高科技企業(yè)融資實(shí)踐指南ppt課件

1、高科技企業(yè)融資實(shí)際指南北京軟協(xié)金融分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng) 忻學(xué)慶 .環(huán)境政策環(huán)境：1、國(guó)退民進(jìn) 2、新型工業(yè)化道路 3、投融資體制改革市場(chǎng)環(huán)境：1、金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 2、政府工程透明度提高 3、市場(chǎng)化運(yùn)作現(xiàn)狀：1、政府鼓勵(lì)科技企業(yè)的政策頻出 2、企業(yè)得到的信息不對(duì)稱.宏觀情勢(shì) 大事件： 十六屆五中全會(huì) 中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)十一五開(kāi)展規(guī)劃 科學(xué)技術(shù)中長(zhǎng)期開(kāi)展規(guī)劃 主題詞： 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，自主創(chuàng)新 新型工業(yè)化道路,可繼續(xù)開(kāi)展 結(jié) 論： 政府導(dǎo)向明確,沒(méi)有科技無(wú)以強(qiáng)大 資源將迅速向科技領(lǐng)域傾斜, 其趨勢(shì)將堅(jiān)持長(zhǎng)久 .中觀環(huán)境國(guó)八條 啟動(dòng)扶持創(chuàng)業(yè)投資的試點(diǎn)、代辦股份轉(zhuǎn)讓、中小企業(yè)板綠色通道 二十三條 試點(diǎn)投融資股權(quán)鼓

2、勵(lì)信譽(yù)體系、設(shè)立中關(guān)村開(kāi)展公用基金、完善投融資環(huán)境、投融資體制改革、創(chuàng)投引導(dǎo)資金、創(chuàng)投補(bǔ)貼、產(chǎn)權(quán)鼓勵(lì)試點(diǎn)結(jié)論：中關(guān)村科技企業(yè)是全國(guó)試點(diǎn) 高科技企業(yè)面臨最好的機(jī)遇期.微觀操作層面股權(quán) 1、國(guó)內(nèi)： 1創(chuàng)投制度環(huán)境的完善 創(chuàng)投管理方法及退出機(jī)制的出現(xiàn)即將構(gòu)成創(chuàng)投 從募集、投資、管理到退出的制度保證 2政府投資先行中關(guān)村、信產(chǎn)部、發(fā)改委、國(guó)開(kāi) 行 3在示范效應(yīng)下社會(huì)資本能夠大規(guī)模介入 2、境外：網(wǎng)絡(luò)科技股回潮、中國(guó)概念、示范效應(yīng)、人民 幣升值能夠帶來(lái)再一次高潮結(jié)論：2006年股權(quán)融資將有更多機(jī)遇.微觀操作層面 債務(wù)：中關(guān)村綠色通道貸款 科技部+國(guó)開(kāi)行的打包貸款 信保融資 進(jìn)出口銀行 信托 政府努力打通

3、融資瓶頸結(jié)論：由于政府的介入將使更多企業(yè)實(shí)現(xiàn) 融資.微觀操作層面政府工程融資 1工程更多、分布更廣、力度更大 2工程從調(diào)研、設(shè)計(jì)、實(shí)施、管理過(guò)程越來(lái)越規(guī)范 3懇求方式由點(diǎn)對(duì)點(diǎn)到點(diǎn)對(duì)面，由即時(shí)申報(bào)向貯藏申報(bào)過(guò)渡 4 財(cái)政資金由軟約束向監(jiān)控管理過(guò)渡結(jié)論：更多的能夠，更嚴(yán)的規(guī)范，更多的變化.企業(yè)融資的主要方式債務(wù)融資股權(quán)融資政府工程融資.債務(wù)融資一、債務(wù)融資方式貸款、信托、企業(yè)債、 票據(jù)等二、債務(wù)融資選擇利：不稀釋股權(quán)；便利弊：添加負(fù)債率；短期資金；運(yùn)營(yíng)壓力選擇：時(shí)機(jī)快速生長(zhǎng)期；良好現(xiàn)金流 立足建立長(zhǎng)期融資通道授信額度 .創(chuàng)新債務(wù)融資方式貸款擔(dān)保綠色通道運(yùn)作方式 財(cái)政資金 政策性擔(dān)保公司 銀行信譽(yù)放

4、大 企業(yè)貸款 代償補(bǔ)助運(yùn)作特點(diǎn) 1、特定擔(dān)保公司 2、特定銀行 3、特定行業(yè)創(chuàng)新點(diǎn) 1、代償機(jī)制 2、優(yōu)惠條件 3、銀行承諾 4、條件降低.綠色通道對(duì)企業(yè)的益處融資本錢(qián)大幅降低：20%-100%反擔(dān)保條件大幅降低： 無(wú)形資產(chǎn)甚至信譽(yù)擔(dān)保時(shí)間大幅縮短：承諾7-10天過(guò)程簡(jiǎn)化：銀行見(jiàn)保即貸。.“瞪羚企業(yè)綠色通道條件：產(chǎn)值1000萬(wàn)以上的中關(guān)村園區(qū)企業(yè)，參與信譽(yù)促進(jìn)會(huì)，產(chǎn)值和利潤(rùn)增長(zhǎng)快優(yōu)惠：貼息20%第一年，每年貼息加5% ，10日內(nèi)完成。金額：1000萬(wàn)5000萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村管委會(huì)金融處、中關(guān)村信譽(yù)促進(jìn)會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、8家銀行.集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)綠色通道條件：中關(guān)村園區(qū)企業(yè)、集成電路設(shè)計(jì)

5、企業(yè)資歷、參與信譽(yù)促進(jìn)會(huì)、獲得銷售合同定單優(yōu)惠：50%的貸款貼息，67%的擔(dān)保補(bǔ)貼，10日內(nèi)完成金額：不超越500萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村管委會(huì)產(chǎn)業(yè)處、北京半導(dǎo)體協(xié)會(huì)、信譽(yù)促進(jìn)會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、銀行.留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)綠色通道條件：留學(xué)人員在企業(yè)中任法人，或出資額占50%以上，興辦3年以內(nèi)，有一定銷售合同優(yōu)惠：執(zhí)行5.31%年貸款利率和1%擔(dān)保費(fèi)率100%全額補(bǔ)貼，10個(gè)任務(wù)日內(nèi)完成金額：100萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)效力總部、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、相關(guān)銀行.軟件外包企業(yè)綠色通道條件：軟件外包、海關(guān)報(bào)關(guān)、合同登記、參與信譽(yù)促進(jìn)會(huì)優(yōu)惠：50%的貸款貼息、67%擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼、7個(gè)任務(wù)日內(nèi)評(píng)審金額：不超

6、越300萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：技貿(mào)協(xié)會(huì)、軟促中心、中關(guān)村擔(dān)保、信譽(yù)促進(jìn)會(huì)、銀行.綠色通道與商業(yè)擔(dān)保比較A綠色通道B商業(yè)擔(dān)保貸款融資成本有貼息、貼保費(fèi)政策中小企業(yè)利息原則上須上浮效率有時(shí)限、可預(yù)知、但有前置條件無(wú)前置條件也無(wú)時(shí)限約定銀行銀行見(jiàn)保即貸，只需面對(duì)擔(dān)保公司銀行起主導(dǎo)作用，銀行需對(duì)擔(dān)保人和貸款人進(jìn)行審查反擔(dān)保條件反擔(dān)保條件大幅降低反擔(dān)保條件仍較高其它信用評(píng)級(jí)作為擔(dān)保條件的同時(shí)也對(duì)企業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)有所促進(jìn)無(wú)信用評(píng)級(jí)，資信來(lái)自于銀行.股權(quán)融資的選擇一、股權(quán)融資的階段創(chuàng)業(yè)投資、兼并收買(mǎi)、 IPO等二、股權(quán)融資的選擇利：資源、資金、管理弊：話語(yǔ)權(quán)、利益沖突、利潤(rùn)分?jǐn)傔x擇： 時(shí)機(jī)：(無(wú)形資產(chǎn)最大化，市場(chǎng)預(yù)期最好

7、) 立足：(根據(jù)特點(diǎn)把資金資源結(jié)合起來(lái))。.股權(quán)融資新選擇政府跟投政策 限定創(chuàng)投公司-跟投-被動(dòng)股東-適時(shí)撤出鼓勵(lì)股權(quán)流動(dòng)政策 中交所買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用補(bǔ)貼.政府工程融資政府專項(xiàng)扶持資金 袖口 每年根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向確定扶持內(nèi)容長(zhǎng)期扶持領(lǐng)域普惠 基金、資金、方案以固定方式、固定程序?qū)μ囟I(lǐng)域的長(zhǎng)期扶持.政府資金的分類根底研發(fā)類以大專院校、科研院所為主 863A 、 自然科學(xué)基金用戶類以科技成果運(yùn)用者為主 攻關(guān)、973產(chǎn)業(yè)類以企業(yè)、科技成果擁有者為主 中小創(chuàng)新、星火、火炬、863B、 重點(diǎn)新產(chǎn)品貿(mào)易類以科技貿(mào)易的機(jī)構(gòu)為主 科技興貿(mào)、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)辟基金.政府資金的來(lái)源財(cái)政資金目的是產(chǎn)業(yè)調(diào)整三個(gè)層次國(guó)家部委、省市

8、、區(qū)縣源頭科技系統(tǒng)、發(fā)改委系統(tǒng)、信產(chǎn)系統(tǒng)、商務(wù)系統(tǒng)、開(kāi)發(fā)區(qū)系統(tǒng)等.政府資助的方式無(wú)償撥付以扶持研發(fā)和中試階段為主貸款貼息以扶持產(chǎn)業(yè)化為主.政府資金的條件和要求指南政府資金每年公布的調(diào)整方向懇求時(shí)要與之完全相符條件資金懇求人的條件每年會(huì)有所變化要求每一基金按其特點(diǎn)對(duì)懇求人的規(guī)模方式有特定要求。.政府資金的懇求程序時(shí)間：每年一季度公布指南，二、三季度滾動(dòng)批復(fù)懇求：文件預(yù)備方式審查爭(zhēng)辯審批簽約執(zhí)行：撥款監(jiān)理再撥款驗(yàn)收尾款.政府資金的選擇利：無(wú)本錢(qián)資金、不需還、無(wú)壓力弊：懇求競(jìng)爭(zhēng)猛烈選擇： 時(shí)機(jī)：(全年開(kāi)放) 立足：(建立渠道、工程資料和公司 資料復(fù)用).融資的原那么一、以建立通道為目的A 債務(wù)授信額度B 股權(quán)上市C 政府資金信息通暢、資源完備.二、選擇最適宜的融資方式長(zhǎng)短結(jié)合不同的融資種類結(jié)合融資來(lái)源和性質(zhì)結(jié)合.三、選擇最適宜的時(shí)機(jī)與融資市場(chǎng)有關(guān)與政府政策有關(guān)與企業(yè)開(kāi)展階段有關(guān).融資操作一、親