財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)復(fù)習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)練習(xí)題及答案一份一、單項(xiàng)選擇題1、下列各項(xiàng)中，屬于廣義的投資不屬于狹義的投資的是（ A ）。A、購(gòu)置固定資產(chǎn)B、購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票C、與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)D、投資于外部項(xiàng)目2、（ D ）是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策的具體化，是財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析的依據(jù)。A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B 、財(cái)務(wù)決策 C 、財(cái)務(wù)控制D 、財(cái)務(wù)預(yù)算3、資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹下的（A ）。A、社會(huì)平均資金利潤(rùn)率B、企業(yè)利潤(rùn)率C、復(fù)利下的利息率D、單利下的利息率4、 已知甲方按投資收益率的期望值15%乙方按投資收益率的期望值12%兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用（D ）指標(biāo)。A、方差B 、凈現(xiàn)值C、標(biāo)準(zhǔn)差 D 、

2、標(biāo)準(zhǔn)差率5、與企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金余額無(wú)關(guān)的是（C ）。A、企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度B、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C、企業(yè)銷(xiāo)售水平D、企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度6、在現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式中均需要考慮的因素包括（D ）。A、管理成本 B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本 D 機(jī)會(huì)成本7、在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力。獲利能力及發(fā)展能力的全部信息 予以詳盡了解和掌握的是（C ）。A.企業(yè)所有者 B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者D.稅務(wù)機(jī)關(guān)A.權(quán)益乘數(shù)B. 銷(xiāo)售凈利率C.凈資產(chǎn)收益率 D.產(chǎn)權(quán)比率10、 在現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法中， 共計(jì)選用了 10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列指

3、標(biāo)中沒(méi)有被選用的是（B ）。 A、總資產(chǎn)報(bào)酬率 B、資產(chǎn)負(fù)債率C、自有資本比率 D、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率11、目前企業(yè)的流動(dòng)比率為 120 %，假設(shè)此時(shí)企業(yè)賒購(gòu)一批材料，則企業(yè)的流動(dòng)比率將會(huì) （B ）。A 、提高 B 、降低C不變 D、不能確定12、利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則中（ D ）是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。A、依法分配原則B、兼顧各方面利益原則C 、分配與積累并重原則D、投資與收益對(duì)等原則13、（ A ）認(rèn)為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資 風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移將進(jìn)一步增大，所以投資者更喜歡現(xiàn)金股利。A 、在手之鳥(niǎo)理論 B 、信號(hào)傳遞理論C、代理理論D 、股利無(wú)關(guān)論14

4、 、剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是（C ）。A、有利于樹(shù)立良好的形象B、有利于投資者安排收入和支出C、有利于企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化 D、體現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等15、（ B ）適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。A、剩余股利政策B 、固定股利政策C固定股利支付率政策 D、低正常股利加額外股利政策二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括（ ABD ）。A、分配活動(dòng)、B、投資活動(dòng)C 、決策活動(dòng) D 、籌資活動(dòng)2、 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（ABD ）。A、采購(gòu)原材料B、銷(xiāo)售商品C、購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券D支付利息3、 企業(yè)在籌資活動(dòng)中需要考慮的問(wèn)題包括（ABCD ）。A、籌資規(guī)模 B、籌資渠道C、

5、籌資方式D籌資結(jié)構(gòu)4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括（ ABCD ）幾個(gè)環(huán)節(jié)。A. 財(cái)務(wù)預(yù)決策 B 、財(cái)務(wù)預(yù)算C 、財(cái)務(wù)控制 D 、財(cái)務(wù)分析5 、現(xiàn)金支出管理的方法包括（ABC ）。A、合理利用“浮游量”B 、推遲支付應(yīng)付款C采用匯票付款D、改進(jìn)工資支付方式6、 在應(yīng)收賬款管理中，下列說(shuō)法正確的有（ABC ）。A、應(yīng)收賬款的主要功能是增加銷(xiāo)售和減少存貨B應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本.管理成本和壞賬成本C監(jiān)管逾期賬款和催收壞賬的成本會(huì)影響公司的利潤(rùn)D信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)成本的影響7、企業(yè)基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的現(xiàn)金持有量往往與（AC有關(guān)。A、企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度B 、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C企業(yè)在金

6、融市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì) D企業(yè)銷(xiāo)售水平8、 下列屬于應(yīng)收賬款管理成本的有（BC ）。A、壞賬損失B、收賬費(fèi)用C客戶(hù)信譽(yù)調(diào)查費(fèi)D、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息9、商業(yè)信用的形式有（ ACD ）。A 、應(yīng)付賬款 B 、應(yīng)收賬款C 、應(yīng)付工資 D 、預(yù)收賬款10、反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)包括（ABD ）。A、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) B、資本保值增值率C、資本積累率D 、每股收益11、 下列說(shuō)法正確的是（ABD ）。A、產(chǎn)權(quán)比率也稱(chēng)資本負(fù)債率B、產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力C資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度D資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度12、 提高主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率的途徑主要包

7、括（AC ）。A、擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 B、減少主營(yíng)業(yè)務(wù)收入C降低成本費(fèi)用 D 、提高成本費(fèi)用13、固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)包括（ AB ）。A、使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合 B、體現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等C有利于穩(wěn)定股票價(jià)格D 、缺乏財(cái)務(wù)彈性14、 企業(yè)選擇股利政策類(lèi)型時(shí)通常需要考慮的因素包括（ACD ）。A、企業(yè)所處的成長(zhǎng)與發(fā)展階段 B 、股利信號(hào)傳遞功能C目前的投資機(jī)會(huì)D、企業(yè)的信譽(yù)狀況15、企業(yè)確定股利支付水平需要考慮的因素包括（ ABCD ）。A 、企業(yè)所處的成長(zhǎng)與發(fā)展階段 B、企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)C顧客效應(yīng)D、通貨膨脹因素二份一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共 20 分）1 、財(cái)務(wù)管理是人們利用

8、價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的（ ）進(jìn)行組織和控制，并正確處 理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。A 、勞動(dòng)過(guò)程 B 、使用價(jià)值運(yùn)動(dòng) C 、物質(zhì)運(yùn)物 D 、資金運(yùn)動(dòng)2 、影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)關(guān)系的主要外部財(cái)務(wù)環(huán)境是A 、政治環(huán)境 B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C 、國(guó)際環(huán)境 D 、技術(shù)環(huán)境3 、企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱(chēng)為A 、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) B 、資本結(jié)構(gòu) C 、成本結(jié)構(gòu) D 、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)4 、按時(shí)價(jià)或中間價(jià)格發(fā)行股票，股票的價(jià)格低于其面額，稱(chēng)為A 、等價(jià)發(fā)行 B 、折價(jià)發(fā)行 C 、溢價(jià)發(fā)行 D 、平價(jià)發(fā)行5 、債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致A 、等價(jià)發(fā)行債券 B 、溢價(jià)發(fā)行債券 C 、折價(jià)發(fā)行債券 D 、

9、平價(jià)發(fā)行債券6 、企業(yè)愿意向客戶(hù)提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶(hù)信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)， 稱(chēng)為A 、信用條件 B 、信用額度 C 、信用標(biāo)準(zhǔn) D 、信用期限7 、企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金限額一般為（ ）的零星開(kāi)支量。A 、3 天 B 、5 天 C、3 5 天 D、15 天8 、企業(yè)應(yīng)收貨款 10 萬(wàn)元，其信用條件為“ 3/10 ，n/30 ”本企業(yè)在第十七天內(nèi) 收回貨款，其實(shí)際收到貨款額應(yīng)為：A 、9 ， 700 元 B 、7 ，000 元 C 、9 ，300 元 D 、1000，000 元9 、由于勞動(dòng)生產(chǎn)率提高和社會(huì)科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步而引起的固定資產(chǎn)的原始價(jià)值貶 值，稱(chēng)為A 、自然損耗 B 、無(wú)形損耗 C 、

10、有形損耗 D 、效能損耗10、 生產(chǎn)中耗費(fèi)的機(jī)器設(shè)備、房屋、建筑物的價(jià)值，以（）計(jì)入產(chǎn)品成本。 A 、物料消耗 B 、管理費(fèi)用 C 、折舊費(fèi) D 、直接材料11、企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，由于產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和品種不符合規(guī)定要求，而適當(dāng)降價(jià)， 稱(chēng)作A 、銷(xiāo)售退回 B 、價(jià)格折扣 C 、銷(xiāo)售折讓 D 、銷(xiāo)售折扣12、某企業(yè)準(zhǔn)備上馬一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，有效使用期為4 年，無(wú)殘值，總共投資 120 萬(wàn)元。其中一個(gè)方案在使用期內(nèi)每年凈利為 20萬(wàn)元，年折舊額 30 萬(wàn)元，該項(xiàng)目的投資 回收期為A 、4 年B 、6 年C 、 2.4 年 D、 3 年13、某企業(yè) 1995 年末的資產(chǎn)負(fù)債表反映，流動(dòng)負(fù)債為 219

11、，600 元，長(zhǎng)期負(fù)債 為 175 ， 000 元，流動(dòng)資產(chǎn)為 617 ，500 元，長(zhǎng)期投資為 52， 500 元，固定資產(chǎn)凈 額為 538 ， 650 元。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為A 、35.56 B 、32.65 C、34.13 D、32.49 14、銷(xiāo)售成本對(duì)平均存貨的比率，稱(chēng)為A 、營(yíng)業(yè)周期 B 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 C 、資金周轉(zhuǎn)率 D 、存貨周轉(zhuǎn)率15、資金占用費(fèi)與產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量之間的依存在系，稱(chēng)為A 、資金周轉(zhuǎn)率 B 、存貨周轉(zhuǎn)率 C 、資金習(xí)性 D 、資金趨勢(shì)16、利用財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)， 稱(chēng)為A 、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B 、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 、投資風(fēng)險(xiǎn)

12、D 、資金風(fēng)險(xiǎn)17、商業(yè)信用條件為“ 3/10 ，n/30 ”，購(gòu)貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè) 信用的成本為（ ）A 、55.8 B 、51.2 C 、 47.5 D 、 33.7 18、企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是A 、債務(wù)性支出 B 、營(yíng)業(yè)性支出 C 、資本性支出 D 、收益性支出19、企業(yè)投資凈收益是指A 、股利和債券利息收入 B 、投資分得的利潤(rùn) C 、長(zhǎng)期投資的增加額D 、投資收盜減投資損失后的余額20、按企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，應(yīng) 該A 、計(jì)入制造成本 B 、計(jì)入當(dāng)期產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用 C 、計(jì)人當(dāng)期損益 D 、 計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出

13、二、多項(xiàng)選擇題 （下面各小題的五個(gè)備選答案中有 2 5 個(gè)正確答案，錯(cuò)選、 或漏選，該題無(wú)分，每小題 1 分，共 20 分）1 、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有A 、產(chǎn)值最大化 B 、利潤(rùn)最大化 C 、財(cái)富最大化 D 、最好的財(cái)務(wù)關(guān)系 E 、 減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)2 、影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境包括A 、政治環(huán)境 B 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C 、技術(shù)環(huán)境 D 、國(guó)際環(huán)境 E 、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán) 境3 、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)按其預(yù)測(cè)的內(nèi)容劃分，可以分為A 、客觀預(yù)測(cè) B 、微觀預(yù)測(cè) C 、資金預(yù)測(cè) D 、成本費(fèi)用預(yù)測(cè) E 、利潤(rùn)預(yù) 測(cè)4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括A 、占有成本 B 、轉(zhuǎn)換成本 C 、管理成本 D 、短缺成本 E

14、、壞帳成本5 、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括A 、信用標(biāo)準(zhǔn) B 、收帳期限 C 、壞帳損失 D 、收帳費(fèi)用 E 、信用條件6 、短期有價(jià)證券的特點(diǎn)有A 、變現(xiàn)性強(qiáng) B 、償還期明確 C 、有一定的風(fēng)險(xiǎn)性 D 、免征所得稅 E 、 價(jià)格有一定的波動(dòng)性7 、與儲(chǔ)存原材料有關(guān)的存貨成本包括 A 、機(jī)會(huì)成本 B 、取得成本 8 、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法通常有 A 、原始價(jià)值 B 、重置價(jià)值 9 、產(chǎn)品的制造成本包括 A 、直接材料 B 、管理費(fèi)用 用10、目前企業(yè)主要的社會(huì)資金籌集方式有股票 B、債券 C、租賃D、吸收投資企業(yè)內(nèi)部直接財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的 生產(chǎn)能

15、力 B 聚財(cái)能力 C 、用財(cái)能力 D 、生財(cái)能力 E 、理財(cái)人員素質(zhì) 短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為 金融企業(yè)的融資券 B 、非金融企業(yè)融資券 紀(jì)人代銷(xiāo)的融資券 E 、直接銷(xiāo)售的融資券13、企業(yè)從事短期有價(jià)證券投資所關(guān)心的因素是證券的 A 、安全性 B 、穩(wěn)健性14、無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是 A 、經(jīng)濟(jì)效益的不確定性斷性 D 、無(wú)物質(zhì)實(shí)體性15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可以分為A 、使用中的固定資產(chǎn)B 、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)資產(chǎn)D、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)E、不需用的固定資產(chǎn)16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括A 、直接材料 B 、直接工資 C 、其他直接支出 D 、制造費(fèi)用 E 、管理

16、費(fèi)用C 、壞帳成本C 、折余價(jià)值C 、直接工資儲(chǔ)存成本 E 、殘余價(jià)值 E 、其他直接支出短缺成本清理費(fèi)用E 、制造費(fèi)A 、11、A 、12、A 、E、商業(yè)信用C 、國(guó)內(nèi)融資券 D 、經(jīng)C 、變現(xiàn)性 D 、風(fēng)險(xiǎn)性B 、有效期限的不確定性E 、與有形資產(chǎn)的互補(bǔ)性收益性C 、占有和使用的壟C 、未使用的固定12 / 1317、企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)總額，包括C 、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D 、投資凈收益A 、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn) B 、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收支凈額18、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用主要表現(xiàn)在A 、是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ) B 、是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提 C 、是財(cái)務(wù)管理的核心 D 、 是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的依據(jù) E 、是組織日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的必要條

17、件19、反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有A 、資產(chǎn)利潤(rùn)率 B 、資本金利潤(rùn)率 C 、銷(xiāo)售利潤(rùn)率 D 、成本費(fèi)用利潤(rùn)率 E 、凈值報(bào)酬率20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為A 、購(gòu)買(mǎi)式兼并 B 、破產(chǎn)式兼并 C 、承擔(dān)債務(wù)式兼并 D 、吸收股份式兼并 E 、控股式兼并三、判斷改錯(cuò)題（ 對(duì)的在括號(hào)內(nèi)打“ + ”，錯(cuò)的打“ - ”。并加以改正。 10 分）1 、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。2 、債券價(jià)格由面值和票面利率決定。3 、經(jīng)營(yíng)租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。4 、當(dāng)應(yīng)收帳款增加時(shí)，其機(jī)會(huì)成本和管理成本上升，而壞帳成本會(huì)降低。5 、聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、

18、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1 、D2 、B3、B4、B5 、A 6、C7 、C8 、D9、B10、C 11、C 12、C 13、B 14、D 15、C 16、B 17、A 18、D 19、D 20、C二、多項(xiàng)選擇題1 、ABCE 2 、ABCD 3 、CDE4 、ACD 5 、AE 6 、 ACE7 、BDE 8 、ABC9 、ACDE 10、ABCDE 11、BCD 12、DE 13 、ACE 14、ABCD 15、BD 16 、ABCD17、CDE 18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE三、判斷改錯(cuò)題1 、經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 2 、票面利率與市場(chǎng)利率關(guān)系決定 3 、都提

19、折舊 4 、 壞帳成本也升高 5 、無(wú)股票四、簡(jiǎn)答題1 、簡(jiǎn)述資金成本的用途。 答：資金成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中可以在多方面加以應(yīng)用， 而主要用于籌資決策和投資 決策。（ 1 ）資金成本是選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)。（ 2 ）資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（ 3 ）資金成本可作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。2 、簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。答：（1 ）利潤(rùn)分配必須遵守國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，以保證國(guó)家財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)和企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擁有安定的社會(huì)環(huán)境。（ 2 ）利潤(rùn)分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者和職工的利益。（ 3 ）利潤(rùn)分配要有利于增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力。（ 4 ）利潤(rùn)分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費(fèi)的

20、關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)職工的積極性。3、影響股票回購(gòu)的因素包括哪些？（1）稅收因素（2）投資者對(duì)股票回購(gòu)的反應(yīng)（3）對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)值的影響（4）對(duì)公司信用等級(jí)的影響4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)如果定為利潤(rùn)最大化，它存在的缺點(diǎn)是什么？（1）沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值（ 2）沒(méi)有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（3）不能反映利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系 （4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為5、財(cái)務(wù)分析的作用有哪些？（1）評(píng)價(jià)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況 , 為企業(yè)決策提供依據(jù)。（2）為投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門(mén)和人員提供財(cái)務(wù)分析資料，為他們做出經(jīng) 濟(jì)決策提供依據(jù)。（3）檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)和單位完成財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的情況。6、公司以支付現(xiàn)金股利的方式向市場(chǎng)傳

21、遞信息，通常也要付出較為高昂的代價(jià)，這些代價(jià)是什么？（1）較高的所得稅負(fù)擔(dān)（3）攤薄每股收益（2）重返資本市場(chǎng)后承擔(dān)必不可少的交易成本（4）產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本7、為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，可采取的措施有哪些？（1）規(guī)定資金的用途（2）提供信用條件（3）限制新債的數(shù)額（4）規(guī)定擔(dān)保條件8、股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)包括是什么？（1）改善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)（ 2）滿(mǎn)足認(rèn)股權(quán)的行使（3）分配超額現(xiàn)金（4）清除小股東9、簡(jiǎn)答凈資產(chǎn)收益率及分析 ?凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng)自有資金利潤(rùn)率或權(quán)益報(bào)酬率， 是企業(yè)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益平均 總額的比率。該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心指標(biāo)， 也是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心， 更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

22、它反映了股東權(quán)益的收益水平， 指標(biāo)值越高， 說(shuō)明投資帶來(lái) 的收益越高，反之說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。10、發(fā)放股票股利的好處是什么？ （1）發(fā)放股票股利便于今后配股融通更多的資金和刺激股價(jià)（2）發(fā)放股票股利不會(huì)引起所有者權(quán)益總額的變化（3）發(fā)放股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化五、計(jì)算題1 、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下：資金來(lái)源數(shù)額比重優(yōu)先股400 ，00020 %普通股1000，00050 %企業(yè)債券600 ，00030 %該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%；普通股成本率預(yù)計(jì)為 16%；企業(yè)債券成本率為 9 %（稅后）。要求：計(jì)算該公司的平均資金成本率。（本題 5 分） 解（本題共 5 分）平均

23、資金成本率 =12 %x 20%+ 16%X 50%+ 9 %X 30% =2.4 %+ 8 % +2.7 =13.1 2 、某企業(yè) 1994 年度利潤(rùn)總額為 116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為 1017，450 元，其 末數(shù)為 1208，650 元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為 750 ，000 元；年度銷(xiāo)售收入為 396 ， 000 元，年度銷(xiāo)售成本為 250 ，000 元，銷(xiāo)售費(fèi)用 6 ，5000元，銷(xiāo)售稅金及附加 6 ， 600 元，管理費(fèi)用 8 ，000 元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 8 ，900 元；年度所有者權(quán)益年初數(shù) 793 ， 365 元，年末數(shù)為 814 ， 050 元。要求：計(jì)算企業(yè)該年度 資

24、產(chǎn)利潤(rùn)率；資本金利潤(rùn)率；銷(xiāo)售利潤(rùn)率；成本費(fèi)用利潤(rùn)率；權(quán)益報(bào) 酬率（本題共 15分）。解 平均資產(chǎn)總額 =1113050元資產(chǎn)利潤(rùn)率 = x100 % =10.42% 資本金利潤(rùn)率 = x100 %=15.47% 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = x100 % =29.29% 成本費(fèi)用總額 =250000 + 6500+ 6600+ 8000+ 8900=280000 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 =x 100 % =41.43% 平均股東權(quán)益 =803707.5 權(quán)益報(bào)酬率 = x100 %=14.43%(計(jì)算題總結(jié)及答案)Chapter 11. 某公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一設(shè)備， 買(mǎi)價(jià) 2000萬(wàn)?？捎?10 年。若租用則每年年初付租

25、金 250 萬(wàn)，除外，買(mǎi)與租的其他情 況相同。復(fù)利年利率 10%，要求說(shuō)明買(mǎi)與租何者為優(yōu)。 P=AX PVI*i , n-1 +A=250X PVI*10%, 9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。2. 某企業(yè)現(xiàn)存入銀行 30000元，準(zhǔn)備在 3 年后購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值為 40000元的設(shè)備， 若復(fù) 利 12%，問(wèn)此方案是否可行。F=PX FVIFi , n=30000X FVIF12% 3=42150 >40000 所以，可行。3. 若要使復(fù)利終值經(jīng) 2 年后成為現(xiàn)在價(jià)值的 16 倍，在每半年計(jì)算一次利息的情況下， 其年利率應(yīng)為多少？ AX( 1+i/2 ) 4=16A?

26、所以，i=200%4. 某投資項(xiàng)目于 1991 年動(dòng)工， 施工延期 5 年，于 1996 年年初投產(chǎn)， 從投產(chǎn)之日 起每年得到收益 40000 元，按年利率 6%計(jì)算，則 10 年收益于 1991 年年初現(xiàn)值是多 少？(書(shū)上例題)兩種算法：40000X PVI*6%, 15 - 40000X PVI*6%, 5=220000 元40000XP Vl*6%，10X PVIF6% 5=219917元4. 某企業(yè)擬籌資 2000 萬(wàn)，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投 資四種籌資方式。發(fā)行債券 300 萬(wàn)，籌資費(fèi)率 3%，利率 10%，所得稅 33% 發(fā)行普通股 800萬(wàn)，籌資費(fèi)率 4%

27、，第一年股利率 12%，以后年增長(zhǎng)率 5% 銀行借款 500 萬(wàn)，年利率 8%，所得稅 33%吸收投資者投資 400 萬(wàn)，第一年投資收益 60萬(wàn)，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率 4% 要求：計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。 加權(quán)平均的資金成本率。債券 K=10%( 1-33%)-( 1-3%) =6.9%普通股 K=12%( 1-4%) =17.5%銀行存款 K=8%(1-33%) =5.36%收益 K=60/400+4%=19% 加權(quán)平均的資金成本率K=300/2000X 6.9%+800/2000X 17.5%+500/2000X 5.36%+400/2000X 19%=13.18%Chapter 31. 某

28、企業(yè)年度貨幣資金需要量為 80 萬(wàn)，每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本 100 元，有價(jià)證券年利率 10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計(jì)算貨幣資金的最佳持有量， 轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。最佳持有量 QM= (2X 100X 800000- 10% 1/2=40000 元轉(zhuǎn)換次數(shù) DM/QM=80000040000=20 次總成本=4000/2 X 10%+2X 100=4000 元7.鵬佳公司 2000年實(shí)際銷(xiāo)售收入為 3 600萬(wàn)元，流動(dòng)資金年平均占用額為 1 200 萬(wàn) 元。該公司 2001 年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上一年實(shí)際銷(xiāo)售收入增加20%，同時(shí)計(jì)劃流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短 5%.(一年按

29、360 天計(jì)算)要求：計(jì)算2000年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算 2001 年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量。計(jì)算 2001 年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。(1)2000 年周轉(zhuǎn)次數(shù) =3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/3=120 天(2) 2001 年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量 =3600X (1+20% X 120X (1-5%)/360=1368 萬(wàn)元( 3 ) 2001 年 流 動(dòng) 資 金 計(jì) 劃 需 要 量 的 節(jié) 約 額 =3600X ( 1+20%) X120/360-1368=1440-1368=72 萬(wàn)元。Chapter 41. 某公司準(zhǔn)備購(gòu)入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。

30、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方 案需初始投資 110 000元，使用期限為 5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如 下：第一年為 50 000元，第二年為 40 000元，第三年為 30 000元，第四年為 30 000 元，第五年為 10 000元，設(shè)備報(bào)廢無(wú)殘值。乙方案需初始投資 80 000元，使用期限 也為 5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為 25 000元，設(shè)備報(bào)廢后無(wú)殘值。 該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為 10%.要求：計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。若兩方案為非互斥方案(即：可以投資甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資 甲方案時(shí)不排斥投資乙方案)，請(qǐng)判斷兩方案可否投資？

31、假若兩方案為互斥方案，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。 甲 方 案 的 凈 現(xiàn) 值 =50000X 0.909+40000 X 0.826+30000X 0.751+30000X 0.683+10000X 0.621 -110000= 127720-110000=17720元乙方案的凈現(xiàn)值 =25000X3.791 -80000=94775-80000=14775元都可進(jìn)行投資。甲方案的現(xiàn)值指數(shù) =127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù) =94775/80000=1.18 應(yīng)選擇乙方案。3.某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備， 購(gòu)入價(jià) 49200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為 800元，預(yù)計(jì)可使 用五年

32、， 期滿(mǎn)無(wú)殘值。 又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為 15000元，該企業(yè)的資 金成本為 12%.要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額 =49200+800=50000 元 未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值 =15000X PVI*12%， 5=54075 元 凈現(xiàn)值 =54075-50000=4075 元Chapter 51. 北方公司 1993 年稅后利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，以前年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損 50 萬(wàn) 元。公司按 10%的比例提取盈余公積金、按 6%的比例提取公益金。在比方公司 1994 年的投資計(jì)劃中，共需資金 400 萬(wàn)元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占 55%，債務(wù)資本占 45%. 公司按剩余股利政策分

33、配股利， 1993 年流通在外的普通 股為 300 萬(wàn)股。要求：計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；公司在 1993年分配的每股股利。盈余公積金=（800-50 ）X 10%=57萬(wàn)元公益金=750X 6%=45萬(wàn)元可分配的盈余 =800-50-75-45=630 萬(wàn)元需投入的資本金 =400X 55%=220萬(wàn)元每股股利 =（ 630-220） /300=1.37 元Chapter 61. 某企業(yè)流動(dòng)比率為 2，速動(dòng)比率為 1，現(xiàn)金與有價(jià)證券占速動(dòng)資產(chǎn)的比率 為 0.5 ，流動(dòng)負(fù)債為 1000 萬(wàn)元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬 款和存貨。要求：計(jì)算存貨和應(yīng)收

34、賬款。 流動(dòng)資產(chǎn) =2X 1000=2000 萬(wàn)元 速動(dòng)資產(chǎn) =1000萬(wàn)元=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券 +應(yīng)收賬款 現(xiàn)金與有價(jià)證券：速動(dòng)資產(chǎn) =1： 2所以應(yīng)收賬款 =500 萬(wàn)元 存貨=流動(dòng)資產(chǎn) - 速動(dòng)資產(chǎn) =1000 萬(wàn)元2. 某企業(yè) 2001 年年初的速動(dòng)比率為 0.8 ，2001 年年末的流動(dòng)比率為 1.5 ，全年的資 產(chǎn)負(fù)債率均為 30%，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 4. 假設(shè)該企業(yè) 2001 年的凈利潤(rùn)為 96萬(wàn)元， 其他相關(guān)資料如下：（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目？年初數(shù)？ 年末數(shù)存貨？ 240？320流動(dòng)負(fù)債？ 200 ？300總資產(chǎn)？ 500？600要求：計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（

35、假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng) 資產(chǎn)與存貨組成）。計(jì)算本年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算銷(xiāo)售凈利率（？）。假定該企業(yè) 2002年進(jìn)行投資時(shí)，需要資金 70 萬(wàn)元，且維持 2001 年的資金結(jié) 構(gòu)，企業(yè) 2001 年需按規(guī)定提取 10%的盈余公積金和 5%的公益金，請(qǐng)按剩余股利政策 確定該企業(yè) 2001 年向投資者分紅的余額。（ 1）速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨） / 流動(dòng)負(fù)債， 所以，流動(dòng)資產(chǎn)年初余額 =速動(dòng) 比率X流動(dòng)負(fù)債+存貨=0.8 X 200+240=400萬(wàn)元。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=流動(dòng)比率x流動(dòng)負(fù)債=1.5 X 300=450 萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(40

36、0+450 /2=425萬(wàn)元。(2) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，所以本年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額=425X 4=1700萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額=1700/ (500+600)十2=3.09次。(3) 銷(xiāo)售凈利率=96/1700 X 100%=5.65%.(4) 分紅余額=96X( 1-10%-5% -70X( 1-30%) =81.6-49=32.6 萬(wàn)元。3. 某企業(yè)期初流動(dòng)比率1.8、速動(dòng)比率1.2.期初存貨24萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初 增長(zhǎng)25%期末流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率1.4.本期銷(xiāo)售凈額為972萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本612 萬(wàn)元。期初和期末流動(dòng)資產(chǎn)占

37、資產(chǎn)總額的比重分別為40% 45%.要求：存貨周轉(zhuǎn)率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)/期初流動(dòng)負(fù)債=1.8期初速動(dòng)比率=(期初流動(dòng)資產(chǎn)-24) /期初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=72萬(wàn)元；期初流動(dòng)負(fù)債=40萬(wàn)元；期末流動(dòng)資產(chǎn)=72X( 1+25% =90萬(wàn)元；期末流動(dòng)負(fù)債=90/2=45萬(wàn)元期末速動(dòng)比率=(90-期末存貨)/ 45=1.4，期末存貨=27萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率=612/ (24+27)- 2=24次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/ (72+90)- 2=12次期初總資產(chǎn)=72- 40%=180萬(wàn)；期末總資產(chǎn)=90- 45%=200萬(wàn)元總資產(chǎn)

38、周轉(zhuǎn)率=972/ (180+200 - 2=5.1次期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率=期末存貨/ (期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債)=27/45 X 100%=60%4某公司的目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中債券資本400萬(wàn)元(年利息 40萬(wàn)元)；普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股，面值1元，市價(jià)5元)。企業(yè)由于有一個(gè) 較好的投資項(xiàng)目，需要追加籌資 300萬(wàn)元，有兩種籌資方案：甲方案：向銀行取得長(zhǎng)期借款 300萬(wàn)元，利率16%乙方案：增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元。根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算，追加籌資后銷(xiāo)售可達(dá)到1200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%固定成本200萬(wàn)元，所得稅20%不考慮籌資費(fèi)用等因素。要求：根據(jù)資料為公司作出最佳方案決策。1 、計(jì)算追加籌資后的息稅前利潤(rùn)；(5分)2、計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)；(5分)3、 根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說(shuō)明理由；(5分)答：1、追加籌資后的息稅前利潤(rùn)(1200X( 1-60%) -20