汽車電氣化加劇傳統(tǒng)零部件體系變革匯編

1、11汽車電氣化加劇傳統(tǒng)(chuntng)零部件體系變革！共三十二頁22第一部分投資摘要第二部分漸行漸近的汽車電氣化第三部分汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析第四部分汽車電氣零配件市場(chǎng)是高壁壘市場(chǎng)目錄(ml)共三十二頁第一(dy)部分投資摘要共三十二頁44市場(chǎng)中對(duì)汽車電氣化的零配件市場(chǎng)機(jī)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注于動(dòng)力電池環(huán)節(jié)。我們需要肯定的是，隨著汽車電氣化的加劇，動(dòng)力電池不管從成本還是重要性，都會(huì)在汽車中扮演越來越重要的角色，所以對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的研究是非常必要的。但是，汽車電氣系統(tǒng)是一個(gè)體系性的系統(tǒng)，汽車電氣化將會(huì)為整個(gè)汽車電氣系統(tǒng)帶來巨大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。我們將汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)大致分為兩大類。第一類機(jī)會(huì)是電氣化趨勢(shì)使

2、新的電氣單元進(jìn)入了汽車電氣系統(tǒng)，例如新能源汽車中的鋰離子電池儲(chǔ)能單元，高效驅(qū)動(dòng)電氣單元，這是傳統(tǒng)汽車中沒有的電氣單元。第二類機(jī)會(huì)是電氣系統(tǒng)的變化使新的元件替代舊的元件，例如高壓繼電器替代傳統(tǒng)汽車?yán)^電器，薄膜電容替代鋁電解電容等。需要強(qiáng)調(diào)的是，這兩類機(jī)會(huì)也帶動(dòng)了周邊細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展，例如提高了電池的保護(hù)熱敏電阻PTC、高壓線束在汽車中的使用量。在本次對(duì)汽車電氣化產(chǎn)業(yè)的研究中，我們另辟蹊徑，挖掘了除動(dòng)力電池以外的其他相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，我們相信，這些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)也會(huì)在汽車電氣化的大潮中分享到巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域和代表性企業(yè)： 汽車高效電機(jī)(dinj)及控制系統(tǒng)，推薦買入臥龍電氣

3、 汽車?yán)^電器和高壓繼電器，推薦買入宏發(fā)股份 汽車動(dòng)力電池保護(hù)熱敏電阻，推薦買入長(zhǎng)園集團(tuán) 汽車線束，推薦關(guān)注得潤電子；汽車線束絕緣熱縮材料，推薦買入長(zhǎng)園集團(tuán) 汽車薄膜電容，推薦關(guān)注法拉電子第一(dy)部分 投資摘要產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)界定共三十二頁5產(chǎn)業(yè)(chny)機(jī)會(huì)分析由于汽車電氣系統(tǒng)在汽車成本中的占比越來越高，出于成本的考慮，國外整車生產(chǎn)商開始將部分電氣標(biāo)準(zhǔn)配件的訂單向中國轉(zhuǎn)移(zhuny)，這為國內(nèi)相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域提供了重要的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。但是汽車零配件是一個(gè)高壁壘的市場(chǎng)。汽車電氣元配件使用環(huán)境更加惡劣，同時(shí)在重要的部件中會(huì)直接影響到車艙內(nèi)人員的生命安全，所以整車生產(chǎn)商對(duì)電氣元配件的采購指定了非常復(fù)雜和嚴(yán)

4、苛的認(rèn)證體系.。在重大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)面前，國內(nèi)的電氣元配件生產(chǎn)商有望通過國外整車廠的全球訂單成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。而嚴(yán)苛的行業(yè)認(rèn)證，又為該行業(yè)中優(yōu)秀的企業(yè)構(gòu)建了很高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。所以，通過行業(yè)和汽車生產(chǎn)商的認(rèn)證，獲得大量整車廠訂單的企業(yè)，才能分享到汽車電氣化帶來的盛宴。而真正具有核心技術(shù)的專業(yè)生產(chǎn)商，將會(huì)是最先的受益者。第一部分 投資摘要共三十二頁第二部分(b fen)漸行漸近的汽車電氣化共三十二頁7在傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車(ICE)領(lǐng)域，汽車電氣化更多的是體現(xiàn)在汽車電子的發(fā)展和繁榮。2010年，全球汽車電子市場(chǎng)的市值為1,145億美元，預(yù)計(jì)2013年的市值將高達(dá)1,750億美元。在下一階段的電氣化進(jìn)程中，汽車的

5、內(nèi)燃機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)將逐漸被電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)所替代。我們(w men)預(yù)計(jì)，就我國而言，每100萬輛新能源汽車的銷售，將為汽車電氣化系統(tǒng)帶來7001000億人民幣的市場(chǎng)容量。第二(d r)部分 漸行漸近的汽車電氣化 圖表 汽車電氣與電子系統(tǒng)在整車成本中比重的對(duì)比來源：中銀國際研究 圖表 我國汽車銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來源：工信部，中銀國際研究共三十二頁第三部分汽車(qch)電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析共三十二頁9第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析汽車的電氣化，表面上是汽車電子單元(dnyun)的增加，其實(shí)對(duì)用電單元(dnyun)背后電氣系統(tǒng)的影響，是輸電功率的增加，由此帶來的電氣系統(tǒng)電壓的改變。最初的汽車電路

6、中,由于用電單元的功率很小,所以采用的是6V電壓。但是，隨著用電單元數(shù)量和功率消耗的增加，自1950年左右，汽車電路逐漸替換為12V電壓。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1990年開始，汽車的用電量每年以5%8%的比例增加，在傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車領(lǐng)域，隨著汽車電子占比的增加，大幅增加了汽車線束中電流量。由此導(dǎo)致國外一流的整車和零配件生產(chǎn)商開始探索和嘗試42V的汽車電路系統(tǒng)。 乘用車交流發(fā)電機(jī)平均峰值功率增長(zhǎng)示意圖來源：汽車電器，中銀國際研究整理 乘用車交流發(fā)電機(jī)平均峰值功率增長(zhǎng)示意圖來源：中銀國際研究共三十二頁10第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)(chny)機(jī)會(huì)剖析在新能源汽車中，由于電機(jī)參與到了汽車的驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)中，對(duì)汽車電氣系

7、統(tǒng)提出了更新的考驗(yàn)，因?yàn)槠囯妱?dòng)機(jī)的功率高達(dá)幾十上百千瓦，所以為此的輸電電路電壓(diny)將超過300V，電流超過200A。為了降低電氣系統(tǒng)開發(fā)成本，新能源汽車電氣系統(tǒng)一般有兩個(gè)電壓回路。 12V電壓電路用于沿襲傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車中的底盤、車身、車載電氣系統(tǒng)，該電路系統(tǒng)中的輸電功率一般小于10kw。而在300V以上的高壓回路中,增加了大功率二極管、高電壓繼電器、DC/DC單元等大功率電氣元器件，并采用高壓線束輸電。 典型的新能源混合動(dòng)力汽車用電示意圖來源：中銀國際研究共三十二頁11第三部分 汽車(qch)電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車電氣化是強(qiáng)化電機(jī)(dinj)在汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)重要性的過程 汽車能耗示意

8、圖來源：美國EPA，中銀國際研究整理如同電機(jī)在第三次工業(yè)革命中被廣泛接受的原因，汽車電機(jī)較內(nèi)燃機(jī)有更高的能源利用率。需要強(qiáng)調(diào)的是，電機(jī)的使用還可以減少內(nèi)燃機(jī)在汽車怠速時(shí)的能源消耗。內(nèi)燃機(jī)的怠速運(yùn)行,帶來了巨大的能源浪費(fèi)和廢氣污染排放.共三十二頁12第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析電機(jī) 類型峰值功率優(yōu)點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)轉(zhuǎn)速范圍成本元/kw三相異步電機(jī)90%95%結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、可靠性好、成本較低、使用壽命長(zhǎng)1.電機(jī)材料和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)9,000 15,00080012002.復(fù)雜的電機(jī)工控系統(tǒng)永磁同步電機(jī)95%97%體積小、運(yùn)行穩(wěn)定、重量輕、能效高、響應(yīng)快、精確控制1.永磁材料和結(jié)構(gòu)4,00015,0

9、00100013002.電機(jī)控制系統(tǒng) 兩種主要(zhyo)的汽車電機(jī)技術(shù)對(duì)比開關(guān)磁阻電機(jī)已作為第三種重要的電機(jī)技術(shù)被行業(yè)所關(guān)注，此種電機(jī)對(duì)稀土材料的依賴很低，對(duì)線圈的設(shè)計(jì)也較為簡(jiǎn)單，同時(shí)有非常好的高速性能，是當(dāng)前國外、特別是日本等缺少稀土資源的國家，電機(jī)技術(shù)的研究熱點(diǎn)。但是由于此類電機(jī)技術(shù)尚不成熟，控制系統(tǒng)復(fù)雜，而且在低速運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)電機(jī)扭矩跳幅明顯，所以離成熟運(yùn)用還有較長(zhǎng)時(shí)間，目前在實(shí)際的應(yīng)用中比例非常小。汽車高效電機(jī)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)在于電機(jī)物理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和加工，以及控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)。在實(shí)際運(yùn)行中，電動(dòng)汽車電機(jī)單位質(zhì)量功率輸出高達(dá)1.5kw/kg，所以對(duì)電機(jī)的加工要求非常高。因此，就要求企業(yè)采用

10、強(qiáng)制水冷結(jié)構(gòu)、高電磁負(fù)荷、高性能磁鋼、高轉(zhuǎn)速和超短端部長(zhǎng)度等技術(shù)，減少線圈不必要的熱釋放，并使電機(jī)小型輕量化。而在控制方面，由于起步、高速行駛、爬坡等行駛狀態(tài)以及路況差異，對(duì)電機(jī)的扭矩、轉(zhuǎn)速等要求有非常大的跨度。同時(shí)為了保證汽車的安全性靈活性，需要電機(jī)控制具備快速的相應(yīng)能力和穩(wěn)定持久的處理能力。來源：中銀國際研究汽車電氣化是強(qiáng)化電機(jī)在汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)重要性的過程共三十二頁13第三部分 汽車(qch)電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析類型生產(chǎn)商主要客戶傳統(tǒng)汽車的整車或零配件生產(chǎn)商五洲龍汽車，宇通汽車，中國南車等大型客車華域汽車（上汽）， BYD等小型汽車具有電機(jī)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的生產(chǎn)商大洋電機(jī)，臥龍電氣、大連電機(jī)，天元電

11、機(jī)、襄樊電機(jī)、江特電機(jī)等大型客車和小型汽車專業(yè)電動(dòng)汽車電機(jī) 生產(chǎn)商上海大郡，上海電驅(qū)動(dòng)，福工動(dòng)力，浙江尤奈特，江蘇微特利等小型汽車天津松正，北京精進(jìn)大型客車 我國高效汽車電機(jī)生產(chǎn)商的三種(sn zhn)類型來源：中銀國際研究市場(chǎng)容量方面，傳統(tǒng)燃油汽車中的電機(jī)主要應(yīng)用于內(nèi)燃機(jī)的啟動(dòng)、自動(dòng)升降車窗、雨刷等方面，以直流有刷電機(jī)為主，每輛車的電機(jī)成本一般只有幾百元到上千元。而在新能源汽車領(lǐng)域，電機(jī)的成本有了大幅度的增加。以高效電機(jī)采購成本6001000元/kW為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，每一輛新能源汽車中的電機(jī)新增成本高達(dá)1萬3萬。那么每100萬輛新能源轎車的銷售將為汽車高效電機(jī)帶來100300億的市場(chǎng)容量。國內(nèi)

12、的臥龍電氣、大洋電機(jī)、南車時(shí)代等專業(yè)的汽車電機(jī)生產(chǎn)商已深度參與到了我國新能源汽車電氣系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的探索中，是國內(nèi)多家新能源汽車生產(chǎn)商提供驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)品，并與部分整車廠建立技術(shù)合作關(guān)系。在電機(jī)控制方面，南車時(shí)代和比亞迪已具備了電機(jī)控制系統(tǒng)關(guān)鍵零部件IGBT的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)技術(shù)，特別是比亞迪在多款新能源汽車中已經(jīng)開始使用自己生產(chǎn)的IGBT產(chǎn)品；臥龍電氣與國內(nèi)領(lǐng)先的新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)集成商上海大郡進(jìn)行戰(zhàn)略合作，并為青年汽車提供電控總成。汽車電氣化是強(qiáng)化電機(jī)在汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)重要性的過程共三十二頁14第三部分(b fen) 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析熱敏電阻PTC 受益(shuy)于鋰離子電池應(yīng)用的推廣和普及鉛酸電池

13、鎳氫電池鋰離子電池高容量鋰電池在新能源汽車中的應(yīng)用，提高了汽車行業(yè)對(duì)電池安全性的關(guān)注，而熱敏電阻PTC是電池結(jié)構(gòu)中重要的安全性元器件,所以鋰電池應(yīng)用的推廣和普及拉動(dòng)了熱敏電阻PTC在汽車電氣系統(tǒng)中的應(yīng)用。在每一只鋰離子電池中，都有一片PTC熱敏電阻，電池使用量越大，PTC使用量隨之增加。 伴隨電氣化程度加深蓄電池容量的增加來源：中銀國際研究PTC通常被稱之為“自恢復(fù)保險(xiǎn)絲”，其含義為高分子聚合物開關(guān)，它是近幾年出現(xiàn)的新型正溫度系數(shù)過流過溫保護(hù)元件，它的特點(diǎn)是當(dāng)溫度達(dá)到某定值時(shí)，其電阻值會(huì)顯著增加，呈高阻狀態(tài)，相當(dāng)于斷開回路，而當(dāng)使溫度降低后，它便自動(dòng)復(fù)位導(dǎo)通，恢復(fù)至低阻狀態(tài)，并且這種斷開-自動(dòng)

14、恢復(fù)過程可重復(fù)數(shù)千次。共三十二頁15熱敏電阻PTC 受益(shuy)于鋰離子電池應(yīng)用的推廣和普及第三(d sn)部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析另一方面，在汽車電子系統(tǒng)中中使用的PTC可在過壓或過流的情況下，起到保護(hù)電路板、執(zhí)行器等的功能。相對(duì)于熔斷絲而言，PTC阻斷相應(yīng)時(shí)間更快，響應(yīng)時(shí)間是熔斷絲的1/51/10，且具有可恢復(fù)性，可反復(fù)多次使用，從而為客戶免去了更換熔斷絲的麻煩。使用范圍和功能主要參數(shù)電子控制單元針對(duì)控制其中印刷電路板的保護(hù)工作電流:0.5A5A阻斷電流:35A50A電機(jī)針對(duì)電機(jī)中溫度敏感元件的保護(hù)最大工作電壓:16V最大工作電流:100A空調(diào)系統(tǒng)有助于預(yù)防繼電器等電源電子元件瞬

15、間電流下所引起的熱損壞工作電壓:5V10V阻斷電壓:16V48V工作電流:1A3A阻斷電流:3A5A顯示系統(tǒng)為幫助保護(hù)顯示器，預(yù)防控制電路故障引起的熱失控。工作電流:0.5A5A阻斷電流:35A50A連接器阻止異常接入的外置電源其電流或電壓對(duì)汽車電路系統(tǒng)的損害根據(jù)設(shè)計(jì)的汽車電壓和電流而定,最大電流可從10A100A。車載娛樂&導(dǎo)航系統(tǒng)主要為各種CAN-bus 總線、觸摸屏、USB 端口、射頻調(diào)頻器、I/O 線路、HDD 等各種功能提供妥善保護(hù)工作電流:0.5A5A 阻斷電流:35A50A PTC在汽車電子系統(tǒng)中的應(yīng)用來源：中銀國際研究共三十二頁16第三部分(b fen) 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖

16、析熱敏電阻(r mn din z)PTC 受益于鋰離子電池應(yīng)用的推廣和普及瑞侃(美國泰科的子公司)是全球聚合物PTC自復(fù)式元件最大的供應(yīng)商，已開發(fā)出若干專門用于保護(hù)電池應(yīng)用的材料平臺(tái)。每種材料平臺(tái)都可提供不同的性能特征，可使工程師得到更大的設(shè)計(jì)靈活性。該公司PTC年銷售額約2億美元，產(chǎn)品毛利率高達(dá)50%。排名第二的供應(yīng)商為臺(tái)灣上市公司聚鼎科技(國內(nèi)的工廠是昆山聚達(dá))，該公司2012年全球市場(chǎng)占有率為12%，營業(yè)額為14億新臺(tái)幣(約5千萬美元)，毛利率為45.6%。在國內(nèi)，只有長(zhǎng)園維安、沃爾核材、上?？铺亍⑽溥M(jìn)威瑞，等少數(shù)公司具備此類PTC產(chǎn)品的技術(shù)和生產(chǎn)能力。特別是長(zhǎng)園維安，在2007年100

17、%控股固派電子后，成為國內(nèi)最大的PTC電路保護(hù)元件的生產(chǎn)企業(yè)。該公司PTC產(chǎn)品性能與瑞侃相當(dāng)，但是成本只有瑞侃的50%左右。據(jù)臺(tái)灣聚鼎科技公司公布的數(shù)據(jù)，2012年P(guān)TC在電池領(lǐng)域的市場(chǎng)容量為4.05億美元，貼片式PTC產(chǎn)品(SMD，主要集成于電子電路板中)的市場(chǎng)容量大約為1億美元，全球PTC市場(chǎng)容量合計(jì)大約為6億美元。PTC在傳統(tǒng)18650電池中每片成本大約為0.5元。在加上PTC在汽車電子產(chǎn)品中的應(yīng)用，以此測(cè)算，每100萬輛新能源汽車的銷售將為PTC帶來510億人民幣的市場(chǎng)容量。受益于智能手機(jī)、筆記本電腦等電子消費(fèi)品對(duì)電池需求的拉動(dòng)，以及汽車電氣化對(duì)電池需求量的提升，預(yù)計(jì)PTC市場(chǎng)將保持1

18、020%的增長(zhǎng)率共三十二頁17第三(d sn)部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車電氣化是薄膜電容器逐漸(zhjin)替代鋁電解電容的過程市場(chǎng)占有率特點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)合陶瓷電容器43%價(jià)格低、高頻特性非常優(yōu)秀，但是容量小，易碎常見于各種電器的高頻電路,如音響、通訊設(shè)備等鋁電解電容器34%容量大、價(jià)格低，有極性,但體積較大,同時(shí)耐壓耐沖性能差常見于各種電器設(shè)備,如汽車電子系統(tǒng)、彩電、冰箱、復(fù)印機(jī)等鉭電解電容器12%穩(wěn)定性好,容量大,但耐電壓及電流能力較弱,且價(jià)格較貴.常用于大容量濾波的地方,替代鋁電解電容器,要求電壓和電流環(huán)境較為簡(jiǎn)單.如計(jì)算機(jī)等薄膜電容器8%穩(wěn)定性較好，耐電壓電流能力很突出，無極性,但容

19、量一般不超過1mF，電壓可做到上千伏變頻器、逆變器等 電容器分類/特點(diǎn)和應(yīng)用隨著汽車電氣化的加劇，汽車電路系統(tǒng)的電壓和輸出功率有了大幅度的提升，關(guān)鍵部件對(duì)電子元器件的耐壓耐沖擊能力要求更為嚴(yán)格。從而為薄膜電容在汽車電氣系統(tǒng)中的應(yīng)用提供了空間。例如，豐田普銳斯第二代產(chǎn)品就將原有的鋁電解電容器替換成為薄膜電容器。一方面是因?yàn)楸∧る娙莸哪蛪耗蜎_擊特性使它非常適合在新能源汽車的電氣環(huán)境下使用。另一方面，在過去多年的發(fā)展中，薄膜電容器的體系和重量減少了34倍，同時(shí)改進(jìn)了金屬化的分割技術(shù)，從而極大的幫助了薄膜電容的發(fā)展。目前，薄膜電容能夠比電解電容更加經(jīng)濟(jì)性的覆蓋600VDC1200VDC之間的電壓范圍。

20、在新能源汽車中，薄膜電容器常見于電機(jī)驅(qū)動(dòng)電路、DC/DC轉(zhuǎn)換電路、DC/AC轉(zhuǎn)換電路、電池管理系統(tǒng)等。例如，電機(jī)驅(qū)動(dòng)電路中，由于IGBT關(guān)閉時(shí)的反向脈沖電壓，一般會(huì)并聯(lián)三只800VDC的薄膜電容器作為直流濾波電容。在電池管理系統(tǒng)的電源濾波電路中，一般會(huì)有兩個(gè)用于高頻濾波的薄膜電容，等等。來源：中銀國際研究整理共三十二頁18第三部分 汽車(qch)電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車(qch)電氣化是薄膜電容器逐漸替代鋁電解電容的過程在全球薄膜電容市場(chǎng)中，松下電工和Kemet依然是最大的生產(chǎn)商。但是，在過去的幾年里以法拉電子為代表的國內(nèi)薄膜生產(chǎn)商憑借優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)和具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格在逐漸蠶食他們的市場(chǎng)。同時(shí)

21、，鋁電解電容器龍頭企業(yè)江海股份也發(fā)現(xiàn)了薄膜電容未來廣闊的市場(chǎng)空間，投資近2億元進(jìn)行布局。市場(chǎng)容量方面，2011年鋁電解電容器全球的市場(chǎng)規(guī)模為35.21億美元，以5%應(yīng)用于汽車領(lǐng)域測(cè)算，汽車中的鋁電解電容器的市場(chǎng)規(guī)模為11億人民幣，此部分市場(chǎng)中，未來將部分被薄膜電容所取代。同時(shí)，在DC/DC、電機(jī)控制系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)等高壓電氣單元中，薄膜電容的使用量也會(huì)隨著新能源汽車的推廣和普及而上升。據(jù)調(diào)查，新能源汽車中的薄膜電容售價(jià)最高可達(dá)1000元/只，以每輛汽車薄膜電容價(jià)值為2000元估算，每100萬輛新能源汽車將會(huì)為薄膜電容帶來20億人民幣的市場(chǎng)空間。 2007年全球薄膜電容器市場(chǎng)占有情況來源：臺(tái)灣

22、工研院，中銀國際研究整理共三十二頁19第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析汽車(qch)傳統(tǒng)繼電器價(jià)值增長(zhǎng)，高壓繼電器市場(chǎng)空間巨大 全球主要繼電器企業(yè)銷售收入（億美元）來源：中銀國際研究汽車?yán)^電器在傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車中，汽車傳統(tǒng)繼電器廣泛用于控制汽車啟動(dòng)、預(yù)熱、空調(diào)、燈光、雨刮、電噴、油泵、防盜、音響、導(dǎo)航、電動(dòng)風(fēng)扇、冷卻風(fēng)扇、電動(dòng)門窗、安全氣囊、ABS、懸架控制以及汽車電子儀表和故障診斷等系統(tǒng)中，它是僅次于傳感器在汽車上應(yīng)用最多的汽車電子元器件之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，汽車檔次的不同，繼電器在汽車中的使用量從20只至70只不等。每只汽車?yán)^電器的成本為45元，那么在傳統(tǒng)汽車中繼電器的產(chǎn)品價(jià)值為每輛1

23、00300元人民幣，在高端汽車中，由于繼電器控制的電路功率、功能復(fù)雜程度增加等，汽車?yán)^電器的產(chǎn)品價(jià)值高達(dá)1500元。共三十二頁20第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析汽車傳統(tǒng)繼電器價(jià)值增長(zhǎng)，高壓繼電器市場(chǎng)(shchng)空間巨大繼電器的結(jié)構(gòu)中，如何防止觸點(diǎn)熔焊、快速熄滅電弧，是影響產(chǎn)品性能的關(guān)鍵因素點(diǎn)。而在高壓大電流環(huán)境下，對(duì)于這兩點(diǎn)的控制將更加復(fù)雜。所以，高壓繼電器較傳統(tǒng)汽車?yán)^電器有更高的價(jià)值。在純電動(dòng)汽車中央配電盒中，一般情況下需要使用4只較大尺寸的和2只較小尺寸的高壓繼電器串并聯(lián)來控制從動(dòng)力電池到驅(qū)動(dòng)電機(jī)的電路系統(tǒng)。這樣一套高壓繼電器的價(jià)格進(jìn)口產(chǎn)品為5000元，而國產(chǎn)價(jià)格為20

24、003000元。 汽車?yán)^電器應(yīng)用價(jià)值提升示意圖來源：中銀國際研究共三十二頁21第三部分(b fen) 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車傳統(tǒng)繼電器價(jià)值增長(zhǎng)，高壓(goy)繼電器市場(chǎng)空間巨大 全球主要繼電器企業(yè)2010年銷售收入（億美元）來源：中銀國際研究2012年全球汽車銷量大約為6000萬輛，以每輛汽車?yán)^電器價(jià)值為3040元美元測(cè)算，全球汽車?yán)^電器市場(chǎng)容量大約為2025億美元。與此同時(shí)，由于高壓繼電器的應(yīng)用，預(yù)計(jì)未來每銷售100萬輛新能源汽車，將新增45億美元的汽車?yán)^電器市場(chǎng)容量。全球范圍內(nèi)汽車?yán)^電器市場(chǎng)主要由歐姆龍、泰科、松下、海拉等產(chǎn)業(yè)跨國公司占領(lǐng)。被國內(nèi)各家汽車生產(chǎn)商廣泛信賴的國產(chǎn)繼電器品牌

25、包括廈門宏發(fā)、上海松川、上海滬工、貴州天義等，陜西群力在軍品領(lǐng)域有廣泛的認(rèn)可度。廈門宏發(fā)是國內(nèi)規(guī)模最大的繼電器生產(chǎn)商，2012年繼電器年產(chǎn)值達(dá)30億人民幣。特別在大功率繼電器領(lǐng)域，宏發(fā)的具有顯著的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品已進(jìn)入江淮新能源汽車供應(yīng)鏈體系，替代了松下的高壓產(chǎn)品，并逐漸在開發(fā)Tesla、大眾等世界性汽車生產(chǎn)商。共三十二頁22第三部分(b fen) 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車電氣(dinq)化擴(kuò)大高壓線束應(yīng)用，電氣(dinq)安全性凸顯熱縮材料價(jià)值汽車中的線束是電氣系統(tǒng)的重要部件，主要是在汽車電氣系統(tǒng)中扮演能量輸送和信號(hào)傳遞的作用。傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車中有長(zhǎng)達(dá)2km的導(dǎo)線，2000多個(gè)線頭，一

26、些高端車型的導(dǎo)線長(zhǎng)達(dá)4km，觸點(diǎn)超過4000個(gè)。在傳統(tǒng)汽車中，高壓線束主要應(yīng)用于內(nèi)燃機(jī)的點(diǎn)火系統(tǒng)中，使用量一般都很少。但是在新能源汽車中，超過300V的高壓回路需要連接更多的電氣元器件，所以高壓線束在新能源汽車電氣系統(tǒng)中的重要性將越來越高。 純電動(dòng)汽車車高壓電纜系統(tǒng)典型結(jié)構(gòu)來源：安費(fèi)諾(線束生產(chǎn)商,美國)，中銀國際研究整理共三十二頁23第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析汽車電氣化擴(kuò)大高壓線束應(yīng)用(yngyng)，電氣安全性凸顯熱縮材料價(jià)值 屏蔽線與裸線電磁干擾對(duì)比在汽車線束性能要求方面，汽車線束負(fù)責(zé)將汽車中的各個(gè)電氣部件連接起來，所以在產(chǎn)品性能上，關(guān)注的重點(diǎn)是線束的電壓降和電磁兼容

27、性。需要強(qiáng)調(diào)的是，歐盟還對(duì)汽車線束中含有的鉛、汞、鎘等6中物質(zhì)的含量進(jìn)行了規(guī)定，要求必須通過RoHS認(rèn)證。而在高壓線束方面，需要非常關(guān)注其電磁兼容性。據(jù)重慶長(zhǎng)安汽車工程研究院，電動(dòng)汽車的高壓線束是高效的電磁干擾發(fā)射天線和接收天線，是導(dǎo)致電動(dòng)汽車出現(xiàn)電磁兼容故障及輻射干擾超過法規(guī)要求的最重要原因。高壓線束生產(chǎn)的磁干擾會(huì)影響到汽車信號(hào)線路中數(shù)據(jù)傳輸?shù)耐暾院蜏?zhǔn)確性，嚴(yán)重時(shí)會(huì)影響到整車的操控和安全性。所以，在高壓線束外邊常常采用注膠、包裹屏蔽線等方式來減少對(duì)整車的磁干擾。來源： 安全與電磁兼容,中銀國際研究共三十二頁24第三部分(b fen) 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)剖析汽車電氣化擴(kuò)大高壓線束應(yīng)用(yn

28、gyng)，電氣安全性凸顯熱縮材料價(jià)值高壓電路在汽車中使用范圍的擴(kuò)大，也提高了汽車線束高壓絕緣保護(hù)的要求。根據(jù)歐洲的安全法律規(guī)定，人體的安全電壓在50V以內(nèi)，任何超過60V電壓的系統(tǒng)，在導(dǎo)線和連接處都需要有特殊的絕緣措施，并且在顛簸的汽車運(yùn)行環(huán)境下具備良好的機(jī)械強(qiáng)度，防止高壓漏電。據(jù)2012年比亞迪E6被撞著火事后調(diào)查報(bào)告，專家組認(rèn)為事故的原因是因?yàn)镋6被撞后動(dòng)力電池組和高壓配電單元受到嚴(yán)重?cái)D壓并破損，導(dǎo)致高壓線路與車體之間形成短路，產(chǎn)生電弧，并引燃內(nèi)飾材料及部分動(dòng)力電池等可燃物質(zhì)。熱縮材料是汽車線束中最為主要的絕緣材料，一般由聚乙烯和聚氯乙烯制成，主要特性是加熱收縮包覆在物體外表面，能夠起到

29、絕緣、防潮、密封、保護(hù)和接續(xù)等作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國瑞侃與日本住友是最主要的熱縮材料生產(chǎn)商，占有全球80%的市場(chǎng)份額。目前國內(nèi)生產(chǎn)的汽車用雙壁熱縮套管的價(jià)格只有美國瑞侃、日本住友的20%-50%。以此為基礎(chǔ)計(jì)算，如果采用國內(nèi)廠家產(chǎn)品的話，每輛汽車線束中熱縮材料的價(jià)值為100200元，而使用國外的熱縮套管的價(jià)格為200-500元，國內(nèi)生產(chǎn)商在產(chǎn)品價(jià)格方面具有非常顯著的競(jìng)爭(zhēng)力。國內(nèi)生產(chǎn)商每提升全球熱縮材料5%的市場(chǎng)占有率，將新增20億美元的市場(chǎng)價(jià)值。上市公司2010年2011年2012年熱縮材料 占比(%)熱縮材料占比(%)熱縮材料營收 (%)長(zhǎng)園集團(tuán)64,686.34 41.0967,298.283

30、4.6872,322.5130.14沃爾核材48,807.89 93.6961,283.9294.5762,024.3492.99來源：中銀國際研究注：沃爾核材數(shù)據(jù)指年報(bào)中電子產(chǎn)品和電氣產(chǎn)品，該公司主營業(yè)務(wù)為熱縮材料 圖表生產(chǎn)熱縮材料的上市公司對(duì)比（萬元）共三十二頁25第三部分 汽車電氣化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)(j hu)剖析汽車電氣化擴(kuò)大高壓線束應(yīng)用，電氣安全性凸顯熱縮材料(cilio)價(jià)值 2011年全球汽車線束主要生產(chǎn)廠家及市場(chǎng)占有率來源：中安顧問，中銀國際研究整理汽車線束是影響整車電氣性能的關(guān)鍵性零配件，所以世界上各大生產(chǎn)商與專業(yè)的線束生產(chǎn)商通常保持了長(zhǎng)久而密切的穩(wěn)定合作關(guān)系。全球汽車線束廠家高度

31、壟斷，主要的四家生產(chǎn)商占有了超過75%的市場(chǎng)國內(nèi)，得潤電子是連接器的龍頭企業(yè)，并在2012控股了天海電器。天海電器是國內(nèi)最大的汽車線束和連接器生產(chǎn)商，與此同時(shí)，德潤電子與德國Kromberg & Schubert Group合資設(shè)立深圳市高潤科技有限公司，進(jìn)入高端汽車線束市場(chǎng)。Kromberg & Schubert Group是德國最大的汽車線束生產(chǎn)商之一，供貨與大眾、寶馬等德國整車廠。市場(chǎng)容量方面，傳統(tǒng)汽車中平均需要65套線束，總價(jià)值在48005500元左右。那么普通汽車線束的市場(chǎng)容量約為480億美元。而新能源汽車中增加了高壓線束的使用，預(yù)計(jì)我國每銷售100萬輛新能源汽車，將新增5070億人

32、民幣的線束市場(chǎng)容量。共三十二頁第四部分汽車電氣(dinq)零配件市場(chǎng)是高壁壘市場(chǎng)共三十二頁27第四部分 汽車電氣零配件市場(chǎng)(shchng)是高壁壘市場(chǎng)(shchng)擁有核心技術(shù)的專業(yè)生產(chǎn)商才能抓住產(chǎn)業(yè)(chny)發(fā)展機(jī)會(huì)類型零部件說明零部件舉例與供應(yīng)商合作關(guān)系核心部件決定一個(gè)汽車車型成敗的關(guān)鍵零部件傳統(tǒng)汽車:懸架、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器汽車生產(chǎn)商自制或從有股權(quán)關(guān)系的關(guān)聯(lián)公司購買新能源汽車:電機(jī)及控制系統(tǒng)特征部件那些價(jià)格高或者需要作出大量專用資產(chǎn)投資的部件傳統(tǒng)汽車:汽車內(nèi)飾件、保險(xiǎn)杠、空調(diào)一款汽車特征部件只會(huì)從一家零部件生產(chǎn)商獲取，但是多款車型可能會(huì)與23家保持合作關(guān)系。新能源汽車:換電模式下的動(dòng)力電

33、池標(biāo)準(zhǔn)部件標(biāo)準(zhǔn)化程度高的汽車零配件玻璃、輪胎、緊固件,以及汽車電子中的標(biāo)準(zhǔn)化元器件、車載音響等整車廠會(huì)與供應(yīng)商保持良好的合作關(guān)系,但是更換供應(yīng)商的成本較低 圖表 汽車零部件分類來源：中銀國際研究一般來說，歐美日主流的汽車零部件生產(chǎn)商在技術(shù)方面引領(lǐng)市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)與整車廠有密切的合作關(guān)系，所以在汽車核心部件和大多數(shù)的特征部件領(lǐng)域，國內(nèi)自主品牌的生產(chǎn)商很難與他們進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。但由于汽車電氣化系統(tǒng)成本在整車成本中占比越來越重，為了降低整車成本，國外一流的整車生產(chǎn)商開始逐漸電氣系統(tǒng)中部分標(biāo)準(zhǔn)型配件的訂單逐漸向國內(nèi)生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移。所以，國內(nèi)具有核心技術(shù)的專業(yè)零配件生產(chǎn)商有望通過這次機(jī)會(huì)進(jìn)入跨國汽車生產(chǎn)商的供應(yīng)鏈

34、體系，分享到全球的零配件市場(chǎng)，從而快速成長(zhǎng)為行業(yè)的龍頭企業(yè)。共三十二頁28第四部分 汽車電氣零配件市場(chǎng)(shchng)是高壁壘市場(chǎng)(shchng)擁有核心技術(shù)的專業(yè)生產(chǎn)商才能抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展(fzhn)機(jī)會(huì)技術(shù)壁壘分析共三十二頁29第四部分 汽車電氣(dinq)零配件市場(chǎng)是高壁壘市場(chǎng)嚴(yán)苛的評(píng)價(jià)和認(rèn)證構(gòu)建了汽車(qch)電氣零配件產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘進(jìn)入汽車供應(yīng)鏈體系，特別是外資汽車供應(yīng)鏈系統(tǒng)，是一個(gè)非常復(fù)雜且嚴(yán)格的過程。下游客戶為了保證的單體產(chǎn)品的性能、批次產(chǎn)品的質(zhì)量和按期交貨數(shù)量，對(duì)上游供應(yīng)商設(shè)定了系統(tǒng)性的認(rèn)證體系。平均來看，一個(gè)認(rèn)證周期大約為23年。一般來說，電氣零配件生產(chǎn)商只有獲得了ISO/169

35、49、ISO 9001等國際通用的質(zhì)量認(rèn)證，才會(huì)有機(jī)會(huì)進(jìn)入汽車的認(rèn)證體系。 典型的供應(yīng)商認(rèn)證過程來源：中銀國際研究共三十二頁30第四部分 汽車電氣零配件市場(chǎng)(shchng)是高壁壘市場(chǎng)(shchng)嚴(yán)苛的評(píng)價(jià)和認(rèn)證構(gòu)建了汽車電氣零配件產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)(jngzhng)壁壘測(cè)試項(xiàng)目測(cè)試內(nèi)容功能型要求公司自有的工藝要求和性能要求供電環(huán)境直流電壓、過電壓、疊加交流電壓、供電電壓緩降和緩升，供電電壓中斷；反向電壓，參考（模擬）接地和供電補(bǔ)償，開路試驗(yàn)；多線短路；短路保護(hù)；（絕緣）耐電壓；絕緣電阻等共12項(xiàng)試驗(yàn)。機(jī)械環(huán)境正弦震動(dòng)、隨機(jī)震動(dòng)、機(jī)械沖擊、自有跌落、外表強(qiáng)度、劃痕和耐磨性能、沙石沖擊6類試驗(yàn)。氣候

36、環(huán)境高低溫、溫度梯度、溫度循環(huán)、溫度沖擊、冰水沖擊、耐鹽霧、濕熱循環(huán)、穩(wěn)態(tài)濕熱、流動(dòng)混合氣體腐蝕、太陽光輻射、防塵、防水等19種。與零部件實(shí)際裝車位置有關(guān)，一般來說由內(nèi)到外越來越嚴(yán)酷。化學(xué)環(huán)境包含機(jī)油、汽油等20多種試劑，模擬車用油品、化學(xué)品以及一般飲料對(duì)車用電子電氣零部件表面產(chǎn)品的影響。安裝在發(fā)動(dòng)機(jī)艙部位部件通過22種耐化學(xué)試劑試驗(yàn)；安裝在乘車倉內(nèi)部件需通過5種耐化學(xué)試劑試驗(yàn)；安裝在行李艙內(nèi)部件需要通過9種耐化學(xué)試劑試驗(yàn)；安裝在車身外部部件需要通過11種耐化學(xué)試劑試驗(yàn)。EMC環(huán)境外部干擾源和內(nèi)部干擾源。輻射寬帶發(fā)射、輻射窄帶發(fā)射、傳導(dǎo)發(fā)射、脈沖發(fā)射、BCI抗擾度測(cè)試、脈沖抗擾度、ESD靜電抗擾度測(cè)試，輻射抗擾度測(cè)試等等 電氣元器件的測(cè)試項(xiàng)目來源：中銀國際研究特別是需要說明的是，相對(duì)于國內(nèi)整車廠，歐洲、日本和