直接投資理論ppt課件

1、國(guó)際直接投資中的幾個(gè)問(wèn)題 企業(yè)為什么要選擇對(duì)外進(jìn)展直接投資的方式，而不選擇間接投資的方式？企業(yè)為什么要以消費(fèi)者的身份，而不是以出口商或技術(shù)轉(zhuǎn)讓者的身份參與國(guó)際運(yùn)營(yíng)？進(jìn)展國(guó)際直接投資的企業(yè)如何與占有天時(shí)、地利和人和的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)展有效競(jìng)爭(zhēng)并占居優(yōu)勢(shì)？.國(guó)際直接投資中的幾個(gè)問(wèn)題為什么國(guó)際直接投資的行業(yè)分布很不均勻，主要集中幾個(gè)行業(yè)？為什么國(guó)際直接投資主要集中在歐美興隆國(guó)家？為什么進(jìn)展國(guó)際直接投資的企業(yè)都是一些大型跨國(guó)公司？ .壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的背景二戰(zhàn)終了以來(lái)，對(duì)外直接投資實(shí)際出現(xiàn)了新的特點(diǎn)各國(guó)產(chǎn)品和消費(fèi)要素都存在著不同程度的壟斷60年代的投資資本流向呈現(xiàn)多向性興隆國(guó)家之間相互浸透資本短缺國(guó)家也向興隆國(guó)

2、家輸出資本國(guó)際直接投資的根本動(dòng)因不是各國(guó)利率的差別 .壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際Monopolistic Advantage Theory 又稱(chēng)“市場(chǎng)不完全實(shí)際(海默金德?tīng)柌駥W(xué)說(shuō)，The Hymer Kindle Berger奠基人是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(SHymer)1960年，“壟斷優(yōu)勢(shì)最初由他在其博士論文中首先提出，以壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)解釋國(guó)際直接投資行為，后經(jīng)其導(dǎo)師金德?tīng)柌?Kindleberger) 及其凱夫斯(R.ECaves)等學(xué)者補(bǔ)充和開(kāi)展，成為研討國(guó)際直接投資最早的、最有影響的獨(dú)立實(shí)際.壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的構(gòu)成運(yùn)用西方廠商壟斷競(jìng)爭(zhēng)的原理實(shí)證分析美國(guó)19141956年對(duì)外投資1914年前，美國(guó)有大規(guī)模的證

3、券投資，而對(duì)外直接投資那么沒(méi)有；20年代，二者都迅速增長(zhǎng)；30年代，對(duì)外直接投資下降小，對(duì)外證券投資那么較大；二戰(zhàn)后，直接投資增長(zhǎng)快，證券投資開(kāi)展慢；地域分布，1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國(guó)對(duì)歐洲的比例卻為2.5：1傳統(tǒng)實(shí)際不能對(duì)此做出科學(xué)解釋.壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的構(gòu)成海默以為:美國(guó)對(duì)外投資在于壟斷優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)不完全；市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國(guó)公司進(jìn)展國(guó)際直接投資的根本緣由；假設(shè)產(chǎn)品和消費(fèi)要素的運(yùn)轉(zhuǎn)是完全有效的，那么對(duì)外投資就不能夠發(fā)生；由于存在不完全競(jìng)爭(zhēng)，跨國(guó)公司具有壟斷優(yōu)勢(shì)東道國(guó)企業(yè)與跨國(guó)公司相比具有人文、地域、制度等優(yōu)勢(shì)，但跨國(guó)公司仍具有凈優(yōu)勢(shì).壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際根本觀念國(guó)內(nèi)、國(guó)

4、際市場(chǎng)的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決議性要素或根本緣由 市場(chǎng)的不完全性市場(chǎng)不完全實(shí)際的中心基于一種假設(shè)：企業(yè)具有全球區(qū)位運(yùn)營(yíng)觀念。企業(yè)的對(duì)外投資是對(duì)當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)者所占優(yōu)勢(shì)的有效利用 .市場(chǎng)的不完全性的表現(xiàn)產(chǎn)品和消費(fèi)要素市場(chǎng)的不完全：產(chǎn)品的差別性和專(zhuān)利、技術(shù)竅門(mén)等差別規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全：即投入同樣的資本，只需少數(shù)企業(yè)可以得到規(guī)模收益遞增的效益。政府干涉經(jīng)濟(jì)呵斥的市場(chǎng)不完全：政府干涉、稅收、利率和匯率.壟斷優(yōu)勢(shì)的內(nèi)容技術(shù)優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)資金優(yōu)勢(shì)組織管理優(yōu)勢(shì)信譽(yù)和商標(biāo)優(yōu)勢(shì).壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的奉獻(xiàn)把資本國(guó)際流動(dòng)研討從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入消費(fèi)領(lǐng)域，把國(guó)際消費(fèi)實(shí)際與國(guó)際貿(mào)易實(shí)際和資本流動(dòng)實(shí)際區(qū)

5、別開(kāi)來(lái)，主張從不完全競(jìng)爭(zhēng)和壟斷優(yōu)勢(shì)出發(fā)來(lái)研討美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資，并提出了壟斷優(yōu)勢(shì)的內(nèi)容，使國(guó)際直接投資實(shí)際研討開(kāi)場(chǎng)成為獨(dú)立的學(xué)科既能解釋發(fā)揚(yáng)壟斷優(yōu)勢(shì)的橫向投資，又能解釋維護(hù)壟斷優(yōu)勢(shì)的縱向投資能解釋實(shí)力強(qiáng)的跨國(guó)公司的對(duì)外投資和美日歐三極所支配的對(duì)外投資歷局.壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的局限性美國(guó)對(duì)外直接投資實(shí)際的產(chǎn)物，對(duì)西方興隆國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資及興隆國(guó)家之間的雙向投資景象作了很好的實(shí)際論述，但無(wú)法解釋自20世紀(jì)60年代后期以來(lái)，日益增多的興隆國(guó)家中并無(wú)壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)及開(kāi)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)不能很好解釋對(duì)外直接投資流向的產(chǎn)品分布或地理分布.產(chǎn)品生命周期實(shí)際The Production Li

6、fe Cycle Theory美國(guó)哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙弗農(nóng)教授Raymond Vernnon1966年5月發(fā)表了一篇文章 ，從動(dòng)態(tài)角度，根據(jù)二次大戰(zhàn)后美國(guó)的消費(fèi)和貿(mào)易情況和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)壽命，提出“產(chǎn)品生命周期直接投資實(shí)際以產(chǎn)品的新技術(shù)為特征的實(shí)際，在解釋國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司的產(chǎn)生與開(kāi)展是發(fā)揚(yáng)著重要作用 .產(chǎn)品生命周期實(shí)際弗農(nóng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研討發(fā)現(xiàn)，美國(guó)制造業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)態(tài)特征與產(chǎn)品生命周期親密相關(guān)美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)條件隨產(chǎn)品生命周期的變化而變化，而產(chǎn)品在其生命周期中這種比較優(yōu)勢(shì)的變化又決議了對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、流向和時(shí)間.美國(guó)新產(chǎn)品的生命周期新產(chǎn)品階段進(jìn)口規(guī)范化階段成

7、熟階段美國(guó)消費(fèi)和消費(fèi)程度出口消費(fèi)線時(shí)間.產(chǎn)品生命周期實(shí)際根本觀念企業(yè)產(chǎn)品生命周期的開(kāi)展規(guī)律決議了企業(yè)需求占領(lǐng)海外市場(chǎng)而到國(guó)外投資。企業(yè)從事對(duì)外直接投資是遵照產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生創(chuàng)新、成熟、下降規(guī)范化消費(fèi)的一個(gè)必然結(jié)果。根據(jù)產(chǎn)品生命周期實(shí)際，跨國(guó)公司建立在長(zhǎng)期性技術(shù)優(yōu)勢(shì)根底上的對(duì)外直接投資閱歷的過(guò)程有以下三個(gè)階段產(chǎn)品的創(chuàng)新階段(New Product Stage)產(chǎn)品的成熟階段(Mature Product Stage)產(chǎn)品的規(guī)范化階段(Standardized Product Stage).產(chǎn)品生命周期實(shí)際假定將世界上一切的國(guó)家劃分為三類(lèi)新產(chǎn)品的發(fā)明國(guó)稱(chēng)為興隆國(guó)家開(kāi)展程度略低一點(diǎn)的國(guó)家稱(chēng)為較興隆

8、國(guó)家落后國(guó)家稱(chēng)為開(kāi)展中國(guó)家根據(jù)產(chǎn)品生命周期實(shí)際，新產(chǎn)品隨其產(chǎn)生、成熟到下降將在這三類(lèi)國(guó)家進(jìn)展轉(zhuǎn)移 .第一階段：創(chuàng)新階段導(dǎo)入和增長(zhǎng)創(chuàng)新國(guó)興隆國(guó)家，美國(guó)憑仗雄厚的研討開(kāi)發(fā)資金首先創(chuàng)新技術(shù)，開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品，將新產(chǎn)品集中于國(guó)內(nèi)消費(fèi)并主要滿足國(guó)內(nèi)少數(shù)高收入的階層消費(fèi)需求，并部分出口滿足其他收入程度相近國(guó)家的消費(fèi)需求由于創(chuàng)新階段的產(chǎn)品尚未定型新產(chǎn)品的需求價(jià)錢(qián)彈性較低其他國(guó)家存在技術(shù)缺口，無(wú)法消費(fèi)該創(chuàng)新產(chǎn)品，因此，不得不依賴(lài)從美國(guó)進(jìn)口，而美國(guó)企業(yè)那么憑仗技術(shù)、產(chǎn)品性能和品牌的優(yōu)勢(shì)，用貿(mào)易的方式就可以以較高的價(jià)錢(qián)從國(guó)外市場(chǎng)獲得豐厚的利潤(rùn)，無(wú)需冒更大的風(fēng)險(xiǎn)到海外進(jìn)展直接投資活動(dòng)。.第二階段 成熟階段寡占市場(chǎng)構(gòu)造減

9、弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇新產(chǎn)品的消費(fèi)技術(shù)日趨完善，產(chǎn)品在設(shè)計(jì)和消費(fèi)方面曾經(jīng)構(gòu)成一定程度的規(guī)范化，很少需求變化國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求量急劇添加，消費(fèi)的價(jià)錢(qián)彈性開(kāi)場(chǎng)增大，因此企業(yè)開(kāi)場(chǎng)關(guān)注如何降低產(chǎn)品的消費(fèi)本錢(qián)和價(jià)錢(qián)隨著創(chuàng)新國(guó)向其他興隆國(guó)家大量出口產(chǎn)品，誘導(dǎo)了其他興隆國(guó)家的市場(chǎng)發(fā)育，進(jìn)口國(guó)的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)場(chǎng)仿制類(lèi)似的產(chǎn)品或消費(fèi)替代品，使原始創(chuàng)新國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸喪失.第二階段 成熟階段其他興隆國(guó)家為了維護(hù)新的民族工業(yè)，堅(jiān)持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也開(kāi)場(chǎng)設(shè)置關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，限制美國(guó)產(chǎn)品的輸入，極大的減弱了美國(guó)新產(chǎn)品的出口才干這時(shí)，當(dāng)跨國(guó)公司為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模運(yùn)營(yíng)，降低運(yùn)營(yíng)本錢(qián)，沖破市場(chǎng)妨礙，在出口商品的邊沿本錢(qián)加上運(yùn)輸本錢(qián)等費(fèi)用高于進(jìn)口市場(chǎng)

10、的平均預(yù)期本錢(qián)的情況下，就會(huì)思索采用對(duì)外直接投資的方式，到其他興隆國(guó)家尋覓更適宜的區(qū)位進(jìn)展消費(fèi)和銷(xiāo)售，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主要是面向西歐這類(lèi)市場(chǎng)容量大、消費(fèi)較好、要素價(jià)錢(qián)比美國(guó)相對(duì)廉價(jià)的國(guó)家.第三階段 規(guī)范化階段產(chǎn)品和產(chǎn)品技術(shù)已完全規(guī)范化，美國(guó)在技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢(shì)已完全喪失，產(chǎn)品消費(fèi)也已在其他興隆國(guó)家普及，本錢(qián)和價(jià)錢(qián)要素在競(jìng)爭(zhēng)中已起了決議性作用美國(guó)企業(yè)為了進(jìn)一步降低本錢(qián)，又將消費(fèi)轉(zhuǎn)移到消費(fèi)要素本錢(qián)更低特別是勞動(dòng)力本錢(qián)更低的開(kāi)展中國(guó)家，然后將產(chǎn)品返銷(xiāo)到美國(guó)美國(guó)公司在逐漸放棄老產(chǎn)品消費(fèi)的同時(shí)，又開(kāi)場(chǎng)研制和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，繼續(xù)在新技術(shù)和新產(chǎn)品領(lǐng)域中堅(jiān)持壟斷優(yōu)勢(shì).產(chǎn)品生命周期實(shí)際轉(zhuǎn)移過(guò)程產(chǎn)品在興隆國(guó)家發(fā)明或革新，并

11、開(kāi)場(chǎng)在興隆國(guó)家銷(xiāo)售。興隆國(guó)家的產(chǎn)品消費(fèi)和銷(xiāo)售繼續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品消費(fèi)在興隆國(guó)家進(jìn)展，但產(chǎn)品開(kāi)場(chǎng)向較興隆國(guó)家出口 產(chǎn)品在較興隆國(guó)家的銷(xiāo)售開(kāi)場(chǎng)下降，較興隆國(guó)家政府提高關(guān)稅或規(guī)定進(jìn)口限額，鼓勵(lì)興隆國(guó)家的企業(yè)在國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)品，開(kāi)場(chǎng)在較興隆國(guó)家消費(fèi)，興隆國(guó)家繼續(xù)向沒(méi)有該產(chǎn)品消費(fèi)基地的國(guó)家，特別是開(kāi)展中國(guó)家出口 .產(chǎn)品生命周期實(shí)際產(chǎn)品在較興隆國(guó)家的銷(xiāo)售繼續(xù)下降，直至停頓出口。較興隆國(guó)家和開(kāi)展中國(guó)家的市場(chǎng)由較興隆國(guó)家的消費(fèi)基地興隆國(guó)家的子公司提供 興隆國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)局面臨來(lái)自較興隆國(guó)家進(jìn)口商的競(jìng)爭(zhēng)；較興隆國(guó)家向開(kāi)展中國(guó)家的出口，開(kāi)場(chǎng)由開(kāi)展中國(guó)家的消費(fèi)基地所替代。開(kāi)展中國(guó)家的消費(fèi)替代興隆國(guó)家和較興隆國(guó)家的消費(fèi)，開(kāi)展

12、中國(guó)家的產(chǎn)品開(kāi)場(chǎng)返銷(xiāo)到較興隆國(guó)家和興隆國(guó)家。 .產(chǎn)品周期圖美國(guó)歐洲開(kāi)展中國(guó)家銷(xiāo)售額t1t3t5t0t4導(dǎo)入期增長(zhǎng)期成熟期衰退期.產(chǎn)品生命周期實(shí)際的奉獻(xiàn)運(yùn)用動(dòng)態(tài)分析的方法，較好的分析闡明了美國(guó)等興隆國(guó)家企業(yè)在一定時(shí)期對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇動(dòng)機(jī)和緣由在跨國(guó)運(yùn)營(yíng)的動(dòng)態(tài)性、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的開(kāi)創(chuàng)性研討將跨國(guó)公司的對(duì)外投資與國(guó)際貿(mào)易結(jié)合起來(lái)，把比較優(yōu)勢(shì)從靜態(tài)開(kāi)展到動(dòng)態(tài)，從流通領(lǐng)域開(kāi)展到消費(fèi)領(lǐng)域，引入時(shí)間的概念，為后來(lái)的國(guó)際消費(fèi)折中實(shí)際的創(chuàng)建提供了有益的提示 .產(chǎn)品生命周期實(shí)際的局限性弗農(nóng)的實(shí)際實(shí)踐上認(rèn)定了產(chǎn)品區(qū)位轉(zhuǎn)移的三段方式，“在母國(guó)消費(fèi)并出口 在較興隆國(guó)家投資消費(fèi)，母國(guó)出口并減少消費(fèi) 轉(zhuǎn)移到開(kāi)展中國(guó)家

13、投資消費(fèi)，母國(guó)停頓消費(fèi)，改為從海外進(jìn)口。在實(shí)際中很多創(chuàng)新的產(chǎn)品并不是從母國(guó)分散到海外，而是一開(kāi)場(chǎng)就在海外設(shè)計(jì)、研制并銷(xiāo)售強(qiáng)調(diào)的母國(guó)壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)的減弱以致喪失是迫使企業(yè)進(jìn)展國(guó)際直接投資的主要?jiǎng)右?，與現(xiàn)實(shí)有相悖的地方：無(wú)法解釋許多大型公司一方面在國(guó)外大量投資，另一方面依然繼續(xù)堅(jiān)持在母國(guó)的技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì).產(chǎn)品生命周期實(shí)際的局限性難以對(duì)各種對(duì)外直接投資行為作出全面科學(xué)的解釋?zhuān)嚎鐕?guó)公司在國(guó)外消費(fèi)非規(guī)范產(chǎn)品；為順應(yīng)東道國(guó)而改良產(chǎn)品或多樣化；無(wú)法解釋在國(guó)外原資料產(chǎn)地的投資行為等.內(nèi)部化實(shí)際問(wèn)題：在很多情況下，跨國(guó)公司為何不主要將技術(shù)和知識(shí)當(dāng)做商品，經(jīng)過(guò)答應(yīng)證等方式在外部市場(chǎng)公開(kāi)出賣(mài)，而要經(jīng)過(guò)內(nèi)部買(mǎi)賣(mài)轉(zhuǎn)移給海

14、外子公司呢？.內(nèi)部化實(shí)際(Internalization Theory) 英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴克利、卡森和加拿大的魯格曼等人，共同創(chuàng)建和開(kāi)展了內(nèi)部化實(shí)際。實(shí)際的重點(diǎn)是知識(shí)資產(chǎn)等中間產(chǎn)品市場(chǎng)，而不是最終產(chǎn)品市場(chǎng) 內(nèi)部化實(shí)際的三個(gè)根本假設(shè)企業(yè)在不完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中從事消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的目的是追求利潤(rùn)最大化中間市場(chǎng)的不完全，是企業(yè)經(jīng)過(guò)對(duì)外直接投資，組織內(nèi)部市場(chǎng)，以抑制外部市場(chǎng)的缺陷跨國(guó)公司是跨越國(guó)界的市場(chǎng)內(nèi)部化過(guò)程的產(chǎn)物.內(nèi)部化實(shí)際內(nèi)部化實(shí)際的中心內(nèi)容是：公司為了堅(jiān)持本身利益，抑制外部市場(chǎng)的某些失效由于某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷權(quán)利的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)的添加外部市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)內(nèi)部化市場(chǎng).知識(shí)產(chǎn)品的特點(diǎn)

15、知識(shí)產(chǎn)品具有特殊的性質(zhì)，知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)構(gòu)造和知識(shí)產(chǎn)品在現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中的重要位置決議了其市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)最強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)品的構(gòu)成耗時(shí)長(zhǎng)、費(fèi)用大一次性在外部市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓知識(shí)產(chǎn)品，難以全額補(bǔ)償最初研討與開(kāi)發(fā)費(fèi)用知識(shí)產(chǎn)品可以給擁有者提供壟斷優(yōu)勢(shì)知識(shí)產(chǎn)品的價(jià)錢(qián)不易確定知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)外部化能夠?qū)е绿砑宇~外的買(mǎi)賣(mài)本錢(qián).市場(chǎng)內(nèi)部化的收益詳細(xì)表達(dá)一致協(xié)調(diào)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益制定有效的差別價(jià)錢(qián)和轉(zhuǎn)移價(jià)錢(qián)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益消除買(mǎi)方不確定性所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益減輕或消除國(guó)際市場(chǎng)不完全性政府干涉所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益堅(jiān)持公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益.市場(chǎng)內(nèi)部化的本錢(qián)市場(chǎng)內(nèi)部化的本錢(qián)資源本錢(qián)通訊本錢(qián)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理本錢(qián).市場(chǎng)內(nèi)部化的

16、結(jié)果管理上的協(xié)調(diào)比市場(chǎng)機(jī)制的協(xié)調(diào)能帶來(lái)更大的消費(fèi)力以及較低的本錢(qián)和較高的利潤(rùn)企業(yè)規(guī)模與內(nèi)部市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)展，帶來(lái)規(guī)模效益利用了當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的土地、原資料、廉價(jià)的勞動(dòng)力等消費(fèi)要素,使國(guó)際運(yùn)營(yíng)買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)降低面臨關(guān)稅、稅收、紅利匯回、匯率政策和政府干予等，企業(yè)可以利用轉(zhuǎn)移價(jià)錢(qián)使稅收費(fèi)用等支出最小化貿(mào)易在公司內(nèi)部進(jìn)展，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)商質(zhì)量量、定價(jià)等有一致的認(rèn)識(shí)，減少了外部貿(mào)易，消除外部市場(chǎng)供求的脫節(jié)景象和買(mǎi)方不確定性讓難以經(jīng)過(guò)外部市場(chǎng)定價(jià)的中間產(chǎn)品實(shí)行有效的區(qū)別性價(jià)錢(qián).內(nèi)部化實(shí)際的實(shí)際奉獻(xiàn)壟斷優(yōu)勢(shì)論從市場(chǎng)不完全論述了興隆國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和決議要素，內(nèi)部化實(shí)際從本錢(qián)和收益的角度解釋國(guó)際投資的動(dòng)因，標(biāo)志著西方國(guó)

17、際直接投資研討的重要轉(zhuǎn)機(jī)1、內(nèi)部化實(shí)際經(jīng)過(guò)對(duì)中間產(chǎn)品市場(chǎng)缺陷的論述，將海默的實(shí)際進(jìn)一步延伸，將買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)納入不完全市場(chǎng)的研討中，并結(jié)合國(guó)際分工和企業(yè)國(guó)際消費(fèi)組織方式來(lái)分析企業(yè)對(duì)外直接投資行為。.2、內(nèi)部化實(shí)際從本錢(qián)和收益的角度解釋國(guó)際直接投資的動(dòng)因內(nèi)部化的收益內(nèi)部市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)和為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化而付出的本錢(qián) 企業(yè)便擁有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) 可以實(shí)現(xiàn)跨國(guó)運(yùn)營(yíng).內(nèi)部化實(shí)際的實(shí)際奉獻(xiàn)3、內(nèi)部化實(shí)際較好的解釋了跨國(guó)公司的性質(zhì)、來(lái)源以及對(duì)外投資方式，可以對(duì)大部分的國(guó)際直接投資繼續(xù)解釋?zhuān)瓤梢越忉屌d隆國(guó)家的國(guó)際直接投資行為，也可以解釋開(kāi)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資行為。.內(nèi)部化實(shí)際的局限性從跨國(guó)公司的客觀方面尋求動(dòng)因和根底，忽視

18、了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響要素沒(méi)有科學(xué)的解釋企業(yè)為什么不在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)內(nèi)部化，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)再出口的行為以及跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)域分布問(wèn)題只能解釋縱向一體化的跨國(guó)擴(kuò)展，而對(duì)橫向一體化、多樣化的跨國(guó)擴(kuò)展行為解釋不了.比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際The Theory of Comparative Advantage日本一橋大學(xué)教授小島清于20世紀(jì)70年代中期提出的，也稱(chēng)邊沿產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論小島清以為，分析國(guó)際直接投資產(chǎn)生的緣由，應(yīng)以微觀動(dòng)因作為前提的根底上，從宏觀動(dòng)態(tài)角度，尤其是國(guó)際分工原那么的角度來(lái)研討.美日兩國(guó)對(duì)外投資的對(duì)比分析對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)日本：按照比較本錢(qián)原那么，以資源開(kāi)發(fā)、紡織品、零部件等規(guī)范化的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主美國(guó)

19、：逆比較本錢(qián)的，以美國(guó)擁有比較優(yōu)勢(shì)的汽車(chē)、電子計(jì)算機(jī)、化學(xué)產(chǎn)品、醫(yī)藥產(chǎn)品等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主。由于把具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)過(guò)早地移植到國(guó)外，容易導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的空心化傾向.美日兩國(guó)對(duì)外投資的對(duì)比分析對(duì)外投資的主體日本：根據(jù)國(guó)際分工原那么進(jìn)展對(duì)外直接投資，決議了日本對(duì)外投資的承當(dāng)者以中小企業(yè)為主美國(guó)：對(duì)外投資是貿(mào)易替代型的，從事對(duì)外直接投資的企業(yè)正是美國(guó)最具比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門(mén)，導(dǎo)致了美國(guó)對(duì)外直接投資根本由壟斷性大跨國(guó)公司所控制.美日兩國(guó)對(duì)外投資的對(duì)比分析投資國(guó)與東道國(guó)在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距日本：是從與東道國(guó)技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)展美國(guó)：憑仗投資企業(yè)所擁

20、有的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而呵斥在東道國(guó)投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的宏大差距對(duì)外直接投資的企業(yè)方式日本：普通采取合資運(yùn)營(yíng)的股權(quán)參與方式和產(chǎn)品分享等在內(nèi)的非股權(quán)參與方式美國(guó)：股權(quán)參與方式中，大多采用建立全資子公司的方式。.比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際的根本內(nèi)容對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)投資國(guó)曾經(jīng)處于或即將趨于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)稱(chēng)為“邊沿產(chǎn)業(yè)依次轉(zhuǎn)移到別的國(guó)家，依次順推；這些產(chǎn)業(yè)是東道國(guó)具有明顯或潛在比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，但假設(shè)沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和管理閱歷，東道國(guó)這些優(yōu)勢(shì)又不能被利用.比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際按照邊沿產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)展對(duì)外投資，所帶來(lái)的結(jié)果：直接投資的輸出入國(guó)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)造均更趨合理，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的開(kāi)展東道國(guó)樂(lè)于接受外來(lái)投資，由中小企業(yè)轉(zhuǎn)

21、移到東道國(guó)的技術(shù)更適宜當(dāng)?shù)氐南M(fèi)要素構(gòu)造，為東道國(guó)發(fā)明了大量就業(yè)時(shí)機(jī)，對(duì)東道國(guó)的勞動(dòng)力進(jìn)展了有效的培訓(xùn)，因此有利于東道國(guó)建立新的出口工業(yè)基地投資國(guó)可以集中開(kāi)展那些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè).比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際的實(shí)際奉獻(xiàn)1、從國(guó)際分工角度分析對(duì)外直接投資活動(dòng)，從而將國(guó)際直接與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系做了有機(jī)結(jié)合的一致解釋?zhuān)^好解釋了二戰(zhàn)后日本的對(duì)外直接投資活動(dòng)2、從投資國(guó)而不是從跨國(guó)公司的角度來(lái)分析對(duì)外投資的動(dòng)機(jī)，抑制了只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，較好解釋了對(duì)外投資國(guó)家動(dòng)機(jī)，具有開(kāi)創(chuàng)性和獨(dú)到之處3、闡明亞洲出現(xiàn)的以日本 “四小龍 韓國(guó)、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣和香港 東盟 中國(guó) 越南等國(guó)為序的產(chǎn)業(yè)調(diào)整遞進(jìn)的想象和實(shí)態(tài)，即所謂“

22、雁行構(gòu)造.比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際的實(shí)際缺陷比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際所分析的是興隆國(guó)家對(duì)開(kāi)展中國(guó)家的以垂直分工為根底的國(guó)際直接投資，不能解釋興隆國(guó)家之間以程度分工為根底的國(guó)際直接投資，適用性較窄不能解釋開(kāi)展中國(guó)家向興隆國(guó)家投資的景象以及第三產(chǎn)業(yè)向外投資的問(wèn)題只符合日本早期大量向開(kāi)展中國(guó)家的投資，難以解釋80年代后日本向歐美國(guó)家大量投資的實(shí)際.國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際Eclectic Theory of International Production國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代中期，由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰鄧寧John Duoning教授提出的 。鄧寧以為以前的國(guó)際直接投資實(shí)際都是對(duì)國(guó)際直接投資作部分解釋?zhuān)狈?guó)際

23、直接投資、對(duì)外貿(mào)易和技術(shù)轉(zhuǎn)讓結(jié)合起來(lái)的普通實(shí)際。鄧寧于1977年發(fā)表了一篇題為的論文，把廠商特定的資產(chǎn)一切權(quán)、內(nèi)部化、國(guó)家區(qū)位三方面綜合起來(lái)解釋國(guó)際直接投資。 .實(shí)際產(chǎn)生的背景戰(zhàn)后國(guó)際直接投資歷局發(fā)生了艱苦變化主體多元化投資部門(mén)分散化資金流向多元化直接投資方式多樣化缺乏具有普遍意義的國(guó)際直接投資實(shí)際.國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際該實(shí)際在承繼壟斷優(yōu)勢(shì)論，要素稟賦論以及內(nèi)部化實(shí)際的根底上，引入?yún)^(qū)位優(yōu)勢(shì)實(shí)際為國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供了一種綜合分析的方法，成為當(dāng)代對(duì)外直接投資實(shí)際的主流。.國(guó)際消費(fèi)折中實(shí)際的中心內(nèi)容企業(yè)從事國(guó)際化運(yùn)營(yíng)活動(dòng)主要有兩種途徑經(jīng)過(guò)國(guó)際貿(mào)易經(jīng)過(guò)對(duì)外直接投資與海外消費(fèi)對(duì)外直接投資必然會(huì)引起本錢(qián)提高和風(fēng)

24、險(xiǎn)添加，在這種條件下企業(yè)之所以還情愿且可以開(kāi)展對(duì)外直接投資，是該企業(yè)具有的一切權(quán)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)這三大優(yōu)勢(shì)綜協(xié)作用的結(jié)果.一切權(quán)優(yōu)勢(shì)Ownership Specific Advantage指一國(guó)企業(yè)擁有或可以獲得的、國(guó)外企業(yè)所沒(méi)有或無(wú)法獲得的資產(chǎn)及其一切權(quán)。這是吸收了壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)際的觀念。1、資產(chǎn)性一切權(quán)優(yōu)勢(shì)對(duì)有價(jià)值資產(chǎn)的擁有大公司經(jīng)常以較低的利率獲得貸款，并且具有廣泛的資金來(lái)源渠道.一切權(quán)優(yōu)勢(shì)2、買(mǎi)賣(mài)型一切權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)所擁有的無(wú)形資產(chǎn)，包括消費(fèi)竅門(mén)、營(yíng)銷(xiāo)技藝、信息、專(zhuān)利、管理、品牌、品牌、商譽(yù)等大公司擁有豐富的組織管理閱歷和大批各種專(zhuān)業(yè)的人才，構(gòu)成管理方面的優(yōu)勢(shì)3、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)

25、規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶倆的研發(fā)、穿心優(yōu)勢(shì)以及低本錢(qián)優(yōu)勢(shì)企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向海外擴(kuò)張，成為國(guó)際企業(yè)寡頭企業(yè)多利用直接投資來(lái)擴(kuò)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì).一切權(quán)優(yōu)勢(shì)是進(jìn)展對(duì)外直接投資的充分條件嗎？一切權(quán)優(yōu)勢(shì)只是進(jìn)展對(duì)外直接投資的必要條件而非充分條件跨國(guó)公司對(duì)一切權(quán)優(yōu)勢(shì)兩個(gè)利用的途徑將其所擁有的資產(chǎn)運(yùn)用權(quán)出賣(mài)給別的企業(yè)，即資產(chǎn)的運(yùn)用外部化，如經(jīng)過(guò)出口貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓等由跨國(guó)公司本人運(yùn)用這些資產(chǎn)，即資產(chǎn)的運(yùn)用內(nèi)部化 。資產(chǎn)運(yùn)用的內(nèi)部化意味著跨國(guó)公司利用其所擁有的資產(chǎn)開(kāi)展對(duì)外直接投資。 由此引入內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的概念.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)Internalization Advantage指跨國(guó)公司將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化運(yùn)用而帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)

26、，以降低或消除買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)。這是吸收了英國(guó)學(xué)者巴克利和卡森的等人的觀念 與內(nèi)部化實(shí)際強(qiáng)調(diào)中間產(chǎn)品的特殊性不同，他以為外部市場(chǎng)對(duì)最終產(chǎn)品和中間產(chǎn)品都存在買(mǎi)賣(mài)妨礙由于外部市場(chǎng)的不完善及市場(chǎng)失靈，企業(yè)必需具有把一切權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的才干.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)一切權(quán)優(yōu)勢(shì)指出了對(duì)外直接投資的才干，而內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)決議了企業(yè)對(duì)外直接投資的目的與方式一個(gè)企業(yè)具備了一切權(quán)優(yōu)勢(shì)并將之內(nèi)部化，就能準(zhǔn)確的解釋對(duì)外直接投資的活動(dòng)嗎出口也能發(fā)揚(yáng)這兩種優(yōu)勢(shì)因此，一切權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)仍只是對(duì)外直接投資的必要條件，而非充分條件 由此導(dǎo)入?yún)^(qū)位優(yōu)勢(shì)概念.區(qū)位優(yōu)勢(shì)Locational Advantage企業(yè)在選擇對(duì)外直接投資的地點(diǎn)時(shí)要充分思索東道國(guó)的

27、相關(guān)環(huán)境條件。這是鄧寧本人的創(chuàng)新觀念。這種優(yōu)勢(shì)是企業(yè)無(wú)法自在支配而必需加以順應(yīng)和利用的區(qū)位優(yōu)勢(shì)決議企業(yè)對(duì)外投資的國(guó)際消費(fèi)規(guī)劃的地點(diǎn)選擇.區(qū)位要素1、要素稟賦性優(yōu)勢(shì)勞動(dòng)力本錢(qián)和自然資源對(duì)外直接投資在選擇區(qū)位時(shí)，優(yōu)先思索勞動(dòng)力本錢(qián)較低的地域，尤其是規(guī)范化以后的產(chǎn)品優(yōu)越的地理位置、豐富的自然資源、適宜的氣候條件市場(chǎng)潛力多數(shù)情況下，國(guó)際企業(yè)只需當(dāng)其產(chǎn)品可以進(jìn)入或部分進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的條件下，才會(huì)作出直接投資的決議.區(qū)位要素2、制度政策性優(yōu)勢(shì)關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘貿(mào)易壁壘會(huì)影響國(guó)際企業(yè)在直接投資和出口之間進(jìn)展選擇政府政策政府政策情況和投資環(huán)境情況直接影響投資的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，包括有關(guān)金融貿(mào)易政策、法律完善程度、根底設(shè)

28、備、公用事業(yè)、運(yùn)輸通訊等情況.國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際綜合實(shí)際關(guān)于國(guó)際消費(fèi)方式選擇的結(jié)論鄧寧以為三種優(yōu)勢(shì)是構(gòu)成國(guó)際直接投資的關(guān)鍵要素，一切權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是充分條件 。對(duì)外直接投資=一切權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)+區(qū)位優(yōu)勢(shì)企業(yè)可根據(jù)對(duì)上述三類(lèi)優(yōu)勢(shì)擁有程度的不同，來(lái)解釋和區(qū)別絕大多數(shù)企業(yè)的跨國(guó)運(yùn)營(yíng)活動(dòng).國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際經(jīng)營(yíng)方式優(yōu) 勢(shì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)外直接投資出口貿(mào)易技術(shù)轉(zhuǎn)移有有有有有無(wú)有無(wú)無(wú).國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際的實(shí)際奉獻(xiàn)相對(duì)于其他傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資實(shí)際，具有較強(qiáng)的順應(yīng)性和適用性。被以為是迄今最完備、被人們最廣泛接受的國(guó)際消費(fèi)方式，具有較強(qiáng)的適用性。創(chuàng)建了關(guān)于國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外直接投

29、資和國(guó)際協(xié)議安排三者一致的實(shí)際.國(guó)際消費(fèi)折衷實(shí)際的實(shí)際局限性解釋不了并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)的開(kāi)展中國(guó)家迅速開(kāi)展的對(duì)外直接投資行為，特別是大量向興隆國(guó)家的直接投資活動(dòng)鄧寧所論述的決議根據(jù)偏重在本錢(qián)分析根底上，但假定不同進(jìn)入方式的收入是一樣的，這不符合實(shí)踐。普通來(lái)說(shuō)，對(duì)外直接投資產(chǎn)生的收入流量最大，出口次之，而答應(yīng)證貿(mào)易最低。現(xiàn)實(shí)上，企業(yè)在決策最贏利的進(jìn)入方式上是思索收入差別的.國(guó)際直接投資實(shí)際小結(jié)傳統(tǒng)跨國(guó)公司實(shí)際研討跨國(guó)公司為什么出現(xiàn)，為什么進(jìn)展跨國(guó)投資、如何投資、到哪里投資以國(guó)際貿(mào)易學(xué)說(shuō)為根底的跨國(guó)公司實(shí)際產(chǎn)品生命周期論比較優(yōu)勢(shì)實(shí)際以產(chǎn)業(yè)組織學(xué)說(shuō)為根底的跨國(guó)公司實(shí)際壟斷優(yōu)勢(shì)論內(nèi)部化實(shí)際國(guó)際消費(fèi)折

30、衷實(shí)際.80年代中后期跨國(guó)公司實(shí)際的新開(kāi)展跨國(guó)公司新實(shí)際的主要朝兩個(gè)方向開(kāi)展在更詳細(xì)的問(wèn)題和環(huán)節(jié)上，即轉(zhuǎn)到戰(zhàn)略管理實(shí)際層次上，從存在實(shí)際轉(zhuǎn)為開(kāi)展實(shí)際開(kāi)展中國(guó)家的跨國(guó)公司實(shí)際小規(guī)模技術(shù)實(shí)際技術(shù)地方化實(shí)際等.興隆國(guó)家的跨國(guó)公司戰(zhàn)略管理實(shí)際著重解釋為什么跨國(guó)公司廣泛采用戰(zhàn)略聯(lián)盟及其他準(zhǔn)一體化的企業(yè)組織方式霍姆斯特朗姆和羅伯茨的協(xié)作博弈解釋?zhuān)簭膮f(xié)作博弈節(jié)約買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)角度對(duì)企業(yè)準(zhǔn)一體化做提出解釋迪屈奇模型：經(jīng)過(guò)將治理構(gòu)造收益概念引入買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)實(shí)際而大大豐富了買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)實(shí)際對(duì)一體化景象的解釋力.開(kāi)展中國(guó)家的跨國(guó)公司實(shí)際后開(kāi)展國(guó)家跨國(guó)公司實(shí)際解釋平行投資小規(guī)模技術(shù)實(shí)際技術(shù)地方化實(shí)際最新實(shí)際解釋上行投資技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)

31、晉級(jí)實(shí)際兩階段方式學(xué)習(xí)模型與戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng).鄧寧的國(guó)際直接開(kāi)展階段實(shí)際20世紀(jì)80年代初，鄧寧在一篇論文中，研討了以人均GNP為標(biāo)志的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展階段與一個(gè)國(guó)家的外國(guó)直接投資(外資流入)以及一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資(資本流出)與一國(guó)凈的對(duì)外直接投資之間的關(guān)系。同時(shí)也對(duì)對(duì)外直接投資階段的劃分以及各階段國(guó)際直接投資的特征和國(guó)際直接投資開(kāi)展階段順序推移的內(nèi)在機(jī)制，進(jìn)展了較為全面的解釋。.鄧寧的國(guó)際直接開(kāi)展階段實(shí)際第一階段(人均GNP低于400美圓或等于400美圓)。不會(huì)產(chǎn)生直接投資凈流出的景象，這是由于一個(gè)國(guó)家的企業(yè)還沒(méi)有產(chǎn)生一切權(quán)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)在這一階段外資總的流入量不大，也是由于東道國(guó)各種條件的制約直接投資流入很

32、少是由于這些國(guó)家缺乏所欲全雨是和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，它們的區(qū)位優(yōu)勢(shì)也不存在如：利比里亞、剛果、岡比亞西非.鄧寧的國(guó)際直接開(kāi)展階段實(shí)際第二階段(人均GNP在400-l 500美圓之間)。在這一時(shí)期內(nèi)，外資流入量添加，但主要是利用東道國(guó)原資料及勞動(dòng)力本錢(qián)低廉的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)展一些技術(shù)程度較低的消費(fèi)性投資。在對(duì)外投資方面，東道國(guó)的投資流出仍停留在很低的程度上，只是在臨近國(guó)家進(jìn)展了一些直接投資活動(dòng)，并經(jīng)過(guò)引進(jìn)技術(shù)及進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)等方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代投資的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展戰(zhàn)這略。這些國(guó)家的根底設(shè)備有所改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)有所加強(qiáng)，但企業(yè)一切權(quán)優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)依然很有限，直接投資流出很少如：印度、老撾、贊比亞.鄧寧的國(guó)際直接開(kāi)展階段實(shí)際第三階段(人均GNP在2000-4750美圓之間)。由于東道國(guó)企業(yè)一切權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)大大加強(qiáng)，人均凈投資流入開(kāi)場(chǎng)下降，對(duì)外直接投資流出添加。標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家的國(guó)際直接投資曾經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，即專(zhuān)業(yè)化國(guó)際直接投資過(guò)程的開(kāi)場(chǎng)。本國(guó)企業(yè)一切權(quán)優(yōu)勢(shì)大大加強(qiáng)，因此對(duì)外直接投資流出大幅度加強(qiáng)，該國(guó)應(yīng)開(kāi)場(chǎng)成為對(duì)外投資者。同時(shí)，外國(guó)投資者的一切