[財務(wù)管理]項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的測算與評估(PPT 64頁)

1、第四章 項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的測算與評估 第一節(jié) 項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)容一、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的概念 財務(wù)數(shù)據(jù)估算指在項目市場、資源、技術(shù)條件評估的基礎(chǔ)之上，從項目（企業(yè)）的角度出發(fā)，依據(jù)現(xiàn)行的經(jīng)濟法規(guī)和價格政策，對一系列有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行調(diào)查、搜集、整理和測算，并編制有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)估算表格的工作。 1二、項目基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)估算的內(nèi)容（一）投資成本費用估算 項目建設(shè)期各年的投資支出和建設(shè)項目的總投資估算。 建設(shè)投資：固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費、建設(shè)期利息 建成后需要墊付的流動資金（二）生產(chǎn)成本、費用估算建成后對總成本費用及各年成本費用的估算2項目的生產(chǎn)經(jīng)營總成本可變成本固定成本單位產(chǎn)品成本經(jīng)營成本

2、（三）銷售收入與稅金的估算 銷售收入 ： 正常年份銷售收入和未達設(shè)計生產(chǎn)能力年份的銷售收入稅金 ： 增值稅、消費稅、營業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅金3（四）、利潤及其分配的結(jié)果銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額三、基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)估算的原則1、 合法性原則2、 真實性原則3、 準確性原則4、 可比性原則4四、財務(wù)數(shù)據(jù)估算的程序1、 熟悉項目概況，制定財務(wù)數(shù)據(jù)估算的工作計劃2、 收集資料（1）批準的項目建議書和可行性研究報告（2）國家有關(guān)部門的法律法規(guī)（3）同類項目的有關(guān)基礎(chǔ)資料3、 進行財務(wù)數(shù)據(jù)估算5 第二節(jié) 項目投資成本的測算一、項目總投資成本的內(nèi)容 固定資產(chǎn)投資 建設(shè)投資 無形資產(chǎn)投資 開辦費（遞延資產(chǎn)）項目總

3、投資 建設(shè)期借款利息 流動資金投資6二、建設(shè)項目投資的構(gòu)成與估算（一）建設(shè)項目投資的構(gòu)成1、 固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成 建筑工程費 工程費用 設(shè)備購置費 安裝工程費 建設(shè)單位管理費固定資產(chǎn)投資 工程建設(shè)其他費用 勘察設(shè)計費 負荷聯(lián) 合試車費 土地征用及遷移補償費 施工機構(gòu)遷移費等 預(yù)備費用（不可預(yù)見費）基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅72、 無形資產(chǎn)投資的構(gòu)成供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營長期使用，但沒有具體實物形態(tài)的特殊性資產(chǎn)特點：不存在實物形態(tài)、提供較長時期的經(jīng)濟效益、與有形資產(chǎn)不可分離、有償取得、 未來經(jīng)濟效益不穩(wěn)定。 （1）專利權(quán)：經(jīng)過規(guī)定的法律程序，由國家給予的對某一產(chǎn)品的造型、配方、結(jié)構(gòu)、

4、制造工藝或程序擁有使用和轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。8特點：具有排他性的財產(chǎn)權(quán)（2）非專利技術(shù)：未公開、為申請專利保護、在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中已經(jīng)使用了的可以帶來經(jīng)濟效益的技術(shù)知識和經(jīng)驗 特點：經(jīng)濟性、機密性、動態(tài)性（3）商標(biāo)權(quán)：用于辨認特定商品和勞務(wù)的標(biāo)志 特點：獨占使用權(quán)、禁止權(quán)（4）商譽：企業(yè)的信譽、社會聲譽9（5）土地使用權(quán)：土地使用者以協(xié)議、指標(biāo)、拍賣等方式從國家或集體手中取得的在一定年限內(nèi)對土地的占有、使用、收益和有限處分權(quán)。3、 開辦費的構(gòu)成 在籌集期間所發(fā)生的各種費用。4、 建設(shè)期貸款利息10 (二) 建設(shè)項目投資的估算方法1、 固定資產(chǎn)投資估算（1）擴大指標(biāo)估算法 套用原有同類項目的固定資產(chǎn)投資

5、額對擬建項目固定資產(chǎn)投資額估算的方法。 優(yōu)點：計算簡單 缺點：估算的準確性差 A：單位生產(chǎn)能力投資估算法是指根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力所耗費的固定資產(chǎn)投資額來估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種方法。11 其中：I2擬建項目所需固定資產(chǎn)投資額；I1：同類項目實際固定資產(chǎn)投資額P2：擬建項目生產(chǎn)規(guī)模 ；P1：同類項目生產(chǎn)規(guī)模Cf：物價換算指數(shù)12例 1：某擬建項目年產(chǎn)某種產(chǎn)品40萬件。調(diào)查研究表明，本地區(qū)年產(chǎn)該種產(chǎn)品20萬件的同類項目的固定資產(chǎn)投資額為1000萬元，假定不考慮物價因素的變動，則擬建項目的固定資產(chǎn)投資額為： I40 1000 / 202000（萬元）13B：指數(shù)估算法（生產(chǎn)規(guī)模估算法）是

6、指根據(jù)同類項目固定資產(chǎn)投資額來估算不同生產(chǎn)規(guī)模擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種方法。n：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)（0n1）.當(dāng)依賴加大設(shè)備規(guī)格來擴大生產(chǎn)規(guī)模：n 取值為0.60.7當(dāng)依賴增加相同數(shù)量來擴大生產(chǎn)規(guī)模：n 取值為0.81對高溫高壓工業(yè)項目 n 取值為0.30.514C：比例估算法根據(jù)已有的同類項目主要設(shè)備投資占其總投資的比例，估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種估算方法。 其中，I：擬建項目的固定資產(chǎn)投資額；1/K：同類企業(yè)的設(shè)備占其固定資產(chǎn)投資的比例（%)） Qi: 擬建項目第i種設(shè)備的數(shù)量；Pi: 擬建項目第i種設(shè)備的單價；n:設(shè)備種類數(shù)。 15例 2：某項目主要設(shè)備的種類、數(shù)量、到廠價格見下表：

7、假定同類項目主要設(shè)備占其總投資的比例為50。則擬建項目的固定資產(chǎn)投資總額為：I（510111568720）50 806（萬元）16（2）詳細估算法現(xiàn)將構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的各個組成部分分別加以估算，然后匯總得到固定資產(chǎn)投資總額。工程費用估算 A：建筑工程投資估算建筑工程投資=項目建筑面積（平方米）每平方米造價 B：設(shè)備購置費估算國內(nèi)標(biāo)準設(shè)備購置費=設(shè)備出廠價+運雜費國內(nèi)非標(biāo)準設(shè)備購置費=設(shè)計費+生產(chǎn)成本+計劃稅金+計劃利潤+運雜費 其中：計劃利潤=（設(shè)計費+生產(chǎn)成本）成本利潤率 計劃稅金=（設(shè)計費+生產(chǎn)成本+計劃利潤）/（1-稅率） 稅率成本利潤率、稅率均取同行業(yè)平均水平。17國外進口設(shè)備購置費=

8、到岸價格+進口關(guān)稅+進口消費稅+進口增值稅+銀行與外貿(mào)手續(xù)費+國內(nèi)運雜費其中：到岸價格=離岸價格+海運費+海運保險費 海運費=離岸價格海運費費率 海運保險費=離岸價格海運保險費費率 海關(guān)關(guān)稅CIF關(guān)稅稅率 消費稅（CIF關(guān)稅）消費稅稅率（1消 費稅稅率） 增值稅（CIF關(guān)稅消費稅）增值稅稅率 外貿(mào)手續(xù)費CIF1.5 銀行手續(xù)費合同價0.40.5 國內(nèi)運雜費CIF國內(nèi)運雜費率 18 C：安裝工程投資估算安裝工程投資=設(shè)備購入價安裝費率或者：安裝工程投資=設(shè)備重量每噸設(shè)備安裝費 工程費用AB C 工程建設(shè)其他費用估算 預(yù)備費用估算A：基本預(yù)備費（工程費用工程建設(shè)其他費用）基本預(yù)備 費率B：漲價預(yù)備

9、費 P C漲價預(yù)備費； f建設(shè)期價格上漲指數(shù)，即價格年上漲率； n項目建設(shè)期年數(shù)； It項目建設(shè)第t年的工程費用； t項目建設(shè)期第t年19例：某工程項目的靜態(tài)投資為22310萬元，按本項目實施進度規(guī)劃，項目建設(shè)期為三年，三年的投資分年使用比例為第一年20，第二年55，第三年25%,建設(shè)期內(nèi)年平均價格變動率預(yù)測為6%。求該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。第一年的年度投資使用計劃額： k=22310204462（萬元）第一年不考慮價格變動因素。第二年的年度投資使用計劃額：K223105512270.5（萬元）第二年的漲價預(yù)備費12270.5（10.06）-1=736.2（萬元）第三年的年度投資使用計劃額：

10、K22310255577.5（萬元）第三年的漲價預(yù)備費5577.5（10.06）-1=689.4（萬元）20建設(shè)期 的漲價預(yù)備費736.2689.41425.6（萬元） 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)費估算固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)費計稅依據(jù)稅率2、建設(shè)期借款利息建設(shè)期年應(yīng)計利息=（年初借款累計+本年借款額 / 2 ）年利率例：某新建項目，建設(shè)期為三年，在建設(shè)期第一年貸款300萬元，第二年貸款600萬元，第三年貸款400萬元，年利率為12。用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。Q300 / 21218（萬元）Q（318600 / 2）1274.16（萬元）Q（31860074.16400 / 2）12143.06（萬元

11、）建設(shè)期借款利息總和1874.16143.06235.22（萬元）213、 無形資產(chǎn)投資估算我國現(xiàn)行財務(wù)會計制度規(guī)定，無形資產(chǎn)按照取得時的實際成本計價。（1）投資者作為資本金或合作條件投入的，按評估確認或合同、協(xié)議約定的金額計價；（2）從企業(yè)外部購入的，按時及支付的金額計價（3）自行開發(fā)的， 按實際支出計價（4）接受捐贈的，按所附單據(jù)或同類資產(chǎn)市價計價（5）商譽只有在合并、接受投資或購入時入賬4、 開辦費估算根據(jù)評估項目籌建期間的支出、項目特點及同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算22三、流動資金的構(gòu)成與估算（一）流動資金的構(gòu)成1、 概念：指企業(yè)在生產(chǎn)過程中處于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域，供周轉(zhuǎn)使用的資金。 貨幣資金形

12、態(tài) 供應(yīng)過程 生產(chǎn)過程 銷售過程 貨幣形態(tài)23 儲備資金 定額流動資金 生產(chǎn)資金流動資金 成品資金 發(fā)出商品占用的資金 非定額流動資金 貨幣資金 結(jié)算資金24（二）流動資金的估算方法1、 擴大指標(biāo)估算法（1）銷售收入資金率估算法流動資金需要量=項目年銷售收入銷售收入資金率（2）總成本（經(jīng)營成本）資金率法流動資金需要量=項目年總成本（經(jīng)營成本）總成本（經(jīng)營成本）資金率（3）固定資產(chǎn)價值資金率法流動資金需要量=固定資產(chǎn)價值固定資產(chǎn)價值資金率（4）單位產(chǎn)量資金率法流動資金需要量=達產(chǎn)年產(chǎn)量單位產(chǎn)量資金率252、 分項詳細估算法流動資金流動資產(chǎn)流動負責(zé)流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨貨幣資金流動負責(zé)應(yīng)付帳款流動資

13、金本年增加額本年流動資金上年流動資金估算的具體步驟：首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算周轉(zhuǎn)次數(shù)360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定。26（2）應(yīng)收帳款的估算應(yīng)收帳款年經(jīng)營成本 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）存貨的估算為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。存貨外購原材料外購燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品外購原材料年外購原材料 / 按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)外購燃料年外購燃料 / 按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品（年外購原材料年外購燃料年工資及福利費年修理費年其他制造費用

14、）/ 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品年經(jīng)營成本 / 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)（4）現(xiàn)金需要量估算現(xiàn)金需要量（年工資及福利費年其他費用）/ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)27年其他費用制造費用管理費用銷售費用（以上三項費用中所含的工資福及利費、折舊費、攤消費、維簡費、修理費）（5）流動負債估算應(yīng)付帳款年 外購原材料、燃料、動力費 / 應(yīng) 收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)例：某擬建項目建設(shè)期3年，其總成本估算表如下表所示。最低周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收帳款40天；原材料50天；進口零部件90天；燃料60天；在產(chǎn)品20天；產(chǎn)成品10天；現(xiàn)金15天；應(yīng)付帳款40天。請估算流動資金額，并編制“流動資金估算表”。 總成本費用估算表 單位：萬元28序號 年份項目投產(chǎn)期達產(chǎn)

15、期456710123456789101112外構(gòu)原材料進口零部件外構(gòu)燃料外構(gòu)動力工資及福利費修理費折舊費攤消費利息支出其他費用總成本（110之和）經(jīng)營成本（11-7-8-9)205510871329213152247023432442643736347512082548228152247019644159305440412572527582286922470151507618457394125725275822869224701305076163573929首先，計算第四年流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金 第四年應(yīng)收帳款3736 / （360/40）415 第四年存貨： 原材料2055/（360/50

16、）285 進口零部件1087 /（360 /90）272 外構(gòu)燃料13 /（360/60）2 在產(chǎn)品（205510871329+21315） /(360 / 20) 190 產(chǎn)成品3736 / （360/10）104 第四年存貨2852722190104853 第四年現(xiàn)金（213324）/ （360/15）22 第四年流動資產(chǎn)415853221290再求出第四年的流動負債應(yīng)付帳款 （205510871315）/（360/40） 35430第四年流動資金流動資產(chǎn)流動負債 1290354936第5、6年及以后各年的流動資金計算方法類似。根據(jù)計算結(jié)果編制“流動資金估算表”31 流動資金估算表 單位：

17、萬元序號項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達產(chǎn)期45671011.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.322.134流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨原材料進口零部件燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品現(xiàn)金流動負債應(yīng)付帳款流動資金(1-2)流動資金本年增加額405090602010154097.24618362491290415853285272219010422354354936936185060412184833022278151285285281322386187763812085731815290159315485481329718776381208573181529015931548548132

18、9032 第三節(jié) 項目生產(chǎn)成本與費用的測算一、測算成本與費用的意義生產(chǎn)成本與費用是指在一定時期內(nèi)（如一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而發(fā)生的全部費用。它構(gòu)成了產(chǎn)品價格的重要基礎(chǔ)。二、總成本費用構(gòu)成（一）產(chǎn)品制造成本加企業(yè)期間費用估算法總成本費用制造成本銷售費用管理費用財務(wù) 費用其中： 制造成本直接材料費直接燃料和動力費直接工資其他直接支出制造費用33（二）生產(chǎn)要素估算法是從估算各種生產(chǎn)要素的費用入手，匯總得到總成本費用?？偝杀举M用外構(gòu)原材料外構(gòu)燃料及動力費人員工資及福利費修理費折舊費維簡費攤消費財務(wù)費用其他費用34三、總成本費用的估算 按生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用=外購原材料+外購燃料動力+工資及福利

19、費+修理費+折扣費+維簡費+攤銷費+利息支出+其他費用（一）外購原材料成本的估算原材料成本=全年產(chǎn)量單位產(chǎn)品原材料成本（二）外購燃料動力成本的估算燃料動力成本=全年產(chǎn)量單位產(chǎn)品燃料動力成本表4-3 單位產(chǎn)品原材料、燃料動力成本估算表35（三）工資及福利費用的估算1、 工資的估算方法1：年工資成本=全廠職工定員數(shù) 人均年工資數(shù)方法2：工資分級別后再匯總2、 福利費的估算可按職工工資總額的一定比例估算36（四）折舊費的估算 由于每個項目擁有多項固定資產(chǎn)，折舊的方法一般為：個別折舊法、分類折舊法和綜合折舊法。 折舊費的計算方法和折舊年限按財政部制定的分行業(yè)財務(wù)制度的規(guī)定執(zhí)行。1、 平均年限法 年折舊

20、額=固定資產(chǎn)原值(1-預(yù)計凈殘值率) / 折舊年限其中：固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資額+建設(shè)期利息預(yù)計凈殘值率=預(yù)計凈殘值 / 固定資產(chǎn)原值預(yù)計凈殘值率一般為35。折舊年限（最短）：房屋、建筑物20年； 火車、輪船、機器、機械等10年； 電子設(shè)備、其他運輸工具、與生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)有 關(guān)的工具等5年372、 工作量法（1）客貨運汽車，按行駛單程計算折舊費單位里程折舊額=原值（1-預(yù)計凈殘值率）/ 總行駛里程年折舊額=單位里程折舊額年行駛里程（2）大型專用設(shè)備，根據(jù)工作小時計算折舊費每工作小時折舊額=原值（1-預(yù)計凈殘值率）/總工作小時年折舊額=每工作小時折舊額年工作小時383、加速折舊法（1） 雙倍余

21、額遞減法 年折舊率=2 / 折舊年限100% 年折舊額=年初固定資產(chǎn)賬面原值年折舊率（2）年數(shù)總和法 年折舊率=折舊年限已使用年數(shù) / 折舊年限 （折舊年限+1）/ 2100% 年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）年折舊 率39例：某機械廠新項目中，一批通用機械設(shè)備的資產(chǎn)原值（包括購買、安裝、調(diào)試、建設(shè)期利息）為2500萬元，折舊年限為10年，預(yù)計凈產(chǎn)值率為5，請分別用平均年限法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算其折舊費。（1）按平均年限法計算：年折舊率（15）/ 109.5年折舊額25009.5237.5（萬元）（2）按雙倍余額遞減法計算：年折舊率 （2 / 10）10020折舊額逐年遞減，

22、如下表所示。按規(guī)定，在固定資產(chǎn)折舊年限到期的最后2年，將（第9年）固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后，平均推銷。即：40（41925005）2147（萬元）41（3）按年數(shù)總和法計算這種方法的折舊率和折舊額每年不同。如第一年：年折舊率=（100）/ 10（110）210 / 55年折舊額（250025005） 10 / 55=432以此類推，各年數(shù)據(jù)如下表所示。 年數(shù)總和法折舊42按實際發(fā)生額計入成本費用中，發(fā)生額較大，則計入遞延資產(chǎn)。（六）維簡費的估算維簡費指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量提取固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金。計算方法與折舊費相同（七）攤銷費的估算對無形資產(chǎn)原始價

23、值和開辦費的攤銷：采用直線法，不留殘值。無形資產(chǎn)按不少于10年確定攤銷年限；開辦費按不少于5年確定攤銷年限。（五）修理費的估算43（八）、利息支出的估算籌措資金而發(fā)生的各項費用建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息支出： 每年支付利息=年初累計借款余額年利率流動資金借款利息支出： 流動資金利息=流動資金累計借款額年利率（九）、其他費用的估算前面幾種費用中不能包括的費用。即在制造費、管理費和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤消費、修理費、利息支出等后的費用。按總成本費用中前7項之和的一定比率計算44（十） 經(jīng)營成本的估算 經(jīng)營成本屬工程經(jīng)濟學(xué)的概念，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。經(jīng)營成本=總成本費用-折舊

24、費-維簡費-攤銷費-利息支出剔除折舊費、維簡費、攤銷費、利息支出原因：1、 現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。2、全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，不分投資資金來源。 45（十一）、固定成本和可變成本的估算進行財務(wù)評價的盈虧平衡分析時，需要將總成本費用按其與產(chǎn)量的關(guān)系分解為固定成本、半固定成本和可變成本。1、固定成本：在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費用。2、變動成本：隨產(chǎn)量變化而變化的成本費用3、混合成本：介于固定成本和變動成本之間，隨產(chǎn)量變動，單非正比例變動。長期借款利息應(yīng)視為固定成本。46 第四節(jié) 項目收益與利潤的測算一、項目銷售收入的估算是項目建成投

25、產(chǎn)后，銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)獲取的收入，是項目生產(chǎn)經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)。銷售收入=產(chǎn)品銷售單價產(chǎn)品年銷售量二、項目銷售稅金及附加的估算（一）、增值稅是以商品生產(chǎn)、流通和服務(wù)各個環(huán)節(jié)的新增價值為課稅對象的一種流轉(zhuǎn)稅?；咎攸c：以應(yīng)稅產(chǎn)品的銷售額為計稅依據(jù)，同時又準許從稅額中扣除（上一個環(huán)節(jié)）已納稅部分的稅額，以其余額為應(yīng)納稅額。即應(yīng)納增值稅額當(dāng)期銷項稅額當(dāng)期進項稅額增值稅作為價外稅，不包括在銷售稅金及附加中。1、應(yīng)以不含增值稅稅額的價格為計稅依據(jù)。47銷項稅額銷售額稅率進項稅額購進貨物或應(yīng)稅勞務(wù)已交納的增值稅2、當(dāng)銷售收入為含稅銷售額，或購入貨物的費用為含稅費用時：銷項時額銷售額 / （1稅率）稅率進

26、項時額外構(gòu)原材料、燃料、動力等 / （1稅率）稅率 增值稅稅率(1) 納稅人出口稅率為零(2) 納稅人銷售或進口糧食、自來水、煤氣等貨物，稅率為13%(3) 納稅人進口其他貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)的稅率為17%(4) 增值稅小規(guī)模納稅人銷售貨物或提供勞務(wù)的稅率為6%48小規(guī)模納稅人銷售貨物或者提供應(yīng)稅勞務(wù)：應(yīng)納稅額=銷售額征收率 納稅人進口貨物：組成計稅價格=關(guān)稅完稅價格（到岸價）+關(guān)稅+消費稅應(yīng)納稅額=組成計稅價格稅率（二）營業(yè)稅 對在我國境內(nèi)從事提供勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)的單位和個人按其營業(yè)額或銷售收入征收的稅種。491、 營業(yè)稅的稅目和稅率交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、郵電通訊業(yè)、文化體育業(yè)：3%

27、金融保險業(yè)：8%娛樂業(yè) ：5%20%服務(wù)業(yè)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)和銷售不動產(chǎn)：5%2、 營業(yè)稅應(yīng)納稅額的計算應(yīng)納稅額=營業(yè)額稅率（三）消費稅對特定的消費品和消費行為征收的一種價內(nèi)流轉(zhuǎn)稅。實行從價定率辦法計算的應(yīng)納稅額=銷售額稅率實行從量定額辦法計算的應(yīng)納稅額=銷售數(shù)量單位稅額50（四）城市建設(shè)維護稅為了加強城市的維護建設(shè)、擴大和穩(wěn)定城市維護建設(shè)資金來源，而對交納增值稅、消費稅和營業(yè)稅的單位或個人征收的一種附加稅。應(yīng)納城市維護建設(shè)稅納稅人實際繳納的增值稅、消費稅、營業(yè)稅稅額適用稅率征收對象：有生產(chǎn)經(jīng)營收入的單位和個人。稅率：市區(qū)7；縣、鎮(zhèn)5；縣 鎮(zhèn)以外1。（五）教育費附加對交納銷售稅金的生產(chǎn)經(jīng)營單位和個

28、人征收的費用，以增值稅或營業(yè)稅五計征基礎(chǔ)，稅率為3。51（六）資源稅國家對從事資源開采的單位和個人，因資源差異而形成的級差收入征收的稅收。 應(yīng)納稅額=課稅數(shù)量單位稅額三、項目銷售利潤的估算銷售利潤=銷售收入-銷售稅金及附加-總成本費用四、項目稅后利潤及其分配 應(yīng)納稅所得額=（銷售利潤-必要的扣除項）所得稅稅率 稅后利潤分配：提取法定盈余公積金、提取公益金、向投資者分配、留存收益52第五節(jié) 融資方案評估 融資方案是在投資估算的基礎(chǔ)上，研究擬建項目的資金渠道、融資形式、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險，比選推薦項目的融資方案，并以此研究資金籌措方案和進行財務(wù)評價。一、融資組織形式選擇 研究融資方案，首

29、先應(yīng)明確融資主體，由融資主體進行融資活動，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險。項目融資主體的組織形式主要有既有項目法人融資和新設(shè)項目法人融資兩種形式。 （一）既有項目法人融資形式 這是指依托現(xiàn)有法人進行的融資活動，其特點：1、擬建項目不組建新的項目法人，由既有法人統(tǒng)一53組織融資活動并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險；2、擬建項目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進行的，并形成增量資產(chǎn)；3、是從既有法人的財務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。（二）新設(shè)項目法人融資形式 是指新組建項目法人進行的融資活動，其特點：1、項目投資由新設(shè)項目法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成；2、由新設(shè)項目法人承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險；3、從項目投產(chǎn)后的經(jīng)濟效

30、益情況考察償債能力。二、資金來源選擇在估算出項目所需要的資金量后，應(yīng)根據(jù)資金的可得性、供應(yīng)的充足性、融資成本的高低，選擇資金渠道。54 1、項目法人自有資金。2、政府財政性資金。3、國內(nèi)外銀行等金融機構(gòu)的信貸資金。4、國內(nèi)外證券市場資金。5、國內(nèi)外非銀行金融機構(gòu)的資金。6、外國政府、企業(yè)、團體、個人等的資金。7、國內(nèi)企業(yè)、團體、個人的資金。 資金來源，一般分為直接融資和間接融資兩種方式。直接融資方式是指投資者對擬建項目的直接投資，以及項目法人通過發(fā)行(增發(fā))股票、債券等直接籌集的資金。間接融資是指從銀行及非銀行金融機構(gòu)借入的資金。 55三、資本金籌措 資本金是指項目投資中由投資者提供的資金，對

31、項目來說是非債務(wù)資金，也是獲得債務(wù)資金的基礎(chǔ)。國家對經(jīng)營性項目試行資本金制度，規(guī)定了經(jīng)營性項目的建設(shè)都要有一定數(shù)額的資本金，并提出了各行業(yè)項目資本金的最低比例要求。 （一）新設(shè)項目法人項目資本金籌措 新設(shè)項目法人的資本金，是項目發(fā)起人和投資者為擬建項目所投入的資金。 1、政府財政性資金； 2、國家授權(quán)投資機構(gòu)入股的資金 3、國內(nèi)外企業(yè)人股的資金； 4、社會團體、個人人股的資金； 5、受贈予資金。56 資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出資。 用作資本金的實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價的資金，必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機

32、構(gòu)評估作價，并只能在資本金中占有一定比例。 （二）既有項目法人項目資本金籌措 1、項目法人可用于項目的現(xiàn)金。 2、資產(chǎn)變現(xiàn)的資金，即變賣現(xiàn)有資產(chǎn)獲得的資金； 3、發(fā)行股票籌集的資金，原有股東增資擴股資金，吸收新股東的資金； 4、政府財政性資金； 5、國內(nèi)外企業(yè)法人人股資金； 6、受贈予資金。 應(yīng)說明資本金的各種來源和數(shù)量，考察各投資方的出資能力。57四、債務(wù)資金籌措 債務(wù)資金是項目投資中除資本金外，需要從金融市場借入的資金。（一）信貸融資 國內(nèi)信貸資金主要有政策性銀行和商業(yè)銀行等提供的貸款；國外信貸資金主要有商業(yè)銀行的貸款，以及世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機構(gòu)貸款；外國政府貸款；出口信貸以

33、及信托投資公司等非銀行金融機構(gòu)提供的貸款；機構(gòu)提供的貸款。 信貸融資方案應(yīng)說明擬提供貸款的機構(gòu)及其貸款條件，包括支付方式、貸款期限、貸款利率、還本付息方式及其他附加條件等。 58（二）債券融資 債券融資是指項目法人以自身的財務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，用于項目建設(shè)的融資方式。 除了一般債券融資外，還有可轉(zhuǎn)換債券融資。（三）融資租賃 融資租賃是資產(chǎn)擁有者將資產(chǎn)租給承租人，在一定時期內(nèi)使用，由承租人支付租賃費的融資方式。 這種方式，一般是由承租人選定設(shè)備，由出租人購置后租給承租人使用，承租人按期交付租金。租賃期滿后，出租人可以將設(shè)備作價售讓給承租人。59五、融資方案分析 在初步確定項目的資金籌措方式和資金來源后，應(yīng)進一步對融資方案進行分析，比選并推薦資金來源可靠、資金結(jié)構(gòu)合理、融資成本低，融資風(fēng)險小的方案。 （一）資金來源可靠性分析 主要是分析項目建設(shè)所需總投資和分年所需投資能否得到足夠的、持續(xù)的資金供應(yīng)，即資本金和債務(wù)資金供應(yīng)是否落實可靠。應(yīng)力求使籌措的資金、幣種及投入時序與項目建設(shè)進度和投資使用計劃相匹配，確保項目建設(shè)順利