《精品瑞奇期貨》PPT課件

1、瑞奇期貨瑞奇期貨成立于年，是中國最早成立的期貨公司之一，公司總部在南昌。公司的大股東江西省糧油集團(tuán)有限公司。選擇瑞奇，是您財富的起點。1文庫專用什么是期貨？ 所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。鄭州期貨交易所早秈稻標(biāo)準(zhǔn)合約舉例如下：交易品種 早秈稻 交易單位 10噸/手 報價單位 元(人民幣)/噸 最小變動價位 1元/噸 每日價格波動限制 上一交易日結(jié)算價3%及鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法相關(guān)規(guī)定 合約交割月份 1、3、5、7、9、11月 交易時間 每周一至周五（北京時間 法定節(jié)假日除外）上午 9：00

2、-11：30 下午 1：30-3：00 最后交易日 合約交割月份的倒數(shù)第七個交易日 交割日期 合約交割月份的第一個交易日至倒數(shù)第五個交易日 交割品級 基準(zhǔn)交割品：符合中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn) 稻谷（GB1350-1999）三等及以上等級質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則規(guī)定的早秈稻。替代品及升貼水見鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則。 交割地點 交易所指定交割倉庫 最低交易保證金 合約價值的5% 最高交易手續(xù)費 2元/手（含風(fēng)險準(zhǔn)備金） 交割方式 實物交割 交易代碼 ER 上市交易所 鄭州商品交易所 2文庫專用期貨合約內(nèi)容介紹 合約單位：每次買賣的最小單位是一手。目前國內(nèi)的商品期貨金屬類每手?jǐn)?shù)量是5噸

3、，農(nóng)產(chǎn)品期貨類每手是10噸。1,合約價值：每手合約的實際價值。以銅為例：每手是5噸，再乘以現(xiàn)在期貨價格就是合約價值。另外，合約價值乘以保證金比例（一般百分之幾），就是買或賣一手期貨要占用的資金。2,最小變動價位：、期貨行情中反映價格是每噸多少錢，目前國內(nèi)期貨最小變動價位是：金屬類是10元/噸，每手是5噸，一個點位變動價值就是50元。農(nóng)產(chǎn)品類是1元/噸，每手是10噸，一個點位變動是10元。3,每日限價：為限制價格劇烈波動。國內(nèi)期規(guī)定了一定的當(dāng)天漲跌幅度，為漲跌停板3%。4,合約月份：金屬類為1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合約。農(nóng)產(chǎn)品類為1、3、5、7、9、11月合約。5,

4、最后交易日：投資者具體買賣的期貨合約是有期限的，一般為一年左右，到期限的那一天就是最后交易日。這時必須平倉，否則就交割。6，交割方式：常見的就是實物交割和現(xiàn)金交割。實物交割是指買方拿出全部應(yīng)付貨款，賣方拿出全部應(yīng)交貨物，在交易所的安排下進(jìn)行交換。而現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日按合約交割價對合約盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算。目前我國全部采用實物交割方式。如早秈稻期貨就在吉安河?xùn)|和樟樹都設(shè)有交割倉庫。這為我們新干的稻谷加工企業(yè)提供了交割的便利條件。3文庫專用期貨有哪些種類？期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。商品期貨中主要品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨（包括基礎(chǔ)金屬與貴金屬期貨）、能源期貨三大

5、類；金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨（包括中長期債券期貨和短期利率期貨）和股指期貨。 4文庫專用三大期貨交易所及掛牌品種上海交易所：銅u（5噸/手）鋅Zn（5噸/手）鋁Al（5噸/手）橡膠Ru（5噸/手）燃油Fu（10噸/手）黃金Au（1000克/手）螺紋鋼RB （10噸/手）線材WR （10噸/手）大連交易所：黃大豆一號a（10噸/手）黃大豆二號b（10噸/手）玉米c（10噸/手）塑料l（5噸/手）豆粕m（10噸/手）棕櫚油p（10噸/手）豆油y（10噸/手）鄭州交易所：棉花cf（5噸/手）菜籽油ro（5噸/手）白糖sr（10噸/手）PTA（5噸/手）強麥ws（10噸/手）硬麥w

6、t（10噸/手）早秈稻（10噸/手）5文庫專用期貨的幾大特點：以小博大、買空賣空、雙向賺錢。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區(qū)別。一、以小博大：股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制即只需繳納成交額的，就可進(jìn)行的交易。比如投資者有一萬元，買元一股的股票能買股，而投資期貨就可以成交萬元的商品期貨合約，這就是以小博大。二、雙向交易：股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨卻可以先買進(jìn)也可以先賣出，這就是雙向交易。三、時間制約：股票交易無時間限制，如果被套可以長期持有，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。四、交易：股票交易是今日買進(jìn)后需要明日

7、才可以賣出，而期貨是隨時可以買進(jìn)開倉隨時賣出平倉或是隨時賣出開倉隨時買進(jìn)平倉，馬上就可以獲利。五、期貨交易的手續(xù)費比股票交易低得多：在我國，投資者在期貨交易中所付出的雙邊（來回）手續(xù)費通常不會超過合約價值的千分之一。6文庫專用期貨的作用一、套期保值：期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上方向相反的買賣行為，即對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進(jìn)；或者相反。 套期保值有兩種形式，即空頭套期保值和多頭套期保值 所謂空頭套期保值，就是在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)而在期貨市場上賣出的交易行為，其目的在于保護(hù)沒有通過遠(yuǎn)期合同銷售出去的商品或金融證券的存貨價值，或者是為了保護(hù)預(yù)期生產(chǎn)或遠(yuǎn)期購買合同的價值。 所謂多頭

8、套期保值，是指在現(xiàn)貨市場上賣出而在期貨市場上買進(jìn)的交易行為，其目的在于防止在固定價格下通過遠(yuǎn)期合同銷售產(chǎn)品而引起的風(fēng)險。 套期保值的過程一般分三個階段，即：確定自己在現(xiàn)貨市場上的位置，也就是搞清楚自己在現(xiàn)貨市場上有什么風(fēng)險； 在認(rèn)清自己在現(xiàn)貨市場上的風(fēng)險所在的基礎(chǔ)上，建立期貨頭寸(例如面臨價格下跌風(fēng)險，在期貨市場上就采取空頭)；對沖掉自己在期貨市場上的位置。所謂對沖就是在期貨市場上進(jìn)行一個與現(xiàn)有未平倉部位相反的交易。對沖進(jìn)所交易的品種、合約月份和合約數(shù)量，應(yīng)與被對沖的合約完全一致。二、投機：即主要為賺取價差利潤三、套利：利用基差的存在，同時買進(jìn)和賣出同種期貨的交易行為7文庫專用稻谷加工企業(yè)賣出

9、保值案例湖南郴州某稻谷加工企業(yè)在2008年6月份，擔(dān)心未來幾個月后大米價格下跌，而目前企業(yè)庫存有1000噸，于是企業(yè)在期貨市場上進(jìn)行相應(yīng)的賣出套期保值(每手10噸)。此后價格一直下跌，到8月份企業(yè)庫存加工完畢后賣出，相應(yīng)在期貨市場上進(jìn)行買入合約平倉，完成保值。具體情況如下：如果到8月22日，現(xiàn)貨價格下跌到1700元/噸，期貨價格下跌130元，為1720元/噸，則盈虧如下： 8文庫專用稻谷消費企業(yè)的買入套期保值 山東某稻谷消費企業(yè)在2008年9月份，擔(dān)心未來幾個月里稻谷價格會上漲，因年底前后容易出現(xiàn)消費旺季。而企業(yè)當(dāng)時已經(jīng)接到產(chǎn)品訂單1000噸，盡管企業(yè)認(rèn)為目前價格合適，但是企業(yè)資金緊張，因此企

10、業(yè)從資金優(yōu)化的角度出發(fā)，9月份利用期貨市場買入遠(yuǎn)月合約，等到11月份買入現(xiàn)貨時，期貨市場做相應(yīng)的賣出平倉處理，完成保值。具體情況如下： 現(xiàn)貨價格上漲120元，期貨價格上漲150元。則盈虧如下：9文庫專用倉位控制由于期貨是保證金制度，并且實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，一旦發(fā)生虧損，將直接從可用資金當(dāng)中扣除，所以買賣期貨不能像股票一樣全倉操作，而應(yīng)該把倉位控制在一個合理的水平，最好是不要超過的倉位。10文庫專用不做流動性低和太近交割月的合約流動性低意味著成交量小或成交量稀少，在這種情況下，買賣掛單的價格一般也會拉開一段距離。比如，小麥期貨在成交活躍時，買賣雙方的價位咬得很緊，1423元有人要賣，1422

11、元處有人要買。然而在成交稀少時，很可能出現(xiàn) 買價為1350元，賣價為1425元的掛單情況。這時候，你很難在自己愿意的價格上成交。進(jìn)出都不容易，意味著交易者必須承受額外的風(fēng)險，故對新手來說，更不應(yīng)該去碰。離交割時間太近的合約也不應(yīng)該碰。離交割月份近的合約，一是保證金通常收得較高；二是由于接近交割，隨著投機者交易逐步減少，流動性也越來越低；三是在交割月份還可能會遭遇到被逼倉的風(fēng)險，導(dǎo)致額外損失。11文庫專用新手交易，從小單量開始新手交易應(yīng)該以小單量開始期貨行情瞬息萬變，新手由于缺乏實戰(zhàn)及應(yīng)對各種情況的經(jīng)驗，一旦出現(xiàn)不利情況而不能及時處理，在單量較大的情況下，必將遭受重大損失，也會嚴(yán)重打擊以后的交易

12、信心。而小單量就不同了，即使處理不及時，資金損失有限。由于剩余資金豐富，還可以嘗實行一些補救措施。這樣也有利于交易經(jīng)驗的積累。12文庫專用培養(yǎng)正確的交易理念是關(guān)鍵一般而言，交易者也會對自己過往的交易情況進(jìn)行總結(jié)或反思，特別當(dāng)出現(xiàn)重大虧損之后。然而，由于思考方式的不科學(xué)，不少總結(jié)往往是錯誤的。比如，將交易失敗的原因歸結(jié)為運氣不好和或客觀因素。我們經(jīng)常能聽見下列的說法：這次方向賭反了，虧了不少；這次運氣不好，所以虧了一大筆；這波行情沒抓到，當(dāng)初我是看準(zhǔn)了方向，并且已經(jīng)掛出了單子，很可惜，因為價位差了一點沒成交；這么大的行情，當(dāng)初的成交單要是放到現(xiàn)在平倉就發(fā)財了，可惜聽了小吳的話，平倉太早了，只是賺

13、了幾個小蝦米。這種總結(jié)實際上是失敗后的安撫劑。不深挖導(dǎo)致失敗的自身原因，即使失敗次數(shù)再多，也不可能形成正確的交易理念，因而，自已在日后的獲利能力仍舊無法得到提高。大家都說，失敗是成功之母，但要將失敗轉(zhuǎn)化為經(jīng)驗與財富，就需要科學(xué)認(rèn)真的總結(jié)。期貨交易中，行情是客觀的，但為什么不僅沒掙錢反而虧損巨大，其中肯定有自身的原因，說明自己在交易理念上出現(xiàn)了較大的偏差。只有在總結(jié)中將其上升至交易理念這個高度，才有可能將過去的失敗轉(zhuǎn)化為今后的財富。13文庫專用期貨交易如何下單一、看漲的操作如果看漲的話，就先買進(jìn)開倉，然后再賣出平倉。二、看跌的操作如果看跌的話，就先賣出開倉，然后再買進(jìn)平倉。三、如果買進(jìn)的是鄭州和

14、大連交易所的期貨品種，則平倉的時候要選擇平倉。并且這時會收雙邊的傭金，但是第二天會退一半的傭金。如果選擇平今的話就不能進(jìn)行平倉操作。如果買進(jìn)的是上交所的期貨品種，則平倉的時候要選擇平今，否則收雙邊的傭金，第二天不退。14文庫專用商品期貨交易案例(a)看漲投機 例：某投機者判斷09年1月份的大豆價格趨漲，于是買入開倉1手大豆0901合約(每手10噸），價格為每噸4500元。後果然上漲到每噸4800元，于是按該價格賣出平倉1手合約，獲利： （4800元/噸-4500元/噸）X10噸/手=3000元 (b)看跌投機 例：某投機者認(rèn)為09年1月份的小麥會從目前的2100元/噸下跌，于是賣出開倉1手小麥

15、0901合約（每手10噸）。後小麥果然下跌至每2050元/噸，于是買入平倉1手合約，獲利： （2100元/噸-2050元/噸）X10噸/手=500元15文庫專用開倉、持倉和平倉是怎么回事？ 在期貨交易中，無論是買還是賣，凡是新建頭寸都叫開倉。交易者建倉之后手中就持有頭寸，這就叫持倉。而平倉是指交易者了結(jié)持倉的交易行為，了結(jié)的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。由于開倉和平倉有著不同的含義，所以，交易者在買賣股指期貨合約時必須指明是開倉還是平倉。比如，某投資者在12月15日開倉買進(jìn)1月滬深300指數(shù)期貨10手（張），成交價為1400點，這時，他就有了10手多頭持倉。到12月17日，該投資者見期貨

16、價上漲了，于是在1415點的價格賣出平倉6手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實際持倉就只有4手多單了。如果當(dāng)日該投資者在報單時報的是賣出開倉6手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實際持倉就不是原來的4手多單，而是10手多頭持倉和6手空頭持倉了。 16文庫專用期貨交易帳戶計算一股指期貨交易帳戶是如何計算的？ 對一個期貨交易者而言，會算帳可以說是最起碼的要求。由于期貨交易是保證金交易，而且又是實行每日清算制度的，故期貨交易的帳戶計算比股票交易來得復(fù)雜。但只要掌握要領(lǐng)與規(guī)則，學(xué)會也不是太難。 在期貨交易帳戶計算中，盈虧計算、權(quán)益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內(nèi)容。 按照開倉和平倉時間劃

17、分，盈虧計算中可分為下列四種類型：今日開倉今日平倉；今日開倉后未平倉轉(zhuǎn)為持倉；上一交易日持倉今日平倉；上一交易日持倉今日繼續(xù)持倉。各種類型的計算方法如下： 今日開倉今日平倉的，計算其買賣差額； 今日開倉而未平倉的，計算今結(jié)算價與開倉價的差額； 上一交易日持倉今日平倉的，計算平倉價與上一交易日結(jié)算價的差額； 上一交易日持倉今日持倉的，計算今結(jié)算價與上一交易日結(jié)算價的差額。 在進(jìn)行差額計算時，注意不要搞錯買賣的方向。 17文庫專用期貨交易帳戶計算二例1：某客戶在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶后存入保證金50萬元，在8月1日開倉買進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約40手，成交價為1200點，同一天該客戶賣出平倉20手

18、滬深300指數(shù)期貨合約，成交價為1215點，當(dāng)日結(jié)算價為1210點，為了計算方便，假定合約乘數(shù)為每點100元（后面例子同樣假設(shè)合約乘數(shù)每點100元），交易保證金比例為8%，手續(xù)費為單邊每手10元，則客戶的賬戶情況為： 當(dāng)日平倉盈虧=（1215-1200）20100=30,000元 當(dāng)日開倉持倉盈虧=（1210-1200）（40-20）100=20,000元 當(dāng)日盈虧=30000+20000=50,000元 手續(xù)費1060=600元 當(dāng)日權(quán)益500,00050,000600549,400元 保證金占用1210201008193,600元（注：結(jié)算盈虧后保證金按當(dāng)日結(jié)算價而非開倉價計算） 資金余額

19、（即可交易資金）549,400193,600355,800元 18文庫專用期貨交易帳戶計算三例2：8月2日該客戶買入8手9月滬深300指數(shù)期貨合約，成交價為1230點；隨后又賣出平倉28手9月合約，成交價為1245點；后來又賣出40手9月合約，成交價為1235點。當(dāng)日結(jié)算價為1260點，則其賬戶情況為： 當(dāng)日平倉盈虧=（1245-1230）8100（1245-1210）20100=12,000+70,000=82,000元 當(dāng)日開倉持倉盈虧=（1235-1260）40100=100,000元 當(dāng)日盈虧=82,000100,000=18,000元 手續(xù)費1076=760元 當(dāng)日權(quán)益549,400

20、18,000760530,640元 保證金占用1260401008403,200元 資金余額（即可開倉交易資金）530,640403,200127,440元 19文庫專用期貨交易帳戶計算四例3：8月3日，該客戶買進(jìn)平倉30手，成交價為1250點；后來又買進(jìn)開倉9月合約30手，成交價為1270點。當(dāng)日結(jié)算價為1270點，則其賬戶情況為： 平倉盈虧=（1260-1250）30100=30,000元 歷史持倉盈虧=（1260-1270）10100=10,000元（注意，持倉合約成本價已不是實際開倉價1235點，而是上日結(jié)算價1260點） 當(dāng)日開倉持倉盈虧=（1270-1270）30100=0元 當(dāng)日

21、盈虧=30,00010,0000=20,000元 手續(xù)費1060=600元 當(dāng)日權(quán)益530,64020,000600550,040元 保證金占用1270401008406,400元 資金余額（即可開倉交易資金）550,040406,400143,640元20文庫專用期貨交易的風(fēng)險一、強行平倉的風(fēng)險：如果持倉出現(xiàn)虧損，也就是說保證金不夠維持持倉，應(yīng)在第二天開盤前補足保證金，否則期貨公司將強行平掉部分持倉二、爆倉的風(fēng)險：如果倉位重，并且碰到單邊的上漲或下跌至單日最大幅度，這樣的話很有可能導(dǎo)致爆倉21文庫專用追加保證金和強制平倉是怎么回事情？ 我們已經(jīng)知道，當(dāng)日權(quán)益減去持倉保證金就是資金余額。如果當(dāng)

22、日權(quán)益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足。此舉即稱為追加保證金。如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補足，按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對該帳戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。 例4：某客戶帳戶原有保證金200,000元，8月9日，開倉買進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約15手，均價1200點（每點100元），手續(xù)費為單邊每手10元，當(dāng)日結(jié)算價為1195點，保證金比例為8。 當(dāng)日開倉持倉盈虧=（1195-1200）15100=7,500元 手續(xù)費1015=

23、150元 當(dāng)日權(quán)益200,0007500150192,350元 保證金占用1195151008143,400元 資金余額（即可交易資金）192,350143,40048,950元 8月10日，該客戶沒有交易，但9月滬深300指數(shù)期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價降為1150點，當(dāng)日帳戶情況為： 歷史持倉盈虧=（1150-1195）15100=67,500元 當(dāng)日權(quán)益192,35067,500124,850元 保證金占用1150151008138,000元 資金余額（即可開倉交易資金）124,850138,00013,150元 顯然，要維持15手的多頭持倉，保證金尚缺13,150元，這意味著下一交易日開市之前

24、必須追加保證金13,150元。如果該客戶在下一交易日開市之前沒有將保證金補足，那么期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對其持倉實施部分強制平倉。經(jīng)過計算，124,850元的權(quán)益可以保留的持倉至多為124,850元/（11501008）13.57手。這樣，經(jīng)紀(jì)公司至少可以將其持倉強平掉2手。22文庫專用什么是爆倉？ 爆倉是指帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)，這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠了。正常情況下，在逐日清算制度及強制平倉制度下，爆倉是不會發(fā)生的。然而在有些特殊情況下，比如在行情發(fā)生跳空變化時，持倉頭寸較多且逆方向的帳戶就很可能會爆倉。 例5：資料如例4，8月11日開盤前，客戶沒有將應(yīng)該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指

25、期貨合約又以跳空下跌90點以1060點開盤并繼續(xù)下跌。期貨經(jīng)紀(jì)公司將該客戶的15手多頭持倉強制平倉，成交價為1055點。 這樣，該帳戶的情況為： 當(dāng)日平倉盈虧=（10551150）15100=172,500元， 手續(xù)費1015=150元 實際權(quán)益124,850172,50015047,800元 即該客戶倒欠了期貨經(jīng)紀(jì)公司47,800元。 發(fā)生爆倉時，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。并且對行情進(jìn)行及時跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之。因此期貨實際并不適合任何投資者來做。23文庫專用期貨品種概要品種代碼手續(xù)費保證金比例

26、第一個停板第二個停板第三個停板最小交易單位每手單位銅Cu萬分之六10元5噸鋁Al5元5噸鋅Zn5元5噸燃油Fu1元10噸橡膠Ru5元5噸黃金Au0.01元1000克螺紋鋼RB萬分之二7%1元10噸線材WR萬分之二7%1元10噸大豆A1元10噸豆粕M1元10噸豆油Y2元10噸玉米C1元10噸塑料I5元5噸棕櫚油P2元10噸白糖SR2元10噸早秈稻ER21元10噸麥子WS%4.5%4.5%1元10噸棉花Cf5元5噸Ta2元5噸菜油Ro6元5噸24文庫專用做期貨不是賭大小，不能將輸贏歸結(jié)為運氣 有人認(rèn)為，做期貨猶如賭大小，期貨中的買賣方向與賭大小的買大買小沒什么差別。但事實并不如此。 其一，賭大小是

27、純粹的碰運氣，沒有規(guī)律可循，是沒有辦法分析的，即使有所謂預(yù)測也是瞎懵；而期貨價格的漲跌，雖然摻有一些人為投機因素，但歸根結(jié)底是受供求規(guī)律的支配，是可分析的。其二，賭大小沒有過程的，開出來就定局，且這種輸贏定局是無法改變的；而期貨不是這樣，由于期價漲跌是有走勢過程的，因而，即使最初下單的方向錯了，也不能說結(jié)局因此而定。比如，您買入后行情下跌，不一定虧，損失只是浮動的，可能反彈上去。最終是輸是贏與您后來的處理技巧有很大關(guān)系。 期貨交易中有運氣因素，但運氣不可能一直站在您一邊。持久的獲利能力，需要交易者用心分析各種影響因素，留意行情變化的規(guī)律，研究一套能夠應(yīng)變、較為穩(wěn)健的投資策略，有條件的甚至可以利用電腦輔助人腦，加強勝算。因而，在期貨交易中，賺了不要只慶幸好運，更要累積經(jīng)驗；虧了不必怨天尤人，應(yīng)該勇于吸取教訓(xùn)。這樣，才算是一個成熟而理智的投資者。 25文庫專用交易者最常見錯誤輸?shù)闷?，贏不起 按理來說，交易者總是希望少輸不輸，希望能贏多贏。但若對那些失敗的交易者總結(jié)后就會發(fā)現(xiàn)，他們的心理狀況往往是輸?shù)闷疒A不起，導(dǎo)致實際交易中輸多贏少。 輸?shù)闷鸬谋憩F(xiàn)是：一旦交易方向錯了，心中沒有止損概念。隨著浮動虧損越來越大，拒絕割肉的心態(tài)更加強烈。心里總想