商業(yè)保險(xiǎn)（PPT48頁)

1、商業(yè)保險(xiǎn)人壽與健康保險(xiǎn)1 紀(jì)念賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院 Solomon Stephen Huebner “美國保險(xiǎn)教育之父”2經(jīng)濟(jì)保障與保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)人壽與健康保險(xiǎn)定價(jià)人壽與健康保險(xiǎn)歷史與重要性第一講人壽與健康保險(xiǎn)導(dǎo)言3 經(jīng)濟(jì)保障和人壽與健康保險(xiǎn)特性 人壽與健康保險(xiǎn)市場經(jīng)濟(jì)學(xué)觀察 人壽與健康保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 第一章經(jīng)濟(jì)保障與保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)4保險(xiǎn)的定義(p4) insurance financial intermediation function contingent claim contract insurance policy insurance contract policy owner insur

2、er premium beneficiary 1.1經(jīng)濟(jì)保障和人壽與健康保險(xiǎn)特性5社會(huì)保險(xiǎn) ：社會(huì)適當(dāng)性私人保險(xiǎn) 商業(yè)保險(xiǎn)：個(gè)體公正性政策性保險(xiǎn)：政府補(bǔ)貼的商業(yè)保險(xiǎn)，我國目前的大病醫(yī)療保險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等人身與非人身保險(xiǎn)（life insurance and non-life insurance） ：死亡，年金，失能，傷害或疾?。回?cái)產(chǎn)，責(zé)任，工傷與健康保險(xiǎn)支付Personal insurance and general insurance；壽險(xiǎn)公司1.1經(jīng)濟(jì)保障和人壽與健康保險(xiǎn)特性6人壽與健康保險(xiǎn)保單種類 定期壽險(xiǎn)(term insurance) 終身壽險(xiǎn)(whole life insurance

3、) 兩全保險(xiǎn)(endowment insurance) 年金（annuity) ：終身年金(life annuity) 健康保險(xiǎn)：傷殘收入，長期護(hù)理，醫(yī)療費(fèi)用1.1經(jīng)濟(jì)保障和人壽與健康保險(xiǎn)特性7人壽與健康保險(xiǎn)分類 團(tuán)險(xiǎn)：group ,雇主或?qū)W校統(tǒng)一購買 普通險(xiǎn)：ordinary，保險(xiǎn)金額高 簡易險(xiǎn)：industrial or simple，面額低于2000美元（目前最高5000美元，我國10000元（已消失），可按星期支付,適用低收入群體 信用險(xiǎn)：債權(quán)人收獲貸款1.1經(jīng)濟(jì)保障和人壽與健康保險(xiǎn)特性8競爭性與保險(xiǎn)市場失靈（market failures) 競爭性保險(xiǎn)市場的條件（P8-16） 大量買

4、者和賣者（無共謀行為，比如價(jià)格卡特爾） 低進(jìn)入壁壘（營業(yè)執(zhí)照、最低資本要求、規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)） 低異質(zhì)性產(chǎn)品（價(jià)格歧視、差異化競爭） 無外部性與公共品屬性（正外部性、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)） 完全信息（逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)、委托代理） 政府監(jiān)管，市場評(píng)估，機(jī)制設(shè)計(jì)，社會(huì)保險(xiǎn) 1.2人壽與健康保險(xiǎn)市場經(jīng)濟(jì)學(xué)觀察9人類生命價(jià)值（human life value，HLV）與倫理學(xué)Huebner關(guān)于人類生命價(jià)值的質(zhì)量、數(shù)量觀與商業(yè)管理建議（P19-20）1.3人壽與健康保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)10消費(fèi)和保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論 絕對(duì)收入說 相對(duì)收入說 生命周期說 持久收入說 Angus Deaton:almost ideal demand

5、 system1.3人壽與健康保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)11消費(fèi)理論與保險(xiǎn) Yaari：不確定性 Pissarides ：遺產(chǎn) Lewis ：家計(jì)負(fù)擔(dān) 年金問題1.3人壽與健康保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)12人壽與健康保險(xiǎn)的生產(chǎn)過程 定價(jià) 核保 理賠財(cái)務(wù)管理：投資組合銷售系統(tǒng)：直接（數(shù)量少），代理，銀行 互聯(lián)網(wǎng)，郵件，電話：新媒介1.3人壽與健康保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)132.1保險(xiǎn)原理 純粹風(fēng)險(xiǎn)（peril)：可能帶來損失（loss) 看跌期權(quán)（pull option)交易 討論：無風(fēng)險(xiǎn)購買保險(xiǎn)的行為，賭博第2章 人壽與健康保險(xiǎn)定價(jià)14人壽與健康保險(xiǎn)定價(jià)目標(biāo) 對(duì)于給定保單組（a block of policies)費(fèi)率充足：

6、現(xiàn)在和將來的保費(fèi)總額加留存資金的投資收益足以支付當(dāng)前和未來承諾給付加相關(guān)費(fèi)用。 費(fèi)率監(jiān)管有放松趨勢。美國不監(jiān)管壽險(xiǎn)費(fèi)率，健康 險(xiǎn)受監(jiān)管。2.2人壽與健康保險(xiǎn)定價(jià)15 費(fèi)率公平：被保險(xiǎn)人組間無補(bǔ)貼 壽險(xiǎn)級(jí)差費(fèi)率 （生命表） 精算公平與社會(huì)公平問題：男女之間的費(fèi)率差異 費(fèi)率不過高：健康險(xiǎn)費(fèi)率設(shè)定上限。支付的保險(xiǎn)金占保費(fèi)比例不低于特定數(shù)值（50%） 費(fèi)率問題與保險(xiǎn)市場競爭性有關(guān)16人壽與健康保險(xiǎn)定價(jià)要素 風(fēng)險(xiǎn)概率：生命表（mortality tables)與健康表(morbidity tables) 資金時(shí)間價(jià)值：利率。躉繳與期繳（計(jì)算要會(huì)，教材P37,39） 給付標(biāo)準(zhǔn)：確定與否 費(fèi)用、稅金、利潤、

7、應(yīng)急基金：附加費(fèi)率（loadings) net rates + loadings=gross rates 總費(fèi)率可先行確定；分紅保險(xiǎn)：死差益、利差益、費(fèi)差益，保費(fèi)究竟屬于誰？；當(dāng)期假設(shè)保險(xiǎn)；萬能險(xiǎn)與投連險(xiǎn)；遞減保障與遞增儲(chǔ)蓄問題。17現(xiàn)金價(jià)值（cash surrender value)、準(zhǔn)備金與資產(chǎn)份額(教材表2-5,2-6） 大致有： 現(xiàn)金價(jià)值準(zhǔn)備金資產(chǎn)份額（圖2-4） 現(xiàn)金價(jià)值：壽險(xiǎn)退保保單所有者獲得的金額?？鄢芾碣M(fèi)、退保費(fèi)等，但有時(shí)間價(jià)值。討論：退保問題，現(xiàn)金價(jià)值與提現(xiàn)。 準(zhǔn)備金：保險(xiǎn)人對(duì)未決賠款和未到期責(zé)任的負(fù)債 資產(chǎn)份額：保費(fèi)收入與盈利扣除支付與成本 資產(chǎn)份額-準(zhǔn)備金=資產(chǎn)負(fù)債（P

8、46-48） 2.3保險(xiǎn)定價(jià)要素間的互動(dòng)18個(gè)人人壽與健康險(xiǎn)保單人壽與健康保險(xiǎn)評(píng)估在個(gè)人和企業(yè)計(jì)劃中的運(yùn)用政府和員工福利計(jì)劃第二講人壽與健康保險(xiǎn)的類型、價(jià)值與評(píng)估19產(chǎn)品介紹終身壽險(xiǎn)保單萬能壽險(xiǎn)保單健康險(xiǎn)保單年金與可選給付第4、5、6、7、8章，個(gè)人人壽與健康險(xiǎn)保單20壽險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新人壽保險(xiǎn)基本類型定期壽險(xiǎn)生死兩全保險(xiǎn)第4章人壽與健康保險(xiǎn)產(chǎn)品介紹21保險(xiǎn)業(yè)競爭與其它金融產(chǎn)品的壓力 價(jià)格成本、收益水平、市場需求、營銷創(chuàng)新保險(xiǎn)公司對(duì)策：降低保障成本（直接方法的局限（破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與不正當(dāng)競爭法），不確定性保費(fèi)（非現(xiàn)金價(jià)值分紅，萬能壽險(xiǎn)），細(xì)化評(píng)級(jí)系統(tǒng)（優(yōu)良風(fēng)險(xiǎn)，6種以上分級(jí)，重新加入），獎(jiǎng)勵(lì)持續(xù)性（降低失

9、效率可降低價(jià)格）)4.1壽險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新22增加靈活性（flexibility)：靈活增減保額、期限和保費(fèi)支付方式信息公開：20世紀(jì)80年代開始，產(chǎn)品定價(jià)因素、建立現(xiàn)金價(jià)值的利率、傭金消費(fèi)者承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)：問題討論；心理預(yù)期。234.2人壽保險(xiǎn)基本類型定期壽險(xiǎn)生死兩全保險(xiǎn)終身壽險(xiǎn)24定期壽險(xiǎn)性質(zhì)：定時(shí)期死亡保障。消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感，失效率高（躉交保費(fèi)折扣優(yōu)惠和嚴(yán)格核保）一般特點(diǎn)：可續(xù)保性，可轉(zhuǎn)換性，重新加入性（reentry) 看漲期權(quán)（call option):成因與定價(jià) 實(shí)際年齡轉(zhuǎn)換與初始年齡轉(zhuǎn)換 選擇生命表，終極生命表，綜合生命表 25類型：水平保額保單(保費(fèi)遞增，保費(fèi)水平），非水平保額保單運(yùn)用

10、于局限：收入低，死亡損失大；家計(jì)負(fù)擔(dān)、事業(yè)起步、關(guān)鍵員工 “買定投余”：定期保險(xiǎn)與投資相組合生死兩全保險(xiǎn)：定期壽險(xiǎn)+純生存保險(xiǎn)；遞減定期壽險(xiǎn)與遞增儲(chǔ)蓄真正分開；一般不單獨(dú)發(fā)售，可與抵押貸款、定期壽險(xiǎn)配合 退休收入保險(xiǎn)（美國已廢止），半生死兩全保險(xiǎn)，修正的生死兩全保險(xiǎn)；儲(chǔ)蓄型定期壽險(xiǎn)；未成年人的生死兩全保險(xiǎn)（教育） 保費(fèi)高，附加費(fèi)競爭性26終身壽險(xiǎn)的性質(zhì)終身壽險(xiǎn)的種類第5章 終身壽險(xiǎn)保單27終身壽險(xiǎn)的性質(zhì) 作為生死兩全和定期壽險(xiǎn)：100歲終止年齡，現(xiàn)金價(jià)值 死亡費(fèi)用預(yù)積累，現(xiàn)金價(jià)值表，退?，F(xiàn)金價(jià)值和保單貸款 分紅型保單，紅利說明表，貢獻(xiàn)原則，普通終身壽險(xiǎn)與限期繳費(fèi)終身壽險(xiǎn) 28終身壽險(xiǎn)的種類 普

11、通壽險(xiǎn):終身繳費(fèi)，保費(fèi)低；分紅與非分紅型保費(fèi)有差異（表5-1）；新貨幣利率機(jī)制與投資組合平均法，普通壽險(xiǎn)與定期壽險(xiǎn)組合；紅利：提現(xiàn)、保費(fèi)消失、抵繳保費(fèi)、增額繳清；保費(fèi)儲(chǔ)蓄附加條款與儲(chǔ)蓄賬戶；表5-2；保險(xiǎn)需求超過15年 限期繳費(fèi)終身壽險(xiǎn)：繳清保單，期滿保單，到期保單 現(xiàn)金價(jià)值比較：躉繳短期長期普通29當(dāng)期假定終身壽險(xiǎn)：利率敏感型或固定保費(fèi)型萬能壽險(xiǎn)，非捆綁性提高了透明度（圖5-2） 低保費(fèi)型和高保費(fèi)型投資連接壽險(xiǎn)：變額壽險(xiǎn)；抵御通貨膨脹；分離賬戶與普通賬戶；一般死亡給付保證，現(xiàn)金價(jià)值無保證；監(jiān)管問題；表5-4其他類型終身壽險(xiǎn)：修正型（保費(fèi)分布先低后高）；優(yōu)化型；遞增保費(fèi)型；躉繳型；指數(shù)型；特殊

12、用途型（家庭收費(fèi)服務(wù)，家庭保單，少兒保險(xiǎn)，預(yù)備喪葬）30多生命壽險(xiǎn)：生存者壽險(xiǎn)（第二生命壽險(xiǎn)），分離選擇權(quán)；聯(lián)合壽險(xiǎn)（第一生命壽險(xiǎn)），同時(shí)死亡付雙份保險(xiǎn)金，還有定期和萬能型第一生命壽險(xiǎn)31精算理論與展業(yè)實(shí)踐特點(diǎn)與性質(zhì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)運(yùn)用與限制第六章 萬能壽險(xiǎn)保單32精算理論：Spurgeon、Jordan現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算回溯法；Ken. E. Polk萬能壽險(xiǎn)全部精算公式萬能壽險(xiǎn)（Universal Life)展業(yè)：George .Dinney,James.C.H.Anderson特點(diǎn)：保險(xiǎn)市場效率提高。保費(fèi)可浮動(dòng)（彈性保費(fèi)），死亡給付可調(diào)整，定價(jià)與收益因素清晰（保單報(bào)告）性質(zhì)：增加保額要提供可保證明，時(shí)

13、間價(jià)值利率高（新貨幣利率，當(dāng)期利率），死差益由保險(xiǎn)人得，傭金和管理費(fèi)用少，現(xiàn)金流量不確定，每月計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值（注意死亡率費(fèi)用計(jì)算），可停繳保費(fèi)（保單現(xiàn)金價(jià)值大于0），易失效（與終身壽險(xiǎn)比）。33萬能壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì):死亡給付方式A，水平保額；死亡給付方式B，水平風(fēng)險(xiǎn)凈額（NAR）；稅收優(yōu)惠問題；生活費(fèi)用調(diào)整與未來投保選擇權(quán) 保費(fèi)支付，彈性保費(fèi)，不失效保證。 保單費(fèi)用，前端費(fèi)用，后端費(fèi)用（退保費(fèi)用），高后端費(fèi)用、失效支持保單與唐提效應(yīng)（tontine effect） 死亡率費(fèi)用（凈風(fēng)險(xiǎn)死亡率）、其它費(fèi)用與現(xiàn)金價(jià)值，保費(fèi)豁免、提前死亡給付、增額保險(xiǎn)、持續(xù)紅利、利率紅利、終了紅利34萬能壽險(xiǎn)的運(yùn)用與限制：

14、個(gè)人整個(gè)生命周期的保險(xiǎn)保障（圖6-4），低成本實(shí)事，靈活性與后期不可持續(xù)性，保險(xiǎn)公司效率損失（消費(fèi)者剩余），利率敏感問題，保單說明書的投機(jī)問題35個(gè)人險(xiǎn)與團(tuán)體險(xiǎn)：成本、待遇和管理差異保障范圍：醫(yī)療費(fèi)用、長期護(hù)理和傷殘收入個(gè)人醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)：一般適用人群（P140）、高風(fēng)險(xiǎn)人群、醫(yī)保保單限制因素、社會(huì)和團(tuán)險(xiǎn)的有限性；綜合醫(yī)療保險(xiǎn)、大宗醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)、醫(yī)療儲(chǔ)蓄賬戶（延期納稅）；住院補(bǔ)貼保險(xiǎn)、政府補(bǔ)充保險(xiǎn)、醫(yī)療保護(hù)保險(xiǎn)、綜合醫(yī)療補(bǔ)充保險(xiǎn)、特殊疾病保險(xiǎn)長期護(hù)理保險(xiǎn)：需求增長趨勢（P145）、基本要素（P146）；聯(lián)邦健康保險(xiǎn)只負(fù)擔(dān)24%、州醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃覆蓋面窄；療養(yǎng)院護(hù)理（3個(gè)等級(jí)）、社區(qū)護(hù)理（，費(fèi)用低，

15、5個(gè)方面）、生活助理服務(wù)、生活護(hù)理中心（無保險(xiǎn)）第七章 健康保險(xiǎn)保單36等待期、可續(xù)保性（少量具有終身續(xù)保、不可撤銷性）、保費(fèi)豁免、不喪失選擇權(quán)、既存癥狀免責(zé)期6個(gè)月、免費(fèi)觀望期；每日給付、最長生命期法、通貨膨脹保護(hù)、失效支持定價(jià)傷殘保險(xiǎn)：需求量?。ㄋ姆种煌侗＃芷?收入個(gè)月以上概率不低（圖7-1），對(duì)家庭收入影響大；“傷害”、“疾病”和“傷殘”的定義，推定全殘；免責(zé)期、中斷等待期、復(fù)發(fā)傷殘期、按月補(bǔ)償（最多實(shí)際損失的85%）、保費(fèi)豁免（更優(yōu)惠）、基本和其它保險(xiǎn)金給付（不影響保費(fèi)）；補(bǔ)充保險(xiǎn)金給付（后遺癥、部分傷殘、社會(huì)保險(xiǎn)補(bǔ)充給付（無社保）、通貨膨脹保護(hù)、增加未來保險(xiǎn)金數(shù)額）37年金保

16、險(xiǎn)：保費(fèi)收入主要來自團(tuán)體年金，對(duì)應(yīng)社會(huì)保險(xiǎn)中的養(yǎng)老保險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)退休后的養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn) 年金給付3要素：本金、利息、生存因素（1-死亡率） 分類：按承保人數(shù)，保費(fèi)支付方式，開始給付時(shí)間，給付是否返還，價(jià)值衡量單位劃分（P167)；不同方式下的費(fèi)率、保證給付、現(xiàn)金價(jià)值不同 即期年金須躉繳保費(fèi)； 延期年金積累期間、給付期間（一般不退保）概念；返還式年金的兩種方式； 變額年金積累單位概念和監(jiān)管問題；節(jié)稅年金（政府支持的個(gè)人退休計(jì)劃，限額度，免所得稅、延期交利息）與非節(jié)稅年金 第八章 年金保險(xiǎn)與可選給付38可選給付與附加條款（提高靈活性或降低成本）：傷殘給付，保費(fèi)豁免、傷殘收入 提前死亡給付，臨終疾病保險(xiǎn)、

17、災(zāi)難性疾病保險(xiǎn)、長期護(hù)理保險(xiǎn) 意外死亡給付，定義、除外責(zé)任、時(shí)間限制 保證可保性選擇權(quán)（未來選擇權(quán)）：隨被保險(xiǎn)人年紀(jì)增長增購保額 生活費(fèi)用附加條款 增額保險(xiǎn)保障，附加定期保單或運(yùn)用附加條款增加給付 39保險(xiǎn)合同特征：射幸性（非互換），最大誠信原則，附合性，補(bǔ)償與部分定額，條件性，單方性保險(xiǎn)合同訂立：主體締約能力，合意（三類保費(fèi)收據(jù)），對(duì)價(jià)（投保單和首期保費(fèi)），合法目的，可保利益（本人、親密關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、商業(yè)關(guān)系，可延續(xù)，不同于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)）投保單解釋：要約，副本粘貼，保險(xiǎn)合同的一部分，隱瞞、保證、陳述合同解釋規(guī)則：不利于提出人原則，誠信和公平交易原則，合理預(yù)期原則，死亡與失蹤推定，未閱讀合同

18、的后果，基本正義原則（延遲推定）第九、十章 人壽與健康保險(xiǎn)合同40關(guān)于代理人的有關(guān)法律：委托人對(duì)代理人的言行負(fù)責(zé)，明示、默示、表見代理，保費(fèi)收據(jù)、投保單、保單說明書等資料要醒目告示其權(quán)限保護(hù)保單所有者條款：完整合同條款，不可抗辯條款，寬限期條款，不喪失價(jià)值條款，復(fù)效條款，年齡或性別誤告，續(xù)保條款（不可撤銷、保證可續(xù)保、附條件可續(xù)保）保護(hù)保險(xiǎn)公司條款：自殺條款（精神病人不算自殺），延遲條款，除外和風(fēng)險(xiǎn)限制條款（航空、戰(zhàn)爭，既存疾病、軍事暫停等），為保單所有者提供靈活條款：受益人（第一與后續(xù)，可撤銷與不可撤銷，明確指定，共同災(zāi)難，生存條款），保險(xiǎn)金給付選擇，轉(zhuǎn)讓條款（絕對(duì)轉(zhuǎn)讓，保單貼現(xiàn)，擔(dān)保轉(zhuǎn)讓）

19、，計(jì)劃變更（保費(fèi)更高），被保險(xiǎn)人變更，不喪失價(jià)值選擇（現(xiàn)金，展期，繳清），保單貸款，盈余分配（貸款直接識(shí)別，紅利選擇）41壽險(xiǎn)中債權(quán)人的權(quán)利：不可撤銷受益人豁免，保單現(xiàn)金價(jià)值豁免；受益人給付豁免，特別優(yōu)先權(quán)（稅收，侵占資金（推定信托），分期給付的“揮霍者信托條款”（資金留在保險(xiǎn)公司）。42員工福利計(jì)劃：生命周期，人才競爭，稅收優(yōu)惠，提高效率，工會(huì)和政治因素；國際福利計(jì)劃團(tuán)體保險(xiǎn)原理：規(guī)模經(jīng)濟(jì)，加大被保險(xiǎn)人剩余索取權(quán)；團(tuán)體核保（正式、現(xiàn)職、全職，新近員工有觀察期、資格期，參與型75%參保、非參與型100%，流動(dòng)率，給付自動(dòng)決定與自助計(jì)劃），主合同（同一費(fèi)率，每年調(diào)整），低管理成本（大規(guī)模和現(xiàn)場銷售等），合同設(shè)計(jì)靈活（甚至融資方案亦可選），使用經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率（共同費(fèi)率、手冊費(fèi)率（25-100人）、理賠經(jīng)驗(yàn)）。合格團(tuán)體：單一雇主的員工，債務(wù)人-債權(quán)人，工會(huì)團(tuán)體，多雇主信托，退伍軍人協(xié)會(huì)、宗教團(tuán)體等其他社會(huì)團(tuán)體第十八章 團(tuán)體保險(xiǎn)43給付特點(diǎn)：固定金額、薪金額度（職位、服務(wù)或組合），最低（比如5000美元）與最高保額，離職轉(zhuǎn)換權(quán)，傷殘保費(fèi)豁免退休后保障：部分持續(xù)有效，團(tuán)體現(xiàn)金價(jià)值壽險(xiǎn)，退休人員準(zhǔn)備金附加條款：意外死亡和傷殘，生存者收入津貼，依賴者人壽保險(xiǎn)44核保指導(dǎo)原則：大標(biāo)準(zhǔn)群體，平衡次標(biāo)準(zhǔn)群體規(guī)模，等級(jí)內(nèi)平衡，