè)規(guī)模、人員情況、質(zhì)量安全與環(huán)保、建設(shè)進(jìn)度和計(jì)劃、投資估算結(jié)果、資金來(lái)源、資金使用計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)計(jì)算結(jié)果和評(píng)價(jià)結(jié)論等。列出建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的項(xiàng)目總投資估算表”、“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表”和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)計(jì)算結(jié)果表合資公司屬于增值稅一般納稅人的,項(xiàng)目總投資中所含的增值稅在投資估算表中單獨(dú)列項(xiàng)。5合資方案實(shí)施計(jì)劃5.1 實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度明確項(xiàng)目經(jīng)集團(tuán)公司批準(zhǔn)后合資方案實(shí)施的進(jìn)度計(jì)劃。根據(jù)實(shí)施計(jì)劃內(nèi)容安排計(jì)劃進(jìn)度，包括制定合資公司章程、通過(guò)股東會(huì)決議、確立機(jī)構(gòu)設(shè)置、報(bào)有關(guān)部門審批、繳納出資、設(shè)立登記等。根據(jù)合資方案實(shí)施計(jì)劃內(nèi)容安排計(jì)劃進(jìn)

13、度，確定計(jì)劃進(jìn)度的節(jié)點(diǎn)。5.2 投資計(jì)劃說(shuō)明合資公司的投資構(gòu)成，包括注冊(cè)資金和各股東出資額及貸款數(shù)額。說(shuō)明集團(tuán)公司資金來(lái)源、出資額支付計(jì)劃及納入集團(tuán)公司年度投資計(jì)劃建議等。6財(cái)務(wù)分析6.1 財(cái)務(wù)分析依據(jù)及有關(guān)說(shuō)明1）國(guó)家、部委有關(guān)法律、法規(guī)和文件。2）集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定和文件。3）選用參數(shù)的來(lái)源及依據(jù)。4）工程建設(shè)項(xiàng)目（預(yù)）可行性研究報(bào)告。5）其他有關(guān)說(shuō)明。6.2 財(cái)務(wù)分析有關(guān)規(guī)定1）對(duì)合資方案進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，重點(diǎn)對(duì)集團(tuán)公司投資效益進(jìn)行分析。2）若合資公司有明確的工程項(xiàng)目，應(yīng)按建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中估算的總投資加新設(shè)合資公司中發(fā)生的前期工作費(fèi)用，對(duì)合資公司投資效益和集團(tuán)公司投資效益進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

14、3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)期可根據(jù)合資意向書約定的合資期限確定。4）財(cái)務(wù)分析應(yīng)編制新設(shè)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表”、新設(shè)公司總成本費(fèi)用估算表”、新設(shè)公司利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、新設(shè)公司投資現(xiàn)金流量表集團(tuán)公司投資現(xiàn)金流量表新設(shè)公司流動(dòng)資金估算表”、新設(shè)公司借款還本付息計(jì)劃表”、新設(shè)公司資產(chǎn)負(fù)債表”等表格。6）財(cái)務(wù)分析采用集團(tuán)公司發(fā)布的評(píng)價(jià)參數(shù)。6.3財(cái)務(wù)分析步驟步驟1:計(jì)算營(yíng)業(yè)收入。根據(jù)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)期每年的銷售量及價(jià)格等參數(shù)計(jì)算合資公司營(yíng)業(yè)收入，并以此計(jì)算營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅。步驟2:計(jì)算總成本費(fèi)用?？偝杀举M(fèi)用一般應(yīng)計(jì)算外購(gòu)原材料費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)、人員費(fèi)用、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他資產(chǎn)攤銷

15、費(fèi)、其他管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用等，并計(jì)算經(jīng)營(yíng)成本?？筛鶕?jù)項(xiàng)目類型增減成本費(fèi)用內(nèi)容。步驟3:計(jì)算合資公司利潤(rùn)。根據(jù)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和成本費(fèi)用估算表，預(yù)測(cè)合資公司的各年利潤(rùn)。合資公司的利潤(rùn)分配是計(jì)算集團(tuán)公司投資內(nèi)部收益率等指標(biāo)的重要參數(shù)，應(yīng)依據(jù)所得稅法、公司法和財(cái)務(wù)準(zhǔn)則計(jì)算利潤(rùn)分配。步驟4:編制新設(shè)公司投資現(xiàn)金流量表，并計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。步驟5:編制集團(tuán)公司投資現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流入應(yīng)包括：集團(tuán)公司的利潤(rùn)分配額、資產(chǎn)處置收益分配（含回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金、回收還款后余留折舊和攤銷、回收余留盈余公積金）以及其他現(xiàn)金收入等。集團(tuán)公司出資額和其他現(xiàn)金支出作為現(xiàn)金流出，以此計(jì)算凈現(xiàn)

16、金流量，并計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。若集團(tuán)公司以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，雙方認(rèn)可的評(píng)估值為現(xiàn)金流出。步驟6:編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”，綜合考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算盈余資金和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)。步驟7:編制“借款還本付息計(jì)劃表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”，計(jì)算償債能力指標(biāo)，判斷合資公司的償債能力。6.4財(cái)務(wù)分析主要參數(shù)1）評(píng)價(jià)期，包括建設(shè)期和營(yíng)運(yùn)期。2）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。3）成本費(fèi)用估算參數(shù)。4）銷售量和銷售價(jià)格。5）有關(guān)稅費(fèi)規(guī)定。6）法定公積金比例。7）合資各方分配比例。6.5財(cái)務(wù)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)分析計(jì)算的指標(biāo)為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、

17、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資凈利潤(rùn)率、投資資本回報(bào)率和協(xié)同效應(yīng)等。1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指合資公司投資或集團(tuán)公司投資計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，即FIRR作為折現(xiàn)率使下式成立：式中：CI現(xiàn)金流入量。CO現(xiàn)金流出量。（CI-CO）t第t年的凈現(xiàn)金流量。n項(xiàng)目計(jì)算期。如果財(cái)務(wù)投資內(nèi)部收益率大于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行，反之，不可行。2）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計(jì)算的合資公司投資或集團(tuán)公司投資計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：式中：ic設(shè)定的折現(xiàn)率（同基準(zhǔn)收益率）。如果財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行，反之，不可

18、行。3）投資回收期投資回收期是指集團(tuán)公司根據(jù)持股比例獲得的凈收益回收投資所需要的時(shí)間。計(jì)算公式為：投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的前一年份+（上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）4）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，表示項(xiàng)目?jī)糍Y產(chǎn)的盈利水平。凈資產(chǎn)是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負(fù)債以后的凈額，即所有者權(quán)益。計(jì)算公式為：年平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）攵5）投資凈利潤(rùn)率投資凈利潤(rùn)率是集團(tuán)公司根據(jù)持股比例獲得的年凈利潤(rùn)總額或年平均凈利潤(rùn)總額與集團(tuán)公司投資額的比率。計(jì)算公式為:6）投資資本回報(bào)率投資資本回報(bào)率是指投資資本與回報(bào)的比率。用于衡量投資資本

19、的使用效果。計(jì)算公式為：投資資本回報(bào)率=息稅前利潤(rùn)x（1-所得稅率）+（長(zhǎng)期資產(chǎn)平均余額+平均營(yíng)運(yùn)資本）X100%7）協(xié)同效應(yīng)協(xié)同效應(yīng)是集團(tuán)公司投資后的總體效應(yīng)大于合資前獨(dú)自經(jīng)營(yíng)的效應(yīng)之和的部分。協(xié)同效應(yīng)著重分析新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目是否有助于集團(tuán)公司的核心業(yè)務(wù)發(fā)展，是否為集團(tuán)公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。協(xié)同效應(yīng)應(yīng)對(duì)比分析集團(tuán)公司在項(xiàng)目前后的財(cái)務(wù)情況，有針對(duì)性地量化重點(diǎn)分析：（1）充分利用自己的資源，達(dá)到降低成本的效應(yīng)。（2）發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高市場(chǎng)占有率，提高營(yíng)業(yè)收入的效應(yīng)。（3）利用國(guó)家稅收等政策，取得的稅收效應(yīng)。6.6 財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)在編制可行性研究報(bào)告時(shí)應(yīng)根據(jù)新設(shè)公司的行業(yè)特點(diǎn)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)。計(jì)算指標(biāo)及公式

20、見表6-1。表6-1行業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)匯總表序號(hào)行業(yè)指標(biāo)單位計(jì)算公式1勘探與生產(chǎn)桶油完全成本$/bbl油氣完全成本并由氣桶當(dāng)量桶油凈利潤(rùn)$/bbl凈利潤(rùn)與由氣商品當(dāng)量原油單井日產(chǎn)t/d日產(chǎn)油量桂產(chǎn)井開井?dāng)?shù)單井地質(zhì)儲(chǔ)量104t新增油氣當(dāng)量地質(zhì)儲(chǔ)量田完成探井口數(shù)股東投入回報(bào)率（境外）%中方股東累計(jì)凈回收對(duì)方股東累計(jì)投入X100%2煉油類煉廠利用率%實(shí)際一次加工量+設(shè)計(jì)一次加工能力x100%綜合商品率%商品量+總進(jìn)料量X100%噸油毛利/t（銷售收入進(jìn)料成本）V總進(jìn)料量單位現(xiàn)金加工費(fèi)/t現(xiàn)金加工費(fèi)誦品量3銷售企業(yè)（CNG、CPG、LNG）單位銷售利潤(rùn)/103m3利潤(rùn)總額+總銷量總銷量104t/a單位營(yíng)銷成

21、本/103m3營(yíng)銷成本總額七總銷量4銷售企業(yè)（成品油）成品油銷售量104t噸油利潤(rùn)/t利潤(rùn)總額+總銷量噸油營(yíng)銷成本/t營(yíng)銷成本總額七總銷量5銷售企業(yè)（化工）銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率%（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加）合營(yíng)業(yè)收入X100%6銷售企業(yè)噸油運(yùn)費(fèi)/t總運(yùn)費(fèi)+總銷量（潤(rùn)滑油）總銷量104t/a噸油利潤(rùn)/t利潤(rùn)總額+總銷量7銷售企業(yè)（燃料油）噸油商品流通費(fèi)/t他品流通費(fèi)總額+總銷量總銷量104t/a銷售利潤(rùn)率%利潤(rùn)總額4業(yè)收入X00%8銷售企業(yè)（海運(yùn)）噸油運(yùn)輸成本/t總運(yùn)輸成本+總運(yùn)量總銷量104t/a噸油利潤(rùn)/t利潤(rùn)總額+總銷量9銷售企業(yè)（貿(mào)易）銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率%（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金

22、及附加）合營(yíng)業(yè)收入X100%銷售管理費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比%銷售管理費(fèi)書業(yè)收入X100%10天然氣與管道負(fù)荷率%實(shí)際輸量也計(jì)輸量X00%單位完全管輸成本/tkm;/103m3km完全管輸成本訓(xùn)轉(zhuǎn)量11工程建設(shè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率%利潤(rùn)總額+成本費(fèi)用總額工程毛利率%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4業(yè)收入X00%12工程技術(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率%利潤(rùn)總額+成本費(fèi)用總額x100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）%、次營(yíng)業(yè)收入凈額+平均資產(chǎn)總額X100%13裝備制造成本費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比%成本費(fèi)用4業(yè)收入X00%銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比%銷售費(fèi)用4業(yè)收入X00%銷售利潤(rùn)率%利潤(rùn)總額受肖售收入14礦區(qū)服務(wù)銷售管理費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比%銷售管理費(fèi)帛業(yè)收入X100%15商業(yè)

23、銀行資本充足率%按照國(guó)家行業(yè)監(jiān)管部門指定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。不良貸款率%16財(cái)務(wù)公司資本充足率%不良資產(chǎn)率%17保險(xiǎn)公司償付能力充足率%保費(fèi)收入利潤(rùn)率%18保險(xiǎn)中介公司資產(chǎn)管理公司成本收入比%流動(dòng)比率%19信托公司不良資產(chǎn)率%信托資產(chǎn)收益率%6.7 利潤(rùn)分配集團(tuán)公司和合資方按照實(shí)繳的出資比例或合資意向書中的有關(guān)規(guī)定測(cè)算分配利潤(rùn)。分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的百分之五十以上的，不再提??；出現(xiàn)虧損時(shí)，公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損的，在提取法定公積金之前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損，用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損后有剩余的，剩余部分按規(guī)定提取法定

24、公積金。若用利潤(rùn)還款應(yīng)扣除還款利潤(rùn)后再將利潤(rùn)分配給投資各方。6.8 不確定性分析1）盈虧平衡分析計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，一般用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示，分析結(jié)果表示項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的安全程度。2）敏感性分析敏感性分析主要是對(duì)集團(tuán)公司的出資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。通過(guò)預(yù)測(cè)主要不確定因素的變化對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響，找出敏感性因素，確定財(cái)務(wù)分析指標(biāo)對(duì)因素變化的敏感程度和對(duì)其變化的承受能力。將集團(tuán)公司出資、產(chǎn)品價(jià)格、銷售量、成本、評(píng)價(jià)期限和利潤(rùn)分配政策等作為不確定因素。分析單因素在一定幅度內(nèi)變化時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響程度，并編制敏感性分析表和敏感性分析圖。7投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)，客觀存在的

25、導(dǎo)致投資經(jīng)濟(jì)損失的可能性。通過(guò)調(diào)查了解有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)情況，分析影響新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，提出應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的建議和措施。7.1 影響投資的風(fēng)險(xiǎn)因素影響投資的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：資源風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等。影響投資的風(fēng)險(xiǎn)情況可能有：1）資源的利用和保證程度，質(zhì)量是否符合要求。2）對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)某些重大不確定因素發(fā)生的可能性，及其可能對(duì)投資項(xiàng)目造成的損失程度。3）合資方涉及對(duì)外擔(dān)保、抵押等，因而產(chǎn)生連帶責(zé)任所帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。4）合資方資產(chǎn)所有權(quán)，如土地、房屋等權(quán)屬證明和依據(jù)是否可靠所帶來(lái)的產(chǎn)權(quán)歸屬風(fēng)險(xiǎn)。5）合資方各種證明資料不齊全

26、所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。6）合資方發(fā)生出資違約或注冊(cè)資本變更。項(xiàng)目實(shí)際投資額高于合資公司注冊(cè)資金,給合資公司帶來(lái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。7）對(duì)于合資各方的入股資產(chǎn)評(píng)估值過(guò)高或過(guò)低所帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。8）資金供應(yīng)不足或者來(lái)源中斷導(dǎo)致項(xiàng)目拖期或者終止；利率、匯率變化導(dǎo)致融資成本升高的風(fēng)險(xiǎn)。9）合資方原有債務(wù)給合資公司股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。10）因國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化或者政府政策作出重大調(diào)整，而可能導(dǎo)致的合資公司原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。11）國(guó)家的價(jià)格、稅收變化、地方規(guī)劃發(fā)生重大改變、社會(huì)條件、社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，給合資公司運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的損失等。12）項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量、安全和環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)13）其他影響投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。7.2 應(yīng)對(duì)

27、風(fēng)險(xiǎn)措施針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，并提出風(fēng)險(xiǎn)防范建議和措施。8結(jié)論及建議8.1 綜合評(píng)價(jià)對(duì)可行性研究中涉及的主要內(nèi)容，概括性地給予總結(jié)評(píng)價(jià)。8.2 研究報(bào)告的結(jié)論對(duì)可行性研究中涉及的主要內(nèi)容及研究結(jié)果，給出明確的結(jié)論性意見，提出項(xiàng)目是否可行。編制經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)匯總表。表格形式表8-1。8.3 存在的問題對(duì)可行性研究過(guò)程中存在的問題匯總，分析問題的嚴(yán)重性以及影響程度。8.4 建議及實(shí)施條件明確提出下一步工作中需要協(xié)調(diào)、解決的主要問題和建議。提出項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期效果需要滿足的實(shí)施條件。表8-1集團(tuán)公司、新設(shè)公司投資財(cái)務(wù)分析指標(biāo)匯總表序號(hào)項(xiàng)目單位計(jì)算結(jié)果備注1集團(tuán)公司投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%所得稅后2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)

28、值（ic=%）萬(wàn)元所得稅后3投資回收期年稅后（含建設(shè)期）4投資凈利潤(rùn)率%5年平均分配利潤(rùn)萬(wàn)元6新設(shè)公司投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%所得稅后所得稅前7財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）萬(wàn)兀所得稅后所得稅前8投資回收期年稅后（含建設(shè)期）9合資公司建設(shè)投資萬(wàn)元9.1其中：資本金萬(wàn)元9.2公司貸款萬(wàn)元10合資公司注冊(cè)資本金萬(wàn)元10.1其中：集團(tuán)公司出資額萬(wàn)元10.2各合資方出資額萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目單位計(jì)算結(jié)果備注11建設(shè)期利息萬(wàn)元12流動(dòng)資金萬(wàn)元13年平均營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元14年平均成本費(fèi)用萬(wàn)元15年平均經(jīng)營(yíng)成本萬(wàn)元16年平均營(yíng)業(yè)稅金及附加萬(wàn)元17年平均利潤(rùn)總額萬(wàn)元18年平均所得稅萬(wàn)元注：1.建設(shè)期貸款利息按照中國(guó)人民銀行發(fā)布的利率

29、計(jì)算。2.對(duì)于多個(gè)合作方應(yīng)分別列出資本金出資額。3.合資公司投資中含增值稅。9附表附表1新設(shè)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表附表2新設(shè)公司總成本費(fèi)用估算表附表3新設(shè)公司利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表附表4新設(shè)公司投資現(xiàn)金流量表附表5集團(tuán)公司投資現(xiàn)金流量表附表6新設(shè)公司流動(dòng)資金估算表附表7新設(shè)公司借款還本付息計(jì)劃表附表8財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表附表9新設(shè)公司資產(chǎn)負(fù)債表附表10新設(shè)公司年度指標(biāo)匯總表10附件新設(shè)股權(quán)投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告應(yīng)提供如下文件、資料作為附件：1）編制可行性研究報(bào)告依據(jù)的有關(guān)文件。包括預(yù)可行性研究報(bào)告（項(xiàng)目建議書）或可行性研究報(bào)告及批復(fù)文件；編制單位與委托單位簽定的協(xié)議書或合同；集團(tuán)公

30、司與合資方簽署的合資意向書；法律盡職調(diào)查報(bào)告或法律意見書等。2）國(guó)家、行業(yè)或公司有關(guān)規(guī)定。3）合資方資信調(diào)查結(jié)果。4）合資方營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本（復(fù)印件）、合資方法定代表人證明書（復(fù)印件）。5）其它有關(guān)文件。6）工程項(xiàng)目投資額屬于四類投資項(xiàng)目管理權(quán)限的，應(yīng)附工程項(xiàng)目建設(shè)方案和投資估算的審批意見。7）資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、安全評(píng)價(jià)報(bào)告（以非貨幣資產(chǎn)出資的）。附表1新設(shè)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表（萬(wàn)元）序號(hào)一、年份項(xiàng)目計(jì)算期123456n1營(yíng)業(yè)收入1.1產(chǎn)品A營(yíng)業(yè)收入價(jià)格數(shù)量銷項(xiàng)稅額1.2產(chǎn)品B營(yíng)業(yè)收入價(jià)格數(shù)量銷項(xiàng)稅額1.32增值稅2.1銷項(xiàng)稅2.2進(jìn)項(xiàng)稅2.3抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額3營(yíng)業(yè)稅金及附加

31、3.1營(yíng)業(yè)稅3.2城市維護(hù)建設(shè)稅3.3教育費(fèi)附加4待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額注：1.增值稅和營(yíng)業(yè)稅采用一種。2.增值稅=銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅-抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額；抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額三（銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅）；進(jìn)項(xiàng)稅按原口徑計(jì)算。3.待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額=上年待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額-抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。附表2新設(shè)公司總成本費(fèi)用估算表（萬(wàn)元）序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1生產(chǎn)成本1.1原材料費(fèi)1.2燃料及動(dòng)力費(fèi)1.3人員費(fèi)用1.4制造費(fèi)用1.4.1折舊費(fèi)1.4.2修理費(fèi)1.4.3其他制造費(fèi)2管理費(fèi)用2.1無(wú)形資產(chǎn)攤銷2.2其他資產(chǎn)攤銷2.3其他管理費(fèi)用3財(cái)務(wù)費(fèi)用3.1利息支出3.1.1長(zhǎng)期借款利息3.1.2流動(dòng)

32、資金借款利息3.1.3短期借款利息3.2其他財(cái)務(wù)費(fèi)用4營(yíng)業(yè)費(fèi)用5總成本費(fèi)用合計(jì)（1+2+3+4）5.1其中：可受成本5.2固定成本6經(jīng)營(yíng)成本(5-1.4.1-2.1-2.2-3.1)7增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額注：1.表中項(xiàng)目?jī)?nèi)容可根據(jù)需要增減。2.屬于增值稅一般納稅人的，折舊費(fèi)計(jì)算應(yīng)扣除建設(shè)投資中的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期12345n1營(yíng)業(yè)收入2營(yíng)業(yè)稅金及附加3抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額4總成本費(fèi)用5補(bǔ)貼收入6禾潤(rùn)總額(1-2-3-4+5)7彌補(bǔ)以前年度虧損8應(yīng)納稅所得額（6-7）9所得稅10凈利潤(rùn)（6-9）11期初未分配利潤(rùn)12可供分配的利潤(rùn)（10+11）13提取法定盈余公積金14投資者分配利潤(rùn)

33、14.1集團(tuán)公司14.2投資各方15未分配利潤(rùn)（12-13-14）16息稅前利潤(rùn)17調(diào)整所得稅18息前稅后利潤(rùn)（16-17）19息稅折舊攤銷前利潤(rùn)注：1.息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用2.息稅折舊攤銷前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期12345n1現(xiàn)金流入1.1營(yíng)業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金1.5回收土地資產(chǎn)價(jià)值1.6抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營(yíng)成本2.4營(yíng)業(yè)稅金及附加2.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（1-2-5）7累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算

34、指標(biāo)：所得稅前所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）投資回收期（年）注：建設(shè)投資含增值稅。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期123n1現(xiàn)金流入1.1實(shí)分利潤(rùn)1.2協(xié)同效應(yīng)收入1.3資產(chǎn)處置收益分配1.3.1回收固定資產(chǎn)余值1.3.2回收流動(dòng)資金1.3.3回收還款后余留折舊和攤銷1.3.4回收余留盈余公積金1.3.5回收還款后余留的抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額1.4租賃收入1.5技術(shù)轉(zhuǎn)讓使用收入1.6其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1實(shí)繳資本2.2租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo):財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）序號(hào)項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期12345n1流動(dòng)

35、資產(chǎn)1.1預(yù)付賬款1.2應(yīng)收賬款1.3存貨1.3.1XXX1.3.2燃料XXX1.3.3在產(chǎn)品1.3.4產(chǎn)成品1.4現(xiàn)金2流動(dòng)負(fù)債2.1應(yīng)付賬款2.2預(yù)收賬款3流動(dòng)資金（1-2）4流動(dòng)資金當(dāng)期增加額序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期12345n1借款11.1期初借款余額1.2當(dāng)期借款1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1.4當(dāng)期還本付息其中：還本付息1.5期末借款余額2借款22.1期初借款余額2.2當(dāng)期借款2.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.4當(dāng)期還本付息其中：還本付息2.5期末借款余額計(jì)算指標(biāo)利息備付率（）償債備付率（）序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2）1.1現(xiàn)金流入1.1.1營(yíng)業(yè)收入1.1.2增值稅銷項(xiàng)稅

36、額1.1.3補(bǔ)貼收入1.1.4抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額1.1.5其他流入1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營(yíng)成本1.2.2增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額1.2.3營(yíng)業(yè)稅金及附加1.2.4增值稅1.2.5所得稅2投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2）2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2維持運(yùn)營(yíng)投資2.2.3流動(dòng)資金3籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）3.1現(xiàn)金流入3.1.1項(xiàng)目資本金投入3.1.2維持運(yùn)營(yíng)投資3.1.3建設(shè)投資借款3.1.4流動(dòng)資金借款3.1.5短期借款3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還長(zhǎng)期借款本金3.2.3償還短期借款本金3.2.4償還流動(dòng)資金借款本金325投咨者分配

37、利潤(rùn)4凈現(xiàn)金流量（1+2+3）5累計(jì)盈余資金注：1.對(duì)于新設(shè)法人項(xiàng)目，本表投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入為零；2.對(duì)于既有法人項(xiàng)目，可適當(dāng)增加科目；3.必要時(shí),現(xiàn)金流出中可增加應(yīng)付優(yōu)先股股利科目；4.對(duì)中外合資項(xiàng)目應(yīng)將職工獎(jiǎng)勵(lì)與福利基金作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1資產(chǎn)1.1流動(dòng)資產(chǎn)1.1.1預(yù)付賬款1.1.2應(yīng)收賬款1.1.3存貨1.1.4現(xiàn)金1.2累計(jì)盈余資金1.3在建工程1.4固定資產(chǎn)凈值1.5無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值1.6待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額2負(fù)債及所有者權(quán)益2.1負(fù)債2.1.1流動(dòng)負(fù)債1)應(yīng)付賬款2)預(yù)收賬款2.1.2建設(shè)投資借款2.1.3流動(dòng)資金借款2.1.4短期借款2.2所后者

38、權(quán)益2.2.1資本金2.2.2資本金公積金2.2.3累計(jì)盈余公積金2.2.4累計(jì)未分配利潤(rùn)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（%）注：1.在建工程、固定資產(chǎn)凈值中均不含增值稅。2.待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額=上年待扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額-抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。序號(hào)仃業(yè)指標(biāo)畢他12n1勘探與生產(chǎn)桶油完全成本$/bbl桶油凈利潤(rùn)$/bbl原油單井日產(chǎn)t/d單井地質(zhì)儲(chǔ)量104t股東投入回報(bào)率（境外）%2煉油類煉廠利用率%綜合商品率%噸油毛利/t單位現(xiàn)金加工費(fèi)/t3銷售企業(yè)（CNG、CPG、LNG）單位銷售利潤(rùn)/103m3總銷量104t/a單位營(yíng)銷成本/103m34銷售企業(yè)（成品油）成品油銷售量104t噸油利潤(rùn)/t噸油營(yíng)銷成本/

39、t5銷售企業(yè)（化工）銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率%6銷售企業(yè)（潤(rùn)滑油）噸油運(yùn)費(fèi)/t總銷量104t/a噸油利潤(rùn)/t7銷售企業(yè)（燃料油）噸油商品流通費(fèi)/t總銷量104t/a銷售利潤(rùn)率%8銷售企業(yè)（海運(yùn)）噸油運(yùn)輸成本/t總銷量104t/a噸油利潤(rùn)/t9銷售企業(yè)（貿(mào)易）銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率%銷售管理費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比%10天然氣與管道負(fù)荷率%單位完全管輸成本/tkm;/103m3km11工程建設(shè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率%工程毛利率%12工程技術(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）%、次13裝備制造成本費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比%銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比%銷售利潤(rùn)率%14礦區(qū)服務(wù)銷售管理費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比%15商業(yè)銀行資本充足率%不良貸款率%16財(cái)

40、務(wù)公司資本充足率%不良資產(chǎn)率%17保險(xiǎn)公司償付能力充足率%保費(fèi)收入利潤(rùn)率%18保險(xiǎn)中介公司資產(chǎn)管理公司成本收入比%流動(dòng)比率%19信托公司不良資產(chǎn)率%信托資產(chǎn)收益率%20凈資產(chǎn)收益率%21投資凈利潤(rùn)率%22投資資本回報(bào)率%注：根據(jù)項(xiàng)目所處行業(yè)取舍。二、股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制規(guī)定第一部分總則1 .為加強(qiáng)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱集團(tuán)公司”）股權(quán)投資項(xiàng)目前期管理工作，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高股權(quán)投資收益，規(guī)范股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制內(nèi)容，提高股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目決策的科學(xué)化水平，依據(jù)中華人民共和國(guó)公司法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）等相關(guān)法律法規(guī)和集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定，特制定股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)

41、目可行性研究報(bào)告編制規(guī)定（以下簡(jiǎn)稱本規(guī)定”）。2 .本規(guī)定適用于集團(tuán)公司、直屬企事業(yè)單位及其全資子公司（以下統(tǒng)稱所屬企業(yè)”）股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編制。集團(tuán)公司控股公司股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編制參照本細(xì)則執(zhí)行。3 .本規(guī)定的股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目”是指集團(tuán)公司、所屬企業(yè)以貨幣資金或其他可以估價(jià)并依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，收購(gòu)目標(biāo)公司股東的全部或部分股權(quán)的投資項(xiàng)目。包括收購(gòu)新的目標(biāo)公司股權(quán)和變動(dòng)已有控股或參股公司股權(quán)比例兩種類型。4 .通過(guò)立項(xiàng)審查的股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目，按照本規(guī)定的要求，開展項(xiàng)目可行性論證工作，編制可行性研究報(bào)告。有工程建設(shè)的股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目，工程項(xiàng)目投資屬于集團(tuán)公司一、二、三類投資項(xiàng)目

42、管理權(quán)限的，股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告分冊(cè)與工程建設(shè)可行性研究報(bào)告同步編制；工程項(xiàng)目投資屬于四類投資項(xiàng)目管理權(quán)限的，具工程項(xiàng)目建設(shè)方案和投資估算及審批意見作為股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的附件。5 .編制股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵循國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定，內(nèi)容及深度應(yīng)達(dá)到集團(tuán)公司和行業(yè)規(guī)定的要求。6 .股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容包括分析集團(tuán)公司股權(quán)投資方向合理性、發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)格局與前景、投資必要性；分析目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀、資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理水平等；分析股權(quán)收購(gòu)方案、收購(gòu)后的整合與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)、資源配置、組織文化及市場(chǎng)開拓能力等與集團(tuán)公司的契合度及優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)程度；測(cè)算收購(gòu)成本及改組改造所需投資、預(yù)測(cè)收購(gòu)后目標(biāo)公司的收入、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和資產(chǎn)負(fù)債，測(cè)算集團(tuán)公司投資內(nèi)部收益