公司治理及公司的績效管理(ppt-55頁)課件

1、公司治理和公司的績效管理 華 民 復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟研究所所長一、公司治理的不同模式小企業(yè)的治理模式大公司的治理模式英美模式德法日模式結(jié)論1.小企業(yè)的治理模式世界各國的治理模式基本相同內(nèi)部人控制資本家的企業(yè)可以是家族制也可以是合伙人制內(nèi)部人控制的兩種方式 內(nèi)源融資家族管理公開募股家族控股家族制企業(yè)好還是不好？歐洲表現(xiàn)出眾的10大家族企業(yè)全部融合了家族力量和市場規(guī)則信任比契約更加具有競爭力 家族企業(yè)靠的是彼此的信任 而公眾持股企業(yè)靠的是契約 后者會因為信息不對稱而支付很高的代理成本分布行業(yè) 在奢侈品、汽車、媒體和零售等依賴形象和人際技巧的行業(yè)中家族企業(yè)較為活躍 但在需要大量資本投入的保險、能源或公

2、用事業(yè)等行業(yè)中家族制企業(yè)比較罕見表現(xiàn)良好的家族制企業(yè)公司名稱所屬國家所屬行業(yè)家族企業(yè)股價走勢（1993-2003）非家族企業(yè)股價走勢（1993-2003）庫德爾斯基數(shù)字安全科技公司瑞士收費數(shù)字電視 +3727%+250%塞諾菲圣德拉堡藥廠法國生物科技+576%+180%Acciona建筑集團西班牙建筑+373%+320%阿第克人力資源公司瑞士人力資源+323%+250%雪蘭諾生物科技公司瑞士生物科技+320%+250%法國電視一臺法國傳媒+270%+180%歐萊雅化妝品公司法國化妝品+259%+180%BMW寶馬汽車公司德國汽車+235%+150%路威酩軒集團法國奢侈消費品+207%+180%

3、PPR集團法國奢侈消費品+175%+180%.（.）2.大公司的治理模式大公司治理模式很不相同英美模式歐洲大陸國家與日本模式3.英美模式(1)股權(quán)融資企業(yè)擁有大量自有資本銀行資本是借入資本，不是自有資本發(fā)行股票所得資本是自有資本自有資本可以做創(chuàng)新預(yù)算(2)“委托-代理”制所有與使用的專業(yè)化分工企業(yè)由資本家的企業(yè)變?yōu)槠髽I(yè)家的企業(yè)委托代理對于股東來講可以獲得企業(yè)家的知識溢價但是，委托代理也需要支付代理成本因此，委托代理就產(chǎn)生了大股東監(jiān)管問題(3)分散的所有權(quán)銀行不能對企業(yè)控股法律限制大股東持股數(shù)量股東因此可以分解為三部分 大股東 有耐心的小股東 沒有耐心的小股東.（.）(4)大股東行為通過交易和接

4、管進行非連續(xù)性控制大股東股票買賣導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險暴露新的大股東可以通過接管公司進行管理層重組控制是非連續(xù)性的但交易是必要的前提 一個三期模型的解析 0 1 2 觀察 低價購入 業(yè)績提升發(fā)現(xiàn)績差企業(yè) 績差企業(yè) 變成藍籌 股票 股價上升 獲取控股權(quán) 采取混合策略 進行監(jiān)控 拋售部分獲得交易收入 持有部分獲得投資收益支付信息成本 + 支付重組和 獲得現(xiàn)金流 現(xiàn)金成本交易、接管和非連續(xù)性監(jiān)管模型(5)經(jīng)理激勵 薪酬（存量人力資本） + + 聲譽 + 期權(quán) 年金（流量人力資本）短期長期(6)經(jīng)理績效評估:托賓Q：為股東帶來交易收入 (Q =股價/重置成本)投資：為股東帶來投資收益企業(yè)年齡：為股東帶來長期收益

5、.（.）4.德法日模式(1)銀行融資為主融資成本相對較低便于銀行控股有利于執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策目的是為了趕超銀行融資成本為何低？供給投資者需求融資者市場的參與成本高銀行的參與成本低高稅收導(dǎo)致市場融資成本高高稅收導(dǎo)致銀行融資成本低(2)主辦銀行制度集中的所有權(quán)以銀行為大股東的連續(xù)性控制主辦銀行制度的優(yōu)點 有利于動員社會儲蓄 有利于企業(yè)規(guī)模擴張主辦銀行制度的問題 向企業(yè)抽租(靜態(tài)) 不利于企業(yè)創(chuàng)新(動態(tài))主辦銀行的抽租過程（靜態(tài)）主銀行控股主客戶企業(yè)可以獲取兩種收益 股權(quán)收益 債權(quán)收益 有風(fēng)險 為使主銀行收益最大 無風(fēng)險 降低股權(quán)收益 增加債權(quán)收益 股息分紅減少 超額貸款 利息收入增加 中小股東受損

6、銀行大股東得益 企業(yè)被抽租 主辦銀行制度為什么不利于企業(yè)創(chuàng)新（動態(tài)） 企業(yè)缺乏自有資金銀行資產(chǎn)是無風(fēng)險資產(chǎn)不能被用于風(fēng)險投資企業(yè)家被銀行家控制(3)企業(yè)管理層的激勵 薪酬+聲譽 聲譽可以成為高管進入政界的資本.（.）(4)德法日模式的適用性 追趕型經(jīng)濟 傳統(tǒng)經(jīng)濟(5)結(jié)論為什么會有金融資本股權(quán)融資與銀行融資各有優(yōu)點，適合不同的經(jīng)濟發(fā)展階段股權(quán)融資更加有利于企業(yè)家創(chuàng)新銀行融資更加有利于企業(yè)規(guī)模擴張銀行促進企業(yè)擴張的邊界是產(chǎn)品市場主銀行企業(yè)規(guī)模市場規(guī)模銀行抽租銀行危機企業(yè)規(guī)模擴張超過產(chǎn)品市場規(guī)模引發(fā)金融危機二、如何評價大公司高管人員的績效內(nèi)部融資還是外部融資多元化經(jīng)營還是專業(yè)化經(jīng)營公司財務(wù)杠桿的利

7、用中國的問題1.內(nèi)部融資還是外部融資（1）股份制企業(yè)創(chuàng)建的目的把分散的資本加以集中在所有與經(jīng)營之間進行分工籌措公司發(fā)展所必須的自有資本完善公司治理結(jié)構(gòu) 內(nèi)部的用手投票制度（股東大會） 外部的用腳投票制度（股票市場交易）代理成本和組織成本（會計、審計等費用）.（.） 美國上市公司的現(xiàn)金流 5 股票發(fā)行所得 22 公司未分配紅利 49 資本折舊 24 負債（2）內(nèi)部融資是公司經(jīng)營良好的表現(xiàn)（3）中國的問題上市公司的資金主要來源于股票發(fā)行募集資金用于償還銀行借款由于缺少投資項目，資金折舊率較低這種債轉(zhuǎn)股的做法產(chǎn)生了嚴重的后果 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理； 企業(yè)缺少債券約束； 在股東不能有效地進行監(jiān)管的情況

8、下勢必 導(dǎo)致代理成本提高。 2.多元化經(jīng)營還是專業(yè)化經(jīng)營（1）多元化經(jīng)營降低公司價值資金分散沒有規(guī)模經(jīng)濟知識短缺信息不對稱導(dǎo)致代理費用增加所以多元化必定降低公司價值（2）上市公司為什么要多元化經(jīng)營外部 投資者公司D公司F公司E公司C公司B公司A公司外投資者可以通過多元化投資來降低風(fēng)險公司管理層控股業(yè)務(wù)D業(yè)務(wù)F業(yè)務(wù)E業(yè)務(wù)C業(yè)務(wù)B業(yè)務(wù)A公司管理層成為公司大股東后就只有通過業(yè)務(wù)多元化投資來降低風(fēng)險.（.）（3）多元化如何降低公司價值公司管理層外部投資者公司專業(yè)化經(jīng)營雙方信息對稱專業(yè)化經(jīng)營的公司公司管理層控股業(yè)務(wù)D業(yè)務(wù)F業(yè)務(wù)E業(yè)務(wù)C業(yè)務(wù)B業(yè)務(wù)A外部投資者信息不對稱公司管理層通過業(yè)務(wù)多元化而把公司信息私

9、有化（4）什么情況下公司可以多元化經(jīng)營現(xiàn)有的項目或產(chǎn)業(yè)沒有發(fā)展空間公司可以通過多元化經(jīng)營獲取新的發(fā)展空間但公司必須同時增加杠桿比例以防止經(jīng)理階層謀私公司核心業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)D新業(yè)務(wù)C新業(yè)務(wù)B新業(yè)務(wù)A杠桿（債券）股權(quán).（.）3.公司財務(wù)杠桿的利用（1）什么是資本營運？找到一種能夠使公司價值最大化的資本結(jié)構(gòu)資金成本最低公司的代理成本最低（2）“M-M”定理與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)之謎沒有交易費用和稅收時銀行融資和股權(quán)融資無差異高稅收，銀行融資有利；反之股權(quán)融資有利 歐洲國家高福利、高稅收，必然選擇銀行融資 美國低福利、低稅收，必然選擇股權(quán)融資中國公司為什么熱衷于股權(quán)融資 稅收較高，應(yīng)當選擇銀行融資 但是無紅利政策

10、，導(dǎo)致股權(quán)融資大幅降低 美國的優(yōu)勢新制度：對美國沒有文化的質(zhì)疑新移民：沒有貴族，初始財富分配公平新大陸：取之不竭、用之不盡的資源（3）資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整老股東為控制公司管理權(quán)股轉(zhuǎn)債新股東為降低公司重組風(fēng)險股轉(zhuǎn)債把公司收益內(nèi)部化債轉(zhuǎn)股 公司管理權(quán)之爭目標公司債券市場收購公司發(fā)行債券敵意收購股轉(zhuǎn)債目標公司債務(wù)增加，收購收益下降收購成本上升收購中止目標公司債券市場收購公司股轉(zhuǎn)債收購公司發(fā)行債券，把收購的成本與風(fēng)險外部化債權(quán)人參與企業(yè)收購與重組發(fā)行債券導(dǎo)入第三方收購重組成功率提高重組成本的外部化.（.）4.中國的問題（1）大股東占用公司現(xiàn)金流 一個三期模型的解析 0 1 2 觀察 低價購入 業(yè)績提升

11、發(fā)現(xiàn)績差企業(yè) 績差企業(yè) 變成藍籌 股票 股價上升 獲取控股權(quán) 采取混合策略 進行監(jiān)控 拋售部分獲得交易收入 持有部分獲得投資收益 支付信息成本 支付重組和 獲得現(xiàn)金流 現(xiàn)金成本 國有股不能交易 不會進行重組與監(jiān)管，只會占用公司現(xiàn)金流（2）上市公司高管大搞多元化經(jīng)營沒有經(jīng)營能力：國家大股東委派沒有現(xiàn)金流約束：杠桿太小無有效的激勵：無合理的薪酬制度公司管理層國家大股股東委派經(jīng)理市場競爭干部進入企業(yè)企業(yè)家進入企業(yè)無知，易于發(fā)生多元化假如治理結(jié)構(gòu)合理，專業(yè)化經(jīng)營可能性大導(dǎo)入第三方監(jiān)管防止多元化經(jīng)營公司管理層股權(quán)債權(quán)小股東無力監(jiān)管大股東放棄監(jiān)管.（.）無聲譽與市場約束薪酬過低通過在職消費，來增加代理成本

12、通過多元化來增加代理成本（3）根本的問題是國有股一股獨大國有股減持是正確的選擇問題出在方法上不是市場不能用市場化方法減持可以采用漸進與激進兩種不同的方法但不能開放二板市場漸進方法：股轉(zhuǎn)債 上市股 份公司 國有股債券市場發(fā)行債券回購國有股份激進方法：非市場方法退出中國的股票市場還不是一個市場不能用市場化方法減持凈資產(chǎn)溢價退出 P = Y （1+r）x 為什么不能開放二板市場？私募基金創(chuàng)業(yè)者投資者投資合法化創(chuàng)業(yè)者的個人資本化程度股權(quán)激勵三、動態(tài)問題從股市功能說起動態(tài)激勵的三個原則市場的有效性是必要的前提1.股票市場的功能（1）企業(yè)籌措資本的功能（2）完善公司治理結(jié)構(gòu)（3）進行收入再分配的功能（4）

13、財富效應(yīng)（5）前瞻性分配現(xiàn)金流.（.）2.動態(tài)激勵三原則（1）托賓Q大于1 經(jīng)理投資、成功、給予高的薪酬（2）托賓Q小與1 經(jīng)理不投資、給予高的薪酬（3）托賓Q無信號 經(jīng)理投資創(chuàng)造有效信息，給予高的薪酬3.市場的有效性（1）信息披露完全 因為托賓Q必須真實（2）交易制度 做市商和股票定價 使股票價格可以傳遞正確信息（3）理性和受約束的機構(gòu)（新自由主義） 造勢和造市做市商委托賣單委托買單委托賣單大于委托買單：融資委托賣單小于委托買單：融券做市商定價制度 THE END.（.）1. 更重要的是，娜娜從她身上感受到了一種特殊的氣質(zhì)，而這種氣息，讓她覺得有些熟悉。 不同于藍軒宇那種無比親切的熟悉，而是

14、一種物以類聚的熟悉。 娜娜主動走上前去，來到這個小女孩兒面前，問道：“你叫什么名字？” 小女孩兒眨了眨眼睛，看著娜娜似乎有些畏懼，但還是脆生生的道：“老師好，我叫凍千秋?！?毫無疑問，和她嬌柔的外表相比，她有一個無比霸氣的名字。 “凍千秋？”娜娜眼神微動，“幾歲六歲半，快七歲了?！眱銮锘卮鸬?。2.娜抬起右手，向她頭上摸去。凍千秋卻嚇了一跳，飛速的向后跳開一步，想要避開娜娜的手掌。可娜娜卻如影隨形一般，根本沒有被她拉開距離 當娜娜的手掌輕巧的落在她頭上的那一瞬，凍千秋只覺得一切似乎都變得虛幻了，剎那間，周圍的一切都變得不真實起來。 娜娜的手掌在她頭上輕輕的摸了摸，點點頭，“我明白了。” 說完這

15、句話，她重新走到所有學(xué)生們面前，“今天，古武課正式開始。古武教導(dǎo)的，就是上古魂師們的一些戰(zhàn)斗方式以及一些戰(zhàn)斗技巧。既然是戰(zhàn)斗，就是用于實戰(zhàn)。所以，我們的古武課程無論是開始還是結(jié)束，都是以實戰(zhàn)為先?！?. 凍千秋依舊站在隊伍之中，可她看著娜娜的眼神，分明有些畏懼。粉嫩的小嘴開合，似乎想要說些什么，但又沒有說出。但在畏懼的同時，她的眼底深處也多了一抹好奇。這位這么漂亮的娜娜老師，究竟是明白了什么啊？唐樂，我們接下來要前往天羅星巡演了哦。話說，你真的不打算再唱一首歌嗎？我承認，你的念實在是太好聽了?？墒?，就一首也太單調(diào)了吧。念的歌詞就是你自己寫的，你寫的那么好，為什么不再寫一個呢？”4.模擬艙是什么

16、？藍軒宇其實是很好奇的。這還是他第一次見到模擬艙。倒不是藍瀟和南澄不舍得，而是因為他年紀太小。 一般來說，模擬艙要十歲以上，有相對自控行為能力的人才可以使用。因為那將完全進入到另一個世界，年紀太小進入，容易迷失自我，與原本世界的認知錯亂。 但藍軒宇還是聽說過的，伴隨著科技進步，模擬艙已經(jīng)到了相當高科技的程度，幾乎能夠百分之百擬真真實世界。 譬如機甲師訓(xùn)練，幾乎全都是通過模擬器來完成的，不需要承受傷害，卻百分之百模擬出戰(zhàn)斗和駕駛時的狀態(tài)，訓(xùn)練效果絕佳。但一般來說，這種訓(xùn)練還是會加入一些痛覺的，以作為刺激，但都不會增加的太強。 十臺銀色模擬艙熠熠生輝，每一臺的占地面積都在四平方米左右，足以容納各種

17、身材的人。 在本院老師的指導(dǎo)下，十名學(xué)員分別進入到一個模擬艙之中，這模擬艙的座艙非常奇特，并不是專門的座椅，而是看上去如同粘稠液體一般的透明物質(zhì) 當藍軒宇邁入其中時，頓時覺得宛如踩入泥塘之中一般，十分的怪 “轉(zhuǎn)身，坐下去?！蹦林靥煊H自指導(dǎo)藍軒宇，對于這個精神力接近一百的孩子他著實是很感興趣。 藍軒宇緩緩坐入其中，頓時感覺到整個身體都陷入了進去，眼看著頭部也要陷入那透明膠質(zhì)時他不由得有些慌張。但就在這時，一個金屬面具從上方落下，覆蓋在他的面龐上，下一刻，他的身體才被那透明膠質(zhì)徹底浸泡在內(nèi)。 整個人完全沉入那透明膠質(zhì)，粘稠感卻隨之消失了，他突然感覺到，自己似乎是自由的，而金屬面具上傳來陣陣酥麻的感

18、覺，引動的他的精神之海不斷的輕微震顫著。 們不用驚慌，你們現(xiàn)在感受的一切正常，接下來，你們將進入另一個世界之中。你們要做的，就是在這個世界里面活下來。一旦在其中被殺死，你們的綜合考核就結(jié)束了。在考核的過程中，那就是生死戰(zhàn)場，你們可以無所不用其極。甚至是擊敗遇到的同學(xué)。綜合考核，開始?！?“嗡” 輕微的嗡鳴聲中，藍軒宇只覺得身上驟然一松，整個人仿佛在向下墜落似的，下一瞬，原本漆黑的眼前突然一亮。 柔和的陽光帶來溫暖，藍軒宇的意識也隨之變得清晰起來。眨了眨眼睛，他驚訝的發(fā)現(xiàn)，自己在一條小河邊，河水正從自己面前淙淙流過，空氣清新而充向，小河兩邊都是茂密的森林。 他看看自己的雙手，再看看周圍的一切，心

19、中充滿了震撼。 這？這是模擬的世界嗎？可是，和真實的世界真的好像、好像啊！ 他下意識的掐了一下自己的手臂，不怎么疼，只是略有感覺。這才讓他找到了一些身在虛擬世界的感受?？萍颊娴氖翘衿媪税?！這種感覺也實在是太過美妙。 他向前跑了兩步，一切如常，和自己平時的行動并沒有任何區(qū)別。感受了一下體內(nèi)的魂力，也是如此。 略微做了做舒展運動，藍軒宇再朝著四下看看。腦海中回憶著先前那位老師的話語。 活下來！這就是這次考核的主題?？蛇@里感覺真的好棒啊！這種身在大森林內(nèi)部的感覺真的是太美妙了，滿眼都是陽光和綠色，還有清新的空氣。在現(xiàn)實界中，他從來都沒有去過這么美的地方呢。5. 略微思考了一下，藍軒宇心中一動，臉上

20、頓時露出了笑容。因為他突然發(fā)現(xiàn)，自己的運氣很好。因為，他出現(xiàn)的這個地方，可是有一條小河的??！6. 這條小河其實說是小溪也差不多，寬不過兩米，深度能有兩尺就不錯了。7. 可不管怎么說，這也是一條河啊！水元素要比其他地方更加充沛，而擁有水元素掌控的他，無疑在這里能夠發(fā)揮出更大的實力。8. 老師們上課時早就教導(dǎo)過，魂師的實力，和所處環(huán)境呈正相關(guān)。譬如，植物系魂師在有植物的地方，就能發(fā)揮出更強的實力?；饘傩曰陰熢谡绨l(fā)揮出的實力就更強。9. 毫無疑問，此時所處的這個環(huán)境對于藍軒宇來說肯定是最有利的。他的武魂是藍銀草，本身就是植物系，再加上這里還有充沛的水元素，無形之中，就讓他的整體實力上升了幾分。10

21、. 不就是活下去嗎？在這最適合自己武魂的地方，肯定能活的更好吧。想到這里，藍軒宇已經(jīng)做好了決定，直接找了塊石頭坐了下來?？粗車拿谰?，不亦樂乎。11. 紫蘿分院體育館。12. 牧重天和其他幾位本院老師站在一個大屏幕前，屏幕一共有是個分屏，呈現(xiàn)出十名學(xué)員在虛擬世界森林中不同位置的表現(xiàn)。13. 被虛擬出的當然不會是一片普通森林，而是一片魂獸森林，至于學(xué)生們會在森林中遭遇什么，都是隨機的。但他們的表現(xiàn)都會被記錄在案，會根據(jù)隨意遇到的情況和應(yīng)變來打分。14. 因為藍軒宇先前驚人的九十九點精神力，所以特別被牧重天所注意，他的分屏顯示也被放在了中央。15. 當牧重天看到這孩子在河邊找了塊石頭坐了下來的時

22、候，臉上的表情頓時變得古怪起來。16. “現(xiàn)在的孩子，確實是缺乏一些常識??！”牧重天有些無奈的說道。17. 旁邊另一名老師笑道：“這不是顯而易見的嗎？他們從小在城市中長大，又何曾去過魂獸森林這種地方。當然也更不知道魂獸的習(xí)性了?；觎`的存在，再加上魂獸被隔絕在專門星球生存，讓有關(guān)于魂獸的知識變得越來越不重要，甚至在高級學(xué)院都是選修課。他才八歲吧，又怎么會知道森林中的水源地一定是最容易遇到魂獸的?！?8. 牧重天聳了聳肩膀，道：“我們這考核的烈度最強到什么程度？”19. “千年魂獸吧。畢竟這些孩子太小，就算是千年魂獸，秒殺他們的可能性都很強。不過我們做過設(shè)定，千年魂獸都是相對來說性格較為溫和的。省

23、得給這些孩子們留下心理陰影?！?0. 牧重天微笑道：“那就讓我們拭目以待吧?！?1. 河邊。22. 藍軒宇百無聊賴的四下看看，好像也沒什么??！為什么先前那老師說的好像挺危險似的？23. “呼哧、呼哧、呼哧！”正在這時，藍軒宇聽到了一個有些奇怪的聲音。他的反應(yīng)很快，下意識的從大石頭上一躍而下，迅速隱藏在石頭側(cè)面。24.-25.第六十六章 初戰(zhàn)26. 如果是在萬年前，或者是更久遠的時代。所有魂師要學(xué)習(xí)的最重要課程都和魂獸有關(guān)。因為在那個時候，只有了解魂獸，才能更好的去選擇自己魂環(huán)的方向。27. 而最近萬年來，魂靈體系的完善，再加上人類與魂獸和平共處，有關(guān)于魂獸的課程更多的只有專門研究人員才回去研究

24、了。譬如，藍瀟。28. 藍軒宇小的時候，藍瀟就經(jīng)常帶他看一些魂獸的圖冊，給他當故事去講述一些有關(guān)于魂獸的知識。所以，在同齡人之中，他肯定是對魂獸最為了解的。畢竟，他有一個研究古魂獸的父親。29. 所以，當他隱藏在石塊旁，看到那聲音傳來的主人時，第一反應(yīng)是松了口氣。30. 那是一只身體碩大的魂獸，身長大約在五米開外，高也有一米八左右，全身肥碩，頭部巨大，尾巴卻很細小。一雙眼睛長在頭部兩側(cè)，搖頭晃腦的，緩緩走向河水。31. 吞馬！32. 一種體型非常龐大，力量驚人的魂獸。但也是一種性格特別溫和的魂獸。就算是一些小型魂獸在它身上玩鬧它一般都不會發(fā)脾氣。而且是食草魂獸。最喜歡水，在水里游動的速度要比在

25、陸地奔跑更快。最愛做的事情就是睡覺33. 因為自身體積碩大、力量驚人，皮膚表面的角質(zhì)層又特別厚重，所以也沒什么天敵。在魂獸中，是典型的老好人。就算是遠比它們強大的魂獸，也少有會來找它們麻煩的。吞馬身上有很多寄生蟲，是食肉動物也不喜歡的，吃了容易肚子疼34. 這只吞馬體型如此肥碩，就算沒有千年也有八百年修為了吧？藍軒宇心中暗暗的判斷著。35. 而這也是他第一次見到魂獸，雖然是在虛擬的世界之中，但還是讓他非常感興趣。36. 那肥碩的吞馬緩緩走到河邊，先是張開大嘴喝了幾口水，然后再緩緩的向河內(nèi)走去，把自己碩大的身體全都浸泡在河水之中。37. 它實在是太肥碩了，以至于身體浸泡在河水中后，這條小河都要斷

26、流了。但它卻樂得享受那被河水沖刷的快樂，嘴里依舊發(fā)出著“呼哧、呼哧”的聲音。38. 藍軒宇笑瞇瞇的蹲在大石頭旁邊看著吞馬，魂獸，真有意思呢。聽爸爸說過，好像最高級別的旅游就是去那兩顆魂獸星去看魂獸，只是需要花費特別、特別多的聯(lián)邦幣。等自己長大了，賺了錢，一定要去魂獸星看看，一定會特別有趣吧。39. 據(jù)說，那兩顆星球，一顆叫龍皇星，一顆叫龍王星。不知道會是什么樣子呢。那里真的會有巨龍么？40. 一想到這些，藍軒宇就莫名的有些興奮起來。41. 就在這時，突然間，他體內(nèi)沒來由的一熱，讓正心存興奮的他頓時驚醒。緊接著，一股惡風(fēng)就從背后襲來。42. 哪怕是在體育館內(nèi)觀察著學(xué)生們表現(xiàn)的老師們，在這一刻都不

27、禁皺起了眉頭。這個長得很好看，卻站在那里看著吞馬傻笑的小家伙，恐怕要被淘汰了??！43. 可就在這時，身在屏幕內(nèi)，完全背對危險的藍軒宇，卻做出了令他們吃驚的反應(yīng)。44. 他整個身體猛然前撲，看上去就像是要摔倒似的。右手在地面上一撐，已經(jīng)接近失控的身體變成側(cè)轉(zhuǎn)，右腳腳尖點在地面上，完全是利用腳踝的力量一瞪，整個人竟是在間不容發(fā)之際完成了一個變向，橫著就彈了出去。45. 一道黑影下一刻就撲在了他彈身之前的地方，地面上留下了十道深深的痕跡。46. 藍軒宇一個魚躍前滾翻，順勢站起，同時駭然朝身后看去。47. 他剛剛所做的這些完全都是下意識的反應(yīng)，是當初和娜娜在一起，每天練習(xí)追逐、抓人練就的步法。48.

28、娜娜都說過，他這步法勉強可以算是小成了，想要更好就只能是不斷的增加熟練度和提升魂力。49. 娜娜走了這些日子，藍軒宇一天都沒有懈怠過。經(jīng)歷過那幾件事之后，現(xiàn)在的他特別知道努力。尤其是他非常想達到二十級去找他的娜娜老師。50. 娜娜留下的魂導(dǎo)通訊號碼，南澄查過了，那需要在天斗星才能打通聯(lián)系上。也就是說，必須要去天斗星才行。51. 南澄已經(jīng)答應(yīng)他，等他的魂力快到二十級的時候，就專門帶他去天斗星一趟，去找娜娜。52. 藍軒宇得到了這個承諾和保證之后哪能不努力??！他巴不得早點去找他的娜娜老師呢。53. 所以，這步法和當初相比，已經(jīng)練得越發(fā)純熟了。當然，能夠避開這一下，也和他體內(nèi)一熱那種感覺有關(guān)。他隱約

29、知道，那應(yīng)該是和自己的金紋藍銀草有關(guān)的，金紋藍銀草在守護自身這方面特別擅長。54. 此時他才看清，那突然從背后不聲不響襲擊自己的，是一頭狼。55. 通體呈獻為淡淡的墨綠色，但身體周圍卻有一些扭曲的光芒，讓它顯得似乎有些虛幻。56. 身長大約在兩米左右，體型偏瘦，不算特別龐大。但一雙幽綠色的眼睛看上去卻十分滲人。尾巴垂在身后，不聲不響的，緩步向藍軒宇這邊逼來。57. 這是58. 藍軒宇頓時想起一種魂獸。59. 幽冥狼！60. 他這時心中除了害怕之外，多少還有些慶幸，慶幸于自己跟爸爸還是學(xué)過一些有關(guān)于魂獸知識的，有關(guān)于幽冥狼的情況，頓時浮現(xiàn)在自己心中。61. 幽冥狼，等等！幽冥狼是群居的??！62.

30、 他迅速回身看去。63. 果不其然，就在他身邊不遠處，還有森林邊緣，又有兩只幽冥狼鉆了出來，正不聲不響的朝著他這邊靠近。64. 幽冥狼本身并不是什么特別強的魂獸，它們速度較快，身上會有一種叫做幽冥之光的天賦能力。幽冥之光除了對它們加速之外，還能降低物理攻擊造成的傷害。在魂獸之中是較為普通的。65. 可是，這普通也是相對而言。對于藍軒宇這么一個實際年齡只有七歲的孩子來說，那可就不普通了??！66. 怎么辦？藍軒宇心中首先產(chǎn)生的就是這個念頭。面對三頭幽冥狼，而且從它們身上的幽冥之光就能看出，這三頭幽冥狼恐怕都有百年級別了。這絕不是只有十四級魂力的自己所能應(yīng)對的?？峙乱壱陨系幕陰煵拍茌^為從容的去

31、面對它們吧。67. 跑？自己人小腿短的，怎么可能跑得過以速度見長的它們？68. 如果是娜娜老師知道自己面對這樣的情況會怎么告訴自己呢？藍軒宇搜刮著娜娜留下的印象。69. 不要慌，對，娜娜老師一定會先說，遇事不要慌張。然后怎么辦？70.-71.第六十七章 優(yōu)秀72. 藍軒宇的大腦開始飛速的運轉(zhuǎn)起來。73. 無論是在哪個時代，魂師面對魂獸，其實最重要的一點都是要對魂獸足夠了解，然后才能制定相應(yīng)的策略去面對魂獸，戰(zhàn)勝魂獸。74. 藍軒宇現(xiàn)在腦海中出現(xiàn)的就是有關(guān)于幽冥狼的資料。75. 除了它們的特性之外，爸爸好像說過，幽冥狼生性多疑，一般不喜歡正面進攻，而是尋找到破綻之后一擊制敵。就像先前偷襲自己。也

32、就是說，它們其實也會有害怕么？76. 想到這里，藍軒宇心中一動，左手抬起，一根根銀紋藍銀草頓時反卷而下，覆蓋住了他的手掌。一枚水球也隨之出現(xiàn)在他掌心之上，被他托舉在頭頂上方。77. 果然，當這水球出現(xiàn)的時候，三頭正在緩緩靠近的幽冥狼都停下了腳步。幽綠色的眼睛緊緊的盯視著藍軒宇，然后緩緩向側(cè)方徘徊，圍繞著他。78. 狼是一種特別有耐心的魂獸，它們也特別擅長尋找機會。甚至可以和目標不斷的消耗，消耗到對方疲倦露出破綻為止。79. 爸爸當初是這么說的，但至少，在看到水球讓幽冥狼暫時停下之后，藍軒宇略微松了口氣。80. 他略作思考之后，手中的水球開始出現(xiàn)變化，緩緩的凝結(jié)成一枚冰球，散發(fā)著淡淡的寒意。81

33、. 幽冥狼的步伐頓時變得更慢了幾分，警惕的看著他。82. 藍軒宇把冰球交到自己的右手之中，然后左手又凝聚出一枚同樣大小的冰球。83. 河邊水元素充沛，他在操控的時候還是相當容易的。84. 然后他緩緩向前走了一步。85. 三頭幽冥狼幾乎是同步跟著他走出一步，依舊保持著先前和他同樣的距離。86. 藍軒宇看看周圍，突然，他加快了腳步，猛的朝著一個方向跑出三步。87. 三頭幽冥狼像是嚇了一跳，先是后躍，拉開了一點距離，然后才跟了上來。88. 而就在這時，藍軒宇突然發(fā)足狂奔起來，認準一個方向就跑。89. 逃跑？逃跑的時候可是最容易露出破綻的??！三頭幽冥狼鍥而不舍的迅速追了上來。90. 正向藍軒宇判斷的那

34、樣，論奔跑，他怎么可能比得上以速度見長的幽冥狼呢？91. 很快三頭幽冥狼就追了上來。92. 但就在這個時候，藍軒宇的腳下卻突然出現(xiàn)了變化，他先是向左右各自大幅度的虛晃一下，然后身體旋轉(zhuǎn)，借助前沖的慣性，滴溜溜一個轉(zhuǎn)身，就改變了方向。93. 在高速行進過程中突然變向，這可不是一件容易做到的事情??！而且他這個變化的速度極快，給人一種眼前一花的感覺，三頭幽冥狼因為個性使然，原本已經(jīng)做好撲擊準備的它們頓時停頓了一下，然后才急剎，改變方向，去追變向的藍軒宇。94. 速度是不如它們，但變向這方面，藍軒宇竟然還超過了三頭幽冥狼。95. 而也就在這時，藍軒宇右手上金紋藍銀草浮現(xiàn)，他整個人的速度猛然增加，不僅如

35、此，右臂掄起，猛的將右手之中的冰球投射了出去。96. 并不是扔向身后的三頭幽冥狼，而是朝著斜前方扔了過去。97. 那個方向，正是先前他看到的那頭浸泡在河水之中洗澡的吞馬啊！98. “砰！”冰球在吞馬頭頂上方炸開，爆炸力帶著冰霧和冰屑狠狠的沖擊在了它身上，尤其是眼睛的位置。99. 對于任何魂獸來說眼睛也都是脆弱的。更何況還是如此冰冷。100. 吞馬頓時吃痛，猛然直立起來，仰天發(fā)出一聲咆哮。101. 就在這時，藍軒宇已經(jīng)沖到河邊，身體猛然躍起，跳到吞馬背上，腳尖在他背上一點，就借勢跳過了河。然后左手之中的冰球在這個時候扔了出去。102. 冰球在飛行的過程中竟是一分為三，分別朝著三頭幽冥狼的方向飛射

36、而去。103. 三頭幽冥狼眼看就到河邊了，卻被仰頭怒吼的吞馬嚇了一跳。這吞馬再溫和，那也是強大的千年魂獸。它的力量和防御可不是幽冥狼招惹得起的。104. 而就在這時，三枚冰球已經(jīng)到了它們近前。三頭幽冥狼身體一伏，它們并沒有從這三枚冰球上感覺到什么威脅。105. 然而，詭異的一幕出現(xiàn)了。那三枚冰球在距離它們的頭部大約還有兩米的地方，突然在空中拐了個彎，然后全都朝著吞馬的方向飛去了。這冰球竟然在空中劃出了弧線。106. 吞馬在洗澡的時候，是閉著眼睛享受的，冰球炸開，刺激了它脆弱的眼皮，讓這溫和的千年吞馬大怒。怒吼咆哮之時，藍軒宇已經(jīng)從他背上跳了過去，以它的體積和防御，根本就沒什么感覺。107. 三

37、頭幽冥狼的接近它當然是感受到的，在怒吼的過程中，正扭頭過來，剛好看到的，就是那三枚冰球朝著自己飛來。108. 是它們！109. “吼”吞馬暴怒大吼，三枚冰球在空中瞬間被震碎成齏粉，然后它那碩大的身軀就從河里站了起來，張著血盆大口就朝著三頭幽冥狼沖了過去。110. “嗷嗷嗷！”巨大的聲浪帶著氣流吹的三頭幽冥狼就地翻滾，恐懼的尖叫聲中，夾著尾巴掉頭就跑。111. 如果它們會說話，此時一定很想大喊一聲：冤枉??！112. 吞馬雖然體型龐大、行動緩慢，但它能夠被大多數(shù)食肉魂獸放過除了皮糙肉厚之外，肯定也有著它足以威懾的一面。113. 吞馬本身是吃草的，但急了也一樣能吃肉。天賦技能吞噬，擁有恐怖的吞吸之力

38、。那巨大的大嘴張開，一口就能吃掉半頭幽冥狼毫無問題。它一發(fā)怒，頓時嚇得三頭幽冥狼屁滾尿流。114. 藍軒宇落在河的另一邊，呼吸有些急促，小臉微紅，眼中的驚懼之色并未減退，但看著三頭幽冥狼就這么跑了，這才大大的松了口氣，背后的衣襟卻已經(jīng)被汗水浸透了。115. 果然好危險啊這里！116. 紫蘿分院體育館。117. 眾位本院老師面面相覷，就連牧重天心中都是極其震驚的。118. 驅(qū)馬吞狼？這是一個年僅八歲的孩童能夠做到的？尤其是藍軒宇那冰球的控制，可謂妙到毫顛。最后三個帶有回旋之力的冰球可以說是決定性的，禍水東引，借助吞馬之力嚇跑了幽冥狼。119. 無論是應(yīng)變速度、反應(yīng)速度再加上自身對于武魂的控制力，

39、都是可圈可點。簡直可以說是教科書一般的應(yīng)對方式啊！120. 牧重天一拍大腿，“這孩子要了?！?21.-122.第六十八章 三眼魔猿123. 他們選的就是天才，毫無疑問，藍軒宇絕對符合天才的一切特質(zhì)。124. “現(xiàn)在把他弄出來嗎？”坐在屏幕前的老師問道，他們又何嘗不是驚艷呢？考核的學(xué)校紫蘿分院當然不是第一個，他們這次考核，幾乎覆蓋了天羅星多座分院，但一下就能讓人眼前一亮的孩子可不多?。∷{軒宇剛剛的表現(xiàn)，雖然武魂沒有多強，可他的反應(yīng)、應(yīng)變還有對于局面的判斷，無不妙到毫顛。就算是成年魂師遇到這種情況恐怕都很難有他處理的這么好了。125. 這怎能不讓人感到驚喜呢？126. “繼續(xù)，看看他還能做到多少。

40、這對他來說也是一次歷練?！?27. 藍軒宇這會兒的反應(yīng)還是挺大的，這是他第一次面對魂獸，雖然嚇跑了三頭幽冥狼，可他自己也被嚇得夠嗆。那可是魂獸??！只差一點，他就要成了幽冥狼的盤中餐了。128. 這虛擬世界實在是太真實了，真不敢想象如果被幽冥狼咬上一口會是怎樣的感覺。129. 吞馬嚇跑了幽冥狼，終究是性格溫和速度又慢，優(yōu)哉游哉的重新回到河水中趴了下來，看都沒看藍軒宇一眼。130. 藍軒宇心中微動，他突然覺得，這吞馬似乎也挺可愛的，既然它不會主動攻擊自己，那不如索性就在它身邊好了。再有先前幽冥狼的情況，故技重施似乎也是不錯的選擇啊！131. 想到這里，藍軒宇就在距離吞馬不遠的地方坐了下來，把后背的

41、方向?qū)χ恬R，目光不時朝著四周警惕的看著。有了先前的教訓(xùn)，他可是一點都不敢大意??！132. 事實證明，他的選擇是相當正確的，很快，他就又看到有魂獸出現(xiàn)了。這些魂獸大多數(shù)是來河邊喝水的，但也有發(fā)現(xiàn)他的，發(fā)現(xiàn)他的魂獸有一些表示了惡意和進攻性，這個時候藍軒宇就會向吞馬身邊靠靠。那些魂獸果然沒太敢靠近。133. 無論怎么說，吞馬也是千年魂獸，在魂獸的世界中還是涇渭分明的。除非是134. “砰、砰、砰！”低沉的悶響聲響起，周圍的森林似乎都在輕微的震顫著。135. 原本匍匐在河水中的吞馬突然抬起頭來，慵懶的眼眸中流露出幾分警惕之色，而在河邊附近喝水的其他魂獸們也都是朝著那聲音傳來的方向看去。136. “嗷

42、嗷嗷嗷”就在這時，憤怒的咆哮聲從森林中響起。先前還處于觀望狀態(tài)之中的魂獸們頓時毫不猶豫的撒腿就跑，朝著反方向跑。就連那吞馬也不例外。137. 什么情況??！吞馬別跑啊！藍軒宇心中一急，這吞馬對他的保護可是有一段時間了，他是相當滿足的，這一跑，他可怎么辦??？138. 就在這時，森林之中，一道小小身影全身帶著白光飛速的朝著他這邊沖了過來。139. 藍軒宇先是一愣，但緊接著竟是認出了那道身影來，不是別人，正是葉靈瞳。140. 她跑的好快啊！這是藍軒宇的第一反應(yīng)。141. 而此時的葉靈瞳，幾乎是把吃奶的力氣都用出來了，天罡霸體催動到極致，飛速前沖。142. 藍軒宇眼睜睜的看著她從自己身前一掠而過，似乎連

43、看都沒看到自己，他只是隱約看見，葉靈瞳臉上滿是驚恐之色。143. 就在這時，一個龐然大物從森林中跑了出來。144. 那是一只通體雪白的巨猿，它的身高足有四米開外，雙臂奇長無比。論體型，它并沒有吞馬那么肥碩，可是，它的速度卻要比吞馬快樂不知道多少，一個彈跳就是十幾米，飛快無比。它的目標似乎正是葉靈瞳?。?45. 看到這局面，藍軒宇哪還敢猶豫，同樣也是掉頭就跑。右手金光閃爍，金紋藍銀草附著于手掌之上，狂奔而起。146. 這一跑起來，他只覺得自己身體兩邊景物飛速掠過，奔跑速度竟是極快的。147. 事實上，藍軒宇的身體素質(zhì)在同齡人之中絕對是最強的，畢竟每天都在吃珍稀食材，再加上他自身血脈的緣故。此時金

44、紋藍銀草附帶能力催動起來，令他的力量、速度都是大增，竟是比剛剛從他身前掠過的葉靈瞳跑的還要快上幾分。148. 背后那白色巨猿落地的聲音不斷傳來，藍軒宇很快就追到了葉靈瞳身邊。149. 他這會兒突然覺得，自己和葉靈瞳是不是真的有問題啊！為什么每次遇到她總是沒好事。150. 她主動欺負自己就算了，第一次她帶著她爸爸上門，就把自己弄暈了。之后又屢屢針對。這好不容易來個綜合考試，她又把危險帶到了自己面前。151. 當藍軒宇從葉靈瞳身邊超過去的時候，葉靈瞳才看到了他。152. “你、你怎么也在這里？”葉靈瞳氣喘吁吁的說道。153. 藍軒宇沒好氣的道：“這話應(yīng)該我問你才對，我本來待得好好的，你卻引過來那么

45、一個大家伙?！?54. “我也不想??！我本來想要在樹上藏一藏，然后發(fā)現(xiàn)了一個白色的小猴子看著挺可愛的，然后我就抱了抱，它不讓我抱，我就捏著它脖子給抓到我懷里。然后，然后后面那大家伙就來了”155. 藍軒宇翻了個白眼，不用問他也明白了，葉靈瞳沒事兒抓了人家孩子，人家能不急么？156. “可是，我已經(jīng)把那小家伙還給他了??！它怎么這么記仇？”葉靈瞳一臉委屈的說道。157. 藍軒宇翻了個白眼，“你還委屈了？那是三眼魔猿?。』戢F里特別強大的一種，看體型，恐怕有千年修為。這片森林估計它都是主宰。你自己找死就算了，為什么連累我？我招你惹你了？”158. “咚咚、咚咚、咚咚！”就在他們說話的工夫，后面的三眼魔

46、猿已經(jīng)追上來了。159. 正如藍軒宇所說的那樣，這種魂獸在這片森林之中確實是有著霸主地位的。哪怕是在虛擬世界的程序設(shè)置上，這也是這個考核的最強存在。160. 葉靈瞳的運氣，那真不是一般的“好”?。?61. “呼！”背后恐怖的惡風(fēng)撲面。有了之前面對幽冥狼的經(jīng)驗，藍軒宇毫不猶豫的就朝著側(cè)面撲去。他總算是還顧念著葉靈瞳怎么也是同學(xué)，在撲出去的同時，右手一拉葉靈瞳，兩個人同時朝著側(cè)面摔了出去。162. “你干嘛？”葉靈瞳嘴里尖叫著就和藍軒宇摔成了滾地葫蘆。但她的質(zhì)問下一刻就卡在了嗓子里。163. “轟”他們先前前沖的方向，巨大的白色身影猛然掠過，宛如狂風(fēng)一般，地面炸裂，恐怖的氣息撲面而來。氣流都將他們

47、掀飛到了一旁。164.-165.第六十九章 藍軒宇之危166. 此時葉靈瞳摔在藍軒宇身上，兩個此時眼中都是驚懼之色。藍軒宇猛的一推她，大叫道：“分開跑?！币贿呎f著，他一抬手，一枚冰錐就朝著三眼魔猿額頭上的第三只眼射去，然后扭頭就跑。167. 葉靈瞳愣了一下，而剛剛掉轉(zhuǎn)身形的三眼魔猿就看到冰錐襲來，而且還是朝著自己最重要的第三只眼而來，頓時暴怒。一揮手，拍碎冰錐，直奔藍軒宇就追了過去。168. 葉靈瞳呆了呆，然后就看到藍軒宇在樹叢中東一繞、西一繞的，轉(zhuǎn)眼間就不見了人影，而那三眼魔猿就那么追著他去了。169. “他是不是傻，居然還打三眼魔猿？”葉靈瞳喃喃的自言自語道。170. 藍軒宇心中很是郁悶，

48、剛才他甩出冰錐時當然是故意的，因為他知道三眼魔猿的第三只眼是要害，也是它最為忌憚的地方，第三只眼被攻擊，這對三眼魔猿來說是最大的挑釁，自然能將它引走了。171. 藍軒宇倒不是真的想要救葉靈瞳，但他深深的記得，娜娜老師曾經(jīng)對他說過，無論什么時候，男孩子都要保護女生哦。就算再怎么不喜歡葉靈瞳，他覺得這個也還是自己應(yīng)該做的。就像當初自己想要保護媽媽時那樣。172. 毫無疑問，三眼魔猿是森林中的霸主，在森林中和它追逐絕不是一件明智的事情。但是，藍軒宇也有他的優(yōu)勢，他的身體小、更加靈活。再加上娜娜傳授他的步法，在高速移動過程中，他總是能夠不斷的變相，在樹叢中穿梭。173. 巨大的壓力面前，他已經(jīng)是超水平

49、發(fā)揮了。174. 背后三眼魔猿粗壯而修長的手臂眼看著就要抓到他的背心了，藍軒宇身體猛地向右側(cè)一閃，三眼魔猿的手臂翻轉(zhuǎn)，關(guān)節(jié)彎曲，瞬間追來。175. 可就在這時，藍軒宇腳下突然多了一塊冰，身體一滑，驟然向側(cè)面加速，眼看就要撞在一棵樹上了，他左手一身，在樹干上一按，強行改變了自己的方向，從兩棵他能夠鉆過去但三眼魔猿過不去的地方穿了出去。176. 三眼魔猿直接撞擊在兩棵大樹之上，硬生生的將它們撞倒，但速度也是換了換。藍軒宇趁勢又拉開了一點距離。177. 藍軒宇根本就沒有回頭去戰(zhàn)斗的絲毫念頭，差的太遠了，這可是千年三眼魔猿，別說是他，就算來個三、四環(huán)的魂師，不是武魂特別強的，都未必能打得過?。∷F(xiàn)在只

50、能是走一步看一步，先跑一會兒再說吧。178. 但是，他的麻煩很快就來了。179. 三眼魔猿越來越近，不斷的對他構(gòu)成威脅，而藍軒宇自身的魂力卻在這種高強烈度的逃脫下消耗的越來越快，眼看就要見底了。180. 正在這時，一聲厲嘯突然響起，藍軒宇只覺得大腦一陣劇烈的刺痛，不禁慘叫一聲，在狂奔中身體失控，直接朝著一棵大樹上撞了過去。181. “砰”的一下，人撞在樹上反彈而回。三眼魔猿額頭上的第三只眼這才光芒暗淡下來，它最恐怖的地方，就是擅長于精神攻擊?。?82. 先前不用，是它認為眼前的獵物太過弱小了，根本不需要動用?？墒?，藍軒宇竟然逃脫了這么久，它終于還是把自己的天賦能力用了出來。183. 身形猛的一

51、沖，它就到了藍軒宇面前，抬起右爪就要朝著藍軒宇身上拍去。184. 但就在這時，藍軒宇的身體突然輕微的顫抖起來。在隱藏的衣服下，銀紋藍銀草上的銀紋就像是被激發(fā)了一般，迅速延著手臂向上蔓延，轉(zhuǎn)眼之間就蔓延到了他左側(cè)的面頰之上。185. 三眼魔猿第三只眼中，也隨之映照出了那銀紋，它拍出去的手掌幾乎是瞬間就改變方向落在了藍軒宇身邊的泥土之中，一抹震驚在它眼底閃過。本能的后退幾步。186. 而就在這時，藍軒宇的身體淡化，緩緩的消失在它面前。187. “大意了、大意了。三眼魔猿有精神攻擊，怎么能忘，快把藍軒宇弄出來，檢查一下他的精神狀況。”牧重天氣急敗壞的說道。188. 先前看藍軒宇引走三眼魔猿，救下葉靈

52、瞳，都讓他們震驚不已，這孩子不只是天賦好，心性也好??！要知道，在那種危險的情況下，根本就不可能有太多思考的時間，他確實毫不猶豫的把危險帶走，這比他的天賦還更加的不可多得。189. 然后他們就看到了全力以赴狀態(tài)下閃避三眼魔猿進攻的藍軒宇。190. 本來他們是不會忘記三眼魔猿有精神進攻力的，但是，藍軒宇的閃避實在是太巧秒了，幾乎將自身十幾級的魂力運轉(zhuǎn)到了極限，每一次閃避都讓他們有種嘆為觀止的感覺。這才多看了一會兒，可就在這時，三眼魔猿的精神攻擊發(fā)動了。191. 模擬器之中，其實魂師面對魂獸肯定是危險很小的，畢竟都是虛擬世界。可是，虛擬世界中，精神力卻是真正容易出問題的。因為精神沖擊也是被模擬出來，

53、卻是最不好控制的。這個難題上萬年都沒有完全解決。192. 先前在這次綜合測試中之所以有三眼魔猿，那是因為這種魂獸是高傲的，而它所面對的都是十歲以下的孩子，幾乎不可能有用出精神沖擊的可能。卻沒想到，真的用出來了，用在了藍軒宇身上。193. 所以，才一發(fā)現(xiàn)他動用了精神沖擊，牧重天立刻叫停，但他心中卻依舊是后悔莫及。因為那精神沖擊還是實打?qū)嵉穆湓谒{軒宇身上了。這和痛覺不一樣，痛覺是會被完全削弱的，最多只保留百分之個位數(shù)。可精神沖擊卻幾乎是全部實質(zhì)的。這要是出事，就麻煩大了。194. 他現(xiàn)在心中唯一期盼的就是，藍軒宇自身精神力有接近百點，能扛住這一下，不至于受到太大的傷害。195. 所以，他其實都沒有看到藍軒宇后來嚇退了三眼魔猿那一幕，因為那時候模擬器已經(jīng)在進行斷線退出。196. 模擬艙開啟，老師們飛快的將已經(jīng)陷入昏迷之中的藍軒宇從模擬艙中弄了出來。197. 這會兒的藍軒宇看上去著實是有些恐怖，七竅微微出血，整個人都已經(jīng)陷入了深度昏迷之中。一時間，眾位本院老師都慌張起來。這要是出了人命，他們的責任可就大了。198. 體育館內(nèi)都有監(jiān)控，想要耍賴都做不到啊！199. “送醫(yī)務(wù)室，快請紫蘿城最強的治療系魂師來！”牧重天厲聲喝道，抱著藍軒宇