償債能力分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

1、教學(xué)目的與要求理解償債能力分析的重要性償債能力的影響因素掌握計(jì)算和應(yīng)用各種反映企業(yè)償債能力的比率使用趨勢分析法和結(jié)構(gòu)分析法進(jìn)行企業(yè)償債能力分析了解影響償債能力的特別項(xiàng)目固定費(fèi)用償付能力分析2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析1第1頁，共35頁。教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)計(jì)算和應(yīng)用各種反映企業(yè)償債能力的比率使用趨勢分析法和結(jié)構(gòu)分析法進(jìn)行企業(yè)償債能力分析2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析2第2頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （一）短期償債能力的重要性 企業(yè)的流動(dòng)性與短期償債能力對(duì)企業(yè)的短期債權(quán)人、長期債權(quán)人、股東、供應(yīng)商、員工、以及企業(yè)管理者等利益相關(guān)者都非常重要，是他們進(jìn)行

2、財(cái)務(wù)分析必不可少的內(nèi)容。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析3第3頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （二）短期償債能力的影響因素1流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)存貨預(yù)付賬款待攤費(fèi)用2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析4第4頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （二）短期償債能力的影響因素2流動(dòng)負(fù)債3. 營運(yùn)資金營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。4. 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。通常所說的現(xiàn)金流量是廣義的現(xiàn)金流量，既包括現(xiàn)金的流量，也包括現(xiàn)金等價(jià)物的流量。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析5第5頁，共35頁。一、短期償債能

3、力分析 （三）短期償債能力的比率分析1流動(dòng)比率（1）計(jì)算（2）優(yōu)缺點(diǎn)2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析6第6頁，共35頁。一、短期償債能力分析 流動(dòng)比率優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)比率作為相對(duì)比率，反映出流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，可在不同企業(yè)之間相互比較。流動(dòng)比率能夠反映與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系。 流動(dòng)比率缺點(diǎn)：流動(dòng)比率是靜態(tài)指標(biāo)，不能恰當(dāng)?shù)胤从硠?dòng)態(tài)的現(xiàn)金流入狀況。流動(dòng)比率沒有對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行鑒別和區(qū)分，不能夠十分準(zhǔn)確地反映流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析7第7頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （3）流動(dòng)比率分析一般分析流動(dòng)比率越高，流動(dòng)性越

4、強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性越高過高的流動(dòng)比率可能存在盈利能力較低、存貨積壓、應(yīng)收賬款不能收回的現(xiàn)象比較分析經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為2，但還應(yīng)進(jìn)行具體分析橫向或縱向比較分析，具有較大的意義應(yīng)注意的問題企業(yè)有可能對(duì)流動(dòng)比率進(jìn)行人為操縱2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析8第8頁，共35頁。一、短期償債能力分析 2速動(dòng)比率（1）計(jì)算（2）優(yōu)缺點(diǎn)2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析9第9頁，共35頁。一、短期償債能力分析 速動(dòng)比率優(yōu)點(diǎn)：通過相對(duì)比率的形式，反映企業(yè)流動(dòng)性和償債能力，比以絕對(duì)數(shù)反映更加科學(xué)合理。與流動(dòng)比率相比，考慮了不同資產(chǎn)流動(dòng)性的差異。 速動(dòng)比率缺點(diǎn)：速動(dòng)比率也是靜態(tài)指標(biāo)，不能

5、恰當(dāng)?shù)胤从硠?dòng)態(tài)的現(xiàn)金流入狀況。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析10第10頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （3）速動(dòng)比率分析一般分析速動(dòng)比率越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性越高過高的速動(dòng)比率也有可能存在與過高流動(dòng)比率類似問題比較分析經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為1，但還應(yīng)進(jìn)行具體分析橫向或縱向比較分析，具有較大的意義應(yīng)注意的問題企業(yè)有可能對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行人為操縱2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析11第11頁，共35頁。一、短期償債能力分析 3現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析12第12頁，共35頁。一、短期償債能力分析 4現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率

6、（1）計(jì)算（2）優(yōu)缺點(diǎn)2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析13第13頁，共35頁。一、短期償債能力分析 現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率優(yōu)點(diǎn)：現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率是半動(dòng)態(tài)指標(biāo)，比靜態(tài)指標(biāo)合理 現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率缺點(diǎn)：分母仍然是靜態(tài)指標(biāo)，并不十分科學(xué)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量并不能代表企業(yè)能夠償還債務(wù)的現(xiàn)金，并且它也是以上一周期數(shù)量代表下一周期數(shù)量，并不十分準(zhǔn)確2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析14第14頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （3）現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率分析一般分析現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性越高過高的流動(dòng)比率可能存在其他情況，需要結(jié)合

7、其他指標(biāo)分析比較分析橫向或縱向比較分析，具有較大的意義應(yīng)注意的問題企業(yè)有可能對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)與流動(dòng)負(fù)債比率進(jìn)行人為操縱2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析15第15頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （四）短期償債能力的趨勢分析 1絕對(duì)數(shù)分析將企業(yè)連續(xù)幾期的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，以洞悉企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的變動(dòng)方向。 2環(huán)比分析計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目相鄰兩期的變動(dòng)百分比，以查看這些項(xiàng)目變動(dòng)的方向和幅度，從而分析企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的變動(dòng)情況。 3定基分析選擇一個(gè)固定的期間作為基期，計(jì)算各分析期流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金流量等相

8、關(guān)項(xiàng)目與基期相比的百分比。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析16第16頁，共35頁。一、短期償債能力分析 （五）短期償債能力的結(jié)構(gòu)分析將流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目金額與相應(yīng)的合計(jì)金額、總計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，以查看這些項(xiàng)目所占比重，從而洞悉企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的一種分析。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)數(shù)的比重流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)的比2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析17第17頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （一）長期償債能力的影響因素1資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)，即

9、各種資金來源所占的比重。負(fù)債：短期負(fù)債、長期負(fù)債所有者權(quán)益：實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤負(fù)債和所有者權(quán)益影響企業(yè)的穩(wěn)定性及資金成本2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析18第18頁，共35頁。二、長期償債能力分析 2財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿是指由于固定債務(wù)利息的存在，稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿是對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果或失敗的放大。3. 長期盈利水平與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)長期盈利水平與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是償付債務(wù)本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來源2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析19第19頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （二）長期償債能力的比率分析

10、1資產(chǎn)負(fù)債率（1）計(jì)算（2）意義反映了企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析20第20頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （3）分析一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的負(fù)債越安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小資產(chǎn)負(fù)債率過低，則說明企業(yè)沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿，沒有充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處橫向和縱向比較分析是資產(chǎn)負(fù)債率分析的重要方法2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析21第21頁，共35頁。二、長期償債能力分析 2股權(quán)比率（1）計(jì)算（2）意義反映了企業(yè)資金中，所有者提供的比率（3）分析與資產(chǎn)負(fù)債率相反2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析

11、 第3章 償債能力分析22第22頁，共35頁。二、長期償債能力分析 3權(quán)益乘數(shù)（1）計(jì)算（2）意義是股權(quán)比率的倒數(shù)（3）分析與資產(chǎn)負(fù)債率相似2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析23第23頁，共35頁。二、長期償債能力分析 4負(fù)債與股權(quán)比率5債務(wù)與有形凈值比率2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析24第24頁，共35頁。二、長期償債能力分析 6利息保障倍數(shù)（1）計(jì)算（2）意義反映了企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果支付利息費(fèi)用的能力2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析25第25頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （3）分析倍數(shù)越高，企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，反之亦然低

12、于1 的利息保障倍數(shù)說明企業(yè)經(jīng)營成果不能支付利息支出，應(yīng)引起注意過高的利息保障倍數(shù)也應(yīng)結(jié)合其他項(xiàng)目具體分析公式中的財(cái)務(wù)費(fèi)用還包括計(jì)入長期資產(chǎn)的資本化部分，分析時(shí)應(yīng)注意分析取得相關(guān)數(shù)據(jù)2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析26第26頁，共35頁。二、長期償債能力分析 7現(xiàn)金利息保障倍數(shù)（1）計(jì)算（2）意義反映了企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流量支付當(dāng)期利息的能力一些數(shù)據(jù)并不能直接得到，需要分析得到2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析27第27頁，共35頁。二、長期償債能力分析 8償債保障比率（1）計(jì)算（2）意義反映了企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量償還全部債務(wù)所需時(shí)間（3）分析

13、償債保障比率越低，說明償還期越短，償還能力越強(qiáng)過低的償債保障比率需要結(jié)合其他數(shù)據(jù)進(jìn)行分析橫向比較與縱向比較分析是一種較好的分析方法2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析28第28頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （三）長期償債能力的趨勢分析1絕對(duì)數(shù)分析將企業(yè)連續(xù)幾期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、利潤、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，以查看這些項(xiàng)目的變化趨勢，從而洞悉企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長期償債能力的變動(dòng)方向。 2環(huán)比分析計(jì)算資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、利潤、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目相鄰兩期的變動(dòng)百分比，從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長期償債能力的變動(dòng)方向。 3定基分析選擇一個(gè)固定的期間作為基礎(chǔ)，計(jì)算資產(chǎn)

14、、負(fù)債、所有者權(quán)益、利潤、現(xiàn)金流量等相關(guān)項(xiàng)目相鄰兩期的變動(dòng)百分比，從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長期償債能力的變動(dòng)方向。2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析29第29頁，共35頁。二、長期償債能力分析 （五）長期償債能力的結(jié)構(gòu)分析將資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等相關(guān)項(xiàng)目金額與相應(yīng)的合計(jì)金額或總計(jì)金額進(jìn)行對(duì)比，以查看這些項(xiàng)目所占比重，從而得出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長期償債能力的一種分析方法。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)的比重長期負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)的比重所有者權(quán)益占負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)的比重2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析30第30頁，共35頁。三、固定費(fèi)用償債能力分析

15、（一）收益與固定費(fèi)用比率 1計(jì)算 2分析顯示了企業(yè)償還固定費(fèi)用的能力，是債券評(píng)級(jí)的重要因素分析方法類似于利息保障倍數(shù)數(shù)據(jù)要通過分析取得2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析31第31頁，共35頁。三、固定費(fèi)用償債能力分析 （二）現(xiàn)金流量與固定費(fèi)用比率 1計(jì)算 2分析顯示了企業(yè)用現(xiàn)金償還固定費(fèi)用的能力，比收益與固定費(fèi)用比率更具相關(guān)性2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析32第32頁，共35頁。四、影響償債能力的特別項(xiàng)目 （一）影響短期償債能力的特別項(xiàng)目授信額度準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)補(bǔ)償性余額2022/8/5財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第3章 償債能力分析33第33頁，共35頁。四、影響償債能力的特別項(xiàng)目