上市公司舞弊案例(審計(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì))

1、上市公司虛假財(cái)務(wù)信息案例 以“綠大地”公司為例1. “綠大地”造假事件背景及發(fā)生狀況云南綠大地生物科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“綠大地”)于2001年3月28日在云南省工商行政管理局注冊(cè)登記，注冊(cè)資本為3196萬。主營(yíng)業(yè)務(wù)為綠化工程設(shè)計(jì)及施工、綠化苗木種植及銷售。2007年l2月21日，成為國(guó)內(nèi)綠化行業(yè)第一家上市公司。2011年3月l7日，“綠大地”發(fā)布公告稱，控股股東、董事長(zhǎng)何學(xué)葵女士因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被公安機(jī)關(guān)逮捕。該公司自2007年上市以來，連換兩任財(cái)務(wù)總監(jiān)，三次更換會(huì)計(jì)事務(wù)所，五次變更業(yè)績(jī)報(bào)告，高管頻繁辭職。2011年3月22日，中國(guó)證券會(huì)在官網(wǎng)上表示，證券會(huì)2010年3月因綠大地涉嫌信息

2、披露違規(guī)立案稽查，發(fā)現(xiàn)該公司存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤(rùn)等多項(xiàng)違法行為。2011年4月9日，公安機(jī)關(guān)以涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪名對(duì)該公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)李鵬采取強(qiáng)制措施。2011年5月4日，深交所對(duì)該公司股票002200實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。2. 財(cái)務(wù)造假手法透視2.1利用關(guān)聯(lián)方虛增收入據(jù)相關(guān)資料顯示，在綠大地上市前三年，公司每年前五大客戶的采購(gòu)比例總和在其全年銷售收入中占據(jù)主導(dǎo)地位，而同為綠大地客戶的曉林園藝工程公司的法人在持有本公司80股份的情況下，還擔(dān)任了鑫景園藝工程公司的股東，擁有公司10的股份，并多次向綠大地購(gòu)買苗木，采購(gòu)金額在300萬元以上。隨著綠大地上市，天綠

3、園藝公司，鑫景園藝工程公司，自由空間園藝公司這些與綠大地有大量業(yè)務(wù)往來的公司均由于不知明原因接二連三地辦理了公司注銷手續(xù)，讓人不得不懷疑綠大地存在暗箱操作和嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)方交易。2.2虛增資產(chǎn)2.2.1虛增存貨綠大地的總資產(chǎn)從開始到公司發(fā)布招股說明書止共有45億元左右，其中存貨這一項(xiàng)目競(jìng)高達(dá)18億，然而作為其主營(yíng)項(xiàng)目的苗木在財(cái)務(wù)報(bào)表上的報(bào)價(jià)(300元)與市場(chǎng)價(jià)格(60元)有著近五倍的差額。2.2.2虛增固定資產(chǎn)綠大地在馬鳴基地有三口深水井，共計(jì)固定資產(chǎn)21683萬元，平均下來每口井將近72萬元。但是從披露中看出綠大地位于金殿基地的一口深水井僅需813萬元，同樣的深水井為什么存在著這么一個(gè)龐大的數(shù)字

4、差，它里面究竟隱藏著什么?2.2.3虛增無形資產(chǎn)綠大地在O4至07年期間陸陸續(xù)續(xù)虛增了近4000萬元的土地成本，其中以公司05年購(gòu)買馬鳴土地為最，虛增價(jià)值高達(dá)3190萬元，在此之后又對(duì)其基地的灌溉系統(tǒng)虛增近800萬，對(duì)基地的改良土壤價(jià)格虛增2124萬，幾者相加已接近7000萬。2.3虛增利潤(rùn)從招股說明書看出，綠大地在上市前三年實(shí)際獲得的利潤(rùn)與其披露的利潤(rùn)不一致。通過調(diào)查綠大地的各年度報(bào)表，發(fā)現(xiàn)公司06年和07年分別多計(jì)收入O41億元和O2億元，O9年少計(jì)負(fù)債O94億元，2010年一季度利潤(rùn)表中的每股收益01元更是與2005年的067元相差較大，種種跡象表明，綠大地的各項(xiàng)行為均是為了增加公司利潤(rùn)

5、，提升業(yè)績(jī)。綠大地公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：元年度總資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)2007829,688,862.51257,465,463.9665,691,341.5564,410,981.O02008966,804,583.94341,947,610.9287,505,730.3786,799,594.072009983,046,250.87493,495,933.61-148,349,573.34-l51,361,817.13 表2 營(yíng)業(yè)總成本及其明細(xì)表單位：元年度200720082009營(yíng)業(yè)總成本196,237,132.14257,033,061.50489,261,543.33營(yíng)業(yè)成本1

6、66,249,610.44220,099,769.14359,505,406.49營(yíng)業(yè)稅金及附加866,392.202,918,090.716,708,743.59銷售費(fèi)用lO,096,990.5818,062,112.8024,109,503.67管理費(fèi)用9,854,591.8411,337,661.9619,549,736.47財(cái)務(wù)費(fèi)用7,357,923.662,270,923.0410,642,506.78資產(chǎn)減值損失1,811,623.422,344,003.8868,745,646.33表3 綠大地2009年年度營(yíng)業(yè)外支出明細(xì)表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額固定資產(chǎn)處置損失252,

7、507.4368,402.37無形資產(chǎn)處置損失745,723.52公益性捐贈(zèng)支出210,003.O0非常損失155,082,643.25其他1,131,311.5l543,220.00合計(jì)157,212,185.7182l,622.37表4 綠大地公司營(yíng)業(yè)收入各年明細(xì)表 單位：元年?duì)I業(yè)收入苗木銷售綠化工程苗木租擺其他07257,465,400.00232,074,lO0.0024,725,600.00602,100.0063,60O.0008341,947,610.92262,098,389.9O79,372,91l.03269,783.29206,526.7009493,495,933.6l

8、293,559,729.46198,258,874.07602,850.081,074,480.O0（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)資訊網(wǎng)）2.4現(xiàn)金流不實(shí)在綠大地2010年一季報(bào)中,僅合并現(xiàn)金流量項(xiàng)目就有多達(dá)27項(xiàng)差錯(cuò), 其中8 項(xiàng)差錯(cuò)為幾千萬元,幾億元的差錯(cuò)多達(dá)12項(xiàng)。在“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”項(xiàng)下:取得借款收到的現(xiàn)金、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分別為1.57億元、1. 57億元、6.14億元,更正后均為空白。綠大地到底借到1.57億元現(xiàn)金了嗎？6.14億元債務(wù)究竟還了還是沒還？所有這些都不得而知。2.5屢次更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所自2007年末到2010年,綠大地3年時(shí)間就更換了3家會(huì)計(jì)師事務(wù)所

9、,而且每次更換均發(fā)生在年報(bào)披露前夕。此外,2009年的審計(jì)費(fèi)用比2008年增長(zhǎng)近一倍,更令人質(zhì)疑的是變更事務(wù)所的原因有些牽強(qiáng)。綠大地屢次更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所情況見表5。表5 審計(jì)機(jī)構(gòu)變更情況2008年10月綠大地中斷了與鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所多年的合作關(guān)系，改聘中和正信事務(wù)所2009年11月綠大地再次改聘中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所為其審計(jì)機(jī)構(gòu)2011年1月綠大地2O1O年審計(jì)機(jī)構(gòu)由中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)變更為中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所3. 警示云南綠大地公司案是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的突出代表。公司提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者，給投資者造成了巨大損失，案例啟示如下：3.1建立規(guī)范的企業(yè)內(nèi)控框架體系由企業(yè)治理層、管理層及全體員工從內(nèi)部

10、環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五方面創(chuàng)建內(nèi)部控制框架體系；董事會(huì)應(yīng)遵守法律法規(guī)，科學(xué)決策，懲罰機(jī)制程序化，關(guān)聯(lián)交易公開透明；獨(dú)立董事要敢于捍衛(wèi)中小投資人的利益，營(yíng)造全流程控制理念，更好落實(shí)控制目標(biāo)。上市公司要按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求完善信息交流與溝通機(jī)制，通過信息采集平臺(tái)動(dòng)態(tài)更新，使得信息歸集準(zhǔn)確、全面、及時(shí)、客觀。法律意識(shí)不斷增強(qiáng)的投資人會(huì)采用法律手段保護(hù)自己的合法利益，只有保護(hù)投資人的合法利益。才能降低籌資成本，推動(dòng)公司規(guī)范發(fā)展，優(yōu)化公司治理，完善風(fēng)險(xiǎn)管控。3.2通過健全法律法規(guī)，強(qiáng)化證券市場(chǎng)監(jiān)管證券監(jiān)管部門的不作為，是財(cái)務(wù)舞弊案例頻發(fā)的重要原因之一，應(yīng)通過完善法律法規(guī)，監(jiān)督執(zhí)法者

11、依法履職，減少針對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行的惡意套利活動(dòng)，一方面嚴(yán)厲打擊設(shè)租方，使其不敢輕易設(shè)租；另一方面增加尋租方的尋租成本，使其尋租收益盡可能的低。上市資格審批部門應(yīng)該嚴(yán)格審查申請(qǐng)公司的資格，從源頭上把好企業(yè)上市關(guān)；監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)上市公司高管層的監(jiān)管，對(duì)業(yè)績(jī)頻繁變更公司重點(diǎn)調(diào)查，及時(shí)遏制、嚴(yán)懲違規(guī)情況，嚴(yán)查大股東與管理層合謀侵害中小投資者利益的行為，將投資者保護(hù)提升到法律層面；上市公司高層應(yīng)嚴(yán)格自律，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)準(zhǔn)確；規(guī)范證券機(jī)構(gòu)分析師的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)于研究報(bào)告或論斷嚴(yán)重違背真實(shí)情況并誤導(dǎo)投資者、造成其損失的證券機(jī)構(gòu)和個(gè)人應(yīng)進(jìn)行調(diào)查和懲戒。3.3加強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信建設(shè)，營(yíng)造社會(huì)誠(chéng)信氛圍在信息不對(duì)稱的情

12、況下，需要通過制度建設(shè)對(duì)證券市場(chǎng)的行為主體進(jìn)行制約。但是，如果證券市場(chǎng)的參與者和監(jiān)管者缺乏誠(chéng)信，再完善的制度也會(huì)難以發(fā)揮作用。只有潛移默化的誠(chéng)信教育，才能使經(jīng)濟(jì)主體在利益與道德規(guī)范發(fā)生碰撞時(shí)傾向于道德規(guī)范。誠(chéng)信建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期的工程，而且應(yīng)當(dāng)是全方位的，不僅包括財(cái)會(huì)人員、證券分析師、中小投資者、律師、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資銀行等所有證券市場(chǎng)的參與者，還包括政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和新聞媒體等證券市場(chǎng)的監(jiān)督者，從而在全社會(huì)營(yíng)造良好的誠(chéng)信氛圍，遏制違規(guī)行為。3.4關(guān)注巨額沖銷對(duì)報(bào)表的粉飾注冊(cè)會(huì)計(jì)師和監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)高度重視巨額沖銷的信號(hào)傳遞； 巨額沖銷可能意味著上市公司以前年度或當(dāng)年存在著嚴(yán)重的報(bào)表粉飾行為， 注

13、冊(cè)會(huì)計(jì)師和監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注， 不失時(shí)機(jī)地延伸審查。針對(duì)上市公司披露的因自然災(zāi)害或其他原因?qū)е戮揞~計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的，可能意味著上市公司過去的收入存在虛假：高比例計(jì)提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，可能意味著過去的這些資產(chǎn)交易只是掩蓋虛假利潤(rùn)的幌子。問題分析問題分析一:依據(jù)斯蒂格勒的政府管制理論，分析公司造假或舞弊的環(huán)境和動(dòng)機(jī)。(一)環(huán)境：1內(nèi)部環(huán)境：(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理，控股股東一股獨(dú)大。公司董事長(zhǎng)何學(xué)葵基本掌握公司實(shí)際控制權(quán)，再加上內(nèi)部控制環(huán)節(jié)薄弱以及董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)不作為，使何學(xué)葵只手遮天。20072012年，何學(xué)葵等人虛記賬目、暗藏近百?gòu)垈卧斓你y行單據(jù)、控制3 l家關(guān)聯(lián)公司并由一人保管所有公司的

14、印章，都體現(xiàn)該公司內(nèi)部治的混亂和低效。(2)公司高層任免隨意，審計(jì)機(jī)構(gòu)更換頻繁。上市3年來，公司的三套領(lǐng)導(dǎo)班子全部經(jīng)歷大規(guī)模換血。上市時(shí)9名董事加獨(dú)立董事，除董事長(zhǎng)外現(xiàn)在僅剩兩人；3名監(jiān)事全部被更換；當(dāng)年參與上市運(yùn)作的多位高管也高就他處；財(cái)務(wù)總監(jiān)換過兩任，會(huì)計(jì)師事務(wù)所換了3家。核心管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定，很難保證經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的順利開展。(3)財(cái)務(wù)管理混亂。綠大地涉及多處資產(chǎn)和收入虛增，上市前虛增資產(chǎn)36621.69萬，虛增收入2.96億。上市后，通過土壤灌溉工程和林地使用權(quán)等項(xiàng)目虛增資產(chǎn)26742.38萬。通過注冊(cè)SPY進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，虛增收入2.5億。定向增發(fā)無望后，又以自然災(zāi)害、育苗試驗(yàn)失敗等為借口

15、通過減記資產(chǎn)、虛記費(fèi)用消化之前虛增的利潤(rùn)。綠大地隨意變更會(huì)計(jì)估計(jì)和選取會(huì)計(jì)政策并通過一次性計(jì)提大額減值準(zhǔn)備達(dá)到其非法目的。這充分體現(xiàn)該公司財(cái)務(wù)管理體制的混亂與監(jiān)管措施的缺位。2外部環(huán)境(1)應(yīng)計(jì)制下會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有局限性。通過會(huì)計(jì)師一系列眼花繚亂的“騰挪”，虛增了資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)，綠大地公司就是以此方式大肆造假獲取利益。因?yàn)闆]有相應(yīng)的現(xiàn)金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)與賬面上的數(shù)字匹配，這就給造假提供了廣闊的空間。(2)證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力。目前我國(guó)IPO審核機(jī)制中的IPO欺詐事實(shí)發(fā)現(xiàn)機(jī)制多是形式審查，即擬上市企業(yè)提供的有關(guān)材料不論真?zhèn)?，只要在形式上符合法定要求，發(fā)審委原則上就予以批準(zhǔn)。這是一個(gè)明顯的監(jiān)管漏洞，但這不

16、是證監(jiān)會(huì)一家就能解決的問題。比如稅務(wù)方面，綠大地2010年1季度的銷售額僅為598935萬，而繳納的稅費(fèi)高達(dá)302億，令人生疑。 (3)中介機(jī)構(gòu)管理嚴(yán)重缺失。本案中，深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所、聯(lián)合證券有限責(zé)任公司以及四川天澄門律師事務(wù)所在綠大地欺詐發(fā)行上市時(shí)，未發(fā)現(xiàn)綠大地在招股說明書中編造虛假資產(chǎn)、虛假業(yè)務(wù)收入，未在法律意見書中說明其工作相關(guān)情況，未對(duì)綠大地相關(guān)資產(chǎn)的取得過程進(jìn)行完整的核實(shí)。以上三家中介機(jī)構(gòu)存在重大過失。我國(guó)中介機(jī)構(gòu)管理相對(duì)混亂，行業(yè)規(guī)范尚未正式確立，相關(guān)職業(yè)道德理念也未能深入人心。(4)地方保護(hù)主義泛濫。作為當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和利稅大戶，上市公司能夠幫助當(dāng)?shù)卣黾迂?cái)政收入和GDP，顯示

17、出當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)的政績(jī)從而有利于其步步高升。所以不難想象，由于錯(cuò)誤的政績(jī)觀唯GDP論的驅(qū)使，地方政府具有協(xié)助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)包裝上市的沖動(dòng)，并利用其行政權(quán)力為該上市公司“保駕護(hù)航”，進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)以謀取暴利。(二)動(dòng)機(jī)：違規(guī)成本低廉與巨大利益的誘惑。一方面是公司股價(jià)的暴漲，另一方面是個(gè)人利益的增長(zhǎng)。綠大地公司，其在2007年上市之時(shí)，首次公開發(fā)行股票即募集資金凈額329億，其董事長(zhǎng)何學(xué)葵搖身一變成為云南女首富。綠大地每股發(fā)行價(jià)為l649元，上市首日收盤價(jià)即沖至4582元，綠大地也一躍成為綠化苗木種植業(yè)的龍頭企業(yè)。綠大地涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、偽造銀行單據(jù)、虛構(gòu)銀行交易、篡改財(cái)務(wù)資料、內(nèi)幕交易等行為，在資本市

18、場(chǎng)影響極為惡劣。然而昆明市官渡區(qū)法院的一審判決，在量刑上最大限度對(duì)綠大地進(jìn)行了從輕發(fā)落。綠大地從投資者手中圈走346億元之后，全身而退，苦果實(shí)際全由投資者來承擔(dān)?？梢韵胂螅诰薮蟮恼T惑面前，會(huì)有多少人鋌而走險(xiǎn)。問題分析二：公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊行為，分析該公司內(nèi)控環(huán)境狀況。(一)不合理的公司治理結(jié)構(gòu)與人力資源問題。綠大地董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理何學(xué)葵擁有股份占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，與其他大股東有特殊的親戚關(guān)系，所以綠大地嚴(yán)重缺乏股東間的利益和職責(zé)牽制。另外，公司一度存在控股股東以公司名義進(jìn)行不當(dāng)行為的情形。此外，還存在很大的人力隱患。如：進(jìn)行多次人員更替，內(nèi)部員工教育程度不高等。(二)內(nèi)部控制人明顯。董事長(zhǎng)何學(xué)葵是綠大地

19、實(shí)際控制人并兼任總經(jīng)理，集控職權(quán)、執(zhí)行器及監(jiān)督權(quán)于一身，為其與其他管理層共同進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊提供了一定的便利條件。(三)管理者過于膽大、冒進(jìn)、獨(dú)裁。何學(xué)葵和諸多民營(yíng)企業(yè)家一樣，有著“野蠻生長(zhǎng)”的特點(diǎn)，在公司至高無上的權(quán)威，做事較為獨(dú)斷。綠大地的悲劇與何學(xué)葵脫離不了干系。何學(xué)葵的違紀(jì)心理，是財(cái)務(wù)造假和綠大地滅亡的根源。(四)公司內(nèi)部監(jiān)事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)沒有實(shí)行有效監(jiān)督。綠大地的監(jiān)事會(huì)對(duì)與公司相關(guān)的一系列違規(guī)行為都沒有展開相應(yīng)的調(diào)查，也沒有對(duì)公司內(nèi)部的董事、高級(jí)管理人員違反法律行政法規(guī)等行為進(jìn)行監(jiān)督及提出罷免建議，監(jiān)事會(huì)成為了附和董事會(huì)決議的空殼。綠大地雖設(shè)立審計(jì)部門，但只是一個(gè)表面工程。對(duì)綠大地而言，內(nèi)

20、部監(jiān)事會(huì)所扮演的角色和地位卻淪為董事會(huì)的下屬。(五)政治利益。云南位于我國(guó)的西南地區(qū)，經(jīng)濟(jì)狀況不景氣，重工業(yè)很少，僅靠旅游業(yè)來促進(jìn)省內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此在云南這種經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，大量的資金流轉(zhuǎn)、募集以及地方稅收的增加等，推動(dòng)企業(yè)上市對(duì)官員來說是一種政績(jī)的象征，因此地方政府為企業(yè)一路開路燈。在云南地區(qū)對(duì)于上市公司政策是相對(duì)寬松的，這也為綠大地上市前的造假提供了便利。問題分析三：會(huì)計(jì)師事務(wù)所扮演了什么角色？分析該事務(wù)所參與造假的制度環(huán)境和動(dòng)機(jī)。(一) 角色：注冊(cè)會(huì)計(jì)師成為IPO公司的“幫兇”。IPO審計(jì)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年報(bào)審計(jì)。除材料中列示的事務(wù)所外，還有一個(gè)重要的推手四川華源會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)綠大地成功

21、上市起了舉足輕重的作用。該事務(wù)所由龐明星出任合伙人，而龐在這之前曾在深圳鵬程所工作，兩所是合作伙伴關(guān)系，在前者不具備證券期貨資格的情況下，后者承擔(dān)了綠大地的IPO審計(jì)。20052007年，四川華源的合伙人龐明星充當(dāng)了綠大地上市的“幫兇”，其以前任職的深圳鵬城所則向股東和社會(huì)提供了虛假的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。(二)制度環(huán)境：1會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度不夠完善有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)工作中為了維持與上市公司的良好關(guān)系和眼前利益，不能很好履行職責(zé)，對(duì)虛假的會(huì)計(jì)信息不揭露還出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告等，為造假者服務(wù)。綠大地財(cái)務(wù)報(bào)表的違規(guī)事實(shí)和德勤為此出具的審計(jì)意見可以看出，德勤的審計(jì)行為不夠獨(dú)立、客觀、公正，未能以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)

22、慎態(tài)度執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)表審計(jì)意見，違背了注冊(cè)會(huì)計(jì)師法相關(guān)規(guī)定。2資本市場(chǎng)機(jī)制不完善一是政府主導(dǎo)型的資本市場(chǎng)。我國(guó)目前資本市場(chǎng)是政府主導(dǎo)型的市場(chǎng)。上市公司在初次發(fā)行階段，證監(jiān)會(huì)要求公司必須連續(xù)三年盈利，另外企業(yè)在上市后向社會(huì)公開募集資金的主要方式就是配股。企業(yè)為了利益需要進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝。二是治理我國(guó)證券市場(chǎng)先天性缺陷。在股權(quán)分置已實(shí)行全流通情況下，因?yàn)樽畛醯臉I(yè)績(jī)承諾和股權(quán)激勵(lì)的誘惑，這種具大的利益誘惑也會(huì)使許多準(zhǔn)備上市和已上市公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為。(三)動(dòng)機(jī)：利益驅(qū)動(dòng)是本因。公司上市的利益鏈條中，不僅包含公司本身，中介機(jī)構(gòu)、地方政府等均牽涉其中。作為中介機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，從IPO中獲得不菲的中

23、介費(fèi)，為自身利益能夠得到保證，這些既具備專業(yè)素養(yǎng)、又熟知企業(yè)情況的中介機(jī)構(gòu)，也選擇了對(duì)會(huì)計(jì)造假的無視，甚至主動(dòng)出謀劃策，為造假企業(yè)上市“護(hù)航”，不惜將法律法規(guī)拋諸腦后。問題分析四：分析政府監(jiān)管行為在資本市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，給予一些建議。(一)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)：1.優(yōu)勢(shì)：(1)審計(jì)獨(dú)立性提升，管理層盈余管理行為尤其是向上盈余管理得到抑制。(2)統(tǒng)一聘用和強(qiáng)制定期輪換對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響，均有助于提升審計(jì)質(zhì)量。(3)政府的監(jiān)管政策是有效的，增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息透明度，為監(jiān)管部門后續(xù)政策的出臺(tái)提供了理論依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)支持。2.劣勢(shì)：(1)政府可能利用作為社會(huì)管理者的壟斷權(quán)力來謀取它作為所有者的利益。(2)有些事務(wù)所為迎

24、合政府監(jiān)管需求，導(dǎo)致社會(huì)審計(jì)行業(yè)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的低下。(3)政府監(jiān)管模式的效率缺陷：a.注重對(duì)事務(wù)所的處罰，輕視對(duì)會(huì)計(jì)師的處罰。b.重視行政處罰，輕視刑事處罰。c.重視行政處罰措施，輕視制度建設(shè)防范措施。d.注重本部門信息來源，輕視其他部門信息來源。 (4)由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)隸屬于財(cái)政部門，使其喪失與政府部門平等對(duì)話的獨(dú)立身份，不利于與有關(guān)方面溝通和協(xié)調(diào)行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的重大問題。(二)建議：1.減少地方政府保護(hù)(1)明確政府經(jīng)濟(jì)職能，嚴(yán)格把握政府干預(yù)證券市場(chǎng)交易的界限。地方政府在上市公司并購(gòu)信息監(jiān)管中的“越位”、“缺位”、“不作為”、“亂作為”，歸根結(jié)底是沒有依法執(zhí)政。(2)加強(qiáng)公司申請(qǐng)上市初期對(duì)公司上市資格的審核，減少公司欺詐上市現(xiàn)象。在地方政府各職能部門對(duì)企業(yè)形式核查時(shí)，只要資料完整，一般較難發(fā)現(xiàn)可能存在的問題。因此，地方政府應(yīng)主動(dòng)參與到具體的核查過程中，加強(qiáng)對(duì)公司上市資格地審查。2.完善信息披露制度(1)上市公司高管變動(dòng)。管理層在一定時(shí)間內(nèi)變動(dòng)頻繁