第一章 貨幣與信用

1、一、貨幣的產(chǎn)生一、貨幣的產(chǎn)生 1簡單的（或偶然的）價值形式簡單的（或偶然的）價值形式 2擴大的價值形式擴大的價值形式 3一般價值形式一般價值形式 4貨幣價值形式貨幣價值形式 貨幣是商品。貨幣是商品。 貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)了一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。品，并體現(xiàn)了一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。 一、交易媒介一、交易媒介 交易模式發(fā)生變化：交易模式發(fā)生變化： 物物交換下：商品物物交換下：商品商品；商品； 貨幣發(fā)揮交易媒介作用后：貨幣發(fā)揮交易媒介作用后： 商品商品貨幣貨幣商品商品 價值標(biāo)準(zhǔn)是指用貨幣來衡量商品和勞務(wù)價價值標(biāo)準(zhǔn)是指用貨幣來衡量商品和勞務(wù)價值的功能。值

2、的功能。 使用貨幣作為價值標(biāo)準(zhǔn)，減少了需要考慮使用貨幣作為價值標(biāo)準(zhǔn)，減少了需要考慮的價格的數(shù)目，從而減少了經(jīng)濟中的交易的價格的數(shù)目，從而減少了經(jīng)濟中的交易成本。當(dāng)經(jīng)濟日趨復(fù)雜時，一切商品的價成本。當(dāng)經(jīng)濟日趨復(fù)雜時，一切商品的價格均以貨幣形式表現(xiàn)出來，貨幣作為價值格均以貨幣形式表現(xiàn)出來，貨幣作為價值標(biāo)準(zhǔn)的職能所提供的利益愈顯著。標(biāo)準(zhǔn)的職能所提供的利益愈顯著。 當(dāng)貨幣退出流通領(lǐng)域而處于一種靜止?fàn)顟B(tài)當(dāng)貨幣退出流通領(lǐng)域而處于一種靜止?fàn)顟B(tài)時，它就發(fā)揮著價值貯藏的功能。時，它就發(fā)揮著價值貯藏的功能。 人們?yōu)槭裁匆钟胸泿?？人們?yōu)槭裁匆钟胸泿牛?流動性。流動性。 貨幣要發(fā)揮價值貯藏功能，其本身的價值貨幣要

3、發(fā)揮價值貯藏功能，其本身的價值必須穩(wěn)定。必須穩(wěn)定。 在金屬貨幣流通條件下，因金在金屬貨幣流通條件下，因金銀價值不易遭貶損，所以有較好的保值功銀價值不易遭貶損，所以有較好的保值功能。在紙幣流通條件下，貨幣發(fā)揮價值貯能。在紙幣流通條件下，貨幣發(fā)揮價值貯藏功能的關(guān)鍵在于物價水平的高低，因為藏功能的關(guān)鍵在于物價水平的高低，因為它的價值是由物價水平確定的。它的價值是由物價水平確定的。 貨幣發(fā)揮延期支付功能的特征：沒有商品貨幣發(fā)揮延期支付功能的特征：沒有商品在同時、同地與之相向運動。在同時、同地與之相向運動。 延期支付的功能最初是由賒買賒賣引起的延期支付的功能最初是由賒買賒賣引起的 。 大宗交易是延期支付

4、手段起作用的主要場大宗交易是延期支付手段起作用的主要場所。所。 國家財政與銀行信用領(lǐng)域。國家財政與銀行信用領(lǐng)域。 工資和各種勞動報酬的支付中工資和各種勞動報酬的支付中 。 貨幣若越出國界，在國與國之間發(fā)揮上述貨幣若越出國界，在國與國之間發(fā)揮上述四大功能時，貨幣則成為一種國際性貨幣，四大功能時，貨幣則成為一種國際性貨幣，其功能則稱之為其功能則稱之為“世界貨幣世界貨幣”。 當(dāng)代，一些西方發(fā)達國家的信用貨幣，成當(dāng)代，一些西方發(fā)達國家的信用貨幣，成為世界上普遍接受的硬通貨，實際上發(fā)揮為世界上普遍接受的硬通貨，實際上發(fā)揮著世界貨幣的功能。著世界貨幣的功能。 能夠成為貨幣的商品必須滿足的要求：能夠成為貨幣

5、的商品必須滿足的要求：（1）它必須易于標(biāo)準(zhǔn)化；）它必須易于標(biāo)準(zhǔn)化；（2）它必須被廣泛接受；）它必須被廣泛接受；（3）它必須是能夠被分割的；）它必須是能夠被分割的；（4）它必須便于攜帶；）它必須便于攜帶；（5）它不會很快變質(zhì)。）它不會很快變質(zhì)。（一）實物貨幣（一）實物貨幣（二）金屬貨幣（二）金屬貨幣（三）代用貨幣（三）代用貨幣（四）信用貨幣（四）信用貨幣（五）電子貨幣（五）電子貨幣（一）實物貨幣（一）實物貨幣 實物貨幣具有無法消除的缺陷：實物貨幣具有無法消除的缺陷：（1）實物體積笨重，不便攜帶與運輸；）實物體積笨重，不便攜帶與運輸；（2）質(zhì)地不勻，極難進行分割；）質(zhì)地不勻，極難進行分割；（3）實

6、物容易腐爛變質(zhì)，難以貯存與作為價值）實物容易腐爛變質(zhì)，難以貯存與作為價值標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)。 隨著商品交換的發(fā)展，對貨幣材料的要求也越隨著商品交換的發(fā)展，對貨幣材料的要求也越來越高，這就使得金屬貨幣逐漸被人們所接受。來越高，這就使得金屬貨幣逐漸被人們所接受。 以金、銀、銅等金屬為幣材的貨幣即為金以金、銀、銅等金屬為幣材的貨幣即為金屬貨幣。屬貨幣。 金屬貨幣的優(yōu)點金屬貨幣的優(yōu)點：（1）價值穩(wěn)定，不易腐爛變質(zhì)，且易于攜帶）價值穩(wěn)定，不易腐爛變質(zhì)，且易于攜帶與保存；與保存；（2）貴金屬質(zhì)地均勻，易于分割與計量，分）貴金屬質(zhì)地均勻，易于分割與計量，分割后還可冶煉還原；割后還可冶煉還原；（3）貨幣材料供給穩(wěn)定，

7、供給量相對穩(wěn)定又）貨幣材料供給穩(wěn)定，供給量相對穩(wěn)定又不至于使貨幣供給過分短缺。不至于使貨幣供給過分短缺。 金屬貨幣的早期是以塊狀流通的，這很不方便。金屬貨幣的早期是以塊狀流通的，這很不方便。隨著商品生產(chǎn)和交換的發(fā)展，金屬貨幣演變成鑄隨著商品生產(chǎn)和交換的發(fā)展，金屬貨幣演變成鑄幣。幣。 鑄幣是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。鑄幣是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。所謂國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。 金屬貨幣的缺點：金屬貨幣的缺點：（1）稱量與鑒定成色十分麻煩；）稱量與鑒定成色十分麻煩；（2）金屬貨幣流通過程中易磨損，攜帶不安全，）金屬貨幣流通

8、過程中易磨損，攜帶不安全，流通費用較高；流通費用較高；（3）金銀數(shù)量有限，開采不易，幣材的供應(yīng)無法）金銀數(shù)量有限，開采不易，幣材的供應(yīng)無法適應(yīng)市場要求，容易形成貨幣供給的不足與物價適應(yīng)市場要求，容易形成貨幣供給的不足與物價的下跌。的下跌。 代用貨幣，往往由政府或銀行發(fā)行，代用貨幣，往往由政府或銀行發(fā)行，以紙幣代替金屬貨幣流通使用。以紙幣代替金屬貨幣流通使用。 在西方國家，代用貨幣主要以銀行券在西方國家，代用貨幣主要以銀行券為代表。為代表。 代用貨幣的發(fā)行成本較低；代用貨幣的發(fā)行成本較低； 易于攜帶與運輸；易于攜帶與運輸； 便于流通使用，無需鑒定重量、成色。便于流通使用，無需鑒定重量、成色。 代

9、用貨幣必須代表十足的金屬貨幣，其發(fā)代用貨幣必須代表十足的金屬貨幣，其發(fā)行量要取決于金屬貨幣準(zhǔn)備量，不利于市行量要取決于金屬貨幣準(zhǔn)備量，不利于市場交易的擴展；場交易的擴展； 大量的發(fā)行準(zhǔn)備被閑置在倉庫里，實際上大量的發(fā)行準(zhǔn)備被閑置在倉庫里，實際上也是一種資源的浪費；也是一種資源的浪費； 代用貨幣本身是紙幣，所以其極易被偽造，代用貨幣本身是紙幣，所以其極易被偽造，且容易遭受水、火災(zāi)害的損壞，給流通帶且容易遭受水、火災(zāi)害的損壞，給流通帶來困難。來困難。 信用貨幣的主要形式有紙幣、輔幣和銀行信用貨幣的主要形式有紙幣、輔幣和銀行存款貨幣。其中，紙幣是由中央銀行發(fā)行存款貨幣。其中，紙幣是由中央銀行發(fā)行的信

10、用貨幣；硬幣是由各種賤金屬鑄造的的信用貨幣；硬幣是由各種賤金屬鑄造的小面額鑄幣；銀行存款貨幣，有多種形式，小面額鑄幣；銀行存款貨幣，有多種形式，能作為交易媒介與支付手段的主要是活期能作為交易媒介與支付手段的主要是活期存款，它可用于還帳結(jié)算，可以簽發(fā)支票，存款，它可用于還帳結(jié)算，可以簽發(fā)支票，也稱存款通貨。也稱存款通貨。 信用貨幣與代用貨幣的主要區(qū)別在于信用貨幣與代用貨幣的主要區(qū)別在于可兌換性。信用貨幣已完全不可兌換，可兌換性。信用貨幣已完全不可兌換，紙幣本身無價值，但通過國家法令規(guī)紙幣本身無價值，但通過國家法令規(guī)定了無限清償?shù)匚?；而代用貨幣的發(fā)定了無限清償?shù)匚?；而代用貨幣的發(fā)行量取決于金屬貨幣

11、的準(zhǔn)備量，目的行量取決于金屬貨幣的準(zhǔn)備量，目的是要保證其可兌換性。是要保證其可兌換性。（五）電子貨幣（五）電子貨幣一、貨幣制度及其構(gòu)成一、貨幣制度及其構(gòu)成 貨幣制度是指一個國家以法律形貨幣制度是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。稱幣制。 （一）幣材的確定（一）幣材的確定（二）貨幣單位的確定（二）貨幣單位的確定 包括兩個方面：貨幣單位的名稱和每一貨包括兩個方面：貨幣單位的名稱和每一貨幣單位所包含的貨幣金屬量。幣單位所包含的貨幣金屬量。（三）不同種類貨幣的鑄造、發(fā)行與支付能（三）不同種類貨幣的鑄造、發(fā)行與支付能力的規(guī)定力的規(guī)定 ( (四四) )金

12、準(zhǔn)備制度金準(zhǔn)備制度黃金儲備制度黃金儲備制度 作為國際支付手段的準(zhǔn)備金；作為國際支付手段的準(zhǔn)備金； 作為國內(nèi)金屬流通的準(zhǔn)備金；作為國內(nèi)金屬流通的準(zhǔn)備金； 作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。 紙幣流通條件下，黃金儲備只有第一種用紙幣流通條件下，黃金儲備只有第一種用途。途。 貨幣的鑄造是指本位幣與輔幣的鑄造。貨幣的鑄造是指本位幣與輔幣的鑄造。 本位幣是按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄造本位幣是按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄造的鑄幣，亦稱主幣。的鑄幣，亦稱主幣。本位幣是足值貨幣。本位幣是足值貨幣。本位幣具有無限法償能力。本位幣具有無限法償能力。本位幣可以自由鑄造、自行熔化、超差

13、兌本位幣可以自由鑄造、自行熔化、超差兌換。換。 完全不兌現(xiàn)的紙幣，也稱之為本位幣，其完全不兌現(xiàn)的紙幣，也稱之為本位幣，其含義是用以表示它是標(biāo)準(zhǔn)的、基本的通貨。含義是用以表示它是標(biāo)準(zhǔn)的、基本的通貨。 輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。交易與找零之用。輔幣一般用賤金屬鑄造，其所包含的實際輔幣一般用賤金屬鑄造，其所包含的實際價值低于其名義價值，但國家以法令形式價值低于其名義價值，但國家以法令形式規(guī)定在一定限額內(nèi)，輔幣可與主幣自由兌規(guī)定在一定限額內(nèi)，輔幣可與主幣自由兌換，這就是輔幣的有限法償性。換，這就是輔幣的有限法償性。輔幣不能自由鑄造，只準(zhǔn)國家

14、鑄造；而鑄輔幣不能自由鑄造，只準(zhǔn)國家鑄造；而鑄幣收入為國家所有，是財政收入的重要來幣收入為國家所有，是財政收入的重要來源。源。 貴金屬鑄幣退出流通后，輔幣制度則保存貴金屬鑄幣退出流通后，輔幣制度則保存了下來。了下來。 （一）銀本位制（一）銀本位制 這是以一定重量和成色的白銀作為本位幣這是以一定重量和成色的白銀作為本位幣幣材的貨幣本位制度。幣材的貨幣本位制度。 銀本位制下，規(guī)定以一定重量和成色的白銀本位制下，規(guī)定以一定重量和成色的白銀為本位幣，銀幣可以自由鑄造和自由熔銀為本位幣，銀幣可以自由鑄造和自由熔化，銀幣與其他貨幣可以平價自由兌換；化，銀幣與其他貨幣可以平價自由兌換；白銀及銀幣可以自由輸出

15、入；銀幣是無限白銀及銀幣可以自由輸出入；銀幣是無限法償貨幣，具有強制流通能力。法償貨幣，具有強制流通能力。 白銀產(chǎn)量激增，國際市場上銀價不穩(wěn)定，白銀產(chǎn)量激增，國際市場上銀價不穩(wěn)定，并且由于供大于求而不斷下跌；金銀比價并且由于供大于求而不斷下跌；金銀比價大幅波動；大幅波動； 白銀與黃金相比體積大而價值小，白銀已白銀與黃金相比體積大而價值小，白銀已經(jīng)不再適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要。經(jīng)不再適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要。 金銀復(fù)本位制是指以金和銀同時作為幣材金銀復(fù)本位制是指以金和銀同時作為幣材的貨幣制度。的貨幣制度。 在這種制度下，金銀兩種鑄幣都是本位幣，在這種制度下，金銀兩種鑄幣都是本位幣，均可自由鑄造，兩種

16、貨幣可以自由兌換，均可自由鑄造，兩種貨幣可以自由兌換，并且兩種貨幣都是無限法償貨幣。并且兩種貨幣都是無限法償貨幣。 1.平行本位制平行本位制 金銀兩種貨幣均各按其所含金屬的實際價金銀兩種貨幣均各按其所含金屬的實際價值任意流通的貨幣制度。金幣和銀幣之間值任意流通的貨幣制度。金幣和銀幣之間的比價，完全由市場力量所決定，法律上的比價，完全由市場力量所決定，法律上對其不做任何規(guī)定。對其不做任何規(guī)定。 由于市場機制形成的金銀比價因各種原因由于市場機制形成的金銀比價因各種原因而變動頻繁，平行本位制極不穩(wěn)定。而變動頻繁，平行本位制極不穩(wěn)定。 金銀兩種貨幣按法定比例流通的貨幣金銀兩種貨幣按法定比例流通的貨幣制

17、度，國家以法律形式為金幣和銀幣制度，國家以法律形式為金幣和銀幣確定固定的兌換比率。確定固定的兌換比率。 當(dāng)金幣與銀幣的實際價值與名義價值相背當(dāng)金幣與銀幣的實際價值與名義價值相背離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣（即良幣）被收藏、熔化而退出流通，實（即良幣）被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣（即劣幣）則際價值低于名義價值的貨幣（即劣幣）則充斥市場充斥市場 。 在銀幣不得以停止鑄造后，雙本位制缺了在銀幣不得以停止鑄造后，雙本位制缺了一條腿，變成了一種一條腿，變成了一種“跛行本位制跛行本位制”。 在跛行本位制中，國家規(guī)定金幣可以自由在跛行本位制中

18、，國家規(guī)定金幣可以自由鑄造而銀幣不允許自由鑄造，并且金幣與鑄造而銀幣不允許自由鑄造，并且金幣與銀幣可以固定的比例兌換。銀幣可以固定的比例兌換。 嚴(yán)格意義上看，跛行本位制只是由復(fù)本位嚴(yán)格意義上看，跛行本位制只是由復(fù)本位制向金本位過渡的一種中間形式而已制向金本位過渡的一種中間形式而已 。 金本位制是指以黃金為本位幣材的貨幣制金本位制是指以黃金為本位幣材的貨幣制度。度。 依據(jù)其本位幣與黃金兌換的形式，金本位依據(jù)其本位幣與黃金兌換的形式，金本位可細分為：金幣本位、金塊本位和金匯兌可細分為：金幣本位、金塊本位和金匯兌本位制。本位制。 主要特點：主要特點： 金幣可以自由鑄造、自由熔化。金幣可以自由鑄造、自

19、由熔化。 流通中的輔幣和價值符號可以自由兌換金流通中的輔幣和價值符號可以自由兌換金幣。幣。 黃金可以自由輸出輸入。黃金可以自由輸出輸入。 金幣本位制的崩潰：金幣本位制的崩潰： 首先，各資本主義國家的政治經(jīng)濟發(fā)展極首先，各資本主義國家的政治經(jīng)濟發(fā)展極不平衡，尤其是一戰(zhàn)之后，各資本主義國不平衡，尤其是一戰(zhàn)之后，各資本主義國家之間的矛盾更加尖銳。家之間的矛盾更加尖銳。 其次，近現(xiàn)代以來，資本主義經(jīng)濟迅速發(fā)其次，近現(xiàn)代以來，資本主義經(jīng)濟迅速發(fā)展，對黃金的需求也日益增加，但黃金的展，對黃金的需求也日益增加，但黃金的開采由于種種原因不可能相應(yīng)的快速增長，開采由于種種原因不可能相應(yīng)的快速增長，使得供給滿足不

20、了需求。使得供給滿足不了需求。 這是第一次世界大戰(zhàn)以后恢復(fù)的金本位制，這是第一次世界大戰(zhàn)以后恢復(fù)的金本位制，金塊本位制仍以一定量黃金作為一國本位金塊本位制仍以一定量黃金作為一國本位貨幣，但金幣已不能自由鑄造與流通，政貨幣，但金幣已不能自由鑄造與流通，政府集中儲存黃金，并發(fā)行紙幣以代替黃金府集中儲存黃金，并發(fā)行紙幣以代替黃金流通。紙幣不能自由兌換黃金，只有達到流通。紙幣不能自由兌換黃金，只有達到一定數(shù)額才能兌換。一定數(shù)額才能兌換。 金塊本位制下不鑄造、流通金幣，以紙幣金塊本位制下不鑄造、流通金幣，以紙幣或銀行券作為流通貨幣，但紙幣或銀行券或銀行券作為流通貨幣，但紙幣或銀行券仍是金單位，規(guī)定含金量

21、，政府按固定價仍是金單位，規(guī)定含金量，政府按固定價格無限制收購黃金，紙幣的發(fā)行與流通以格無限制收購黃金，紙幣的發(fā)行與流通以中央銀行或財政部的黃金儲備為基礎(chǔ)；中央銀行或財政部的黃金儲備為基礎(chǔ)； 黃金由政府集中儲存，居民只能向中央銀黃金由政府集中儲存，居民只能向中央銀行申請兌換金塊，且有最低重量限制。行申請兌換金塊，且有最低重量限制。 外匯可以自由買賣，且數(shù)量不受限制。除外匯可以自由買賣，且數(shù)量不受限制。除工業(yè)用途外，公眾不能購買、自由輸出黃工業(yè)用途外，公眾不能購買、自由輸出黃金，進口黃金必須售予政府。金，進口黃金必須售予政府。 也稱也稱“虛金本位制虛金本位制”，實行這一制度國家，實行這一制度國家

22、的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，但選擇一的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，但選擇一個關(guān)系密切的金本位國家，將本國貨幣與個關(guān)系密切的金本位國家，將本國貨幣與金本位制國家的貨幣確定固定的比價關(guān)系，金本位制國家的貨幣確定固定的比價關(guān)系，同時將黃金與外匯儲存于該金本位制國家，同時將黃金與外匯儲存于該金本位制國家，作為匯兌基金，并隨時按固定價格買賣外作為匯兌基金，并隨時按固定價格買賣外匯，以此維持匯率的穩(wěn)定。匯，以此維持匯率的穩(wěn)定。 “布雷頓森林體系布雷頓森林體系”就屬于金匯兌本位制。就屬于金匯兌本位制。 也稱非實體貨幣本位即管理本位制度。它也稱非實體貨幣本位即管理本位制度。它是以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨

23、是以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨幣。紙幣與金銀之間不保持固定的比率，幣。紙幣與金銀之間不保持固定的比率，也不可以自由兌換。這是一種不可兌換的也不可以自由兌換。這是一種不可兌換的紙幣制度。紙幣制度。 紙幣具有無限法償能力，依法強制流通；紙幣具有無限法償能力，依法強制流通； 貨幣的供應(yīng)量不受金銀數(shù)量的約束；貨幣的供應(yīng)量不受金銀數(shù)量的約束； 紙幣對內(nèi)價值的穩(wěn)定，對外匯率的穩(wěn)定均紙幣對內(nèi)價值的穩(wěn)定，對外匯率的穩(wěn)定均有賴于貨幣供應(yīng)體系的有效管理與調(diào)節(jié)控有賴于貨幣供應(yīng)體系的有效管理與調(diào)節(jié)控制。制。一、傳統(tǒng)的貨幣定義一、傳統(tǒng)的貨幣定義 貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的商品。貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的商品。 馬

24、克思馬克思 凡是在商品與勞務(wù)交易和債務(wù)清償中，可凡是在商品與勞務(wù)交易和債務(wù)清償中，可作為交易媒介與支付工具被普遍接受的手作為交易媒介與支付工具被普遍接受的手段就是貨幣。段就是貨幣。 （一）貨幣的計量（一）貨幣的計量 定義貨幣的理論方法，就是運用經(jīng)濟理論定義貨幣的理論方法，就是運用經(jīng)濟理論來確定在貨幣指標(biāo)中應(yīng)包括哪些資產(chǎn)。來確定在貨幣指標(biāo)中應(yīng)包括哪些資產(chǎn)。 定義貨幣的經(jīng)驗方法，就是在決定何者應(yīng)定義貨幣的經(jīng)驗方法，就是在決定何者應(yīng)被稱為貨幣時，要看哪一個貨幣指標(biāo)能夠被稱為貨幣時，要看哪一個貨幣指標(biāo)能夠最好地預(yù)測那些應(yīng)有貨幣來說明的變量的最好地預(yù)測那些應(yīng)有貨幣來說明的變量的動態(tài)。動態(tài)。 一般理論上的

25、劃分一般理論上的劃分 ：1M0=流通中現(xiàn)金，即處在中央銀行以外的流通的流通中現(xiàn)金，即處在中央銀行以外的流通的現(xiàn)金?，F(xiàn)金。2M1=C+D= M0+D，狹義貨幣，它包括可作為交易，狹義貨幣，它包括可作為交易媒介的通貨，以及可開列支票的銀行活期存款。其媒介的通貨，以及可開列支票的銀行活期存款。其中，中，C為流通中的現(xiàn)金，為流通中的現(xiàn)金，D為銀行活期存款余額。為銀行活期存款余額。3M2= M1+Ds+ Dt，廣義貨幣，其中，廣義貨幣，其中，Ds為金融系為金融系統(tǒng)的儲蓄存款，統(tǒng)的儲蓄存款，Dt為金融系統(tǒng)的定期存款。為金融系統(tǒng)的定期存款。4M3為更廣義的貨幣定義，為更廣義的貨幣定義，M3= M2+ Dn。

26、其中，。其中，Dn為非金融機構(gòu)的存款。為非金融機構(gòu)的存款。 現(xiàn)階段我國貨幣供應(yīng)量劃分為以下層次：現(xiàn)階段我國貨幣供應(yīng)量劃分為以下層次：1M0流通中現(xiàn)鈔。流通中現(xiàn)鈔。2M1M0+企業(yè)單位活期存款企業(yè)單位活期存款(包括企業(yè)包括企業(yè)活期存款、農(nóng)村集體存款、機關(guān)團體存款活期存款、農(nóng)村集體存款、機關(guān)團體存款)。3M2M1+企業(yè)單位定期存款企業(yè)單位定期存款(包括企業(yè)包括企業(yè)定期存款、建筑單位先存后用的自籌基建存定期存款、建筑單位先存后用的自籌基建存款款)+居民儲蓄存款。居民儲蓄存款。4M3M2+政府預(yù)算存款政府預(yù)算存款+債券市場票據(jù)。債券市場票據(jù)。由于由于M3包括政府預(yù)算存款，波動大，影響包括政府預(yù)算存款，

27、波動大，影響指標(biāo)的靈敏度，因此，只是作為參考性指標(biāo)。指標(biāo)的靈敏度，因此，只是作為參考性指標(biāo)。一、信用概述一、信用概述 信用是指以還本付息為條件的單方面價值信用是指以還本付息為條件的單方面價值讓渡，表現(xiàn)為商品買賣中的延期支付與貨讓渡，表現(xiàn)為商品買賣中的延期支付與貨幣的借貸行為。幣的借貸行為。 （一）信用的產(chǎn)生（一）信用的產(chǎn)生 私有財產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條私有財產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件。件。 高利貸在奴隸社會和封建社會得到廣泛的高利貸在奴隸社會和封建社會得到廣泛的發(fā)展，這是由當(dāng)時的經(jīng)濟條件所決定的。發(fā)展，這是由當(dāng)時的經(jīng)濟條件所決定的。 高利貸作為一種信用形式，有著信用的一高利貸作為

28、一種信用形式，有著信用的一般特征，如價值單方面讓渡、到期償還、般特征，如價值單方面讓渡、到期償還、收取利息等；收取利息等； 同時，高利貸具有自己的獨特之處：一是同時，高利貸具有自己的獨特之處：一是利息率極高，這是高利貸最明顯的特征。利息率極高，這是高利貸最明顯的特征。第二，高利貸不利于生產(chǎn)發(fā)展，甚至對生第二，高利貸不利于生產(chǎn)發(fā)展，甚至對生產(chǎn)有破壞作用。產(chǎn)有破壞作用。（一）信用形式（一）信用形式 1商業(yè)信用商業(yè)信用 （1）商業(yè)信用的概念）商業(yè)信用的概念 商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間以商品賒銷和商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間以商品賒銷和預(yù)付貨款形式提供的信用。預(yù)付貨款形式提供的信用。 商業(yè)信用，像是以商品提

29、供信用。其實在商業(yè)信用，像是以商品提供信用。其實在典型的商業(yè)信用中實際包括兩個同時發(fā)生典型的商業(yè)信用中實際包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟行為：買賣行為和借貸行為。的經(jīng)濟行為：買賣行為和借貸行為。 商業(yè)信用所提供的資本是商品資本，仍處商業(yè)信用所提供的資本是商品資本，仍處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程中，仍是產(chǎn)業(yè)資本的于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程中，仍是產(chǎn)業(yè)資本的一部分。一部分。 商業(yè)信用體現(xiàn)的是工商企業(yè)之間的信用關(guān)商業(yè)信用體現(xiàn)的是工商企業(yè)之間的信用關(guān)系。它是工商企業(yè)間互相提供的信用。系。它是工商企業(yè)間互相提供的信用。 商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動是一致的。商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動是一致的。 商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的資本商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的資本量的限制。量的限制。 商業(yè)信用具有嚴(yán)格的方向性。商業(yè)信用具有嚴(yán)格的方向性。 商業(yè)信用具有對象上的局限性。商業(yè)信用具有對象上的局限性。（1）銀行信用的特點