金融市場學(xué)期末考試習(xí)題含答案2

1、金融市場學(xué)模擬試題二一 混合選擇題（每題2分，合計20分）1.在金融市場的參與者中，既是金融市場的參與者，又是金融市場的管理者和監(jiān)督者的是（ ）。A商業(yè)銀行 B中央銀行 C政府部門 D其他中介機構(gòu) E.非銀行金融機構(gòu)2. 在同一城市和地區(qū)的金融機構(gòu)通過中介機構(gòu)進行拆借，多是以（ ）作媒體。A.支票 B.本票 C.匯票 D.期票 E.承兌匯票3. 股份公司在發(fā)行股票時，以票面金額為發(fā)行價格，這種發(fā)行是（ ）。A市價發(fā)行 B平價發(fā)行 C中間價發(fā)行 D溢價發(fā)行 E.平均價發(fā)行4. 企業(yè)將未到期的商業(yè)票據(jù),按有關(guān)手續(xù)請求銀行買進的行為是( )A.貼現(xiàn) B.貸款 C.轉(zhuǎn)貼現(xiàn) D.再貼現(xiàn) E.再貸款5.

2、我國證券公司的設(shè)立和審批制度，同（ ）有相似之處。 A.美國登記制 B.日本特許制 C.歐洲的混合制 D.會員制 E.公司制6. 同業(yè)拆借市場特點有哪些（ ）.A.融通資金的期限比較短；B.基本上是信用拆借，拆借活動有嚴格的市場準入條件，一般在金融機構(gòu)會制定某類金融機構(gòu)之間進行，而非金融金融機構(gòu)或指定金融機構(gòu)，不能進入；C.金融手段先進，手段簡便，成交時間短；D.交易額較大，且一般不需要擔(dān)保或抵押，完全是一種信用資金借貸式交易；E.利率由供求雙方議定，可以隨行就市；7. 債券的特征可以表現(xiàn)為( )A.專用性 B.償還性 C.安全性 D.收益性 E.流動性8. 金融工具按索取權(quán)的性質(zhì),可分為(

3、)A.票據(jù) B.證券 C.股權(quán)證券 D.債權(quán)證券 E.基金證券9. 關(guān)于漲跌停板制度下的量價關(guān)系理論，正確的事（ ）A.漲跌停板時，成交量小，價格將進一步上漲（下跌）；B.漲跌停板時，中途停板被打開的次數(shù)越多、時間越長、成交量越大，價格反轉(zhuǎn)的可能性越大；C.達到漲跌停板的時間越短，次日價格上漲（下跌）的可能性越大；D.封住漲（跌）停板的買（賣）盤申報量越大（?。?，價格延續(xù)當(dāng)前走勢的可能性越大（小）；E.以上說法都正確10. 股票發(fā)行市場與流通市場的關(guān)系是（ ）。.發(fā)行市場是基礎(chǔ)，是前提 .流通市場是基礎(chǔ)，是前提.沒有發(fā)行市場，就不會有發(fā)行市場 .沒有流通市場，就不會有發(fā)行市場.流通市場習(xí)不是無

4、足輕重的，可有可無，它對發(fā)行市場有著重要的 促進或推動作用。二、相關(guān)概念解釋（每小題分，共20分）1即期外匯交易和外匯遠期交易2外國債券和歐洲債券3. 買入套期保值和賣出套期保值4股價平均數(shù)和股價指數(shù)三、問答題（共分）什么是金融市場 2簡述技術(shù)分析認為的量價關(guān)系趨勢規(guī)律。3股權(quán)式投資基金與有價證券式投資基金的區(qū)別是什么4簡述趨勢線研判要點5. 簡述外匯市場的功能和作用。四、分析題（共2分）1. 某批發(fā)商7月份以2000元/噸的價格買進100噸白糖現(xiàn)貨，此價比3個月后白糖期貨每噸便宜100元（基差-100）。運用套期保值的對沖交易，該批發(fā)商同時以每頓2100元的價格售出3個月白糖期貨100噸。

5、這時，該交易者在期貨市場處于“空頭”，現(xiàn)貨市場處于“多頭”地位。雖已作了套期保值，但最終對沖的實際價值卻取決于屆時他賣出白糖時的現(xiàn)貨價格價。 經(jīng)測算，該批發(fā)商3個月中每噸白糖持有成本為80元，因此，他賣出現(xiàn)貨時的“賣出基差”若高出“買入基差”20元（基差達到-80元水平）就能盈利。幾天后，批發(fā)商找到愿以3個月期貨價格為依據(jù)確定現(xiàn)貨價格的買家，即一家食品加工廠，其愿意以一定基差（-80）買進現(xiàn)貨。 食品加工廠不直接以2080元/噸作價的原因？食品廠對白糖行情看跌，固定價格不一定有利，按基差確定較為靈活。2個月后，白糖現(xiàn)貨價格跌至1900元/噸，期貨價格也下跌至2030元/噸，基差擴大到-130元

6、/噸。食品廠要求了結(jié)，即以期貨價格2030元/噸為基礎(chǔ)，按-80元/噸的基差計算現(xiàn)貨價格，即1950元（2030-80）結(jié)束交易。問題：上述交易方式的概念和內(nèi)涵是什么從事此交易室應(yīng)該注意哪些問題2.試述道氏理論的基本要點有哪些道氏理論的缺陷是什么金融市場學(xué)模擬試題二參考答案一 混合選擇題（每題2分，合計20分）1. B 2. A 3. B 4. A 5. B6. ABCDE 7. BCDE 8. CD 9. ABCDE 10.ACE二、相關(guān)概念解釋（每小題分，共20分）1 即期外匯交易和外匯遠期交易即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是交易雙方以當(dāng)時外匯市場價格成交，并在成交后兩個營業(yè)日辦理有關(guān)交割的外

7、匯交易。即期交易是外匯市場上最常見、最普遍的一種外匯交易方式，因交割時間短，外匯風(fēng)險小。外匯遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率及交割時間、地點等，并于將來某個約定時間進行交割的一種外匯買賣方式。外匯交易中買賣雙方簽訂的合同稱為遠期合約。遠期合同的期限一般是按月計算，最常見的為1、2、3個或6個月，也可長達12個月。 2外國債券和歐洲債券外國債券：至一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行的以該國貨幣為面值的債券。其主要特點是債券面值與發(fā)行市場同屬一個國家。在某些國家發(fā)行的外國債券具有特定的名稱。如楊基債券、武士債券、大狗債券、倫布朗債券歐洲債券：指一國借款人在本

8、國某個國家發(fā)行的一外國貨幣即歐洲貨幣為面值的債券。歐洲債券通常同時在幾個國家的金融市場上發(fā)行，特點是債券發(fā)行人、債券面值貨幣和債券發(fā)行市場分別屬于不同的國家。3.買入套期保值和賣出套期保值買入套期保值（買期保值、多頭保值）：交易者在期貨市場中購入期貨合約（即買空），持有多頭頭寸以保障其在現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，避免價格上漲帶來的風(fēng)險。具體講：指商品供應(yīng)者在現(xiàn)貨市場賣出商品的同時，在期貨市場上買入同等數(shù)量的期貨，以防止在賣出后因價格上漲所帶來的風(fēng)險，即購入期貨持有多頭以保障其在現(xiàn)貨市場的空頭。賣出套期保值（賣期保值、空投保值）：指商品需求者在現(xiàn)貨市場賣進商品的同時，在期貨市場賣出同一數(shù)量的期貨，以防

9、止買進后因價格下降受到損失。即賣出期貨持有空投以保證現(xiàn)貨市場上的多頭，也即保證買價不因價格下跌帶來損失。 4股價平均數(shù)和股價指數(shù)股價平均數(shù)：是用來反映一定十點上多種股票價格變動一般水平的植樹，可分為簡單算術(shù)股價平均數(shù)、修正的股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)三類。股票價格平均書市編制股票價格指數(shù)的基礎(chǔ)，通常用算術(shù)平均數(shù)或修正平均數(shù)來表示。股價指數(shù)：反映不同時點上股價變動情況的相對指標(biāo)。通常是報告期的股票價格與選定的基期價格相比，并將二者的比值再乘以技術(shù)的指數(shù)值紀委報告期的股票價格指數(shù)。人們通常觀察股價指數(shù)的變化，可以衡量出報告其股價與基期股價相比的變動方向及其幅度。股價指數(shù)比股價平均數(shù)能更精確地行兩股

10、價的變動。股價平均數(shù)和股價指數(shù)的區(qū)別：股價平均數(shù)是反映一定時點上股票界各水平的絕對數(shù)，使所有上市股票價格的平均數(shù)；股價指數(shù)反映不同時點上股價變動水平的相對數(shù)，是通過不同時點股價平均數(shù)的比較計算出來的。因為股價指數(shù)的計算本身就包括了股價平均數(shù)的計算，因此，人們隨之的股價指數(shù)就是股票價格指數(shù)。三、問答題（共分）什么是金融市場 金融市場是現(xiàn)代金融的重要組成部分，也是金融系統(tǒng)的核心。從歷史角度看，金融學(xué)大體上沿著三條路徑發(fā)展：一是以貨幣理論和貨幣政策為依托的主流宏觀貨幣經(jīng)濟學(xué)，核心是探究貨幣數(shù)量的變化如何影響經(jīng)濟發(fā)展，它構(gòu)成金融學(xué)的理論基礎(chǔ)。二是金融機構(gòu)體系，即以銀行與金融中介、銀行與貨幣供應(yīng)以及金融

11、創(chuàng)新為依托的微觀銀行學(xué)或微觀金融中介學(xué)。三是以貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場為核心的金融市場學(xué)。 金融市場是指以市場方式買賣金融工具的場所。包括四層含義：其一，它是金融工具進行交易的有形市場和無形市場的總和。其二，它表現(xiàn)金融工具供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，反映資金盈余者與資金短缺者之間的資金融通的過程。其三，金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運行機制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是價格機制，金融工具的價格成為金融市場的要素。其四，由于金融工具的種類繁多，不同的金融工具交易形成不同的市場。2簡述技術(shù)分析認為的量價關(guān)系趨勢規(guī)律。買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確

12、認，認同度小，分歧大，成交量大；認同度大，分歧小，成交量小。雙方的這種行為反映在價量上就呈現(xiàn)出趨勢規(guī)律：價升量增，價跌量減。據(jù)此規(guī)律，當(dāng)價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，上升趨勢會變化；當(dāng)價格下跌時，成交量萎縮到一定程度不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續(xù)下跌，價格下跌趨勢會改變。3股權(quán)式投資基金與有價證券式投資基金的區(qū)別是什么兩種投資基金類型的區(qū)別在于：（1）股權(quán)式是直接投入企業(yè)，著眼企業(yè)股權(quán)增值或股票的未來公開轉(zhuǎn)讓與上市的資本收益；有價證券式則著眼于二級市場買賣差價和紅利收入，通過購買上市股票債券來間接投資于企業(yè)。（2）股權(quán)式側(cè)重于投資分紅與投資資本的增值，投機成份少；

13、有價證券式投資既注重分紅，更注重股票債券買賣差價收入，具有一定的投機成份。（3）有價證券式投資基金必須以一定規(guī)模和一定范圍的證券二級市場為基礎(chǔ)；股權(quán)式則對二級市場的依賴性較小，但對規(guī)范股份制企業(yè)的數(shù)量與質(zhì)量有較大要求。（4）股權(quán)式投資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓性能較差，流通變現(xiàn)能力弱，清償、解散相對復(fù)雜，所以一般要求是封閉式、時間長，以便穩(wěn)定運作。而有價證券式流通性較好，清償、解散也方便，這種類型可以是開放式、追加型、短時間或無期限。4簡述趨勢線研判要點1、上升趨勢線由各波動低點連成，下降趨勢線由各波動高點連成。2、上升趨勢線是股價回擋的支撐點，當(dāng)上升趨勢線被跌破時，形成出貨信號。下降趨勢線是股價反彈的阻力位

14、，一旦下降趨勢線穿破，形成進貨信號。3、無論向上突破還是向下突破，均以超過3%方為有效突破，否則為假突破。4、向上突破須佐以成交量放大，而向下突破無需量的配合，但確認有效后成交量方會增大。5、如果突破以缺口形式出現(xiàn)的話，則突破將是強勁有力的。6、在上升或下降趨勢的末期，股價會出現(xiàn)加速上升或加速下跌的現(xiàn)象，所以，市況反轉(zhuǎn)時的頂點成底部，一般均遠離趨勢線。趨勢線分析理論的不足趨勢線分析理論的分析同樣與股票的基本面、資金面、政策面、技術(shù)面和股價的人為操縱脫節(jié)。它只能作為一個輔助分析手段或與其它分析理論聯(lián)合使用。趨勢線的做法。上升趨勢是有依次向上升的向上反彈低點連接而成的。首先在2個相繼的依次上升的低

15、點之下作出嘗試性趨勢線，然后需要第3點來確認該趨勢的有效性。下降趨勢線是通過連接依次下降的上沖高點做出的。先由2點作出嘗試性下降趨勢線，然后通過第3點驗證其有效性。5. 簡述外匯市場的功能和作用。外匯市場是適應(yīng)國際貿(mào)易發(fā)展而產(chǎn)生的，其形成要促進了國際貿(mào)易的發(fā)展和國際對外匯儲備的經(jīng)營管理。具體講，外匯市場便于不同貨幣的兌換、提供買賣信貸擔(dān)保、保持外匯資金平衡、回避外匯風(fēng)險、進行套期保值、外匯投機等提供了重要機制，促進的經(jīng)濟的全球一體化。第一， 實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移；第二， 為國際經(jīng)濟交易提供資金疏通，是國際借貸和國際投資活動能夠順利進行；第三， 提供外匯保值和提供投機的場所；外匯市場的作用：便于

16、不同種貨幣的兌換，促進國際貿(mào)易的順利實現(xiàn)；提供買方、賣方信貸及擔(dān)保，促進國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴大和進出口商的資金正常周轉(zhuǎn)；為保持外匯資金平衡、回避外匯風(fēng)險及進行外匯投機，提供了重要機制；外匯市場促進了經(jīng)濟的國際化，使各國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟融為一體，相互影響。四、分析題（共2分）1.上述交易方式的概念和內(nèi)涵是什么從事此交易室應(yīng)該注意哪些問題上述案例中兩方采取的是套期保值交易，屬于基差保值中的基差選定交易方式?；畋Ｖ凳乾F(xiàn)貨買賣雙方都同意以一方當(dāng)事人選定的某月份期貨價格作為計價基礎(chǔ)，以高于或低于該期貨價格若干來買賣現(xiàn)貨。交易雙方對變幻不定的現(xiàn)貨價格可置之不理，而以能否在基差方面獲利來相互訂約。 以基差為

17、基礎(chǔ)的保值交易形式：交易、叫價交易、期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易。從事基差保值交易應(yīng)注意： 第一，確定基差首先是確定成本，其關(guān)鍵是交易者要采取有利于自己的基差；第二，確定基差也就確定了獲利水平，再以確定的基差允許范圍內(nèi)的價格波動，只能反映利潤率水平的變化；第三，基差相對于兩個市場上價格波動的風(fēng)險要小得多，如果說，套期保值為交易者提供了第一避險場所，則基差交易為投資者提供的是再保險場所。2.試述道氏理論的基本要點有哪些道氏理論的缺陷是什么（1） 股票價格指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為。（2） 市場價格運動有三種趨勢：基本趨勢、次級趨勢、短期趨勢。（3） 依據(jù)成交量判斷趨勢的變化（4） 盤局可以代替次級趨勢（5） 把收盤價放在首位（6） 反轉(zhuǎn)趨勢出現(xiàn)之前主要趨勢仍將發(fā)揮影響（7） 價格波動反映了一切市場行為缺陷：（）道氏理論