食品飲料行業(yè)供應鏈發(fā)展與渠道變革趨勢

1、食品飲料行業(yè)供應鏈發(fā)展與渠道變革趨勢LogisticsCONTENT 目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現品牌商變化的核心趨勢與判斷數字化變革下對供應鏈的影響及應對啤酒、常溫奶集中度較高，轉型動機明顯；休閑食品領域出現較多細分增長機會食品飲料品類2020年市場集中度及近三年復合增長率資料來源：歐睿、JDL研究院整理啤酒、飲用奶制品、即時茶飲由收入訴求轉為 利潤中心，提價轉型動機明顯成熟期：集中度高，增速放緩受益于消費者對健康化食品的追求，奶酪、酸 奶、碳酸處于較高成長賽道成長中后期：集中度高行業(yè)景氣調味品、肉制品、米面受益于餐飲連鎖化提升 休閑零食、方便速食、烘焙受益于消費升級快速成長期：增速較高創(chuàng)

2、新階段糖果、果汁與部分品類形成替代關系，增速下 降；而白酒、保健品處于亟待轉型階段調整期：集中度低，增速放緩營收 Yoy凈利 Yoy銷售毛利率銷售凈利率存貨周轉天數倉儲運輸費36.4%18.9%97.40.5%7.5%-21.2%-15.9%32.7%4.8%43.63.3%6.6%11.9%77.5%35.9%566.4-0.1%22.0%42.5%13.2%25.8%41.1%31.7%13.2%55.7%32.6%106.478.442.781.00.1%3.3%0.4%0.0%1.1%非乳飲料-19.8%乳制品白酒 啤酒 調味品肉制品20.6%休閑食品-2.9%速凍食品19.9%115

3、.7%26.9%9.0%24.3%6.1%11.7%9.2%94.90.4%社交場景需求抑制影響顯著，白酒、啤酒高端化提速；啤酒、乳制品受成本影響較大典型龍頭財務比率分析（2020年）疫情受制于戶外、 社交需求遞延影響非乳飲料、乳制品受戶外、節(jié)日需求抑制：飲料核心消費場景以戶外即飲為主、配餐為輔，消費場景缺失；非乳飲料產品生命周期較 短，功能性飲料、汽水、咖啡行業(yè)較為景氣；健康化新趨勢，成為核心訴求；疫情對渠道的阻隔和消費場景的影響，破壞和影響了乳 品的銷售；原材料大幅上漲，成本壓力下行業(yè)促銷全面收縮，提價范圍或將進一步擴大，頭部企業(yè)產品高端化和擴品類趨勢明顯；白酒、啤酒受社交需求遞延影響，產

4、品高端化明顯：疫情加速白酒分化，中低端場景缺失需求出現分層，而高端影響較小，基于品牌 優(yōu)勢不斷被放大；啤酒受餐飲等夜場消費渠道影響，Q1影響較大，隨著啤酒行業(yè)高端化持續(xù)擴容，收入降低且凈利潤同比增22%，未 來凈利潤仍將有短暫的恢復，大麥等原材料均上漲至周期高位，鋁罐、瓦楞紙上漲壓力較大。2020年食品飲料上市公司財務情況貴州茅臺青島啤酒 伊利股份 農夫山泉0%20%40%銷售成本率銷售費用率60%管理費用率80%100%凈利潤率資料來源：wind；JDL研究院整理白酒、啤酒、乳制品非乳飲料受制于疫情影響顯著，營業(yè)收入同比有所下滑；但白酒、啤酒隨著高端化提速，盈利有所改善；啤酒、乳制品處于毛利

5、適中、高銷售費用比例賽道，營銷投放、渠道管理、周轉要求較高；白酒品牌由于品牌溢價較高，釀造工藝等差異存貨周轉較慢典型龍頭財務比率分析（2020年）受宅經濟等催化凈利有較大改善調味品、速凍食品受“宅經濟”催化：速凍食品、調味品Q1家庭消費比較明顯，Q2、Q3餐飲渠道的恢復之后，B端市場也有恢復性的 增長；家庭占比隨著品類變寬占比不斷增加，to C整體利潤率會有較大優(yōu)化；調味品受家庭餐飲的快捷化，還有一些餐飲的連鎖化、 標準化趨勢推動大幅增長休閑食品、肉制品隨著消費升級不斷擴容：休閑食品營收增速下滑主因疫情影響線下客流大幅縮減；利潤端受益于積極控費與改善產 品結構（高端化），增速高于收入端；肉制品

6、業(yè)績提升要是由于生豬價格下降帶來屠宰毛利上升及屠宰量不斷放量，成本降低，消費 升級趨勢則有望促進高毛利率、高品質的肉制品高速發(fā)展2020年食品飲料上市公司財務情況調味品、肉制品、速凍食品消費屬性較弱，同時面向小B和C端，疫情催化下C端消費拉升較快，凈利潤同比增速較快，尤其速凍食品表現尤為明顯；休閑食品逐步走向多樣化，高端化，原有巧克力、糖果等品類下降，而新出現烘焙、健康零食等賽道成為新的消費主力雙匯集團海天味業(yè) 洽洽瓜子 安井食品0%20%40%銷售成本率銷售費用率60%管理費用率80%100%凈利潤率資料來源：wind；JDL研究院整理速凍食品、肉制品、調味品受“宅經濟”催化，休閑食品隨著消

7、費升級不斷擴容CONTENT 目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現品牌商變化的核心趨勢與判斷數字化變革下對供應鏈的影響及應對食品飲料行業(yè)在品牌、產品和渠道方面有其自身特征及屬性產品渠道全域營銷 新品0-1品牌技術迭代vs場 景細分線上新品種草 線下渠道變革客戶需求（一）品牌認知：流量端分散和解耦賦予新品牌新的土壤，新品牌完成從0-1的搭建2012201320162023微商模式起源中小品牌商 不斷進入微商賦能平臺顛覆 傳統(tǒng)微商模式電商巨頭加大布 局分銷返利模式內容運營快速積累流量基于社交流量 試水電商與巨頭聯姻 輸出流量巨頭平臺試水低成 本引流和營銷方式201820192020拼多多快速崛起變革程度

8、小紅書 種草首發(fā)B站漸進式種草抖音規(guī)?；N草跨界聯合營銷新品牌在疫情直播電商催化下快速搭建：相比傳統(tǒng)和其他行業(yè)的新品牌，食品飲料行業(yè)的新品牌兼具IP內容打造與功能性細分場景；新銳品牌通過目標客戶通過圈層營銷種草，逐步通過公域流量平臺擴大品牌影響力；最終通過直播等平臺完成購買流量不斷分散，供應鏈、產品逐步集約王飽飽營銷案例多渠道種草+直播方案（二）品牌策略：傳統(tǒng)品牌通過線上營銷高端品牌；新銳品牌在線上種草、直播購買轉化17.40%17.70%11.50%8.40%4.70%3.40%3.40%2%瑪氏茅臺 頂新 五糧液 百威 蒙?？煽诳蓸芬晾麄鹘y(tǒng)top10品牌營銷占收入占比（2020年）新銳品牌

9、數字化營銷能力評價維度相比低價單品，大部分傳統(tǒng)品牌的營銷策略為通過高營銷費曝 光高毛利單品，比如通過推銷單品堅持推動奧運營銷、贊助綜 藝、單品代言和線下地推的方式來完成營銷投放心智影響引起用戶的討論消費轉化直播購買及轉化聲量認知KOL提及的次數私域運營小程序等私域流量池（一）深度分銷進入改革深水區(qū)，高銷售成本、供應鏈觸達效率成為變革的主要動因1大經銷商制：渠道難以做深做透，層級較多； 廠家銷售人員較少，銷售費用較低， 利于快速 鋪貨，籠絡經銷商資源；經銷商話語權較高， 庫存不可視2深度分銷制：一級經銷商直接到終端，廠家需 要配備大量銷售人員；終端掌控能力強，渠道 下沉，經銷商偏配送角色，經銷商

10、動力不足，具備數字化基礎，且營銷由廠家直接做，管理 成本較高圈層營銷、團購渠道影響短保/高端直控渠道逐步出現渠道下沉成為核心驅動數據來源：wind，雪球；JDL研究院整理繪制細分行業(yè)企業(yè)線下渠道模式渠道變革驅動下沉情況（消費者觸達）經銷商 數量零售終端（萬）管理幅度：經 銷商管理終端 數量食品零食桃李面包KA直銷+經銷短保因素、驅動直控渠道4億130040308休閑食品大經銷商制數字化轉型方便速食康師傅KA直銷+高線深度 分銷+低線經銷快速鋪貨同時貼近市場、 逐步向深度分銷轉型8億150040267頤海國際深度分銷渠道下沉糧油米調料金龍魚深度分銷渠道下沉5億500060120海天味業(yè)大經銷商低

11、端餐飲滲透飲料瓶裝水農夫山泉深度分銷渠道下沉、精細化管理4億5000240480娃哈哈大經銷商（聯銷體）銷售成本過高軟飲料可口可樂終端直銷人力、銷售成本過高-1500120800康師傅KA直銷+經銷直控渠道乳制品乳制品伊利深度分銷鋪貨速度慢、精細化管理要求高10牛大經銷商渠道下沉動力不足酒類啤酒青島啤酒部分區(qū)域大經銷商+ 部分區(qū)域深度分銷培養(yǎng)高端經銷商、精細化運營潤啤酒大經銷商激發(fā)經銷商積極性、驅動高端渠道白酒洋河深度分銷扶持大經銷商、廠商協(xié)銷-200050250五糧液大經銷商借助大商，實現較強的市場把控保健品含滋補養(yǎng)生湯臣倍健大經銷商深度分

12、銷轉型-300501667（一）隨著新渠道的出現，白酒、啤酒綁定優(yōu)質經銷商進行新渠道的拓展（續(xù)）深度分銷存在經銷商動力不足、層層分銷庫存的問題；因此需逐步綁定核心經銷商劃定區(qū)域，與優(yōu)質經銷商綁定下沉渠道由于成本較高，仍然采用傳統(tǒng)經銷渠道下沉最有效數據來源：wind，各公司研報；JDL研究院整理繪制深度分銷存在經銷商動力不足、庫存高企逐步轉向一商為主、多商輔助的渠道模式，核心經 銷商負責市場運營及維護責任；輔助經銷商負責物 流配送、倉儲及墊資職能團購模式需與大商合作綁定利益，廠商協(xié)銷發(fā)展某白酒企業(yè)：團購圈層驅動 綁定核心經銷商某啤酒企業(yè)：高端渠道直控& 綁定優(yōu)質經銷商啤酒行業(yè)一級批發(fā)商二級批發(fā)商

13、夜場KA商超高端餐飲毛利較高，銷售直控社區(qū)小店毛利較低，傳統(tǒng)渠道掌控低端餐飲由于現飲渠道高端化需求與啤酒行業(yè)高端化分層匹 配，各啤酒廠商重視高端現飲渠道（酒吧+高端餐 飲），紛紛通過直控、招募優(yōu)質加盟商進行布局一方面可獲得較高毛利，另一方面成為DTC直接觸 達客戶的核心場景，可快速獲取客戶數據、提升客 戶體驗等高線城市，已經完成深度分銷，完善的經銷管理體系和雙向打通的信息管理系統(tǒng)積極推動渠道下沉，通過自有多級經銷商、京 喜通、經銷商多渠道合作，下沉市場多級經銷 商模式成本最優(yōu)某米面糧油公司：高線城市深度&下沉渠道多級經銷品牌商一級經銷商多級經銷商二批經銷商B2B平臺、京喜通等低線 鄉(xiāng)鎮(zhèn)高線 城

14、市品牌商核心 經銷 商團購渠道輔助 經銷 商輔助 經銷 商輔助 經銷 商終端（二）品牌力強、非單品打造的公司，充分利用多渠道觸點直達消費者資料來源：公司公告、JDL研究院繪制；門店數量為2020年末數據研發(fā)端內部食品研究院+ 合作研發(fā)采購生產端數百家合格供應商+ 聯盟工廠質檢端全鏈路食品質量安全 管理體系倉儲物流端自 有 倉 儲 + 第三方合作伙伴全線 渠上 道為 業(yè)主 務的B2C電商旗艦店B2B電商平臺自營手機APP直營店加盟店團購業(yè)務等新分銷線上營收70%線下營收30%通過用戶評價大數據洞察用戶需求進行研發(fā)，實現C2M反向定制 產品端/供應鏈端：加強對供應鏈體系建設，精簡SKU，組建聯盟工

15、廠，打造穩(wěn)定、可追溯的質量閉環(huán) 渠道端：全渠道發(fā)展，線下建立直營投食店與加盟店，不斷優(yōu)化UE模型，同時新晉布局 KA 和便利店等分銷渠道，在拓寬銷售渠道的同 時，也將減少對單一渠道的依賴度，提高費用投放效率，避免線上流量競爭某休閑零食企業(yè)（二）某新銳品牌，線上種草，線下快閃店引流，逐步完成全渠道鋪設（續(xù)）線下渠道多樣化：由于食品飲料渠道力較強的屬性，新銳品牌通過線下新渠道，包括高端超市、便利店、傳統(tǒng)商超等鋪貨，和年輕人的消費場景保持一致，實現較快速度的增長；線下經銷通過年輕一代經銷商，3個月快速滲透10萬個便利店渠道營銷：社交種草為尖刀，多方借勢擴量多品牌跨界+多明星代言+線下快閃店線下渠道地

16、域布局第三方零售店自營店外送服務上海華潤ole快閃店餓了么杭州全家便利店品鑒會餓了么星選成都盒馬超市體驗店美團外賣重慶711便利店攤位店合肥羅森便利店全渠道鋪設 + 數字化供應鏈線上渠道淘寶旗艦店京東旗艦店微信微商城小紅書旗艦店微博小店抖音店鋪電 商+直播+私 域引 流引流偏高端的超市，如盒馬、Ole、七鮮便利店和傳統(tǒng)KA商超全渠道拓展：陳列、促銷、產品上游-生產環(huán)節(jié)中游-分銷環(huán)節(jié)下游-零售批發(fā)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)模式供應鏈 成本 31%倉儲6%= 配送15%損耗10%生產制造商產地批發(fā)商（一批）銷地批發(fā)商（二批）B端連鎖超市消 費 者零擔/冷鏈整車/冷鏈干線零擔/城配自提為主數據來源：安信證券、艾瑞咨詢

17、、中信證券；JDL研究院整理社區(qū)團購供應鏈成本10%倉儲3%= 配送6%損耗1%即時配送產地倉、一級批發(fā)商中心倉城配網格倉團長/服務站城配自提為主加價率：10%-20%GMV大于1500萬以上會由 一級經銷商供貨目前大部分為二級經銷商社區(qū)團購改變 經銷格局對經銷商而言，社區(qū)團購模式相比線下渠道，二級經銷商將會有較大的改變，由于社區(qū)團購的賬期吸引力和價格 優(yōu)惠社區(qū)團購一定程度上會把B2B平臺未實現的渠道數字化實現，實現路徑是通過C端和門店數字化后倒逼二批變革（三）社區(qū)團購成為食品飲料行業(yè)新渠道中核心增量，對線下經銷格局會有較大改變（三）食品飲料行業(yè)SKU占比超過50%，有利于二三線品牌下沉（續(xù)）

18、美團優(yōu)選不同線級別城市品類占比100%線下分銷（非一線）線下分銷（一線）社區(qū)團購（非一線）社區(qū)團購有助于非一線品牌下沉0%20%40%60%80%廠商利潤品牌費用經銷商毛利終端毛利數據來源：招商證券；JDL研究院整理對一線品牌而言，社區(qū)團購模式一定程度上改變其經銷商體系， 不利于價格穩(wěn)定和串貨的管控，因此強勢的品牌商則利用自己 線上渠道賦能經銷商而非社區(qū)團購模式；但社區(qū)團購模式比經 銷模式更簡單的下沉，管理難度較小，未來可能會有優(yōu)化空間而對于非一線品牌而言，下沉成本較高（經銷費用占比高），社區(qū)團購模式是品牌商較好的拓客渠道，應建議積極拓展（一）產品逐步高端化，一方面由于高端化產品的升級；另一方

19、面由于原材料漲價轉嫁新品+4%價格&銷量同比2019vs2020+4%+5%+4% 量增 價增高端茶飲、休閑食品社交需求、個性化需求高端啤酒、乳制品細分場景、健康需求消費分級帶來的高層與低層雙向繁榮原材料價格波動提價帶來的漲價對沖高端化占比提升，啤酒、白酒、乳制品高端化仍處于高端提速賽道啤酒受益于夜場經濟及高端餐飲的出現，青啤高端啤酒從35%（2013）增 長至50%（2019）伊利受益于健康化細分場景需求，酸奶、奶酪增速不斷上升，高端乳制品 從13%（2013）提升至52%（2019）白酒受益于企業(yè)團購、家庭用餐等新渠道資料來源：華創(chuàng)證券、wind；JDL研究院分析整理（二）食品細分場景爆發(fā)

20、，背后是技術革新、供應鏈效率帶來的消費需求的匹配22201916131312976酒 替代蛋白 休閑零食 輕食代餐 方便速食咖啡 茶飲連鎖飲料乳制品 調味品資料來源：FBIF食品飲料創(chuàng)新、JDL研究院分析整理細分場景技術革新2020年食品飲料行業(yè)投融資熱門品類TOP10新品牌崛起的 秘訣食品飲料行業(yè)大多數情況下并不存在難以攻克的“技術壁壘”，更多是細分場景和技術迭代的精準匹配食品飲料行業(yè) “爆品”通常都有著以下的發(fā)展路徑：發(fā)現痛點快速面世營銷打爆產品迭代，找 準需求后燒錢營銷、鋪渠道，可以更新迭代，新品牌崛起時間大大縮短（二）鎖鮮、短保技術應用有效提升客戶體驗，逐步改變商業(yè)模式和經銷渠道（續(xù)）

21、充氮鎖鮮液氮速凍鎖鮮面點轉 換場景：把惰性氣體充入 食物的包裝里保鮮，并且形 成工業(yè)化應用，并不是一項 全新的科學技術。周黑鴨成 功地把它用在鹵味工業(yè)化生 產上。BC 場景同步，改變經銷渠 道：巴比鎖鮮鮮包、水餃、煎餃系列產品均采用 “按需生產”模式，通過 銷售大數據分析制定生產 計劃，由工廠直配巴比各 門店 提升產品體驗：液氮速凍工藝 之前被應用到梭子蟹、帶魚及 銀鯧等海鮮產品的保鮮中。液 氮速凍形成的結晶直徑遠小于 細胞的直徑，結晶不會輕易刺 破細胞壁/細胞膜宅經濟 場景健康化需求隨著C端對健康化鎖鮮凍品和B端（餐飲、門店）連鎖化的影響，將鎖鮮技術應用在到家場景，到店場景，滿足大家宅經濟場

22、景、健康化場景；消 費升級為速凍行業(yè)帶來新的機會，在供應鏈端會實現數據來源：凱度咨詢；JDL研究院整理繪制隨著新渠道出現和代工廠成熟決定了新品牌出現：中國完善的工廠從OEM升級至OBM（品牌商代工廠共生的“原始設計制造模式”），為新興品牌提 供完整的產品研發(fā)、生產、營銷，后者只需要根據自有標準篩選產品，再進行貼牌生產。研發(fā)設計品牌生產渠道采購消費者品牌商獨立研發(fā)代工廠參研消費者原材料包材自建工廠代工廠經典品牌新銳品牌線上渠道線下渠道ODMOEM部分自 有渠道供應鏈趨勢判斷：自控型代工的新興品牌“研 發(fā)-采購-生產-品牌”一體， 迫使其去變革和整合代工廠 的采購和成品物流供應鏈體 系，但原有服務

23、商不足以滿 足。飲料保健品 食品OBM/品牌商元氣森林輝瑞、安琪酵母、葆嬰等 鐘薛高、王飽飽、自嗨鍋等三元生物、健力寶仙樂健康 百谷素養(yǎng)1.0代工廠深度綁定2.0承包代工廠改造3.0自建工廠數據來源：中信證券；JDL研究院整理繪制（三）新品類快速迭代，背后是代工廠供應鏈的成熟以及C2M數據中臺需求驅動乳制品領域、烘焙、休閑食品細分賽道不斷加大融資，通過建立數字化工廠、建立柔性工廠，進一步優(yōu)化產能和分銷網絡，從而優(yōu)化整體供應鏈資料來源：公司公告；wind；JDL研究院整理食品飲料行業(yè)產能周期平均行業(yè)在建工程、固定資產投入300億450億構建固定資產在建工程2019 20202008 200920

24、16（三）部分食品飲料加大產能投入；通過加大基地建設、柔性工廠制造逐步改造生產端（續(xù)）CONTENT 目錄如何看待疫情下各子行業(yè)表現品牌商變化的核心趨勢與判斷數字化變革下對供應鏈的影響及應對面對品牌、產品和渠道的變化，對供應鏈生產端、采購端及流通端提出更高的要求應對1： DTC 產品要求通過對消費者數據C2M強化、對生產端全鏈路可溯，供應鏈 中臺能力提升應對3：受鎖鮮、短保等新鮮消費需求，短保、鎖鮮等冷鏈運輸、銷地倉網絡能力要 求增強應對4：大經銷商+深度分銷都有其痛點，因此品牌商在逐步探索渠道變革的方式，同 時通過高端渠道、核心渠道的掌控，提升與消費者的交互與體驗應對2：終端觸點數字化成為品

25、牌商、經銷商、B2B必爭之地，受益于餐飲連鎖化、便利店連鎖化，經銷商、終端數字化提速行 業(yè) 核 心 組 成 要 素品牌渠道產品線上種草，線下體驗傳統(tǒng)經銷商逐步變革DTC觸達；全渠道購買社區(qū)團購等新渠道興起代工成熟+數據能力強流量端去中心化IP內容化打造產品逐步高端化健康化+宅經濟場景（一）DTC 產品要求通過對消費者數據C2M強化、生產端全鏈路可溯，供應鏈中臺要求提升湯臣倍健通過透明工廠打造、經銷商網絡化平臺的打造，實現快速響應為消費端的個性化需求，且生產環(huán)節(jié)全透明，保障食品安全供應鏈 平臺制 造 商供 應 商原 料 商分 銷 商電商 等零 售商制造供給端消費需求端3+KM（電商）1-3 KM

26、（商超/賣場/O2O）0-1 KM（便利店/社區(qū) 店）消費者30min1h當日達、隔日達需求變化商流及消費供應鏈變化驅動供應鏈變化，以支持商流對于用戶需求的快速響應資料來源：從制造到智造，湯臣倍健透明工廠的自我迭代；JDL研究院整理繪制經銷商網絡化 “銷售服務平臺”湯臣倍健 透明工廠（二）終端觸點數字化成為品牌商、經銷商、B2B必爭之地，受益于餐飲連鎖化、便利店連鎖化，經銷商、終端數字化提速終端數字化程度零售 小店傳統(tǒng) 渠道B2B線上平臺（京東京喜通，阿里零售通等）已成為終端小店 的第三大進貨渠道，小店在B2B平臺的訂貨越發(fā)頻繁，訂單單 價增加。但小店的線上訂貨權重在低線市場和郊縣的使用率相對

27、較低， 仍以線下B2B渠道為主。未來會和社區(qū)團購模式結合，對二批影響較大餐飲連鎖化率不斷提升和團餐市場的萬億元藍海為餐飲供應鏈 提供機遇目前快驢、美菜成為主要小店B2B采購的渠道，客如云等做相應的門店數字化、營銷數字化模式而連鎖餐飲都有較為完備的供貨渠道，數字化程度較高，自建 冷鏈城配or共配居多餐飲 渠道現代 渠道國內連鎖超市數字化系統(tǒng)較為完善，比如通過多點等O2O平臺 連接較為充分，且數據可視給品牌商or一級經銷商；但非實時 數據KA渠道休閑零食、鹵制品、速凍領域逐步出現連鎖社區(qū)龍頭，多以零 售商、品牌商直控，數據可視，數字化程度較高連鎖零售店一級 經銷商一級 經銷商數據不可視二級經銷 商數據不可視二級經銷 商品牌商 Or一級 經銷商具備可視化基礎新鮮度、時效要求驅動貨值、運輸成本驅動原材料、上游材料驅動建立銷地廠、銷地倉烘焙食品、低溫奶存貨周轉較快，原材料成本占比 較高，通過區(qū)域性中央工廠輻射對食材新鮮程度要求逐步增高， 以銷定采的模式逐步展現，層級要求較短受益于下游餐飲連鎖化，城配直 供需求較高生產周期短，對作業(yè)流程要求較 高建立銷地廠；貨值低+重貨飲料、啤酒、速凍品由于貨值低、運輸成本高，因此 會選擇逐步在銷地建廠存貨周轉較慢，保鮮期較長自動化工廠，按照經銷商采購計 劃生產啤酒