第三章 財(cái)務(wù)程序與方法

1、第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析評價技術(shù)財(cái)務(wù)綜合分析評價技術(shù)第五節(jié)第五節(jié) 圖解分析法圖解分析法第三章第三章 財(cái)務(wù)分析程序與方法財(cái)務(wù)分析程序與方法 難難 點(diǎn)點(diǎn) 會計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系會計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系 重重 點(diǎn)點(diǎn) 掌握會計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系；掌握會計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系； 掌握各種財(cái)務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)與不足；掌握各種財(cái)務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)與不足； 掌握因素分析法的程序及應(yīng)用；掌握因素分析法的程序及應(yīng)用； 理解比率分析方法的原理、應(yīng)

2、用及局限性。理解比率分析方法的原理、應(yīng)用及局限性。第三章第三章 財(cái)務(wù)分析程序與方法財(cái)務(wù)分析程序與方法財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析階段戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析階段明確分析目的明確分析目的制定分析計(jì)劃制定分析計(jì)劃搜集財(cái)務(wù)信息搜集財(cái)務(wù)信息第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟企業(yè)戰(zhàn)略分析企業(yè)戰(zhàn)略分析財(cái)務(wù)報(bào)表會計(jì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表會計(jì)分析財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)分析綜合評價階段財(cái)務(wù)分析綜合評價階段財(cái)務(wù)綜合分析與評價財(cái)務(wù)綜合分析與評價財(cái)務(wù)預(yù)測與價值評估財(cái)務(wù)預(yù)測與價值評估財(cái)務(wù)分析報(bào)告財(cái)務(wù)分析報(bào)告第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟財(cái)務(wù)分析的基

3、本程序與步驟財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析基本因素分析基本因素分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析企業(yè)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入行企業(yè)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，特別是價值創(chuàng)造權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，特別是價值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。或盈利方面的潛力。 企業(yè)戰(zhàn)略分析包括：行業(yè)分析和企業(yè)競爭策略分析。企業(yè)戰(zhàn)略分析包括：行業(yè)分析和企業(yè)競爭策略分析。它是會計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向。它是會計(jì)

4、分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向。 戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)存在于運(yùn)營活動中戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)存在于運(yùn)營活動中選擇不同于競爭對選擇不同于競爭對手的運(yùn)營活動，或者不同于競爭對手的活動實(shí)施方式。手的運(yùn)營活動，或者不同于競爭對手的活動實(shí)施方式?，F(xiàn)有企業(yè)的競爭現(xiàn)有企業(yè)的競爭新加入企業(yè)的競爭威脅新加入企業(yè)的競爭威脅替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析（一）行業(yè)分析（一）行業(yè)分析行業(yè)競爭程度分析行業(yè)競爭程度分析市場談判或議價能力市場談判或議價能力企業(yè)與供應(yīng)商企業(yè)與供應(yīng)商企業(yè)與客戶企業(yè)與客戶第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析（二）企業(yè)競爭策略分析（二）企業(yè)競爭策略分

5、析低成本競爭策略是指企業(yè)能以較低的成本提供與競爭對低成本競爭策略是指企業(yè)能以較低的成本提供與競爭對手相同的產(chǎn)品或服務(wù)。手相同的產(chǎn)品或服務(wù)。 降低成本的方面：優(yōu)化企業(yè)規(guī)模，改善資源利用率，運(yùn)降低成本的方面：優(yōu)化企業(yè)規(guī)模，改善資源利用率，運(yùn)用價值工程，提高與供應(yīng)商議價能力，強(qiáng)化管理控制。用價值工程，提高與供應(yīng)商議價能力，強(qiáng)化管理控制。當(dāng)企業(yè)所處行業(yè)替代產(chǎn)品威脅較少，新企業(yè)進(jìn)入威脅較當(dāng)企業(yè)所處行業(yè)替代產(chǎn)品威脅較少，新企業(yè)進(jìn)入威脅較大時，往往選擇此策略，是取得競爭優(yōu)勢最明顯的方式。大時，往往選擇此策略，是取得競爭優(yōu)勢最明顯的方式。第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析產(chǎn)品差異策略是指企業(yè)通

6、過其產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性與其產(chǎn)品差異策略是指企業(yè)通過其產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性與其他企業(yè)競爭，以爭取在相同價格或較高價格的基礎(chǔ)上占領(lǐng)他企業(yè)競爭，以爭取在相同價格或較高價格的基礎(chǔ)上占領(lǐng)更大市場份額，取得競爭優(yōu)勢與超額利潤。更大市場份額，取得競爭優(yōu)勢與超額利潤。產(chǎn)品或服務(wù)的差異包括：較高的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量；較多產(chǎn)品或服務(wù)的差異包括：較高的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量；較多的產(chǎn)品或服務(wù)類型；良好的銷售或售后服務(wù)；獨(dú)特的品牌的產(chǎn)品或服務(wù)類型；良好的銷售或售后服務(wù)；獨(dú)特的品牌形象。形象。在實(shí)際工作中，成功企業(yè)在選擇某一競爭策略時，不應(yīng)在實(shí)際工作中，成功企業(yè)在選擇某一競爭策略時，不應(yīng)完全忽視另一種競爭策略。完全忽視另一種競爭策略

7、。n 會計(jì)分析的目的：評價企業(yè)會計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況會計(jì)分析的目的：評價企業(yè)會計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實(shí)程度。和經(jīng)營成果的真實(shí)程度。 （1 1）通過對會計(jì)政策、會計(jì)方法、會計(jì)披露的評價，）通過對會計(jì)政策、會計(jì)方法、會計(jì)披露的評價，揭示會計(jì)信息質(zhì)量；揭示會計(jì)信息質(zhì)量；第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析二、會計(jì)分析技術(shù)二、會計(jì)分析技術(shù)n 會計(jì)分析的作用會計(jì)分析的作用第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析 （2 2）通過對會計(jì)靈活性、會計(jì)估計(jì)的調(diào)整，修正）通過對會計(jì)靈活性、會計(jì)估計(jì)的調(diào)整，修正會計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)會計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)

8、，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。論的可靠性。n 會計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，通過會計(jì)分析，對發(fā)會計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，通過會計(jì)分析，對發(fā)現(xiàn)的由于會計(jì)原則、會計(jì)政策等原因引起的會計(jì)信息現(xiàn)的由于會計(jì)原則、會計(jì)政策等原因引起的會計(jì)信息差異，應(yīng)通過一定的方式加以說明和調(diào)整，消除會計(jì)差異，應(yīng)通過一定的方式加以說明和調(diào)整，消除會計(jì)信息的失真問題。信息的失真問題。 閱讀會計(jì)報(bào)告閱讀會計(jì)報(bào)告 比較會計(jì)報(bào)表比較會計(jì)報(bào)表 解釋會計(jì)報(bào)表解釋會計(jì)報(bào)表 修正會計(jì)報(bào)表信息修正會計(jì)報(bào)表信息第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析n 會計(jì)分析步驟會計(jì)分析步驟（1 1）水平分析法：比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析）水平分析法：比較財(cái)務(wù)

9、報(bào)表分析（2 2）垂直分析法：共同規(guī)模報(bào)表分析）垂直分析法：共同規(guī)模報(bào)表分析（3 3）趨勢分析法：時間序列分析）趨勢分析法：時間序列分析第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析n 會計(jì)分析基本方法會計(jì)分析基本方法第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析（一）水平分析法（一）水平分析法 水平分析法，指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息水平分析法，指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息( (特別指會計(jì)報(bào)表信息資料特別指會計(jì)報(bào)表信息資料) )與反映企業(yè)前期或歷史某一與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績時期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)

10、狀況的發(fā)展變動情況的一種財(cái)務(wù)分析方法?；蜇?cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。絕對值的變動數(shù)量絕對值的變動數(shù)量 分析期某項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)基期同項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)分析期某項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)基期同項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)n 對比的方式：對比的方式：第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析增減變動率增減變動率 = = 變動絕對值變動絕對值/ /基期實(shí)際數(shù)量基期實(shí)際數(shù)量第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析 變動比率值分析期實(shí)際數(shù)值變動比率值分析期實(shí)際數(shù)值/ /基期實(shí)際數(shù)值基期實(shí)際數(shù)值第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析（二）垂直分析法（二

11、）垂直分析法垂直分析法，指通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重垂直分析法，指通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情況。況?；咎攸c(diǎn)：通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)基本特點(diǎn)：通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情況。構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情況。 確定報(bào)確定報(bào)表中各項(xiàng)表中各項(xiàng)目占總額目占總額的比重或的比重或百分比百分比 基本步驟：基本步驟： 通過各通過各項(xiàng)目的比項(xiàng)目的比重，分析重，分析各項(xiàng)目在各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營中的重要中的重要性性 將分析期

12、將分析期各項(xiàng)目的比各項(xiàng)目的比重與前期同重與前期同項(xiàng)目比重對項(xiàng)目比重對比，研究各比，研究各項(xiàng)目的比重項(xiàng)目的比重變動情況變動情況第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析 會計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直會計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直分析法處理后，通常分析法處理后，通常稱為同度量報(bào)表，或稱為同度量報(bào)表，或稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表等。同比報(bào)表等。 如同度量資產(chǎn)負(fù)債如同度量資產(chǎn)負(fù)債表、同度量利潤表、表、同度量利潤表、同度量成本表等等，同度量成本表等等，都是應(yīng)用垂直分析法都是應(yīng)用垂直分析法得到的。得到的。第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析垂

13、直分析法的動機(jī)：在有著不同規(guī)模的企業(yè)之垂直分析法的動機(jī)：在有著不同規(guī)模的企業(yè)之間直接進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析間直接進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的比較分析, ,會因會因“規(guī)模規(guī)模”差異而產(chǎn)生誤導(dǎo)。差異而產(chǎn)生誤導(dǎo)。例如例如, ,假設(shè)假設(shè)A A公司擁有公司擁有15001500萬負(fù)債萬負(fù)債, ,而而B B公司擁有公司擁有1500015000萬負(fù)債萬負(fù)債, ,那么那么, ,如果依此認(rèn)為如果依此認(rèn)為B B公司的杠桿程公司的杠桿程度比度比A A公司高就可能是誤導(dǎo)的。為此公司高就可能是誤導(dǎo)的。為此, ,在進(jìn)行不同在進(jìn)行不同規(guī)模企業(yè)間的比較時規(guī)模企業(yè)間的比較時, ,就必須控制規(guī)模差異。就必須控制規(guī)模差異。第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與

14、會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析 控制規(guī)模差異的途徑之一控制規(guī)模差異的途徑之一, ,就是將財(cái)務(wù)報(bào)表上就是將財(cái)務(wù)報(bào)表上的項(xiàng)目表達(dá)為一定的百分比形式的項(xiàng)目表達(dá)為一定的百分比形式, ,亦即編制共同亦即編制共同規(guī)模財(cái)務(wù)報(bào)表。規(guī)模財(cái)務(wù)報(bào)表。 例如例如, ,將收益表上的項(xiàng)目表達(dá)為銷售收入的百將收益表上的項(xiàng)目表達(dá)為銷售收入的百分比分比, ,將資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目表達(dá)為資產(chǎn)的百分比。將資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目表達(dá)為資產(chǎn)的百分比。第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析 通過觀察和比較兩個或兩個以上公司的同型財(cái)通過觀察和比較兩個或兩個以上公司的同型財(cái)務(wù)報(bào)表務(wù)報(bào)表, ,我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司之間財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司

15、之間財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營情況的差異。營情況的差異。 例如例如, ,通過兩個公司之間同型收益表的比較通過兩個公司之間同型收益表的比較, ,我我們就可以首先發(fā)現(xiàn)其銷售利潤率的差異們就可以首先發(fā)現(xiàn)其銷售利潤率的差異, ,然后再進(jìn)然后再進(jìn)一步尋找導(dǎo)致利潤率差異的原因一步尋找導(dǎo)致利潤率差異的原因如如: :毛利率的毛利率的差異差異, ,經(jīng)營費(fèi)用率的差異經(jīng)營費(fèi)用率的差異, ,或投資利潤對銷售收入或投資利潤對銷售收入比率的差異等。比率的差異等。第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析（三）趨勢分析法（三）趨勢分析法 趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的

16、分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動情況和趨勢的一種財(cái)務(wù)分析方法。情況和趨勢的一種財(cái)務(wù)分析方法。 趨勢分析法既可用于對會計(jì)報(bào)表的整體分析，即研究一趨勢分析法既可用于對會計(jì)報(bào)表的整體分析，即研究一定時期報(bào)表各項(xiàng)目的變動趨勢，也可對某些主要指標(biāo)的發(fā)定時期報(bào)表各項(xiàng)目的變動趨勢，也可對某些主要指標(biāo)的發(fā)展趨勢進(jìn)行分析。展趨勢進(jìn)行分析。 19961996年年 19971997年年 19981998年年 19991999年年 350 396 482 504350 396 482 504第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會計(jì)分析

17、 趨勢報(bào)表分析趨勢報(bào)表分析構(gòu)建趨勢報(bào)表構(gòu)建趨勢報(bào)表, ,首先要選擇一個年度為基年首先要選擇一個年度為基年, ,然后與基年然后與基年相聯(lián)系的表達(dá)隨后各年的報(bào)表項(xiàng)目。按慣例相聯(lián)系的表達(dá)隨后各年的報(bào)表項(xiàng)目。按慣例, ,基年被設(shè)定為基年被設(shè)定為 “100”,100”,例如例如, ,某公司連續(xù)四年財(cái)務(wù)報(bào)表中銷售收入項(xiàng)目如某公司連續(xù)四年財(cái)務(wù)報(bào)表中銷售收入項(xiàng)目如下下( (單位單位: :萬元萬元) )：以以19961996年為基年年為基年,1997,1997、19981998及及19991999年的銷售收入在趨勢年的銷售收入在趨勢報(bào)表上就表達(dá)為報(bào)表上就表達(dá)為: : 113 113， 138138， 144 1

18、44 一、比率分析法一、比率分析法第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 比率分析是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，比率分析是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財(cái)通過計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種最基本、最重要的財(cái)務(wù)分析方務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種最基本、最重要的財(cái)務(wù)分析方法。法。比率分析的形式：比率分析的形式：1.1.百分率；百分率；2.2.比率；比率；3.3.分?jǐn)?shù)。分?jǐn)?shù)。1 1、按分析主體或目的劃分的比率；、按分析主體或目的劃分的比率；2 2、按分析內(nèi)容劃分的比率；、按分析內(nèi)容劃分的比率；3

19、 3、按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分的比率。、按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分的比率?！柏?cái)務(wù)比率猶如一部偵探小說中的線索財(cái)務(wù)比率猶如一部偵探小說中的線索”第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（一）比率分析指標(biāo)（一）比率分析指標(biāo)第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（二）財(cái)務(wù)比率比較分析（二）財(cái)務(wù)比率比較分析最為常用的橫向分析技術(shù)是公司之間的財(cái)務(wù)比率比最為常用的橫向分析技術(shù)是公司之間的財(cái)務(wù)比率比較分析。較分析。理論上理論上, ,財(cái)務(wù)比率可以通過任何一對數(shù)字計(jì)算出來。財(cái)務(wù)比率可以通過任何一對數(shù)字計(jì)算出來。實(shí)踐中，往往是根據(jù)需要選擇一些基本和主要的財(cái)實(shí)踐中，往往是根據(jù)需要選擇一些基本和主要的財(cái)務(wù)比率加以具體

20、應(yīng)用。務(wù)比率加以具體應(yīng)用。1 財(cái)務(wù)比率的分子和分財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須口徑一致；母必須口徑一致；2 財(cái)務(wù)比率的分子與分母財(cái)務(wù)比率的分子與分母具有相關(guān)性。具有相關(guān)性。一般而言一般而言, ,在設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率時在設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率時, ,應(yīng)該遵循以下兩個原則應(yīng)該遵循以下兩個原則: :第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（三）標(biāo)準(zhǔn)比率（三）標(biāo)準(zhǔn)比率在比率分析中，分析師往往將比率進(jìn)行各種各樣的在比率分析中，分析師往往將比率進(jìn)行各種各樣的比較，如時間序列比較，橫向比較和依據(jù)一些絕對標(biāo)比較，如時間序列比較，橫向比較和依據(jù)一些絕對標(biāo)準(zhǔn)比較。

21、不同的比較有著不同的評價目的和作用。標(biāo)準(zhǔn)比較。不同的比較有著不同的評價目的和作用。標(biāo)準(zhǔn)比率是進(jìn)行比率分析法比較中最常用的比較標(biāo)準(zhǔn)。準(zhǔn)比率是進(jìn)行比率分析法比較中最常用的比較標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)比率的計(jì)算方法有三種：標(biāo)準(zhǔn)比率的計(jì)算方法有三種： 算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法、中位數(shù)法。算術(shù)平均法、綜合報(bào)表法、中位數(shù)法。 比率分析屬于靜態(tài)分析，難以分析動態(tài)方面比率分析屬于靜態(tài)分析，難以分析動態(tài)方面的情況；的情況；比率分析使用的數(shù)據(jù)是歷史性數(shù)據(jù)，比率分析使用的數(shù)據(jù)是歷史性數(shù)據(jù)， 對于預(yù)對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠；測未來并非絕對合理可靠；第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)（四）比率分析的局限性（

22、四）比率分析的局限性比率分析使用的數(shù)據(jù)為帳面價值，難以反映物比率分析使用的數(shù)據(jù)為帳面價值，難以反映物價水準(zhǔn)的影響等等；價水準(zhǔn)的影響等等；比率分析法僅能被解釋兩個相關(guān)因素之間的變比率分析法僅能被解釋兩個相關(guān)因素之間的變動，但無法查明指標(biāo)變動的具體原因及其對指動，但無法查明指標(biāo)變動的具體原因及其對指標(biāo)的影響程度。標(biāo)的影響程度。第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)比率不能給人會計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。比率不能給人會計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（五）比率分析時要注意的問題（五）比率分析時要注意的問題一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來進(jìn)行全面

23、分析，不一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來進(jìn)行全面分析，不可單獨(dú)地看某種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體可單獨(dú)地看某種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況；情況；二是要注意審察公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼二是要注意審察公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼于財(cái)務(wù)報(bào)表；于財(cái)務(wù)報(bào)表；三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現(xiàn)三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現(xiàn)狀和將來有一個詳盡的分析。狀和將來有一個詳盡的分析。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析二、因素分析法二、因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系

24、，按照一定的程序和方法，確定各因素對的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。 因素分析法的分類：根據(jù)因素分析法的分析特因素分析法的分類：根據(jù)因素分析法的分析特點(diǎn)，因素分析法可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法點(diǎn)，因素分析法可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法兩種。兩種。它是因素分析法的基本形式它是因素分析法的基本形式連環(huán)連環(huán)替代替代法法它是連環(huán)替代法的一種簡化它是連環(huán)替代法的一種簡化形式，當(dāng)然也是因素分析法形式，當(dāng)然也是因素分析法的一種形式。的一種形式。差額差額計(jì)算計(jì)算法法第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié)

25、比率分析與因素分析比率分析與因素分析（一）連環(huán)替代法（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法是依據(jù)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象內(nèi)部所存在的依存連環(huán)替代法是依據(jù)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象內(nèi)部所存在的依存關(guān)系來發(fā)現(xiàn)對某經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象影響的因素，并依據(jù)因關(guān)系來發(fā)現(xiàn)對某經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象影響的因素，并依據(jù)因素之間的相互聯(lián)系，來測定每項(xiàng)因素的變動對經(jīng)素之間的相互聯(lián)系，來測定每項(xiàng)因素的變動對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象總變動影響的程度的一種分析方法。濟(jì)現(xiàn)象總變動影響的程度的一種分析方法。 分析思路：分析思路：連環(huán)替代法連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各是將分析指標(biāo)分解為各個可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依個可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值存關(guān)系，順次用各因

26、素的比較值( (通常為實(shí)際值通常為實(shí)際值) )替代基期值替代基期值( (通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值) )，據(jù)以測，據(jù)以測定各因素對分析指標(biāo)的影響程度。定各因素對分析指標(biāo)的影響程度。 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 確定方法，通常是用指標(biāo)分解法，即將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在確定方法，通常是用指標(biāo)分解法，即將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在計(jì)算公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行分解或擴(kuò)展，從而得出各影響計(jì)算公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行分解或擴(kuò)展，從而得出各影響因素與分析指標(biāo)之間的關(guān)系式。因素與分析指標(biāo)之間的關(guān)系式。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié) 比

27、率分析與因素分析比率分析與因素分析如對于總資產(chǎn)報(bào)酬率而言，兩個指標(biāo)體系是：如對于總資產(chǎn)報(bào)酬率而言，兩個指標(biāo)體系是： 基期基期總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率基期資產(chǎn)產(chǎn)值率基期資產(chǎn)產(chǎn)值率基期產(chǎn)品銷售率基期產(chǎn)品銷售率基期銷售利潤率基期銷售利潤率 實(shí)際實(shí)際總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)際資產(chǎn)產(chǎn)值率實(shí)際資產(chǎn)產(chǎn)值率實(shí)際產(chǎn)品銷售率實(shí)際產(chǎn)品銷售率實(shí)際銷售利潤率實(shí)際銷售利潤率 分析對象分析對象實(shí)際總資產(chǎn)報(bào)酬率基期總資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)際總資產(chǎn)報(bào)酬率基期總資產(chǎn)報(bào)酬率第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 連環(huán)順序替代連環(huán)順序替代，就是以基期指標(biāo)體系為計(jì)算基礎(chǔ)，就是以基期指標(biāo)體系為計(jì)算基礎(chǔ)，用實(shí)際指標(biāo)體系中的每一因素的實(shí)

28、際數(shù)順序地替代其用實(shí)際指標(biāo)體系中的每一因素的實(shí)際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來。保留下來。計(jì)算替代結(jié)果計(jì)算替代結(jié)果，就是在每次替代后，按關(guān)，就是在每次替代后，按關(guān)系式計(jì)算其結(jié)果。有幾個因素就要替代幾次，并相應(yīng)系式計(jì)算其結(jié)果。有幾個因素就要替代幾次，并相應(yīng)確定計(jì)算結(jié)果。確定計(jì)算結(jié)果。 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析比較替代結(jié)果是連環(huán)進(jìn)行的，即將每次替代所計(jì)算的結(jié)比較替代結(jié)果是連環(huán)進(jìn)行的，即將每次替代所計(jì)算的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進(jìn)行對比，二者之間的差果與這一因素被替代前的結(jié)果進(jìn)行對比，二

29、者之間的差額就是替代因素對分析對象的影響程度。額就是替代因素對分析對象的影響程度。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 檢驗(yàn)分析結(jié)果是將各因素對分析指標(biāo)的影響額相加，檢驗(yàn)分析結(jié)果是將各因素對分析指標(biāo)的影響額相加，其代數(shù)和應(yīng)等于分析對象。如果二者相等，說明分析其代數(shù)和應(yīng)等于分析對象。如果二者相等，說明分析結(jié)果可能是正確的；如果二者不相等，則說明分析結(jié)結(jié)果可能是正確的；如果二者不相等，則說明分析結(jié)果一定是錯誤的。果一定是錯誤的。 2 2、財(cái)務(wù)學(xué)對連環(huán)替代法的一般解釋、財(cái)務(wù)學(xué)對連環(huán)替代法的一般解釋某個財(cái)務(wù)指標(biāo)是由某個財(cái)務(wù)指標(biāo)是由A A、B B、C C三個因素相乘得到，其基期指三個因素相

30、乘得到，其基期指標(biāo)與實(shí)際指標(biāo)的關(guān)系如下：標(biāo)與實(shí)際指標(biāo)的關(guān)系如下：0000CRA B基期指標(biāo)：基期指標(biāo)：1111CRA B實(shí)際指標(biāo)：實(shí)際指標(biāo)：第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析10RR實(shí)際指標(biāo)與基期指標(biāo)的總差異為實(shí)際指標(biāo)與基期指標(biāo)的總差異為 ，這個總差異，這個總差異同時受到同時受到A A、B B、C C三個因素的影響，分析方式如下：三個因素的影響，分析方式如下： 第一次替代：第一次替代： P P1 1 = A= A1 1 B B0 0 C C0 0 第二次替代：第二次替代： P P2 2 = A = A1 1 B B1 1 C C0 0 第三次替代：第三次替代： R R1 1 =

31、 A = A1 1 B B1 1 C C1 1第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析A A變化對變化對 的影響為的影響為 P P1 1 - R- R0 ，B B變化對變化對 的影響為的影響為 P P2 2 P P1 1 ， C C變化對變化對 的影響為的影響為 R R1 P P2 2 ，最終（最終（R R0 P P1）+（P P2 P P1）+（R R1 P P2）= = 。 10RR10RR10RR10RR第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析指標(biāo)指標(biāo)20052005年年20042004年年總資產(chǎn)產(chǎn)值率總資產(chǎn)產(chǎn)值率80

32、82產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率9894銷售利潤率銷售利潤率3022總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率23.5216.96第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析基期指標(biāo)體系：基期指標(biāo)體系：82%82%94%94%22%=16.96%22%=16.96%替代第一因素：替代第一因素：80%80%94%94%22%=16.54%22%=16.54%替代第二因素：替代第二因素：80%80%98%98%22%=17.25%22%=17.25%替代第三因素：替代第三因素：80%80%98%98%30%=23.52%30%=23.52%（或?qū)嶋H指標(biāo)體系）（或?qū)嶋H指

33、標(biāo)體系）第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析總產(chǎn)值產(chǎn)值率的影響：總產(chǎn)值產(chǎn)值率的影響：16.64% - 16.96% = -0.42%16.64% - 16.96% = -0.42%產(chǎn)品銷售率的影響：產(chǎn)品銷售率的影響： 17.25% - 16.54% = +0.71%17.25% - 16.54% = +0.71%銷售利潤率的影響：銷售利潤率的影響： 23.52% - 17.25% = +6.27%23.52% - 17.25% = +6.27%最后檢驗(yàn)分析結(jié)果：最后檢驗(yàn)分析結(jié)果： -0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%

34、第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（1 1）因素分解的相關(guān)性。）因素分解的相關(guān)性。所謂因素分解的相關(guān)性，是指所謂因素分解的相關(guān)性，是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有實(shí)際經(jīng)分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān)，即有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義濟(jì)意義 。 （2 2）分析前提的假定性。）分析前提的假定性。即分析某一因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差即分析某一因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時，必須假定其他因素不變，否則就不能分清異的影響時，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對分折對象的影響程度。各單一因素對分折對象的影響程度。 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（3 3）因素替代的順序

35、性。）因素替代的順序性。替代因素時，必須按照各因替代因素時，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計(jì)算結(jié)果。一般隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計(jì)算結(jié)果。一般而言，確定正確排列因素替代程序的原則是：按分析而言，確定正確排列因素替代程序的原則是：按分析對象的性質(zhì)，從各因素相互依存的關(guān)系出發(fā)，并使分對象的性質(zhì)，從各因素相互依存的關(guān)系出發(fā)，并使分析結(jié)果有助于分清責(zé)任。析結(jié)果有助于分清責(zé)任。（4 4）順序替代的連環(huán)性。）順序替代的連環(huán)性。即在確定各因素變動對分析對即在確定各因素變動對分析對象的影響時，都是

36、將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代象的影響時，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果進(jìn)行對比，一環(huán)套一環(huán)。前的結(jié)果進(jìn)行對比，一環(huán)套一環(huán)。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（二）差額計(jì)算法（二）差額計(jì)算法差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式。它是利用各差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式。它是利用各個因素的實(shí)際數(shù)與基數(shù)之間的差額，來計(jì)算各個因素對總個因素的實(shí)際數(shù)與基數(shù)之間的差額，來計(jì)算各個因素對總經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動的影響程度的一種分析方法。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動的影響程度的一種分析方法。 注意注意：在各因素之間不是連乘的情況下，須謹(jǐn)慎應(yīng)用。：在各因素之間不是連乘的情況下，須謹(jǐn)慎應(yīng)用。第三節(jié)第

37、三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計(jì)算各因素對分析指素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計(jì)算各因素對分析指標(biāo)的影響程度。標(biāo)的影響程度。 差額計(jì)算法作為連環(huán)替代法的簡化形式，其因素分析的差額計(jì)算法作為連環(huán)替代法的簡化形式，其因素分析的原理與連環(huán)替代法的是相同的。原理與連環(huán)替代法的是相同的。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 區(qū)別（分析程序）：差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的簡化，區(qū)別（分析程序）：差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的簡化，即它可直接利用各影響因素的實(shí)際

38、數(shù)與基期數(shù)的差額，在即它可直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計(jì)算各該因素對分析指標(biāo)的其他因素不變的假定條件下，計(jì)算各該因素對分析指標(biāo)的影響程度度。影響程度度。 或者說差額計(jì)算法是將連環(huán)替代法的第三步驟和第四步或者說差額計(jì)算法是將連環(huán)替代法的第三步驟和第四步驟合并為一個步驟進(jìn)行。驟合并為一個步驟進(jìn)行。 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 2 2、財(cái)務(wù)學(xué)對差額計(jì)算法的一般解釋、財(cái)務(wù)學(xué)對差額計(jì)算

39、法的一般解釋某個財(cái)務(wù)指標(biāo)是由某個財(cái)務(wù)指標(biāo)是由A A、B B、C C三個因素相乘得到，其基期指三個因素相乘得到，其基期指標(biāo)與實(shí)際指標(biāo)的關(guān)系如下：標(biāo)與實(shí)際指標(biāo)的關(guān)系如下：0000CRA B基期指標(biāo)：基期指標(biāo)：1111CRA B實(shí)際指標(biāo)：實(shí)際指標(biāo)：第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析A A變化對變化對 的影響為的影響為 P P1 1 = =（A A1-A-A0 ）B B0C C0，B B變化對變化對 的影響為的影響為 P P2 2 = A= A1（B B1-B-B0）C C0，C C變化對變化對 的影響為的影響為 P P3 3 = A= A1B B1 （C C1-C-C0），），10R

40、R10RR10RR10RR第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析實(shí)際指標(biāo)與基期指標(biāo)的總差異為實(shí)際指標(biāo)與基期指標(biāo)的總差異為 ，這個總差異，這個總差異同時受到同時受到A A、B B、C C三個因素的影響，分析方式如下：三個因素的影響，分析方式如下：10RRA A、B B、C C三個因素影響值之和，則為實(shí)際與基期的差異數(shù)，三個因素影響值之和，則為實(shí)際與基期的差異數(shù)，即：即： P P1+ P P2 + P P3 = = 。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 項(xiàng)項(xiàng) 目目計(jì)劃計(jì)劃實(shí)際實(shí)際實(shí)際與計(jì)劃之差實(shí)際與計(jì)劃之差產(chǎn)品產(chǎn)量（件）產(chǎn)品產(chǎn)量（件）90901001001010單位產(chǎn)品

41、材料消耗量（單位產(chǎn)品材料消耗量（kgkg）8 87 71 1材料單價材料單價( (元元/kg)/kg)5 56 61 1材料費(fèi)用（元）材料費(fèi)用（元）3600360042004200600600第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析（1 1）連環(huán)替代法）連環(huán)替代法計(jì)劃指標(biāo)計(jì)算：計(jì)劃指標(biāo)計(jì)算： P P0 0 = a= a0 0b b0 0c c0 0 = 90= 908 85 = 36005 = 3600（元）（元）第一次替代：第一次替代： P P1 1 = a= a1 1b b0 0c c0 0 = 100= 1008 85 = 40005 = 4000（元）（元） P P1 1P P0 0 = 4000= 40003600 = 4003600 = 400（元）（元） 即由于產(chǎn)量增加，使材料費(fèi)用比計(jì)劃增加即由于產(chǎn)量增加，使材料費(fèi)用比計(jì)劃增加400400元。元。第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析第二次替代：第二次替代： P P2 2 = a= a1 1b b1 1c c0 0 = 100= 1007 75 = 35005 = 3500（元）（元） P P2 2P P1 1 = 3500= 35004000 = 400