【教學(xué)課件】財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論

1、Financial Management財(cái)務(wù)管理課堂及學(xué)習(xí)要求1、教師及每一位同學(xué)有責(zé)任、有義務(wù)維持基本的教學(xué)秩序?！具t到、早退、上課任意行走、任意講話(huà)、睡覺(jué)打呼統(tǒng)統(tǒng)不允許。】2、相關(guān)責(zé)任人做好班級(jí)考情工作，并納入期末成績(jī)?cè)u(píng)定。3、鼓勵(lì)大家積極參與課堂交流，每參與一次均計(jì)入期末成績(jī)?cè)u(píng)定。4、課前做好預(yù)習(xí)工作，課后做好作業(yè)練習(xí)，每次作業(yè)均納入期末成績(jī)?cè)u(píng)定。5、鼓勵(lì)大家采用微信、電郵方式與老師進(jìn)行疑難問(wèn)題交流，或積極把握好每次下課后的課余時(shí)間，如需其他時(shí)間當(dāng)面答疑，請(qǐng)?zhí)崆芭c老師溝通約定。2022/8/33第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論本章主要介紹財(cái)務(wù)管理的基本概念。要求學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理的概念、目標(biāo)、內(nèi)容，熟

2、悉財(cái)務(wù)管理的原則和環(huán)境。本章教學(xué)內(nèi)容：第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢(shì)2022/8/34本章擬解決的主要問(wèn)題：1、什么是財(cái)務(wù)管理？2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是什么？3、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的因素有哪些？2022/8/35第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)管理的概念二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的基本原則2022/8/36一、財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理是指利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行的綜合性管理工作，即組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系2022/8/37（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資投資經(jīng)營(yíng)分配內(nèi)部籌資退出企業(yè)外部籌資2022/8/38（二）財(cái)務(wù)

3、關(guān)系職工內(nèi)部各單位客戶(hù)供應(yīng)商政府債務(wù)人債權(quán)人 受資者投資者企業(yè) 2022/8/39二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容資金籌集 需求量、渠道、方式、資金成本與資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)（投資和營(yíng)運(yùn)） 對(duì)內(nèi)投資：流動(dòng)資產(chǎn)投資、非流動(dòng)資產(chǎn)投資 對(duì)外投資：有價(jià)證券投資、并購(gòu)收益分配 還本付息 分配股利 上繳稅金2022/8/310財(cái)務(wù)關(guān)系廣泛存在于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，它體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，從而構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。企業(yè)通過(guò)正確處理與協(xié)調(diào)有關(guān)方的財(cái)務(wù)關(guān)系，協(xié)調(diào)各利益相關(guān)主體的利益，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)與其他財(cái)務(wù)活動(dòng)關(guān)系人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要職能。 2022/8/311三、財(cái)務(wù)管理的基本原則財(cái)務(wù)管理原則

4、是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來(lái)的，體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須遵循的一般要求。（一）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則（二）資源有效配置原則（三）收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（四）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則2022/8/312第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)代企業(yè)管理的目標(biāo)提高經(jīng)濟(jì)效益，確保投資者所投入資金的保值和增值生存 盈利 發(fā)展2022/8/313（一）以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)1.利潤(rùn)一定程度上可直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低2.利潤(rùn)體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)國(guó)家的貢獻(xiàn)3.利潤(rùn)指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)單，便于分解落實(shí)缺點(diǎn)1.

5、沒(méi)考慮取得利潤(rùn)的時(shí)間及貨幣時(shí)間價(jià)值2.沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系3.沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系4.可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為2022/8/314（二）以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)1.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；2.一定程度上克服了短期行為；3.有利于股東獲得最大財(cái)富缺點(diǎn)1.只適用于上市公司；2.對(duì)非股東利益重視不夠；3.股價(jià)反映的公司價(jià)值可能存在偏差。股東財(cái)富最大化是指通過(guò)公司的合理經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，不斷增加公司的財(cái)富，使股東財(cái)富達(dá)到最大。2022/8/315（三）以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策

6、，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值就是全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。2022/8/316企業(yè)價(jià)值的估算企業(yè)價(jià)值可用未來(lái)現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值來(lái)反映（未來(lái)現(xiàn)金流入量越大，企業(yè)價(jià)值就越大，反之越小；貼現(xiàn)率越大，企業(yè)的價(jià)值就越小，反之越大）；企業(yè)價(jià)值大小與企業(yè)預(yù)期收益能力成正比，與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成反比。2022/8/317（三）以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)1.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值2.可以克服企業(yè)的短期行為3.從企業(yè)全局出發(fā)，使財(cái)務(wù)目標(biāo)與主體統(tǒng)一4.考慮了企業(yè)各相關(guān)主體的利益缺點(diǎn)1.不能揭示企業(yè)當(dāng)前的盈利能力2.

7、計(jì)算困難2022/8/318第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)所面臨的、對(duì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切不確定因素的總和。影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的因素有哪些？2022/8/319外部環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境內(nèi)部環(huán)境企業(yè)組織形式公司治理結(jié)構(gòu)公司業(yè)務(wù)環(huán)境基礎(chǔ)工作規(guī)范2022/8/320一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)周期 復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家不發(fā)達(dá)國(guó)家3.經(jīng)濟(jì)政策4.通貨膨脹2022/8/321經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段 投資機(jī)會(huì)，積極營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略等；經(jīng)濟(jì)繁榮階段 擴(kuò)張政策經(jīng)濟(jì)衰退階段 收縮規(guī)模，減少風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)濟(jì)蕭條階段 設(shè)置新的投資標(biāo)準(zhǔn)，考慮低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)2022/8/322

8、通貨膨脹引起資金占用的大量增加引起公司利潤(rùn)虛增引起利率上升引起有價(jià)證券價(jià)格下降引起資金供應(yīng)緊張2022/8/323二、法律環(huán)境企業(yè)組織法律法規(guī)稅收法律法規(guī)證券法律法規(guī)財(cái)務(wù)法律法規(guī)2022/8/324(一) 企業(yè)組織法律法規(guī) 1、獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè)是指由一個(gè)自然人擁有全部資產(chǎn)，以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的企業(yè)。它是一種歷史悠久、最簡(jiǎn)單和最普通的企業(yè)組織形式。2022/8/325優(yōu)點(diǎn)：（1）開(kāi)辦手續(xù)簡(jiǎn)便，費(fèi)用低；（2）受法律限制少；（3）所得收益不用繳納企業(yè)所得稅，而只繳納個(gè)人所得稅。缺點(diǎn)：（1）企業(yè)的出資者對(duì)全部債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任；（2）企業(yè)信用不足，籌資困難，個(gè)人財(cái)力又有限，獨(dú)資企業(yè)的規(guī)模受到限

9、制；（3）獨(dú)資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)乃至生存期限受到出資者個(gè)人情況的制約，一般企業(yè)難以長(zhǎng)期生存。2022/8/3262、合伙企業(yè)合伙企業(yè)是指兩個(gè)以上的合伙人自愿依法設(shè)立，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益，對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的企業(yè)。缺點(diǎn)：與獨(dú)資企業(yè)缺點(diǎn)基本相同優(yōu)點(diǎn)：成立簡(jiǎn)便開(kāi)辦費(fèi)用低企業(yè)不繳納企業(yè) 所得稅2022/8/3273、公司制企業(yè)公司是指按照公司法的要求登記設(shè)立，以其全部法人財(cái)產(chǎn)，依法自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的法人企業(yè)。在我國(guó)，公司法是企業(yè)設(shè)立、運(yùn)行的基本法規(guī)，公司法對(duì)公司制企業(yè)的設(shè)立條件、設(shè)立程序、組織機(jī)構(gòu)、組織變更、終止的條件和程序等都作了明確的規(guī)定。公司法中對(duì)股東人數(shù)、法定資本

10、最低限額、出資方式、股票發(fā)行與交易、利潤(rùn)分配程序等的規(guī)定，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作必須執(zhí)行的最重要的強(qiáng)制性規(guī)范。2022/8/328公司制企業(yè)可以分為兩種，即有限責(zé)任公司和股份有限責(zé)任公司。在有限責(zé)任公司中，股東以其出資額為限對(duì)企業(yè)承擔(dān)責(zé)任，企業(yè)以其全部資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。在股份有限責(zé)任公司中，其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)企業(yè)承擔(dān)責(zé)任，企業(yè)以其全部資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。2022/8/329優(yōu)點(diǎn)：（1）生存期限長(zhǎng)久。（2）股份容易轉(zhuǎn)讓。（3）投資者負(fù)有限責(zé)任。（4）易于籌資。因此，公司制企業(yè)的規(guī)模一般要比獨(dú)資和合伙企業(yè)大得多。缺點(diǎn)：（1）雙重納稅（2）公司制企業(yè)的設(shè)立受法律

11、限制多，要求高，手續(xù)繁復(fù)，設(shè)立周期長(zhǎng)。2022/8/330企業(yè)類(lèi)型與財(cái)務(wù)管理關(guān)系表項(xiàng)目獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)籌資能力弱弱強(qiáng)資本成本籌資成本較低用資成本較高籌資成本較低用資成本較高籌資成本較高用資成本較低稅務(wù)成本個(gè)人所得稅個(gè)人所得稅個(gè)人所得稅公司所得稅法律責(zé)任承擔(dān)無(wú)限責(zé)任承擔(dān)無(wú)限責(zé)任承擔(dān)有限責(zé)任權(quán)益轉(zhuǎn)讓可以自由轉(zhuǎn)讓由企業(yè)協(xié)議和章程規(guī)定有限責(zé)任公司需經(jīng)董事會(huì)討論，股份有限公司可以自由轉(zhuǎn)讓2022/8/331（二）稅收法律法規(guī)課外閱讀：企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例稅收對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響：（1）對(duì)企業(yè)融資決策的影響（2）對(duì)企業(yè)投資決策的影響（3）對(duì)企業(yè)收益及現(xiàn)金流量的影響2022/8/332(三)證

12、券法規(guī)證券法律制度是確認(rèn)和調(diào)整在證券管理、發(fā)行與交易過(guò)程中各主體的地位與權(quán)利、義務(wù)關(guān)系的法律規(guī)范。證券法律制度對(duì)企業(yè)以證券形式進(jìn)行的籌資與投資、對(duì)上市公司信息的披露具有重要的影響，主要表現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度如何根據(jù)證券法的規(guī)定體現(xiàn)這些具體要求。 2022/8/333（四）財(cái)務(wù)法律法規(guī)財(cái)務(wù)法律法規(guī)是規(guī)范會(huì)計(jì)行為，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)、完整，維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的法律性文件，主要包括中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告條例、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等。2022/8/334三、金融環(huán)境金融環(huán)境包括金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、和證券交易所等（一）金融市場(chǎng) 廣義：一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所。 狹義：有價(jià)證券市

13、場(chǎng)。2022/8/335金融市場(chǎng)基本類(lèi)型金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期借貸市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)2022/8/336金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)系：（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的重要場(chǎng)所（2）金融市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)短期資金和長(zhǎng)期資金的相互轉(zhuǎn)化（3）金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供有用的信息 （4）金融市場(chǎng)能夠引導(dǎo)社會(huì)資本流動(dòng)，提高了資本利用效率2022/8/337金融市場(chǎng)的組成：主體（銀行和非銀行機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是連接籌資人和投資人的橋梁）客體（金融市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象，商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司股票等各種信用工具）參加人（客體的供給者和需求者，企業(yè)，事業(yè)單位、政

14、府部門(mén)、城鄉(xiāng)居民等） 2022/8/338（二）金融機(jī)構(gòu)存貸業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)證券業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)其他金融機(jī)構(gòu)2022/8/339（三）金融工具金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力。特征期限性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性收益性貨幣市場(chǎng)工具商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫(kù)券（國(guó)債）、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購(gòu)協(xié)議等資本市場(chǎng)工具股票和債券2022/8/340利息率利息率是資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率，是衡量資金增值程度的數(shù)量指標(biāo)。是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格概念和分類(lèi)：基準(zhǔn)利 率套算利 率實(shí)際利 率名義利 率固定利 率浮動(dòng)利 率市場(chǎng)利 率法定利

15、率按利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系 按利率與市場(chǎng)資 金供求情況的關(guān)系按債券人取得報(bào)酬的情況按利率之間的變動(dòng)關(guān)系利率分類(lèi)2022/8/341決定利率高低的基本因素是資金的供給和需求此外還有經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、貨幣政策和財(cái)政政策、國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國(guó)家利率管制制度等利率的決定利率資金數(shù)量需求供給決定利率高低的基本因素2022/8/342未來(lái)利率水平的測(cè)算通貨膨脹附加率到期風(fēng)險(xiǎn)附加率違約風(fēng)險(xiǎn)附加 率 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)附加率純粹利率利率+=2022/8/3431、純利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率2、通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)降低貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，為補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力損失而要求提高的利率計(jì)入利率的通貨膨脹率不是過(guò)去實(shí)際達(dá)到的通貨膨脹水平，而是未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期。短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償3、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金會(huì)給投資人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，投資人為了彌補(bǔ)這些風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，為彌補(bǔ)這種風(fēng)