上市公司財務(wù)報表分析報告

1、江西黑貓?zhí)亢诠煞萆鲜泄矩攧?wù)報表分析實驗報告目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc321473164 第1章：公司概況 PAGEREF _Toc321473164 h 2 HYPERLINK l _Toc321473165 第2章 財務(wù)報表分析 PAGEREF _Toc321473165 h 4 HYPERLINK l _Toc321473166 2.1公司財務(wù)報表 PAGEREF _Toc321473166 h 4 HYPERLINK l _Toc321473167 資產(chǎn)負債表 PAGEREF _Toc321473167 h 4 HYPERLINK l _To

2、c321473168 利潤表 PAGEREF _Toc321473168 h 5 HYPERLINK l _Toc321473169 現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc321473169 h 6 HYPERLINK l _Toc321473170 2.2指標分析 PAGEREF _Toc321473170 h 7 HYPERLINK l _Toc321473171 償債能力分析 PAGEREF _Toc321473171 h 7 HYPERLINK l _Toc321473172 營運能力分析 PAGEREF _Toc321473172 h 8 HYPERLINK l _Toc3214731

3、73 獲利能力分析 PAGEREF _Toc321473173 h 9 HYPERLINK l _Toc321473174 2.2.4 開展能力分析 PAGEREF _Toc321473174 h 10 HYPERLINK l _Toc321473175 綜合分析杜邦分析法 PAGEREF _Toc321473175 h 11 HYPERLINK l _Toc321473176 第3章 黑貓?zhí)亢诠煞葚攧?wù)存在問題 PAGEREF _Toc321473176 h 15 HYPERLINK l _Toc321473177 3.1 收入、利潤增減幅度太大 PAGEREF _Toc321473177 h

4、 15 HYPERLINK l _Toc321473178 3.2 資產(chǎn)運用不合理 PAGEREF _Toc321473178 h 15 HYPERLINK l _Toc321473179 第4章 針對黑貓?zhí)亢诠煞輪栴}的對策分析 PAGEREF _Toc321473179 h 15 HYPERLINK l _Toc321473180 4.1 合理安排收入、利潤的增減 PAGEREF _Toc321473180 h 15 HYPERLINK l _Toc321473181 4.2 合理運用資產(chǎn) PAGEREF _Toc321473181 h 15第1章：公司概況一、中文名稱：江西黑貓?zhí)亢诠煞?英

5、文名稱：JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK INC.,LTD二、公司法定代表人：蔡景章三、公司注冊地址：景德鎮(zhèn)市歷堯 辦公地址：景德鎮(zhèn)市歷堯 郵政編碼：333000 網(wǎng) 址： :/ jx-blackcat 電子信箱： 四、公司股票上市交易所：深圳證券交易所股票簡稱：黑貓股份 股票代碼：002068五、控股股東情況公司控股股東：景德鎮(zhèn)市焦化工業(yè)集團有限責任公司成立日期：1986 年 注冊資本：80,000 萬 公司類型：國有企業(yè)經(jīng)濟性質(zhì)：全民所有制主營范圍：焦炭、煤氣、醫(yī)用玻璃、復(fù)合肥生產(chǎn)銷售等業(yè)務(wù)。六、股東構(gòu)成前10 名股東、前10 名無限售條件股東持股表股東總數(shù)29

6、,143前 10 名股東持股情況股東名稱股東性質(zhì)持股比例持股總數(shù)持有有限售條件股份數(shù)量質(zhì)押或凍結(jié)的股份數(shù)量景德鎮(zhèn)市焦化工業(yè)集團有限責任公司國有法人56.02%139,993,78008,129,206全國社?；鹨涣憔沤M合境內(nèi)非國有法人2.80%7,000,00000中國工商銀行易方達價值成長混合型證券投資基金境內(nèi)非國有法人1.78%4,450,00000上海國際信托國有法人0.42%1,041,70000中國建設(shè)銀行中小企業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金境內(nèi)非國有法人0.37%928,10000羅冬境內(nèi)自然人0.27%669,90000趙玉珍境內(nèi)自然人0.26%640,45000陳林海境內(nèi)自然人0.

7、24%600,00000上海國際信托-E-4101境內(nèi)非國有法人0.19%469,25800景德鎮(zhèn)市國有資產(chǎn)經(jīng)營管理國有法人0.16%399,22100前 10 名無限售條件股東持股情況 股東名稱持有無限售條件股份數(shù)量 股份種類景德鎮(zhèn)市焦化工業(yè)集團有限責任公司 139,993,780人民幣普通股全國社?；鹨涣憔沤M合 7,000,000人民幣普通股中國工商銀行易方達價值成長混合型證券投資基金 4,450,000人民幣普通股上海國際信托 1,041,700人民幣普通股中國建設(shè)銀行中小企業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金 928,100人民幣普通股羅冬 669,900人民幣普通股趙玉珍 640,450人民幣

8、普通股陳林海 600,000人民幣普通股第2章 財務(wù)報表分析2.1公司財務(wù)報表資產(chǎn)負債表工程期末余額2021年度2021年度2021年度流動資產(chǎn)貨幣資金272,467,507.77229,608,109.51279,712,362.00應(yīng)收票據(jù)103,746,017.59179,861,514.78137,484,639.61應(yīng)收賬款330,171,269.45402,215,420.09602,958,828.51預(yù)付款項26,988,361.6674,962,585.1438,908,999.14其他應(yīng)收款16,940,620.637,336,343.879,917,830.14存貨146

9、,220,837.21246,095,937.60348,248,889.62流動資產(chǎn)合計896,534,614.311,140,079,910.991,417,231,549.02非流動資產(chǎn)長期應(yīng)收款20,000,000.00長期股權(quán)投資466,019.4924,585,152.85固定資產(chǎn)538,352,211.48994,808,925.351,154,852,077.56在建工程250,589,257.5074,304,400.64279,417,594.85工程物資6,107,423.541,756,003.176,357,397.32無形資產(chǎn)51,019,716.3250,736,

10、817.1068,045,957.74遞延所得稅資產(chǎn)13,504,336.337,905,098.9711,857,864.24非流動資產(chǎn)合計860,038,964.661,129,511,245.231,565,116,044.56資產(chǎn)總計1,756,573,578.972,269,591,156.222,982,347,593.58流動負債短期借款581,500,000.00753,500,000.00963,780,000.00應(yīng)付票據(jù)315,000,000.00199,650,000.00342,370,000.00應(yīng)付賬款155,411,961.71327,383,413.45530

11、,704,033.10預(yù)收款項40,720,520.4216,163,912.4551,893,423.37應(yīng)付職工薪酬3,231,688.554,446,568.464,337,306.45應(yīng)交稅費11,452,252.073,437,934.886,221,748.98應(yīng)付利息966,499.081,201,112.881,632,795.52應(yīng)付股利378,363.00378,363.00378,363.00其他應(yīng)付款29,053,723.2532,261,550.7029,121,181.79一年內(nèi)到期的非流動負債18,000,000.0020,000,000.0052,500,000

12、.00流動負債合計1,155,715,008.081,358,422,855.821,982,938,852.21非流動負債長期借款20,000,000.00150,000,000.00217,500,000.00長期應(yīng)付款8,632,390.20100,754,333.9665,326,864.34其他非流動負債22,060,000.0024,347,361.1122,225,694.44非流動負債合計50,692,390.20275,101,695.07305,052,558.78負債合計1,206,407,398.281,633,524,550.892,287,991,410.99所有者

13、權(quán)益實收資本或股本160,200,000.00192,240,000.00249,912,000.00資本公積200,705,902.77206,092,151.49206,157,032.41盈余公積28,901,910.0435,142,480.5539,509,667.15未分配利潤125,207,013.47161,983,094.15145,808,268.31歸屬于母公司所有者權(quán)益合計515,014,826.28595,457,726.19641,386,967.87少數(shù)股東權(quán)益35,151,354.4140,608,879.1452,969,214.72所有者權(quán)益合計550,16

14、6,180.69636,066,605.33694,356,182.59負債和所有者權(quán)益總計1,756,573,578.972,269,591,156.222,982,347,593.58利潤表工程本期金額2021年度2021年度2021年度一、營業(yè)總收入1,775,378,355.591,862,671,304.973,022,863,846.26其中：營業(yè)收入1,775,378,355.591,862,671,304.973,022,863,846.26二、營業(yè)總本錢1,771,780,766.231,751,545,979.812,969,594,823.72其中：營業(yè)本錢1,501,2

15、67,959.731,501,267,614.752,596,973,265.74營業(yè)稅金及附加7,682,254.296,902,889.376,094,927.71銷售費用107,081,917.84132,749,113.56205,898,450.46管理費用47,625,046.4153,505,894.2569,102,360.73財務(wù)費用69,685,046.6951,317,269.5575,494,515.69資產(chǎn)減值損失38,438,541.275,803,198.3316,031,303.39投資收益損失以“- 號填列-1,238,578.52-417,209.16-61

16、7,074.59其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-1,238,578.52三、營業(yè)利潤虧損以“- 號填列2,359,010.84110,708,116.0052,651,947.95加：營業(yè)外收入5,597,764.764,261,632.0211,242,146.13減：營業(yè)外支出8,582,889.799,718,092.743,087,623.17四、利潤總額虧損總額以“-號填列-626,114.19105,251,655.2860,806,470.91減：所得稅費用-6,647,746.8321,376,230.647,327,293.65五、凈利潤凈虧損以“- 號填列6,021,

17、632.6483,875,424.6453,479,177.26歸屬于母公司所有者的凈利潤2,886,122.9679,061,651.1953,553,960.76少數(shù)股東損益3,135,509.684,813,773.45-74,783.50六、每股收益：一根本每股收益0.020.410.21二稀釋每股收益0.020.410.21七、其他綜合收益八、綜合收益總額83,875,424.6453,479,177.26歸屬于母公司所有者的綜合收益總額79,061,651.1953,553,960.76歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額4,813,773.45-74,783.50現(xiàn)金流量表工程本期金額2

18、021年2021年2021年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,178,928,939.442,004,284,687.393,416,460,708.20收到的稅費返還18,789,159.751,650,000.005,101,255.83收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金39,409,153.8220,025,089.7910,803,145.58經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,237,127,253.012,025,959,777.183,432,365,109.61購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,544,319,861.691,812,000,402.232,785,909,

19、004.85支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金40,405,154.6655,851,182.9375,599,923.79支付的各項稅費87,906,716.1087,673,004.5394,835,506.36支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金135,387,081.30165,921,819.76262,294,068.73經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,808,018,813.752,121,446,409.453,218,638,503.73經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額429,108,439.26-95,486,632.27213,726,605.88二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金10,

20、000,000.00400,000.00取得投資收益收到的現(xiàn)金48,810.33投資活動現(xiàn)金流入小計10,000,000.00448,810.33811,484.62處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金流量811,484.62購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金327,086,397.46282,585,904.17351,641,451.29投資支付的現(xiàn)金49,660,000.00400,000.0025,000,000.00投資活動現(xiàn)金流出小計376,746,397.46282,985,904.17376,641,451.29投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-366,746,

21、397.46-282,537,093.84-375,829,966.67三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金10,000,000.0012,500,000.00取得借款收到的現(xiàn)金872,860,000.001,180,500,000.001,292,780,000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金201,600,000.0063,000,000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計882,860,000.001,382,100,000.001,368,280,000.00歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金851,860,000.00876,500,000.00982,500,000.00分配股利、利潤或償付利息支

22、付的現(xiàn)金52,912,062.5454,878,862.7271,005,099.00支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金30,000,000.00133,856,809.43102,567,287.72籌資活動現(xiàn)金流出小計934,772,062.541,065,235,672.151,156,072,386.72籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-51,912,062.54316,864,327.85212,207,613.28四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額10,449,979.26-61,159,398.2650,104,252.49加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額195,3

23、17,528.51205,767,507.77144,608,109.51六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額205,767,507.77144,608,109.51194,712,362.002.2指標分析償債能力分析工程2021年度2021年度2021年度流動比率0.780.840.71速動比率0.650.660.54資產(chǎn)負債率68.68%71.97%76.72%有形凈值債務(wù)率2.422.793.65利息保障倍數(shù)1.033.161.7據(jù)上圖可知，黑貓?zhí)亢诠煞萁臧l(fā)行人流動比例和速動比率較低，短期償債風險較大。流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業(yè)短期債務(wù)歸還能力的數(shù)值，前者的基準值是

24、2，后者為1。黑貓?zhí)亢诠煞?021、2021、2021年的流動比率分別為0.78、0.84、0.71，三年的數(shù)值都低于1，遠遠低于2，說明該公司短期償債能力較弱，但需要說明的是，流動比率高的企業(yè)并不一定歸還短期債務(wù)的能力就很強，因為流動資產(chǎn)之中雖然現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力很強，但是存貨、待攤費用等也屬于流動資產(chǎn)的工程那么變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況，流動性較差。而速動比率那么能防止這種情況的發(fā)生，因為速動資產(chǎn)就是指流動資產(chǎn)中容易變現(xiàn)的那局部資產(chǎn)。黑貓?zhí)亢诠煞?021、2021、2021年的速動比率分別為0.65、0.66、0.54，總的來說與1還是有一

25、定距離的。該公司之所以短期償債能力較弱，主要是因為：1公司一方面大規(guī)模投資擠占局部流動資金，另一方面產(chǎn)量增長、原材料和費用支出加大了流動資金需求量，公司通過短期借款來緩解資金壓力，致使負債短期增加；2有局部長期借款一年內(nèi)到期，轉(zhuǎn)入到“一年內(nèi)到期的非流動負債使流動負債增加。從上圖還可知，黑貓?zhí)亢诠煞?021、2021、2021年的發(fā)行人資產(chǎn)負債率分別為68.68%、71.97%、76.72%。隨著經(jīng)營規(guī)模的逐漸擴張，公司長期借款不斷增加。公司為了拓寬市場，不斷加大產(chǎn)能擴張的投資，為了滿足投資和補充因產(chǎn)能增長對流動資金的需求，公司利用銀行信貸和應(yīng)付賬款等其他信用方式籌措資金，增加負債，致使資產(chǎn)負債

26、率逐步增加。發(fā)行人2021、2021、2021年利息保障倍數(shù)分別為：1.03、3.16、1.7，2021年有明顯上升，說明企業(yè)支付利息費用的能力增強。營運能力分析工程2021年度2021年度2021年度營業(yè)周期101.93117.82101.05存貨周轉(zhuǎn)率9.037.658.74應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.85.096.01流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.891.832.36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.080.931.15據(jù)上圖可知，黑貓?zhí)亢诠煞?021、2021、2021年發(fā)行人應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)速度較快，且較為平穩(wěn)。這是因為該公司為了應(yīng)對原材料和產(chǎn)品價格波動風險，公司加強管理采取積極的應(yīng)收賬款回收政策，加快應(yīng)收賬款回收速度，

27、根據(jù)實際情況調(diào)整原材料采購政策，減少庫存，加快流轉(zhuǎn)，同時采取謹慎穩(wěn)妥的會計政策，根據(jù)規(guī)定對局部存貨提取減值準備，存貨期末賬面價值控制在較低水平。發(fā)行人總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比擬平穩(wěn)，各期變動不大，顯示了公司良好的整體資產(chǎn)運作和管理能力。獲利能力分析工程2021年度2021年度2021年度銷售凈利率0.34%4.50%1.77%營業(yè)利潤率0.13%5.94%1.74%總資產(chǎn)報酬率-0.038%5.23%2.32%凈資產(chǎn)收益率0.56%13.28%8.35%每股收益0.020.410.21據(jù)上圖可知，黑貓?zhí)亢诠煞?021年銷售凈利率為0.34%，營業(yè)利潤率為0.13%，總資產(chǎn)報酬率-0.038%，凈資產(chǎn)收益

28、率為0.56%，每股收益為0.02。明顯可以看出，2021年的獲利能力相比2021、2021低很多。這主要是因為2021 年，隨著金融危機的蔓延，下游汽車和輪胎企業(yè)大幅度減產(chǎn)，市場需求急劇萎縮，炭黑銷售疲軟，銷售價格也持續(xù)下跌，由8 月份的每噸均價7,000 多元下降至12 月份的每噸均價5,000 多元，下降30%左右，導(dǎo)致本年度毛利下降。在毛利率下降的情況下，隨著投資和經(jīng)營規(guī)模的擴大，管理費用相應(yīng)增加2,146.74 萬元、財務(wù)費用增加2,990.72 萬元、銷售費用增加1,055.38 萬元，又由于本期炭黑產(chǎn)品價格大幅下跌，計提相應(yīng)存貨跌價準備3,353.49 萬元，致使2021 年度銷

29、售凈利潤下降，營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等等相應(yīng)降低。 開展能力分析工程2021年度2021年度2021年度主營業(yè)務(wù)增長率%28.64.9262.29主營利潤增長率%3.9933.0618.42凈利潤增長率%-96.092639.37-32.26營業(yè)利潤增長率%-97.374592.99-52.44每股收益增長率%-97.822185-47.89據(jù)上表可知，黑貓?zhí)亢诠煞?021年的主營業(yè)務(wù)增長率為28.6%，主營利潤增長率為3.99%，凈利潤增長率為-96.09%，營業(yè)利潤增長率為-97.37%，每股收益增長率為-97.82%。這是由于2021年因金融危機的影響，市場需求急劇萎縮，炭黑

30、銷售疲軟，銷售價格也持續(xù)下跌，使得凈利潤、營業(yè)利潤、每股收益都出現(xiàn)負增長。而2021年黑貓?zhí)亢谠鲩L率分別為4.92%、33.06%、2639.37%、4592.99%、2185%，可見2021年黑貓?zhí)亢诠煞蓍_展迅速，利潤出現(xiàn)大幅度的增長。而2021年增長率分別為62.29%、18.42%、-32.26%、-52.44%、-47.89%。雖然2021年公司開展迅速，但也給2021年公司的開展帶來巨大的壓力，使得2021年未能滿足預(yù)訂的方案，使得2021年增長率再次出現(xiàn)負增長。另外，這還說明了該公司在開展過程中存在著一定的問題，使得增長率的變化幅度太大。 綜合分析杜邦分析法2008年12月31日凈

31、資產(chǎn)收益率 0.56%總資產(chǎn)收益率0.37%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-68.68%)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/1-資產(chǎn)負債率=1/1-負債總額/資產(chǎn)總額x100 主營業(yè)務(wù)利潤率0.16%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.08%=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營業(yè)務(wù)收入/(期末總資產(chǎn)(上一期的總資產(chǎn))+期初總資產(chǎn)(本期的總資產(chǎn))/2 凈利潤2,886,123/主營業(yè)務(wù)收入1,775,378,356主營業(yè)務(wù)1,775,378,356/平均資產(chǎn)總額1,814,210,947.61 主營業(yè)務(wù)收入1,775,378,356-全部本錢1,771,780,766+投資收益-1,238,579-所得稅-6,647,747+其他-主

32、營業(yè)務(wù)本錢1,508,950,214銷售費用107,081,918管理費用47,625,046財務(wù)費用69,685,0472009年12月31日凈資產(chǎn)收益率13.28%總資產(chǎn)收益率4.17%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-71.97%)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/1-資產(chǎn)負債率=1/1-負債總額/資產(chǎn)總額x100 主營業(yè)務(wù)利潤率4.24%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.93%=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營業(yè)務(wù)收入/(期末總資產(chǎn)(上一期的總資產(chǎn))+期初總資產(chǎn)(本期的總資產(chǎn))/2 凈利潤79,061,651/主營業(yè)務(wù)收入1,862,671,305主營業(yè)務(wù)1,862,671,305/平均資產(chǎn)總額2,364,851,746.23 主營業(yè)務(wù)收入1,862,671,305-全部本錢1,751,545,980+投資收益-417,209-所得稅21,376,231+其他-主營業(yè)務(wù)本錢1,508,170,504銷售費用132,749,114管理費用53,505,894財務(wù)費用51,317,2702010年12月31日凈資產(chǎn)收益率8.35%總資產(chǎn)收益率2.04%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-76.72%)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)