基金募資同比回暖東南沿海地區(qū)倍受青睞

1、清科季報：基金募資同比回暖，東南沿海地區(qū)倍受青睞季度回顧 募資市場穩(wěn)健，成長基金持續(xù)領(lǐng)跑 中國市場獲海外資本關(guān)注，募集金額前十大基金聚焦國企改革、基建和科創(chuàng)新備案基金環(huán)比上漲，偏好東南沿海地域募資市場回暖，繼資管新規(guī)以來首次實現(xiàn)同比增長 2021 年第一季度共募得 2,238.24 億元，同比上升 6.3%，也是繼資管新規(guī)以來募資市場首次實現(xiàn)同比回升；本季度共新募集 873 支可投資于中國大陸的基金，同比上升 66.6%，平均募資規(guī)模為 2.56 億元，同比下降 36.2%，市場中的中小規(guī)?；鹫急壤^續(xù)提高。自資管新規(guī)發(fā)布以來，市場資金結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，VC/PE 市場一度陷入募資困境，但基于市場

2、自身的不斷調(diào)整以及退出速度加快帶來的資金良性循環(huán)，人民幣基金市場出現(xiàn)回暖跡象，未來隨著更多長期資本的進入，募資環(huán)境將得到進一步改善。 圖 1 2018 年第一季度至 2021 年第一季度中國市場新募集基金分布來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 從基金類型分布來看，成長基金和創(chuàng)業(yè)基金在數(shù)量上保持絕對優(yōu)勢，成長基金共新募集 402 支，創(chuàng)業(yè)基金共新募集 430 支，總共占新募集基金支數(shù)的 95.3%。在金額規(guī)模上，成長基金募得金額 1,193.25 億元，占總新募集金額的 53.3%，繼續(xù)維持領(lǐng)跑地位。創(chuàng)業(yè)基金募得金額 772.81 億元，占總新募集金額的 34.5%，排名

3、第二。 圖 22021 年第一季度中國市場新募集基金類型分布（按基金數(shù)量，支）來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 圖 32021 年第一季度中國市場新募集基金類型分布（按新增資本量，億人民幣）來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 從幣種分布來看，2021 年第一季度共新募集 853 支人民幣基金和 20 支外幣基金1。在這 20 支外幣基金中，包括 19 支美元基金和 1 支歐元基金。從全球范圍來看，中國市場增長勢頭強勁，仍為海外資本的重點配置地區(qū)，預(yù)計全年外幣基金募資市場仍然能保持較高水平。 圖 42021 年第一季度各月中國市場募資總量及幣種分

4、布來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 外幣基金根據(jù)公開信息進行整理，只統(tǒng)計投資地域包括中國大陸的外幣基金 從機構(gòu)類型分布來看，2021 年第一季度 PE 機構(gòu)共募集 649 支基金，占一季度新募集基金總數(shù)的 74.3%；募資規(guī)模達 1,530.29 億元，為 VC 機構(gòu)和早期機構(gòu)總募資規(guī)模的兩倍之多，占一季度總募資規(guī)模的 68.4%。 圖 52021 年第一季度中國市場新募集基金機構(gòu)分布來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 從各類型機構(gòu)的平均募集規(guī)模來看，2021 年第一季度 PE 機構(gòu)的平均募集規(guī)模同比下降 46.8%，環(huán)比下降 37.6%，在過

5、去的一年時間內(nèi)波動中下降。2021 年第一季度 VC 機構(gòu)的平均募集規(guī)模同比上升 23.6%，環(huán)比上升 44.1%，平均募資規(guī)模在波動中穩(wěn)定上升。2021 年第一季度早期機構(gòu)的平均募集規(guī)模同比下降 17.0%，環(huán)比下降 21.8%，但從整體來看，在疫情特殊時期，早期機構(gòu)仍保持著較穩(wěn)定的趨勢?？梢钥闯?，PE 市場受疫情影響最大，VC 市場在疫情后較快恢復(fù)，早期機構(gòu)則相對保持穩(wěn)定。 圖 62020 年至 2021 年第一季度基金平均募集規(guī)模（按機構(gòu)類型）來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 前十大基金總規(guī)模占比 25%，聚焦國企改革、基建和科創(chuàng) 2021 年第一季度募集金額排

6、名前十的基金總募集金額 574.68 億元，占一季度總募集規(guī)模的 25.7%。在募集金額排名前十的基金中，有四支為美元基金，其中 KKR、禮來亞洲和紀(jì)源資本的基金募集金額位于前五名以內(nèi)。美元基金偏好中國市場，其背后的原因與疫情下中國的亮眼表現(xiàn)有關(guān)。從行業(yè)偏好和投資方向來看，本季度大額募集基金中有兩支專注于基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一支專注于京津冀區(qū)域發(fā)展建設(shè)，兩支專注于國企改革領(lǐng)域。 表 12021 年第一季度 Top10 大額募集事件基金來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 新備案基金環(huán)比上漲，偏好東南沿海地域 本季度新備案基金2共計 1860 支，數(shù)量環(huán)比下降 16.0%。其中，

7、非契約制基金共計 1758 支，占一季度全部新備案基金數(shù)的 94.5%。新備案基金主要集中在浙江省、廣東省、山東省和江蘇省等東南沿海區(qū)域。 本季度新登記基金管理人3共計 121 家，數(shù)量環(huán)比下降 39.5%；注銷基金管理人共計 122 家。 圖 72021 年第一季度 AMAC 新備案基金數(shù)量 來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 圖 82021 年第一季度 AMAC 備案基金管理人變化情況來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 圖 92021 年第一季度 AMAC 新備案基金地域分布情況 來源：私募通 2021.04.30 HYPERLINK / 備案基金根據(jù)公開信息進行整理，只統(tǒng)計正在運行的股權(quán)類、創(chuàng)投類基金部分 基金管理人根據(jù)公開信息進行整理，只統(tǒng)計私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人、私募資產(chǎn)配置類管理人、證券公司私募基金子公司部分 總體而言，2021 年第一季度基金募集數(shù)量和規(guī)模同比上漲，環(huán)比下降。成長基金和創(chuàng)業(yè)基金為市場上兩大最主要的基金類型，其中，成長基金募資規(guī)模占市場募資總量的比重過半。市場上 PE 機構(gòu)募集金額是 VC 和早期機構(gòu)的募資總量兩倍有余，在疫情期間 PE 市場受影響最大，VC