財(cái)1.財(cái)務(wù)管理概述課件

1、 財(cái) 務(wù) 管 理 中鐵咸陽管理干部學(xué)院王 菁 莧 財(cái) 務(wù) 管 理 概 述 財(cái) 務(wù) 管 理 概 述財(cái)務(wù)管理的概念 學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理應(yīng)樹立的觀念財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)能力：給企業(yè)家一雙慧眼 每一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者都應(yīng)該： 具備基本的財(cái)務(wù)觀念 看懂一般的財(cái)務(wù)報(bào)表 注意主要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 立馬解決緊急財(cái)務(wù)問題 財(cái)務(wù)是公司的一面鏡子，可以反映出公司存在的各種問題，無論我們重視公司的哪一方面（生產(chǎn)、銷售、成本等），都要靠這面鏡子來反映。 財(cái)務(wù)管理是綜合性的價(jià)值管理。 公司經(jīng)營應(yīng)考慮的問題公司應(yīng)實(shí)施什么投資項(xiàng)目？需要多少投資額？如何籌集投資項(xiàng)目的資金？怎樣實(shí)現(xiàn)合理的資本結(jié)構(gòu)？管理者如何管理日常的現(xiàn)金和財(cái)務(wù)工作？投資獲利后，如何進(jìn)

2、行利潤分配？構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的主題 財(cái)務(wù)管理是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的管理活動(dòng)。 籌資活動(dòng) 投資活動(dòng) 營運(yùn)活動(dòng) 分配活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 1.籌資活動(dòng)： 預(yù)測籌資總規(guī)模 選擇籌資渠道和籌資方式 資本結(jié)構(gòu) 權(quán)益資本 債務(wù)資本財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 2. 投資活動(dòng)： 廣義：對內(nèi)和對外投資 狹義：對外投資 投資規(guī)模 投資方式 投資結(jié)構(gòu)財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 3.營運(yùn)活動(dòng)： 加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率 4.分配活動(dòng)： 利潤的分配 積累和消費(fèi) 利益均衡 企業(yè)與投資者之間 企業(yè)與債權(quán)人之間 企業(yè)與國家之間 企業(yè)與市場交易主體之間 企業(yè)內(nèi)部各部門之間財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 籌資管理 投資管理 營運(yùn)資金管理 利潤及分

3、配管理 報(bào)表分析、基礎(chǔ)知識(shí)財(cái)務(wù)管理必須樹立的基本觀念 貨幣（資金）時(shí)間價(jià)值觀念 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念一、時(shí)間價(jià)值的來源 1、凱恩斯為代表的“節(jié)欲論”、“時(shí)間利息論”“節(jié)欲論”：不消費(fèi)而進(jìn)行投資，應(yīng)對投資者推遲消費(fèi)的耐心給予一定報(bào)酬，這種報(bào)酬的量應(yīng)與推遲的時(shí)間正相關(guān)，故稱時(shí)間價(jià)值?！皶r(shí)間利息論”：對現(xiàn)有貨幣的評價(jià)高于未來貨幣的評價(jià)所產(chǎn)生的差額。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念現(xiàn)實(shí)中的反例 例1：花旗銀行等銀行曾宣稱將不再準(zhǔn)備為儲(chǔ)戶的小額存款支付利息，反而收取手續(xù)費(fèi)。 例2：未投入社會(huì)再生產(chǎn)過程中的資金不能增值。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念2、馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論：剩余價(jià)值的再分配 按照馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論，時(shí)

4、間價(jià)值產(chǎn)生的根源并不在于擁有資金時(shí)間的變化，而是由于勞動(dòng)者所創(chuàng)造的剩余價(jià)值的存在。因?yàn)?，企業(yè)的資金投入經(jīng)營活動(dòng)后，勞動(dòng)者利用資金不僅生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，還創(chuàng)造了新價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的增值。所以，資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用所形成的增值額。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值不僅包含資金一次周轉(zhuǎn)使用的價(jià)值增值額，而且還包含了增值額再投入周轉(zhuǎn)使用所形成的增值額貨幣時(shí)間價(jià)值觀念評價(jià) 揭示了時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)； 從理論上說明了時(shí)間價(jià)值的數(shù)量。社會(huì)平均剩余價(jià)值的大小決定了時(shí)間價(jià)值的數(shù)量，故時(shí)間價(jià)值可以通過社會(huì)平均資金利潤率指標(biāo)加以衡量。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念二、概念： 1、含義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差

5、額，表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。 商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸資本的普遍存在是時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提。具體說就是貨幣使用者和貨幣所有者分離，資本分化為借貸資本和經(jīng)營資本。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念2、時(shí)間價(jià)值的表示： 絕對數(shù)：利息額 相對數(shù)：利率 應(yīng)該是指在無風(fēng)險(xiǎn)、無通貨膨脹下的社會(huì)平均的資金利潤率，是企業(yè)資金利潤率的最低限度。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念3、基本概念 單利：本金計(jì)息，利息不計(jì)息 復(fù)利：利滾利，（本生利，利也生利） 終值：現(xiàn)在資金經(jīng)過一段時(shí)間的未來 價(jià)值，本金+ 利息（本利和） 現(xiàn)值：未來資金的現(xiàn)在價(jià)值，本金 年金：等額定期的系列收支。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 首先我們來看一個(gè)例子：這里有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)，你會(huì)選擇哪

6、一個(gè)？ 第一種今天你付出10 000元，并在一年后可能獲得15 000元；也可能損失 3 000 元， 第二種今天你付出10 000元，一年后收入15 000元。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 第一種的收入是不確定的，而第二種的收入是確定的。人們更喜歡選擇第二種的確定性而不愿意選擇第一種的不確定性。原因是經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一假定：人是理性的，人的理性使得其具有趨利避害的本能。 一、什么是風(fēng)險(xiǎn) 危險(xiǎn)損失觀風(fēng)險(xiǎn)是可能發(fā)生的未來危險(xiǎn) 和損失. 結(jié)果差異觀風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果與預(yù)計(jì)結(jié)果 之間的差異 不確定觀風(fēng)險(xiǎn)是事件的未來不確定性。 一般來說，風(fēng)險(xiǎn)是指在一定情況下和一定時(shí)期內(nèi)事件發(fā)生結(jié)果的不確定性。這種不確定性是不可控制的。 風(fēng)

7、險(xiǎn)收益均衡觀念 由于人們對意外損失的關(guān)切比對意外收益的關(guān)切更強(qiáng)烈。因此人們研究風(fēng)險(xiǎn)主要是為了減少損失，主要是從不利的方面來考察風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常把風(fēng)險(xiǎn)看成是不利事件發(fā)生的可能性。 從財(cái)務(wù)角度來看，風(fēng)險(xiǎn)主要是指出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的可能性或預(yù)期收益的不確定性二、風(fēng)險(xiǎn)的種類 1、從投資主體的角度看 市場風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不可分散風(fēng)險(xiǎn) 公司特有風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可分散 市場風(fēng)險(xiǎn)：是指影響整個(gè)市場的因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、金融危機(jī)、能源危機(jī)等。 公司特有風(fēng)險(xiǎn)：是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、訴訟失敗等。 2、從公司自身看 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：是指由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性所帶

8、來的風(fēng)險(xiǎn)，主要來自于市場銷售、生產(chǎn)成本和生產(chǎn)技術(shù)等，這使得企業(yè)的報(bào)酬（息前利潤）變得不確定 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指因借款而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)失敗使風(fēng)險(xiǎn)顯化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念3、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對決策的分類 確定性決策：完全確定 風(fēng)險(xiǎn)性決策：不完全確定 不確定性決策：完全不確定 三、風(fēng)險(xiǎn)收益（風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值） 投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣（資金）時(shí)間價(jià)值的額外收益。 風(fēng)險(xiǎn)收益額 風(fēng)險(xiǎn)收益率： 投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、利潤最大化 利潤最大化是西方經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)和管理理論中最根深蒂固的觀點(diǎn)。人們總是喜歡以企業(yè)利潤來衡量和

9、評價(jià)企業(yè)和經(jīng)營者的業(yè)績，因而該觀點(diǎn)在理論和實(shí)踐中已為人們所熟悉和接受。缺陷：沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值 沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 利潤容易被操縱財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)二、企業(yè)價(jià)值最大化： 一個(gè)企業(yè)的價(jià)值是當(dāng)這個(gè)企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營時(shí)，整體出售時(shí)的市場價(jià)值，這個(gè)市場價(jià)值是人們對該企業(yè)所有資產(chǎn)價(jià)值以及未來增值能力的客觀評價(jià)。如果這個(gè)價(jià)值大，在補(bǔ)償了債權(quán)人權(quán)益后剩余的部分（即所有者權(quán)益，也就是股東權(quán)益或股東財(cái)富）就大，就實(shí)現(xiàn)了股東創(chuàng)立企業(yè)的初衷。上市公司的價(jià)值為其股票總價(jià)值，股票價(jià)格就像一張晴雨表時(shí)刻反映著公司價(jià)值的多少。對于上市公司，這時(shí)股東的財(cái)富表現(xiàn)為出售其股份所能獲得的價(jià)值。所以上市公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就是使股票價(jià)值最大化。由于上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可衡量性，所以理論上，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)總是以上市公司為例進(jìn)行闡述。三、社會(huì)責(zé)任最大 隨著可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，人們越來越關(guān)注企業(yè)對社會(huì)的責(zé)任和貢獻(xiàn)，尤其是前者，包括保護(hù)消費(fèi)者、雇員和社區(qū)的利益，消除環(huán)境污染等。在一定程度上企業(yè)財(cái)富最大化目標(biāo)應(yīng)該與社會(huì)利益相一致（規(guī)模擴(kuò)大就業(yè)增加、工資上漲；生產(chǎn)新產(chǎn)品利用新技術(shù)，降低成本滿足消費(fèi)著需求等）。但企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也會(huì)與社會(huì)利益相