周期品漲價(jià)到了什 么位置

1、2本期重點(diǎn)關(guān)注上游：黑色金屬與有色金屬價(jià)格漲幅居前黑色金屬：在終端需求強(qiáng)有力的支撐下，鐵礦石價(jià)格指數(shù)12月1日達(dá)到144.6美元/噸，創(chuàng)下2014年1月份以來的 新高；煤炭?jī)r(jià)格也由今年5月底部回升14%，原材料漲價(jià)也帶動(dòng)螺紋鋼、線材等鋼材品種價(jià)格趨勢(shì)上行。有色金屬：截至12月7日，LME銅價(jià)年內(nèi)價(jià)格上漲24%至7656美元/噸，創(chuàng)2013年3月以來的新高；LME鋁價(jià)年 內(nèi)價(jià)格上漲13%至2004美元/噸左右，創(chuàng)2018年10月以來的新高；LME鎳價(jià)年內(nèi)價(jià)格上漲16%至16290美元/噸。 結(jié)合宏觀組觀點(diǎn)，有色金屬漲價(jià)主要有兩方面原因：一方面國(guó)內(nèi)地產(chǎn)和基建投資、汽車（尤其是新能源汽車） 消費(fèi)增速

2、持續(xù)回升，另一方面出口產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)的通訊設(shè)備、家電等海外需求保持高景氣度。LME銅（美元/噸）LME鋁（美元/噸）LME鎳（美元/噸）13014514013516518,00016,00016014,00015512,00015010,0008,0006,0004,0002,00001701601501401301201101009080中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù):全國(guó)綜合（右） 鐵礦石價(jià)格指數(shù):65%Fe:CFR中國(guó)北方數(shù)據(jù)來源：Wind，浙商證券研究所3中游：部分化工品種漲價(jià)具備趨勢(shì)性橡膠類：截至12月8日，橡膠原材料 異戊二烯/炭黑較5月低點(diǎn)價(jià)格分別 上漲15%/65%，分別達(dá)到8800元/噸 與

3、4550元/噸。農(nóng)藥類：受益于轉(zhuǎn)基因市場(chǎng)增量需 求的強(qiáng)有力支撐，截至12月華東區(qū) 草銨膦年內(nèi)漲幅達(dá)56%至16.75萬元/ 噸。建材類：玻璃/水泥價(jià)格較年內(nèi)低點(diǎn) 分別上漲45%/15%；苯乙烯12月7 日價(jià)格達(dá)8413.5 元/ 噸， 價(jià)格創(chuàng) 2018年10月以來新高；聚氯乙烯 12月7日價(jià)格達(dá)8216元/噸，價(jià)格 創(chuàng)2016年11月以來新高。1817161514131211109草銨膦華東(萬元/噸)100009000800070006000500040003000200010000現(xiàn)貨價(jià):異戊二烯:國(guó)內(nèi)（元/噸）出廠價(jià):工業(yè)萘:江西黑貓?zhí)亢?元/噸）2019-012019-032019-0

4、52019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-11苯乙烯(一級(jí)品)市場(chǎng)價(jià)元/噸 聚氯乙烯(SG5)市場(chǎng)價(jià) 元/噸135100009000800070006000500014040001451501551601651709001000110012001300140015002020/012020/042020/072020/10圖表標(biāo)題中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)水泥價(jià)格指數(shù):全國(guó)（右）數(shù)據(jù)來源：Wind，浙商證券研究所4目錄宏觀：11月PPI延續(xù)回升科技：DARM價(jià)格大漲上游：稀土價(jià)格延續(xù)上升 中游：水泥玻璃價(jià)格微漲 下游：蔬果

5、價(jià)格延續(xù)上漲 交運(yùn)：中國(guó)海運(yùn)延續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)提示5宏觀變化跟蹤6宏觀：11月CPI轉(zhuǎn)負(fù)CPI：11月CPI當(dāng)月同比-0.50%，較上月下降1.00個(gè)百分點(diǎn)，其中核心CPI當(dāng)月同比0.50%，較上月不變。PPI：11月PPI當(dāng)月同比-1.50%，較上月上升0.60個(gè)百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)資料PPI當(dāng)月同比-1.80%，較上月上升 0.90個(gè)百分點(diǎn)。圖：PPI當(dāng)月同比圖：CPI當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所7單位最新值上期值變動(dòng)上期變動(dòng)價(jià)格指數(shù)CPI:當(dāng)月同比%-0.500.50-1.00-1.20核心CPI:當(dāng)月同比PPI:全部工業(yè)品:當(dāng)月同比%0.50-1.500.50-2.100.00

6、0.600.000.00PPI:生產(chǎn)資料:當(dāng)月同比%-1.80-2.700.900.10科技變化跟蹤8消費(fèi)電子：DRAM價(jià)格大幅上漲DRAM：4GB 512Mx8版本價(jià)格為1.65美元，上漲11.76% ； 2GB 256Mx8版本價(jià)格為1.16美元，上漲 14.47% 。NAND Flash：64GB 8Gx8版本價(jià)格為2.41美元，下跌0.25%； 32GB 4Gx8版本價(jià)格為1.95美元，上漲0.10% 。圖：存儲(chǔ)器價(jià)格數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所9單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅存儲(chǔ)器現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8美元1.651.4811.76%0.00

7、%現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8美元1.161.0214.47%0.00%現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:64Gb 8Gx8美元2.412.41-0.25%-1.47%現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:32Gb 4Gx8美元1.951.950.10%-0.71%半導(dǎo)體：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)持續(xù)上漲半導(dǎo)體指數(shù)：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)為2793，較上期上漲6.14%。圖：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅半導(dǎo)體器件費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)2,7932,6326.14%2.98%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所10上游資源變化跟蹤11油氣：原油期貨價(jià)漲幅收窄原油：WTI期貨價(jià)格收于

8、46.26美元/桶，上漲1.60%；布倫特期貨價(jià)格收于49.25美元/桶，上漲2.22%。天然氣：NYMEX天然氣期貨價(jià)下跌10.45% ，至2.55美元/百萬英熱單位。圖：天然氣價(jià)格圖：原油價(jià)格數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所12單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅原油WTI原油期貨價(jià)格美元/桶46.2645.531.60%7.33%布倫特原油期貨價(jià)格美元/桶49.2548.182.22%7.16%天然氣NYMEX天然氣期貨價(jià)格美元/百萬英熱單位2.552.85-10.45%9.78%煤炭：日均耗煤量下降數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所13消耗：6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量下跌2.20%，

9、至62.27萬噸。價(jià)格：焦煤期貨結(jié)算價(jià)上漲5.99%，焦炭期貨結(jié)算價(jià)上漲3.66%，動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)上漲6.79% 。庫存：秦皇島崗煤炭庫存與上期持平 。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅消耗日均耗煤量：6大發(fā)電集團(tuán)：合計(jì)（周）萬噸62.2763.67-2.20%0.90%價(jià)格（周）期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):焦煤元/噸1,513.001,427.505.99%8.89%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):焦炭元/噸2,536.002,446.503.66%0.37%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):動(dòng)力煤元/噸688.60644.806.79%6.75%庫存（周）秦皇島港萬噸507.00507.000.00%-1.07

10、%圖：發(fā)電耗煤量圖：焦煤、焦炭期貨價(jià)格圖：動(dòng)力煤期貨價(jià)格圖：煤炭庫存數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所14有色：銅、鋁期貨價(jià)上漲數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所15價(jià)格：LME 3個(gè)月銅期貨價(jià)上漲3.64% ，鋁期貨價(jià)上漲2.59%，鋅期貨價(jià)下跌0.23% ，鉛期貨價(jià)下跌0.95% ，鎳期貨價(jià)下跌2.13% ，錫期貨價(jià)下跌0.37% 。庫存：銅、鋁、鋅、鉛、錫庫存減少，鎳庫存增加。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅有色金屬期貨價(jià)（周）期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月銅美元/噸7,748.507,476.503.64%3.91%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鋁美元/噸2,040.001,988.502.5

11、9%-0.35%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鋅美元/噸2,770.002,776.50-0.23%-0.45%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鉛美元/噸2,041.502,061.00-0.95%2.90%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鎳美元/噸16,064.0016,414.00-2.13%3.23%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月錫美元/噸19,020.0019,090.00-0.37%1.33%有色金屬庫存（周）總庫存:LME銅噸149,675.00150,775.00-0.73%-4.18%總庫存:LME鋁噸1,353,350.001,378,025.00-1.79%-1.54%總庫存:LME鋅噸219,325.002

12、21,325.00-0.90%-0.61%總庫存:LME鉛噸111,225.00112,675.00-1.29%-0.04%總庫存:LME鎳噸242,562.00241,752.000.34%0.87%總庫存:LME錫噸3,575.003,880.00-7.86%-5.25%16圖：銅、鋅、鋁價(jià)格圖：銅、鋅、鋁庫存圖：鎳、錫、鉛價(jià)格圖：鉛、鎳、錫庫存數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所氧化鏑：氧化鏑最低價(jià)上漲3.23% ，最高價(jià)上漲3.16% 。氧化鋱：氧化鋱最低價(jià)上漲1.73%，最高價(jià)上漲1.71%。稀土：氧化鏑、氧化鋱價(jià)格繼續(xù)上漲圖：氧化鏑圖：氧化鋱單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅稀土最

13、低價(jià):氧化鏑:99 :中國(guó)元/公斤1,920.001,860.003.23%8.14%最高價(jià):氧化鏑:99 :中國(guó)元/公斤1,960.001,900.003.16%7.95%最低價(jià):氧化鋱:99.9:中國(guó)元/公斤6,175.006,070.001.73%6.12%最高價(jià):氧化鋱:99.9:中國(guó)元/公斤6,235.006,130.001.71%6.06%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所17美元指數(shù)：美元指數(shù)下跌1.19%。貴金屬：黃金期貨結(jié)算價(jià)上漲3.26%，至1840.00美元/盎司，銀期貨結(jié)算價(jià)上漲7.54%，至24.25美元/盎司。其他：美元繼續(xù)下跌，貴金屬價(jià)格轉(zhuǎn)漲圖：美元指數(shù)圖：貴

14、金屬價(jià)格單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅美元美元指數(shù)1973年3月=10090.7091.78-1.19%-0.51%貴金屬期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX黃金美元/盎司1840.001781.903.26%-4.28%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX銀美元/盎司24.2522.557.54%-6.22%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所18中游制造變化跟蹤19鋼鐵：產(chǎn)能利用率下降產(chǎn)能利用率：唐山鋼廠產(chǎn)能利用率、高爐開工率分別降低1.22pct、與上期持平。庫存：螺紋鋼庫存減少5.31%，線材庫存減少7.81%，熱卷（板）庫存減少6.67% 。價(jià)格：螺紋鋼期貨價(jià)減少1.20% ，線材期

15、貨價(jià)減少0.02% ，Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)上漲0.61% 。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅產(chǎn)能利用率（周）唐山鋼廠:產(chǎn)能利用率77.4078.62-1.22pct-2.01pct唐山鋼廠:高爐開工率73.0273.020.00pct-2.38pct庫存（周）庫存:螺紋鋼(含上海全部倉庫)萬噸426.50450.43-5.31%-7.68%庫存:線材萬噸85.6392.88-7.81%-7.82%庫存:熱卷(板)萬噸217.94233.51-6.67%-4.55%價(jià)格期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):螺紋鋼元/噸3,881.003,928.00-1.20%-0.68%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):線材元/

16、噸4,278.004,279.00-0.02%0.09%Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)-152.31151.380.61%-0.43%中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI)1994年4月=100495.68461.527.40%1.30%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所20圖：鋼廠產(chǎn)能利用率圖：鋼鐵價(jià)格指數(shù)圖：鋼鐵庫存圖：鋼材期貨價(jià)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所21建材：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)與玻璃價(jià)格微漲水泥：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上漲0.13%，中原水泥價(jià)格指數(shù)下跌0.38%，京津冀水泥價(jià)格指數(shù)上漲0.10% ，珠 江-西江水泥價(jià)格指數(shù)上漲0.67% 。玻璃：中國(guó)玻璃價(jià)格上漲0.73% ，主要城市浮

17、法玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)不變，玻璃期貨結(jié)算價(jià)上漲0.65% 。圖：水泥價(jià)格指數(shù)圖：玻璃價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所22單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅水泥水泥價(jià)格指數(shù):全國(guó)-154.99154.790.13%0.08%水泥價(jià)格指數(shù):中原-161.56162.18-0.38%3.70%水泥價(jià)格指數(shù):京津冀-155.15154.990.10%-1.14%水泥價(jià)格指數(shù):珠江-西江-165.90164.790.67%0.00%玻璃中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)-1,420.171,409.920.73%0.87%現(xiàn)貨平均價(jià)（噸）:浮法玻璃:全國(guó)主要城市元/噸1,926.571,910.840.00%0.0

18、0%期貨結(jié)算價(jià)（活躍合約）：玻璃元/噸1,861.001,849.000.65%-1.44%化工：化纖價(jià)格上漲數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所23化學(xué)纖維：PTA產(chǎn)量上漲2.06% ，庫存天數(shù)與上期持平。無機(jī)化工：輕質(zhì)純堿市場(chǎng)價(jià)下跌1.01% ，重質(zhì)純堿市場(chǎng)價(jià)下跌0.52% ，PVC期貨結(jié)算價(jià)上漲4.03%。精細(xì)化工：華東地區(qū)純MDI市場(chǎng)價(jià)下跌6.04% ，上海地區(qū)聚合MDI市場(chǎng)價(jià)上漲3.33%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅化學(xué)纖維PTA：產(chǎn)量：國(guó)內(nèi)萬噸104.58102.472.06%2.42%PTA庫存天數(shù)：國(guó)內(nèi)天7.007.000.00%0.00%CCFEI價(jià)格指數(shù)：粘膠長(zhǎng)絲元

19、/噸36,500.0036,500.000.00%0.00%CCFEI價(jià)格指數(shù)：滌綸短纖元/噸5,543.335,590.00-0.83%0.96%CCFEI價(jià)格指數(shù)：腈綸短纖元/噸15,500.0012,800.0021.09%0.00%CCFEI價(jià)格指數(shù)：滌綸DTY元/噸6,850.006,850.000.00%0.74%無機(jī)化工市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)):輕質(zhì)純堿:全國(guó)元/噸1,464.001,479.00-1.01%-7.33%市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)):重質(zhì)純堿:全國(guó)元/噸1,521.001,529.00-0.52%-8.11%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):PVC元/噸7,750.007,450.004.03

20、%0.95%精細(xì)化工市場(chǎng)價(jià)：純MDI：華東地區(qū)元/噸24,900.0026,500.00-6.04%-3.64%市場(chǎng)價(jià)：聚合MDI：上海地區(qū)元/噸18,600.0018,000.003.33%-11.76%圖：CCFEI價(jià)格指數(shù)圖：無機(jī)化工價(jià)格圖：PVC庫存圖：精細(xì)化工價(jià)格數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所24下游需求變化跟蹤25房地產(chǎn)：房地產(chǎn)成交面積大幅下降數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所26土地成交：100大中城市成交土地占地面積下降70.24%，其中一線城市下降48.39%，二線城市下降51.74%，三線城市下降88.14%。一手商品房：4個(gè)一線城市成交面積上升9.85% ，1

21、0個(gè)二線城市成交面積下降10.08% ，6個(gè)三線城市商品 房成交面積下降39.29% ，全國(guó)20個(gè)城市一手商品房成交面積下降6.74%。二手商品房：2個(gè)一線城市成交面積下降6.92%，6個(gè)二線城市成交面積下降20.16% ，3個(gè)三線城市成交面積下降53.00% ，全國(guó)11個(gè)城市二手商品房成交面積下降16.80%。庫存：十大城市商品房存銷比（面積）下降5.97% ，其中一線城市商品房存銷比下降10.89%，二線城市商品房存銷比下降0.45% 。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅土地成交（周）100大中城市:成交土地占地面積:當(dāng)周值萬平方米379.071273.69-70.24%140.46%100

22、大中城市:成交土地占地面積:一線城市:當(dāng)周值萬平方米76.37147.97-48.39%319.98%100大中城市:成交土地占地面積:二線城市:當(dāng)周值萬平方米224.35464.85-51.74%124.14%100大中城市:成交土地占地面積:三線城市:當(dāng)周值萬平方米78.35660.87-88.14%130.22%一手商品房成交（周）4個(gè)一線城市:商品房成交面積平方米1,476,171.851,343,861.859.85%12.65%10個(gè)二線城市:商品房成交面積平方米2,759,680.083,068,977.74-10.08%8.72%6個(gè)三線城市:商品房成交面積平方米224,792

23、.81370,252.82-39.29%4.80%全國(guó)20個(gè)城市:商品房成交面積平方米4,460,644.744,783,092.41-6.74%9.47%二手房成交（周）2個(gè)一線城市:二手房成交面積平方米388,471.57417,355.02-6.92%2.11%6個(gè)二線城市:二手房成交面積平方米661,312.62828,332.38-20.16%2.96%3個(gè)三線城市:二手房成交面積平方米17,372.9136,964.78-53.00%52.09%全國(guó)11個(gè)城市:商品房成交面積平方米1,067,157.101,282,652.18-16.80%2.94%庫存（周）十大城市:商品房存銷

24、比(面積):當(dāng)周值-42.5145.21-5.97%7.54%十大城市:商品房存銷比(面積):一線城市:當(dāng)周值-29.0532.60-10.89%12.53%十大城市:商品房存銷比(面積):二線城市:當(dāng)周值-57.3457.60-0.45%2.67%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所27農(nóng)產(chǎn)品：豬肉價(jià)格轉(zhuǎn)漲數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所28豬肉：仔豬價(jià)格下跌1.87% ，豬肉價(jià)格上漲2.92% ，生豬價(jià)格上漲10.23%。禽類：肉雞苗價(jià)格上漲8.95% ，蛋雞苗價(jià)格上漲2.00%，活雞批發(fā)價(jià)下跌1.18%，雞蛋批發(fā)價(jià)與上期 持平。糧油：大豆期貨結(jié)算價(jià)下跌0.11%，豆粕下跌3.54

25、%，豆油上漲2.04%，玉米上漲2.17% ，小麥上漲0.31%。蔬果： 菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)上漲2.54% ，28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜平均批發(fā)價(jià)上漲4.23% ，7種重 點(diǎn)監(jiān)測(cè)水果平均批發(fā)價(jià)上漲1.38% 。其他：上海白砂糖現(xiàn)貨價(jià)格下跌1.25%，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)下跌0.06% 。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅豬肉22個(gè)省市:平均價(jià):仔豬元/千克84.0485.64-1.87%-2.53%22個(gè)省市:平均價(jià):豬肉元/千克43.9942.742.92%-2.46%22個(gè)省市:平均價(jià):生豬元/千克32.8729.8210.23%1.46%22個(gè)省市:豬糧比價(jià)-13.3111.9811.10%

26、-0.17%單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅禽類（周）主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗元/羽3.533.248.95%-11.23%主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):蛋雞苗元/羽2.552.502.00%-3.85%批發(fā)平均價(jià)：活雞元/公斤27.7528.08-1.18%-1.82%批發(fā)平均價(jià)：雞蛋元/公斤11.2511.250.00%0.00%糧油（周）期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):黃大豆1號(hào)元/噸5523.005529.00-0.11%5.07%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):豆粕元/噸3103.003217.00-3.54%0.78%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):豆油元/噸7906.007748.002.04%-2.74%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):黃玉米元/噸2635.002579.002.17%-0.85%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥元/噸2616.002608.000.31%-2.36%蔬果（周）菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)2015年=100124.38121.302.54%1.56%平均批發(fā)價(jià):28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜元/公斤4.684.494.23%1.58%平均批發(fā)價(jià):7種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)水果元/公斤5.885.801.38%2.29%其他（周）現(xiàn)貨價(jià)：白砂糖：上海元/噸5