第二張市場主體

1、第二章 證券市場主體1: 融資活動的概念和方式證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以存價證券為媒介實現(xiàn)資金融通的金融活動。這種金融活動的基本形式是：資金赤字單位在市場上向資金盈余單位發(fā)售有價證券，募得資金，資金盈余單位購入有價證券，獲得有價證券所代表的財產(chǎn)所有權(quán)、收益權(quán)或債權(quán)。證券持有者若要收回投資，可以通過市場將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者。證券可以不斷地轉(zhuǎn)讓流通，使投資者的資金得以靈活周轉(zhuǎn)。2: 直接融資和間接融資的概念與特點直接融資直接融資是指擁有暫時閑置資金的單位（包括企業(yè)、機構(gòu)和個人）與資金短缺，需要補充資金的單位，相互之間直接進行協(xié)議，或者在金融市場上前者購買后者發(fā)行的有價證券，將貨幣資金

2、提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。直接融資的基本特點是：(1)直接性。(2)分散性。(3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對較強的自主性間接融資間接融資亦稱間接金融，是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券,把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。間接融資的特點如下：(1)間接性。(2)相對的集中性。(3)信譽的差異性較小。(4)全部具有可逆性。(5)融資的主動權(quán)掌握在金融中介

3、手中3: 直接融資對金融市場的優(yōu)缺點優(yōu)點(1)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。(2)籌資的成本較低而投資收益較大缺點(1)直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。(2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。(3)直接融資的風(fēng)險較大4: 證券發(fā)行的發(fā)行主體公司（企業(yè)）企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司（企業(yè)）債券是公司（企業(yè)）籌措長期資本

4、的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段政府和政府機構(gòu)政府發(fā)行債券所籌集的資金既可以用于協(xié)調(diào)財政資金短期周轉(zhuǎn)、彌補財政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項目，也可以用于實施某種特殊的政策，在戰(zhàn)爭期間還可以用于彌補戰(zhàn)爭費用的開支。中央銀行是代表一國政府發(fā)行法償貨幣、制定和執(zhí)行貨幣政策、實施金融監(jiān)管的重要機構(gòu)。中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票。第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券5: 政府機構(gòu)直接融資方式政府機構(gòu)直接融資的方式包括：(1)由財政資本金投入而獲得的股權(quán)收益。(2)由財政投入一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項目而帶動外資和民營資本的投入。(

5、3)獲得中央轉(zhuǎn)貸的由中央政府發(fā)行的國內(nèi)外政府債券。(4)向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際和地區(qū)金融機構(gòu)貸款。(5)獲得中央轉(zhuǎn)貸的，由中央政府向外國政府的貸款。(6)外國政府援助贈款。6: 證券市場投資者的概念證券投資者是指通過買入證券而進行投資的各類機構(gòu)法人和自然人。證券投資人具有分散性和流動性的特點，可分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類。7: 機構(gòu)投資者和個人投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。(1)政府機構(gòu)。政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏觀調(diào)控。(2)金融機構(gòu)。參與證券投資的金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險經(jīng)營

6、機構(gòu)、合格境外機構(gòu)投資者、主權(quán)財富基金以及其他金融機構(gòu)。(3)企業(yè)和事業(yè)法人。企業(yè)可以通過股票投資實現(xiàn)對其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時閑置的資金通過自營或委托專業(yè)機構(gòu)進行證券投資以獲取收益。(4)各類基金?；鹦再|(zhì)的機構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金個人投資者個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者8: QFII制度 QFII即合格的境外機構(gòu)投資者。QFII制度是一國（地區(qū)）在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。 這種制度要求外國投資者若要進人一國證券市場，必須符合

7、一定的條件，經(jīng)該國有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場。在我國，合格境外機構(gòu)投資者是指符合合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法規(guī) 定，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金 管理機構(gòu)、保險公司、證券公司、商業(yè)銀行以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。 企業(yè)年金基金的投資規(guī)定合格境外機構(gòu)投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。 企業(yè)年金基金是指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。9: 社?；?企業(yè)年金基金資產(chǎn)以投資組合為單位，按照公允價值計

8、算應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：在大多數(shù)國家，社?；鸱譃閮蓚€層次:一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性社會 保障基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。 (1)投資銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、一年期以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、債券回購、貨幣市場基金、貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得低于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的5%;清算備付金、證券清算款以及一級市場證券申購資金視為流動性資產(chǎn)。在我國，社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一是社會保障基金，二是社會保險基金。 (2)投資一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、萬能

9、保險產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、債券基金、投資連結(jié)保險產(chǎn)品（股票投資比例不高于30%)、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的135%。債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40%。10: 企業(yè)年金基金的投資規(guī)定企業(yè)年金基金是指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。企業(yè)年金基金資產(chǎn)以投資組合為單位，按照公允價值計算應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：(1)投資銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、一年期以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、債券回購、貨幣市場基金、貨幣

10、型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得低于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的5%;清算備付金、證券清算款以及一級市場證券申購資金視為流動性資產(chǎn)。(2)投資一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、萬能保險產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、債券基金、投資連結(jié)保險產(chǎn)品（股票投資比例不高于30%)、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得髙于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的135%。債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40%。(3)投資股票、股票基金、混合基金、

11、投資連結(jié)保險產(chǎn)品（股票投資比例高于30%)、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。11: 證券公司的定義證券公司又稱“證券商”,是指依照中華人民共和國公司法中華人民共和國證券法的規(guī)定，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。中華人民共和國證券法規(guī)定，證券公司的主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券投資咨詢業(yè)務(wù)，與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，證券承銷和保薦業(yè)務(wù)，證券自營業(yè)務(wù)，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)。12: 我國證券公司的監(jiān)管制度及具體要求目前，我國證券公司監(jiān)管制度包括客戶交易以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度、以凈

12、資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險控制制度、合規(guī)管理制度、結(jié)算資金第三方存管制度、信息報送與披露制度等。1.以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度建立和完善包括機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)牌照、從業(yè)人員特別是高級管理人員在內(nèi)的市場準(zhǔn)入制度，通過行政許可把好準(zhǔn)人關(guān)，防范不良機構(gòu)和人員進入證券市場。設(shè)立證券公司必須滿足法律法規(guī)對注冊資本、股東、高級管理人員及業(yè)務(wù)人員、制度建設(shè)、經(jīng)營場所、合規(guī)記錄等方面的設(shè)立條件;在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)對控股股東和大股東的資格進行審慎調(diào)查，鼓勵資本實力強、具有良好誠信記錄的機構(gòu)參股證券公司。將業(yè)務(wù)許可與證券公司資本實力掛鉤，要求證券公司必須達(dá)到從事不同業(yè)務(wù)的最低資本要求；加強證券公司高管人員的監(jiān)管，將事后資格審

13、查改為事前審核、專業(yè)測評、動態(tài)考核等相結(jié)合，切實保護誠信專業(yè)、遵規(guī)守法的高管人員，淘汰不合規(guī)、不稱職的高管人員，處罰違法違規(guī)的高管人員，逐步培育證券業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險控制制度2006年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施了證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法，并于2008年根據(jù)實踐情況對該辦法進行了修訂。該辦法建立了以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系和風(fēng)險監(jiān)管制度。這一制度具有三個特點：一是建立了公司業(yè)務(wù)范圍與凈資本充足水平動態(tài)掛鉤機制；二是建立了公司業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險資本動態(tài)掛鉤機制；三是建立了風(fēng)險資本準(zhǔn)備與凈資本水平動態(tài)掛鉤機制。根據(jù)證券公司分類監(jiān)管規(guī)定，中國證監(jiān)會根據(jù)證券公司評價計分的

14、高低，將證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E共5大類11個級別。中國證監(jiān)會按照分類監(jiān)管原則，對不同類別證券公司規(guī)定不同的風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例，并在監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢査頻率等方面區(qū)別對待。13.合規(guī)管理制度2008年7月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施了證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定，要求證券公司全面建立內(nèi)部合規(guī)管理制度，設(shè)立合規(guī)總監(jiān)和合規(guī)部門，強化對公司經(jīng)營管理行為合規(guī)性的事前審查、事中監(jiān)督和事后檢查，有效預(yù)防、及時發(fā)現(xiàn)并快速處理內(nèi)部機構(gòu)和人員的違規(guī)行為，迅速改進、完善內(nèi)部管理制度。中國證監(jiān)會把合規(guī)管理的有效性作為評價證券公司

15、的重要指標(biāo)，并據(jù)此決定對其違規(guī)行為的懲處方式和力度，以激勵和加強自我管理。4.客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度根據(jù)2006年新修訂的中華人民共和國證券法，中國證監(jiān)會在原有客戶資金存管制度的基礎(chǔ)上，按照保障客戶資產(chǎn)安全、防止風(fēng)險傳遞、方便投資者、有利于證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的原則，設(shè)計、實施了新的客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金第三方存管是證券公司在接受客戶委托，承擔(dān)申報、清算、交收責(zé)任的基礎(chǔ)上，在多家商業(yè)銀行開立專戶存放客戶的交易結(jié)算資金，商業(yè)銀行根據(jù)客戶資金存取和證券公司提供的交易清算結(jié)果，記錄每個客戶的資金變動情況，建立客戶資金明細(xì)賬簿，并實施總分核對和客戶資金的全封閉銀證轉(zhuǎn)賬。5

16、.信息報送與披露制度對證券公司信息報送與披露方面的監(jiān)管要求包括：(1)信息報送制度。信息報送制度即證券公司要根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，應(yīng)當(dāng)自每一個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會報送年度報告，自每月結(jié)束之日起7個工作日內(nèi)，報送月度報告。發(fā)生影響或者可能影響證券公司經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、風(fēng)險控制指標(biāo)或者客戶資產(chǎn)安全重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向中國證監(jiān)會報送臨時報告，說明事件的起因、目前的狀況、可能產(chǎn)生的后果和擬采取的相應(yīng)措施。(2)信息公開披露制度。這一制度主要為證券公司的基本信息公示和財務(wù)信息公開披露。(3)年報審計監(jiān)管。這是對證券公司進行非現(xiàn)場檢查和日常監(jiān)管的重要手段。14: 證券服務(wù)機構(gòu)的

17、類別證券服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)。證券服務(wù)機構(gòu)包括投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的機構(gòu)。根據(jù)我國有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)的設(shè)立需要按照工商管理法規(guī)的要求辦理注冊，從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)必須得到中國證監(jiān)會和有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。15: 會計師事務(wù)所申請證券資格的條件會計師事務(wù)所申請證券資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：(1)依法成立3年以上。(2)質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行,執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好。(3)注冊會計師不少于80人，其中通過注冊會計師全國統(tǒng)一考試取得注冊會計師證書的不少于55人，上述55人中最近

18、5年持有注冊會計師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于35人。(4)有限責(zé)任會計師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于500萬元,合伙會計師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于300萬元。(5)會計師事務(wù)所職業(yè)保險的累計賠償限額與累計職業(yè)風(fēng)險基金之和不少于600萬元。(6)上一年度審計業(yè)務(wù)收入不少于1600萬元。(7)持有不少于50%股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上。(8)不存在下列情形之一：在執(zhí)業(yè)活動中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年；申請證券資格過程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或

19、者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請之日止未滿3年。16: 注冊會計師申請證券許可證的條件注冊會計師申請證券許可證應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1)所在會計師事務(wù)所已取得證券許可證，或者符合注冊會計師執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證管理規(guī)定第六條所規(guī)定的條件并已提出申請。(2)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書。(3)取得注冊會計師證書1年以上。(4)不超過60周歲。(5)執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動中沒有違法違規(guī)行為。17: 證券金融公司證券金融公司 證券金融公司設(shè)立的條件為：(1)證券金融公司的組織形式為股份有限公司。(2)根據(jù)國務(wù)院的決定設(shè)立，注冊資本為

20、實收資本且不少于人民幣 60億元。(3)股東應(yīng)當(dāng)用貨幣出資證券金融公司應(yīng)履行下列職責(zé)：(1)為證券公司融資融券業(yè)務(wù)提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通服務(wù)。(2)對證券公司融資融券業(yè)務(wù)運行情況進行監(jiān)控。(3)監(jiān)測分析全市場融資融券交易情況，運用市場化手段防控風(fēng)險。(4)證監(jiān)會確定的其他職責(zé)開展業(yè)務(wù)的資金和證券的來源主要有：(1)自有資金和證券。(2)通過證券交易所的業(yè)務(wù)平臺融入的資金和證券。(3)通過證券金融公司的業(yè)務(wù)平臺融入的資金或依法籌集的其他資金和證券證券金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)則如下：(1)證券金融公司開立轉(zhuǎn)融通的證券資金賬戶。應(yīng)開立的三個賬戶有轉(zhuǎn)融通專用證券賬戶（自己的）、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券賬戶（券商的）、轉(zhuǎn)

21、 融通證券交收賬戶（用于辦理有關(guān)的證券結(jié)算）。(2)適當(dāng)性管理。根據(jù)評估結(jié)果確定和調(diào)整對證券公司的授信額度。(3)業(yè)務(wù)合同。轉(zhuǎn)融通期限一般不得超過6個月。(4)證券公司開立轉(zhuǎn)融通證券資金明細(xì)賬戶。(5)保證金規(guī)定。保證金可以證券沖抵,但貨幣資金占應(yīng)收取保證金 的比例不得低于15%證券金融公司的權(quán)益處理如下：(1)擔(dān)保證券的記錄以及發(fā)行人權(quán)利的行使。(2)投資收益的處分。(3)持券信息披露義務(wù)證券金融公司的監(jiān)督管理證券金融公司不得為他人的債務(wù)提供擔(dān)保。資料應(yīng)保管20年以上，其風(fēng)險控制指標(biāo)如下：(1)凈資本與各項風(fēng)險資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%。(2)對單一證券公司轉(zhuǎn)融通的余額，不得超過證券

22、金融公司凈資本的 50%。(3)融出的每種證券余額不得超過該證券上市可流通市值的10%。(4)充抵保證金的每種證券余額不得超過該證券總市值的15%。證券金融公司應(yīng)當(dāng)每年按照稅后利潤的10%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金證券金融公司的資金用途除用于履行法定職責(zé)和維持公司正常運轉(zhuǎn)外，證券金融公司的資金， 只能用于銀行存款，購買國債、證券投資基金份額等經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可的 高流動性金融產(chǎn)品，購置自用不動產(chǎn)以及證監(jiān)會認(rèn)可的其他用途18: 證券交易所證券交易所的定義證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。中華人民共和國證券法規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場

23、所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。2.證券交易所的特征證券交易所的特征如下：(1)有固定的交易場所和交易時間。(2)參加交易者為具備會員資格的證券經(jīng)營機構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制。(3)交易的對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券。(4)通過公開競價的方式?jīng)Q定交易價格。(5)集中了證券的供求雙方,具有較高的成交速度和成交率。(6)實行“公開、公平、公正”原則，并對證券交易加以嚴(yán)格管理。3.證券交易所的職能我國證券交易所管理辦法第十一條規(guī)定，證券交易所的職能包括：(1)提供證券交易的場所和設(shè)施。(2)制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。(3)接受上市申請、安排證券上市。(4)組織、監(jiān)督證券交易。(5)對會

24、員進行監(jiān)管。(6)對上市公司進行監(jiān)管。(7)設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)。(8)管理和公布市場信息。(9)中國證監(jiān)會許可的其他職能。4.證券交易所的組織形式證券交易所的組織形式大致可以分為兩類，即公司制和會員制。(1)公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團體，一般由金融機構(gòu)及各類民營公司組建。(2)會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團體。交易所設(shè)會員大會、理事會和監(jiān)察委員會。19: 證券業(yè)協(xié)會1.中國證券業(yè)協(xié)會的職責(zé)根據(jù)中華人民共和國證券法，中國證券業(yè)協(xié)會履行下列職責(zé)：(1)教育和組織會員遵守證券法律、行政法規(guī)。(2)依法維護會員的合法權(quán)益，向

25、證券監(jiān)督管理機構(gòu)反映會員的建議和要求。(3)收集整理證券信息，為會員提供服務(wù)。(4)制定會員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會員單位從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開展會員間的業(yè)務(wù)交流。(5)對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的證券業(yè)務(wù)糾紛進行調(diào)解。(6)組織會員就證券業(yè)的發(fā)展、運作及有關(guān)內(nèi)容進行研究。(7)監(jiān)督、檢査會員行為，對違反法律、行政法規(guī)或者中國證券業(yè)協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理職能中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理體現(xiàn)在保護行業(yè)共同利益、促進行業(yè)共同發(fā)展方面。20: 證券登記結(jié)算公司1.證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件設(shè)立證券登記結(jié)算公司必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。具體而言，設(shè)立證券登記結(jié)算

26、公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：(1)自有資金不少于人民幣2億元。(2)具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場所和設(shè)施。(3)主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格。(4)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。證券登記結(jié)算公司的名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“證券登記結(jié)算”字樣。2.證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度證券登記結(jié)算制度包括以下幾項：(1)證券實名制。(2)貨銀對付的交收制度。(3)分級結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度。(4)凈額結(jié)算制度。證券交易結(jié)算方式可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算。目前，我國對證券交易所達(dá)成的多數(shù)證券交易均采取多邊凈額結(jié)算方。(5)結(jié)算證券和資金的專用性制度。21: 證券市場監(jiān)管的意義證券市場監(jiān)管是指證券管理機關(guān)運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構(gòu)的行為進行監(jiān)督與管理。證券市場監(jiān)管是一國宏觀經(jīng)濟監(jiān)管體系中不可缺少的組成部分,對證券市場的健康發(fā)展意義重大。(1)加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者合法權(quán)益的需要。(2)加強證