2023年證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》歷年真題及答案

1、2023年證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務(wù)歷年真題及答案1.下列關(guān)于變現(xiàn)能力分析的說法，正確的有（ ）。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動比率和速動比率企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率說明短期償債能力一定低一些財(cái)務(wù)報(bào)表資料中沒有反映出的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，速動比率低于1被認(rèn)為是短期償債能力偏低，但這也僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。2.技術(shù)分析的類別主要包括（ ）。指標(biāo)類切線類K線類波浪類A.、B.、C.、D.、【答案】

2、:D【解析】:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。3.下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有（ ）。證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會在證券市場線的上方如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會在證券市場線的下方證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素；如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。4.利息保障倍數(shù)的計(jì)算中，經(jīng)營業(yè)務(wù)收益是指（

3、）。A.稅息前利潤B.損益表中扣除利息費(fèi)用之后的利潤C(jī).利息費(fèi)用D.稅后利潤【答案】:A【解析】:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤/利息費(fèi)用，其中，稅息前利潤是指利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤。5.關(guān)于證券市場線，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。A.定價(jià)正確的證券將處于證券市場線上B.證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合C.證券市場線為評價(jià)預(yù)期投資業(yè)績提供了基準(zhǔn)D.證券市場線表示證券的預(yù)期收益率與其系數(shù)之間的關(guān)系【答案】:B【解析】:B項(xiàng)，資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。6.6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于購價(jià)為（ ）元的一次現(xiàn)金

4、支付。A.958.16B.1018.20C.1200.64D.1354.32【答案】:A【解析】:根據(jù)年金現(xiàn)值公式，可知：PV期初（C/r）11/（1r）t（1r）200/0.111/（10.1）6（10.1）958.16（元）7.以下關(guān)于退休規(guī)劃表述正確的是（ ）。A.投資應(yīng)當(dāng)非常保守B.對收入和費(fèi)用應(yīng)樂觀估計(jì)C.規(guī)劃期應(yīng)當(dāng)在五年左右D.計(jì)劃開始不宜太遲【答案】:D【解析】:退休養(yǎng)老收入來源包括：社會養(yǎng)老保險(xiǎn)；企業(yè)年金；個(gè)人儲蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分人有企業(yè)年金收入，但這些財(cái)務(wù)資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足客戶退休后的生活品質(zhì)要求。因此，要建議客戶盡早地進(jìn)行退休養(yǎng)老

5、規(guī)劃，以投資、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以及其他理財(cái)方式來補(bǔ)充退休收入的不足。8.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具的種類包括（ ）。股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期權(quán)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。9.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（ ）。A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高B.長短期債券收益率基本相等C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低【答案】:D【解析】:根據(jù)流動性偏好理論，一般情況下長期債券的收益率要高

6、于短期債券的收益率，因?yàn)殚L期債券的流動性風(fēng)險(xiǎn)是大于短期債券的。但是對于反轉(zhuǎn)收益曲線來講，短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。10.退休養(yǎng)老規(guī)劃中，退休養(yǎng)老收入的來源不包括（ ）。A.社會養(yǎng)老保險(xiǎn)B.企業(yè)年金C.個(gè)人儲蓄投資D.工資收入【答案】:D【解析】:退休養(yǎng)老收入一般分為三大來源：社會養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分人有企業(yè)年金收入。11.以下關(guān)于可行域說法正確的有（ ）?？尚杏蚩赡苁瞧矫嫔系囊粭l線可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域可行域就是有效邊界可行域是由有效組合構(gòu)成的A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:可行域包括有效

7、邊界和有效組合，也包括非有效邊界和無效的組合。12.公司通過配股融資后，（ ）。公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化公司凈資產(chǎn)增加公司權(quán)益負(fù)債比率下降公司負(fù)債總額發(fā)生變化A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。13.依據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括（ ）。代理委托人從事證券投資為上市公司設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)計(jì)劃買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)上市公司股票與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失A.、B.、C.、D.、

8、【答案】:C【解析】:證券法第一百六十一條規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；買賣本證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的證券；法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。有前款所列行為之一，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任14.通過對基金持股的（ ）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A.平均市凈率B.持股數(shù)量C.平均市盈率D.平均市值【答案】:D【解析】:股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，

9、可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。15.貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因包括（ ）。貨幣本身具有的價(jià)值貨幣可用于投資，從而獲得投資回報(bào)貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低未來的投資收入預(yù)期具有不確定性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資而發(fā)生的增值，又稱資金時(shí)間價(jià)值。貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因包括：現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得投資回報(bào)；貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低；未來的投資收入預(yù)期具有不確定性。16.下列關(guān)于客戶的理財(cái)價(jià)值觀的說法，正確的有（ ）。理財(cái)價(jià)值觀決定了理財(cái)目標(biāo)，影響理財(cái)行為在實(shí)務(wù)操

10、作中，很多客戶的理財(cái)價(jià)值觀都是不太變化的客戶的理財(cái)目標(biāo)是動態(tài)調(diào)整的客戶的理財(cái)行為是動態(tài)調(diào)整的A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:理財(cái)價(jià)值觀是客戶對不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評價(jià)。理財(cái)價(jià)值觀決定了理財(cái)目標(biāo)，從而影響到理財(cái)行為。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過程中，客戶的理財(cái)價(jià)值觀并不是一成不變的，它受到多種因素的影響，因此，客戶的理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)行為都處于動態(tài)調(diào)整過程中。17.在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（ ）。A.市場行為涵蓋一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢移動C.歷史會重演D.投資者都是理性的【答案】:B【解析】:技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息，即任何一個(gè)影響證券市場

11、的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動上；證券價(jià)格沿趨勢移動，即證券價(jià)格的變動是有一定規(guī)律的，具有保持原來運(yùn)動方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動方向是由供求關(guān)系決定的；歷史會重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢。其中，證券價(jià)格沿趨勢移動是最根本、最核心的條件。18.張某名校本科畢業(yè)，著名外企就職，今年25歲，年稅后收入8萬元，有社保，目前租房居住，已貸款購車，生活比較穩(wěn)定，對未來充滿信心和憧憬。父母身體健康、目前能負(fù)擔(dān)自己的生活開支。張某有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識，知道自己的健康狀況對父母的重要性。針對張某的情況，理財(cái)規(guī)劃師給出的下列建議中，合理的有（ ）。投保某萬能

12、險(xiǎn)，年繳保費(fèi)2萬元，保額5萬元投保某20年期的定期壽險(xiǎn)，年繳保費(fèi)600元，保額30萬元投保某20年期重大疾病保險(xiǎn)，年繳保費(fèi)800元，保額20萬元投保某附加意外傷害保險(xiǎn)，年繳保費(fèi)300元，保額20萬元A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:選擇可行的產(chǎn)品與產(chǎn)品組合的基本要點(diǎn)包括：解決風(fēng)險(xiǎn)保障是買保險(xiǎn)的基本出發(fā)點(diǎn)；符合客戶的基本情況；在預(yù)算資源有限時(shí)，針對主要風(fēng)險(xiǎn)；靈活利用附加險(xiǎn)；盡量避免功能重復(fù)。對張某目前的這個(gè)階段而言，人身風(fēng)險(xiǎn)主要源于意外和疾病，可以投保相應(yīng)的壽險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)。針對張某已知的財(cái)務(wù)情況，、三項(xiàng)的保費(fèi)支出和保額相對較合理，而項(xiàng)的保費(fèi)支出顯然不合理。19.有形資產(chǎn)

13、凈值是指（ ）。A.資產(chǎn)總額減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值B.股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值C.資產(chǎn)總額減去無形資產(chǎn)后的凈值D.股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)后的凈值【答案】:B【解析】:有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。20.無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（ ）。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】:C【解析】:期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率（市場期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率）0.061.2（0.120.06）0.132。21.利用滬深300成分股構(gòu)建組合是期現(xiàn)套利的主要

14、選擇，構(gòu)建方法有（ ）。完全復(fù)制法部分復(fù)制法市值加權(quán)法分層市值加權(quán)法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在股指期貨期現(xiàn)套利中，由于現(xiàn)貨指數(shù)本身不能直接買賣，需要構(gòu)建現(xiàn)貨組合才能實(shí)施套利。利用滬深300成分股構(gòu)建組合是期現(xiàn)套利的主要選擇。滬深300現(xiàn)貨投資組合的構(gòu)建方法有完全復(fù)制法、市值加權(quán)法、分層市值加權(quán)法和最優(yōu)化方法。22.對于一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者，（ ）。方差最小組合是投資者可以接受的選擇方差最小組合不一定是該投資者的最優(yōu)組合不可能尋找到最優(yōu)組合其最優(yōu)組合一定方差最小A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:不同投資者的無差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的

15、投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。23.馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設(shè)有（ ）。市場沒有達(dá)到強(qiáng)式有效投資者只關(guān)心投資的期望收益和方差投資者認(rèn)為安全性比收益性重要投資者希望風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下期望收益越高越好A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:馬柯威茨注意到一個(gè)典型的投資者不僅希望“收益高”，而且希望“收益盡可能確定”。這意味著投資者在尋求“預(yù)期收益最大化”的同時(shí)也追求“收益的不確定性最小”，在期初進(jìn)行決策時(shí)必然力求使這兩個(gè)相互制約的目標(biāo)達(dá)到某種平衡。馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性（風(fēng)險(xiǎn)），建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個(gè)目標(biāo)，從

16、而進(jìn)行決策。24.現(xiàn)代證券組合理論包括（ ）。馬柯威茨的均值方差模型單因素模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型套利定價(jià)模型A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）是經(jīng)典投資理論的主體，大致可以分為：馬柯威茨的均值方差模型；分離定律；單因素模型（又稱市場模型）；資本資產(chǎn)定價(jià)模型；套利定價(jià)理論與多因素模型。25.按照證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定的要求，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)（ ）等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理?？蛻艋卦L和投訴處理協(xié)議簽訂業(yè)務(wù)推廣服務(wù)提供A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券

17、投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。向客戶提供投資建議的時(shí)間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。26.在無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%、市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%，系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進(jìn)哪一個(gè)證券？（ ）A.A證券B.B證券C.A證券或B證券D.A證券和B證券【答案】:B【解析】:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%（12%5%）1.112.7%，因?yàn)?2.7%10%，所以A證券價(jià)格被高估，應(yīng)賣出；B證券：5%（12%5%）1.213.4%，因?yàn)?3.4%17

18、%，所以B證券價(jià)格被低估，應(yīng)買進(jìn)。27.政府債券的功能包括（ ）。為政府籌集資金，擴(kuò)大公共事業(yè)開支的手段政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的手段金融商品和信用工具國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。28.遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇包括（ ）。盡早做出安排及時(shí)調(diào)整新遺產(chǎn)計(jì)劃盡可能增加遺產(chǎn)額充分利用遺產(chǎn)優(yōu)惠政策A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，

19、遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇應(yīng)盡可能減少遺產(chǎn)額，從而少繳納遺產(chǎn)稅。29.下列屬于流動性風(fēng)險(xiǎn)管理常用的比率/指標(biāo)的是（ ）。現(xiàn)金頭寸指標(biāo)大額負(fù)債依賴度貸款總額與總資產(chǎn)的比率總資產(chǎn)報(bào)酬率易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:流動性風(fēng)險(xiǎn)管理常用的比率/指標(biāo)包括：現(xiàn)金頭寸指標(biāo)；核心存款指標(biāo)；貸款總額與總資產(chǎn)的比率；貸款總額與核心存款的比率；流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率；易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率；大額負(fù)債依賴度。30.A、B兩種債券為永久性債券，每年付息，永不償還本金，債券A的票面利率為5%，債券B的票面利率為6%，若它們的到期收益率均等于市場利率，則（ ）。A.債券A的久期大于債券B的久期

20、DB.債券A的久期小于債券B的久期C.債券A的久期等于債券B的久期D.無法確定債券A和B的久期大小【答案】:C31.證券估值的方法主要有（ ）。相對估值無套利定價(jià)絕對估值資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:觀察角度、估值技術(shù)甚至價(jià)值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：絕對估值；相對估值；資產(chǎn)價(jià)值；其他估值方法，包括無套利定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)。32.對于貨幣時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有（ ）。貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才會增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣不會增值一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算貨幣在使用過程中由于時(shí)間因素

21、而形成的增值一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按單利方式來計(jì)算A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，貨幣時(shí)間價(jià)值一般按照復(fù)利進(jìn)行計(jì)算。33.在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時(shí)機(jī)的選擇是（ ）階段的主要工作。A.確定證券投資政策B.進(jìn)行證券投資分析C.組建證券投資組合D.投資組合的修正【答案】:C【解析】:組建證券投資組合主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在組建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。34.權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)將一家受金融危機(jī)影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的（ ）增加。A.聲譽(yù)風(fēng)

22、險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)【答案】:C【解析】:信用風(fēng)險(xiǎn)是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。35.加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（ ）。A.投資管理方式不同B.風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同C.收益率不同D.交易成本和管理費(fèi)用不同【答案】:B【解析】:雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。36.技術(shù)分析的

23、基本假設(shè)包括（ ）。市場行為涵蓋一切信息證券價(jià)格沿趨勢移動歷史會重演證券價(jià)格的變動無規(guī)律，不可預(yù)測A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，證券價(jià)格的變動有一定的規(guī)律性，具有保持原來運(yùn)動方向的慣性，而供求關(guān)系決定證券價(jià)格的運(yùn)動方向。37.資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式中的分子項(xiàng)是（ ）。A.短期負(fù)債B.負(fù)債總額C.長期負(fù)債D.長期借款加短期借款【答案】:B【解析】:資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，即負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在利益的程度。其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%。38.下列關(guān)于市場占有率的說法中，

24、錯(cuò)誤的是（ ）。A.市場占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量B.市場占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售總量的比例C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位D.公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率【答案】:A【解析】:A項(xiàng)，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。39.在貨幣政策傳導(dǎo)中，貨幣政策的操作目標(biāo)（ ）。A.介于貨幣政策中介目標(biāo)與最終目標(biāo)之間B.是貨幣政策實(shí)施的遠(yuǎn)期操作目標(biāo)C.是貨幣政策工具操作的遠(yuǎn)期目標(biāo)D.介于貨幣政策工具與中介目標(biāo)之間【答案】:D【解析】:貨幣政策的操作目標(biāo)又稱近期目標(biāo)，介于貨幣政策

25、工具和中介目標(biāo)之間。40.基本分析的重點(diǎn)是（ ）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.公司分析C.區(qū)域分析D.行業(yè)分析【答案】:B【解析】:公司分析是基本分析的重點(diǎn)，如果沒有對發(fā)行證券的公司狀況進(jìn)行全面的分析，就不可能準(zhǔn)確地預(yù)測其證券的價(jià)格走勢。41.趙先生由于資金寬裕可向朋友借出200萬元，甲、乙、丙、丁四個(gè)朋友計(jì)息方式各有不同，趙先生應(yīng)該選擇（ ）。A.甲：年利率15%，每年計(jì)息一次V0VN/（1in）10000/（15%5）8000（元）B.乙：年利率14.7%，每季度計(jì)息一次C.丙：年利率14.3%，每月計(jì)息一次D.?。耗昀?4%，連續(xù)復(fù)利【答案】:B【解析】:甲的有效年利率為15%；乙的有效年利率

26、為：（114.7%/4）4115.53%；丙的有效年利率為：（114.3%/12）12115.28%；丁的有效年利率為：e0.14115.03%。趙先生應(yīng)選擇年利率14.7%，每季度計(jì)息一次的計(jì)息方式，此時(shí)有效年利率最高。42.某2年期債券麥考利久期為1.6年，債券目前價(jià)格為101.00元，市場利率為8%，假設(shè)市場利率突然上升2%，則按照久期公式計(jì)算，該債券價(jià)格變化率（ ）。A.上漲2.76%B.下跌2.76%C.上漲2.96%D.下跌2.96%【答案】:D【解析】:根據(jù)久期公式，P/PDy/（1y）1.62%/（18%）2.96%，其中，D表示麥考利久期，y表示市場利率，y表示市場利率變動幅

27、度，P/P表示債券價(jià)格變化率。43.下列選項(xiàng)中，屬于證券產(chǎn)品賣出時(shí)機(jī)的有（ ）。股票價(jià)格走勢達(dá)到高峰，再也無力繼續(xù)攀上重大不利因素正在醞釀不確切的傳言造成非理性下跌股價(jià)從高價(jià)跌落10%A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)屬于買進(jìn)時(shí)機(jī)，除此之外買進(jìn)策略要點(diǎn)還包括重大利多因素正在醞釀時(shí)買進(jìn)和總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素逐漸趨向有利的時(shí)候或政府正在擬定重大的激勵措施時(shí)買進(jìn)等。44.下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，錯(cuò)誤的有（ ）。A.還貸款的期限不要超過退休的年齡B.總負(fù)債一般不應(yīng)超過凈資產(chǎn)C.短期債務(wù)和長期債務(wù)的比例應(yīng)為0.4D.當(dāng)債務(wù)問題出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，可以通過債務(wù)重組來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的改善【答案】:C【解析】

28、:C項(xiàng)，進(jìn)行債務(wù)管理時(shí)應(yīng)注意債務(wù)支出與家庭收入的合理比例。一般來說，債務(wù)支出與家庭收入的合理比例是0.4，但還要考慮家庭結(jié)余比例、收入變動趨勢、利率走勢等其他因素。45.完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有（ ）。壟斷者根據(jù)市場情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品壟斷者在制定理想的價(jià)格與產(chǎn)量時(shí)不會受到政府的約束市場被獨(dú)家企業(yè)所控制A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括：市場被獨(dú)家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤；壟

29、斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到有關(guān)反壟斷法和政府管制的約束。46.客戶主觀上對風(fēng)險(xiǎn)的基本度量是指（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)偏好B.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力C.客戶全部的風(fēng)險(xiǎn)特征D.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度【答案】:D【解析】:客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征由以下三個(gè)方面構(gòu)成：風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映客戶主觀上對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映客戶主觀上對風(fēng)險(xiǎn)的基本度量；實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，反映風(fēng)險(xiǎn)客觀上對客戶的影響程度。47.按照風(fēng)險(xiǎn)來源的不同，利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為（ ）。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)

30、。利率風(fēng)險(xiǎn)按照來源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。48.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問（ ）與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。人員數(shù)量業(yè)務(wù)能力合規(guī)管理風(fēng)險(xiǎn)控制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。49.行業(yè)的生命周期可分為（ ）四個(gè)階段。A.上升階段、下跌階段、盤整階段、跳動階段B.幼稚階段、成長階段、成熟階段、衰退階段C.主要趨勢階段、次要趨勢階段、

31、短暫趨勢階段、微小趨勢階段D.盤整階段、活躍階段、拉升階段、出貨階段【答案】:B【解析】:通常，每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個(gè)過程便稱為行業(yè)的生命周期，一般地可分為幼稚階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個(gè)階段。50.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于（ ）。A.機(jī)構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B.支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用C.投資者心理因素的原因D.證券市場的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律【答案】:C【解析】:支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。51.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（ ）。區(qū)

32、域分析法行業(yè)分析法結(jié)構(gòu)分析法總量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括兩種：總量分析法，是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌；結(jié)構(gòu)分析法，是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。52.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實(shí)證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（ ）種類型。A.2B.3C.4D.5【答案】:B【解析】:學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場及強(qiáng)式有效市場。這三類市場對于以信息為分

33、析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。53.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實(shí)證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（ ）種類型。A.2B.3C.4D.5【答案】:B【解析】:學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場及強(qiáng)式有效市場。這三類市場對于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。54.跨商品套利可分為（ ）。相關(guān)商品間的套利原料和原料下游品種之間的套利半成品與成品間的套利任何兩種商品間的套利A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:跨商品套利是指利用兩種或兩種以上相關(guān)聯(lián)

34、商品的期貨合約的價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，即買入某一商品的期貨合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對沖平倉獲利?？缟唐诽桌譃閮煞N：相關(guān)商品之間的套利；原料和原料下游品種之間的套利。55.證券投資顧問的主要職責(zé)是包括（ ）。證券投資顧問應(yīng)當(dāng)在評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)證券投資顧問向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)包括證券硏究報(bào)告或者基于證券研究報(bào)告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等，其主要職責(zé)如下：證券投資顧問應(yīng)當(dāng)在評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。證券投資顧問向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)證券研究報(bào)告或者基于證券研究報(bào)告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期。證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶提示潛在的投資