金融調(diào)控ppt課件

1、第三篇 金融調(diào)控.第十一章 貨幣供應(yīng)第十二章 貨幣需求與貨幣平衡第十四章 通貨膨脹第十五章 貨幣政策章節(jié)安排.第十一章 貨幣供應(yīng).貨幣供應(yīng)的根本目的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。貨幣供應(yīng)遭到居民、企業(yè)、政府等主體行為的影響，并常與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生偏向。央行對(duì)貨幣供應(yīng)的調(diào)控成為必要。對(duì)貨幣供應(yīng)過程及其影響要素的分析是了解貨幣調(diào)控的實(shí)際預(yù)備。. 根底貨幣與M1 C R C D.分析框架根底貨幣及其影響要素多倍存款發(fā)明貨幣乘數(shù)及其影響要素內(nèi)生還是外生. 一、根底貨幣及其影響要素 一含義 根底貨幣又稱為高能貨幣，在部分預(yù)備金制度下可以經(jīng)過銀行體系發(fā)明出多倍的存款貨幣，它等于流通中的貨幣C加上銀行體系的預(yù)備金R。 B

2、 = C + R . 二根底貨幣的影響要素 資產(chǎn) 負(fù)債 A1再貸款 C：流通中的現(xiàn)金 A2 政府借款 R：金融機(jī)構(gòu)的預(yù)備金 A3政府證券 L1 ：非金融機(jī)構(gòu)存款 A4國(guó)際貯藏 L2：政府存款 L3：自有資本 L4 ：其他. B = C + R =A1+A2+A3+A4 L1+L2+L3+ L4 一切資產(chǎn)工程的變動(dòng)會(huì)引起B(yǎng)的同向變動(dòng)，而負(fù)債工程的變動(dòng)那么引起B(yǎng)的反向變動(dòng)。. 1、外匯貯藏A4 假設(shè)某企業(yè)出口獲取1000萬(wàn)美圓收入，他按1美圓兌7.00人民幣的匯率，賣給中國(guó)銀行，那么： 中國(guó)銀行 A L 外匯 7000萬(wàn) 存款 7000 . 中國(guó)銀行又將外匯以一樣匯率賣給央行 中國(guó)銀行 A L 外

3、匯 -7000萬(wàn) 央行存款 7000萬(wàn) 中央銀行 A L 外匯 7000萬(wàn) 預(yù)備金存款 7000 . 央行 商業(yè)銀行 企業(yè) 人民幣 外匯. 2、證券A3 央行從中國(guó)銀行手中購(gòu)買1000萬(wàn)政府債券，用1000萬(wàn)支票或現(xiàn)金支付。 中央銀行 A L證券 1000萬(wàn)元 預(yù)備金存款 1000萬(wàn)元 中央銀行 A L證券 1000萬(wàn)元 現(xiàn)金發(fā)行 1000萬(wàn)元. 央行 商業(yè)銀行 貨幣 證券. 3、再貸款A(yù)1 央行向中國(guó)銀行再貸款1000萬(wàn)元: 中國(guó)銀行 A L 預(yù)備金存款 1000萬(wàn)元 央行借款 1000萬(wàn)元 中央銀行 A L 再貸款1000萬(wàn)元 預(yù)備金存款 1000萬(wàn)元. 央行 商業(yè)銀行 貨幣 貸款.中國(guó)人

4、民銀行再貸款余額與根底貨幣余額億元 再貸款余額基礎(chǔ)貨幣余額占比19852248259787%19872773345280%1994107211713762%1999153743362046%2011102472246424.5%.中國(guó)人民銀行外匯余額與根底貨幣余額億元外匯余額基礎(chǔ)貨幣余額占比199567752076033%1999140613362042%2007115169101545113%2011232389224642103%.中國(guó)人民銀行根底貨幣投放的三個(gè)渠道根底貨幣主要受金融機(jī)構(gòu)貸款志愿、外匯貯藏變動(dòng)以及央行買賣證券量的影響，央行對(duì)前兩項(xiàng)資產(chǎn)具有一定的影響力，但被動(dòng)性仍較強(qiáng)，因此對(duì)

5、根底貨幣的控制主要經(jīng)過具有較強(qiáng)自動(dòng)性的證券資產(chǎn)的變動(dòng)來實(shí)現(xiàn)。. 二、多倍存款發(fā)明 一現(xiàn)金、存款與MS M0 = 流通中的現(xiàn)金C M1 = 流通中的現(xiàn)金+活期存款D = C +D . 二原始存款、派生存款與存款總額 1、原始存款是商業(yè)銀行接受的現(xiàn)金存款及經(jīng)過再貸款等獲得的在央行的存款。R 2、派生存款是商業(yè)銀行體系經(jīng)過發(fā)放貸款而發(fā)明的存款。 3、原始與派生存款的總和即存款總額。D. 三商業(yè)銀行體系發(fā)明存款的前提 1、部分預(yù)備金制度假設(shè)A銀行在獲得100元原始存款后，須向央行交納100%預(yù)備金，那么： 商業(yè)銀行 庫(kù)存現(xiàn)金 100元 存款 100元 庫(kù)存現(xiàn)金 0元 存款 100元 法定預(yù)備金存款 1

6、00元. 2、部分現(xiàn)金提取 假設(shè)A銀行在獲得100元原始存款后，向央行交納10%預(yù)備金，其他發(fā)放貸款，而借款人要求全額提取現(xiàn)金那么： 商業(yè)銀行 庫(kù)存現(xiàn)金 0元 存款 100元 法定預(yù)備 10元 貸款 90元 . 四銀行體系存款發(fā)明的最簡(jiǎn)單情形 假定，法定存款預(yù)備金率r=10%；借款人在得到貸款后都是經(jīng)過支票轉(zhuǎn)帳結(jié)算的。.A銀行在吸收到原始100元存款后，繳存10元法定預(yù)備，將剩余90元向借款人甲發(fā)放貸款，并向其開出支票，甲將90元支票存入其往來銀行B，A、B的帳戶： B銀行 預(yù)備金 90 存款 90.B銀行按10%提取法定存款預(yù)備金，剩余81元全部向借款人乙發(fā)放了貸款，并向其開出支票，乙將支票

7、存入其往來銀行C，B、C帳戶： B銀行 法定預(yù)備 9 存款 90 貸款 81 C銀行 預(yù)備金 81 存款 81.一樣地，假設(shè)一切的銀行都將其超額貯藏全額發(fā)放貸款，借款人不提取現(xiàn)金，上述作法將會(huì)在整個(gè)銀行體系循環(huán)下去： 銀行 存款 貸款 法定預(yù)備金 A 100 90 10 B 90 81 9 C 81 72.9 8.1 . . . . . . 合計(jì) 1000 900 100 .存款總額與原始存款的比率稱為存款乘數(shù)1/r，它代表了銀行體系的派生才干，顯然該乘數(shù)遭到央行預(yù)備金率的制約。當(dāng)原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定存款預(yù)備金時(shí)，派生過程終了。貸款總額等于一切新發(fā)明的存款，是銀行體系為經(jīng)濟(jì)主體提供的貨幣。.

8、 五存款發(fā)明更現(xiàn)實(shí)的情形 1、銀行提取超額預(yù)備 假定，前兩個(gè)條件不變，銀行另保管10%的超額預(yù)備，比率為e。 1 存款乘數(shù) = r+e. 2、現(xiàn)金漏損 假定，前三個(gè)條件不變，借款人要求部分提取現(xiàn)金，現(xiàn)金與存款比為c。 1 存款乘數(shù) = r+e+c.存款貨幣供應(yīng)模型 原始存款 存款總額D = r+e+c可見，存款貨幣的派生是一個(gè)受央行、商業(yè)銀行和社會(huì)公眾共同影響的量。.中央銀行投放根底貨幣B商業(yè)銀行的貨幣發(fā)明使原始存款R擴(kuò)展為存款總額D C R C D . 三、貨幣乘數(shù) 一貨幣乘數(shù)模型 貨幣乘數(shù)K是根底貨幣的變動(dòng)會(huì)引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的倍數(shù)。 MS = K * B.貨幣供應(yīng)量是由政府、企業(yè)、社會(huì)公

9、眾持有的，由銀行體系供應(yīng)的負(fù)債。 1、是銀行體系的負(fù)債 2、是一時(shí)點(diǎn)量貨幣存量與貨幣流量 3、名義貨幣供應(yīng)量與實(shí)踐貨幣供應(yīng)量.M0M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款. C = c D ； R = Rr + Re ；D：支票存款 M1 = C + D B = D(c + r + e) 無定期存款貨幣供應(yīng)模型 1 + c M1 = B c + r + e .有定期存款貨幣供應(yīng)模型喬頓模型 設(shè)定期存款T與活期存款D的比為t: B = C + R + E = D ( c + rd+ t*rt + e ) 1 + c M1 = B c + rd+ t*rt + e 1 + c

10、+ t M2 = B c + rd+ t*rt + e. 二貨幣乘數(shù)因子無定期 1、法定存款預(yù)備金率r 2、通貨比率c 3、超額存款預(yù)備金率e. 四、經(jīng)濟(jì)主體行為與貨幣供應(yīng)量 一居民行為與M：現(xiàn)金比、定存比財(cái)富總額預(yù)期收益率變化銀行恐慌非法活動(dòng)稅率變動(dòng). 運(yùn)營(yíng)的擴(kuò)展或收縮 運(yùn)營(yíng)效益的高低二企業(yè)行為與M：現(xiàn)金比、定存比、超存比.三商業(yè)銀行行為與貨幣供應(yīng)：超存比預(yù)備金時(shí)機(jī)本錢預(yù)期存款外流的損失再貼現(xiàn)率程度. 經(jīng)過B來影響貨幣政策 經(jīng)過rd 、 rt來影響貨幣政策 四中央銀行行為與貨幣供應(yīng). 五財(cái)政行為與貨幣供應(yīng) 經(jīng)過B來影響 增稅、發(fā)行債券、財(cái)政赤字. 五、內(nèi)生還是外生貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性或外生性問題是貨幣實(shí)際研究中具有較強(qiáng)政策含義的一個(gè)問題。假設(shè)認(rèn)定貨幣供應(yīng)是內(nèi)生變量，那就等于說，貨幣供應(yīng)總是要被動(dòng)地決議于客觀經(jīng)濟(jì)過程。相反，假設(shè)以為貨幣供應(yīng)是外生變量，那么相當(dāng)于以為貨幣當(dāng)局能夠有效地經(jīng)過對(duì)貨幣供應(yīng)的調(diào)理影響經(jīng)濟(jì)